遵義宏業(yè)水泥盈利能力分析

貴州大學(xué)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）第頁(yè)引言現(xiàn)如今，經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然現(xiàn)象。伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，會(huì)計(jì)這本學(xué)科也已經(jīng)受到了很大程度的重視。國(guó)際上對(duì)于會(huì)計(jì)的規(guī)范化要求也在不斷的完善。會(huì)計(jì)是公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)能力的一種表示算法，這種數(shù)據(jù)的載體主要是由會(huì)計(jì)報(bào)表來(lái)體現(xiàn)的。會(huì)計(jì)報(bào)表全面系統(tǒng)的記錄了公司經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀及發(fā)展方向是，受到了人們?cè)絹?lái)越多的關(guān)注。而財(cái)務(wù)報(bào)表主要是反映公司的經(jīng)營(yíng)情況和盈利能力等方面的指標(biāo)，同時(shí)也是對(duì)未來(lái)發(fā)展的一種預(yù)測(cè)。為企業(yè)的相關(guān)責(zé)任人和投資者提供一定的借鑒和參考價(jià)值。本文主要對(duì)宏業(yè)水泥有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，結(jié)合幾種會(huì)計(jì)學(xué)的分析方法，評(píng)估企業(yè)的各項(xiàng)能力指標(biāo)，并對(duì)測(cè)算的結(jié)果做出評(píng)價(jià)。

第1章宏業(yè)水泥公司基本情況1.1宏業(yè)水泥公司簡(jiǎn)介宏業(yè)水泥有限公司成立于1999年3月，注冊(cè)型有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本1000萬(wàn)，增值稅一般納稅人，2008年為非增值稅企業(yè)?？偣?50名員工(其中企業(yè)使用12殘疾人),10萬(wàn)噸的年產(chǎn)量15萬(wàn)噸,主要原料是石灰石混合的材料綜合利用粉煤灰、煤矸石、爐渣、礦渣和其他資源,生產(chǎn)產(chǎn)品名稱(chēng)的波特蘭水泥32.5#22.5#兩種規(guī)格,生產(chǎn)過(guò)程主要是研磨,燃燒,研磨,即“兩磨一燒”:原料磨系統(tǒng),水泥窯煅燒,磨削系統(tǒng)。主要原料混合在一起，形成磨碎的原料，然后在添加石膏、粉煤灰及其他配件后，再放入窯爐燒成熟料的煅燒，產(chǎn)品的形成。水泥平均價(jià)格為120-110元/噸，水泥平均價(jià)格為每噸32.5-220元/噸。2013年，公司實(shí)施了企業(yè)會(huì)計(jì)制度，所得稅核算采用了應(yīng)納稅的方法。該公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)10%的盈余，并在2013年沒(méi)有實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分配。企業(yè)采用固定資產(chǎn)折舊的直線折舊法:建筑20年，按照機(jī)械設(shè)備5年，電子設(shè)備3年;存貨估價(jià)法是加權(quán)平均法;長(zhǎng)期股權(quán)投資企業(yè)運(yùn)用會(huì)計(jì)方法、投資協(xié)議規(guī)定，參與公司的利潤(rùn)分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。投資是由投資企業(yè)決定的，沒(méi)有任何利潤(rùn)分配。2014年12月30日，該公司從銀行借入了一筆長(zhǎng)期貸款，用于建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目正在建設(shè)中，該項(xiàng)目將于2015年12月31日竣工。2014年公司的企業(yè)所得稅稅率為33%，2015年企業(yè)所得稅稅率為25%，企業(yè)所得稅按季度末結(jié)算。1.2宏業(yè)水泥公司總體財(cái)務(wù)情況報(bào)告期日期15-12-3114-12-3113-12-31每股指標(biāo)每股收益-基本（元）0.61000.56000.4400每股收益-稀釋?zhuān)ㄔ?.61000.56000.4400每股凈資產(chǎn)（元）5.13314.40213.4784每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（元）-0.2212-2.3582-0.6470凈資產(chǎn)收益率（%）13.2114.8113.22總資產(chǎn)凈利率（%）2.472.652.40銷(xiāo)售毛利率（%）41.2347.5451.77銷(xiāo)售凈利率（%）16.2319.7318.92資產(chǎn)負(fù)債率（%）80.8479.7582.46營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（%）8.4816.5965.34歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（%）9.7727.2075.33利潤(rùn)表摘要營(yíng)業(yè)總收入（元）2，163，601，350.841，623，670，675.971，335，151，123.85營(yíng)業(yè)總成本（元）1，774，004，459.831，250，001，330.721，010，226，455.62營(yíng)業(yè)收入（元）2，163，601，350.841，623，670，675.971，335，151，123.85營(yíng)業(yè)成本（元）1，271，522，205.99851，756，396.72643，965，979.71營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