基金基礎(chǔ)知識(shí)學(xué)習(xí)

中國(guó)基金的根底知識(shí)學(xué)習(xí)〔一〕一、什么是基金作為一種投資工具,證券投資基金把眾多投資人的資金聚集起來(lái),由基金托管人(例如銀行)托管,由專業(yè)的基金管理公司管理和運(yùn)用,通過(guò)投資于股票和債券等證券,實(shí)現(xiàn)收益的目的。對(duì)于個(gè)人投資者而言,倘假設(shè)你有1萬(wàn)元打算用于投資,但其數(shù)額缺乏以買入一系列不同類型的股票和債券,或者你根本沒(méi)有時(shí)間和精力去挑選股票和債券,購(gòu)置基金是不錯(cuò)的選擇。例如,申購(gòu)某只開(kāi)放式基金,你就成為該基金的持有人,上述1萬(wàn)元扣除申購(gòu)費(fèi)后折算成一定份額的基金單位。所有持有人的投資一起構(gòu)成該基金的資產(chǎn),基金管理公司的專業(yè)團(tuán)隊(duì)運(yùn)用基金資產(chǎn)購(gòu)置股票和債券,形成基金的投資組合。你所持有的基金份額,就是上述投資組合的縮影。專家理財(cái)是基金投資的重要特色。基金管理公司配備的投資專家,一般都具有深厚的投資分析理論功底和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),以科學(xué)的方法研究股票、債券等金融產(chǎn)品,組合投資,躲避風(fēng)險(xiǎn)。相應(yīng)地,每年基金管理公司會(huì)從基金資產(chǎn)中提取管理費(fèi),用于支付公司的運(yùn)營(yíng)本錢。另一方面,基金托管人也會(huì)從基金資產(chǎn)中提取托管費(fèi)〔如銀行〕。此外,開(kāi)放式基金持有人需要直接支付的有申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)以及轉(zhuǎn)換費(fèi)。封閉式基金持有人在進(jìn)行基金單位買賣時(shí)要支付交易傭金。二、基金的類型證券投資基金可以按照多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類,具體情況如下:1、根據(jù)基金單位是否可以增加或贖回，證券投資基金可分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。開(kāi)放式基金的基金單位的總數(shù)不固定，可根據(jù)開(kāi)展要求追加發(fā)行，而投資者也可以贖回，贖回價(jià)格等于現(xiàn)期凈資產(chǎn)價(jià)值扣除手續(xù)費(fèi)。大多數(shù)的投資基金都屬于開(kāi)放式的。封閉式基金發(fā)行總額有限制，一旦完成發(fā)行方案，就不再追加發(fā)行。投資者也不可以進(jìn)行贖回，但基金單位可以在證券交易所或者柜臺(tái)市場(chǎng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，其轉(zhuǎn)讓價(jià)格由市場(chǎng)供求決定。開(kāi)放式基金與封閉式基金的主要區(qū)別：期限不同：閉式基金期限固定，一般為10-15年。而開(kāi)放式基金那么沒(méi)有固定期限，投資者可以隨時(shí)向基金發(fā)起人或銀行等中介機(jī)構(gòu)提出交易。發(fā)行規(guī)模不同：閉式基金發(fā)行規(guī)模固定，而開(kāi)放式基金那么沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制，通過(guò)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回，其基金規(guī)模隨時(shí)都在發(fā)生變化。交易方式不同：閉式基金只能在證券交易所以轉(zhuǎn)讓的形式進(jìn)行交易。開(kāi)放式基金的交易是通過(guò)銀行或代銷網(wǎng)點(diǎn)以申購(gòu)、贖回的形式進(jìn)行。交易價(jià)格決定因素不同：閉式基金的交易價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系等因素影響較大，不完全取決于基金資產(chǎn)凈值。開(kāi)放式基金的價(jià)格那么是嚴(yán)格由基金單位凈值所決定。投資開(kāi)放式基金的主要收益和費(fèi)用主要收益：基金買賣價(jià)差隨著證券市場(chǎng)的起伏波動(dòng)，基金單位凈值將不斷發(fā)生變化，因而基金申購(gòu)、贖回的價(jià)格也會(huì)不斷漲跌。如果投資人能夠把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)，在有利的時(shí)機(jī)進(jìn)行開(kāi)放式基金的交易，就能實(shí)現(xiàn)高拋低吸的價(jià)差收益。2、根據(jù)組織形態(tài)的不同，證券投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。公司型基金是具有共同投資目標(biāo)的投資者依據(jù)公司法組成以盈利為目的、投資于特定對(duì)象〔如有價(jià)證券，貨幣〕的股份制投資公司。這種基金通過(guò)發(fā)行股份的方式籌集資金，是具有法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體?；鸪钟腥思仁腔鹜顿Y者又是公司股東。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理人或者投資參謀運(yùn)用基金資產(chǎn)進(jìn)行投資。契約型基金是基于一定的信托契約而成立的基金，一般由基金管理公司〔委托人〕、基金保管機(jī)構(gòu)〔受托人〕和投資者〔受益人〕三方通過(guò)信托投資契約而建立。契約型基金的三方當(dāng)事人之間存在這樣一種關(guān)系：委托人依照契約運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資，受托人依照契約負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)，投資者依照契約享受投資收益。契約型基金籌集資金的方式一般是發(fā)行基金受益券或者基金單位，這是一種有價(jià)證券，說(shuō)明投資人對(duì)基金資產(chǎn)的所有權(quán)，憑其所有權(quán)參與投資權(quán)益分配。3、根據(jù)證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，可分為成長(zhǎng)型投資基金、收入成長(zhǎng)型投資基金〔平衡型投資基金〕和收入型投資基金。成長(zhǎng)型投資基金是以資本長(zhǎng)期增值作為投資目標(biāo)的基金，其投資對(duì)象主要是市場(chǎng)中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票。這類基金一般很少分紅，經(jīng)常將投資所得的股息、紅利和盈利進(jìn)行再投資，以實(shí)現(xiàn)資本增值。收入型投資基金是以追求基金當(dāng)期收入為投資目標(biāo)的基金，其投資對(duì)象主要是那些績(jī)優(yōu)股、債券、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單等收入比擬穩(wěn)定的有價(jià)證券。收入型基金一般把所得的利息、紅利都分配給投資者。平衡型基金是既追求長(zhǎng)期資本增值，又追求當(dāng)期收入的基金，這類基金主要投資于債券、優(yōu)先股和局部普通股，這些有價(jià)證券在投資組合中有比擬穩(wěn)定的組合比例，一般是把資產(chǎn)總額的25%-50%用于優(yōu)先股和債券，其余的用于普通股投資。其風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況介于成長(zhǎng)型基金和收入型基金之間。4、根據(jù)投資對(duì)象不同，投資基金可劃分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。股票基金是最主要的基金品種，以股票作為投資對(duì)象，包括優(yōu)先股票和普通股票。股票基金的主要功能是將群眾投資者的小額資金集中起來(lái)，投資于不同的股票組合。股票基金可以按照股票種類的不同分為優(yōu)先股基金和普通股基金。優(yōu)先股基金是一種可以獲得穩(wěn)定收益、風(fēng)險(xiǎn)較小的股票基金，其投資對(duì)象以各公司發(fā)行的優(yōu)先股為主，收益主要來(lái)自于股利收入。而普通股基金以追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值為投資目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)要較優(yōu)先股基金高。債券基金是一種以債券為投資對(duì)象的證券投資基金，其規(guī)模稍小于股票基金。由于債券是一種收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小的有價(jià)證券，因此，債券基金適合于想獲得穩(wěn)定收入的投資者。債券基金根本上屬于收益型投資基金，一般會(huì)定期派息，具有低風(fēng)險(xiǎn)且收益穩(wěn)定的特點(diǎn)。