《宏觀經(jīng)濟學：原理與模型》第一節(jié)課

《宏觀經(jīng)濟學：原理與模型》本課程內(nèi)容簡介1、本課程的核心內(nèi)容：現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟的原理、模型與問題。本課程具體包括：（1）產(chǎn)品、貨幣和勞動市場的均衡（三大均衡）；（2）總需求和總供給曲線的導出（總均衡）；（3）財政、貨幣和收入政策的分析（幾大政策）；（4）通貨膨脹、充分就業(yè)、經(jīng)濟周期和經(jīng)濟增長問題（四大宏觀經(jīng)濟問題）；（5）開放經(jīng)濟的國際收支平衡；（6）現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟流派。2、本課程特點：結構嚴謹、簡潔明確、系統(tǒng)完整、圖文并茂?！逗暧^經(jīng)濟學：原理與模型》整體框架與目次第一章緒論第一節(jié)宏觀經(jīng)濟學發(fā)展簡史第二節(jié)宏觀經(jīng)濟的問題、政策和研究方法第三節(jié)本課程常用數(shù)學記號一覽第二章宏觀經(jīng)濟活動的度量第一節(jié)國民生產(chǎn)總值相關的量和相關的問題第二節(jié)幾個重要恒等式第三節(jié)簡單模型下的收入決定第四節(jié)乘數(shù)思考題第三章產(chǎn)品市場的均衡第一節(jié)消費需求函數(shù)第二節(jié)投資需求函數(shù)第三節(jié)政府的收入與支出第四節(jié)產(chǎn)品市場的均衡與IS曲線思考題第四章貨幣市場的均衡第一節(jié)貨幣的基本知識第二節(jié)貨幣的供給第三節(jié)貨幣的需求第四節(jié)貨幣市場的均衡與LM曲線思考題第五章總需求曲線與總供給曲線第一節(jié)兩個市場的均衡與總需求曲線第二節(jié)宏觀總生產(chǎn)函數(shù)第三節(jié)勞動市場的均衡第四節(jié)總供給曲線思考題第六章宏觀經(jīng)濟政策分析第一節(jié)模型的均衡解第二節(jié)財政政策第三節(jié)貨幣政策第四節(jié)收入政策第五節(jié)關于政策的進一不討論思考題第七章失業(yè)與通脹第一節(jié)失業(yè)問題第二節(jié)通貨膨脹問題第三節(jié)菲力普斯曲線思考題第八章經(jīng)濟周期與經(jīng)濟增長第一節(jié)經(jīng)濟周期概論第二節(jié)卡爾多模型第三節(jié)薩繆爾遜的乘數(shù)—加速模型第四節(jié)經(jīng)濟增長概論第五節(jié)現(xiàn)代經(jīng)濟增長模型思考題第九章開放經(jīng)濟第一節(jié)關于開放經(jīng)濟的基本知識第二節(jié)開放經(jīng)濟中的新關系第三節(jié)匯率制度對均衡的影響第四節(jié)開放經(jīng)濟的總模型思考題第十章現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學流派第一節(jié)現(xiàn)代貨幣主義第二節(jié)供應學派第三節(jié)理性預期學派第四節(jié)新制度學派與瑞典學派第五節(jié)哈耶克的極端自由主義學說思考題第一章緒論引子：歷史、問題、方法、特色本章先簡要敘述宏觀經(jīng)濟學的發(fā)展歷史，再扼要介紹宏觀經(jīng)濟的問題和研究方法，最后指出本課程的特色。第一節(jié)宏觀經(jīng)濟學發(fā)展簡史引子：“經(jīng)濟學史五段說”按大多數(shù)經(jīng)濟史學家的說法，分成五個階段:早期發(fā)展、古典學派、新古典學派(NeoclassicalSchool)、凱恩斯學派和現(xiàn)代發(fā)展。一、經(jīng)濟思想的早期發(fā)展人類的經(jīng)濟思想可以追溯到遠古時期，甚至更早。在中國，古代的經(jīng)濟思想最早可追溯到神農(nóng)氏；在古埃及，可追溯到紙莎草紙的手抄文獻；在古印度，可追溯到吠陀經(jīng)；在古希臘，可追溯到蘇格拉底(Socrates)、色諾芬(Xenophon)、柏拉圖(Plato)、亞里士多德(Aristotle)等。（一）重商主義1、重商主義的基本信條（1）金銀是財富；（2）要一國致富，只有通過采掘貴金屬或者展開“少買多賣”的對外貿(mào)易。2、人物重商主義的代表人物有英國經(jīng)濟學家托馬斯·孟(ThomasMun，1571~1641)和威廉配第(WilliamPetty，1623—1687)。（1）托馬斯·孟(ThomasMun，1571~1641)特別注重流通領域的研究。因為在他看來，“經(jīng)商”才是發(fā)財?shù)脑慈?。?）威廉·配第(WilliamPetty，1623—1687)被馬克思稱為英國經(jīng)典政治經(jīng)濟學的創(chuàng)始人。在早期，他的經(jīng)濟思想受制于重商主義；在其后期，他突破了重商主義的狹隘眼界，不僅注意觀察流通領域，而且深入研究生產(chǎn)領域。威廉·配第的著作《賦稅論》(1662年出版)和《政治算術》(1690年出版)被認為是“宏觀經(jīng)濟學”的起源。他從國民收入核算的角度考察了宏觀經(jīng)濟的運行。（二）重農(nóng)主義——魁奈重農(nóng)主義的代表人物有法國經(jīng)濟學家弗朗索思·魁奈(FrancoisQuesnay，1694~1774)。他的力作《經(jīng)濟表》(1758年出版)，概括了重農(nóng)主義的經(jīng)濟理論和經(jīng)濟政策，并第一次較全面地分析了社會總資本的再生產(chǎn)和流通過程。該書被認為是宏觀總量分析的早期典范。（三）古典政治經(jīng)濟學先驅威廉·配第和弗朗索思·魁奈，被認為是古典經(jīng)濟學派的先驅。二、古典學派（一）關注的問題古典學派是資本主義社會成長時期的經(jīng)濟學說，它批判了封建主義的生產(chǎn)方式，為經(jīng)濟的自由發(fā)展提供了理論基礎。