南方航空公司財(cái)務(wù)分析-報(bào)告

PAGEPAGE52016屆學(xué)生畢業(yè)設(shè)計(jì)成果課題名稱(chēng)：南方航空公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告學(xué)生姓名：劉溢學(xué)生學(xué)號(hào)：201320110110班級(jí)：會(huì)計(jì)1301班專(zhuān)業(yè)：會(huì)計(jì)電算化系部：經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院指導(dǎo)老師：游文華時(shí)間：2015年11月湖南汽車(chē)工程職業(yè)學(xué)院教務(wù)處制目錄摘要11.項(xiàng)目總論21.1項(xiàng)目背景與概況21.2主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)41.3問(wèn)題與建議52.市場(chǎng)分析62.1國(guó)家房地產(chǎn)政策宏觀分析與預(yù)測(cè)62.2包頭市房地產(chǎn)市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè)82.3項(xiàng)目市場(chǎng)情況分析113.項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)133.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的測(cè)算133.2項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)133.3項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論144.項(xiàng)目的不確定性分析154.1項(xiàng)目的盈虧平衡分析154.2項(xiàng)目敏感性分析154.3項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策154.4不確定性分析結(jié)論165.項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)結(jié)論及建議175.1項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)185.2建議18關(guān)心的一個(gè)報(bào)表。根據(jù)南方航空對(duì)外公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)制成利潤(rùn)表（見(jiàn)附表2）。（一）利潤(rùn)表概述2014年，南航公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入108，313,000,000元，與2013年相比增長(zhǎng)了9.47%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4050，000,000元，與2013年相比下降了49.78%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2418,000,000元，與2013年相比下降了37.26%；每股收益為0.27元，與2013年相比下降了48.08%。（二）對(duì)利潤(rùn)表主要項(xiàng)目分析1．經(jīng)營(yíng)狀況報(bào)告期內(nèi)，該公司共完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量161.6億噸公里，同比增長(zhǎng)11.7%；實(shí)現(xiàn)旅客運(yùn)輸量8,648.5萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)7.2%；實(shí)現(xiàn)貨郵運(yùn)輸量123.19萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.5%；而平均客座率與運(yùn)載率則無(wú)明顯增減變化，其中，平均客座率為79.9%，同比下降1.1%；平均載運(yùn)率為70.1%，同比上升0.6%。航空公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況，一般包括客運(yùn)業(yè)務(wù)、貨運(yùn)業(yè)務(wù)以及一些其他產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)三個(gè)方面。通過(guò)本報(bào)告期內(nèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以看出：（1）客運(yùn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況：營(yíng)業(yè)收入為人民幣1,014.83億元，較2011年上升9.47%，其中，旅客運(yùn)輸收入為人民幣917.63億元，同比增加9.4%，占公司全部營(yíng)業(yè)收入的90.4%，旅客周轉(zhuǎn)量為1,355.35億客公里，同比增加10.8%，每收費(fèi)客公里收入0.68元，較2011年相比，下降了1.4%。（2）貨運(yùn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況分析：貨郵運(yùn)輸收入為人民幣66.18億元，較2011年增加13.5%，占營(yíng)業(yè)收入的6.5%；貨郵運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量為41.35億噸公里，較2011年上升15.3%。（3）新產(chǎn)品及新服務(wù)的影響分析：新產(chǎn)品及新服務(wù)對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況的分析，需要從一個(gè)長(zhǎng)期的角度觀察，而本年度內(nèi)，公司作出的重大創(chuàng)新主要是在2012年6月6日，成功開(kāi)通了一條廣州至倫敦直達(dá)航線，并以此為契機(jī)，構(gòu)建"廣州之路"，努力把廣州打造成歐洲來(lái)往大洋洲和東南亞的中轉(zhuǎn)樞紐。