期貨基金是一種以期貨為主要投資對(duì)象的投資基金。期貨是一種合約，只需一定的保證金〔一般為5%-10%〕即可買進(jìn)合約。期貨可以用來(lái)套期保值，也可以以小博大，如果預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，短期能夠獲得很高的投資回報(bào)；如果預(yù)測(cè)不準(zhǔn)，遭受的損失也很大，具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)。因此，期貨基金也是一種高風(fēng)險(xiǎn)的基金。期權(quán)基金是以期權(quán)為主要投資對(duì)象的投資基金。期權(quán)也是一種合約，是指在一定時(shí)期內(nèi)按約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種投資標(biāo)的的權(quán)利。如果市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)他履約有利，他就會(huì)行使這種買入和賣出的權(quán)利，即行使期權(quán)；反之，他亦可放棄期權(quán)而聽(tīng)任合同過(guò)期作廢。作為對(duì)這種權(quán)利占有的代價(jià)，期權(quán)購(gòu)置者需要向期權(quán)出售者支付一筆期權(quán)費(fèi)〔期權(quán)的價(jià)格〕。期權(quán)基金的風(fēng)險(xiǎn)較小，適合于收入穩(wěn)定的投資者。其投資目的是為了獲取最大的當(dāng)期收入。5、什么是指數(shù)基金？指數(shù)基金有什么特點(diǎn)？指數(shù)基金就是指按照某種指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)購(gòu)置該指數(shù)包含的證券市場(chǎng)中的全部或者一局部證券的基金，其目的在于到達(dá)與該指數(shù)同樣的收益水平。例如，上證綜合指數(shù)基金的目標(biāo)在于獲取和上海證券交易所綜合指數(shù)一樣的收益，上證綜合指數(shù)基金就按照上證綜合指數(shù)的構(gòu)成和權(quán)重購(gòu)置指數(shù)里的股票，相應(yīng)地，上證綜合指數(shù)基金的表現(xiàn)就會(huì)像上證綜合指數(shù)一樣波動(dòng)。指數(shù)基金最突出的特點(diǎn)就是費(fèi)用低廉和延遲納稅，這兩方面都會(huì)對(duì)基金的收益產(chǎn)生很大影響。而且，這種優(yōu)點(diǎn)將在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期里表現(xiàn)得更為突出。此外，簡(jiǎn)化的投資組合還會(huì)使基金管理人不用頻繁地接觸經(jīng)紀(jì)人，也不用選擇股票或者確定市場(chǎng)時(shí)機(jī)。具體來(lái)說(shuō)，指數(shù)基金的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：〔1〕、費(fèi)用低廉。這是指數(shù)基金最突出的優(yōu)勢(shì)。費(fèi)用主要包括管理費(fèi)用、交易本錢和銷售費(fèi)用三個(gè)方面。管理費(fèi)用是指基金經(jīng)理人進(jìn)行投資管理所產(chǎn)生的本錢；交易本錢是指在買賣證券時(shí)發(fā)生的經(jīng)紀(jì)人傭金等交易費(fèi)用。由于指數(shù)基金采取持有策略，不用經(jīng)常換股，這些費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于積極管理的基金，這個(gè)差異有時(shí)到達(dá)了1%－3%，雖然從絕對(duì)額上看這是一個(gè)很小的數(shù)字，但是由于復(fù)利效應(yīng)的存在，在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期里累積的結(jié)果將對(duì)基金收益產(chǎn)生巨大影響?！?〕、分散和防范風(fēng)險(xiǎn)。一方面，由于指數(shù)基金廣泛地分散投資，任何單個(gè)股票的波動(dòng)都不會(huì)對(duì)指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)方面，由于指數(shù)基金所釘住的指數(shù)一般都具有較長(zhǎng)的歷史可以追蹤，因此，在一定程度上指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)測(cè)的?！?〕、延遲納稅。由于指數(shù)基金采取了一種購(gòu)置并持有的策略，所持有股票的換手率很低，只有當(dāng)一個(gè)股票從指數(shù)中剔除的時(shí)候，或者投資者要求贖回投資的時(shí)候，指數(shù)基金才會(huì)出售持有的股票，實(shí)現(xiàn)局部資本利得，這樣，每年所交納的資本利得稅〔在美國(guó)等興旺國(guó)家中，資本利得屬于所得納稅的范圍〕很少，再加上復(fù)利效應(yīng)，延遲納稅會(huì)給投資者帶來(lái)很多好處，尤其在累積多年以后，這種效應(yīng)就會(huì)愈加突出?！?〕、監(jiān)控較少。由于運(yùn)作指數(shù)基金不用進(jìn)行主動(dòng)的投資決策，所以基金管理人根本上不需要對(duì)基金的表現(xiàn)進(jìn)行監(jiān)控。指數(shù)基金管理人的主要任務(wù)是監(jiān)控對(duì)應(yīng)指數(shù)的變化，以保證指數(shù)基金的組合構(gòu)成與之相適應(yīng)。6、什么是雨傘基金，雨傘基金有什么特點(diǎn)？雨傘基金是指在一個(gè)母基金之下再設(shè)立假設(shè)干個(gè)子基金，各子基金獨(dú)立進(jìn)行投資決策。通常也稱做傘型基金。雨傘基金的主要特點(diǎn)在于在基金內(nèi)部可以為投資者提供多種投資選擇。由于市場(chǎng)處于不斷的變化之中，投資者的需求也在不斷變化，如果投資者在不同的基金之間進(jìn)行重新選擇，就需要支付很多銷售費(fèi)用。而雨傘基金的投資者可以隨時(shí)根據(jù)自己的需求轉(zhuǎn)換基金類型，而不需要支付轉(zhuǎn)換費(fèi)，能夠在低本錢的情況下為投資者提供較大的選擇余地。從本質(zhì)上講，雨傘基金只是基金的一種組織形式。7、什么是基金中的基金？基金中的基金是以其他證券投資基金為投資對(duì)象的基金，其投資組合由各種各樣的基金組成?；鹜顿Y者的投資是兩個(gè)層次的專家經(jīng)營(yíng)和兩個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)分散，但相應(yīng)地，也在兩個(gè)層次上對(duì)基金投資者收取管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用，投資者的投資本錢也較高。8、什么是保本基金保本基金是指在一定投資期限內(nèi)，對(duì)投資者所投資的本金提供一定比例〔一般在80－100％〕保證的基金。也就是說(shuō)，基金投資者在投資期限到期日，根據(jù)基金管理人的投資結(jié)果，至少可以取回一定比例的本金，而本金未獲保證的局部〔指保本幅度低于100％的基金〕和收益仍有一定的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，投資者可以在到期日前贖回，但提前贖回將得不到任何回報(bào)保證。保本基金一旦發(fā)行，到期日前一般不再增發(fā)，投資者一般很少贖回，但可以贖回，因此，典型的保本基金是一種半封閉半開(kāi)放基金。保本基金一般是將大局部資金〔如80％〕投資于定息工具〔如貨幣市場(chǎng)、債券〕，這局部資金主要承當(dāng)保本作用；而將其它少局部資金〔如20％〕投資于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的股票、期貨、期權(quán)及其它衍生工具，以期獲取較高的收益率，即使風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全部損失，投資于債券的資金仍可滿足投資者的保本要求。目前，由于金融衍生品市場(chǎng)開(kāi)展缺乏，我國(guó)還沒(méi)有推出真正意義上的保本基金。三、基金與股票的區(qū)別：證券投資基金是一種投資受益憑證。股票是股份在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證?！?〕、反映的關(guān)系不同。股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，而證券投資基金反映的是信托關(guān)系。〔2〕、在操作上投向不同。股票是融資工具，其集資主要投向?qū)崢I(yè)，是一種直接投資方式。而證券投資基金是信托工具，其集資主要投向有價(jià)證券，是一種間接投資方式?！?〕、風(fēng)險(xiǎn)與收益狀況不同。股票的收益是不確定的，其收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)效益，投資股票有較大風(fēng)險(xiǎn)。