它既涉及到價值、價格、分配等現(xiàn)在所說的微觀經(jīng)濟問題；也涉及到國民財富、經(jīng)濟增長、貨幣、財政等現(xiàn)在所說的宏觀經(jīng)濟問題。相對來說，古典學派更多地是從宏觀角度研究國民財富和經(jīng)濟增長向題。（二）A．Smith英國經(jīng)濟學家亞當·斯密(A．Smith，1723~1790)是古典經(jīng)濟學派的最重要代表。他在1776年發(fā)表的《國富論》中，建立了經(jīng)濟學的第一個理論體系。他特別強調(diào)自由競爭和自由放任，以致成為傳統(tǒng)經(jīng)濟學(包括以后的新古典學派)的基本思想；其中隱含著這樣一個假說：只要工資和價格放開，經(jīng)濟就會處于充分就業(yè)狀態(tài)。（三）J．S．Mill的古典綜合與《政治經(jīng)濟學原理》古典學派從斯密開始，經(jīng)過李嘉圖(D．Ricardo，1772~1823)、薩伊（J．B.Say，1767~1835）等人，最后由約翰·穆勒(J．S．Mill,1806~1873)作了綜合。穆勒的《政治經(jīng)濟學原理》(1848年出版)在很長時間里被作為經(jīng)濟學的正統(tǒng)教科書。古典學派的主要特點可歸納為以下三點：①以客觀價值論為基礎。②經(jīng)濟總量分析(而不是均衡分析)為研究宏觀問題的基本方法。③以國民財富和經(jīng)濟增長為宏觀經(jīng)濟的中心。三、新古典學派（一）第一代、第二代邊際主義19世紀70年代，經(jīng)濟學中發(fā)生了一場所謂的“邊際革命”。杰文斯(W．S．Jevons，1835~1882)、門格爾(C.Menger，1840~1925)和瓦爾拉(L.Qalras,1843~1910)三位經(jīng)濟學家分別在英國、奧地利和瑞士獨立地研究了效用理論。（二）古典經(jīng)濟學與新古典經(jīng)濟學的區(qū)別：1、第一個不同點在于價值論。新古典經(jīng)濟學認為：商品價值不是由客觀決定的，而是由消費者的主觀評價即消費者從商品中得到的邊際效用來決定的。這就是所謂的“邊際效用決定價值的主觀價值論”2、第二個不同點在于方法論。（1）第一代邊際主義者上述幾位經(jīng)濟學家稱為新古典學派中的第一代邊際主義者。他們基于邊際分析方法，試圖用自然科學的方法改造經(jīng)濟學。（2）第二代邊際主義者第二代邊際主義者有英國的埃奇沃思（F.Y.Edgeworth1845~1926）、美國的克拉克（J.B.Clark1847~1938）、費雪（I.Fisher1867~1947）等。他們的主要工作是把邊際分析方法運用于收人分配、資本、利息、生產(chǎn)諸方面的討論。（三）古典經(jīng)濟學與新古典經(jīng)濟學的共同點：新古典學派與古典學派也有三個共同點。他們都信奉：第一，“自由放任”；第二，“充分就業(yè)”；第三，“貨幣中性”。所謂“貨幣中性”是指對貨幣的這樣一種認識：貨幣只是使交易變得更為便利的一種流通媒介；它的數(shù)量的變化，不會影響經(jīng)濟活動的實際值，只會改變經(jīng)濟活動的名義值。（四）馬歇爾綜合與《經(jīng)濟學原理》新古典學派的集大成者為英國經(jīng)濟學家馬歇爾（A.Marshall1842~1924）。馬歇爾綜合了古典學派和邊際主義者的觀點，提出了生產(chǎn)和消費、供給和需求兩個方面共同決定商品價格的均衡價格論，并構成所謂“微觀經(jīng)濟學”的基本內(nèi)容，寫在1890年出版的《經(jīng)濟學原理》一書中。該書使以后幾十年的經(jīng)濟論文均黯然失色，直至凱恩斯的《就業(yè)、利息和貨幣通論》，簡稱《通論》的出現(xiàn)。四、凱恩斯主義學派（一）J.M.Keynes與A.Einstein英國經(jīng)濟學家凱恩斯（J.M.Keynes1883~1946），于1936年發(fā)表的《通論》，被公認為是現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學的基礎?！锻ㄕ摗返挠⑽氖恰癟heGeneralTheoryofEmployment,InterestandMoney”，這正好與物理學家愛因斯坦1915年出版的名著“TheGeneralofRelativity”（中譯《廣義相對論》）的取名有相同的格式。（二）凱恩斯的主要論點凱恩斯在《通論》中，擺脫了當時經(jīng)濟學中的傳統(tǒng)觀點。1、凱恩斯不相信“薩伊法則”，而堅信：就業(yè)是由有效需求決定的，而不是供給決定的。2、凱恩斯否定“貨幣中性”說，并論證了貨幣數(shù)量的變化可以影響經(jīng)濟系統(tǒng)的利率水平、產(chǎn)出水平、就業(yè)水平等。于是，結論是顯然的：“自由放任”應該予以放棄。3、凱恩斯認為，自由放任并不能使經(jīng)濟實現(xiàn)充分就業(yè)；進而系統(tǒng)地提出了政府干預經(jīng)濟的思想和政策。（三）凱恩斯經(jīng)濟學的兩大派別凱恩斯學派在其發(fā)展過程中形成了兩大流派：1、新古典綜合派一個是以美國經(jīng)濟學家薩繆爾森（P.A.Samuelson,1915~）、托賓（J.Tobin,1918~）、克萊因（L.Klein,1920~）和索洛（R.Solow,1921~），這幾位均為諾貝爾經(jīng)濟獎獲得者，為代表的美國凱恩斯學派，也稱新古典綜合派。2、新劍橋學派另一個是以英國經(jīng)濟學家哈羅德（R.Harrod,1900~1987）、瓊·羅賓遜（J.Robinson,1903~1980）和卡爾多（N.Kaldor,1908~1986）為代表的英國凱恩斯學派，也稱新劍橋學派。3、兩個劍橋的不同觀點（1）方法論上的不同。美國派企圖以新古典學派作為凱恩斯經(jīng)濟理論的基礎，進而把兩者綜合為一體；而英國派則強調(diào)凱恩斯經(jīng)濟理論與新古典學派之間的區(qū)別，反對綜合。（2）價值論上的不同美國派兼容了邊際效用價值論；而新劍橋學派特別反對新古典學派的主觀價值論，而堅持客觀價值論。（3）政策論上的不同在政策主張上，英國派主張有助于改變分配不均的政策，而不同意美國派提出的赤字財政等政策。