完美世界股份有限公司2016年度財務報表分析報告

目錄一、企業(yè)概況 完美世界股份有限公司2016年度財務報表分析報告企業(yè)概況公司簡介完美世界控股集團是全球化的文化娛樂產(chǎn)業(yè)集團，是中國文化企業(yè)“全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式”的代表。長期以來，完美世界控股集團旗下產(chǎn)品遍布美、歐、亞等全球100多個國家和地區(qū)；在北京、香港、上海、重慶、成都、合肥、珠海，以及美國、荷蘭、韓國、日本等地區(qū)設有20多個分支機構。目前，完美世界控股集團擁有游戲、影視、動畫、漫畫、文學、媒體、教育等業(yè)務板塊。企業(yè)榮譽完美世界被評為2016年度最受歡迎手游廠商。完美世界投資制作的電視劇《大秧歌》榮獲中國電視劇導演工作委員會2016年度優(yōu)秀電視劇。完美世界旗下熊貓看書APP榮獲OSCA2016年度文學最佳應用獎。2017年1月9日，完美世界影視參與投資制作的新版《射雕英雄傳》開播。2017年1月15日，完美世界影視參與投資制作的兩檔綜藝節(jié)目《向往的生活》和《歡樂中國人》同時開播。股權結構情況股東名稱股東性質(zhì)持股比例完美世界（北京）數(shù)字科技有限公司境內(nèi)非國有法人35.06%池宇峰境內(nèi)自然人13.41%石河子市駿揚股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）境內(nèi)非國有法人11.68%石河子快樂永久股權投資有限公司境內(nèi)非國有法人9.30%天津廣濟企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）境內(nèi)非國有法人4.60%天津分享星光股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）境內(nèi)非國有法人3.36%天津嘉冠企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）境內(nèi)非國有法人2.65%陳根財境內(nèi)自然人2.62%陳連慶境內(nèi)自然人1.71%完美環(huán)球娛樂股份有限公司－第一期二號員工持股計劃其他1.62%完美世界的股權結構中，完美世界（北京）數(shù)字科技有限公司持股35.06%，為第一大股東，該公司的法定代表人為池宇峰，持有完美世界（北京）數(shù)字科技有限公司90%的股份，同時池宇峰持有完美世界股份有限公司13.41%的股份，石河子快樂永久股權投資有限公司持有完美世界9.30%的股份，池宇峰持有石河子快樂永久股權投資有限公司90%的股份，因此完美世界股份有限公司的實際控制人是池宇峰，其持股關系如下圖所示。完美世界股份有限公司是一家新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，以游戲和娛樂為主，池宇峰是其創(chuàng)始人，自2004年完美世界創(chuàng)立以來就擔任董事長至今。許多互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)創(chuàng)始人影響力較大，甚至決定企業(yè)的興衰，例如阿里巴巴集團的馬云和京東集團的劉強東，這兩家企業(yè)都通過合伙人制度保證了創(chuàng)始人對企業(yè)的絕對控制權，而新浪網(wǎng)集團曾經(jīng)由于股權結構不合理，導致創(chuàng)始人王志東離開新浪網(wǎng)。完美世界目前的股權結構保證了創(chuàng)始人池宇峰對企業(yè)的絕對控制權和話語權，確保了企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的穩(wěn)定性。獨立董事設置情況完美世界董事會現(xiàn)有成員5名，池宇峰為董事長，獨立董事有2名，獨立董事的設置符合中國證監(jiān)會關于上市公司獨立董事設置的指導意見。上市公司獨立董事制度有助于企業(yè)獲得獨立于企業(yè)之外的專業(yè)意見，避免企業(yè)做出錯誤的決策，同時有助于企業(yè)的內(nèi)部自我監(jiān)管。會計政策變更情況截至2016年年末，完美世界沒有重大的會計政策變更，企業(yè)遵循企業(yè)會計準則和相關法律法規(guī)，不存在利用會計政策變更粉飾財務報表的情況。戰(zhàn)略分析業(yè)務概況2016年報告期內(nèi)，完美世界以“精品”戰(zhàn)略為導向，通過內(nèi)生增長和外延發(fā)展相結合的方式，立足自主發(fā)展并積極利用戰(zhàn)略合作、資本整合等多種手段，打造國內(nèi)領先的綜合性娛樂航母。游戲業(yè)務板塊，公司的端游業(yè)務保持了穩(wěn)定的收入和玩家活躍度，移動游戲業(yè)務發(fā)行了如《倚天屠龍記》、《誅仙手游》、《火炬之光》等多款精品游戲，主機游戲持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展；影視業(yè)務板塊，公司堅持“精品”路線，出品了《神犬小七》第二季、《你好，喬安》、《麻辣變形計》、《射雕英雄傳》、《娘道》、《思美人》、《我的！體育老師》、《靈魂擺渡》等多款優(yōu)質(zhì)電視劇、網(wǎng)劇，《極限挑戰(zhàn)2》、《跨界歌王》、《跨界喜劇王》等精品綜藝節(jié)目，并大力發(fā)展電影業(yè)務，同時開始布局院線、影院等渠道資源。資本運作方面，公司通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)實現(xiàn)大股東優(yōu)質(zhì)游戲資產(chǎn)注入，實現(xiàn)了業(yè)務版圖從影視內(nèi)容制作到“影游結合”、“影游聯(lián)動”的拓展；通過收購今典院線、今典影院、今典文化，獲得了優(yōu)質(zhì)的渠道資源，初步構建了全國化的影院布局；之后又收購了金華時代國際影城有限公司（以下簡稱“金華時代”）等八家影城，進一步推動了“內(nèi)容+渠道”的深度融合和戰(zhàn)略外延。