證券投資基金采取組合投資，能夠在一定程度上分散風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)小于股票，收益也較股票穩(wěn)定?！?〕、投資回收方式不同。股票沒(méi)有到期日，股票投資者不能要求退股，投資者如果想變現(xiàn)的話，只能在二級(jí)市場(chǎng)出售。開(kāi)放式基金的投資者可以按資產(chǎn)凈值贖回基金單位，封閉式基金的投資者在基金存續(xù)期內(nèi)不得贖回基金單位，如果想變現(xiàn)，只能在交易所或者柜臺(tái)市場(chǎng)上出售，但存續(xù)期滿投資者可以得到投資本金的退讓。四、基金與債券的區(qū)別債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。證券投資基金與債券的區(qū)別表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、反映的關(guān)系不同。債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，證券投資基金反映的是信托關(guān)系。2、在操作上投向不同。債券是融資工具，其集資主要投向?qū)崢I(yè)，是一種直接投資方式。而證券投資基金是信托工具，其集資主要投向有價(jià)證券，是一種間接投資方式。3、風(fēng)險(xiǎn)、收益不同。債券的收益一般是事先確定的，其投資風(fēng)險(xiǎn)較小。證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)高于債券，收益也高于債券。證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益狀況比債券高，比股票小。投資證券投資基金有何好處？證券投資基金是介于債券與股票之間的一種受群眾歡送的投資工具，它既能獲得較高的收益，也能分散風(fēng)險(xiǎn)，使資產(chǎn)得到相對(duì)的保證。一般來(lái)說(shuō)，投資證券投資基金有以下幾個(gè)好處：〔1〕證券投資基金有專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)。負(fù)責(zé)幫助投資者理財(cái)?shù)幕鸸芾砣硕加梢恍┙鹑谕顿Y專家組成，他們均受過(guò)專門的訓(xùn)練，在投資領(lǐng)域積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)，而且和證券市場(chǎng)緊密相聯(lián)，信息資料齊備，分析手段先進(jìn)，比一般人更能把握證券市場(chǎng)的走勢(shì)，這是投資基金最大的優(yōu)勢(shì)?！?〕證券基金有積少成多的優(yōu)勢(shì)。個(gè)人投資者的資金量小，在證券市場(chǎng)中運(yùn)作往往顯得捉襟見(jiàn)肘，而集合成基金后威力大增?！?〕證券投資基金有組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)。而個(gè)人投資者由于資金量的限制，有時(shí)很少能做到組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)?！?〕與股票相比而言，證券投資基金還有費(fèi)用低廉的優(yōu)點(diǎn)。如封閉式基金買賣手續(xù)費(fèi)用僅為成交金額的3‰，遠(yuǎn)低于股票買賣的7．5‰。此外，買賣證券投資基金也很便利，一旦購(gòu)置了基金，成為基金持有人，平時(shí)只要注意閱讀所購(gòu)置證券投資基金公布的中報(bào)、年報(bào)，了解基金資產(chǎn)凈值的變化情況和收益分配等幾處即可，不必像買股票一樣需要關(guān)注更多的信息與分析，可以節(jié)省很多時(shí)間和精力五、基金的優(yōu)點(diǎn)目前,利率水平已經(jīng)創(chuàng)下了新低,特別是進(jìn)入到2003年下半年以來(lái),CPI指數(shù)的不斷上升,投資者實(shí)際上已經(jīng)進(jìn)入到了負(fù)利率時(shí)代,對(duì)于投資者而言,將資金放在銀行里,目前已明顯不具備更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。而對(duì)于其它的投資渠道,如股票、期貨交易,一般的投資者根本就無(wú)法把握?；鹱鳛橐环N集合投資的渠道,基金管理人較一般投資者而言,具備更專業(yè)的研究能力,能為投資者獲取更穩(wěn)健的投資回報(bào),從長(zhǎng)期而言,購(gòu)置基金是一個(gè)重要的理財(cái)途徑。與此同時(shí),投資者購(gòu)置基金,其平安性也是有保障的。以開(kāi)放式基金為例,投資者以購(gòu)置基金份額的形式進(jìn)行投資,投資者的投資作為基金資產(chǎn),將成為獨(dú)立于基金管理公司、基金托管銀行的自有資產(chǎn)。目前在中國(guó),基金資產(chǎn)只能獨(dú)立存放于托管銀行的獨(dú)立賬戶中；而國(guó)內(nèi)有托管業(yè)務(wù)資格的只有大的銀行,如中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等。這些信譽(yù)良好的銀行可以作為投資者投資資金的保管人,嚴(yán)格按照法律法規(guī)和基金契約的規(guī)定保管基金資產(chǎn),確保不被挪作他用,并對(duì)基金管理公司的運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督。即使在最壞的情況下,基金管理公司或托管銀行宣布破產(chǎn),基金資產(chǎn)的平安性仍會(huì)得到保障。另外,從基金的運(yùn)作模式來(lái)看,基金目前都是透明化運(yùn)作。基金管理公司將向投資者公開(kāi)招募說(shuō)明書(shū),定期報(bào)告包括半年報(bào)告、年度報(bào)告、基金投資組合公告、基金凈值公告及公開(kāi)說(shuō)明書(shū)等,使投資者充分了解基金的經(jīng)營(yíng)情況。六、股票基金具有投資優(yōu)勢(shì)股票基金是以股票為投資對(duì)象的投資基金,是投資基金的主要種類。股票基金的主要功能是將群眾投資者的小額投資集中為大額資金,投資于不同的股票組合。股票基金具有以下特點(diǎn):1、股票基金的投資對(duì)象具有多樣性,投資目的也具有多樣性。2、與投資者直接投資于股票市場(chǎng)相比,股票基金具有分散風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用較低等特點(diǎn)。對(duì)一般投資者而言,個(gè)人資本畢竟是有限的,難以通過(guò)分散投資種類而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。但假設(shè)投資于股票基金,投資者不僅可以分享各類股票的收益,而且可以通過(guò)投資于股票基金將風(fēng)險(xiǎn)分散于各類股票上,大大降低投資風(fēng)險(xiǎn)。此外,投資者投資了股票基金,還可以享受基金大額投資在本錢上的相對(duì)優(yōu)勢(shì),降低投資本錢。3、流動(dòng)性強(qiáng)、變現(xiàn)性高。股票基金的投資對(duì)象是流動(dòng)性極好的股票,基金資產(chǎn)質(zhì)量高、變現(xiàn)容易。4、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、收益可觀。一般來(lái)說(shuō),股票基金的風(fēng)險(xiǎn)比股票投資的風(fēng)險(xiǎn)低。因而收益較穩(wěn)定。不僅如此,封閉式股票基金上市后,投資者還可以通過(guò)在交易所交易獲得買賣差價(jià)?；鹌跐M后,投資者享有分配剩余資產(chǎn)的權(quán)利。七、貨幣市場(chǎng)基金根底知識(shí)1、貨幣市場(chǎng)基金是什么樣的投資品種?貨幣市場(chǎng)基金首先是開(kāi)放式基金大家族中的一種,并且它是界于銀行存款和其它各種證券投資基金(比方股票型基金、債券型基金等)之間的一種理財(cái)工具。也就是說(shuō),對(duì)于投資者而言,買貨幣市場(chǎng)基金所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)是所有基金產(chǎn)品中最小的,而流動(dòng)性卻是開(kāi)放式基金大家族里最高的,且收益十分穩(wěn)定。總之,貨幣市場(chǎng)基金是一種具有高平安性、高流動(dòng)性和高穩(wěn)定性的投資基金品種。在很多興旺國(guó)家,它幾乎是家庭和企業(yè)最主要的投資理財(cái)工具。2、貨幣市場(chǎng)基金的投資運(yùn)作范圍主要有哪些?顧名思義,貨幣市場(chǎng)基金是以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象的基金。目前,基金的投資范圍主要包括:短期國(guó)債(剩余期限小于397天)、中央銀行票據(jù)、銀行背書(shū)的商業(yè)匯票、銀行承兌匯票、銀行定存和大額可轉(zhuǎn)讓存單以及期限在一年內(nèi)的回購(gòu)等貨幣市場(chǎng)工具等。