小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的法律控制

浙江大學(xué)城市學(xué)院畢業(yè)論文 參考文獻(xiàn)小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的法律控制摘要：當(dāng)前，小微企業(yè)在現(xiàn)今情況下融資困難，出現(xiàn)多種新的融資方式，然而這些融資存在種種風(fēng)險(xiǎn)，從而又增加融資難度，影響了小微企業(yè)的發(fā)展壯大。對(duì)此，我們需要深入分析小微企業(yè)融資的現(xiàn)今狀況和新的融資方式，并且參考國外經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)小微企業(yè)民間融資法律風(fēng)險(xiǎn)控制完善小微企業(yè)融資法律體系與監(jiān)管體系，加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)融資的監(jiān)測，使民間資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加規(guī)范化，小微企業(yè)眾籌方式更加合理化，其次從企業(yè)層面而言，就我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢而言，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體勢頭趨于平緩和穩(wěn)定，因而為我國的小微企業(yè)借貸提供了一個(gè)穩(wěn)定的市場環(huán)境。但是，我們知道，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不能只看國內(nèi)，還要看國際這個(gè)市場環(huán)境的發(fā)展?fàn)顩r。小微企業(yè)借貸雖然不處于金融監(jiān)管的范圍之內(nèi)，但是在其發(fā)展過程當(dāng)中也會(huì)存在一些問題，而這些問題由于其無法進(jìn)行正常監(jiān)管而無法進(jìn)行分析和研究。因此，本文通過一些小微企業(yè)借貸的案件來分析其中所涉及到的一些問題。既然小微企業(yè)借貸存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，那么各個(gè)公司在借貸的過程當(dāng)中就應(yīng)該加強(qiáng)防范，避免陷入高利貸借款的危機(jī)當(dāng)中。尤其是在公司的財(cái)務(wù)管理過程當(dāng)中，必須加強(qiáng)對(duì)公司的資金出入管理，減少不必要的借貸情況的發(fā)生。若是必須進(jìn)行借貸，那么在選擇借貸公司時(shí)，一定要確保借貸公司都是一些操作正規(guī)的公司，借貸過程當(dāng)中不存在不利交易。關(guān)鍵詞:小微企業(yè)；民聞融資風(fēng)險(xiǎn)；眾籌風(fēng)險(xiǎn)；法律控制

目錄引言 2一、小微企業(yè)的法律界定及其融資相關(guān)概念界定 2（一）小微企業(yè)的法律界定 2（二）小微企業(yè)融資的相關(guān)概念明確 31.小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的定義 32.中小微企業(yè)融資的基本理論 3二、小微企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析 5（一）小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀 51.銀行融資現(xiàn)狀 52.資本市場融資現(xiàn)狀 63.民間融資現(xiàn)狀 7（二）小微企業(yè)融資困境背后存在的風(fēng)險(xiǎn) 71.間接融資渠道單一，銀行貸款難以獲得 72.直接融資渠道缺乏，股權(quán)融資相對(duì)有限 73.在一定程度上依賴非正規(guī)金融借貸渠道，借貸利率較局 7（三）小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因 81.小微企業(yè)自身障礙 82.融資市場信息不對(duì)稱 83.金融結(jié)構(gòu)的不平衡 84.社會(huì)信用體系尚不完善 9三、我國小微企業(yè)融資的法律規(guī)制現(xiàn)狀的分析 9（一）小微企業(yè)融資法律規(guī)制的現(xiàn)狀 9（二）我國小微企業(yè)融資法律規(guī)制的不足 101.立法不完善 102.司法裁判自由度大 103.執(zhí)法監(jiān)管混亂 11四、小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制的完善 11（一）制定小微企業(yè)信用擔(dān)保法 11（二）立法規(guī)范融資主體 12（三）立法明確金融機(jī)構(gòu)權(quán)利義務(wù)及業(yè)務(wù)范圍 12（四）完善小微企業(yè)信用擔(dān)保體系的監(jiān)督管理 13參考文獻(xiàn) 14

引言進(jìn)入二十世紀(jì)以來，我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，小微企業(yè)如雨后春筍數(shù)量不斷增多，已成為國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，是經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。相對(duì)于大中型企業(yè)，小微企業(yè)具有數(shù)量大、規(guī)模小、產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度合一等特點(diǎn)。各種借貸的存在為小型企業(yè)的資金籌集問題提供了有效的解決措施，幫助其盡快融集到一定數(shù)量的資金。但是，小微企業(yè)借貸不同于其它的借貸方式，它在給企業(yè)和個(gè)體帶來資金方便的同時(shí)，也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和問題。因此，為了有效的保證企業(yè)和個(gè)體的融資途徑更加的安全有效，我國應(yīng)該不斷加強(qiáng)相關(guān)的商業(yè)銀行對(duì)于這些客戶對(duì)象的借貸服務(wù)，為他們提供一種安全可靠的借貸方式。