2022年私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)考試試卷(共五卷)含答案

2022年私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)考試試卷（一）

一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共100分）

1、（）,基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范基金管理人登記若干事項(xiàng)的公

告》。

A、2016年2月2日

B、2016年2月3日

C、2016年2月5日

D、2016年2月6日

【答案】C

【解析】選項(xiàng)C正確：為保護(hù)投資者合法權(quán)益，督促基金管理人履行誠(chéng)實(shí)信

用、謹(jǐn)慎勤勉的受托人義務(wù)，促進(jìn)股權(quán)投資基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，2016年2

月5日，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范基金管理人登記若干事項(xiàng)的公

告》（以下簡(jiǎn)稱《登記公告》），對(duì)基金管理人的登記、基金備案提出了新的規(guī)

定，即取消基金管理人登記證明、加強(qiáng)信息報(bào)送、基金管理人登記和重大事項(xiàng)

變更提交法律意見書以及高管從業(yè)人員資格管理。

2、（2017年）天使投資個(gè)人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個(gè)初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對(duì)其中辦

理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個(gè)人對(duì)其投資額的70%尚未抵扣完

的，可自注銷清算之日起（）個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企

業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。

A、12

B、24

C、36

D、48

【答案】C

【解析】天使投資個(gè)人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個(gè)初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對(duì)其中辦理注

銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個(gè)人對(duì)其投資額的70%尚未抵扣完的，可

自注銷清算之日起36個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取

得的應(yīng)納稅所得額。

3、我國(guó)第一只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金是（）o

A、上海創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金

B、淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金

C、中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資基金

D、濟(jì)南華科創(chuàng)業(yè)投資基金

【答案】B

【解析】1993年8月，為支持淄博作為全國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)改革試點(diǎn)示范區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企

業(yè)改革，原國(guó)家體改委和人民銀行支持原中國(guó)農(nóng)村發(fā)展信托投資公司率先成立

了淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，并在上海證券交易所上市，這是我國(guó)第一只公司型

創(chuàng)業(yè)投資基金。

4、股權(quán)投資基金常用的估值方法為（）o

A、相對(duì)估值法和成本法

B、成本法和折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法

C、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法、相對(duì)估值法和創(chuàng)業(yè)投資估值法

D、清算價(jià)值法和成本法

【答案】C

【解析】估值方法通常包括：①相對(duì)估值法；②折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法；③創(chuàng)業(yè)投

資估值法；④成本法；⑤清算價(jià)值法；⑥經(jīng)濟(jì)增加值法等。其中，股權(quán)投資基

金主要用到的估值方法為相對(duì)估值法、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法和創(chuàng)業(yè)投資估值法。

5、目前，我國(guó)股權(quán)投資基金行業(yè)的發(fā)展項(xiàng)目退出渠道日趨（）o

A、單一化

B、集中化

C、分散化

D、多元化

【答案】D

【解析】隨著國(guó)內(nèi)高凈值人群和機(jī)構(gòu)投資人（如社?；稹⒈ｋU(xiǎn)公司、捐贈(zèng)基

金等）的迅猛增長(zhǎng)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的成熟化、退出方式和渠道（如新三板、并

購(gòu)市場(chǎng)、PE二級(jí)市場(chǎng)等）的多元化以及國(guó)內(nèi)監(jiān)管的規(guī)范化，國(guó)內(nèi)股權(quán)投資基金

仍具有巨大的發(fā)展空間，有望迎來(lái)新一輪的發(fā)展高峰。

6、清算價(jià)值法評(píng)估的步驟包括：

I進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查

II分析、驗(yàn)證價(jià)格資料的科學(xué)性和可靠性

III逐項(xiàng)對(duì)比分析評(píng)估與參照物的差異及其程度

IV根據(jù)差異程度及其他影響因素，估算被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值，最后得出評(píng)估結(jié)

果。

V根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查計(jì)算出結(jié)果，對(duì)清算價(jià)格進(jìn)行評(píng)估

A、I、n、HI、IV、V

B、I、n、iv、v

c,i、in、iv、v

D、I、II、III,IV

【答案】A

【解析】清算價(jià)值法評(píng)估的步驟：（1）進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，收集與被評(píng)估資產(chǎn)或類

似資產(chǎn)清算拍賣相關(guān)的價(jià)格資料。

（2）分析、驗(yàn)證價(jià)格資料的科學(xué)性和可靠性。

（3）逐項(xiàng)對(duì)比分析評(píng)估與參照物的差異及其程度，包括實(shí)物差異、市場(chǎng)條

件、時(shí)間差異和區(qū)域差異等。

（4）根據(jù)差異程度及其他影響因素，估算被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值，最后得出評(píng)估

結(jié)果。

（5）根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查計(jì)算出結(jié)果，對(duì)清算價(jià)格進(jìn)行評(píng)估

知識(shí)點(diǎn)：清算價(jià)值法

7、下列關(guān)于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）0

A、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查多使用趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等分析工具

B、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的

前提

C、財(cái)務(wù)分析是盡職調(diào)查工作的核心，涉及業(yè)務(wù)、資產(chǎn)等

D、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查強(qiáng)調(diào)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的投資價(jià)值和潛在風(fēng)險(xiǎn)

【答案】C

【解析】業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心，財(cái)務(wù)、法律、資源、資產(chǎn)

以及人事方面的盡職調(diào)查都是圍繞業(yè)務(wù)盡職調(diào)查展開。

8、（）是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心，目的是了解過(guò)去及現(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)

制，以及這種機(jī)制未來(lái)的變化趨勢(shì)。

A、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查

B、初步盡職調(diào)查

C、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查

D、法律盡職調(diào)查

【答案】C

【解析】業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心，目的是了解過(guò)去及現(xiàn)在企

業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)制，以及這種機(jī)制未來(lái)的變化趨勢(shì)。

9、會(huì)員代表大會(huì)負(fù)責(zé)制定和修改章程，其行使的職權(quán)還包括（）

I.選舉和罷免理事、監(jiān)事

H.審議理事會(huì)工作報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告,審議監(jiān)事會(huì)工作報(bào)告

III.制定利修改會(huì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

IV.決定本團(tuán)體的合并、分立、終止事項(xiàng)

V.決定其他應(yīng)由會(huì)員代表大會(huì)審議的重大事宜？

A、I.III.IV.V

B、I.II.III.V

C、I.II.IV.V

D、I.II.III.IV.V

【答案】D

【解析】會(huì)員代表大會(huì)負(fù)責(zé)制定和修改章程，其行使的職權(quán)還包括：（1）選舉

和罷免理事、監(jiān)事；（2）審議理事會(huì)工作報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告，審議監(jiān)事會(huì)工作報(bào)

告；（3）制定利修改會(huì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；（4）決定本團(tuán)體的合并、分立、終止事項(xiàng)；

（5）決定其他應(yīng)由會(huì)員代表大會(huì)審議的重大事宜

10、（2017年）下列不屬于投資后項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)督經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的是（）。

A、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制情況

B、收入

C、凈利潤(rùn)

D、網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)

【答案】A

【解析】除A項(xiàng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制情況屬于投資后項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)督的管理指標(biāo)，

B,C,D三項(xiàng)均屬于經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。（教材P126）

11＞收益分配涉及的基本概念包括（）

I業(yè)績(jī)報(bào)酬

II瀑布式的收益分配體系

HI門檻收益率

IV追趕機(jī)制以及回?fù)軝C(jī)制

A、I、II、III、IV

B、II、III、IV

C、I、III、IV

D、I、II、IV

【答案】A

【解析】收益分配涉及的基本概念包括業(yè)績(jī)報(bào)酬、瀑布式的收益分配體系、門

檻收益率、追趕機(jī)制以及回?fù)軝C(jī)制等。

12、（2017年）（）是投資協(xié)議中最重要的條款之一，因?yàn)樗苯佑绊懼罢l(shuí)

控制公司”和“當(dāng)公司被出售時(shí)，每個(gè)股東能夠獲得多少現(xiàn)金”這兩個(gè)問(wèn)題。

A、估值條款

B、估值調(diào)整條款

C、董事會(huì)席位條款

D、保密條款

【答案】A

【解析】估值條款是投資協(xié)議中最重要的條款之一，因?yàn)樗苯佑绊懼罢l(shuí)控

制公司”和“當(dāng)公司被出售時(shí)，每個(gè)股東能夠獲得多少現(xiàn)金”這兩個(gè)問(wèn)題。

13、下列關(guān)于不同組織形式的股權(quán)投資基金設(shè)立流程的說(shuō)法中，正確的是

（）。

A、合伙型基金應(yīng)由管理人在基金成立日起限定日期內(nèi)到中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦理相

關(guān)備案手續(xù)，完成備案后方可進(jìn)行投資運(yùn)作

B、合伙型基金在領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照后的環(huán)節(jié)中因合伙企業(yè)“先分后稅”的特性

暫不涉及申請(qǐng)納稅登記

C、契約型基金與公司型基金、合伙型基金均由工商登記機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記管

理，因而設(shè)立步驟相同

D、股份公司型基金由董事會(huì)向公司登記管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記

【答案】D

【解析】D選項(xiàng)正確，股份公司型基金由董事會(huì)向公司登記管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立