實(shí)際上,上述這些貨幣市場(chǎng)基金投資的范圍都是一些高平安系數(shù)和穩(wěn)定收益的品種,所以對(duì)于很多希望回避證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)和個(gè)人來(lái)說(shuō),貨幣市場(chǎng)基金是一個(gè)天然的避風(fēng)港,在通常情況下既能獲得高于銀行存款利息的收益,又保障了本金的平安。3、購(gòu)置貨幣市場(chǎng)基金,投資者享受的投資收益如何?我們中國(guó)人偏好銀行儲(chǔ)蓄,但在連續(xù)多年不斷下降的利率環(huán)境下,又苦于無(wú)資無(wú)力去投資較高風(fēng)險(xiǎn)的股票或其它各類投機(jī)品種。而貨幣基金在國(guó)外又稱"準(zhǔn)儲(chǔ)蓄",它是一種比儲(chǔ)蓄收益更具潛力的投資。在確保平安和流動(dòng)性的根底上,按照我們進(jìn)行的測(cè)算,投資貨幣基金過(guò)去四年的平均年回報(bào)率超過(guò)3%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行一年期定期存款。4、購(gòu)置貨幣市場(chǎng)基金,投資者將承當(dāng)哪些風(fēng)險(xiǎn)?貨幣市場(chǎng)基金投資范圍全部是短期的、高平安性的貨幣市場(chǎng)品種,而投資目標(biāo)就是賺取這些短期投資品種的票面利率。客戶購(gòu)置了貨幣市場(chǎng)基金,既可以獲得相應(yīng)的投資收益,今后條件成熟時(shí)又可以對(duì)在貨幣市場(chǎng)基金中以基金單位形式持有的資金直接消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬、簽發(fā)支票等。此外,貨幣市場(chǎng)基金投資工具的到期時(shí)間很短、質(zhì)量較高且相對(duì)穩(wěn)定,因此具有高度流動(dòng)性,不易受制于市場(chǎng)波動(dòng),基金也極少發(fā)生持有品種的發(fā)行主體不能如約還本付息的情況。所以,風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)基金家族中是最小的,"準(zhǔn)儲(chǔ)蓄"的別名也由此而來(lái)。中國(guó)基金的根底知識(shí)學(xué)習(xí)〔二〕一、投資者購(gòu)置基金需要支付哪些費(fèi)用?在基金銷售和運(yùn)作的過(guò)程中會(huì)發(fā)生一些費(fèi)用,這些費(fèi)用最終由基金投資人承當(dāng),用來(lái)支付基金管理人、基金托管人、銷售機(jī)構(gòu)和注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)等提供的效勞?；疬\(yùn)作涉及到的與投資者相關(guān)的費(fèi)用主要有以下兩類:(一)基金投資人直接負(fù)擔(dān)的費(fèi)用該費(fèi)用指投資人進(jìn)行基金交易時(shí)一次性支付的費(fèi)用。對(duì)于封閉式基金來(lái)說(shuō),是與買賣股票一樣,在價(jià)格之外支付一定比例的傭金。而對(duì)于開(kāi)放式基金來(lái)說(shuō)主要是指申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)。1、申購(gòu)費(fèi)指投資人購(gòu)置基金單位需支付的費(fèi)用,主要用于向基金銷售機(jī)構(gòu)支付銷售費(fèi)用以及廣告費(fèi)和其它營(yíng)銷支出?？稍谕顿Y人購(gòu)置基金單位時(shí)收取,即前收申購(gòu)費(fèi),也可在投資人賣出基金單位時(shí)收取,即后收申購(gòu)費(fèi),其費(fèi)率一般按持有期限遞減。2、贖回費(fèi):指投資人賣出基金單位時(shí)支付的費(fèi)用。贖回費(fèi)與后收申購(gòu)費(fèi)不同,后收申購(gòu)費(fèi)屬銷售傭金,贖回費(fèi)那么是針對(duì)贖回行為收取的費(fèi)用。后收申購(gòu)費(fèi)收入由基金管理公司支配,而贖回費(fèi)收入那么歸基金所有。(二)基金運(yùn)營(yíng)費(fèi)用基金運(yùn)營(yíng)費(fèi)用指基金在運(yùn)作過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用,主要包括管理費(fèi)、托管費(fèi)、其它費(fèi)用等,這些費(fèi)用直接從基金資產(chǎn)中扣除。1、基金管理費(fèi):基金管理費(fèi)是支付給基金管理人的報(bào)酬,其數(shù)額一般按照基金凈資產(chǎn)的一定比例(年率)逐日計(jì)算累積,從基金資產(chǎn)中提取,定期支付?；鸸芾碣M(fèi)是基金管理人的主要收入來(lái)源,基金管理人自己的各項(xiàng)開(kāi)支不能另外向基金或基金公司攤銷,更不能另外向投資人收取。每日計(jì)提的管理費(fèi)＝計(jì)算日基金資產(chǎn)凈值×管理費(fèi)率÷當(dāng)年天數(shù)。2、基金托管費(fèi):基金托管費(fèi)是指基金托管人為基金提供托管效勞而向基金或基金公司收取的費(fèi)用。托管費(fèi)通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例提取,逐日計(jì)算累積,定期支付給托管人。每日計(jì)提的托管費(fèi)＝計(jì)算日基金資產(chǎn)凈值×托管費(fèi)率÷當(dāng)年天數(shù)。3、其他費(fèi)用包括注冊(cè)登記費(fèi)、席位租用費(fèi)、證券交易傭金、律師費(fèi)、會(huì)計(jì)師費(fèi)、信息披露費(fèi)和持有人大會(huì)費(fèi)等。運(yùn)營(yíng)費(fèi)用是基金運(yùn)作中的重要本錢費(fèi)用,不同類型投資策略的基金,在經(jīng)營(yíng)費(fèi)用上的差異非常大,上述運(yùn)營(yíng)費(fèi)用及收費(fèi)方式等都應(yīng)在基金的招募說(shuō)明書(shū)中公布。二、投資開(kāi)放式基金是否需要交納稅金?一般情況下,基金的投資者會(huì)涉及三種稅金1)所得稅,針對(duì)投資者的紅利和資本利得征收。(2)交易稅,基金在交易時(shí)需要交納的稅金。(3)印花稅,交易中的有關(guān)單據(jù)須交納的稅金。我國(guó)目前對(duì)個(gè)人投資者的基金紅利和資本利得暫未征收所得稅,對(duì)機(jī)構(gòu)投資者獲得的投資收益應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額,征收企業(yè)所得稅?；鸬耐顿Y對(duì)象是證券市場(chǎng),基金的管理人在進(jìn)行投資時(shí)已經(jīng)交納了證券交易所規(guī)定的各種稅率,所以投資者在申購(gòu)和贖回開(kāi)放式基金時(shí)也不需交納交易稅。對(duì)投資者買賣基金,暫時(shí)免征印花稅。三、什么是開(kāi)放式基金?開(kāi)放式基金的面值和認(rèn)購(gòu)價(jià)格是多少?開(kāi)放式基金是指基金設(shè)立后，基金規(guī)模不固定，投資者可隨時(shí)申購(gòu)、贖回基金單位的一種基金。開(kāi)放式基金的面值一般為人民幣一元；認(rèn)購(gòu)價(jià)格為面值加單位基金份額認(rèn)購(gòu)費(fèi)。四、開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)有什么區(qū)別?投資者在開(kāi)放式基金募集期間、基金尚未成立時(shí)購(gòu)置基金單位的過(guò)程稱為認(rèn)購(gòu)。投資者認(rèn)購(gòu)基金應(yīng)在基金銷售點(diǎn)填寫(xiě)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)書(shū),交付認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)。注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)辦理有關(guān)手續(xù)并確認(rèn)認(rèn)購(gòu)。在開(kāi)放式基金成立之后,投資者通過(guò)銷售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)向基金管理公司購(gòu)置基金單位的過(guò)程稱為申購(gòu)。五、如何計(jì)算開(kāi)放式基金的申購(gòu)費(fèi)用及申購(gòu)份額?封閉式基金的交易價(jià)格是買賣行為發(fā)生時(shí)已確知的市場(chǎng)價(jià)格,其價(jià)格受到供求關(guān)系的影響；申購(gòu)開(kāi)放式基金采用未知價(jià)法,即基金單位交易價(jià)格是在行為發(fā)生時(shí)尚未確知(但當(dāng)日收市后即可計(jì)算并于下一交易日公告)的單位基金資產(chǎn)凈值。申購(gòu)開(kāi)放式基金單位數(shù)量份額的計(jì)算方法如下:申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額×申購(gòu)費(fèi)率申購(gòu)份額=(申購(gòu)金額-申購(gòu)費(fèi)用)÷T日基金單位凈值假設(shè)投資者投資50,000元認(rèn)購(gòu)某開(kāi)放式基金,假設(shè)申購(gòu)費(fèi)率為2%,當(dāng)日的基金單位凈值為1.1688元,其得到的份額為:申購(gòu)費(fèi)用=50,000×2.0%=1,000元申購(gòu)份額=(50,000-1,000)÷1.1688=41923.34份六、如何計(jì)算開(kāi)放式基金的贖回費(fèi)用及贖回金額?