核心競爭力1．“影視+游戲”、“內(nèi)容+渠道”的泛娛樂生態(tài)圈報告期內(nèi)，公司通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)實現(xiàn)了游戲及影視業(yè)務的整合，整合完成后公司實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈資源共享，構建起了以IP資源為核心的多樣化產(chǎn)業(yè)結構，完成了文化產(chǎn)業(yè)鏈的橫向布局。自此，公司旗下的業(yè)務涵蓋了客戶端游戲、移動端游戲、主機游戲、網(wǎng)頁游戲等的研發(fā)、發(fā)行和運營；電視劇、電影的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務；綜藝娛樂業(yè)務；藝人經(jīng)紀服務及相關服務業(yè)務。此后，公司收購了今典院線、今典影院、金華時代等優(yōu)質(zhì)院線、影院資產(chǎn)，獲得了優(yōu)質(zhì)的渠道資源，整合了縱向產(chǎn)業(yè)鏈，進一步強化業(yè)務板塊之間的聯(lián)動效應，逐步打造起“內(nèi)容+渠道”的泛娛樂業(yè)務生態(tài)圈。2．以全球化為導向，實現(xiàn)全方位、多版圖布局公司以全球化為導向，依托現(xiàn)有的業(yè)務網(wǎng)絡和品牌影響力，通過合理有效的資本運作方式，在全球范圍內(nèi)尋找合作伙伴，通過內(nèi)生式縱向深度開發(fā)和外延式橫向全球拓展的方式，實現(xiàn)了全方位、多版圖布局。影視業(yè)務方面，2016年公司借助和美國環(huán)球影業(yè)的合作開啟了公司在影視業(yè)務領域的全球化戰(zhàn)略之路；游戲業(yè)務方面，公司繼續(xù)秉承“全球制作、全球發(fā)行、全球伙伴”的戰(zhàn)略，在荷蘭、美國、日本、新加坡、馬來西亞等國家運營多家子公司，游戲產(chǎn)品出口至全球100多個國家和地區(qū)。公司推出的《無冬OL》主機版，即為結合國內(nèi)道具收費制模式的豐富經(jīng)驗，利用歐美主機游戲研發(fā)團隊研發(fā)的“全球制作、全球發(fā)行”的經(jīng)典之作。公司致力于以創(chuàng)新和領先的技術、高質(zhì)量的產(chǎn)品實現(xiàn)全球資源整合，打造具有全球知名度的影視游戲綜合品牌。3．秉承“精品化”戰(zhàn)略，不斷提升市場競爭力近年來，隨著市場游戲及影視產(chǎn)品供給的增加、用戶需求的提升，產(chǎn)品品質(zhì)的精良程度在市場競爭中的作用越發(fā)凸顯。公司成立以來一直堅持以“精品化”為戰(zhàn)略導向，游戲業(yè)務方面，公司將產(chǎn)品定位于高品質(zhì)、長生命周期的精品游戲，報告期內(nèi)推出了《誅仙手游》、《倚天屠龍記》、《射雕英雄傳》、《火炬之光》、《最終幻想》等優(yōu)秀的游戲作品，受到了廣大玩家的歡迎；影視業(yè)務方面，公司出品的影視作品均保持了較高的質(zhì)量水準，報告期內(nèi)出品了《神犬小七》第二季、《你好，喬安》、《麻辣變形計》、《射雕英雄傳》、《娘道》、《思美人》、《我的！體育老師》、《靈魂擺渡》等優(yōu)質(zhì)電視劇、網(wǎng)劇，引進了海外優(yōu)秀影片《分歧者3：忠誠世界》，推出《極限挑戰(zhàn)》第二季、《跨界歌王》、《跨界喜劇王》等精品綜藝節(jié)目，獲得了市場的一致好評。4．擁有國內(nèi)領先的IP資源儲備、開發(fā)及運營實力公司深耕細作多年，擁有了國內(nèi)領先的IP資源儲備，具有強大的IP資源開發(fā)及運營實力。游戲業(yè)務方面，公司先后打造了“完美世界”、“神魔大陸”等多款廣受市場青睞的自主IP。同時，公司在全球范圍內(nèi)設立了業(yè)務拓展團隊，儲備了如“星際迷航”、“無冬之夜”、“火炬之光”、“最終幻想”、“誅仙”、“笑傲江湖”、“射雕英雄傳”、“倚天屠龍記”等大量國內(nèi)外知名IP資源。影視業(yè)務方面，公司擁有國內(nèi)領先的創(chuàng)意和創(chuàng)作團隊，近幾年先后創(chuàng)作了《男人幫》、《咱們結婚吧》、《北京青年》、《老有所依》、《打狗棍》、《青年醫(yī)生》、《神犬小七》系列、《麻辣變形記》、《大秧歌》、《咱們相愛吧》、《你好，喬安》、《射雕英雄傳》、《思美人》、《娘道》、《我的！體育老師》等優(yōu)秀電視劇，《靈魂擺渡》等優(yōu)秀網(wǎng)劇，《極限挑戰(zhàn)》、《跨界歌王》、《跨界喜劇王》等優(yōu)秀綜藝節(jié)目，在影視業(yè)務方面具備持續(xù)的IP創(chuàng)作及運營能力豐富優(yōu)質(zhì)的IP資源為公司業(yè)務的持續(xù)快速發(fā)展打下了堅實的基礎，強大的IP開發(fā)、運營能力則為公司業(yè)務持續(xù)發(fā)展壯大提供了強有力的保障。公司憑借業(yè)內(nèi)領先的技術優(yōu)勢，可對同一題材根據(jù)需要進行跨平臺系列化開發(fā)，打造多元化的產(chǎn)品布局，從而增強同一IP的熱度，延長同一IP的生命周期，最大化的挖掘IP的內(nèi)在價值。如公司旗下端游大作《誅仙》上線十余年仍保持著穩(wěn)定的收入，報告期內(nèi)又推出《誅仙手游》，不僅在移動游戲市場中大獲成功，對于提升《誅仙》端游產(chǎn)品的熱度、延長其生命周期也起到了積極的共振作用；影視方面，《神犬小七》系列電視劇熱播后，公司積極聯(lián)合北京兒童藝術劇院推出《神犬小七》系列兒童音樂劇，進一步擴大了《神犬小七》系列IP的知名度，實現(xiàn)了同一IP跨領域運營的格局。5．擁有一支經(jīng)驗豐富、穩(wěn)定性高、凝聚力強的國際化管理團隊得益于公司強大的平臺優(yōu)勢及富有吸引力的企業(yè)文化，公司的核心團隊持續(xù)保持穩(wěn)定。