五、宏觀經(jīng)濟學的現(xiàn)代發(fā)展70年代初期以后，西方國家普遍發(fā)生了“滯脹”現(xiàn)象：一方面經(jīng)濟停滯不前，失業(yè)大量存在；另一方面通貨膨脹日趨嚴重，物價持續(xù)上漲。面對這種情況，凱恩斯學派既提不出恰當?shù)睦碚摻忉?，又找不到合適的辦法應付。于是，凱恩斯學派的地位受到動搖，非凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟學派得到了發(fā)展。（一）貨幣主義貨幣主義學派的創(chuàng)始人為美國經(jīng)學家弗里德曼（M.Friedman,1912~）。1、自由市場信仰貨幣主義堅信自由市場有一種滿足充分就業(yè)的自然趨勢。2、堅決反對赤字財政政策，主張“穩(wěn)定的貨幣增長率”貨幣主義學派認為，政府唯一應做的是給市場創(chuàng)造一個良好的環(huán)境；為此，政府在經(jīng)濟上應做的是，只要把貨幣的發(fā)行量控制在一個穩(wěn)定增長的范圍內(nèi)即可。貨幣主義堅決反對凱恩斯學派用財政政策去干預經(jīng)濟。（二）盧卡斯的理性預期學派該學派的主要代表人物為美國經(jīng)濟學家盧卡斯（R.E.LucasJr.,1937~），也是一位諾貝爾經(jīng)濟獎獲得者。1、從“信息”到理性預期理性預期學派強調(diào)“信息”在經(jīng)濟活動中的重要性。他們認為：人們在看到經(jīng)濟即將發(fā)生變化的信息時，就會從自身的利益出發(fā)，作出合理而明智的反應，即所謂“理性預期”。2、一切政策都是失效的理性預期與理性反應會使政府的政策達不到預期的目標，除非政府當局不斷地欺騙公眾或者采取完全隨機的非系統(tǒng)性的“政策”（這當然已稱不上是真正的政策了）。關于宏觀經(jīng)濟學的淵源與流派，這里只是作了極為簡要的介紹。這里，不得不提及一些非常著名的經(jīng)濟學家。把他們補列于后，以便有興趣的后學者參考：馬爾薩斯（T.Malthus1766~1834）,庇古（A.C.Pigou,1877~1959），熊彼特（J.Schumpeter,1883~1950），凡勃倫（T.Veblen1857~1929），希克斯（J.R.Hicks,1904~1989），漢森(A.Hansen1887~1975),阿羅(K.Arrow,1921~)，丁伯根（J.Tinbergen1903~）等等。第二章宏觀經(jīng)濟活動的度量第0節(jié)國民經(jīng)濟收入流量循環(huán)模型國民經(jīng)濟總體是由很多經(jīng)濟系統(tǒng)構成的，各系統(tǒng)的運動及其互相聯(lián)系，形成了國民經(jīng)濟的循環(huán)流轉。國民經(jīng)濟收入流量循環(huán)模型就是說明國民經(jīng)濟各系統(tǒng)之間是如何聯(lián)系的，它是宏觀經(jīng)濟分析的框架，也為國民收入核算提供了理論基礎一、兩部門經(jīng)濟的收入流量循環(huán)模型兩部門經(jīng)濟是指只有家庭和廠商兩個部門的經(jīng)濟。在這里做了兩個假設：(1)經(jīng)濟是封閉型的，不存在對外貿(mào)易；(2)政府和經(jīng)濟活動沒有關系。在兩部門經(jīng)濟中，家庭向廠商提供各種生產(chǎn)要素，包括勞動、資本、土地和企業(yè)家才能，從企業(yè)得到生產(chǎn)要素的報酬．包括工資、利息、地租和利潤；廠商運用各種生產(chǎn)要素生產(chǎn)出商品和勞務提供給居民，家庭用所得的收入購買廣商生產(chǎn)的商品和勞務。在這種情況下，家庭必須把當期所得的收人當期全部用于購買商品和勞務．這樣國民經(jīng)濟才能順利地運行。在要素市場，家庭對生產(chǎn)要素的供給應和廠商對生產(chǎn)要素的需求相等。在商品市場，居民對商品和勞務的需求，應同廠商生產(chǎn)出來的商品和勞務的供給相等。商品市場和要素市場同時均衡，兩部門經(jīng)濟才能正常循環(huán)。在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中由于各種原因，比如有人習慣節(jié)儉，有人要為將來購買貴重物品而攢錢，有人要為老年的生活做準備等等，家庭會把收人中的一部分用作當期消費，而把另一部分作為延期消費，或儲蓄起來存人金融機構，或購買企業(yè)的股票和債券。企業(yè)除了獲得家庭購買商品和勞務的支出外，還可以把家庭的儲蓄引進為企業(yè)的投資。有了儲蓄和投資后，兩部門經(jīng)濟的循環(huán)流轉．如下圖所示。提供生產(chǎn)要素提供生產(chǎn)要素購買生產(chǎn)要素購買商品和勞務出售商品和勞務廠商金融市場家庭商品市場要素市場要素支出投資儲蓄銷售收入要素收入消費支出包括儲蓄和投資的兩部門經(jīng)濟循環(huán)圖圖中，在兩部門經(jīng)濟中，廠商以其所有商品和勞務的銷售收人，作為要素支出，支制給要素所有者—家庭。家庭將要素收入首先要用于消費支出，剩余部分作為儲蓄。企業(yè)為了維持或擴大再生產(chǎn)，必然要把家庭的儲蓄吸收到企業(yè)．用于企業(yè)投資。個人儲蓄向企業(yè)投資的轉化是通過金融市場進行的。具體地說，有兩條基本途徑：(1)家庭直接購買企業(yè)的股票和債券。企業(yè)直接把居民不用于現(xiàn)期消費的閑置資金集中起來，用于購買投資品。(2)家庭把暫時不用的錢存入銀行或其他金融機構，通過中間環(huán)節(jié)再把錢貸給企業(yè)，以用于企業(yè)投資。有了儲蓄和投資后，國民經(jīng)濟除了商品市場和要素市場外，還增加了金融市場。這樣，三個市場都必須均衡才能保證兩部門經(jīng)濟的正常循環(huán)，即除上述的要素市場、商品市場外，在金融市場，資金的供給(儲蓄)和資金的需求(投資)應相等。二、三部門經(jīng)濟的收入流量循環(huán)模型三部門經(jīng)濟是指包括家庭、企業(yè)和政府三個部門的經(jīng)濟，即在兩部門經(jīng)濟的基礎上增加了政府部門。政府在經(jīng)濟中的作用主要是通過政府的收入和支出體現(xiàn)的。