封閉式基金的交易價(jià)格是買賣行為發(fā)生時(shí)已確知的市場(chǎng)價(jià)格；贖回開(kāi)放式基金采用未知價(jià)法,即基金單位交易價(jià)格取決于贖回行為發(fā)生時(shí)尚未確知(但當(dāng)日收市后即可計(jì)算并于下一交易日公告)的單位基金資產(chǎn)凈值。贖回基金單位金額計(jì)算方法如下:贖回費(fèi)用=贖回份額×T日基金單位凈值×贖回費(fèi)率贖回金額=贖回份額×T日基金單位凈值-贖回費(fèi)用假設(shè)投資者贖回50,000份基金單位,假設(shè)贖回費(fèi)率為0.5%,當(dāng)日的基金單位資產(chǎn)凈值為1.1688元,其得到的贖回金額為:贖回費(fèi)用=50,000×1.1688×0.5%=292.2元贖回金額=50,000×1.1688-292.2=58,147.80元七、如何計(jì)算基金單位凈值?每份基金單位的凈值,等于基金的總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的余額再除以基金的單位份額總數(shù)。八、基金價(jià)格什么時(shí)候以及在什么地方公布?開(kāi)放式基金必須在每個(gè)開(kāi)放日的第二天公布前一日的基金單位資產(chǎn)凈值。基金管理公司會(huì)在規(guī)定時(shí)限內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露報(bào)刊(中國(guó)證券報(bào)、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào))和網(wǎng)站(上海證券交易所see、深圳證券交易所wwwinfo)上發(fā)布。除此以外,許多基金公司還會(huì)設(shè)立24小時(shí)的或查詢效勞系統(tǒng)并在公司網(wǎng)站上提供提供查詢效勞,使投資者可以隨時(shí)掌握自己的投資狀況。九、投資開(kāi)放式基金的獲利方式主要有哪些?投資開(kāi)放式基金主要通過(guò)以下兩種方式獲利:1、凈值增長(zhǎng):由于開(kāi)放式基金所投資的股票或債券升值或獲取紅利、股息、利息等,導(dǎo)致基金單位凈值的增長(zhǎng)。而基金單位凈值上漲以后,投資者賣出基金單位數(shù)時(shí)所得到的凈值差價(jià),也就是投資的毛利。再把毛利扣掉買基金時(shí)的申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)用,就是真正的投資收益。2、分紅收益:根據(jù)國(guó)家法律法規(guī)和基金契約的規(guī)定,基金會(huì)定期進(jìn)行收益分配。投資者獲得的分紅也是獲利的組成局部。十、開(kāi)放式基金根底知識(shí)認(rèn)購(gòu)：指投資人在基金募集期按照基金的單位面值加上少量手續(xù)費(fèi)購(gòu)置基金的行為。申購(gòu)：指投資人在基金成立之后，按照基金的最新單位資產(chǎn)凈值加上少量手續(xù)費(fèi)購(gòu)置基金的行為。贖回：指投資人將已經(jīng)持有的開(kāi)放式基金單位出售給基金管理人，收回資金的行為。巨額贖回：指當(dāng)開(kāi)放式基金的當(dāng)日凈贖回量超過(guò)基金規(guī)模的10％時(shí)，基金管理人可以在接受贖回比例不低于基金總規(guī)模的10％的情況下，對(duì)其余的贖回申請(qǐng)延期辦理。巨額贖回申請(qǐng)發(fā)生時(shí)，投資人可選擇連續(xù)贖回或取消贖回兩種方式，連續(xù)贖回是指投資者對(duì)于延期辦理的贖回申請(qǐng)局部，選擇依次在下一個(gè)基金開(kāi)放日進(jìn)行贖回。開(kāi)放式基金與封閉式基金的主要區(qū)別：期限不同：閉式基金期限固定，一般為10-15年。而開(kāi)放式基金那么沒(méi)有固定期限，投資者可以隨時(shí)向基金發(fā)起人或銀行等中介機(jī)構(gòu)提出交易。發(fā)行規(guī)模不同：閉式基金發(fā)行規(guī)模固定，而開(kāi)放式基金那么沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制，通過(guò)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回，其基金規(guī)模隨時(shí)都在發(fā)生變化。交易方式不同：閉式基金只能在證券交易所以轉(zhuǎn)讓的形式進(jìn)行交易。開(kāi)放式基金的交易是通過(guò)銀行或代銷網(wǎng)點(diǎn)以申購(gòu)、贖回的形式進(jìn)行。交易價(jià)格決定因素不同：閉式基金的交易價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系等因素影響較大，不完全取決于基金資產(chǎn)凈值。開(kāi)放式基金的價(jià)格那么是嚴(yán)格由基金單位凈值所決定。投資開(kāi)放式基金的主要收益和費(fèi)用主要收益：基金買賣價(jià)差隨著證券市場(chǎng)的起伏波動(dòng)，基金單位凈值將不斷發(fā)生變化，因而基金申購(gòu)、贖回的價(jià)格也會(huì)不斷漲跌。如果投資人能夠把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)，在有利的時(shí)機(jī)進(jìn)行開(kāi)放式基金的交易，就能實(shí)現(xiàn)高拋低吸的價(jià)差收益?；鸺t利紅利可采用兩種形式：—現(xiàn)金紅利：即向投資者分配現(xiàn)金。利再投資：是將投資人分得的收益再投資于基金，并折算成相應(yīng)數(shù)量的基金單位。根據(jù)國(guó)家規(guī)定，基金利潤(rùn)收入暫不收個(gè)人所得稅主要費(fèi)用：申購(gòu)費(fèi)指投資人購(gòu)置基金單位需支付的費(fèi)用。具體申購(gòu)費(fèi)率參照有關(guān)基金銷售文件。贖回費(fèi)指投資人賣出基金單位時(shí)支付的費(fèi)用。具體贖回費(fèi)率參照有關(guān)基金銷售文件。再投資費(fèi)指投資人將從開(kāi)放式基金所得到的分配收益再繼續(xù)投資于基金所要支付的申購(gòu)費(fèi)用。另外，開(kāi)放式基金在交易過(guò)程中有可能產(chǎn)生一些其他的費(fèi)用，具體請(qǐng)參照基金銷售文件或銷售網(wǎng)點(diǎn)的說(shuō)明。開(kāi)放式基金認(rèn)／申購(gòu)、贖回價(jià)格的計(jì)算開(kāi)放式基金申購(gòu)、贖回價(jià)格是以單位基金資產(chǎn)凈值(NAV)為根底計(jì)算出來(lái)的。單位基金資產(chǎn)凈值，即每一基金單位代表的基金資產(chǎn)的凈值，其計(jì)算公式如下：?jiǎn)挝换鹳Y產(chǎn)凈值=(總資產(chǎn)-總負(fù)債)／基金單位總數(shù)認(rèn)購(gòu)舉例：一位投資人有100萬(wàn)元用來(lái)認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金，假定認(rèn)購(gòu)的費(fèi)率為1％，基金單位面值為1元，那么認(rèn)購(gòu)費(fèi)用＝100萬(wàn)元x1％＝1萬(wàn)元凈認(rèn)購(gòu)金額＝100萬(wàn)元-1萬(wàn)元＝99萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)份額＝99萬(wàn)元÷1.00元＝99萬(wàn)份申購(gòu)舉例：一位投資人有100萬(wàn)元用來(lái)申購(gòu)開(kāi)放式基金，假定申購(gòu)的費(fèi)率為2％，單位基金凈值為1.5元，那么申購(gòu)費(fèi)用＝100萬(wàn)元x2％＝2萬(wàn)元凈申購(gòu)金額＝100萬(wàn)元-2萬(wàn)元＝98萬(wàn)元申購(gòu)份額＝98萬(wàn)元÷1.50元＝653,333.33份贖回舉例：一位投資人要贖回100萬(wàn)份基金單位，假定贖回的費(fèi)率為1％，單位基金凈值為1.5元，那么贖回價(jià)格＝1.5元x(1-1％)＝1.485元贖回金額＝100萬(wàn)x1.485＝148.5萬(wàn)元基金收益有哪些來(lái)源1、基金的利息收入：基金的利息收入主要來(lái)自于銀行存款和基金所投資的債券。2、基金的股利收入：基金的股利收入是指開(kāi)放式基金通過(guò)在一級(jí)市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入并持有各公司發(fā)行的股票，而從公司取得的一種收益。股利一般有兩種形式，即現(xiàn)金股利與股票股利?，F(xiàn)金股利是以現(xiàn)金的形式發(fā)放的，股票股利是按一定比例送給股東股票作為紅利。3、基金的資本利得收入：任何證券的價(jià)格都會(huì)受證券供需關(guān)系的影響，如果基金能夠在資本供給充裕、價(jià)格較低時(shí)購(gòu)入證券，而在證券需求旺盛、價(jià)格上漲時(shí)賣出證券，所獲價(jià)差稱為基金的資本利得收入。