然而隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國小微企業(yè)靠單純的密集性、低成本生產(chǎn)模式逐步遇到發(fā)展瓶頸，尤其是2008年全球性金融危機(jī)以來，小微企業(yè)陷入了困境，需要融資進(jìn)行人才引進(jìn)和技術(shù)革新，但是中國小微企業(yè)融資體系，擔(dān)保體系等落后于小微企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況下，小微企業(yè)融資也遇到無法避免的難題出現(xiàn)眾多非直接金融的融資方式。本文主要探討近些年新出現(xiàn)的小微企業(yè)融資方式及其風(fēng)險(xiǎn)，并提出法律方面的防控設(shè)想和建議。一、小微企業(yè)的法律界定及其融資相關(guān)概念界定（一）小微企業(yè)的法律界定由于各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、社會(huì)歷史背景、所處發(fā)展階段以及區(qū)別劃分小微企業(yè)目的的差異，對(duì)小微企業(yè)的界定各有特點(diǎn)，有著不同的定義。即使在一國內(nèi)，不同的歷史時(shí)期、不同的行業(yè)部門也有不同的標(biāo)準(zhǔn)。我國的《中小企業(yè)促進(jìn)法》在借鑒了國際上通行的標(biāo)準(zhǔn)，并考慮我國企業(yè)發(fā)展的具體情況，只對(duì)小企業(yè)給與了界定，而對(duì)小微企業(yè)沒有具體的說明。中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平教授認(rèn)為，小微企業(yè)即為小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱。根據(jù)2011年工業(yè)與信息化部等四部聯(lián)合制定《小微企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，將小微企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型，標(biāo)準(zhǔn)主要根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、營業(yè)額、固定資產(chǎn)等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特征制定，即在中型和小型的基礎(chǔ)上，增加了微型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，從而進(jìn)一步明確界定了小微企業(yè)，如對(duì)工業(yè)企業(yè)中、小、微三型的劃分標(biāo)準(zhǔn)是:從業(yè)人員300人及以上(1000人以下)，且營業(yè)收入2000萬元及以上((4億元以下)的為中型企業(yè);從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入300萬元及以上的為小型企業(yè);從業(yè)人員20人以下或營業(yè)收入300萬元以下的為微型企業(yè)。（二）小微企業(yè)融資的相關(guān)概念明確1.小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的定義融資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)，是籌資決策帶來的風(fēng)險(xiǎn)，是因企業(yè)使用債務(wù)而產(chǎn)生的由股東（或企業(yè)資本投入者）承擔(dān)的附加風(fēng)險(xiǎn)，這種附加風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)層次的內(nèi)容：一是企業(yè)可能喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)；二是舉債而導(dǎo)致股東的利益受損失的風(fēng)險(xiǎn)。由此可知，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)是由于財(cái)務(wù)杠桿作用導(dǎo)致的未來股權(quán)資本收益率的不確定性。面對(duì)于小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，指的是為其提供融資服務(wù)的經(jīng)濟(jì)主體能否按期收回本金、利息或酬金及其相關(guān)權(quán)益受損的可能性。同大企業(yè)相比，小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)更復(fù)雜、可能性更大?，F(xiàn)代社會(huì)中，企業(yè)融資觀念發(fā)生了變化、融資方式和融資渠道更加寬廣，因此，小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的含義也在擴(kuò)大化，現(xiàn)代小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)不僅包括純粹風(fēng)險(xiǎn)，而且還暗含著可能帶來機(jī)會(huì)、獲得利益，又隱藏威脅，可能造成損失的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。2.中小微企業(yè)融資的基本理論（1）早期資本結(jié)構(gòu)理論早期資本結(jié)構(gòu)理論是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)杜蘭特于1952年在題為《企業(yè)負(fù)債及權(quán)益資金的成本：趨勢和計(jì)量問題》的論文中提出的，包括凈收益理論、凈經(jīng)營收益理論和傳統(tǒng)理論。凈收益理論認(rèn)為，負(fù)債可以降低企業(yè)的資本成本，負(fù)債程度越高，企業(yè)的價(jià)值越大，當(dāng)企業(yè)100%使用債務(wù)資金時(shí)，企業(yè)的市場價(jià)值最大。