經(jīng)過多年的沉淀，核心管理團隊積累了強大的技術開發(fā)能力和豐富的市場運作經(jīng)驗，具有國際化視野并對游戲、影視行業(yè)有著敏銳的洞察力、判斷力，能夠制定符合公司發(fā)展需要的戰(zhàn)略路徑，并通過公司的管理、協(xié)同機制，實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標。會計分析資產(chǎn)負債表分析項目(萬元)期初結構期末結構2水平變動額變動比率垂直變動貨幣資金10980036.23%20971112.87%9991190.99%-23.36%應收票據(jù)1600.05%應收賬款6776422.36%19319711.85%125433185.10%-10.50%預付款項93043.07%483282.97%39024419.43%-0.10%應收利息3800.13%7540.05%37498.42%-0.08%其他應收款110393.64%88290.54%-2210-20.02%-3.10%存貨3443511.36%495983.04%1516344.03%-8.32%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)730.02%54060.33%53337305.48%0.31%其他流動資產(chǎn)168675.57%60501237.12%5881453486.96%31.56%流動資產(chǎn)合計24982282.43%112083568.77%871013348.65%-13.66%可供出售金融資產(chǎn)18297211.23%長期股權投資4158413.72%868275.33%45243108.80%-8.39%固定資產(chǎn)原值23750.78%1033776.34%1010024252.72%5.56%累計折舊15940.53%507843.12%491903085.95%2.59%固定資產(chǎn)凈值7810.26%525923.23%518116633.93%2.97%固定資產(chǎn)7810.26%525923.23%518116633.93%2.97%在建工程600.00%無形資產(chǎn)2770.09%132470.81%129704682.31%0.72%商譽53601.77%1396268.57%1342662504.96%6.80%長期待攤費用1450.05%161030.99%1595811005.52%0.94%遞延所得稅資產(chǎn)35081.16%147670.91%11259320.95%-0.25%其他非流動資產(chǎn)16000.53%27210.17%112170.06%-0.36%非流動資產(chǎn)合計5325517.57%50891431.23%455659855.62%13.66%資產(chǎn)總計303076100.00%1629749100.00%1326673437.74%0.00%短期借款3088110.19%440712.70%1319042.71%-7.49%應付賬款18060.60%727024.46%708963925.58%3.87%預收賬款51231.69%162781.00%11155217.74%-0.69%應付職工薪酬9240.30%405232.49%395994285.61%2.18%應交稅費141474.67%326182.00%18471130.56%-2.67%應付利息1810.06%4830.03%302166.85%-0.03%應付股利50.00%00.00%-5-100.00%0.00%其他應付款4946416.32%414132.54%-8051-16.28%-13.78%一年內(nèi)到期的非流動負債213477.04%109030.67%-10444-48.92%-6.37%其他流動負債16330210.02%流動負債合計12388040.87%42229225.91%298412240.89%-14.96%長期借款6428621.21%20326212.47%138976216.18%-8.74%長期應付款640.00%遞延所得稅負債420.01%36520.22%36108595.24%0.21%其他非流動負債1552059.52%非流動負債合計6432921.23%36218322.22%297854463.02%1.00%負債合計18820862.10%78447548.13%596267316.81%-13.96%實收資本(或股本)5594018.46%1386378.51%82697147.83%-9.95%資本公積23270.77%41621425.54%41388717786.29%24.77%盈余公積12000.40%106210.65%9421785.08%0.26%未分配利潤4305614.21%1612109.89%118154274.42%-4.31%歸屬于母公司股東權益合計10257533.84%72143144.27%618856603.32%10.42%少數(shù)股東權益122934.06%1238447.60%111551907.44%3.54%所有者權益(或股東權益)合計11486837.90%84527451.87%730406635.87%13.96%負債和所有者權益(或股東權益)總計303076100.00%1629749100.00%1326673437.74%0.00%項目(萬元)2015年2016年水平變動變動比率流動資產(chǎn)合計2498221120835871013348.65%非流動資產(chǎn)合計53255508914455659855.62%資產(chǎn)總計30307616297491326673437.74%流動負債合計123880422292298412240.89%非流動負債合計64329362183297854463.02%負債合計188208784475596267316.81%所有者權益合計114868845274730406635.87%負債和所有者權益總計30307616297491326673437.74%2016年度，完美世界的總資產(chǎn)從2015年度的30.30億元，增加到2016年度的162.97億元，增加132.66億元，增加437.74%；其中，非流動資產(chǎn)的增加速度要快于流動資產(chǎn)的增加速度。