（元）424，049，328.01390，895，563.75335，260，399.33利潤(rùn)總額（元）431，955，285.54408，959，806.52333，195，360.33凈利潤(rùn)（元）351，156，589.27320，282，359.14252，648，676.12歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)（元）352，767，958.02321，371，350.38252，648，676.12資產(chǎn)負(fù)債表摘要資產(chǎn)總計(jì)（元）15，671，907，479.3412，747，297，831.8011，455，352，435.08負(fù)債合計(jì)（元）12，669，739，773.8310，165，777，422.259，446，255，265.50股東權(quán)益（元）3，002，167，705.512，581，520，409.552，009，097，169.58歸屬母公司股東的權(quán)益（元）3，002，167，705.512，581，520，409.552，009，097，169.58現(xiàn)金流量表摘要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（元）-127，763，159.20-1，362，069，763.11-373，724，008.04投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（元）-37，209，513.976，696，544.536，543，261.52籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（元）928，579，224.42378，532，700.37-237，302，971.51現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加（元）763，606，551.25-976，840，518.21-604，483，718.03

第2章宏業(yè)水泥公司盈利能力的指標(biāo)分析2.1獲利性指標(biāo)獲利性指標(biāo)用來(lái)衡量公司在一段時(shí)間內(nèi)獲取的利潤(rùn)的能力，主要有以下幾種指標(biāo)：2.1.1銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率指標(biāo)在獲利性的指標(biāo)中，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)是衡量盈利能力的一個(gè)重要的指標(biāo)。銷(xiāo)售凈利率指的就是公司的凈利潤(rùn)率占銷(xiāo)售收入的比重，這個(gè)指標(biāo)的數(shù)值越高，就表示企業(yè)在銷(xiāo)售收入中的盈利能力越強(qiáng)；反之，則越弱。能夠影響該指標(biāo)的條件主要有產(chǎn)品的質(zhì)量、銷(xiāo)量、成本等等。如果企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入有很大的增長(zhǎng)的話，只有相應(yīng)的凈利潤(rùn)的增加，才可使得的這個(gè)指標(biāo)保持原有水平或是再次增加。但是如果相應(yīng)凈利潤(rùn)沒(méi)有增加，那么只能說(shuō)公司成本控制很有問(wèn)題。銷(xiāo)售凈利率不僅可以分析出營(yíng)業(yè)收入的情況，還可以給企業(yè)提供一定的指導(dǎo)性意見(jiàn)，例如可以幫助公司降低生產(chǎn)成本，提高盈利水平等等。筆者選取遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司2012-2015年度的財(cái)務(wù)報(bào)告作為數(shù)據(jù)來(lái)源，通過(guò)計(jì)算，銷(xiāo)售凈利率指標(biāo)2012-2015年分別為13.15%、17.43%、16.16%、15.19%。從上面的數(shù)據(jù)我們可以得出，遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的銷(xiāo)售凈利率指標(biāo)很穩(wěn)定，近兩年還有所提高，這就表示該廠的產(chǎn)品質(zhì)量過(guò)硬，獲取利潤(rùn)的能力較強(qiáng)。但是2014年的銷(xiāo)售凈利率有所下降，其原因是近兩年成本增長(zhǎng)率大于總收入的增長(zhǎng)率，其中，營(yíng)業(yè)成本增加較多。2.1.2凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)（權(quán)益報(bào)酬率）凈資產(chǎn)收益率也可以稱(chēng)為股東權(quán)益收益率，也成為凈值報(bào)酬率。影響凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)有很多，一般來(lái)講，負(fù)債、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)等都會(huì)影響凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)。對(duì)于企業(yè)的發(fā)展具有重要的影響意義。通過(guò)計(jì)算，凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)2012-2015年分別為14.00%、15.79%、18.17%、19.66%。2013年的公司得益于權(quán)益乘子的運(yùn)用，公司的凈資產(chǎn)收益率比去年增長(zhǎng)了很多，公司的負(fù)債率從2012年的67%上升到了74.69%，進(jìn)一步放大了凈資產(chǎn)收益率，但是與此同時(shí)也增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，總資產(chǎn)收益率卻比11年低。細(xì)分后，營(yíng)業(yè)凈利率比11年高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比11年低。