政府稅收主要包括兩類，一類是直接稅，這種稅是對財產(chǎn)和收入征收的稅，比如個人所得稅、財產(chǎn)稅、人口稅等。另一種是間接稅，這種稅是對商品和勞務所征收的稅，比如商品稅、營業(yè)稅、進口稅等。政府支出包括政府對商品和勞務的購買與轉移性支付。轉移性支付屬于政府福利支出，這種支出把一部分購買力無償?shù)剞D移給有困難的或合乎某種特殊規(guī)定的個人，比如，政府把錢支付給退伍軍人、殘疾人、困難戶、失業(yè)者等都是轉移支付。許多發(fā)展中國家政府支出中還包括投資。在三部門經(jīng)濟條件下，國民經(jīng)濟的循環(huán)流轉，如下圖所示：轉移支付買購轉移支付買購儲蓄支出商品購買商品購買商品和勞務出售商品和勞務提供生產(chǎn)要素購買生產(chǎn)要素廠商金融市場家庭商品市場要素市場要素支出要素收入銷售收入消費支出儲蓄投資政府投資稅收稅收三部門經(jīng)濟循環(huán)圖三部門經(jīng)濟要正常循環(huán)，除保證商品市場、金融市場和要素市場均衡外還必須保證政府收支平衡，即政府收支大體相等。三、四部門經(jīng)濟的收入流量循環(huán)模型四部門經(jīng)濟是包括家庭、企業(yè)、政府和國外等四個部門的經(jīng)濟，即在三部門之外增加了國外部門，四部門經(jīng)濟也叫開放經(jīng)濟。現(xiàn)實經(jīng)濟生活中的經(jīng)濟大都是四部門經(jīng)濟。四部門對國內(nèi)經(jīng)濟的影響是國外向國內(nèi)提供商品和勞務，本國用貨幣購買，對本國來說就是進口；本國也向國外提供商品和勞務，國外向本國支付貨幣，對本國來說就是出口。另外，國外還要向本國政府支付關稅。四部分經(jīng)濟要正常循環(huán)，除保證商品市場．金融市場、要素市場和政府收支均衡外，還必須保證國際收支均衡，即國際收支大體相等。國外部門包括外貿(mào)進出口、資本流出流入和勞務輸出輸入。最重要的經(jīng)濟總量，是國民生產(chǎn)總值（）。以它為基礎建立起來的國民經(jīng)濟賬戶體系（SNA，外加BP）便完整地描述了一國經(jīng)濟的總體面貌。第一節(jié)國民生產(chǎn)總值（）及其相關的量和相關的問題一、的定義與、、（一）的定義國民生產(chǎn)總值簡稱為。定義如下：在一定時間內(nèi)，由本國國民所擁有的生產(chǎn)要素生產(chǎn)出來的最終產(chǎn)品（包括物品和勞務），以市場價格計算的總值。展開：該定義中，每個詞都是“關鍵詞”?。ǘΦ脑敱M說明（內(nèi)涵與外延）1、“一定時間”（1）“一定時間”是多長？“一定時間”一般指一年。中國案例。中國經(jīng)濟若干省區(qū)市2004年上半年經(jīng)濟表現(xiàn)省市浙江山東廣東江蘇上海新四川北京重慶GDP增速(%)15.514.813.513.512.4（2）流量與存量“一定時間”表明是流量。所謂流量，是指單位時間內(nèi)發(fā)生的量。對偶：與流量對偶的是存量。所謂存量是指在某個時點上存在的量。2、“本國國民”(對應：madeby)（1）“國民”是指“1年以上的常住者”“國民”，特指在所論國的“常住者”。即在該國經(jīng)濟領土上具有經(jīng)濟利益重心的個人或者單位。（2）什么是經(jīng)濟領土？所謂經(jīng)濟領土，是指一國政府所管轄或者使用的范圍。比如，駐外使領館就屬經(jīng)濟領土。展開：“經(jīng)濟領土”空間的擴張？如，與便是典型的“經(jīng)濟領土”的擴張。所謂經(jīng)濟利益重心是指一定的活動場所，從事一定規(guī)模的經(jīng)濟活動，而且，時間至少一年。3、“本國國民所擁有生產(chǎn)要素”與（1）“所擁有的”（強調(diào)產(chǎn)權）不管這些生產(chǎn)要素是在國內(nèi)還是國外，重要的是它們是否為該國國民所擁有；即使在國外生產(chǎn)的，只要其生產(chǎn)要素是本國國民所有，也計入本國。（2）引出概念（對應：madein）國內(nèi)生產(chǎn)總值，是指一年內(nèi)在本國領土范圍內(nèi)所生產(chǎn)的最終產(chǎn)品的市場價值總和，而不問生產(chǎn)所有的要素由何國國民所擁有；另一方面，在國外生產(chǎn)的，即使用的是本國生產(chǎn)要素，也不計入本國。展開：國際、區(qū)際間與競爭。聯(lián)系一下招商引資中的外資與內(nèi)資。（3）與的概念與兩者的關系是：一國=該國+該國國民在國外的生產(chǎn)要素所創(chuàng)造的產(chǎn)值－外國國民投在該國的生產(chǎn)要素創(chuàng)造的產(chǎn)值（4）什么是“凈要素收入”？減去所得之差稱為該國國外凈要素收入，它可正可負（當然也可以為零）。（5）與的歐拉圖圖解外在本外在本本在本本在外GNPGDPFDICDI圖2-1例題：1、與有什么區(qū)別？用于計算收入／產(chǎn)量是否一個比另一個更好呢？為什么？（Whatisthedifferencebetweenand?Isoneabettermeasureofincome/outputthantheother?Why?）答：與的區(qū)別指在一定時期內(nèi)一國或地區(qū)的國民所擁有的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品（物品和勞務）的市場價值的總和。它是本國國民生產(chǎn)的最終產(chǎn)品市場價值的總和，是一個國民概念，即無論勞動力和其他生產(chǎn)要素處于國內(nèi)還是國外，只要本國國民生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務的價值都記入國民生產(chǎn)總值。指一定時期內(nèi)一國或地區(qū)所擁有的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品（物品和勞務）的市場價值的總和。它是一國范圍內(nèi)生產(chǎn)的最終產(chǎn)品，是一個地域概念。