登記，而有限責(zé)任公司型基金則是由全體股東指定的代表或者共同委托的代理

人向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，各類組織形式的股權(quán)投資基金

在完成前述設(shè)立程序后，在現(xiàn)行自律規(guī)則下，應(yīng)由基金管理人在基金設(shè)立后的

限定日期內(nèi)到中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理基金產(chǎn)品備案。選項(xiàng)中中國(guó)證監(jiān)會(huì)

表述錯(cuò)誤。

B選項(xiàng)錯(cuò)誤，根據(jù)《合伙企業(yè)法》等相關(guān)規(guī)定，合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他

所得采取“先分后稅”的原則：合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人，合伙

企業(yè)層面不繳納所得稅。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙

人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。

C選項(xiàng)錯(cuò)誤，合伙型基金與公司型基金均由工商登記機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記管理，因而

設(shè)立步驟相同，合伙型基金應(yīng)根據(jù)《合伙企業(yè)法》《合伙企業(yè)登記管理辦法》以

及各地工商登記機(jī)構(gòu)的要求由全體合伙人指定的代表或者共同委托的代理人向

企業(yè)登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記，完成名稱預(yù)先核準(zhǔn)、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記、領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)

照等相關(guān)設(shè)立步驟。

14、下列不屬于股權(quán)投資基金托管人的職責(zé)的是（）。

A、安全保管基金財(cái)產(chǎn)

B、將基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料進(jìn)行存檔

C、積極參與制定獲得投資的企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，為獲得投資的企業(yè)提供增值

服務(wù)

D、依法監(jiān)督基金管理人的資金運(yùn)作

【答案】C

【解析】基金托管人主要履行下列職責(zé)：安全保管基金財(cái)產(chǎn)；按照規(guī)定開設(shè)基

金資金賬戶；對(duì)同一基金管理人所托管的不同基金的資金分別設(shè)置賬戶，確保

各基金資金賬戶的獨(dú)立；將托管資金與基金托管機(jī)構(gòu)自有財(cái)產(chǎn)嚴(yán)格分開；保存

基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；按照相關(guān)法律的規(guī)定

和托管協(xié)議的約定，根據(jù)基金管理人的指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；按照

相關(guān)法律的規(guī)定監(jiān)督基金管理人的資金運(yùn)作；定期向基金管理人出具資產(chǎn)托管

報(bào)告。

C項(xiàng)是基金管理人的指責(zé)。

15、（）是整個(gè)盡職調(diào)查的核心。

A、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查

B、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查

C、法律盡職調(diào)查

D、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查

【答案】B

【解析】業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心。

16、基金投資者關(guān)系管理的意義不包括（）0

A、有利于促進(jìn)基金管理人與基金投資者之間的良性關(guān)系

B、有利于基金管理人建立穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)的投資者基礎(chǔ)，獲得長(zhǎng)期的市場(chǎng)支持

C、有利于培養(yǎng)從業(yè)人員的合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，保證從業(yè)人員誠(chéng)實(shí)信用、勤勉

盡責(zé)、恪盡職守

D、有利于實(shí)現(xiàn)基金管理人與投資者之間的信息對(duì)稱

【答案】C

【解析】基金投資者關(guān)系管理具有以下意義：（1）有利于促進(jìn)基金管理人與基

金投資者之間的良性關(guān)系，增進(jìn)投資者對(duì)基金管理人及基金的進(jìn)一步了解和熟

悉；（2）有利于基金管理人建立穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)的投資者基礎(chǔ)，獲得長(zhǎng)期的市場(chǎng)支

持；（3）能有效增加基金信息披露透明度，有利于實(shí)現(xiàn)基金管理人與投資者之

間的信息對(duì)稱。

17、以下哪項(xiàng)不是協(xié)議轉(zhuǎn)讓采取成交方式。

A、點(diǎn)擊成交

B、互報(bào)成交確認(rèn)申報(bào)

C、收盤自動(dòng)匹配成交

D、成交確認(rèn)委托

【答案】D

【解析】成交確認(rèn)委托屬于協(xié)議轉(zhuǎn)讓的委托方式，不是成交方式。

18、股權(quán)投資基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)一般會(huì)通過(guò)計(jì)算內(nèi)部收益率、已分配收益倍數(shù)和

總收益倍數(shù)等主要指標(biāo)，與同一年份內(nèi)市場(chǎng)中同類型基金整體指標(biāo)的（）進(jìn)行

綜合比較，以此來(lái)確定該基金在當(dāng)時(shí)時(shí)點(diǎn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)水平。

I中位數(shù)

II平均數(shù)

III前20%分位數(shù)

IV前10%分位數(shù)

A、I、n

B、IILIV

C、IkIILIV

D、I、II、HI、IV

【答案】A

【解析】對(duì)于股權(quán)投資基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)一般會(huì)通過(guò)計(jì)算內(nèi)部收益率、已分配收

益倍數(shù)和總收益倍數(shù)等主要指標(biāo)，與同一年份內(nèi)市場(chǎng)中同類型基金整體指標(biāo)情

況（如平均數(shù)、前5%分位數(shù)、前25%分位數(shù)、中位數(shù)、后25%分位數(shù)和后

5%分位數(shù)）進(jìn)行綜合比較，以此來(lái)確定該基金在當(dāng)時(shí)時(shí)點(diǎn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)水平。

19、我國(guó)股權(quán)投資基金的發(fā)展經(jīng)過(guò)哪幾個(gè)歷史階段（）

I探索與起步階段II快速發(fā)展階段

III多元化發(fā)展階段IV統(tǒng)一監(jiān)管下的制度化發(fā)展階段

A、I、n、in

B、I.IRIV

C、I、III、IV

D、I、n、HI、N

【答案】B

【解析】我國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展的歷史階段包括：①探索與起步階段（1985?

2004年）；②快速發(fā)展階段（2005?2012年）；③統(tǒng)一監(jiān)管下的制度化發(fā)展階段

（2013年至今）。

20、下列屬于業(yè)績(jī)指標(biāo)的是（）。

A、銷售額增長(zhǎng)

B、網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)

C、新市場(chǎng)進(jìn)入

D、凈利潤(rùn)

【答案】D

【解析】業(yè)績(jī)指標(biāo)包括收入、凈利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率等；成長(zhǎng)指標(biāo)包括網(wǎng)點(diǎn)建

設(shè)、新市場(chǎng)進(jìn)入、銷售額增長(zhǎng)等。

21、公司型基金與合伙型基金、契約型基金相比，不具備的特點(diǎn)是（）。

A、有利于降低運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

B、具有獨(dú)立法人地位

C、可以通過(guò)借款籌集資金

D、有利于避免雙重納稅

【答案】D

【解析】公司型基金主要有以下特點(diǎn)：①公司在很多國(guó)家比合伙企業(yè)、契約結(jié)

構(gòu)有著更悠久的歷史、更健全的法律環(huán)境，進(jìn)而使這些國(guó)家的公司有著更完整

的組織結(jié)構(gòu)和更規(guī)范的管理系統(tǒng)，可以有效降低運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)；②公司型基金是獨(dú)

立的企業(yè)法人，可以通過(guò)借款來(lái)籌集資金；③全體股東承擔(dān)有限責(zé)任。D項(xiàng)，

由于合伙型基金和契約型基金不具備獨(dú)立法人地位，不需要繳納企業(yè)所得稅，

因此可以有效避免雙重納稅。

22、股權(quán)回購(gòu)的基本運(yùn)作程序通常由（）四部分構(gòu)成？

A、發(fā)起、協(xié)商、執(zhí)行和變更登記

B、發(fā)起、談判、執(zhí)行和變更登記

C、發(fā)起、協(xié)商、協(xié)議簽署和變更登記

D、登記、協(xié)商、執(zhí)行和變更登記

【答案】A

【解析】股權(quán)回購(gòu)的基本運(yùn)作程序通常由發(fā)起、協(xié)商、執(zhí)行和變更登記四部分

構(gòu)成

23、（）可以參與選擇承辦基金審計(jì)業(yè)務(wù)的審計(jì)機(jī)構(gòu)。

A、基金投資者

B、董事會(huì)

C、基金管理人

D、原始股東

【答案】A

【解析】擔(dān)任基金或基金管理人的審計(jì)機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所由基金管理人委

任，按照與基金或基金管理人簽訂的協(xié)議對(duì)基金或基金管理人的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行

審計(jì)。投資者可以參與選擇承辦基金審計(jì)業(yè)務(wù)的審計(jì)機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣藨?yīng)將基

金的審計(jì)機(jī)構(gòu)的委任情況及時(shí)告知投資者，審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)按照審計(jì)準(zhǔn)則和職業(yè)道