開(kāi)放式基金投資操作流程第一步、閱讀有關(guān)法律文件投資人購(gòu)置基金前，需要認(rèn)真閱讀有關(guān)基金的招募說(shuō)明書(shū)、基金契約及開(kāi)戶程序、交易規(guī)那么等文件，仔細(xì)了解有關(guān)基金的投資方向、投資策略、投資目標(biāo)及基金管理人業(yè)績(jī)及開(kāi)戶條件、具體交易規(guī)那么等重要信息，對(duì)準(zhǔn)備購(gòu)置基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益水平有一個(gè)總體評(píng)估，并據(jù)此作出投資決定。按照規(guī)定，各基金銷售網(wǎng)點(diǎn)應(yīng)備有上述文件，以備投資人隨時(shí)查閱。第二步、開(kāi)立基金帳戶投資人買賣開(kāi)放式基金首先要開(kāi)立基金帳戶。按照規(guī)定，有關(guān)銷售文件中對(duì)基金帳戶的開(kāi)立條件、具體程序需予以明確。上述文件將放置于基金銷售網(wǎng)點(diǎn)供投資人開(kāi)立基金帳戶時(shí)查閱。第三步、購(gòu)置基金投資人在開(kāi)放式基金募集期間、基金尚未成立時(shí)購(gòu)置基金單位的過(guò)程稱為認(rèn)購(gòu)。通常認(rèn)購(gòu)價(jià)為基金單位面值〔1元〕加上一定的銷售費(fèi)用。投資人認(rèn)購(gòu)基金應(yīng)在基金銷售點(diǎn)填寫(xiě)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)書(shū)，交付認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)，在注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)辦理有關(guān)手續(xù)并確認(rèn)認(rèn)購(gòu)。在基金成立之后，投資人通過(guò)銷售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)向基金管理公司購(gòu)置基金單位的過(guò)程稱為申購(gòu)。投資人申購(gòu)基金時(shí)通常應(yīng)填寫(xiě)申購(gòu)申請(qǐng)書(shū)，交付申購(gòu)款項(xiàng)?？铑~一經(jīng)交付，申購(gòu)申請(qǐng)即為有效。具體申購(gòu)程序會(huì)在有關(guān)基金銷售文件中詳細(xì)說(shuō)明。申購(gòu)資金單位的數(shù)量是以申購(gòu)日的基金單位資產(chǎn)凈值為根底計(jì)算的。具體計(jì)算方法須符合監(jiān)管部門有關(guān)規(guī)定的要求，并在基金銷售文件中載明。第四步、賣出基金與購(gòu)置基金相反，投資人賣出基金是把手中持有的基金單位按一定價(jià)格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金，這一過(guò)程稱為贖回。其贖回金額是以當(dāng)日的單位基金資產(chǎn)凈值為根底計(jì)算的。投資人贖回基金通常應(yīng)在基金銷售點(diǎn)填寫(xiě)贖回申請(qǐng)書(shū)。按照《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)方法》的規(guī)定，基金管理人應(yīng)當(dāng)于收到基金投資人贖回申請(qǐng)之日起3個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)該交易的有效性進(jìn)行確認(rèn)，并應(yīng)當(dāng)自接受基金投資人有效贖回申請(qǐng)之日起7個(gè)工作日內(nèi)，支付贖回款項(xiàng)。此外，對(duì)于開(kāi)放式基金來(lái)說(shuō)，投資人除了可以買賣基金單位外，還可以申請(qǐng)基金轉(zhuǎn)換、非交易過(guò)戶、紅利再投資。第五步、申請(qǐng)基金轉(zhuǎn)換基金轉(zhuǎn)換，是指當(dāng)一家基金管理公司同時(shí)管理多只開(kāi)放式基金時(shí)，基金投資人可以將持有的一只基金轉(zhuǎn)換為另一只基金。即，投資人賣出一只基金的同時(shí)，買入該基金管理公司管理的另一只基金。通常，基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用非常低，甚至不收。第六步、非交易過(guò)戶基金的非交易過(guò)戶是指在繼承、贈(zèng)與、破產(chǎn)支付等非交易原因情況下發(fā)生的基金單位所有權(quán)轉(zhuǎn)移的行為。非交易過(guò)戶也需到基金的銷售機(jī)構(gòu)辦理。第七步、紅利再投資紅利再投資是指基金進(jìn)行現(xiàn)金分紅時(shí)，基金持有人將分紅所得的現(xiàn)金直接用于購(gòu)置該基金，將分紅轉(zhuǎn)為持有基金單位。對(duì)基金管理人來(lái)說(shuō)，紅利再投資沒(méi)有發(fā)生現(xiàn)金流出，因此，紅利再投資通常是不收申購(gòu)費(fèi)用的。開(kāi)放式基金有哪些主要當(dāng)事人，他們的主要職責(zé)是什么開(kāi)放式基金的當(dāng)事人主要包括：基金投資者、基金管理人、基金托管人以及基金銷售機(jī)構(gòu)、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師等中介效勞機(jī)構(gòu)。(一)基金投資者基金投資者是基金出資人、基金資產(chǎn)所有者和基金投資收益受益人。(二)基金管理人基金管理人負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)投資運(yùn)作，在不同的基金市場(chǎng)上名稱有所不同，如美國(guó)"投資參謀公司"或"資產(chǎn)管理公司"、日本的"證券投資信托委托公司"、"投資信托公司"、"投資參謀公司"和臺(tái)灣的"證券投資信托公司"，我國(guó)那么將其稱作"基金管理公司"。作為專業(yè)從事基金資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，基金管理人最主要職責(zé)就是按照基金契約的規(guī)定，制定基金資產(chǎn)投資策略，組織專業(yè)人士，選擇具體的投資對(duì)象，決定投資時(shí)機(jī)、價(jià)格和數(shù)量，運(yùn)用基金資產(chǎn)進(jìn)行有價(jià)證券投資。此外，基金管理人還須自行或委托其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金推廣、銷售，負(fù)責(zé)向投資者提供有關(guān)基金運(yùn)作信息(包括計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值、編制基金財(cái)務(wù)報(bào)告并負(fù)責(zé)對(duì)外及時(shí)公告等)?；饦I(yè)績(jī)?cè)诤艽蟪潭壬先Q于基金管理人員的管理能力和職業(yè)操守。為了保護(hù)基金投資者利益，各國(guó)和地區(qū)資本市場(chǎng)監(jiān)管部門均對(duì)基金管理人、特別是其從業(yè)人員的資格作出嚴(yán)格規(guī)定。我國(guó)對(duì)基金管理公司的設(shè)立實(shí)行審批制，按照《證券投資基金管理暫行方法》的要求，在從事基金管理業(yè)務(wù)之前，基金管理公司資本金額、信譽(yù)狀況及其主要業(yè)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德水準(zhǔn)都必須首先得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可。(三)基金托管人基金托管人通常由具備一定條件的商業(yè)銀行、信托公司等專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任，負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，在公司型基金運(yùn)作模式中，托管人是基金公司董事會(huì)所雇傭的專業(yè)效勞機(jī)構(gòu)，在契約型基金運(yùn)作模式中，托管人通常還是基金的名義持有人?；鹜泄苋说闹饕氊?zé)一般包括(1)平安保管基金資產(chǎn)。這是基金托管人最重要的職責(zé)；(2)執(zhí)行基金管理人的劃款及清算指令；(3)監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作；(4)復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值及基金價(jià)格等。由于基金托管人在基金資產(chǎn)平安運(yùn)作中的特殊作用，各國(guó)家和地區(qū)的基金監(jiān)管法規(guī)都對(duì)基金托管人的資格有嚴(yán)格要求。