兩者的區(qū)別：國內(nèi)生產(chǎn)總值是“領土”概念，國民生產(chǎn)總值是“生產(chǎn)要素”概念；國內(nèi)生產(chǎn)總值是“生產(chǎn)”概念，國民生產(chǎn)總值是“收入”概念。在經(jīng)濟封閉的國家或地區(qū)，國民生產(chǎn)總值等于圍內(nèi)生產(chǎn)總值；在經(jīng)濟開放的國家或地區(qū)，國民生產(chǎn)總值等于國內(nèi)生產(chǎn)總值加上國外凈要素收入。兩者的關系可以表示為：＝＋［本國生產(chǎn)要素在其他國家獲得的收入（投資利潤、勞務收入）－外國生產(chǎn)要素從本國獲得的收入］。使用比使用用于計量產(chǎn)出會更好一些，原因如下：①世界上大多數(shù)國家都采用作為計量指標，這樣使得統(tǒng)計口徑一致，便于國際間進行比較。②由于國外凈收入的數(shù)據(jù)不足，比較容易衡量。③相對于而言，是對經(jīng)濟中就業(yè)潛力的一個較好的衡量指標。由于美國經(jīng)濟中和的差異非常小，所以在分析美國經(jīng)濟時，使用這兩種的任何一個指標，造成的差異都不會大。但對于其他有些國家的經(jīng)濟來說，這個差別是相當大的，因此，使用作為衡量指標會更好。4、要素的損耗與（1）“要素損耗”一般地,像人力和土地這樣的生產(chǎn)要素不必或者不該考慮其損耗問題。然而，像機器設備這樣的生產(chǎn)要素則需考慮其損耗問題(即折舊)，因為凝聚在當期生產(chǎn)出來的新產(chǎn)品價值中的一部分是以機器設備的損耗為代價的。于是就有國民生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)凈值之分。（2）什么是“國民生產(chǎn)凈值”？所謂國民生產(chǎn)凈值，定義為：5、“生產(chǎn)出來的”（1）不記入它強調(diào)，不是生產(chǎn)出來的不計入。例如，某交易日的股票交易額，比如，300億元不能計入。（2）應當記入在上例交易中證券交易商所提供的勞務，比如收取傭金2億元，它應計入。問：屬交易成本的“交易性勞務收入”，成了？答：人力作為生產(chǎn)要素，是要吃飯的，是要獲取要素收入的。因此，勞動與服務形式創(chuàng)新，可以理解為新經(jīng)濟增長點。如，各種服務行業(yè)、中介行業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)，對是有貢獻的。6、最終產(chǎn)品（finalgoods）（1）“最終產(chǎn)品”強調(diào)的是“最終使用者”最終產(chǎn)品是指最后使用者購買的產(chǎn)品（包括物品和勞務）。（2）與“最終產(chǎn)品”相對的是所謂“中間產(chǎn)品”如果一產(chǎn)品的購買者不是最后使用者，而是對其進行再加工變成新產(chǎn)品的生產(chǎn)者，即，該產(chǎn)品若被用作生產(chǎn)材料繼續(xù)投入生產(chǎn)過程中，則該產(chǎn)品被稱為中間產(chǎn)品。在中，只計及最終產(chǎn)品的產(chǎn)值，而不計中間產(chǎn)品的產(chǎn)值。這樣作是為了避免計算值時的重復計算。83年前我國所使用的“工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值”，即包括重復計算。注意：地域工業(yè)產(chǎn)值為什么比還大？（3）區(qū)分“最終產(chǎn)品”與“中間產(chǎn)品”的方法：“增值法”①什么是“增值法”？所謂增值法就是：分解最終產(chǎn)品的生產(chǎn)過程，得到所有中間產(chǎn)品，再由中間產(chǎn)品的價格得到相鄰生產(chǎn)過程的增值，由所有增值的總和可得該最終產(chǎn)品的產(chǎn)值。②請看下表：產(chǎn)品產(chǎn)品性質(zhì)生產(chǎn)者購買者價值（元）增值（元）小麥中間農(nóng)民面粉廠1.001.00面粉中間面粉廠面包廠2.501.50面包最終面包廠消費者5.503.00總計9.005.50③進一步說明：第一，在計算國民生產(chǎn)總值時，只計算最終產(chǎn)品面包(5.50)，或計算“增值的總和”(1.00+1.50+3.00=5.50)。它們都是5.50。第二，如果按全部產(chǎn)品的產(chǎn)值計為1.00+2.00+5.50+9.00，它把小麥的增值多計算了兩次，把面粉的增值多計算了一次。例題：設想一個經(jīng)濟只是由面包師和為其提供原材料的人所組成。假如該經(jīng)濟的生產(chǎn)情況如下：lOO萬面包（每只售價2美元）；120萬磅面粉（每磅售價1美元）；酵母、糖和鹽各1O萬磅（混合售價每磅1美元）。面粉、酵母、糖和鹽只賣給面包師，而面包師只用它們生產(chǎn)面包。（1）該經(jīng)濟總產(chǎn)出的價值（例如，名義）是多少？（2）當面包師將這些材料轉變?yōu)槊姘鼤r，增加到面粉、酵母、糖和鹽上面的增加值是多少?答：（1）名義定義為一個國家當前生產(chǎn)的最終產(chǎn)品與服務的市場價值，所以可以直接計算最終產(chǎn)品（面包）的價值，即名義＝100萬×2＝200萬美元。（2）各種原材料的初始價值為120萬×1＋（10萬＋10萬＋10萬）×1＝150萬美元。又因為名義可以用每一步生產(chǎn)產(chǎn)品的增加值來計算，并且第一步的增加值為150萬美元，所以增加到面粉、酵母、糖和鹽上面的第二步的增加值是50萬美元（200萬美元－150萬美元）。7、市場價格與（1）市場價格（含稅價）市場價格由兩部分組成：要素價格和間接稅。（2）直接稅個人所得稅是政府向個人直接征收的，可謂直接稅。（3）間接稅間接稅是政府通過貨品向購買者征收的，比如銷售稅、營業(yè)稅等等，在你購買產(chǎn)品時才交付，但你未必感受到，如果間接稅已隱含于產(chǎn)品標價之中的話。（4）要素價格與國民收入要素價格是生產(chǎn)一單位產(chǎn)品時付給生產(chǎn)要素的報酬，也即生產(chǎn)要素從生產(chǎn)這一單位產(chǎn)品所得到的收入。