德規(guī)范的要求組織實(shí)施審計(jì)工作。

24、股權(quán)投資基金發(fā)展的里程碑是（）美國(guó)《小企業(yè)投資法》的頒布。

A、1946年

B、1958年

C、1973年

D、1976年

【答案】B

【解析】1958年，美國(guó)《小企業(yè)投資法》（Smal1BusinessInvestmentAct）

的頒布是股權(quán)投資基金發(fā)展的里程碑。依據(jù)該法，聯(lián)邦政府為小企業(yè)申請(qǐng)貸款

提供了寬松的政策支持，聯(lián)邦政府下設(shè)小企業(yè)管理局（SmallBusiness

Administration）集中辦理小企業(yè)貸款申請(qǐng)業(yè)務(wù)，并向其提供管理技能咨詢服

務(wù)。同年，美國(guó)小企業(yè)管理局設(shè)立“小企業(yè)投資公司計(jì)劃”（SBIC）,以低息貸

款和融資擔(dān)保的形式鼓勵(lì)成立小企業(yè)投資公司。通過(guò)小企業(yè)投資公司增加對(duì)小

企業(yè)的股權(quán)投資，規(guī)定小企業(yè)管理局審查和核發(fā)許可的小企業(yè)投資公司可以從

聯(lián)邦政府獲得非常優(yōu)惠的信貸支持，這極大地刺激了美國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)

展。自此，創(chuàng)業(yè)投資基金在政府政策的扶持下迅速發(fā)展了起來(lái)。

25、境外上市一般操作流程包括：

I、策劃上市方案

II、準(zhǔn)備相關(guān)文件

HI、上市申報(bào)

IV、公開發(fā)行及交易

A、I、n、in

B、I、n、in、iv

c,n、in、iv

D、i、in、iv

【答案】B

【解析】境外上市一般操作流程包括：策劃上市方案、準(zhǔn)備相關(guān)文件、上市申

報(bào)、公開發(fā)行及交易。

26、以下團(tuán)體或組織一定是基金業(yè)協(xié)會(huì)成員的有（）

I證券投資基金管理人

II股權(quán)投資基金管理人

in基金托管人

w基金服務(wù)機(jī)構(gòu)

A、i、n

B、i、in

c、Ikin

D、II、IV

【答案】B

【解析】基金業(yè)協(xié)會(huì)采用會(huì)員制，其中證券投資基金管理人、基金托管人必須

加入基金業(yè)協(xié)會(huì)成為會(huì)員，股權(quán)投資基金管理人、基金服務(wù)機(jī)構(gòu)是否加入基金

業(yè)協(xié)會(huì)由其自行決定。

27、（2016年）除了反攤薄條款外，（）條款也可以保護(hù)投資者權(quán)益不被攤薄。

A、回購(gòu)條款

B、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)

C、競(jìng)業(yè)禁止

D、信息披露

【答案】B

【解析】?jī)?yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)（RightofFirstOffer）,是指II標(biāo)公司未來(lái)發(fā)行新的股

份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)

購(gòu)權(quán)利。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)使股權(quán)投資基金可以在未來(lái)公司增加發(fā)行股份時(shí).，保護(hù)其

股權(quán)比例不被稀釋。

28、關(guān)于自由現(xiàn)金流模型，下列描述錯(cuò)誤的是（）。

A、股權(quán)自由現(xiàn)金流（FCF指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流，考慮公司運(yùn)營(yíng)

投資與投資需求后，可分配給股東和債權(quán)人的最大化現(xiàn)金流

B、自由現(xiàn)金流模型是將公司的未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)到特定時(shí)點(diǎn)上以確定公司的

內(nèi)在價(jià)值

C、企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCF指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流，考慮公司運(yùn)營(yíng)

與投資需求后，可自由分配給股東和債權(quán)人的現(xiàn)金流

D、自由現(xiàn)金流模型通常需要設(shè)定詳細(xì)的預(yù)測(cè)期

【答案】A

【解析】B項(xiàng)，股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最大化的現(xiàn)金

流。

29、股權(quán)投資基金盡職調(diào)查最終在交易文件中可以通過(guò)（）進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)

任的分擔(dān)。

I違約條款

II交割前義務(wù)

III保護(hù)性條款

IV交割后承諾

A、I、n、in

B、i、in、iv

c、i、II、IV

D、i、n、in、iv

【答案】c

【解析】股權(quán)投資基金盡職調(diào)查最終在交易文件中可以通過(guò)陳述和保證、違約

條款、交割前義務(wù)、交割后承諾等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的分擔(dān)。

30、下列關(guān)于基金的費(fèi)用計(jì)提說(shuō)法不正確的是（）

A、管理費(fèi)與托管費(fèi)可按照基金規(guī)模作為計(jì)算基數(shù)收取

B、管理費(fèi)與托管費(fèi)也可以按照合同約定的其他方式計(jì)算并收取

C、基金運(yùn)作費(fèi)用按照基金規(guī)模作為計(jì)算基數(shù)收取

D、基金運(yùn)作費(fèi)用直接計(jì)入基金損益

【答案】C

【解析】基金運(yùn)作費(fèi)用是直接計(jì)入基金損益的，不按照基金規(guī)模收取。

31、對(duì)于股權(quán)投資基金的估值最為普遍使用的方法為（）。

I成本法

II市場(chǎng)法

HI收入法

IV費(fèi)用法

A、I>III

B、I、IV

C、I、H、III

D、I、II、HI、IV

【答案】C

【解析】對(duì)股權(quán)投資基金的估值，通常使用的方法主要有三類，即成本法、市

場(chǎng)法和收入法。

32、關(guān)于股權(quán)投資母基金的運(yùn)作模式、特點(diǎn)和作用，下列描述錯(cuò)誤的是

（）o

A、分散風(fēng)險(xiǎn)：股權(quán)投資母基金通常投資于多只股權(quán)投資基金，投資者可以

有效地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散

B、直接投資：股權(quán)投資母基金直接進(jìn)行股權(quán)投資，對(duì)其投資的股權(quán)投資基

金的每個(gè)項(xiàng)目都進(jìn)行跟投

C、投資機(jī)會(huì)：基于股權(quán)投資母基金的專業(yè)、資源等優(yōu)勢(shì)，對(duì)于優(yōu)秀的股權(quán)

投資基金具有更好的投資機(jī)會(huì)

D、專業(yè)管理：股權(quán)投資母基金管理人通常擁有全面的股權(quán)投資知識(shí)、人脈

和資源，能更好地作出投資決策

【答案】B

【解析】本題正確答案為B,直接投資，是指母基金直接對(duì)非公開發(fā)行和交易

的企業(yè)股權(quán)進(jìn)行投資。在實(shí)際操作中，母基金通常和其所投資的股權(quán)投資基金

聯(lián)合投資，母基金往往扮演跟投角色，讓股權(quán)投資基金來(lái)管理這項(xiàng)投資；分散

風(fēng)險(xiǎn)：股權(quán)投資母基金通常投資于多只股權(quán)投資基金，投資者可以有效地實(shí)現(xiàn)

風(fēng)險(xiǎn)分散；投資機(jī)會(huì)：基于股權(quán)投資母基金的專業(yè)、資源等優(yōu)勢(shì)，對(duì)于優(yōu)秀的

股權(quán)投資基金具有更好的投資機(jī)會(huì)；專業(yè)管理：股權(quán)投資母基金管理人通常擁

有全面的股權(quán)投資知識(shí)、人脈和資源，能更好地作出投資決策。

33、實(shí)施盡職調(diào)查前由股權(quán)投資基金組建一個(gè)盡職調(diào)查小組，小組成員不包括

（）。

A、投資管理人員

B、律師

C、審計(jì)師

D、會(huì)計(jì)師

【答案】C

【解析】選項(xiàng)c符合題意：實(shí)施盡職調(diào)查前由股權(quán)投資基金組建一個(gè)盡職調(diào)查

小組，小組成員通常包括投資管理人員、律師、會(huì)計(jì)師等。開始盡職調(diào)查前，

小組成員應(yīng)該事先與投資方進(jìn)行充分溝通，決定盡職調(diào)查的內(nèi)容和方法。

34、重置成本法的計(jì)算公式為（）o

I.待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)-綜合貶值

II.待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)+綜合增值

III.待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)X綜合成新率

IV.待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)/綜合成新率

A、I、II

B、I、in

C、II、IV

D、III、IV

【答案】B

【解析】待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)-綜合貶值

或待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)X綜合成新率

知識(shí)點(diǎn)：重置成本法的概念與基本內(nèi)容；

35、下列哪項(xiàng)不是管理人內(nèi)部控制的原則（）

A、全面性原則

B、獨(dú)立性原則

C、優(yōu)先性原則

D、適時(shí)性原則

【答案】C

【解析】管理人內(nèi)部控制的原則包括：1.全面性原則；2.相互制約原則；3.執(zhí)

行有效原則；4.獨(dú)立性原則；5.成本效益原則；6.適時(shí)性原則

36、收購(gòu)方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下（）等因素。

I.目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流

II.內(nèi)部資金的股權(quán)利息

III.外部資金的融資成本

IV.資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)

A、I、II、III

B、I、III、IV

C、I、H、IV

D、II、III、IV

【答案】B

【解析】杠桿收購(gòu)（LeveragedBuy-Out,LBO）,是指收購(gòu)方用少量的自有資金

結(jié)合大規(guī)模的外部資金來(lái)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的活動(dòng)。收購(gòu)方的自有資金和外部資金