我國(guó)對(duì)基金托管業(yè)務(wù)實(shí)行審批制，按照《證券投資基金管理暫行方法》的規(guī)定，基金托管人必須是滿足一定條件的商業(yè)銀行，資格條件包括實(shí)收資本金須超過(guò)80億元人民幣，具備必要的技術(shù)和機(jī)構(gòu)設(shè)施等，目前，中國(guó)工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行及交通銀行5家國(guó)有商業(yè)銀行已取得基金托管業(yè)務(wù)資格。(四)基金銷售機(jī)構(gòu)隨著基金市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，基金行業(yè)內(nèi)部的專業(yè)化分工不斷深化。除基金管理人直接銷售外，基金的銷售可由證券公司、商業(yè)銀行及其它中介機(jī)構(gòu)代理完成，這些獨(dú)立的銷售機(jī)構(gòu)專門為基金管理人提供銷售效勞，并收取一定的銷售傭金和效勞費(fèi)。(五)辦理注冊(cè)登記的機(jī)構(gòu)辦理注冊(cè)登記的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)投資者帳戶的管理和效勞，負(fù)責(zé)基金單位的注冊(cè)登記以及紅利發(fā)放等具體投資者效勞內(nèi)容。注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)通常由基金管理人或其委托的商業(yè)銀行或其它機(jī)構(gòu)擔(dān)任。(六)注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師作為專業(yè)、獨(dú)立的中介效勞機(jī)構(gòu)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師為基金提供專業(yè)、獨(dú)立的會(huì)計(jì)、法律效勞。如為注冊(cè)會(huì)計(jì)師基金年報(bào)提供審計(jì)報(bào)告等。中國(guó)基金的根底知識(shí)學(xué)習(xí)〔三〕————基金投資必備三大法那么基金理財(cái)打造你未來(lái)的儲(chǔ)蓄罐第一：基金并不保證絕對(duì)收益，并且存在一定風(fēng)險(xiǎn)。因此，一定要了解自己的投資屬性與風(fēng)險(xiǎn)收益容忍度。第二：根據(jù)各基金管理公司的背景、投資理念、內(nèi)部管理制度、市場(chǎng)形象、旗下基金的歷史業(yè)績(jī)以及公司的員工素質(zhì)、客戶效勞等情況選擇一家經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的基金管理公司。第三：選擇一種好的投資方法。我們就能獲得期望中的穩(wěn)健且長(zhǎng)期的高收益。將基金投資變成未來(lái)的儲(chǔ)蓄罐。方法一：趨勢(shì)買入法理財(cái)指數(shù)：★★★難度系數(shù)：★★★任何市場(chǎng)都有三種趨勢(shì)：短期趨勢(shì)，持續(xù)數(shù)天至數(shù)個(gè)星期；中期趨勢(shì)，持續(xù)數(shù)個(gè)星期至數(shù)個(gè)月；長(zhǎng)期趨勢(shì)，持續(xù)數(shù)個(gè)月至數(shù)年。任何市場(chǎng)中，這三種趨勢(shì)必然同時(shí)存在，彼此的方向可能相反。用大趨勢(shì)來(lái)判斷買賣指數(shù)基金和股票基金是懶人最好投資方式，也是最大收益方式。群體特征：高收者：生活節(jié)奏快，有時(shí)間賺錢，沒(méi)時(shí)間花錢。比方：經(jīng)理、主管、渠道總監(jiān)等一竅不通者：對(duì)基金一點(diǎn)不懂，但知道這是個(gè)非常好的理財(cái)產(chǎn)品，堅(jiān)信能給自已帶來(lái)高收益。投資風(fēng)格：風(fēng)險(xiǎn)承受力較高，投資活動(dòng)較少。以長(zhǎng)期持有人主要投方式。平時(shí)不關(guān)心其凈值變化。理財(cái)需求：現(xiàn)在這樣的人比擬多，他們每天忙于工作，又沒(méi)有負(fù)債的壓力，也沒(méi)有時(shí)間去享受消費(fèi)的快樂(lè)。中長(zhǎng)期趨勢(shì)大致分為以下幾個(gè)：第一種：整體大趨勢(shì)主要走勢(shì)代表整體的根本趨勢(shì)，通常稱為多頭或空頭市場(chǎng)，持續(xù)時(shí)間可能在一年以內(nèi)，乃至于數(shù)年之久。正確判斷主要走勢(shì)的方向，是投機(jī)行為成功與否的最重要因素。沒(méi)有任何的方法可以預(yù)測(cè)主要走勢(shì)的持續(xù)期限?；鹜顿Y方式：防止主要走勢(shì)判斷的失誤，在走勢(shì)形成后買入，在走勢(shì)改變前賣出。收入不會(huì)最大化，但風(fēng)險(xiǎn)小。第二種：整體下跌空頭市場(chǎng)是長(zhǎng)期向下的走勢(shì)，其間夾雜著重要的反彈。它來(lái)自于各種不利的經(jīng)濟(jì)因素，唯有市場(chǎng)價(jià)格充分反映可能出現(xiàn)的最糟情況后，這種走勢(shì)才會(huì)結(jié)束?？疹^市場(chǎng)會(huì)歷經(jīng)三個(gè)主要的階段：第一階段，市場(chǎng)參與者不再期待市場(chǎng)可以維持過(guò)度膨脹的價(jià)格；第二階段的賣壓是反映經(jīng)濟(jì)狀況與企業(yè)盈余的衰退；第三階段是來(lái)自于健全市場(chǎng)的失望性賣壓?；鹜顿Y方式：大的市場(chǎng)不好的情況下，以反向思維為主，在第三階段買入，等待反轉(zhuǎn)，長(zhǎng)期持有。但一定要注意選擇好的基金公司的基金產(chǎn)品。第三種：整體上漲多頭市場(chǎng)是一種整體性的上漲走勢(shì)，其中夾雜次級(jí)的折返走勢(shì)，平均的持續(xù)期間長(zhǎng)于兩年。在此期間，由于經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)與投機(jī)活動(dòng)轉(zhuǎn)盛，所以投資性與投機(jī)性的需求增加，并因此推高股票價(jià)格。多頭市場(chǎng)有三個(gè)階段：第一階段，人們對(duì)于未來(lái)的景氣恢復(fù)信心；第二階段，股票對(duì)于的公司盈余改善產(chǎn)生反響；第三階段，投機(jī)熱潮轉(zhuǎn)熾而市場(chǎng)階格明顯膨漲――這階段的股價(jià)上漲是基于期待與希望?；鹜顿Y方式：與第二種投資方式向反。在市場(chǎng)大好的時(shí)候賣出。不要貪心。緊緊握住你應(yīng)得到的現(xiàn)金，不要在進(jìn)行大的投資。只有錢到手時(shí)，才算是真正的投資成功。第四種：次趨勢(shì)次級(jí)折返走勢(shì)是多頭市場(chǎng)中重要的下跌走勢(shì)，或空頭市場(chǎng)中重要的上漲走勢(shì)，持續(xù)的時(shí)間通常在三個(gè)星期至數(shù)個(gè)月；此期間內(nèi)折返的幅度為前一次級(jí)折返走勢(shì)結(jié)束之后主要走勢(shì)幅度的３３％至６６％。次級(jí)折返走勢(shì)經(jīng)常被誤以為是主要走勢(shì)的改變，因?yàn)槎囝^市場(chǎng)的初期走勢(shì)，顯然可能僅是空頭市場(chǎng)的次級(jí)折返走勢(shì)，相反的情況那么會(huì)發(fā)生在多頭市場(chǎng)出現(xiàn)頂部后?；鹜顿Y方式：在這種比擬復(fù)雜認(rèn)的市場(chǎng)下，要么投資長(zhǎng)期持有。要么一分不投。等待變數(shù)。因?yàn)榛鸬牟僮鞅惧X高，不適合頻繁操作。歷史大走勢(shì)：1996年開(kāi)始的多頭市場(chǎng)到1997－1999年的次級(jí)別折返，進(jìn)而產(chǎn)生2000年和2001年的多頭膨脹；還是從2001年開(kāi)始的空頭市場(chǎng)直到2003年才產(chǎn)生一輪大級(jí)別的反彈，等等。其定義之精確讓專業(yè)人士感到驚異。而更有意義的是，它提供了我們一個(gè)更清晰的視角。從概念上，從心理上本質(zhì)上解決了定義的重大難題。這無(wú)疑給了投資人一個(gè)強(qiáng)大的分析和交易的工具，所以，我們沒(méi)有理由去放棄使用它的權(quán)利。方法二：分期購(gòu)入法理財(cái)指數(shù)：★★★★★難度系數(shù)：★如果您做好了長(zhǎng)期投資基金的準(zhǔn)備，同時(shí)又有一筆相當(dāng)數(shù)額的穩(wěn)定資金，不妨采用分期購(gòu)入法進(jìn)行基金的投資。這種方法是每隔一段固定時(shí)間〔月、季或半年〕，以固定等額的資金去購(gòu)置一定數(shù)量的基金單位。群體特征：工薪：工作穩(wěn)定，生活有節(jié)奏，賺錢的時(shí)間和花錢的時(shí)間都有，而且每月的工資都所剩無(wú)幾。有可能分期付款買房子，比方：白領(lǐng)、公務(wù)員、自由工作者等投資風(fēng)格：風(fēng)險(xiǎn)承受力一般，想投資，資金又少。隨時(shí)關(guān)注基金變化，想防止風(fēng)險(xiǎn)又要獲得高收益，以中長(zhǎng)期持有為主要投方式。理財(cái)需求：在一定時(shí)期內(nèi)分散了投資基金較高的價(jià)格認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期下來(lái)，就會(huì)總體上降低了購(gòu)置每個(gè)基金的平均本錢。