第4章 金融機(jī)構(gòu)體系與金融市場(chǎng)

第4章

金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)內(nèi)容提要：本章主要闡述金融機(jī)構(gòu)的概念、種類及功能；國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系和我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系；金融市場(chǎng)的概念、分類、構(gòu)成要素以及貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和其他金融市場(chǎng)?；靖拍睿航鹑跈C(jī)構(gòu)體系

中央銀行

商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)專業(yè)銀行開(kāi)發(fā)銀行金融市場(chǎng)期權(quán)合約投資銀行農(nóng)業(yè)銀行貨幣市場(chǎng)互換協(xié)議儲(chǔ)蓄銀行

進(jìn)出口銀行資本市場(chǎng)

外匯市場(chǎng)抵押銀行

國(guó)際金融機(jī)期貨合約黃金市場(chǎng)重點(diǎn)問(wèn)題：1、金融機(jī)構(gòu)的概念、種類及功能；2、我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系；3、貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。4.1

金融機(jī)構(gòu)體系4.1.1金融機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)體系1.

金融機(jī)構(gòu)的概念、種類及功能金融機(jī)構(gòu)（FinancialInstitution）是指門從事各種金融活動(dòng)的組織。金融機(jī)構(gòu)的分類金融機(jī)構(gòu)的職能2.

金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成與發(fā)展趨勢(shì)金融機(jī)構(gòu)體系指金融機(jī)構(gòu)的組織體系，簡(jiǎn)稱金融體系。是一個(gè)由經(jīng)營(yíng)和管理金融業(yè)務(wù)的各類金融機(jī)構(gòu)所組成的完整系統(tǒng)。具體由中央銀行，銀行金融機(jī)構(gòu)，非銀行金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)等組成。金融業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了混業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)經(jīng)營(yíng)再到混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程。4.1.2

現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系貨幣金融政策的制定機(jī)構(gòu)中央銀行（Central

Bank）或類似于中央銀行的金融管理機(jī)構(gòu)是一國(guó)貨幣政策的制定機(jī)構(gòu)，是一國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的核心，處于領(lǐng)導(dǎo)地位。中央銀行歸納為四種類型：?jiǎn)我恍汀?fù)合型、跨國(guó)型和準(zhǔn)中央銀行型。銀行金融機(jī)構(gòu)銀行金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、專業(yè)銀行和政策性銀行。非銀行金融機(jī)構(gòu)中央銀行、商業(yè)銀行、專業(yè)銀行和外資銀行以外的金融機(jī)構(gòu)列入非銀行金融機(jī)構(gòu)體系。非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有保險(xiǎn)公司、投資基金、養(yǎng)老或退休基金會(huì)、信托投資公司、信用合作社

和財(cái)務(wù)公司等。4.1.3國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系國(guó)際金融機(jī)構(gòu)是指從事國(guó)際金融管理和國(guó)際金融活動(dòng)的超國(guó)家性質(zhì)的組織機(jī)構(gòu)，按地區(qū)可分為全球性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和區(qū)域性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。（1）全球性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)①國(guó)際貨幣基金組織。②世界銀行。③國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)。④國(guó)際金融公司。⑤多邊投資保證機(jī)構(gòu)。（2）區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)①國(guó)際清算銀行。②歐洲投資銀行。③亞洲開(kāi)發(fā)銀行。④非洲開(kāi)發(fā)銀行。⑤泛美開(kāi)發(fā)銀行。4.1.4我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)按其地位和功能可分為三大類。第一類是中央銀行。第二類是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第三類是經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)，包括：政策性銀行商業(yè)銀行證券機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信用合作機(jī)構(gòu)

非銀行金融機(jī)構(gòu)4.2

金融市場(chǎng)4.2.1

金融市場(chǎng)概述1.

金融市場(chǎng)的概念金融市場(chǎng)有廣義和狹義之分。廣義的金融市場(chǎng)是指實(shí)現(xiàn)貨幣資金借貸、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券買賣的領(lǐng)域。泛指資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具，通過(guò)各式各樣的金融交易活動(dòng)實(shí)現(xiàn)資金供求的調(diào)劑和有價(jià)證券的買賣，如存款、貸款、信托、租賃、保險(xiǎn)、票據(jù)貼現(xiàn)與票據(jù)抵押、黃金與外匯買賣等。狹義的金融市場(chǎng)則一般限定在以有價(jià)證券為金融工具的交易活動(dòng)。通常所說(shuō)的金融市場(chǎng)主要是指后者。2.