凈營業(yè)收益理論認(rèn)為，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)成本與企業(yè)的價(jià)值無關(guān)，不存在最佳資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題。傳統(tǒng)理論介于以上兩種理論之間，認(rèn)為每個(gè)企業(yè)都存在一個(gè)最佳的資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)可以通過財(cái)務(wù)杠桿的使用來降低加權(quán)平均資本成本，并增加企業(yè)的總價(jià)值。但財(cái)務(wù)杠桿的利用伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而引起債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本的提高?？梢钥闯觯瑑羰找胬碚撝匾曍?cái)務(wù)杠桿效應(yīng)而忽視了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，凈經(jīng)營收益理論又過分夸大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)理論則忽略了負(fù)債比率同權(quán)益資本成本之間的關(guān)系，而且三種理論都建立在經(jīng)驗(yàn)推斷的基礎(chǔ)上，沒有經(jīng)過科學(xué)的數(shù)學(xué)推導(dǎo)和統(tǒng)計(jì)分析，是不成熟的理論。（2）現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論第一，MM資本結(jié)構(gòu)理論，MM理論的無公司稅模型認(rèn)為，在沒有所得稅且市場處于均衡的狀態(tài)下，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的改變不會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值和資本成本。公司稅模型引入公司所得稅的影響之后，卻得出了相反的結(jié)論:稅盾效應(yīng)增加了企業(yè)的價(jià)值，因而企業(yè)負(fù)債越高越好。其后的米勒模型引入企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，得出了同樣的結(jié)論：企業(yè)使用的負(fù)債越多，其價(jià)值就越高。實(shí)踐表明，MM理論無論是無公司稅模型還是引入稅后的模型，都與企業(yè)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相背。第二，權(quán)衡理論，權(quán)衡理論引入了破產(chǎn)成本和代理成本對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的因素。企業(yè)可通過增加債務(wù)而增加其市場價(jià)值，但隨著債務(wù)的增加,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)虧空的概率也在增加，這給企業(yè)帶來了額外成本，使它的市場價(jià)值下降。因此企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)是平衡節(jié)稅利益和因財(cái)務(wù)虧空概率上升而導(dǎo)致的各種成本的結(jié)果。企業(yè)因陷入財(cái)務(wù)虧空而產(chǎn)生的成本可分成兩類，一類是因虧空而導(dǎo)致破產(chǎn)的破產(chǎn)成本，另一類是破產(chǎn)可能性增大使代表股票所有者利益的經(jīng)理采取次優(yōu)或非優(yōu)決策，犧牲債券持有人利益，擴(kuò)大股東收益,這被稱為代理成本，會(huì)引起社會(huì)效益的絕對(duì)損失。（3）新的資本結(jié)構(gòu)理論第一，代理成本理論，代理成本理論是經(jīng)過研究代理成本與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系而形成的。這種理論聽過分析指出，公司債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)杠杠系數(shù)的增加函數(shù)；隨著公司債權(quán)資本的增加，債權(quán)人的監(jiān)督成本隨之提升，債權(quán)人會(huì)要求更高的利率。這種代理成本最終由股東承擔(dān)，公司資本結(jié)構(gòu)中債權(quán)比率過高的會(huì)導(dǎo)致股東的價(jià)值減低。第二，信號(hào)傳遞理論，信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，公司可以通過調(diào)整資本結(jié)構(gòu)來傳遞有關(guān)獲利能力和風(fēng)險(xiǎn)方面的信息，以及公司如何看待股票市價(jià)信息。公司價(jià)值低估時(shí)會(huì)增加債權(quán)資本；反之，公司價(jià)值被高估時(shí)會(huì)增加股權(quán)資本。（4）融資概念從狹義上講，融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。二、小微企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析（一）小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀銀行貸款主要考慮因素是資金的安全性、流動(dòng)性和收益性，所以小微企業(yè)自身素質(zhì)的高低決定了其是否能夠獲得銀行的貸款。隨著我國非公有制經(jīng)濟(jì)的不斷壯大，中小型企業(yè)的數(shù)量越來越多，而其對(duì)于融資的需求也在不斷增加。面對(duì)中小企業(yè)的廣闊融資市場，在我國的經(jīng)濟(jì)市場上開始出現(xiàn)了一些專門進(jìn)行小微企業(yè)借貸的中介或者公司。這些中介和公司看中了小微企業(yè)借貸的廣闊市場，希望從中獲取一定的利潤。