資產(chǎn)的增加主要來自于所有者權益的增加，2016年度比上年增加635.87%。項目(萬元)2015年2016年水平變動變動比率貨幣資金1098002097119991190.99%應收賬款67764193197125433185.10%存貨34435495981516344.03%固定資產(chǎn)78152592518116633.93%無形資產(chǎn)27713247129704682.31%2016年度，完美世界資產(chǎn)變動較大的項目是固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，固定資產(chǎn)從2015年的781萬元，增加到2016年的5.25億元，增加5.18億元，增加了66.33倍，這主要來自于企業(yè)新增的辦公建筑。無形資產(chǎn)從2015年度的277萬元，增加到2016年度的1.32億元，增加1.29億元，增加了46.82倍；貨幣資金增長了90.99%，應收賬款增長了185.10%，存貨增長了44.03%利潤表分析項目(萬元)2015年垂直比率2016年垂直比率垂直變動水平變動變動率營業(yè)收入112937100.00%615883100.00%0.00%502946445.33%營業(yè)成本5623849.80%24042839.04%-10.76%184190327.52%營業(yè)稅金及附加8680.77%53570.87%0.10%4489517.17%銷售費用79637.05%7553512.26%5.21%67572848.57%管理費用108889.64%18355829.80%20.16%1726701585.87%財務費用44503.94%1230.02%-3.92%-4327-97.24%資產(chǎn)減值損失22892.03%100181.63%-0.40%7729337.66%投資收益25392.25%192403.12%0.88%16701657.78%營業(yè)利潤3277929.02%12010519.50%-9.52%87326266.41%營業(yè)外收入57005.05%156942.55%-2.50%9994175.33%營業(yè)外支出10.00%2000.03%0.03%19919900.00%非流動資產(chǎn)處置損失00.00%820.01%0.01%82--利潤總額3847934.07%13559822.02%-12.05%97119252.39%所得稅費用85677.59%222833.62%-3.97%13716160.10%凈利潤2991126.48%11331518.40%-8.09%83404278.84%2016年度，完美世界的營業(yè)收入從2015年度的11.29億元，增加到61.58億元，增加了50.29億元，增幅為445.33%，營業(yè)收入的主要來源是游戲行業(yè)，為47.03億元，影視行業(yè)的營業(yè)收入為14.55億元。具體到產(chǎn)品，主要是PC端網(wǎng)絡游戲和移動網(wǎng)絡游戲貢獻了較多的營業(yè)收入，分別為20.88億元和21.55億元，主機游戲和游戲相關其他業(yè)務收入很少，分別為4.08億元和0.23億元。2016年度，完美世界的營業(yè)成本從2015年度的5.62億元，增加到24.04億元，增加18.41億元，增幅小于營業(yè)收入，為327.52%，其中，銷售費用比上年增長了8.48倍，管理費用比上年增長了15.85倍。從營業(yè)成本的構成來看，移動網(wǎng)絡游戲、電視劇和PC端網(wǎng)絡游戲占到了營業(yè)成本的大部分，分別為9.44億元、5.62億元和4.92億元。2016年度，完美世界的營業(yè)利潤從2015年度的3.27億元，增長到12.01億元，增長8.73億元，增幅為266.41%，主要原因是由于2016年完美世界營業(yè)收入增長速度快于營業(yè)成本增長速度。企業(yè)的營業(yè)外收支數(shù)額較小，對利潤影響很小。2016年利潤總額為13.55億元，比上年增長9.71億元，凈利潤為11.33億元，比上年增長8.34億元?，F(xiàn)金流量表分析項目(萬元)20152016水平變動額水平變動率銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金113917633445519528.00456.06%收到的稅費返還--7204收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金87583047121713.00247.92%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計122675671121548446.00447.07%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金72163334335262172.00363.31%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5696123673117977.002071.23%支付的各項稅費106485155040902.00384.13%支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金143354607331738.00221.40%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計102841555631452790.00440.28%