金融市場(chǎng)的分類（1）按交易期限，貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)（2）按交割方式，現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)（3）按交易程序，初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)（4）按成交與定價(jià)方式，公開(kāi)市場(chǎng)、議價(jià)市場(chǎng)、店頭市場(chǎng)和第四市場(chǎng)（5）按交易標(biāo)的物性質(zhì)，外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、各種有價(jià)證券市場(chǎng)等（6）按交易的政治地理區(qū)域，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)3.

金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素（1）金融市場(chǎng)主體，金融市場(chǎng)的交易者，，資金的供給者，或是資金的需求者（2）金融市場(chǎng)客體，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象或交易的標(biāo)的物，金融工具，又稱信用工具，是表示債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的憑證。（3）金融市場(chǎng)媒體，在金融市場(chǎng)上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)或個(gè)人。金融市場(chǎng)媒體同金融市場(chǎng)主體一樣，都是金融市場(chǎng)的參與者，因而在金融市場(chǎng)上的某些作用是相同的。（4）金融市場(chǎng)價(jià)格金融市場(chǎng)媒體與全融市場(chǎng)主體之間有著重要區(qū)別。首

先．金融市場(chǎng)媒體（包括中介機(jī)構(gòu)和經(jīng)紀(jì)人）參與金

融市場(chǎng)活動(dòng)，但并非真正意義上的貨幣資金供給者或

需求者，而是要賺取傭金，以金融市場(chǎng)中介活動(dòng)為業(yè)。其次，就原始動(dòng)機(jī)而言，金融市場(chǎng)媒體在市場(chǎng)上是以

投機(jī)者而非投資者的身份進(jìn)行金融交易的。當(dāng)然，投

資與投機(jī)之間有時(shí)是很難區(qū)分的。原始動(dòng)機(jī)可能不一

樣，但有時(shí)又會(huì)相互轉(zhuǎn)化，原來(lái)想投資的可能事實(shí)上

成為投機(jī)，原來(lái)投機(jī)的也可能轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y。金融市場(chǎng)媒體可分為兩類：一類是金融市場(chǎng)商人，如貨幣經(jīng)紀(jì)人、證券經(jīng)紀(jì)人、證券承銷人、外匯經(jīng)紀(jì)人等；另一類則是機(jī)構(gòu)媒體或組織媒體，如證券公司、商人銀行、其他金融機(jī)構(gòu)等。4.2.2

貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)又稱短期資金市場(chǎng)或短期金融

市場(chǎng)。指經(jīng)營(yíng)期限在一年以內(nèi)的貨幣資金

融通市場(chǎng)。包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、國(guó)庫(kù)劵市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、

回購(gòu)市場(chǎng)等。1.同業(yè)拆借市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)又稱同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指銀行與銀行之間、銀行與其他機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期臨時(shí)性資金拆出拆入的市場(chǎng)。同業(yè)拆借市場(chǎng)廣泛使用的利率主要有：倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR）新加坡銀行同業(yè)拆借利率（SIBOR）香港銀行同業(yè)拆借利率（HIBOR）2.

票據(jù)市場(chǎng)票據(jù)市場(chǎng)是以各種票據(jù)為工具進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。分商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)和銀行承兌匯票市場(chǎng)。3.國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)國(guó)庫(kù)券，是政府為滿足財(cái)政需要而發(fā)行的短期政府債券。國(guó)庫(kù)券的發(fā)行通常通過(guò)拍賣方式、包銷方式和攤派方式等進(jìn)行國(guó)庫(kù)券的償還方式：分期逐步償還法、到期一次償還法、抽簽償還法、市場(chǎng)購(gòu)銷償還法4.

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)美國(guó)商業(yè)銀行于1960年開(kāi)始發(fā)行的一種大額定期存款憑證。存單是客戶在銀行存款時(shí)銀行交給其的存款證明。我國(guó)于1986年上半年開(kāi)始由中國(guó)銀行和交通銀行采取批發(fā)式發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，1989年以后其他銀行也相繼發(fā)行。1996年各銀行都停止了批發(fā)發(fā)行。當(dāng)前，可轉(zhuǎn)讓存單在我國(guó)仍然未恢復(fù)。5.