這些中介公司一般通過兩種方式來幫助中小型企業(yè)融資：一是提供擔(dān)保的方式，很多中小型企業(yè)在向商業(yè)銀行申請(qǐng)資本借貸的過程當(dāng)中，由于條件不足而被拒在借貸的門外，因此這些中介公司就通過收取一定的擔(dān)保費(fèi)來為企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，從而使其順利進(jìn)行資金借貸。二是直接提供資金。這里的直接提供資金是指中介公司憑借自己的實(shí)力相商業(yè)銀行借貸一定的資本，然后再提高利潤把這些錢借貸給這些中小型企業(yè)。1.銀行融資現(xiàn)狀到2013年末，我國小企業(yè)授信戶數(shù)達(dá)到581萬戶，小企業(yè)貸款余額4．52萬億元，僅占全部銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款余額的9％。谷玉霞：“次貸危機(jī)后再談小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理問題[J].”《現(xiàn)代商業(yè)》，2011年谷玉霞：“次貸危機(jī)后再談小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理問題[J].”《現(xiàn)代商業(yè)》，2011年03月。在預(yù)期收益較小的情況下，銀行往往吝惜于對(duì)小微企業(yè)予以貸款。2.資本市場融資現(xiàn)狀隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和發(fā)展，一些中小型企業(yè)在我國的經(jīng)濟(jì)市場當(dāng)中越來越活躍，其數(shù)量也在不斷的增加。在這些中小型企業(yè)建立和發(fā)展的過程當(dāng)中，它們對(duì)于資本的借貸不同于大型企業(yè)的長期的、大金額的借貸，中小型企業(yè)的資金借貸一般金額較小，并且次數(shù)比較多，但在時(shí)間上又比較急。為了有效的保證各個(gè)中小型企業(yè)在資金借貸上都能得到一定的幫助，我國各個(gè)商業(yè)銀行均制定了相關(guān)的政策來幫助中小型企業(yè)進(jìn)行融資。但是，在實(shí)際的執(zhí)行過程當(dāng)中，當(dāng)政策落實(shí)到一些基層銀行時(shí)，往往都要大打折扣，很多政策都不能得到有效的貫徹和執(zhí)行，從而也就導(dǎo)致中小型企業(yè)不得不采取小微企業(yè)借貸的方式。據(jù)相關(guān)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，最近幾年，我國中小型企業(yè)進(jìn)行民間借貸的金額逐年增加，而在商業(yè)銀行進(jìn)行借貸的企業(yè)越來越少。小微企業(yè)借貸之所以能夠得到這么多的企業(yè)的支持，一方面與它的操作越來越正規(guī)有關(guān)，另一方面也與小微企業(yè)借貸在借貸方式與效率上比商業(yè)銀行快捷很多有關(guān)。而在小微企業(yè)借貸當(dāng)中，主要的融資方向有三個(gè)：一是新型工業(yè)發(fā)展方向，二是房地產(chǎn)開發(fā)方向，三是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展方向。為了確保更多的中小型企業(yè)采取借貸的方式進(jìn)行融資，許多借貸公司開始規(guī)范相關(guān)的操作，完善交易程序，提高交易安全度。在實(shí)際操作過程當(dāng)中，主要體現(xiàn)在這幾方面：一是實(shí)行利率供求波動(dòng)機(jī)制。利率并不是一成不變的，而是隨著市場的供求關(guān)系變化進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，并且再結(jié)合借貸時(shí)間以及個(gè)人信譽(yù)等因素綜合制定利率。二是交易過程更加的合乎規(guī)范，有切實(shí)的制度可循。三是在進(jìn)行利息交付時(shí)，根據(jù)金融銀行所制定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行交付。3.民間融資現(xiàn)狀由于民間借貸沒有受到金融市場相關(guān)部門的有效監(jiān)管，因而在實(shí)際借貸過程當(dāng)中總是會(huì)出現(xiàn)各種問題。由此可見，加強(qiáng)對(duì)民間借貸的管理，促使其朝著健康的道路發(fā)展就顯得尤為重要。然而因?yàn)槊耖g資本規(guī)模有限、風(fēng)險(xiǎn)很大，而且具有很大的不穩(wěn)定性，所以小微企業(yè)無法長期依賴民間融資。其他渠道一般包括政府創(chuàng)立的創(chuàng)業(yè)扶持基金，政策性貸款。對(duì)于政府而言，小微企業(yè)效益不穩(wěn)定、貸款回收率低、信譽(yù)較差，因此銀行往往對(duì)小微企業(yè)貸款相當(dāng)謹(jǐn)慎，條件相當(dāng)苛刻。（二）小微企業(yè)融資困境背后存在的風(fēng)險(xiǎn)1.間接融資渠道單一，銀行貸款難以獲得民間借貸之所以會(huì)被認(rèn)定為高利貸，并且人們普遍對(duì)其存在不好的看法，這是因?yàn)樵谖覈慕鹑谑袌霎?dāng)中，民間借貸一直被認(rèn)為是一種不正規(guī)的，不合法的借貸形式，具有很多的問題。但是由于民間資本的借貸發(fā)生，才使得一些企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營獲得新的生機(jī)與發(fā)展可能。因此，對(duì)于民間資本的存在我們應(yīng)該予以一定的肯定。但是，在實(shí)際的借貸過程當(dāng)中，為了有效地防止民間資本被非法使用或借貸，我們應(yīng)該把民間資本劃入到金融市場當(dāng)中，引導(dǎo)其進(jìn)入銀行、證券等的金融行為當(dāng)中來，從而使其資本使用具有一定的保障。2.直接融資渠道缺乏，股權(quán)融資相對(duì)有限我們知道，中小型企業(yè)是我國非公有制經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的重要組成部分，對(duì)于我國的經(jīng)濟(jì)市場具有重大的影響。而在借貸的過程當(dāng)中，由于商業(yè)銀行的資本借貸門檻高，限制多，因而小微企業(yè)借貸成為各個(gè)中小型企業(yè)的主要借貸方式。但是，在借貸的過程當(dāng)中，一旦出現(xiàn)非法的資本借貸，對(duì)于我國的中小型企業(yè)來說將會(huì)是巨大的打擊。