中小企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)分析

中小公司財務(wù)構(gòu)造分析中小公司在調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)構(gòu)造與制訂發(fā)展方略時，必須重視財務(wù)構(gòu)造與融資渠道對經(jīng)營業(yè)績的影響,下面跟著小編一起來分析中小公司財務(wù)構(gòu)造。中小公司財務(wù)構(gòu)造分析中小公司與大型公司規(guī)模比較普通而言，國內(nèi)在理論與實踐上劃分大中小型公司的根據(jù)是公司規(guī)模的大小。通過表1我們可看到，在1998年國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)公司中，大型公司只有7558家，占整個工業(yè)公司總數(shù)的%，而資產(chǎn)平均規(guī)模是中型公司的倍，是小型公司的倍;資本與銷售收入是中型公司的倍和倍，是小型公司的倍和倍?？梢?，在公司的規(guī)模指標上，大型公司與中小公司有很大的差距。通過分析能夠看到，正是這樣的差距造成了大公司與中小公司在財務(wù)構(gòu)造和經(jīng)營業(yè)績上的差別。中小公司與大型公司財務(wù)構(gòu)造的比較這里對公司財務(wù)構(gòu)造分析采用比率分析和比較分析相結(jié)合的方法，通過對多個類型的公司總體財務(wù)指標進行計算后，再對大型公司與中小公司進行比較，找出它們之間的差別。有關(guān)財務(wù)構(gòu)造的實證比較變量涉及：負債比率，測試總負債占總資產(chǎn)比重;長久負債對總負債比率，測試長久負債對總負債比重;長久資金比率，測試長久負債和全部者權(quán)益占固定資產(chǎn)比重;利息保障倍數(shù)，測試稅息前利潤占利息費用比重;營業(yè)利潤率，測試利潤總額占營業(yè)收入比重;資本酬勞率，測試利潤總額占資本比重;固定資產(chǎn)酬勞率，測試利潤總額占固定資產(chǎn)比重。中小公司融資對財務(wù)構(gòu)造的影響中小公司融資現(xiàn)狀公司重要資金來源涉及負債和全部者權(quán)益，這也決定了公司的融資方式重要是發(fā)行股票融資和債務(wù)融資，少量則通過民間私募或定向募集。在運用資我市場發(fā)行股票直接融資方面，我國現(xiàn)行證券管理原則和原則對公司已有規(guī)模和投資回報的追求，將廣大中小公司拒之門外。中小公司通過資我市場籌資的另一種渠道是私募或定向募集，通過金融中介或風險基金定向募集資金，但在我國，這種籌資方式是不被允許的，它往往成為金融秩序混亂的同義語。因而，中小公司融資的重要渠道轉(zhuǎn)為向金融機構(gòu)進行債務(wù)融資，但中小公司的特點和我國現(xiàn)有的金融環(huán)境與政策致使金融機構(gòu)對中小公司信貸并沒有予以主動支持。1997年金融機構(gòu)的貸款中，國內(nèi)中小公司的貸款額僅占5%左右，并且貸款大部分為短期負債，90%以上的社會資金流向僅發(fā)明局限性50%的經(jīng)濟總量的大公司。中小公司融資困難因素分析事實上，在考慮其重要融資渠道通過金融機構(gòu)貸款融資方面，中小公司的融資困難存在諸多因素：普通中小公司的財務(wù)實力較弱，信用度低，缺少不動產(chǎn)作為抵押，也很難找到有實力的大公司作為確保人，造成金融機構(gòu)對中小公司的融資比較謹慎。中小公司由于產(chǎn)權(quán)不夠明晰，加之某些公司不能適應(yīng)市場的變化，隨著經(jīng)濟從賣方市場向買方市場的轉(zhuǎn)變，公司資金負債率提高，貸款風險明顯增大，金融信用部門從風險、經(jīng)濟的角度考慮慎貸惜貸。中小公司由于規(guī)模小，資金周轉(zhuǎn)速度快，因而貸量少，但頻率高、成本高，銀行對中小公司貸款不能獲得足夠的經(jīng)濟效益，寧愿把資金投向并不缺少資金的大型績優(yōu)公司。中小公司與金融機構(gòu)缺少有效的溝通，兩者信息不對稱，而金融機構(gòu)由需要大量的人力、物力和時問來調(diào)查貸款公司的財務(wù)和信用狀況，使得實際貸款的時間周期變長、手續(xù)繁雜，不能滿足中小公司對資金的時問需求。經(jīng)濟體制和金融環(huán)境不健全，政府出臺的信貸政策缺少對中小公司的支持，與大公司相比，中小公司的貸款條件顯然是不利的。通過對我國中小公司融資現(xiàn)狀和有關(guān)數(shù)據(jù)分析，我們能夠看到中小公司的融資特點是融資難度大、融資量小、融資成本高、融資頻率高、融資不擬定因素多，這些都對財務(wù)構(gòu)造有不良影響。眾多中小公司因無法從現(xiàn)有的金融體系籌足所需的資金，只有轉(zhuǎn)向民間資本和股東等個人借款。這些資金的性質(zhì)和銀行借款同樣大多為短期借款，造成了公司短期負債多而權(quán)益資金少，直接造成公司負債率過高。同時由于長久借款比重較小，使得中小公司長久資金比率過小，中小公司以長久資金來彌補固定資產(chǎn)資金缺口的額度較少，進而只有依靠短期負債來彌補，加大