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1983411549095656.00482.28%收回投資所收到的現(xiàn)金2313019674-3456.00-14.94%取得投資收益所收到的現(xiàn)金1061030924.00871.70%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額--1270處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額125收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金2165989-1176.00-54.32%投資活動現(xiàn)金流入小計2552622963-2563.00-10.04%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金2221684416622.007487.39%投資所支付的現(xiàn)金76334725662649328.00850.64%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額--140067支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金--1449投資活動現(xiàn)金流出小計76556884023807467.001054.74%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-51030-861060-810030.001587.36%吸收投資收到的現(xiàn)金5600601367595767.0010638.70%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金5600106290100690.001798.04%取得借款收到的現(xiàn)金137207282863145656.00106.16%收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金1000156743155743.0015574.30%籌資活動現(xiàn)金流入小計1438071040972897165.00623.87%償還債務支付的現(xiàn)金16374180820164446.001004.31%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金10546137843238.0030.70%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤41565-4151.00-99.88%支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金24586301685582.0022.70%籌資活動現(xiàn)金流出小計51506224772173266.00336.40%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額92302816200723898.00784.27%匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響--2029現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額611067265911553.0018.91%加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額2310811733194223.00407.75%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額84214189991105777.00125.61%項目(萬元)2015年2016年水平變動額水平變動率經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1983411549095656.00482.28%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-51030-861060-810030.001587.36%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額92302816200723898.00784.27%匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響--2029現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額611067265911553.0018.91%加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額2310811733194223.00407.75%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額84214189991105777.00125.61%2016年度，完美世界期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為18.99億元，比上年增加125.61%，本期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為7.26億元，比上年增加18.91%；其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為11.54億元，比上年增加482.28%，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-86.10億元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為81.62億元，可見完美世界通過籌集大量資金，進行了許多對外投資活動，導致流出了大量現(xiàn)金。