由于無法還款，將會(huì)造成整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的停滯。尤其是在借貸糾紛的審理過程當(dāng)中，企業(yè)要是不能拿出關(guān)鍵性的證據(jù)證明借貸過程當(dāng)中存在高利貸借款，否則的話整個(gè)案件的審理都會(huì)朝著放貸公司進(jìn)行傾斜。3.在一定程度上依賴非正規(guī)金融借貸渠道，借貸利率較局在眾多的借貸糾紛當(dāng)中，很多都是因?yàn)槔蔬^高導(dǎo)致無法還款而產(chǎn)生的糾紛。因此相關(guān)的借貸公司必須調(diào)整其利率計(jì)算方式，根據(jù)市場的行情進(jìn)行利率的調(diào)整和變動(dòng)。此外，在進(jìn)行利率的劃定的過程當(dāng)中，借貸公司應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的行業(yè)屬性的不同來劃定利率，對(duì)于那些經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好的行業(yè)可以設(shè)置額度稍微高點(diǎn)，其它行業(yè)則稍微低點(diǎn)。（三）小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因由于小微企業(yè)借貸不在金融監(jiān)管的范圍之內(nèi)，并且我國的相關(guān)政府部門也缺乏對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，因而導(dǎo)致其在發(fā)展過程當(dāng)中存在很多的問題。其中最主要的原因如下:1.小微企業(yè)自身障礙之所以會(huì)產(chǎn)生資本借貸，這是由經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動(dòng)的快速發(fā)展而引起的。一般來說，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)，它的資本借貸量也高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較緩慢的地區(qū)，它的資本借貸量也低。因?yàn)樵趯?shí)際的生產(chǎn)過程當(dāng)中，只有不斷的擴(kuò)大生產(chǎn)才會(huì)需要大量的資金支持，而擴(kuò)大生產(chǎn)是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好的前提下進(jìn)行的。此外，小微企業(yè)借貸的發(fā)展區(qū)域一般都在縣城當(dāng)中。因?yàn)榭h城是中小型企業(yè)的聚集地和發(fā)展起源地，縣城的中小型企業(yè)相較于其它級(jí)別的城市來說數(shù)量要多得多。此外，商業(yè)銀行借貸政策最不完善、無法落實(shí)的地方也是縣城，這也就為小微企業(yè)借貸的存在提供了一定的發(fā)展空間。因而我國的各個(gè)縣城是小微企業(yè)借貸發(fā)展的重要地區(qū)。2.融資市場信息不對(duì)稱我們知道，在放貸公司進(jìn)行資本借貸的過程當(dāng)中，一般會(huì)有兩種放貸方式，一是通過銀行資本進(jìn)行放貸，二是利用自有資本進(jìn)行放貸。通過銀行資本進(jìn)行放貸的過程當(dāng)中，只要是以謀取高額利潤為目的所進(jìn)行的高利貸放貸都是違法的。而在利用自有資本進(jìn)行放貸的過程當(dāng)中，若是出于為某個(gè)企業(yè)解決短期的資金周轉(zhuǎn)困難而進(jìn)行借款，并且按照銀行的相關(guān)貸款利率來進(jìn)行利息計(jì)算，那么此種放貸方式就是合法的。此外，在借貸的過程當(dāng)中，放貸公司必須針對(duì)企業(yè)的經(jīng)營狀況和還款能力進(jìn)行考察，以防資本被借貸給經(jīng)營不善、不具有還款能力的公司，從而降低放貸的風(fēng)險(xiǎn)，確保資金的回收。3.金融結(jié)構(gòu)的不平衡據(jù)相關(guān)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，最近幾年，我國中小型企業(yè)進(jìn)行民間借貸的金額逐年增加，而在商業(yè)銀行進(jìn)行借貸的企業(yè)越來越少。但是，小微企業(yè)借貸作為一種新興的借貸事物，在其發(fā)展過程當(dāng)中存在著很多的問題，并且由于其不在金融市場的監(jiān)管范圍之內(nèi)，從而也就出現(xiàn)了很多的借貸糾紛。與此同時(shí)，除了對(duì)還款能力進(jìn)行考察外，放貸公司還應(yīng)確保資金借貸出去后是用在正道上，若是資金被借出后是用來進(jìn)行一些違法犯罪活動(dòng)，相關(guān)的放貸公司應(yīng)該拒絕進(jìn)行此類資本借貸。并且在還款的過程當(dāng)中，放貸公司也應(yīng)對(duì)還款資金的來源進(jìn)行審核，以防洗黑錢的情況發(fā)生。4.社會(huì)信用體系尚不完善在借貸的過程當(dāng)中，一旦出現(xiàn)非法的資本借貸，對(duì)于我國的中小型企業(yè)來說將會(huì)是巨大的打擊。由于無法還款，將會(huì)造成整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的停滯。尤其是在借貸糾紛的審理過程當(dāng)中，企業(yè)要是不能拿出關(guān)鍵性的證據(jù)證明借貸過程當(dāng)中存在高利貸借款，否則的話整個(gè)案件的審理都會(huì)朝著放貸公司進(jìn)行傾斜。尤其是在近幾年所發(fā)生的借貸糾紛當(dāng)中，大部分都是因?yàn)楦呃J借貸而產(chǎn)生的。在實(shí)際的借貸過程當(dāng)中，一些放貸公司為了避免在借貸糾紛當(dāng)中處于不利地位，在實(shí)際的借貸過程當(dāng)中都會(huì)采取一些隱性的方式進(jìn)行借貸。例如，在進(jìn)行借貸資本轉(zhuǎn)出時(shí)，為了防止借貸利益被發(fā)現(xiàn)而在借貸資本當(dāng)中扣除一定的利益后再進(jìn)行資本發(fā)放。