在此過(guò)程中，對(duì)目前的經(jīng)營(yíng)狀況以及未來(lái)三到五年的經(jīng)營(yíng)狀況都將產(chǎn)生較大影響?？傮w而言，南航在本報(bào)告期內(nèi)，與其他兩大航空運(yùn)營(yíng)公司相比，依舊處于中上水平。從2009年開(kāi)始，南航和國(guó)航就一直處于一種相持不下的狀態(tài)，幾乎保持著相同的增速。而相比之下，東方航空由于創(chuàng)新不夠、營(yíng)運(yùn)狀況不加等原因，從2010年開(kāi)始，就與其他兩大航空公司的差距拉大。由此可以看出，保持高效的營(yíng)運(yùn)水平以及先進(jìn)的技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)于公司的營(yíng)運(yùn)情況，會(huì)產(chǎn)生較大影響。2．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2014年度公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與2013年相比下降了49.78%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比例也與年初相比，下降了3.24%。其中，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2418,000,000元，下降了48.22%。（1）營(yíng)業(yè)成本2014年南航公司營(yíng)業(yè)成本為人民幣1083億元，較2013年增加11.7%，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為人民幣846.77億元，增長(zhǎng)11.7%左右，其中，營(yíng)業(yè)成本增加較多的主要原因?yàn)楹接统杀镜脑黾印＃?）三項(xiàng)費(fèi)用報(bào)告期內(nèi)，公司銷(xiāo)售費(fèi)用為人民幣72.04億元，同比增長(zhǎng)8.5%，這部分銷(xiāo)售費(fèi)用的增加與運(yùn)輸收入增加帶來(lái)的業(yè)務(wù)代理手續(xù)費(fèi)等支出增加有密切關(guān)系。財(cái)務(wù)費(fèi)用為人民幣10.27億元，下降約6億美元，則主要是由于報(bào)告期內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率升值幅度明顯下降所致。（三）利潤(rùn)表的總體評(píng)價(jià)從利潤(rùn)表可以看出，公司業(yè)績(jī)當(dāng)年大幅度下降的原因在于營(yíng)業(yè)收入上漲的幅度小于營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用上漲的幅度約2.2個(gè)百分點(diǎn)，相比之下，成本費(fèi)用占收入的比重增加。同時(shí)，由于匯率原因，與2013年相比，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少了6億元人民幣至10.27億元。最后導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降嚴(yán)重。報(bào)告期內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率升值幅度較2011年明顯下降，凈匯兌收益較2011年減少人民幣24.09億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用上升162.81%，進(jìn)而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)下降嚴(yán)重，再加上，隨著收入的增加，成本也相應(yīng)的增加，三費(fèi)的增量相對(duì)幅度較大，可以看出，公司在管理控制方面工作做的不是很好，引起業(yè)績(jī)下滑.3財(cái)務(wù)報(bào)告分析發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題通過(guò)對(duì)南方航空公司的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行綜合的分析，可以看出企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和成長(zhǎng)速度都是變化的很快的。各個(gè)指標(biāo)也都處于不斷上升之中。但企業(yè)發(fā)展還是存在了一些問(wèn)題。3.1償債能力不足南航公司資產(chǎn)負(fù)債率，較2013年有小幅上升，達(dá)到72%，說(shuō)明長(zhǎng)期償債能力再2014年逐漸減弱。雖然南航的資產(chǎn)負(fù)債率處于較高水平，但在同行業(yè)間，卻依然處于中等水平，由此也可以看出，2014年的整個(gè)航空業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率都處于較高水平，需要集中較多的力量去集中資金，以防債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并且有形債務(wù)率較2013年有所增長(zhǎng)，也說(shuō)明企業(yè)對(duì)債權(quán)人的保障程度在降低，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上較2013年持續(xù)上升，償債能力有所削弱，但暫時(shí)還不會(huì)對(duì)整個(gè)公司經(jīng)營(yíng)造成過(guò)大的負(fù)面影響。3.2盈利能力減弱2014年南航公司盈利能力的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也略低于2013年，說(shuō)明公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的同時(shí)，盈利能力在減弱。但從數(shù)據(jù)指標(biāo)，可以初步看出，盈利水平的降低與經(jīng)濟(jì)的不景氣依舊有密不可分的關(guān)系。