所以總資產(chǎn)收益率比11年低主要是由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大大減少。在總資產(chǎn)一項(xiàng)中，流動(dòng)資產(chǎn)的增加量非常大，其中，存貨的囤積仍然是企業(yè)資產(chǎn)管理的一大問(wèn)題。2014年凈資產(chǎn)收益率有所提高，仍然是以權(quán)益乘子的增加為主要原因。企業(yè)將資產(chǎn)負(fù)債率增加至77.10%，增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。而總資產(chǎn)收益率略有下降，主要是由于營(yíng)業(yè)凈利率下降的原因。經(jīng)過(guò)細(xì)分，發(fā)現(xiàn)是2013年的凈利潤(rùn)不高，其原因是2013年成本增長(zhǎng)率大于總收入的增長(zhǎng)率，其中，營(yíng)業(yè)成本增加較多。2014年的問(wèn)題在2015年未得到改進(jìn)，盡管2015的凈資產(chǎn)收益率提高。表1遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司近三年獲利性預(yù)測(cè)指標(biāo)獲利性指標(biāo)2015201420132012銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率15.19%16.16%17.43%13.15%資產(chǎn)凈利潤(rùn)率4.29%3.92%4.10%4.67%凈資產(chǎn)收益率19.66%17.1%14.19%14.16%綜上所述，我們通過(guò)計(jì)算和分析銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率指標(biāo)、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率指標(biāo)、凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)等標(biāo)準(zhǔn)，得出結(jié)論：遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司有比較好的獲利能力，其中銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率指標(biāo)、凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)都有所提高，但也存在著營(yíng)業(yè)成本的增加、資產(chǎn)利用效率下降、資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，存貨囤積現(xiàn)象嚴(yán)重等現(xiàn)象。2.2持續(xù)穩(wěn)定性指標(biāo)作為會(huì)計(jì)盈利能力的一個(gè)重要的衡量標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)平穩(wěn)性應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注。我們?cè)谶x取持續(xù)穩(wěn)定性指標(biāo)時(shí)，應(yīng)該對(duì)利潤(rùn)表中代表持續(xù)穩(wěn)定性強(qiáng)的數(shù)據(jù)重點(diǎn)加以分析。2.2.1營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額的百分比率。一般來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率該指標(biāo)越高，說(shuō)明利潤(rùn)總額中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)所占比例越高，也就說(shuō)明企業(yè)的盈利的品質(zhì)就越好。通過(guò)計(jì)算，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率指標(biāo)2012-2015年分別為1.01、99.62%、99.73%、99.73%。從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率指標(biāo)，我們也可以看出遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的盈利主要是靠主營(yíng)業(yè)務(wù)，即鋰銷(xiāo)售和物業(yè)管理來(lái)支撐的，說(shuō)明遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的利潤(rùn)創(chuàng)造上具有持續(xù)穩(wěn)定性的特點(diǎn)。2.2.2非經(jīng)常性損益在凈利潤(rùn)中的比例非經(jīng)常性項(xiàng)目是指與公司發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接聯(lián)系的項(xiàng)目，具有單次性和偶發(fā)性等特征。如果計(jì)算出的該比例越低，那么說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越高。我選取遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司2012-2015年的利潤(rùn)表數(shù)據(jù)作為來(lái)源，通過(guò)計(jì)算，經(jīng)常性損益在凈利潤(rùn)中的比例該指標(biāo)2012-2015年分別為-0.79%、0.39%、0.28%、0.32%。由此可以說(shuō)明遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的獲利能力重點(diǎn)是通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，盈利能力的持續(xù)平穩(wěn)性很好。