有時(shí)候還會(huì)采取改變利率的方式，在進(jìn)行利率的書面商定時(shí)，利率是沒有那么高的，但是，在實(shí)際的利率計(jì)算過程當(dāng)中，卻是按照另一個(gè)利率標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。就目前所發(fā)生的借貸糾紛來看，大部分都是因?yàn)楦哳~利息無法還款所引起的糾紛。在還款過程當(dāng)中，這些高額利息已經(jīng)超出了企業(yè)的承受范圍，企業(yè)無力支付這么多的利息。而這一切都是由于借款過程當(dāng)中利率的不正當(dāng)操作所引起的。在借貸糾紛案件的審理過程當(dāng)中，企業(yè)若是無法提供明確的充足的證據(jù)表明整個(gè)借貸過程是非法的，那么在實(shí)際的判決過程當(dāng)中就會(huì)處于非常不利的地位。三、我國小微企業(yè)融資的法律規(guī)制現(xiàn)狀的分析（一）小微企業(yè)融資法律規(guī)制的現(xiàn)狀小微企業(yè)借貸之所以存在如此多的問題，與我國相關(guān)的法律措施不完善也有關(guān)。由于相關(guān)的法律建設(shè)不完善，監(jiān)管力度不足，導(dǎo)致很多的放貸公司在放貸的過程當(dāng)中都存在一些非法借貸的現(xiàn)象。而就目前所存在的一些法律當(dāng)中，有些法律條文針對(duì)一些借貸現(xiàn)象進(jìn)行了相關(guān)的規(guī)定，但是表述并不明確，還存在很多未涉及到的地方。由于小微企業(yè)借貸存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此，各個(gè)公司在借貸的過程當(dāng)中就應(yīng)該加強(qiáng)防范，避免陷入高利貸借款的危機(jī)當(dāng)中。尤其是在公司的財(cái)務(wù)管理過程當(dāng)中，必須加強(qiáng)對(duì)公司的資金出入管理，減少不必要的借貸情況的發(fā)生。若是必須進(jìn)行借貸，那么在選擇借貸公司時(shí)，一定要確保借貸公司都是一些操作正規(guī)的公司，借貸過程當(dāng)中不存在不利交易。具體來說應(yīng)該注意以下幾個(gè)方面：一是判斷其合法性。在借貸糾紛案件的審理過程當(dāng)中，很多案件雖然存在高利貸借款現(xiàn)象，但是由于無法提供相應(yīng)的證據(jù)進(jìn)行證明，最后導(dǎo)致在宣判的過程當(dāng)中朝著放貸公司傾斜。因此，各個(gè)公司在借貸的過程當(dāng)中必須辨別其方式是否合法，從而為自己提供一定的保障。二是分清集資的合法性。在公司向社會(huì)進(jìn)行集資的過程當(dāng)中，若是涉及資金金額和借款人人數(shù)都在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)，并且沒有給借款人帶來直接的經(jīng)濟(jì)損失，那么此次集資便可認(rèn)定為合法。與此同時(shí)，在本公司內(nèi)部所進(jìn)行的一些集資一般也被視為合法的。但是針對(duì)以上兩種集資方式，若是沒有按照既定的要求和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，則可被視為非法集資。此外，在集資的過程當(dāng)中出于不正當(dāng)目的的，集資后攜款潛逃的或者任意使用導(dǎo)致無法歸還的，均屬于非法集資的范疇。（二）我國小微企業(yè)融資法律規(guī)制的不足1.立法不完善中小微企業(yè)融資法律立法不完善主要包括以下方面:一是中小微企業(yè)的立法仍停留在問題的表面，沒有一部統(tǒng)一規(guī)范的中小微企業(yè)法。由于沒有出臺(tái)一部專門針對(duì)小微企業(yè)借貸進(jìn)行規(guī)范的法律，而是根據(jù)其它的相關(guān)法律進(jìn)行規(guī)范，這也就導(dǎo)致各個(gè)法律在實(shí)際的表述當(dāng)中存在一些相互矛盾的地方，從而導(dǎo)致在相關(guān)的案件審理過程當(dāng)中會(huì)出現(xiàn)一些審理的困難。行政法規(guī)和部門規(guī)章本身不具有較強(qiáng)的普適性，且僅就其立法目的而言并非為了拓寬中小微企業(yè)的融資渠道或是幫助中小微企業(yè)融資發(fā)展，法規(guī)、規(guī)章的立法目的更多的是為了便于政府行政部門的行政管理和監(jiān)督。三是缺乏針對(duì)中小微企業(yè)的信用擔(dān)保法。傳統(tǒng)的擔(dān)保法所規(guī)制的內(nèi)容更多是普通民事主體的民事行為，中小微企業(yè)的融資所需要的擔(dān)保、反擔(dān)保、保證等擔(dān)保條件不僅具有普通民事特征，更有極強(qiáng)的金融特點(diǎn)。在立法的過程當(dāng)中，我們既要針對(duì)借貸的整個(gè)行為過程進(jìn)行法律規(guī)范，還要針對(duì)小微企業(yè)借貸的合法性進(jìn)行規(guī)范。對(duì)于放貸公司的借貸資本來源進(jìn)行嚴(yán)格的審核，確保各個(gè)企業(yè)所借來的款項(xiàng)是合法的。并且針對(duì)借款的利率必須進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)定，嚴(yán)令禁止高利貸行為的發(fā)生。2.司法裁判自由度大司法機(jī)關(guān)對(duì)于中小微企業(yè)融資過程中出現(xiàn)的法律糾紛沒有明確的裁判標(biāo)準(zhǔn)。不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平地區(qū)的司法機(jī)關(guān)對(duì)于類似的糾紛往往會(huì)有同案不同判，甚至判決相差甚遠(yuǎn)的情況。是堅(jiān)持嚴(yán)格適用法律還是保護(hù)合同當(dāng)事人的交易自由，法律法規(guī)和最高人民法院的司法解釋、指導(dǎo)性案例中都缺乏相關(guān)的規(guī)定，導(dǎo)致法官的自由裁量權(quán)無限擴(kuò)大。3.執(zhí)法監(jiān)管混亂金融行業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)帶來的高收益使很多人鋌而走險(xiǎn)，“影子銀行”、非法地下金融機(jī)構(gòu)都盯上了中小微企業(yè)這塊肥肉，對(duì)于這塊的監(jiān)管，歷來也是行政執(zhí)法部門的重中之重。為了改善目前這一情況，我國相關(guān)的政府部門也做出了一定的努力，例如把民間借貸劃入金融市場的監(jiān)管當(dāng)中，但是并未取得什么成效。