若在的定義中，把“以市場價格計”改成“以要素價格計”的話（或者，簡言之，減去間接稅），我們稱該總值為國民收入，簡記為。二、名義、實際與價格水平（一）基年價格（不變價格）與當年價格（名義價格）定義中的價格是指當年價格。但是，價格是會變動的。為了使不同年份的具有縱向可比性，就應以某一不變價格來計算。往往可以以某一年的價格選作不變價格。這一年稱為基年，這一不變價格也可稱作基年價格。于是，有名義（nominal）和實際（real）之分。（二）名義與實際以當年價格計得的稱為名義；以基年價格計得的稱為實際。名義不能明確反映其變動的原因，分不清是產(chǎn)量變動還是價格變動；而實際排除了價格變動，所以它明確反映了實際產(chǎn)量變動的情況。（三）所謂“價格折算因子”；一般價格水平（又稱：物價指數(shù)）如果用表示基年價格，為年的當年價格，為年最終產(chǎn)品產(chǎn)量，則有：式子中，表示該年的第種產(chǎn)品，若該年共有種產(chǎn)品，則。定義：為（第年關于基年的）折算因子。它是價格水平（物價指數(shù)）的一種。注意：一般物價水平(物價指數(shù))，也是宏觀經(jīng)濟學研究的基本內(nèi)生變量之一。例題：如果你在早上醒來，并且發(fā)現(xiàn)一夜之間名義增加一倍，在你開始慶祝之前，你需要核實的統(tǒng)計資料是什么？為什么？（Ifyouwokeupinthemorningandfoundthatnominalhaddoubledovernight,whatstatisticwouldyouneedtocheckbeforeyoubegantocelebrate?Why?）答：最先核實是的統(tǒng)計資料就是平減指數(shù)（deflator,折算因子）變動多少。原因如下：（1）名義指用生產(chǎn)物品和勞務的當年價格計算的全部最終產(chǎn)品的市場價值。例如，2000年的名義是以2000年的市場價格計算的當年所生產(chǎn)的產(chǎn)品價值，2003年的名義是以2003年的市場價格計算的在那一年所生產(chǎn)的產(chǎn)品價值。名義的高低受價格因素的影響，利用名義可能會高估或者低估實際的生產(chǎn)率。（2）名義發(fā)生變化的原因有兩個：第一是物質(zhì)產(chǎn)量的變化，第二是市場價格的變化。一夜之間名義增加一倍，可能的原因有兩個：一是物質(zhì)產(chǎn)量翻了一番，二是物價翻了一番。第一種情況不太可能在一夜之間實現(xiàn)，所以，在開始慶祝之前，最先核實是的統(tǒng)計資料就是物價是否大幅上漲，即是平減指數(shù)變動多少，進而考察實際的變動。如果名義和平減指數(shù)都增加一倍，那么實際保持不變。三、潛在的國民生產(chǎn)總值（一）潛在的（充分就業(yè)的）潛在的（potential）國民生產(chǎn)總值，是指一個國家一定時期可供利用的生產(chǎn)資源（包括勞動力）在正常情況下可以產(chǎn)出的最大產(chǎn)量所對應的GNP。（二）什么是“充分就業(yè)”？當且僅當發(fā)生當一國的經(jīng)濟達到潛在的時，我們就說該國的勞動力處于充分就業(yè)的狀態(tài)。顯然，潛在的國民生產(chǎn)總值與各年度事實上的常常是不一致的。當它們一致時，系統(tǒng)的經(jīng)濟資源達到最充分的有效利用。必須指出，潛在的國民生產(chǎn)總值并不是固定不變的，而是隨技術水平、經(jīng)濟體制等因素的變化而變化的。四、GNP度量中存在的問題（一）有些經(jīng)濟活動很難甚至無法計入。比如，一些不通過市場交易的活動，一些非法的經(jīng)濟活動等等。（二）反映不出許多與經(jīng)濟福利相關的問題。比如，反映不出閑暇增多或產(chǎn)品質(zhì)量提高而來的福利，反映不出因環(huán)境污染而帶來的負福利。因此，有人提出“綠色”，等等。（三）利用的縱向（歷史）比較問題?；甑倪x擇和調(diào)整，只解決了該問題的一小部分。（四）利用的橫向（國際）比較問題。各國的價格水平，匯率變動、統(tǒng)計水平、統(tǒng)計體系等是造成該問題的主要原因。案例：中國，“世界工廠”還是“世界垃圾場”？2004年3月，國家環(huán)?？偩趾蛧医y(tǒng)計局成立雙邊合作工作小組，開始聯(lián)合開展綠色研究，8月，已經(jīng)完成《基于環(huán)境的綠色國民經(jīng)濟核算體系框架》報告。兩局將在這個框架的基礎上，在全國六個大區(qū)各選擇一個省，開展綠色的試點工作，爭取在2004年年底有一個階段性成果。1、怎樣計算“綠色”？綠色GDP=現(xiàn)行GDP-環(huán)境成本環(huán)境成本=自然資源耗減價值+環(huán)境污染損失價值2、“綠色”有沒有一個現(xiàn)成例子？煤炭與焦化：（山西案例）山西為2000億左右，而綠色則為1300億。（1）山西是我國煤炭資源大省。山西的焦化工業(yè)主要集中在河津、古交、襄汾、介休、潞城、孝義、洪洞等地。（2）山西現(xiàn)有及在建的焦炭生產(chǎn)能力為1.5億噸，如果全部達產(chǎn)，每年所耗焦煤資源將達5.6億噸。如此速度，則40年后，山西省的煤炭資源將全部耗盡。（3）為什么焦化業(yè)給山西帶來如此觸目驚心的資源耗減與環(huán)境污染？第一，山西大多數(shù)焦化企業(yè)“只焦不化”（只重焦炭生產(chǎn)，不重視化工產(chǎn)品）的低層次生產(chǎn)水平，導致資源極大的浪費。煤炭除了煉焦外，還可以生成焦爐煤氣、煤焦油等幾十種化工產(chǎn)品。第二，山西介休、洪洞焦化工業(yè)區(qū)的“人群健康專項檢查”發(fā)現(xiàn)，焦化工業(yè)已導致當?shù)鼐用裱褐?個以上指標發(fā)生變異，致癌物質(zhì)苯并芘是居住區(qū)最高允許濃度的200倍。例題：實際的增加經(jīng)常解釋為福利的增加，這種解釋有什么問題？你認為哪一種是其最大的問題，為什么？