回購(gòu)市場(chǎng)回購(gòu)是指證券（通常為短期國(guó)庫(kù)券）持有人在賣出證券的同時(shí)，與買方簽訂再購(gòu)回協(xié)議，約定一定期限和價(jià)格，買回同一筆證券的活動(dòng)。實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于短期抵押融資的行為。4.2.3資本市場(chǎng)1.證券發(fā)行市場(chǎng)證券發(fā)行市場(chǎng)是證券發(fā)行者為擴(kuò)充經(jīng)營(yíng)資本，按照一定的發(fā)行程序，向投資者分銷新證券的市場(chǎng)。又稱一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)。（1）證券發(fā)行市場(chǎng)的主體：發(fā)行者、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和投資者（2）證券發(fā)行方式①按募集對(duì)象劃分，證券發(fā)行可以分私募和公募兩種方式。②按銷售人劃分，可以分直接發(fā)行和間接發(fā)行方式。③按發(fā)行價(jià)格，分溢價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行三種方式。2.

證券流通市場(chǎng)證券流通市場(chǎng)是已發(fā)行證券進(jìn)行交易的場(chǎng)所，又稱二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)。由證券交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)兩部分組成（1）證券流通市場(chǎng)的組織方式①集中交易市場(chǎng)。②分散交易市場(chǎng)。（2）證券流通市場(chǎng)的交易方式①議價(jià)買賣和競(jìng)價(jià)買賣。②直接交易和間接交易。③現(xiàn)貨交易和期貨交易。4.2.4其他金融市場(chǎng)1.金融衍生工具市場(chǎng)金融衍生工具(Derivative)指價(jià)值主要依賴于其他基礎(chǔ)證券和基礎(chǔ)變量的一類金融產(chǎn)品，主要用于投資和風(fēng)險(xiǎn)管理。基礎(chǔ)證券包括股票、債券等基礎(chǔ)變量包括股票指數(shù)、債券指數(shù)、利率、商品價(jià)格指數(shù)等金融衍生工具種類主要有遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)和互換協(xié)議等。遠(yuǎn)期合約（Forward

Contract）是以固定的

價(jià)格在未來(lái)日期買入或賣出一種證券、貨幣或商品的協(xié)議。一般在交易所外部進(jìn)行。期貨合約（FuturesContract）是雙方簽訂的，約定在未來(lái)時(shí)間以固定的價(jià)格買入或賣出一種證券、貨幣或商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議?；Q協(xié)議簡(jiǎn)稱互換（Swaps），是一種由交易雙方商定在一定時(shí)間以后交換支付的合約。主要有貨幣互換和利率互換兩種。互換的動(dòng)力來(lái)自比較利益。（1）金融期貨市場(chǎng)的含義、類型與功能金融期貨市場(chǎng)（Financial

FutureMarket）是指進(jìn)行金融期貨交易的場(chǎng)所。金融期貨的基本類型主要有外匯期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨三種外匯期貨是指以匯率為標(biāo)的的期貨合約利率期貨是指在期貨交易所買進(jìn)或賣出某種價(jià)格的有息資產(chǎn)而在未來(lái)一定時(shí)間交割的交易。股票指數(shù)期貨是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行的以股市指數(shù)作為基礎(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn)化合約的買賣。金融期貨交易的基本功能①套期保值。②價(jià)格發(fā)現(xiàn)。（2）金融期權(quán)市場(chǎng)的含義與類型期權(quán)（Options）是指一種能在未來(lái)某特定時(shí)間以特定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量特定商品的權(quán)利。金融期權(quán)（FinancialOptions）是以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的的期權(quán)交易形式。期權(quán)購(gòu)買者只要向出售者支付一定費(fèi)用，就擁有了在未來(lái)某一特定時(shí)間以特定價(jià)格向期權(quán)出售者買進(jìn)或賣出特定數(shù)量的金融商品或金融期貨合約的權(quán)利。金融期權(quán)的類型看漲期權(quán)和看跌期權(quán)現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)歐式期權(quán)和美式期權(quán)2.

外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)（ForeignExchangeMarket）是指專門從事外匯買賣或者貨幣兌換的場(chǎng)所。這一場(chǎng)所實(shí)際上是一個(gè)抽象的概念，是

無(wú)形市場(chǎng)，是由電話、電傳、計(jì)算機(jī)終端、通訊線路等組成的網(wǎng)絡(luò)。（1）外匯市場(chǎng)的主體指從事外匯交易的當(dāng)事人。主要包括外匯銀行、中央銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和顧客。（2）外匯市場(chǎng)的功能①實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移。②確定匯率水平。③提供資金融通。④外匯保值和投機(jī)的場(chǎng)所。（3）主要外匯市場(chǎng)世界主要外匯市場(chǎng)有倫敦、紐約、東京、新加坡、法蘭克福、蘇黎世、香港、巴黎等。3.