的比例，通常取決于以下三個(gè)因素：第一，目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流。第

二，外部資金的融資成本。第三，資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

知識(shí)點(diǎn)：并購(gòu)基金的概念，杠桿收購(gòu)基金的運(yùn)作特點(diǎn)、投資方式、投資對(duì)象、

投資分析以及作用；

37、（2016年）在股權(quán)投資財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，一般不作為其重點(diǎn)事項(xiàng)的是（）。

A、收入與成本確認(rèn)

B、折舊攤銷

C、關(guān)聯(lián)交易

D、歷史沿革

【答案】D

【解析】財(cái)務(wù)盡職調(diào)查在橫向或縱向比較目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)時(shí)需耍注意會(huì)計(jì)政

策和財(cái)務(wù)假設(shè)不同造成的影響，包括折舊攤銷、收入與成本確認(rèn)、資產(chǎn)問(wèn)題、

關(guān)聯(lián)交易等。D項(xiàng)屬于法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容。

38、下列關(guān)于基金估值原則的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）

A、基金的估值主要是在基金存續(xù)期間從整個(gè)基金的層面對(duì)基金資產(chǎn)和負(fù)債

進(jìn)行公允價(jià)值確定的過(guò)程

B、若投資項(xiàng)目屬于存在活躍市場(chǎng)的投資品種，則應(yīng)當(dāng)采用活躍市場(chǎng)的市價(jià)

確定該投資項(xiàng)目的公允價(jià)值

C、若投資項(xiàng)目無(wú)相應(yīng)的活躍市場(chǎng)，則應(yīng)采用市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)同，且被以

往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值方法確定公允價(jià)值

D、有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資項(xiàng)目的公允價(jià)

值的則不能確定公允價(jià)值

【答案】D

【解析】D項(xiàng)，有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資項(xiàng)目

的公允價(jià)值的，基金管理人應(yīng)在與相關(guān)當(dāng)事人商定或咨詢其他專業(yè)機(jī)構(gòu)之后，

按最能恰當(dāng)?shù)胤从惩顿Y項(xiàng)目公允價(jià)值的價(jià)格估值知識(shí)點(diǎn)

基金的估值

39、項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控中需要重點(diǎn)關(guān)注的管理事項(xiàng)主要包括(

I公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展定位

n經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制情況

ni公司治理情況

IV高層管理人員盡職與異動(dòng)情況

A、I、III、IV

B、II、III、IV

C、I、H、HI、N

D、I.IRIV

【答案】C

【解析】項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控中需要重點(diǎn)關(guān)注的管理事項(xiàng)主要包括：公司戰(zhàn)略與業(yè)

務(wù)發(fā)展定位、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制情況、公司治理情況、高層管理人員盡職與異動(dòng)情

況。

40、對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過(guò)程中所知悉的股權(quán)投資基金的()等信息通

常均屬于商業(yè)秘密。

I.非公開的盡職調(diào)查方法與流程

II.投資估值意見

III.投資框架協(xié)議

IV.投資協(xié)議條款

A、I、n、in

B、i、II、IV

c、i、in、iv

D、i、II、ni、IV

【答案】D

【解析】保密條款(Non-DisclosureAgreement),是指除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要

求的信息披露外，投融資雙方對(duì)在股權(quán)投資交易中知悉的對(duì)方商業(yè)秘密承擔(dān)保

密義務(wù)，未經(jīng)對(duì)方書面同意，不得向第三方泄露。

保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過(guò)程中知悉的H

標(biāo)公司的非公開的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常

均屬于商業(yè)秘密；對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過(guò)程中所知悉的股權(quán)投資基金的

非公開的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款

等信息通常均屬于商業(yè)秘密。

通常，保密條款應(yīng)列明保密信息的具體內(nèi)容、保密期限及違約責(zé)任。

知識(shí)點(diǎn)：保密條款的概念與基本內(nèi)容；

41、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)是指目標(biāo)企業(yè)發(fā)行新股或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)投資基金可以

()0

A、按照比例直接獲得新股的權(quán)利

B、按照比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)利

C、始終有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)利

D、轉(zhuǎn)讓一部分股份的權(quán)利

【答案】B

【解析】?jī)?yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)是指目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)

投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)利。

42、不同基金的投資領(lǐng)域、設(shè)立時(shí)間等均有較大差別，因此在進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和

比較時(shí)需綜合考慮這兩方面因素。下列說(shuō)法正確的是（）o

I.進(jìn)行基金業(yè)績(jī)比較時(shí)，應(yīng)該考慮投資領(lǐng)域的不同而采取不同的對(duì)標(biāo)基準(zhǔn)

II.股權(quán)投資基金的業(yè)績(jī)進(jìn)行比較時(shí)應(yīng)考慮兩方面的時(shí)間因素：一是基金設(shè)立

的時(shí)間應(yīng)盡量避免接近，二是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的時(shí)間應(yīng)盡量統(tǒng)一

III.投資上市公司的股權(quán)投資基金其投資標(biāo)的流動(dòng)性較好，一般持有所投資項(xiàng)

目的期限會(huì)短于創(chuàng)業(yè)投資基金

IV.創(chuàng)業(yè)投資基金所投資項(xiàng)目大部分需要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的培育，因此獲得收益

的時(shí)間較長(zhǎng)

A、I、II、HI、IV

B、I、H、III

C、I、III、IV

D、I、II、IV

【答案】C

【解析】II項(xiàng)錯(cuò)誤，對(duì)股權(quán)投資基金的業(yè)績(jī)進(jìn)行比較時(shí)應(yīng)考慮兩方面的時(shí)間因

素：一是基金設(shè)立的時(shí)間應(yīng)盡量接近，二是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的時(shí)間應(yīng)盡量統(tǒng)一。知識(shí)

點(diǎn)：投資領(lǐng)域因素、時(shí)間因素；

43、股權(quán)投資基金的（），是指在基金存續(xù)期限面臨終止的情況下，相關(guān)主

體按照法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定的方式、程序?qū)鸬馁Y產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益

等進(jìn)行全面的清理和處置的行為。

A、分配

B、清算

C、變現(xiàn)

D、估價(jià)

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金的清算，是指在基金存續(xù)期限面臨終止的情況下，負(fù)有

清算義務(wù)的主體，按照法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定的方式、程序?qū)鸬馁Y

產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益等進(jìn)行全面的清理和處置的行為。

44、基金管理人應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持專業(yè)化管理原則，符合專業(yè)化經(jīng)營(yíng)要求，基金管理人

應(yīng)按照如下哪些要求進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。（）

I基金管理人的主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)為私募基金管理業(yè)務(wù)，不得兼營(yíng)與私募基金無(wú)關(guān)的

業(yè)務(wù)

II基金管理人的名稱和經(jīng)營(yíng)范圍中應(yīng)當(dāng)包含“基金管理”“投資管理”“資產(chǎn)

管理”“股權(quán)投資”“創(chuàng)業(yè)投資”等與基金投資管理業(yè)務(wù)相關(guān)的字樣

III同一基金管理人不可兼營(yíng)多種類型的基金管理業(yè)務(wù)

IV基金管理人管理可能導(dǎo)致利益輸送或者利益沖突的不同私募基金的，應(yīng)當(dāng)建

立防范利益輸送和利益沖突的機(jī)制

A、I、n、in

B、II、III、IV

c、I、in、iv

D、I、II、IV

【答案】A

【解析】基金管理人應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持專業(yè)化管理原則，符合專業(yè)化經(jīng)營(yíng)要求。為進(jìn)一

步落實(shí)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，基金管理人應(yīng)按照如下要求進(jìn)行運(yùn)營(yíng)：（1）基金管理人的

主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)為私募基金管理業(yè)務(wù)，不得兼營(yíng)與私募基金無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)；

（2）基金管理人的名稱和經(jīng)營(yíng)范圍中應(yīng)當(dāng)包含“基金管理”“投資管

理”“資產(chǎn)管理”“股權(quán)投資”“創(chuàng)業(yè)投資”等與基金投資管理業(yè)務(wù)相關(guān)的字

樣；

（3）同一基金管理人不可兼營(yíng)多種類型的基金管理業(yè)務(wù)。

IV項(xiàng)屬于防范利益沖突要求，不屬于專業(yè)化經(jīng)營(yíng)要求。

45、關(guān)于我國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展及監(jiān)管的主要階段與年代對(duì)應(yīng)錯(cuò)誤的是

（）o

A、探索與起步階段（1985?2004年）

B、快速發(fā)展階段（2005?2012年）

C、發(fā)展完成階段（2013年至今）

D、統(tǒng)一監(jiān)管下的制度化發(fā)展階段（2013年至今）

【答案】C

【解析】我國(guó)私募股權(quán)投資基金從2013年進(jìn)入統(tǒng)一監(jiān)管下的制度化發(fā)展階段。

故C選項(xiàng)錯(cuò)誤

46、（2016年）簽署競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議的人員離開被投資企業(yè)A后先去了非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)

的公司

B,后離職在一家與A同行業(yè)的公司C從業(yè)，這時(shí)（）。

A、視競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議期限確定違反與否

B、原競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議失效

C、視C企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r確定違反與否

D、違反了原競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議

【答案】A

【解析】競(jìng)業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權(quán)投資基金為了確保公司的良好