（Increasesinrealareofteninterpretedasincreasesinwelfare.Whataresomeproblemswiththisinterpretation?Whichdoyouthinkisthebiggestproblemwithit,andwhy?）答：（1）實際的增加經(jīng)常解釋為福利的增加，這種解釋存在問題。因為遠沒有完善地計量經(jīng)濟產(chǎn)量或福利，具體存在三方面的問題：第一，實際存在低估。由于強調(diào)的是“市場價值的總和”，無市場價值的物品被排除，在市場不健全的情況下，有些該計入的末計入。如婦女的家務勞動、志愿者提供的義務勞動等。婦女加入勞動力隊伍的人數(shù)大增，增加了正式的數(shù)字，但卻并未抵消家庭生產(chǎn)減少的削減。又如正式計量收費性日托的價值，但照看自己孩子的價值卻為零。第二，實際只計算最終產(chǎn)品的市場價值，而沒有考慮生產(chǎn)該產(chǎn)品造成的社會成本。計算為增加的一些活動，實際上是利用資源避免或遏制諸如犯罪或危害國家安全的事情發(fā)生，同時，引起環(huán)境污染和破壞的事情均未從賬戶中排除，這一現(xiàn)象在發(fā)展中國家尤為突出。第三，實際反映的只是產(chǎn)品數(shù)量，無法反映產(chǎn)品的質(zhì)量改進。計算機的情況尤其是這樣，質(zhì)量顯著改進，價格卻大幅下降。這種情況幾乎涉及到所有的商品，為了反映質(zhì)量改進，國民收入核算企圖進行調(diào)整，但這項任務并不簡單，尤其是當發(fā)明新產(chǎn)品或新款式時，更不容易。如果拋開這幾個方面的限制，實際在某種程度上確實可以解釋為社會福利的增加。（2）其中第二個方面的問題是最大的問題，因為在發(fā)展中國家片面追求發(fā)展的速度，結果對社會資源的可持續(xù)發(fā)展所帶來的危害是災難性的。例如印度尼西亞的報告指出，正確核算環(huán)境破壞，應該在近年來計量出的經(jīng)濟增長率中減去3％。正由于此，近年來人們就提出了“綠色”這一概念，即在核算時，應該減去破壞環(huán)境所帶來的成本。五、從衍生出來的幾個有用的變量（一）幾個有用的基于的“經(jīng)濟變量”除了，，，外，個人收入（記為）和個人可支配收入（記為）也是國民經(jīng)濟統(tǒng)計中的重要變量?，F(xiàn)把它們的關系羅列于下：1、2、3、4、（二）什么是“轉移支付”？1、政府轉移支付政府轉移支付主要有：退伍軍人收到的各種現(xiàn)金補貼，工人得到的失業(yè)補助金，老年人得到的養(yǎng)老金，符合福利照顧的人們從政府得到的救濟金等等。俗稱：養(yǎng)命錢。2、民間轉移支付為了簡化，我們只提及政府的轉移支付，而故意忽略其他的民間轉移支付。（三）一個算例為便于對上述經(jīng)濟變量形成直覺，這里給出1998年美國經(jīng)濟的有關數(shù)據(jù)。見下表。1998年美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)（單位：億美元）85110加美國在國外要素所創(chuàng)造的產(chǎn)值＋2692（相當于：三個上海）減外國在美要素所創(chuàng)造的產(chǎn)值－2897=84905減折舊－9080=75825減間接稅－6553加統(tǒng)計誤差等＋675=69947減公司留利（=利潤-紅利）－5615加政府轉移支付凈值（=轉移支付-社保）＋3525加利息＋3155加統(tǒng)計誤差等＋249=71261減個人所得稅－10983=60278資料來源：BEANewsRelease,1999-03-31注意：1、上表中的公司留利就是公司利潤與紅利之差；2、政府轉移支付凈值就是上文中的“轉移支付”與“被扣繳的社會保險費”的差（社會保險費當你領取工資時一般不已被扣，并繳付政府，故被扣繳的社會保險費為政府當時的收入，即可視其為政府轉移支付中的一個項）。

各專業(yè)財務管理試題一、單項選擇題（從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題1分，計20分）1、企業(yè)財務關系不包括（ ）。 A、股東與經(jīng)營者之間的關系 B、股東與債權人之間的關系 C、企業(yè)員工與社會的關系 D、企業(yè)與作為社會管理者的政府有關部門、社會公眾之間的關系2、作為企業(yè)財務管理目標，每股盈余最大化目標較之利潤最大化目標的優(yōu)點在于（）。 A、考慮了貨幣時間價格因素 B、考慮了風險價格因素 C、反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關系 D、能夠避免企業(yè)的短期行為3、債券到期收益率計算的原理是（ ）。 A、到期收益率是購買債券后一直持有到期的內(nèi)含報酬率 B、到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率 C、到期收益率是債券利息收益率與資本利息收益率之和 D、到期收益率的計算要以債券每年未計算并支付利息、到期一次還本為前提4、某公司股票的β系數(shù)為1.5，無風險利率為4%，市場上所有股票的平均收益率為8%，則該公司股票的期望收益率應為（ ）。 A、4% B、12% C、8% D、10%5、放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ ）。 A、折扣率的大小呈反方向變化 B、信用期的長短成同向變化C、折扣率的大小、信用期的長短均呈同方向變化D、折扣期的長短成同方向變化6、某公司按8%的年利率向銀行借款2000萬元，銀行要求保留20%作為補償性余額，則該筆借款的實際利率是（ ）。 A、8% B、10% C、12% D、14%7、下列各項中，不屬于融資租特點的是（ ）。 A、租憑期較長 B、租金較高 C、不得任意中止租賃合同 D、出租人與承租人之間未形成債權債務關系8、銷售收入凈額減去銷售變動成本后的差額，稱之為（ ）。 