黃金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)(GoldMarket)是買賣雙方集中進(jìn)行黃金買賣的交易中心，提供即期和遠(yuǎn)期交易，允許交易商進(jìn)行實(shí)物交易或者期權(quán)期貨交易，以投機(jī)或套期保值，是各國(guó)完整的金融市場(chǎng)體系的重要組成部分。（1）黃金交易方式，現(xiàn)貨交易和期貨交易。（2）世界主要黃金市場(chǎng)①倫敦黃金市場(chǎng)。②蘇黎世黃金市場(chǎng)。③美國(guó)黃金市場(chǎng)。④香港黃金市場(chǎng)。⑤東京黃金市場(chǎng)。⑥新加坡黃金所。本章小結(jié)：金融機(jī)構(gòu)的概念、種類及功能。金融活動(dòng)應(yīng)當(dāng)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行，金融機(jī)構(gòu)是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)不可或缺的組成部分。其基本分類是由中央銀行、銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)組成。金融機(jī)構(gòu)具有信用中介、支付中介、變居民儲(chǔ)蓄為資本、創(chuàng)造信用工具和金融服務(wù)等職能。金融機(jī)構(gòu)體系是金融機(jī)構(gòu)的組織體系?，F(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系是按照分業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則構(gòu)建的。（2）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系和我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系由全球性金融機(jī)構(gòu)（國(guó)際貨幣基金

組織、世界銀行集團(tuán)）、區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)（亞洲開(kāi)發(fā)

銀行、非洲開(kāi)發(fā)銀行、泛美開(kāi)發(fā)銀行）、國(guó)際清算銀

行與巴塞爾委員會(huì)構(gòu)成。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系由中央

銀行，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)三個(gè)層次組成。金融市場(chǎng)的概念、分類、構(gòu)成要素。廣義的金融市場(chǎng)是指實(shí)現(xiàn)貨幣資金借貸、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券買賣的領(lǐng)域。狹義的金融市場(chǎng)則一般限定在以有價(jià)證券為金融工具的交易活動(dòng)。通常所說(shuō)的金融市場(chǎng)主要是指后者。金融市場(chǎng)按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，有不同的分類。由市場(chǎng)主體、市場(chǎng)客體、市場(chǎng)媒體和市場(chǎng)價(jià)格等要素構(gòu)成。貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和其他金融市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)又稱短期資金市場(chǎng)或短期金融市場(chǎng)。指經(jīng)營(yíng)期限在一年以內(nèi)的貨幣資金融通市場(chǎng)。包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、國(guó)庫(kù)劵市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)等。資本市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的主要子市場(chǎng)，是指經(jīng)營(yíng)期限在一年以上的中長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是指經(jīng)營(yíng)期限在一年以上的中長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。包括長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。其他金融市場(chǎng)主要有外匯市場(chǎng)、金融衍生工具市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)等。知識(shí)實(shí)訓(xùn)利用外匯市場(chǎng)固定企業(yè)利潤(rùn)空間光明電纜公司是一家制造出口銅芯電纜的公司，公司主要原材料銅的價(jià)格近期在不斷上漲，同時(shí)，出口美國(guó)的產(chǎn)品也因人民幣匯率的上漲而使得實(shí)際收到的貨款減少，公司面臨原材料價(jià)格上漲，匯率上升的兩難境地，你如何幫助該公司擺脫困境?分析與解答：這是目前很多公司所面臨的一個(gè)致命的問(wèn)題，人民幣匯率必將走向浮動(dòng)匯率，日后這樣的問(wèn)題將會(huì)越來(lái)越多，越來(lái)越復(fù)雜，考慮到我國(guó)目前沒(méi)有外匯期貨，部分銀行只開(kāi)發(fā)了外匯遠(yuǎn)期的現(xiàn)狀，計(jì)劃同時(shí)使用外匯遠(yuǎn)期和銅期貨來(lái)固定利潤(rùn)空間。具體步驟：(1)在購(gòu)入原材料銅