3.3債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目前南航公司的借貸來(lái)源已經(jīng)基本轉(zhuǎn)向了銀行等金融機(jī)構(gòu)，但是民航系統(tǒng)始終屬于運(yùn)輸業(yè)和服務(wù)業(yè)，受世界經(jīng)濟(jì)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r影響較大，并且經(jīng)濟(jì)的景氣程度會(huì)直接影響到公司在運(yùn)營(yíng)時(shí)的收入與利潤(rùn)，相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的開(kāi)展，以及債務(wù)償還等各個(gè)方面，導(dǎo)致一些潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4解決南方航空財(cái)務(wù)問(wèn)題對(duì)策4.1加強(qiáng)資金的流動(dòng)南方航空公司要注意企業(yè)資金的流動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的管理，外債不能太多。4.2.發(fā)行金融資產(chǎn)、進(jìn)行投資建設(shè)應(yīng)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及籌資風(fēng)險(xiǎn)南方航空公司一直通過(guò)發(fā)行股票、銀行借款等方式來(lái)籌集所需資本。并且南航每年的股利分配數(shù)據(jù)一直在增長(zhǎng)，每股收益也在不斷增加，說(shuō)明發(fā)行股票對(duì)股東權(quán)益產(chǎn)生了較為積極的影響。并且南航在進(jìn)行一些其他證券投資的時(shí)候，也采取分散投資的策略，選擇若干種股票組成投資組合，通過(guò)組合中風(fēng)險(xiǎn)的相互抵消來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，南航公司也通過(guò)銀行借款、直接投資等方式籌措資金，并且在不影響公司經(jīng)營(yíng)的情況下，在航空運(yùn)輸、金融、甚至工程建設(shè)等方面進(jìn)行一些短期投資，是資金聚攏，在維持正常經(jīng)營(yíng)的同時(shí)略有結(jié)余。這在一定程度上，遇見(jiàn)突發(fā)狀況時(shí)，這些資金能夠幫助公司降低一些債務(wù)和籌資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。4.3加強(qiáng)管理，減少成本支出。南方航空要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的管理，減少不必要的支出。4.4走可持續(xù)發(fā)展路線5結(jié)束語(yǔ)南航公司作為日前國(guó)內(nèi)運(yùn)輸飛機(jī)最多、航線網(wǎng)絡(luò)最密集、年客運(yùn)量最大的航空公司。將其與另外兩大航空公司的一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，雖不能說(shuō)在各個(gè)方面均處于一個(gè)領(lǐng)先水平，但大體上來(lái)看，各項(xiàng)指標(biāo)均處于良性發(fā)張的狀態(tài)，同時(shí)公司在近年來(lái)依舊取得了利潤(rùn)的增長(zhǎng)，在股票市場(chǎng)上的各項(xiàng)指標(biāo)也都較為正常。其次，任何公司的發(fā)展都離不開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)的存在，一定程度上說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)與收益是互相依靠而存在的。面臨世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的持續(xù)影響、中國(guó)股票市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩、匯率持續(xù)波動(dòng)等各種消極因素的不斷威脅，南航公司需要防范于未然。本文從投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等角度，對(duì)南航公司可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)以及防范措施給出了一些合理建議。最后，風(fēng)險(xiǎn)本身就存在著不確定性，而我國(guó)人口基數(shù)大，哪怕百分之一的人口受經(jīng)濟(jì)的影響在選擇運(yùn)輸業(yè)的時(shí)候改變觀念，都可能對(duì)南航造成較大的影響，在此背景下，南方航空公司一直堅(jiān)持合理控制資金流量，加強(qiáng)管理者合理的經(jīng)營(yíng)理念，以及明確現(xiàn)金持有量和進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐度谫Y等風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)手段，以保證公司長(zhǎng)期以來(lái)一直以健康穩(wěn)健的水平不斷發(fā)展。南方航空近5年資產(chǎn)負(fù)債表（表1）報(bào)表日期2014/12/312013/12/312012/12/312011/12/312010/12/31流動(dòng)資產(chǎn)\o""貨幣資金1,830,600.001,261,000.001,008,200.00993,500.001,040,400.00\o""結(jié)算備付金\o""拆出資金\o""交易性金融資產(chǎn)\o""衍生金融資產(chǎn)\o""應(yīng)收票據(jù)\o""應(yīng)收賬款270,500.00221,300.00188,500.00218,600.00200,500.00\o""預(yù)付款項(xiàng)110,400.0094,700.0086,100.0071,100.0066,500.00\o""應(yīng)收保費(fèi)\o""應(yīng)收分保賬款\o""應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