表2遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司近三年持續(xù)穩(wěn)定性指標(biāo)持續(xù)穩(wěn)定性指標(biāo)2015201420132012主營(yíng)業(yè)務(wù)比率1.251.291.251.24營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率99.73%99.73%99.62%1.01非經(jīng)常性損益在凈利潤(rùn)中的比例0.32%0.28%0.39%-0.79%綜上所述，我們通過(guò)計(jì)算和分析主營(yíng)業(yè)務(wù)比率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率、非經(jīng)常性損益在凈利潤(rùn)中的比例這三個(gè)條件，得出結(jié)論：遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的盈利主要是靠主營(yíng)業(yè)務(wù)，即鋰銷(xiāo)售和物業(yè)管理來(lái)支撐的，說(shuō)明遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的利潤(rùn)創(chuàng)造上具有持續(xù)穩(wěn)定性的特點(diǎn)，即遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的盈利能力的持續(xù)穩(wěn)定性方面很好。2.3現(xiàn)金保障性指標(biāo)這個(gè)指標(biāo)表明了全部的資金的流入是企業(yè)盈利的主要核心，因?yàn)闄?quán)責(zé)發(fā)生制是利潤(rùn)表的計(jì)量基礎(chǔ)，所以避免了利潤(rùn)表體現(xiàn)出來(lái)是靠賒銷(xiāo)來(lái)實(shí)現(xiàn)的那部分盈利，就是大家常說(shuō)的企業(yè)雖然是盈利實(shí)際卻是名盈實(shí)虧的現(xiàn)象。2.3.1盈利現(xiàn)金比該指標(biāo)是指企業(yè)盈利中現(xiàn)金的保障程度，也稱(chēng)為凈利潤(rùn)現(xiàn)金保障比例，即表示企業(yè)的利潤(rùn)中伴隨著現(xiàn)金的流入情況，即每一元的利潤(rùn)中回收的現(xiàn)金比例。該指標(biāo)越大，盈利的現(xiàn)金保障程度越高，表示企業(yè)的盈利能力越好。筆者選取遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司2012-2015的財(cái)務(wù)報(bào)告作為數(shù)據(jù)來(lái)源，通過(guò)計(jì)算，盈利現(xiàn)金比指標(biāo)2012-2015年分別為144%、25.31%、29.22%、29.69%。從盈利現(xiàn)金比指標(biāo)，我們可以知道，2012年，遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的現(xiàn)金流量非常充裕，獲得一元利潤(rùn)，我們可以有元的現(xiàn)金流入，但是，近兩年的現(xiàn)金的回收大大下降，獲得一元利潤(rùn)，我們僅僅可以有0.25元左右的現(xiàn)金流入，盈利的現(xiàn)金保障程度很低，說(shuō)明利潤(rùn)大部分是賬上利潤(rùn)，實(shí)際收到現(xiàn)金不多，如果企業(yè)想要資金流通順暢，就必須要大量籌資，這樣就會(huì)使公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變大。2.3.2銷(xiāo)售收現(xiàn)率銷(xiāo)售收現(xiàn)比率也稱(chēng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金含量，它是指企業(yè)收入中現(xiàn)金的保障程度，如果銷(xiāo)售收現(xiàn)率的指標(biāo)很高，則說(shuō)明在企業(yè)的營(yíng)業(yè)中對(duì)于現(xiàn)金的回收概率也很高，進(jìn)而說(shuō)明企業(yè)的應(yīng)收欠款較少，與企業(yè)合作的公司經(jīng)營(yíng)效益都不錯(cuò)，信譽(yù)良好。而對(duì)于本企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金充足，有利于再生產(chǎn)的進(jìn)行。從另一個(gè)方面來(lái)講，也就是指企業(yè)在受營(yíng)業(yè)收入中，現(xiàn)金的流入情況。若是連續(xù)幾期該比例都大大下降并且都小于1，則表明存在大量的壞賬損失，將大大影響企業(yè)的盈利能力。通過(guò)計(jì)算，銷(xiāo)售收現(xiàn)比率指標(biāo)2012-2015年分別為1.18、1.74、1.44、1.13。從遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司這幾年的銷(xiāo)售收現(xiàn)比率指標(biāo)，我們看出銷(xiāo)售收現(xiàn)比率指標(biāo)一直保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，但存在小范圍的浮動(dòng)。并且，這幾年的數(shù)值都大于1，這表示了遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司集團(tuán)的銷(xiāo)售收現(xiàn)能力還是不錯(cuò)的，但是近三年來(lái)，該指標(biāo)處于下降趨勢(shì)，說(shuō)明近期銷(xiāo)售收現(xiàn)能力比往年要差，長(zhǎng)此以往，會(huì)對(duì)公司的盈利能力有不利影響。對(duì)于具體的原因，需要結(jié)合其他實(shí)際情況進(jìn)行分析，并不能通過(guò)一個(gè)指標(biāo)分析出原因。