發(fā)展和利益，要求H標(biāo)公司通過(guò)保密協(xié)議或其他方式，確保其董事、高管和其

他關(guān)鍵員工不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)的職位，同時(shí)不得在離職后一段時(shí)期

內(nèi)加入與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司。

47、某股權(quán)投資基金所投資的企業(yè)F公司由于經(jīng)營(yíng)不善，已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)清算程

序，該股權(quán)投資基金所占的企業(yè)股權(quán)比例為20%,企業(yè)賬面資產(chǎn)總值10億

元，負(fù)債、利息和破產(chǎn)費(fèi)用合計(jì)8.5億元，實(shí)收資本4億元，累計(jì)虧損2億

元。經(jīng)法院拍賣資產(chǎn)，資產(chǎn)變現(xiàn)總值為10.8億元，則持有F公司的股權(quán)估值

為（）億元。

A、0.2

B、0.34

C、0.46

D、0.68

【答案】C

【解析】持有F公司的股權(quán)估值=（10.8-8.5）X20%=0.46（億元）。

48、下列哪一項(xiàng)不是基金銷售應(yīng)遵循的程序（）

A、基金募集機(jī)構(gòu)對(duì)普通投資者資格進(jìn)行審核,確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力

最低類別投資者,也沒有違反投資者準(zhǔn)入性規(guī)定；

B、股權(quán)投資基金的一般風(fēng)險(xiǎn),包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性

風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)等。

C、基金募集機(jī)構(gòu)履行特別警示義務(wù)后,普通投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買該產(chǎn)品的,基

金募集機(jī)構(gòu)可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品

D、普通投資者對(duì)該警示進(jìn)行確認(rèn),表示已充分知曉該基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)

險(xiǎn)高于其承受能力，并明確作出愿意自行承擔(dān)相應(yīng)不利結(jié)果的意思表示；

【答案】B

【解析】普通投資者主動(dòng)要求購(gòu)買與之風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的基金產(chǎn)品的，基金

銷售

應(yīng)遵循以下程序：

（1）普通投資者主動(dòng)向基全募集機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，明確表示要求購(gòu)買具體的、高

于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金產(chǎn)品，并同時(shí)聲明，基全募集機(jī)構(gòu)及其工作人員沒有在

基金銷售過(guò)程中主動(dòng)推介該基金產(chǎn)品或服務(wù)的信息；

（2）基金募集機(jī)構(gòu)對(duì)普通投資者資格進(jìn)行審核，確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最

低類別投資者,也沒有違反投資者準(zhǔn)人性規(guī)定；

（3）基金募集機(jī)構(gòu)向普通投資者以紙質(zhì)或電子文檔的方式進(jìn)行特別警示，告知

其該產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于投資者承受能力；

（4）普通投資者對(duì)該警示進(jìn)行確認(rèn),表示已充分知曉該基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

高于其承受能力，并明確作出愿意自行承擔(dān)相應(yīng)不利結(jié)果的意思表示；

（5）基金募集機(jī)構(gòu)履行特別警示義務(wù)后,普通投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買該產(chǎn)品的,基金

募集機(jī)構(gòu)可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品

49、關(guān)于股權(quán)投資基金的募集行為和募集機(jī)構(gòu)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A、基金的募集分為自行募集和委托募集

B、自行募集是由管理人自行擬定基金募集推介材料、尋找投資人的基金募

集方式

C、直接募集機(jī)構(gòu)是指基金管理人，受托募集機(jī)構(gòu)是指基金托管機(jī)構(gòu)

D、股權(quán)投資基金的募集是指股權(quán)投資基金管理人或者受其委托的募集服務(wù)

機(jī)構(gòu)，向投資者募集資金，用于設(shè)立股權(quán)投資基金的行為

【答案】C

【解析】c項(xiàng)，股權(quán)投資基金的募集可以分為：①自行募集，是由管理人自行

擬定基金募集推介材料、尋找投資者的基金募集方式；②委托募集，是指基金

管理人委托第三方機(jī)構(gòu)代為尋找投資者并完成資金募集工作，受托募集的第三

方機(jī)構(gòu)就是基金銷售機(jī)構(gòu)。

50、()是指股權(quán)投資基金選擇合適的時(shí)機(jī)，將其在被投資企業(yè)的股權(quán)變現(xiàn)，

由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資本形態(tài)，以實(shí)現(xiàn)資本增值，或及時(shí)避免和降低財(cái)產(chǎn)損失。

A、項(xiàng)目收集

B、項(xiàng)目初審

C、項(xiàng)目退出

D、項(xiàng)目立項(xiàng)

【答案】C

【解析】項(xiàng)目退出是指股權(quán)投資基金選擇合適的時(shí)機(jī)，將其在被投資企業(yè)的股

權(quán)變現(xiàn)，由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資本形態(tài)，以實(shí)現(xiàn)資本增值，或及時(shí)避免和降低財(cái)

產(chǎn)損失。

2022年私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)考試試卷（二）

一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共100分）

1、以下關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金的入伙/增加出資、退伙/減少出資說(shuō)法正確的

是（）

A、合伙型股權(quán)投資基金具有較強(qiáng)的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙協(xié)

議另有約定外，應(yīng)當(dāng)經(jīng)2/3合伙人的同意，并依法訂立書面入伙協(xié)議

B、新合伙人享有比原有合伙人更低的權(quán)益，承擔(dān)不同的責(zé)任

C、新合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)入伙前合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任

D、合伙型股權(quán)投資基金的出資，可根據(jù)合伙協(xié)議的約定實(shí)行注冊(cè)認(rèn)繳資本

制

【答案】C

【解析】A,合伙型股權(quán)投資基金具有較強(qiáng)的人合性特征，新合伙人入伙，除合

伙協(xié)議另有約定外，應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人的同意，并依法訂立書面入伙協(xié)議。B,

新合伙人與原有合伙人享受同等權(quán)益，承擔(dān)同等責(zé)任。D,合伙型股權(quán)投資基金

的出資，可根據(jù)合伙協(xié)議的約定實(shí)行承諾認(rèn)繳資本制。

2、（）是老股東常用的方式，雙方通過(guò)約定價(jià)格、數(shù)量和約定號(hào)，統(tǒng)一提

交到股轉(zhuǎn)中心，完成交易。

A、點(diǎn)擊成交

B、收盤自動(dòng)匹配成交

C、互報(bào)成交確認(rèn)申報(bào)

D、定價(jià)委托

【答案】C

【解析】互報(bào)成交確認(rèn)申報(bào)是老股東常用的方式，雙方通過(guò)約定價(jià)格、數(shù)量和

約定號(hào)，統(tǒng)一提交到股轉(zhuǎn)中心，完成交易。收盤自動(dòng)匹配成交是在每個(gè)收盤日

15：00將盤中價(jià)格相同、交易方向相反的交易對(duì)手自動(dòng)撮合。

3、目前，我國(guó)要求包括股權(quán)投資基金在內(nèi)的各類私募基金的募集需履行的程序

（）o

A、特定對(duì)象確定、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示、合格投資者確認(rèn)、投資者適當(dāng)性匹配、

投資冷靜期以及回訪確認(rèn)（非強(qiáng)制）

B、特定對(duì)象確定、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示、合格投資者確認(rèn)、

投資冷靜期以及回訪確認(rèn)（非強(qiáng)制）

C、特定對(duì)象確定、投資者適當(dāng)性匹配、合格投資者確認(rèn)、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示、

投資冷靜期以及回訪確認(rèn)（非強(qiáng)制）

D、特定對(duì)象確定、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示、投資者適當(dāng)性匹配、合格投資者確認(rèn)、

投資冷靜期以及回訪確認(rèn)（非強(qiáng)制）

【答案】B

【解析】選項(xiàng)B正確：目前，我國(guó)要求包括股權(quán)投資基金在內(nèi)的各類私募基金

的募集需履行的程序包括：特定對(duì)象確定、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險(xiǎn)揭

示、合格投資者確認(rèn)、投資冷靜期以及回訪確認(rèn)（非強(qiáng)制）等步驟。

4、合伙型基金的設(shè)立步驟包括（）0

I、名稱預(yù)先核準(zhǔn)

II、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記

III、領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照

IV,基金檔案?jìng)浞?/p>

A、II、HI、IV

B、I、II、III

C、I、H、IV

D、I、II、III、IV

【答案】B

【解析】公司型基金與合伙型基金均由工商登記機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，因而設(shè)立步驟

相同，分別為：名稱預(yù)先核準(zhǔn)、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記、領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

5、相對(duì)于證券投資基金，股權(quán)投資基金具有的特點(diǎn)包括（）。

I投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差

II投資后管理投入資源較多

III收益波動(dòng)性較高

IV專業(yè)性較強(qiáng)

A、II、IV

B、I、II、HI、IV

C、I、III、IV

D、II、HI、IV

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金具有投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差，投資后管理投入資源較

多，專業(yè)性較強(qiáng)，收益波動(dòng)性較高等特點(diǎn)。

6、公司型股權(quán)投資基金增資、減資，以及終止清算的，應(yīng)向（）。

A、工商管理機(jī)關(guān)辦理變更登記、注銷手續(xù)