一方面，我國的法律法規(guī)建設(shè)還不完善，缺乏一定的法律依據(jù)來進(jìn)行監(jiān)管。另一方面，我國的監(jiān)管制度還處在發(fā)展與建設(shè)過程當(dāng)中，還很不完善，對(duì)于小微企業(yè)借貸當(dāng)中的很多問題很多方面都無法監(jiān)管到。中小微企業(yè)很容易因正常融資行為被劃入“非法集資”或“非法吸收公眾存款”的犯罪行列，連帶債權(quán)人只能自己承擔(dān)相應(yīng)的損失。與此同時(shí)，很多實(shí)際上是非法集資的行為因披有類似合法的偽裝而被認(rèn)為是合法融資，最終實(shí)際造成中小微企業(yè)融資失敗、債權(quán)人權(quán)益受損。四、小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制的完善（一）制定小微企業(yè)信用擔(dān)保法小微企業(yè)借貸之所以存在如此多的問題，與我國相關(guān)的法律措施不完善也有關(guān)。由于相關(guān)的法律建設(shè)不完善，監(jiān)管力度不足，導(dǎo)致很多的放貸公司在放貸的過程當(dāng)中都存在一些非法借貸的現(xiàn)象。而就目前所存在的一些法律當(dāng)中，有些法律條文針對(duì)一些借貸現(xiàn)象進(jìn)行了相關(guān)的規(guī)定，但是表述并不明確，還存在很多未涉及到的地方。此外，由于沒有出臺(tái)一部專門針對(duì)小微企業(yè)借貸進(jìn)行規(guī)范的法律，而是根據(jù)其它的相關(guān)法律進(jìn)行規(guī)范，這也就導(dǎo)致各個(gè)法律在實(shí)際的表述當(dāng)中存在一些相互矛盾的地方，從而導(dǎo)致在相關(guān)的案件審理過程當(dāng)中會(huì)出現(xiàn)一些審理的困難。為了改善目前這一情況，我國相關(guān)的政府部門也做出了一定的努力，例如把小微企業(yè)借貸劃入金融市場的監(jiān)管當(dāng)中，但是并未取得什么成效。一方面，我國的法律法規(guī)建設(shè)還不完善，缺乏一定的法律依據(jù)來進(jìn)行監(jiān)管。另一方面，我國的監(jiān)管制度還處在發(fā)展與建設(shè)過程當(dāng)中，還很不完善，對(duì)于小微企業(yè)借貸當(dāng)中的很多問題很多方面都無法監(jiān)管到。在具體監(jiān)管過程當(dāng)中，我們可以從以下幾個(gè)方面入手：一是加強(qiáng)相關(guān)政府部門對(duì)其的監(jiān)管。無管理式的發(fā)展只會(huì)導(dǎo)致放貸公司在進(jìn)行資本借貸時(shí)操作更加的不規(guī)范，高利貸借款現(xiàn)象更加的頻繁。因此，各個(gè)部門必須加強(qiáng)對(duì)其的監(jiān)管，把小微企業(yè)借貸劃入金融市場的監(jiān)管范圍之內(nèi)。此外，在監(jiān)管的過程當(dāng)中還應(yīng)該明確各個(gè)部門的職責(zé)所在，明確各個(gè)部門的監(jiān)管任務(wù)和具體要求。確保在監(jiān)管的過程當(dāng)中，不會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管混亂或者權(quán)責(zé)不明確的現(xiàn)象。二是應(yīng)該完善相關(guān)的立法，通過相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)來加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)借貸行為的規(guī)范。在立法的過程當(dāng)中，我們既要針對(duì)借貸的整個(gè)行為過程進(jìn)行法律規(guī)范，還要針對(duì)小微企業(yè)借貸的合法性進(jìn)行規(guī)范。對(duì)于放貸公司的借貸資本來源進(jìn)行嚴(yán)格的審核，確保各個(gè)企業(yè)所借來的款項(xiàng)是合法的。并且針對(duì)借款的利率必須進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)定，嚴(yán)令禁止高利貸行為的發(fā)生。此外，對(duì)于非法的借貸行為也必須加強(qiáng)懲治。（二）立法規(guī)范融資主體中小微企業(yè)融資涉及主體十分復(fù)雜，企業(yè)法人自身作為債務(wù)人身份一般只有在向金融機(jī)構(gòu)借款時(shí)才會(huì)出現(xiàn)，更多時(shí)候是企業(yè)負(fù)責(zé)人、經(jīng)營管理人員以自己的名義向外界借款。這種情況尤其發(fā)生在企業(yè)使用民間借貸方式的時(shí)候，企業(yè)甚至舉全體員工之力，要求所有人都發(fā)動(dòng)資源向民間借款，一旦出現(xiàn)不能按期清償，企業(yè)負(fù)責(zé)人就會(huì)被公安機(jī)關(guān)認(rèn)定為非法集資或非法吸收公眾存款而身陷圖固。復(fù)雜的多方主體是中小微企業(yè)融資的一大特點(diǎn)。針對(duì)中小微企業(yè)融資主體的特點(diǎn)，立法內(nèi)容主要應(yīng)包含以下方面:一是明確中小微企業(yè)的市場主體地位，確定其在市場經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)中的具體權(quán)利義務(wù)可以厘清各方主體之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。二是除了明確中小微企業(yè)作為融資債務(wù)人主體，也要明確可以提供資金的債權(quán)人主體。立法確定明確的中小微企業(yè)管理部門以及其所負(fù)義務(wù)并授權(quán)其備案中小微企業(yè)每一筆融資。依據(jù)法律規(guī)定設(shè)立專業(yè)的中小微企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，或授權(quán)有資質(zhì)的典當(dāng)行開展中小微企業(yè)典當(dāng)庫存商品融資業(yè)務(wù)。（三）立法明確金融機(jī)構(gòu)權(quán)利義務(wù)及業(yè)務(wù)范圍我們知道，小微企業(yè)借貸的存在與金融市場對(duì)中小型企業(yè)借貸的限制具有很大的關(guān)系。