2016年度，完美世界的營業(yè)收入為61.58億元，凈利潤為11.33億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為11.54億元，應收賬款為19.31億元。2016年度經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入比率為19%，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率為102%，從上述指標和數(shù)據(jù)來看，完美世界的盈利質(zhì)量較好，利潤帶來的現(xiàn)金流量較多，保證了企業(yè)日常的經(jīng)營運轉(zhuǎn)。所有者權益變動表分析2016年度，完美世界的所有者權益余額為84.52億元，增加主要來自于所有者投入，其中股東投入的普通股占到了60.19億元；另外一部分增加主要來自于企業(yè)的綜合收益，為11.66億元。所有者權益的減少主要來自于企業(yè)的利潤分配，為0.29億元。項目所有者權益合計一、上年期末余額1,289,497,501.41二、本年期初余額1,289,497,501.41三、本期增減變動金額7,163,245,771.02（一）綜合收益總額1,166,136,483.51（二）所有者投入和減少資本6,021,781,041.651．股東投入的普通股6,019,348,654.842．其他權益工具持有者投入資本1,846,767.513．股份支付計入所有者權益的金額585,619.30（三）利潤分配-29,260,690.941．對股東的分配-29,260,690.94（四）其他4,588,936.80四、本期期末余額8,452,743,272.43財務分析盈利能力分析盈利能力指標(%)2014-12-312015-12-312016-12-31總資產(chǎn)利潤率12.959.876.95主營業(yè)務利潤率48.3849.4460.09總資產(chǎn)凈利潤率17.7212.7911.73成本費用利潤率45.0147.8526.85凈資產(chǎn)收益率25.1728.1216.17從盈利指標來看，2016年度完美世界的盈利能力較往年有所下降，總資產(chǎn)利潤率從2015年度的9.87%，下降到6.95%，并且遠低于2014年度的12.95%。但是得益于營業(yè)成本的下降，完美世界2016年度的主營業(yè)務成本率從2015年的49.44%，增長到60.09%。企業(yè)的總資產(chǎn)凈利潤率從2015年度的12.79%，下降到11.73%，成本費用利潤率下降到26.85%，凈資產(chǎn)收益率下降到16.17%償債能力分析下表是完美世界的償債能力指標分析表。償債能力指標(%)2014-12-312015-12-312016-12-31流動比率2.722.022.65速動比率1.931.742.54現(xiàn)金比率45.3388.6950.94利息支付倍數(shù)2341.36964.63110533.67資產(chǎn)負債率50.8762.148.13從完美世界的短期償債能力指標來看，流動比率從2015年度的2.02%，提高到2016年度的2.65%，速動比率從2015年度1.74%，提高到2016年度的2.54%，現(xiàn)金比率比2015年度有所降低，2016年度為50.94%，但是這一比率仍然較高，而且好于2014年的水平，因此綜合來看，企業(yè)的短期償債能力較強。從資產(chǎn)負債率的變化來看，完美世界的資產(chǎn)負債率在2014-2016年間均處于較高水平，2015年度達到了62.1%，2016年度下降為48.13%。而國際上一般企業(yè)的資產(chǎn)負債率水平為20%左右，因此從指標來看，完美世界的長期償債能力較差，應當降低資產(chǎn)負債率。但是需要注意的一點是，完美世界是一家處于成長期的企業(yè)，企業(yè)的發(fā)展需要大量的資金，初期投資金額較大，不能與已經(jīng)處于成熟期的企業(yè)相比，所以現(xiàn)階段其資產(chǎn)負債率較高屬于正?，F(xiàn)象。營運能力指標營運能力指標2014-12-312015-12-312016-12-31應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)2.171.654.72應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)166.1218.6776.27存貨周轉(zhuǎn)率(次)1.651.415.72固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)5.7295.8823.08總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.770.480.64存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)217.69254.7662.91總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)467.71745.5564.88流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.980.560.9流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)368.81645.05400.58完美世界的資產(chǎn)構成當中，應收賬款占據(jù)了一定的比重，2016年度，企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率從2015年度的1.65