B、證券登記結(jié)算公司辦理變更登記、注銷手續(xù)

C、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案

D、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案

【答案】A

【解析】公司型股權(quán)投資基金增資、減資，以及終止清算的，應(yīng)向工商管理機(jī)

關(guān)辦理變更登記、注銷手續(xù)。公司型股權(quán)投資基金設(shè)立需要向中國(guó)證券投資基

金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

7、公司型基金中，需承擔(dān)雙重征收所得稅的投資者是（）。

A、法人投資者

B、個(gè)人投資者

C、機(jī)構(gòu)型投資者

D、自然人投資者

【答案】D

【解析】投資者是公司時(shí).，以股息紅利形式獲得分配時(shí)I根據(jù)現(xiàn)行稅法的相關(guān)

規(guī)定，不需再繳納所得稅，故不存在雙重征稅；自然人投資者需就分配繳納股

息紅利所得稅并由基金代扣代繳.因而需承擔(dān)雙重征稅（公司所得稅與個(gè)人所

得稅）。

8、公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤(rùn)在分配時(shí)，通常在（）基金

的股東中按照實(shí)繳的出資比例分配

A、有限責(zé)任公司型

B、股份有限公司型

C、契約公司型

D、合伙制型

【答案】A

【解析】公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤(rùn)在分配時(shí)，通常在有限責(zé)

任公司型基金的股東中按照實(shí)繳的出資比例分配，或在股份有限公司型基金的

股東中按照股東持有的股份比例分配。

9、“私人股權(quán)投資基金”一詞中，“私人”是指（）o

A、僅指基金是私募的

B、投資者為非國(guó)有或集體所有的機(jī)構(gòu)或個(gè)人

C、股權(quán)是非公開發(fā)行和交易，基金是私募的

D、僅指股權(quán)是非公開發(fā)行和交易

【答案】D

【解析】國(guó)內(nèi)所稱“股權(quán)投資基金”，其全稱應(yīng)為“私人股權(quán)投資基金”，是

指主要投資于“私人股權(quán)”的投資基金。私人股權(quán)即非公開發(fā)行和交易的股

權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股

的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。

10、根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行解散清算的情形不包括（）。

A、公司章程規(guī)定的營(yíng)業(yè)期限屆滿或者公司章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)

B、股東會(huì)或者股東大會(huì)決議解散

C、公司依法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷

D、公司經(jīng)營(yíng)管理發(fā)生嚴(yán)重困難，繼續(xù)存續(xù)會(huì)使股東利益受到重大損失，通

過(guò)其他途徑不能解決時(shí)，持有公司全部股東表決權(quán)3%的股東請(qǐng)求法院解散公

司并獲得法院支持

【答案】D

【解析】D項(xiàng)應(yīng)為：公司經(jīng)營(yíng)管理發(fā)生嚴(yán)重困難，繼續(xù)存續(xù)會(huì)使股東利益受到

重大損失，通過(guò)其他途徑不能解決時(shí)，持有公司全部股東表決權(quán)10%以上的股

東請(qǐng)求法院解散公司并獲得法院支持。

11、人民幣基金和外幣基金的主要區(qū)別是（）o

I投資幣種不同

II投資者地位不同

III設(shè)立區(qū)域不同

W投資對(duì)象不同

A、I、II、IV

B、II、HI

C、I、III、IV

D、I、II、III、IV

【答案】C

【解析】人民幣股權(quán)投資基金指的是依據(jù)中國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的主要以人

民幣對(duì)“中國(guó)境內(nèi)非公開交易股權(quán)”進(jìn)行投資的股權(quán)投資基金。外幣股權(quán)投資

基金指的是依據(jù)中國(guó)境外的相關(guān)法律在中國(guó)境外設(shè)立，主要以外幣對(duì)“中國(guó)境

內(nèi)的企業(yè)”進(jìn)行投資的股權(quán)投資基金。

12、（2017年）通常情況下，投資后管理工作是股權(quán)投資基金和被投資企業(yè)在

（）的溝通中完成的。

A、定期

B、不定期

C、定期或不定期

D、臨時(shí)性

【答案】C

【解析】通常情況下，很多投資后管理X-作都是在與被投資企業(yè)定期或不定期

的溝通中完成的。

13、以下不屬于募集機(jī)構(gòu)不得通過(guò)媒介渠道推介股權(quán)投資基金有（）

A、海報(bào)、戶外廣告

B、提供會(huì)員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資人

教育活動(dòng)

C、未設(shè)置特定對(duì)象確定程序的講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)

D、公開出版資料

【答案】B

【解析】B是中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)

14、由于股權(quán)投資基金具有專業(yè)性的特點(diǎn)，對(duì)基金管理的專業(yè)性要求較高，因

此，（）通常參與基金投資收益的分配。

A、托管人

B、第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)

C、股權(quán)投資基金的管理人

D、以上都不對(duì)

【答案】C

【解析】由于股權(quán)投資基金管理對(duì)專業(yè)性的高要求，市場(chǎng)上的股權(quán)投資基金通

常委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，并在利益分配環(huán)節(jié)對(duì)基金管理人的價(jià)值給予更多的

認(rèn)可。

15、資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目中，不屬于需重點(diǎn)核查真實(shí)性的資產(chǎn)項(xiàng)目的真實(shí)性（）o

A、公司貨幣資金

B、無(wú)形資產(chǎn)

C、銷售成本

D、壞賬計(jì)提

【答案】C

【解析】對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表，重點(diǎn)核查公司貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、壞賬計(jì)提、存

貨周轉(zhuǎn)、對(duì)外投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)等資產(chǎn)項(xiàng)目的真實(shí)

性，關(guān)注重要資產(chǎn)抵押情況、無(wú)形資產(chǎn)估值的合理性，核查對(duì)外擔(dān)保等或有債

務(wù)。

知識(shí)點(diǎn)：財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的概念與重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容；

16、投資備忘錄的內(nèi)容不包括（）。

A、投資達(dá)成的條件

B、適當(dāng)性條款

C、保密條款

D、排他性條款

【答案】B

【解析】選項(xiàng)B符合題意：投資備忘錄也稱投資框架協(xié)議或投資條款清單，通

常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達(dá)成的條件、投資方建議的主耍投資條

款、保密條款以及排他性條款。（不包括B項(xiàng)）

17、普通合伙人對(duì)基金可能的債務(wù)（）。

A、沒有責(zé)任

B、以認(rèn)繳出資額為限承擔(dān)責(zé)任

C、承擔(dān)主要責(zé)任

D、承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任

【答案】D

【解析】普通合伙人對(duì)基金可能的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。

18、以下不是股權(quán)回購(gòu)的基本運(yùn)作程序的是（）。

A、發(fā)起

B、協(xié)商

C、執(zhí)行

D、調(diào)查

【答案】D

【解析】發(fā)起、協(xié)商、執(zhí)行和變更登記構(gòu)成股權(quán)回購(gòu)的基本運(yùn)作程序。

19、以下關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資和創(chuàng)業(yè)投資基金說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）

A、創(chuàng)業(yè)投資基金，是指主要投資于處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)

的股權(quán)投資基金

B、創(chuàng)業(yè)投資基金通過(guò)注資的形式對(duì)企業(yè)的增量股權(quán)進(jìn)行投資，從而為企業(yè)

提供發(fā)展所需的資金

C、創(chuàng)業(yè)投資可以采取非組織化形式和組織化形式

D、創(chuàng)業(yè)投資的投資對(duì)象是指對(duì)早期、中期企業(yè)的投資

【答案】D

【解析】創(chuàng)業(yè)投資的投資對(duì)象包括早期、中期、后期各個(gè)發(fā)展階段的未上市成

長(zhǎng)性企業(yè)，并不僅指對(duì)早期、中期企業(yè)的投資。知識(shí)點(diǎn)：創(chuàng)業(yè)投資基金的概念

20、通常，同時(shí)具備下列條件，除刑法另有規(guī)定的以外，即構(gòu)成“非法吸收公

眾存款或者變相吸收公眾存款”，即（）。

I.未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金

II.通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳

III.承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)

IV.向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金？

A、I.II.III

B、II.III.IV

C、I.II.IV

D、I.II.III.IV

【答案】D

【解析】通常，同時(shí)具備下列四個(gè)條件，除刑法另有規(guī)定的以外，即構(gòu)成“非

法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”：（1）未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借

用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金。（2）通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑

向社會(huì)公開宣傳。（3）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息

或者給付回報(bào)。（4）向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金。

21、基金募集期間，應(yīng)當(dāng)在宣傳推介材料中向投資者披露的信息有（）o

I基金基本信息

II管理人基本信息

III基金的投資信息

W基金的募集期限

A、I、n、in

B、II、III、IV

c、I、n、iv

D、I、II、III、IV

【答案】D

【解析】基金募集期間，應(yīng)當(dāng)在宣傳推介材料中向投資者披露以下信息：基金

基本信息；管理人基本信息；基金的投資信息；基金的募集期限；基金估值政

策、程序和定價(jià)模式；基金合同的主要條款；基金的申購(gòu)與贖回安排；基金管

理人最近三年的誠(chéng)信情況說(shuō)明；其他事項(xiàng)。

22、（）是指依據(jù)中國(guó)境外的相關(guān)法律在中國(guó)境外設(shè)立，主要以外幣對(duì)中國(guó)