2.3.3現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比例該指標(biāo)是用來(lái)衡量企業(yè)本身通過(guò)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，如果該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，企業(yè)經(jīng)營(yíng)以及獲利的持續(xù)穩(wěn)定性越高，利潤(rùn)質(zhì)量越好。通過(guò)計(jì)算，現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比例指標(biāo)2012-2015年分別為95.83%、23.16%、35.08%、33.89%。從現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比例指標(biāo)，我們可以看出遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司近兩年來(lái)通過(guò)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力大大下降，從2012年的接近1，下降到年的三分之一，我們可以知道，企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)并不太穩(wěn)固，顯示了企業(yè)的現(xiàn)金獲取在絕大情況下依靠于籌資和投資活動(dòng)，一旦籌資出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)影響到公司經(jīng)營(yíng)以及獲得利潤(rùn)的連續(xù)平穩(wěn)性。綜上所述，我們通過(guò)計(jì)算和分析盈利現(xiàn)金比、銷(xiāo)售收現(xiàn)率、購(gòu)貨付現(xiàn)率、凈資產(chǎn)回收現(xiàn)金比率、總資產(chǎn)獲現(xiàn)率、現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比例這六個(gè)指標(biāo)，得出結(jié)論：其中只有銷(xiāo)售收現(xiàn)率指標(biāo)還算穩(wěn)定，說(shuō)明銷(xiāo)售收現(xiàn)質(zhì)量還可以，其余指標(biāo)都顯示出近兩年遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的現(xiàn)金保障程度相比2012年大大縮水，說(shuō)明盈利能力的現(xiàn)金保障度很低。表3遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司近三年現(xiàn)金保障性指標(biāo)現(xiàn)金保障性指標(biāo)2015201420132012盈利現(xiàn)金比29.69%29.22%25.31%1.44銷(xiāo)售收現(xiàn)率1.131.441.741.18購(gòu)貨付現(xiàn)率1.341.962.221.00凈資產(chǎn)回收現(xiàn)金比率5.84%5%4%20.38%現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比例33.89%35.08%23.16%95.83%

第3章遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司盈利能力評(píng)價(jià)盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，也稱(chēng)為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。盈利能力指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項(xiàng)。從上文中我們通過(guò)計(jì)算可以得出，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)2012-2015年分別為101%、99.62%、99.73%、99.73%。從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率指標(biāo)中我們可以看到該水泥廠的盈利能力尚可，具有一定的穩(wěn)定性。成本費(fèi)用率指標(biāo)可以評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)\o"成本費(fèi)用"成本費(fèi)用的控制能力和經(jīng)營(yíng)管理水平，促使企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，節(jié)約支出，提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。該公司的成本費(fèi)用利潤(rùn)率從2012—2015年分別為27%、32%、33%、30%，通過(guò)觀察，我們可以看出，該公司的成本費(fèi)用均保持在30%左右。該\o"企業(yè)"企業(yè)應(yīng)縮減不必要的管理支出，水泥廠為\o"工業(yè)企業(yè)"工業(yè)企業(yè)，應(yīng)制定相應(yīng)的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)并嚴(yán)格執(zhí)行，多管齊下控制成本費(fèi)用。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量同凈利潤(rùn)的比值，反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中現(xiàn)金收益的保障程度，真實(shí)地反映了企業(yè)的盈余的質(zhì)量。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的實(shí)際收益能力再一次修正。其公式為計(jì)算：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量／凈利潤(rùn)通過(guò)從上文中財(cái)務(wù)報(bào)表中得出的信息，計(jì)算盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為2.1、1.9、2.0、1.9。