中小型企業(yè)的資金借貸一般金額較小，并且次數(shù)比較多，但在時(shí)間上又比較急。我國各個(gè)商業(yè)銀行均制定了相關(guān)的政策來幫助中小型企業(yè)進(jìn)行融資。但是，在實(shí)際的執(zhí)行過程當(dāng)中，當(dāng)政策落實(shí)到一些基層銀行時(shí)，往往都要大打折扣，很多政策都不能得到有效的貫徹和執(zhí)行，從而也就導(dǎo)致中小型企業(yè)不得不采取其它借貸的方式。因此，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)必須不斷加強(qiáng)相關(guān)政策的落實(shí)。與此同時(shí)，在加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)借貸資本的管理過程當(dāng)中，應(yīng)該放開其它資本的金融市場準(zhǔn)入機(jī)制，讓更多的資本通過安全可靠的途徑發(fā)揮其作用。立法確定金融機(jī)構(gòu)的權(quán)利和義務(wù)，降低了金融機(jī)構(gòu)的工作風(fēng)險(xiǎn)，提升了工作效率。特別是針對(duì)新設(shè)中小金融機(jī)構(gòu)，明確的權(quán)利義務(wù)范圍是引入民間資本進(jìn)入自由金融市場的良好辦法?，F(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)組織法和相關(guān)管理規(guī)范中并沒有明確金融機(jī)構(gòu)的退市方式。這一點(diǎn)可以通過新立法來加以規(guī)范，金融機(jī)構(gòu)也是市場經(jīng)濟(jì)下的市場主體，雖然有特殊性，但不能只準(zhǔn)入不準(zhǔn)出。良性的市場自由競爭優(yōu)勝劣汰的市場，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的退市政策不僅是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展負(fù)責(zé)，也是對(duì)接受金融服務(wù)的債權(quán)人、債務(wù)人負(fù)責(zé)任。通過立法明確金融機(jī)構(gòu)針對(duì)中小微企業(yè)的融資服務(wù)范圍，能夠有效調(diào)整金融機(jī)構(gòu)，尤其是新設(shè)中小金融機(jī)構(gòu)短期工作重點(diǎn)。（四）完善小微企業(yè)信用擔(dān)保體系的監(jiān)督管理各個(gè)部門必須加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)借貸的監(jiān)管，把小微企業(yè)借貸劃入金融市場的監(jiān)管范圍之內(nèi)。此外，在監(jiān)管的過程當(dāng)中還應(yīng)該明確各個(gè)部門的職責(zé)所在，明確各個(gè)部門的監(jiān)管任務(wù)和具體要求。確保在監(jiān)管的過程當(dāng)中，不會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管混亂或者權(quán)責(zé)不明確的現(xiàn)象。與此同時(shí)，我們還應(yīng)該完善相關(guān)的立法，通過相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)來加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)借貸行為的規(guī)范。在立法的過程當(dāng)中，我們既要針對(duì)借貸的整個(gè)行為過程進(jìn)行法律規(guī)范，還要針對(duì)小微企業(yè)借貸的合法性進(jìn)行規(guī)范。對(duì)于放貸公司的借貸資本來源進(jìn)行嚴(yán)格的審核，確保各個(gè)企業(yè)所借來的款項(xiàng)是合法的。并且針對(duì)借款的利率必須進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)定，嚴(yán)令禁止高利貸行為的發(fā)生。小微企業(yè)借貸的發(fā)展與中小型企業(yè)的發(fā)展是息息相關(guān)的。但是在小微企業(yè)借貸的發(fā)展過程當(dāng)中，存在著很多的為了一定的利息回報(bào)而不斷地提高利率的現(xiàn)象。我們知道，各個(gè)行業(yè)都有其自身的發(fā)展規(guī)律，并且行業(yè)當(dāng)中的各個(gè)企業(yè)的發(fā)展在某些方面都是具有一定的一致性的。那么就小微企業(yè)借貸這個(gè)行業(yè)來說，一旦某一公司把借貸的利率提高，其他的借貸公司肯定也會(huì)相應(yīng)地提高借貸利率，這樣也就會(huì)促使一些企業(yè)在向借貸公司進(jìn)行借款時(shí)，其所要付出的利益將會(huì)越來越高，這對(duì)于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)來說是即為不利的，從而也就會(huì)對(duì)我國非公有制經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展造成一定的不利影響。因此，我國相關(guān)的政府部門必須不斷加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)借貸的監(jiān)管，建立相關(guān)的監(jiān)測防護(hù)網(wǎng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。參考文獻(xiàn)[1]姚茂艷.小微型企業(yè)融資法律問題研究[D].中國海洋大學(xué)，2013.[2]王字正.中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)法律規(guī)制研究[D].西南政法大學(xué)，2013.[3]呂明元.農(nóng)村中小企業(yè)融資模式:美日經(jīng)驗(yàn)借鑒與中國的制度創(chuàng)新[J].世界農(nóng)業(yè)，2010-07-10(7).[4]俞小孟.小微企業(yè)眾籌融資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范研究[D].