境內(nèi)的企業(yè)進(jìn)行投資的股權(quán)投資基金。

A、人民幣股權(quán)投資基金

B、內(nèi)資人民幣股權(quán)投資基金

C、外資人民幣股權(quán)投資基金

D、外幣股權(quán)投資基金

【答案】D

【解析】外幣股權(quán)投資基金，是指依據(jù)中國(guó)境外的相關(guān)法律在中國(guó)境外設(shè)立，

主要以外幣對(duì)中國(guó)境內(nèi)的企業(yè)進(jìn)行投資的股權(quán)投資基金。（選項(xiàng)D符合題意）

人民幣股權(quán)投資基金，是指依據(jù)中國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的主要以人民幣對(duì)中

國(guó)境內(nèi)非公開交易股權(quán)進(jìn)行投資的股權(quán)投資基金。（選項(xiàng)A不符合題意）

內(nèi)資人民幣股權(quán)投資基金，是指中國(guó)國(guó)籍自然人或根據(jù)中國(guó)法律注冊(cè)成立的公

司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織依據(jù)中國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)發(fā)起設(shè)立的主要以人民幣對(duì)

中國(guó)境內(nèi)非公開交易股權(quán)進(jìn)行投資的股權(quán)投資基金。（選項(xiàng)B不符合題意）

外資人民幣股權(quán)投資基金，是指外國(guó)投資者（外國(guó)投資者指外國(guó)公司、企業(yè)和

其他經(jīng)濟(jì)組織或者個(gè)人）或外國(guó)投資者與根據(jù)中國(guó)法律注冊(cè)成立的公司、企業(yè)

或其他經(jīng)濟(jì)組織依據(jù)中國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)發(fā)起設(shè)立的主要以人民幣對(duì)中國(guó)境內(nèi)

非公開交易股權(quán)進(jìn)行投資的股權(quán)投資基金。（選項(xiàng)C不符合題意）

23、SBIC指的是（）

A、美國(guó)研究與發(fā)展公司

B、美國(guó)小企業(yè)管理局

C、美國(guó)創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)

D、小企業(yè)投資公司計(jì)劃

【答案】D

【解析】SBIC指的是小企業(yè)投資公司計(jì)劃；美國(guó)研究與發(fā)展公司是ARD；美國(guó)

小企業(yè)管理局是SBA；美國(guó)創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)是NVCAo

24、（2017年）下列非法吸收公眾存款行為中，應(yīng)當(dāng)依法追究刑事責(zé)任的是

（）o

A、個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在10萬(wàn)元以上的

B、單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在100萬(wàn)元以上的

C、個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款對(duì)象20人以上的

D、單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對(duì)象100人以上的

【答案】B

【解析】非法吸收或者變相吸收公眾存款，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)依法追

究刑事責(zé)任：（1）個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在20萬(wàn)元以上的

（A項(xiàng)錯(cuò)誤），單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在100萬(wàn)元以上的

（B項(xiàng)正確）。（2）個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款對(duì)象30人以上的（C項(xiàng)

錯(cuò)誤），單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對(duì)象150人以上的（D項(xiàng)錯(cuò)誤）。

（3）個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在

10萬(wàn)元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)

損失數(shù)額在50萬(wàn)元以上的。（4）造成惡劣社會(huì)影響或者其他嚴(yán)重后果的。故正

確答案為B項(xiàng)。

25、（）既可以條款形式存在于投資協(xié)議中，也可以一個(gè)專門的協(xié)議即估值

調(diào)整協(xié)議形式存在。

A、估值調(diào)整條款

B、估值條款

C、估值條件

D、估值協(xié)議

【答案】A

【解析】估值調(diào)整條款既可以條款形式存在于投資協(xié)議中，也可以一個(gè)專門的

協(xié)議即估值調(diào)整協(xié)議形式存在。

26、除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信息披露外，投融資雙方對(duì)在股權(quán)投資交易中

知悉的對(duì)方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，未經(jīng)對(duì)方書面同意，不得向第三方泄露的

條款，叫做（）。

A、排他性條款

B、監(jiān)管條款

C、保密條款

D、競(jìng)業(yè)禁止條款

【答案】C

【解析】保密條款，是指除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信息披露外，投融資雙方

對(duì)在股權(quán)投資交易中知悉的對(duì)方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，未經(jīng)對(duì)方書面同意，

不得向第三方泄露。

27、下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值估值的特點(diǎn)，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A、整體即是各部分的簡(jiǎn)單相加

B、整體價(jià)值來(lái)源于要素的結(jié)合方式

C、部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價(jià)值

D、整體價(jià)值只有在運(yùn)行中才能體現(xiàn)出來(lái)

【答案】A

【解析】企業(yè)估值的特點(diǎn)包括：①整體不是各部分的簡(jiǎn)單相加；②整體價(jià)值來(lái)

源于要素的結(jié)合方式；③部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價(jià)值；④整體價(jià)值只

有在運(yùn)行中才能體現(xiàn)出來(lái)。

28、在項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控方面，需要重點(diǎn)關(guān)注以下（）指標(biāo)。

I經(jīng)營(yíng)指標(biāo)

n管理指標(biāo)

ni財(cái)務(wù)指標(biāo)

IV市場(chǎng)信息追蹤指標(biāo)

A、I、IkIII

B、i、in、iv

C、II、III、IV

D、i、n、in、iv

【答案】A

【解析】在投資后項(xiàng)目監(jiān)控方面，需要重點(diǎn)關(guān)注以下指標(biāo)：經(jīng)營(yíng)指標(biāo)、管理指

標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)。

29、基金管理人應(yīng)當(dāng)通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)

送以哪些下基本信息（）

I.主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別。

II.基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議。

in.采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。

IV.基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。

A、I.II.III

B、II.III.IV

C、I.II.IV

D、I.II.III.IV

【答案】D

【解析】都屬于基金管理人應(yīng)當(dāng)通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)向中國(guó)證券投資基

金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送的基本信息。

30、廣告經(jīng)營(yíng)者、廣告發(fā)布者違反國(guó)家規(guī)定，利益廣告為非法集資活動(dòng)相關(guān)的

商品或者服務(wù)作虛假宣傳，以下哪些情形會(huì)以虛假?gòu)V告罪定罪處罰（）

I.違法所得數(shù)額在10萬(wàn)元以上的；

II.造成嚴(yán)重危害后果或者惡劣社會(huì)影響的

III.二年內(nèi)利用廣告作虛假宣傳，受過(guò)行政處罰二次以上的

IV.其他情節(jié)嚴(yán)重的情形

A、I.II.III

B、II.III.1\/

C、I.II.IV

D、I.II.III.IV

【答案】D

【解析】廣告經(jīng)營(yíng)者、廣告發(fā)布者違反國(guó)家規(guī)定，利益廣告為非法集資活動(dòng)相

關(guān)的商品或者服務(wù)作虛假宣傳，以虛假?gòu)V告罪定罪處罰的有

（1）違法所得數(shù)額在10萬(wàn)元以上的；

（2）造成嚴(yán)重危害后果或者惡劣社會(huì)影響的；

（3）二年內(nèi)利用廣告作虛假宣傳，受過(guò)行政處罰二次以上的；

（4）其他情節(jié)嚴(yán)重的情形。

31、下列關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金和并購(gòu)基金描述錯(cuò)誤的是（）。

A、創(chuàng)業(yè)投資基金是指主要投資于處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)的

股權(quán)投資基金

B、并購(gòu)基金是指主要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)性并購(gòu)?fù)顿Y的股權(quán)投資基金

C、創(chuàng)業(yè)投資基金的投資對(duì)象主要是未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)

D、并購(gòu)基金從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿

【答案】D

【解析】創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作還具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對(duì)象看，主要是

未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采

取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)

行投資。第四，從投資收益看，主要來(lái)源于所投資企業(yè)的因價(jià)值創(chuàng)造帶來(lái)的股

權(quán)增值。并購(gòu)基金之所以能夠與戰(zhàn)略投資者在收購(gòu)中競(jìng)價(jià)，主要是因?yàn)槠湓谑?/p>

購(gòu)中通常采取更高的杠桿率。故D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

32、股權(quán)投資基金管理人自行銷售或者委托銷售機(jī)構(gòu)銷售私募基金時(shí)，下列做

法正確的有（）。

I股權(quán)投資基金管理人自行對(duì)股權(quán)投資基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)

II委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)股權(quán)投資基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)

in向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金

w向無(wú)投資經(jīng)驗(yàn)的投資者推介私募基金

A、I、H、III

B、I、II、IV

C、I、III、IV

D、II、III、IV

【答案】A

【解析】股權(quán)投資基金管理人無(wú)論是自行銷售還是委托銷售機(jī)構(gòu)銷售股權(quán)投資

基金，應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)股權(quán)投資基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)