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)大于0時(shí)，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)大于1.該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。所以，從盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)上來(lái)看，該水泥廠的盈利能力還是比較強(qiáng)的。凈資產(chǎn)收益率又稱(chēng)股東權(quán)益收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。而凈利潤(rùn)我們可以從上表中得到。分別為14.16%、14.19%、17.1%和19.66%。通過(guò)以上的數(shù)據(jù)我們可以看出該水泥公司具有較強(qiáng)的盈利能力。如果單純從傳統(tǒng)角度來(lái)分析遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的盈利能力情況，我們可以說(shuō)遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的盈利能力還是比較高的，但是我們結(jié)合上章的內(nèi)容和指標(biāo)可以知道，遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的盈利能力并不很高，主要影響因素表現(xiàn)在：3.1應(yīng)收賬款效率低下對(duì)一家良性增長(zhǎng)的公司而言，其應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率應(yīng)該和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)幅度差不多，甚至是應(yīng)收賬款的增幅小于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增幅，另外，上市公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流應(yīng)同比保持一定的增長(zhǎng)或者是持平，這樣的財(cái)務(wù)狀況才是正常的。遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司2013年應(yīng)收賬款存在很大問(wèn)題，應(yīng)收賬款相對(duì)變動(dòng)指標(biāo)居然是-119.8%，營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)速度。而2013年的46.54%則是由于2013年基數(shù)太小的緣故，所以最近兩年的應(yīng)收賬款很成問(wèn)題。究其原因包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變化、結(jié)算周期差異、企業(yè)自身管理財(cái)務(wù)的水平以及宏觀經(jīng)濟(jì)方面，即鋰調(diào)控等大環(huán)境的變化，以及由此引起的資金鏈深度承壓等。3.2資本結(jié)構(gòu)不合理遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的資產(chǎn)負(fù)債率整體上還是比較穩(wěn)定的，過(guò)去三年的行業(yè)平均值一直介于30%-40%之間，這說(shuō)明鋰業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不大。同時(shí)，鋰行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率總體上呈現(xiàn)出穩(wěn)步下降的態(tài)勢(shì)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到進(jìn)一步控制。這表明鋰業(yè)上市公司跟多的依賴(lài)權(quán)益資本進(jìn)行融資，總體來(lái)講不愿承擔(dān)過(guò)多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.3生產(chǎn)成本和管理費(fèi)用效率低下企業(yè)的成本控制是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程的成本預(yù)測(cè)、核算、監(jiān)督等方面，包括業(yè)務(wù)流程中的原材料采購(gòu)、產(chǎn)品配送、銷(xiāo)售結(jié)算、儲(chǔ)存保管等環(huán)節(jié)的成本和費(fèi)用控制。從上章我們知道，2013年的管理費(fèi)用相對(duì)變動(dòng)指標(biāo)為-24.34%，存在很大問(wèn)題，營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于管理費(fèi)用的增加速度，而2014年，指標(biāo)為1.9%，這其中有2013年基數(shù)小的原因在內(nèi)，所以最近兩年的管理費(fèi)用管控制仍然不是很到位。在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率持續(xù)走高的情況下，遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的毛利增長(zhǎng)率卻逐步下降，這就顯示出遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的生產(chǎn)成本的增加速度要高于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度。