金\o""應(yīng)收利息\o""應(yīng)收股利4006,000.00700400--\o""其他應(yīng)收款247,400.00191,100.00174,300.00149,800.00143,000.00\o""應(yīng)收出口退稅\o""應(yīng)收補(bǔ)貼款\o""應(yīng)收保證金\o""內(nèi)部應(yīng)收款\o""買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)\o""存貨166,100.00164,700.00170,800.00161,800.00135,500.00\o""待攤費(fèi)用\o""待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益\o""一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)\o""其他流動(dòng)資產(chǎn)158,600.00118,300.0050,100.00353,300.00--\o""流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,784,000.002,057,100.001,678,700.001,948,500.001,585,900.00非流動(dòng)資產(chǎn)\o""發(fā)放貸款及墊款\o""可供出售金融資產(chǎn)24,000.006,100.006,900.006,400.008,000.00\o""持有至到期投資\o""長(zhǎng)期應(yīng)收款\o""長(zhǎng)期股權(quán)投資293,700.00267,900.00230,900.00192,000.00136,100.00\o""其他長(zhǎng)期投資\o""投資性房地產(chǎn)45,900.0050,800.0048,100.0045,400.0047,300.00\o""固定資產(chǎn)原值19,865,400.0017,864,000.0015,192,600.0013,305,600.0012,182,500.00\o""累計(jì)折舊6,291,900.005,750,400.005,071,900.004,424,000.004,017,000.00\o""固定資產(chǎn)凈值13,573,500.0012,113,600.0010,120,700.008,881,600.008,165,500.00\o""固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備173,400.00188,700.00161,600.00166,400.00197,300.00\o""固定資產(chǎn)凈額13,400,100.0011,924,900.009,959,100.008,715,200.007,968,200.00\o""在建工程1,924,700.001,731,400.001,863,800.001,584,400.001,001,400.00\o""工程物資\o""固定資產(chǎn)清理\o""生產(chǎn)性生物資產(chǎn)\o""公益性生物資產(chǎn)\o""油氣資產(chǎn)\o""無(wú)形資產(chǎn)254,400.00244,300.00227,300.00203,400.00183,600.00\o""開(kāi)發(fā)支出\o""商譽(yù)\o""長(zhǎng)期待攤費(fèi)用73,300.0041,500.0040,800.0038,400.0039,400.00\o""股權(quán)分置流通權(quán)\o""遞延所得稅資產(chǎn)104,500.00133,900.00126,600.00134,000.0098,600.00\o""其他非流動(dòng)資產(chǎn)\o""非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)16,185,700.0014,457,400.0012,570,700.0010,977,500.009,537,000.00\o""資產(chǎn)總計(jì)18,969,700.0016,514,500.0014,249,400.0012,926,000.0011,122,900.00流動(dòng)負(fù)債\o""短期借款724,300.001,441,200.001,071,900.00692,500.00356,800.00\o""向中央銀行借款\o""吸收存款及同業(yè)存放\o""拆入資金\o""交易性金融負(fù)債1,300.00\o""衍生金融負(fù)債\o""應(yīng)付票據(jù)1,100.00300--5,000.0010,400.00\o""應(yīng)付賬款1,121,100.001,103,500.001,145,000.00987,000.00905,800.00\o""預(yù)收款項(xiàng)\o""賣(mài)出回購(gòu)金融資產(chǎn)款\o""應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金\o""應(yīng)付職工薪酬240,500.00229,100.00226,000.00231,900.00202,200.00\o""應(yīng)交稅費(fèi)43,600.0079,700.0065,700.00135,500.00234,500.00\o""應(yīng)付利息47,100.0026,900.0015,700.0016,000.0012,300.00\o""應(yīng)付股利\o""其他應(yīng)交款\o""應(yīng)付保證金\o""內(nèi)部應(yīng)付款\o""其他應(yīng)付款532,000.00388,100.00375,900.00388,000.00355,400.00\o""預(yù)提費(fèi)用\o""預(yù)計(jì)流動(dòng)負(fù)債\o""應(yīng)付分保賬款\o""保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金\o""代理買(mǎi)賣(mài)證券款\o""代理承銷(xiāo)證券款\o""國(guó)際票證結(jié)算610,100.00581,500.00485,400.00\o""國(guó)內(nèi)票證結(jié)算529,900.00--\o""遞延收益\o""應(yīng)付短期債券\o