別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的投資者推介股權(quán)投資基金。

33、股權(quán)投資基金通常被描述為“有耐心的資本”，是因?yàn)椋ǎ?/p>

A、投資標(biāo)的通常為非公開交易的私人股權(quán)，投資的實(shí)施、管理及退出通常

需要較長(zhǎng)的時(shí)間周期

B、股權(quán)投資基金的監(jiān)管通常較為嚴(yán)格，因此關(guān)于基金設(shè)立與權(quán)益登記的合

規(guī)流程通常需要較長(zhǎng)的時(shí)間周期

C、募集資金的對(duì)象通常為機(jī)構(gòu)投資人、高凈值人群，其關(guān)于基金管理人的

選擇通常需經(jīng)過(guò)“耐心的”篩選過(guò)程

D、股權(quán)投資基金的分配一定需要等到基金清算時(shí)才可進(jìn)行，因此從投入資

金到收回收益需要較長(zhǎng)的時(shí)間周期

【答案】A

【解析】由于股權(quán)投資基金主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)或上市企業(yè)的非公開交

易股權(quán)，通常需要3?7年才能完成投資的全部流程從而實(shí)現(xiàn)退出，股權(quán)投資因

此被稱為“有耐心的資本”。

34、在我國(guó)，公司法人實(shí)體可采取()形式。

I有限責(zé)任公司

II無(wú)限責(zé)任公司

III股份有限公司

IV私人合作公司

A、I、IV

B、IkIII

C、I.Ill

D、I、II、HI、IV

【答案】C

【解析】在我國(guó)，公司法人實(shí)體可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式。

知識(shí)點(diǎn)：公司型基金的概念

35、內(nèi)部環(huán)境包括經(jīng)營(yíng)理念和內(nèi)控文化、治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、人力資源政策

和員工道德素質(zhì)等，是管理人內(nèi)部控制的要素之一，下列說(shuō)法正確的是

()。

I.內(nèi)部環(huán)境是實(shí)施內(nèi)部控制的基礎(chǔ)

II.基金管理人應(yīng)通過(guò)內(nèi)部控制杜絕不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、利益輸送和內(nèi)部人控制

現(xiàn)象的發(fā)生，保護(hù)投資者利益和基金財(cái)產(chǎn)安全

III.基金管理人的組織結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)職責(zé)明確、相互制約的原則，各部門有明

確的授權(quán)分工，操作相互獨(dú)立

IV.公司應(yīng)當(dāng)建立決策科學(xué)、運(yùn)營(yíng)規(guī)范、管理高效的運(yùn)行機(jī)制，包括科學(xué)、透

明的決策程序和管理議事規(guī)則，高效、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)執(zhí)行系統(tǒng)，以及健全、有效

的內(nèi)部監(jiān)督和反饋系統(tǒng)

A、I、III、IV

B、II、III、IV

c、I、n、w

D、I、II、IILIV

【答案】D

【解析】?jī)?nèi)部環(huán)境包括經(jīng)營(yíng)理念和內(nèi)控文化、治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、人力資源

政策和員工道德素質(zhì)等，是實(shí)施內(nèi)部控制的基礎(chǔ)?；鸸芾砣说墓芾韺討?yīng)當(dāng)牢

固樹立內(nèi)控優(yōu)先和風(fēng)險(xiǎn)管理理念，培養(yǎng)全體員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，營(yíng)造一個(gè)濃

厚的內(nèi)控文化氛圍，保證全體員工及時(shí)了解國(guó)家法律法規(guī)和內(nèi)部規(guī)章制度，使

風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)貫穿到各個(gè)部門、各個(gè)崗位和各個(gè)環(huán)節(jié)?；鸸芾砣藨?yīng)通過(guò)內(nèi)部控制

杜絕不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、利益輸送和內(nèi)部人控制現(xiàn)象的發(fā)生，保護(hù)投資者利益和

基金財(cái)產(chǎn)安全?；鸸芾砣说慕M織結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)職責(zé)明確、相互制約的原則，

各部門有明確的授權(quán)分工，操作相互獨(dú)立。公司應(yīng)當(dāng)建立決策科學(xué)、運(yùn)營(yíng)規(guī)

范、管理高效的運(yùn)行機(jī)制，包括科學(xué)、透明的決策程序和管理議事規(guī)則，高

效、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)執(zhí)行系統(tǒng)，以及健全、有效的內(nèi)部監(jiān)督和反饋系統(tǒng)。

36、一般價(jià)值等式為（）。

A、企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)

B、企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=債務(wù)+少數(shù)股東權(quán)益+歸屬于母公司股東的股權(quán)價(jià)值

C、企業(yè)價(jià)值+非核心資產(chǎn)價(jià)值+現(xiàn)金=債務(wù)+少數(shù)股東權(quán)益

D、企業(yè)價(jià)值+非核心資產(chǎn)價(jià)值+現(xiàn)金=債務(wù)+少數(shù)股東權(quán)益+歸屬于母公司股

東的股權(quán)價(jià)值

【答案】D

【解析】選項(xiàng)D正確：簡(jiǎn)單價(jià)值等式為：企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)

一般價(jià)值等式為：企業(yè)價(jià)值+非核心資產(chǎn)價(jià)值+現(xiàn)金=債務(wù)+少數(shù)股東權(quán)益+歸屬于

母公司股東的股權(quán)價(jià)值

37、下列關(guān)于股權(quán)投資基金為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)的主要內(nèi)容中，說(shuō)法

錯(cuò)誤的是（）o

A、為企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)，主要是指為被投資企業(yè)提供戰(zhàn)略、組織、財(cái)

務(wù)、人力資源、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面的咨詢建議

B、為了實(shí)現(xiàn)被投資企業(yè)上市，投資機(jī)構(gòu)可以幫助被投資企業(yè)進(jìn)行一系列的

上市/掛牌前的準(zhǔn)備，引入各類中介機(jī)構(gòu)開展上市/掛牌輔導(dǎo)工作，并利用自

己在資本市場(chǎng)的資源網(wǎng)絡(luò)，協(xié)助被投資企業(yè)上市，但不可參與被投資企業(yè)的資

本運(yùn)營(yíng)

C、股權(quán)投資基金可以協(xié)助引入具有較高水平的財(cái)務(wù)管理人員，幫助被投資

企業(yè)建立起以“規(guī)范管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和全面預(yù)算”為基本準(zhǔn)則的現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理

體系

D、股權(quán)投資基金和證券市場(chǎng)上的投資銀行及基金公司聯(lián)系密切，能夠幫助

企業(yè)選擇合適的時(shí)機(jī)上市或者發(fā)行債券

【答案】B

【解析】為企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)，主要是指為被投資企業(yè)提供戰(zhàn)略、組織、

財(cái)務(wù)、人力資源、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面的咨詢建議。投資機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)管理體系建立

方面具備專業(yè)的經(jīng)驗(yàn)與能力，也可以協(xié)助引入具有較高水平的財(cái)務(wù)管理人員，

幫助被投資企業(yè)建立起以“規(guī)范管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和全面預(yù)算”為基本準(zhǔn)則的現(xiàn)

代財(cái)務(wù)管理體系。

知識(shí)點(diǎn)：增值服務(wù)的主要內(nèi)容；

38、對(duì)違紀(jì)違法行為的主要監(jiān)督處理方式不包括（）。

A、刑事拘留

B、行政監(jiān)管措施

C、行政處罰

D、移送司法機(jī)關(guān)

【答案】A

【解析】行政監(jiān)管措施、行政處罰、移送司法機(jī)關(guān)，構(gòu)成了對(duì)違紀(jì)違法行為的

主要監(jiān)督處理方式。

39、現(xiàn)在常用的基金管理人的業(yè)績(jī)報(bào)酬分配模式為（）。

A、五五模式

B、三七模式

C、四六模式

D、二八模式

【答案】D

【解析】現(xiàn)在常用的分配模式為“二八模式”，即基金收益或超額收益的20%

作為業(yè)績(jī)報(bào)酬分配至基金管理人，80%分配至基金投資者。

40、股權(quán)投資的特點(diǎn)不包括（）

A、基金的運(yùn)作模式

B、適應(yīng)程度

C,利益分配方式

D、基金生命周期中的現(xiàn)金流模式

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金的運(yùn)作模式、利益分配方式及基金生命周期中的現(xiàn)金流

模式具有鮮明的特點(diǎn)。

41、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)出具意見書的律師事務(wù)所的資質(zhì)（）。

A、無(wú)特殊要求

B、至少開立3年以上

C、從業(yè)人員有數(shù)量限制

D、應(yīng)出具過(guò)類似意見書

【答案】A

【解析】中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)出具意見書的律師事務(wù)所無(wú)特殊的資質(zhì)要

求，在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立、可就中國(guó)法律事項(xiàng)發(fā)表專業(yè)意見的律師事務(wù)所和中國(guó)執(zhí)

業(yè)律師，均可受聘出具法律意見書。

42、我國(guó)第三家全國(guó)性證券交易所是（）。

A、上海證券交易所

B、深圳證券交易所

C、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

D、香港證券交易所

【答案】C

【解析】全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)稱為全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，通常稱為新三

板，是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，

也是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的第一家公司制證券交易場(chǎng)所。

43、在20世紀(jì)80年代美國(guó)第四次并購(gòu)浪潮中催生了（）等