第4章.提高遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司盈利能力的對(duì)策從前文中引用了測(cè)算指標(biāo)，列出了詳細(xì)的數(shù)據(jù)數(shù)值，并結(jié)合實(shí)際分析宏業(yè)水泥廠在實(shí)際生產(chǎn)中出現(xiàn)的具體問(wèn)題，下文主要對(duì)對(duì)上文中提到的問(wèn)題進(jìn)行解析與分析，并嘗試提出解決措施。4.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理首先應(yīng)該優(yōu)化與債務(wù)人的溝通。我們應(yīng)始終注意市場(chǎng)環(huán)境的變化和遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的經(jīng)營(yíng)狀況，合理、科學(xué)地制定應(yīng)收帳款回收戰(zhàn)略。對(duì)企業(yè)而言，如果實(shí)施積極的回收戰(zhàn)略，應(yīng)收賬款將減少，壞賬損失將相應(yīng)減少，從而支付更多的回收成本。如果采用負(fù)收集策略，應(yīng)收賬款將增加基金的數(shù)量，壞賬損失也相應(yīng)增加，在這種情況下，收賬的成本可能會(huì)減少，但有時(shí)會(huì)弊大于利。遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司在合理的保證系統(tǒng)和合理使用現(xiàn)金折扣的同時(shí)，應(yīng)收賬款的方法和程序也應(yīng)該得到足夠的關(guān)注。持續(xù)提高不良債務(wù)預(yù)測(cè)水平。任何企業(yè)都不能完全不出問(wèn)題，因?yàn)樯虡I(yè)信貸的存在在所有的生活中都存在，這一現(xiàn)象尤其突出，遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司雖然是最嚴(yán)格的信貸政策，但也不可能從根本上消除壞賬。所以,遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司遵守審慎的原則,增加壞賬損失的強(qiáng)度預(yù)測(cè),謹(jǐn)慎和精確的估計(jì)壞賬的發(fā)生,創(chuàng)造更完美的系統(tǒng),以減少壞賬,壞賬損失造成的損失。4.2優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理確定負(fù)債規(guī)模從財(cái)務(wù)管理的角度看，如果資產(chǎn)收益率高于利率，那么提高債務(wù)水平就可以充分發(fā)揮稅收責(zé)任的作用，從而提高企業(yè)的盈利能力，增加和帶來(lái)利潤(rùn);但是,如果資產(chǎn)收益率低于銀行貸款利率,因此,企業(yè)不應(yīng)該借,提高債務(wù)水平將大幅提高企業(yè)的財(cái)務(wù)成本,抑制企業(yè)提高盈利能力,特別是當(dāng)債務(wù)資產(chǎn)占據(jù)更大的比例在企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增加。遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司的資本結(jié)構(gòu)決策,資本結(jié)構(gòu)必須充分注意對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生重大影響,必須基于上市公司的實(shí)際情況,充分考慮造成的資產(chǎn)和負(fù)債預(yù)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),使權(quán)衡優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)負(fù)債比率過(guò)高在遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司,該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)是非常大的,上市公司應(yīng)當(dāng)采取債務(wù)和其他方法來(lái)減少資產(chǎn)和負(fù)債的利率,這樣企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)。低利率的資產(chǎn)和負(fù)債的遵義宏業(yè)水泥有限責(zé)任公司,當(dāng)資產(chǎn)的回報(bào)率比利率高,上市公司可能會(huì)擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模合理,以便充分發(fā)揮債務(wù)資產(chǎn)的稅收效應(yīng),從而增加公司的整體盈利能力的能力。面對(duì)低收益率資產(chǎn)的上市公司,公司的盈利能力不強(qiáng),使利潤(rùn)增加資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)量無(wú)法彌補(bǔ)的借貸成本增加,盡管整個(gè)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不大,該公司還不適合借貸,甚至應(yīng)該適當(dāng)?shù)臏p少公司的債務(wù)資產(chǎn)的規(guī)模,以提高上市公司的盈利能力。5.3加強(qiáng)對(duì)成本費(fèi)用的控制降低成本是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持不敗并獲得更高的盈利能力的基本前提。不同的公司在同一行業(yè)應(yīng)該提供相同質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù),但如果一個(gè)企業(yè)是基于平均生產(chǎn)成本低于行業(yè)產(chǎn)品,然后該公司將比其他公司在同一行業(yè)優(yōu)勢(shì)更大,低成本的平均利潤(rùn)水平將會(huì)使企業(yè)的利潤(rùn)高于行業(yè)。加強(qiáng)企業(yè)的成本管理不僅要加強(qiáng)企業(yè)成本管理,加強(qiáng)企業(yè)成本管理中,成本評(píng)估后,在合理的范圍內(nèi),企業(yè)成本控制到最低,有效利用企業(yè)資源，節(jié)約企業(yè)的成本和費(fèi)用,為企業(yè)節(jié)省