""一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1,788,800.001,071,000.001,367,400.001,364,800.00741,000.00\o""其他流動(dòng)負(fù)債300,000.00\o""流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5,408,600.004,921,300.004,753,000.004,350,600.003,180,100.00非流動(dòng)負(fù)債\o""長(zhǎng)期借款4,206,600.003,724,600.003,019,600.002,903,700.003,187,600.00\o""應(yīng)付債券\o""長(zhǎng)期應(yīng)付款\o""專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款\o""預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債--4,100.006,600.008,900.0011,800.00\o""遞延所得稅負(fù)債87,300.0088,000.0078,200.0061,500.0090,300.00\o""其他非流動(dòng)負(fù)債\o""非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9,133,700.007,372,000.005,536,800.004,811,500.004,920,900.00\o""負(fù)債合計(jì)14,542,300.0012,293,300.0010,289,800.009,162,100.008,101,000.00所有者權(quán)益\o""實(shí)收資本(或股本)981,800.00981,800.00981,800.00981,800.00981,800.00\o""資本公積1,438,800.001,440,600.001,441,100.001,440,700.001,415,900.00\o""庫(kù)存股\o""專(zhuān)項(xiàng)儲(chǔ)備\o""盈余公積130,600.00116,900.00105,600.0092,400.0060,300.00\o""一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備\o""未確定的投資損失\o""未分配利潤(rùn)998,900.00874,600.00745,500.00692,900.00217,500.00\o""擬分配現(xiàn)金股利\o""外幣報(bào)表折算差額\o""歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)3,555,400.003,413,900.003,274,000.003,207,800.002,675,500.00\o""少數(shù)股東權(quán)益872,000.00807,300.00685,600.00556,100.00346,400.00\o""所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)4,427,400.004,221,200.003,959,600.003,763,900.003,021,900.00\o""負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)18,969,700.0016,514,500.0014,249,400.0012,926,000.0011,122,900.00南方航空近5年利潤(rùn)表（表2）報(bào)表日期2014/12/312013/12/312012/12/312011/12/312010/12/31\o""一、營(yíng)業(yè)總收入10,831,300.009,813,000.0010,148,300.009,270,700.007,778,800.00\o""營(yíng)業(yè)收入10,831,300.009,813,000.0010,148,300.009,270,700.007,778,800.00\o""利息收入\o""已賺保費(fèi)\o""手續(xù)費(fèi)及傭金收入\o""房地產(chǎn)銷(xiāo)售收入\o""其他業(yè)務(wù)收入\o""二、營(yíng)業(yè)總成本10,832,400.009,714,600.009,922,400.008,788,100.007,216,400.00\o""營(yíng)業(yè)成本9,515,100.008,706,100.008,593,200.007,695,400.006,256,700.00\o""利息支出\o""手續(xù)費(fèi)及傭金支出\o""房地產(chǎn)銷(xiāo)售成本\o""研發(fā)費(fèi)用\o""退保金\o""賠付支出凈額\o""提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額\o""保單紅利支出\o""分保費(fèi)用\o""其他業(yè)務(wù)成本\o""營(yíng)業(yè)稅金及附加18,800.0026,700.00246,400.00262,100.00195,700.00\o""銷(xiāo)售費(fèi)用794,700.00785,500.00720,400.00664,000.00569,400.00\o""管理費(fèi)用258,200.00268,900.00260,300.00257,400.00218,200.00\o""財(cái)務(wù)費(fèi)用225,100.00-129,400.00102,700.00-163,500.00-45,600.00\o""資產(chǎn)減值損失20,500.0056,800.00-60072,700.0022,000.00\o""公允價(jià)值變動(dòng)收益1,300.003,100.00\o""投資收益41,600.0043,100.0052,600.0070,700.00121,400.00\o""其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益40,300.0039,200.0043,900.0058,100.0016,700.00\o""匯兌收益\o""期貨損益\o""托管收益\o""補(bǔ)貼收入