A、毛利潤 B、息稅前利潤 C、負獻毛益 D、單位邊際貢獻9、企業(yè)為維持一定生產(chǎn)經(jīng)營能力所必須負擔的最低成本是（ ）。 A、變動成本 B、酌量性固定成本 C、約束性固定成本 D、沉沒成本10、最佳資本成本是指企業(yè)在一定期間內(nèi)（ ）。 A、企業(yè)利潤最大時的資本結構 B、企業(yè)目標資本結構 C、加權平均資本成本最高時目標資本結構 D、加權平均資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資本結構11、公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，預期首次發(fā)放股利為每股0.60元。如果該股票的資本成本率為11%，則該預期該股票的股利年增長率為（ ）。 A、5% B、5.39% C、5.68% D、10.34%12、某公司資本結構中，權益資本：債務資本為50：50，則其意味著該公司（ ）。 A、只存在經(jīng)營風險 B、只存在財務風險 C、可以存在經(jīng)營風險和財務風險 D、經(jīng)營風險和財務風險可以相互抵消13、投資決策評價方法中，評價互斥項目的基本方法是（ ）。 A、凈現(xiàn)值法 B、現(xiàn)值指數(shù)法 C、內(nèi)涵報酬率法 D、回收期法14、某公司當初以100萬元購入一塊土地，目前市價120萬元，若欲在這塊土地上興建廠房，則應（ ）。 A、以100萬作為投資分析的機會成本考慮 B、以120萬作為投資分析的機會成本考慮 C、以20萬作為投資分析的機會成本考慮 D、初始成本100萬作為投資分析的沉沒成本，不予考慮15、下列因素引起的風險中，投資者可以通過證券組合予以分散的是（ ）。 A、經(jīng)濟危機 B、通貨膨脹 C、利率上升 D、企業(yè)經(jīng)營管理不善16、一般來說，短期證券投資者最關心的是（ ）。 A、發(fā)行公司當期可分配的收益 B、證券市場價格的波動 C、公司未來的持續(xù)經(jīng)營 D、公司經(jīng)營理財狀況的變動趨勢17、若某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處于盈虧臨界點，則下列說法中錯誤的是（ ）。 A、此時的銷售利潤率大于零 B、處于盈虧臨界點時，銷售收入與總成本相等 C、銷售收入線與總成本線的交點即是盈虧臨界點 D、在盈虧臨界點的基礎上，增加銷售量，銷售收入超過總成本18、公司在實施剩余股利政策，將有利于（ ）。 A、穩(wěn)定股東分紅收益 B、提高利潤分配的靈活性 C、綜合考慮企業(yè)未來投資機會 D、使股東分紅與公司收益保持線性關系19、某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73%，資產(chǎn)周轉率為2.17%，權益乘數(shù)是2；今年的銷售凈利率為4.88%，資產(chǎn)周轉率為2.88%，權益乘數(shù)是1.5。若兩年的資產(chǎn)負債率相同，今年的總資產(chǎn)利潤率比去年的變動趨勢是（ ）。A、下降 B、不變 C、上升 D、難以確定20、影響流動比率可信度最主要的因素是（ ）。 A、存貨的變動能力 B、短期證券的變現(xiàn)能力 C、產(chǎn)品的變現(xiàn)能力 D、應收帳款的變現(xiàn)能力二、多項選擇（在下列每小題的五個選項中，有二至五個是正確的，請選出并將其序號字母填入題后的括號里。多選、少選、錯選均不得分。每小題2分，共10分）1、下列各項中，能夠影響債券內(nèi)在價值的因素有（ ）。 A、債券的價格 B、債券的計息方式（單利或復利） C、當前的市場利率 D、票面利率 E、債券的付息方式（分期付息或到期一次付息）2、相對股票投資而言，債券投資的優(yōu)點有（ ）。 A、本金安全性高 B、收入穩(wěn)定性強 C、購買力風險低 D、擁有管理權 E、擁有剩余控制權3、下列各項中，屬于商業(yè)信用特點的有（ ）。 A、持續(xù)性信用形式 B、易于取得 C、期限較短 D、限制條件較多 E、期限較長4、下列有關于杠桿的表述，正確的有（ ）。 A、經(jīng)營杠桿表明銷售變動對息稅前利潤變動的影響 B、財務杠桿表明息稅前利潤變動對每股利潤的影響 C、總杠桿表明銷量變動對每股利潤的影響 D、總杠桿表明揭示企業(yè)所面臨的風險對企業(yè)投資的影響 E、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)及總杠桿系數(shù)恒大于15、對于同一投資方案，下列表述正確的有（ ）。 A、資本成本越高，凈現(xiàn)值越高 B、資本成本越低，凈現(xiàn)值越高 C、資本成本等于內(nèi)涵報酬率時，凈現(xiàn)值為零 D、資本成本高于內(nèi)涵報酬率時，凈現(xiàn)值小于零 E、資本成本低于內(nèi)涵報酬率時，凈現(xiàn)值大于零三、名詞解釋（每題3分，共15分）1、財務管理2、股利政策3、名義收益率4、財務分析5、最佳資本結構四、簡答（第1題8分，第2題7分，共15分）1、企業(yè)籌資管理應遵循的原則是什么？2、如何構建短期償債能力分析的指標體系？五、綜合計算分析題（第1、3題各15分，第2題10分，共40分。小數(shù)點后留保兩位數(shù)）1、某企業(yè)2001年資產(chǎn)平均總額為1000萬元，總資產(chǎn)報酬率為24%，權益乘數(shù)為5，負債的年均利率為10%，全年包括利息費用的固定成本總額為132萬元，所得稅率為33%。要求：（1）計算該企業(yè)2001年息稅前利潤；（2）計算該企業(yè)2001年凈資產(chǎn)收益率；（3）計算該企業(yè)2001年已獲利息倍數(shù)（利息償付比率）；（4）計算該企業(yè)2001年經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)、復合杠桿系數(shù)。2、某公司有A、B兩種備選投資項目。A項目設備投資為200萬元，有效期為5年，期末無殘值，由此產(chǎn)生的年銷