舉例說(shuō)明：假設(shè)您每月定期買入1000元的某基金，而該基金在連續(xù)6個(gè)月的升跌幅度如下月份單位價(jià)格認(rèn)購(gòu)單位數(shù)150202303332050440255401768012總數(shù)128如果您能在最低20元時(shí)一次性6000元買入這基金，收益最為可觀。實(shí)際情形是您沒(méi)有選擇這個(gè)最正確的價(jià)錢購(gòu)入，而是采用了較為保險(xiǎn)的定期認(rèn)購(gòu)法，把平均本錢控制在每一基金單位38.2元的水平，比6個(gè)月的平均價(jià)格本錢每一基金單位46.7元廉價(jià)8.5元。有經(jīng)驗(yàn)的投資者都能防止孤注一擲，不至于將全部資金買了最高價(jià)格基金。用“定時(shí)定額〞方式投資開(kāi)放式基金概括起來(lái)有以下優(yōu)勢(shì)其一：小額金就可以參與，零存整取、積少成多。定時(shí)定額投資，最低投資額僅為100元，因此對(duì)于平時(shí)余錢不多的工薪階層來(lái)說(shuō)，不必等到攢出一筆“像樣〞的錢時(shí)再進(jìn)行投資。盡早投資、盡可能延長(zhǎng)投資時(shí)間，是獲得豐厚回報(bào)的根底。如果能持之以恒，小錢也能積累成一筆不小的財(cái)富?；喊l(fā)揮“平均本錢投資〞的優(yōu)勢(shì)，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。由于定時(shí)定額是每隔一段固定的時(shí)間投資，不管市場(chǎng)行情如何波動(dòng)，都定期買入固定金融的基金，因此在基金凈值高時(shí)買到的份額數(shù)較少，而在凈值低時(shí)買到的份額數(shù)較多，長(zhǎng)期下來(lái)，本錢自然會(huì)攤低，而且還防止了時(shí)機(jī)選擇不當(dāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。其三：克服個(gè)人理財(cái)?shù)墓逃腥觞c(diǎn)。定時(shí)定額是在規(guī)定日期由銀行自動(dòng)扣款，實(shí)際是“強(qiáng)迫〞自己把投資作為每月的“功課〞，有助于養(yǎng)成定期理財(cái)?shù)暮昧?xí)慣。此外，開(kāi)放式基金的“低買高賣〞當(dāng)然可以增加收益，但是很少有人可以在投資時(shí)掌握到最正確的買點(diǎn)和賣點(diǎn)。為了辟免投資決策為情緒左右，定時(shí)定額策略不失為一種克服上述弱點(diǎn)的好方法。其四：自動(dòng)轉(zhuǎn)賬、方便省心。定時(shí)定額投資開(kāi)放式基金的手續(xù)十分方便，只需去開(kāi)辦此類業(yè)務(wù)的銀行申請(qǐng)辦理即可，簽一個(gè)“定時(shí)定額扣款委托書(shū)〞，銀行就會(huì)定期自動(dòng)扣款，只要在銀行轉(zhuǎn)賬日前保持足夠的資金就可以省去來(lái)回跑銀行的麻煩，省時(shí)省事。由于定時(shí)定額投資策略可以透過(guò)投資時(shí)點(diǎn)來(lái)分散降低風(fēng)險(xiǎn)，且具有“跌時(shí)買入，漲時(shí)賣出〞的長(zhǎng)期平均本錢效果，再加上每隔一段固定的時(shí)聞就固定投資一定的金額。這是以復(fù)利的分工不斷地來(lái)積累資金，因此只要選好基金，長(zhǎng)期下來(lái)自然可以發(fā)揮聚沙成塔的投資效果，積累到一筆可觀的投資報(bào)酬。案例分析：一位掌握了定額投資法的菜籃族，可能比一位不會(huì)理才的女強(qiáng)人要來(lái)得富有。舉例來(lái)說(shuō)，雖然小康家庭的產(chǎn)婦平時(shí)家里可能沒(méi)有多少余的閑錢理財(cái)投資，但是每個(gè)月家用省下來(lái)的或者兼職賺來(lái)的一兩千元投資應(yīng)該不是難事，如果從25歲開(kāi)始每個(gè)月定時(shí)定額投資1000元，而該基金的平均年回報(bào)率為15%，20年后兒女也都自立了，這時(shí)把投資金額再提高到每個(gè)月2000元，來(lái)全力準(zhǔn)備退休金，到了65歲時(shí)，四十年的長(zhǎng)期投資已經(jīng)積累到2400萬(wàn)元的巨資了。而另一位25歲就已擁有100萬(wàn)元的女強(qiáng)人，把錢全部放在年息2%的定期存款里，65歲時(shí)卻只有220萬(wàn)元，因此，越早開(kāi)始理財(cái)，越可以為自己創(chuàng)造無(wú)憂無(wú)慮的退休生活。方法三：固定比例投資法理財(cái)指數(shù)：★★★難度系數(shù)：★★★★★該方法是將一筆資金按固定的比例分散買進(jìn)幾只不同種類的基金，當(dāng)某只基金價(jià)格飚升后，就補(bǔ)進(jìn)這只低本錢的基金單位，從而使原定的投資比例保持不變。群體特征：空閑時(shí)間較多：生活節(jié)奏慢，有時(shí)間花錢。比方：專職股民，長(zhǎng)期沒(méi)有工作又不想找工作的人等?；鸱矫鎸＜遥簩?duì)基金方面比擬專業(yè)，知道如何理財(cái)，堅(jiān)信能給自已帶來(lái)高收益。掌握專業(yè)金融基金分析方法。善于投資的人。投資風(fēng)格：長(zhǎng)期關(guān)注基金變化，學(xué)習(xí)基金投資技巧，能預(yù)測(cè)基金走勢(shì)。以中小波段操作為主。理財(cái)需求：投資操作基金，和股票一樣，需要專業(yè)的知識(shí)和技巧。是一種自由職業(yè)者。即為自己理財(cái)增加收入，也有事可做。這種投資方法不僅可以分散投資本錢，抵御投資風(fēng)險(xiǎn)，還能見(jiàn)好就收，不至于因某只基金表現(xiàn)欠佳或過(guò)度奢望價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上升而使到手的收益成為泡影或使投資額度大升。例如，您決定別把50%、35%和15%的資金各自買進(jìn)股票基金、債券基金和貨幣市場(chǎng)基金，當(dāng)股市大漲時(shí)，設(shè)定股票增值后投資比例上升了20%，您便可以賣掉20%的股票基金，使股票基金的投資仍維持50%不變，或者追加投資買進(jìn)債券基金和貨幣市場(chǎng)基金，使他們的投資比例也各自上升20%，從而保持您原有的投資比例。如果股票基金下跌，您就可以購(gòu)進(jìn)一定比例的股票基金或賣掉局部等比例的債券基金和貨幣市場(chǎng)基金，恢復(fù)原有的投資比例。當(dāng)然，這種投資策略并不是經(jīng)濟(jì)性地一有變化就調(diào)整，有經(jīng)驗(yàn)的投資者大致遵循這樣一個(gè)準(zhǔn)那么；每隔三個(gè)月或半年才調(diào)整一次投資組合的比例，股票基金上漲20%就賣掉一局部，跌25%就增加投資。中國(guó)基金的根底知識(shí)學(xué)習(xí)〔四〕————貨幣基金等短期理財(cái)工具比擬風(fēng)險(xiǎn)小收益好理財(cái)產(chǎn)品對(duì)較個(gè)人存放在活期存款賬戶“閑錢〞在保證存款流動(dòng)性的同時(shí)，會(huì)盡量獲取可能的高于銀行存款的收益率，一些短期理財(cái)產(chǎn)品就成為這些資金的追逐對(duì)象。而今年以來(lái)，銀行以及基金公司在理財(cái)市場(chǎng)上推出了不少針對(duì)短期、流動(dòng)性強(qiáng)的新型金融產(chǎn)品對(duì)留有流動(dòng)性的個(gè)人而言就是不錯(cuò)的選擇理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)貨幣市場(chǎng)基金小2%左右具有非常好的平安性與流動(dòng)性具有一定的局限性；投資渠道的狹窄七天存款通知無(wú)1.62%流動(dòng)性很強(qiáng);自動(dòng)循環(huán)，隨用隨取對(duì)資金數(shù)量有規(guī)定中短債基金小高于2%貨幣基金和債券基金的局部?jī)?yōu)點(diǎn)基金公司決定分紅，風(fēng)險(xiǎn)略大除了七天存款通知、貨幣市場(chǎng)基金、中短債基金等創(chuàng)新品種，人民幣理財(cái)和外幣理財(cái)也出現(xiàn)了理財(cái)周期越來(lái)越短的趨勢(shì)。而從各銀行以及基金公司的宣傳來(lái)看，似乎都是保證本金平安，在保證流動(dòng)性前提下，實(shí)現(xiàn)高于較高的收益，是集平穩(wěn)和靈活于一身的短期投資工具。貨幣市場(chǎng)基金：“準(zhǔn)現(xiàn)金〞的現(xiàn)金管理工具貨幣市場(chǎng)基金(MoneyMarketFund)對(duì)國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)是個(gè)新概念。作為耀眼的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，今年3月初，貨幣市場(chǎng)基金那么在貨幣市場(chǎng)創(chuàng)造出一個(gè)奇跡——銀華貨幣市場(chǎng)基金的7天年化收益率竟然到達(dá)了8%以上。所謂貨幣市場(chǎng)基金，是指基金管理公司通過(guò)出售基金憑證單位的形式募集資金，統(tǒng)一投資于那些既平安又富有流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。貨幣市場(chǎng)基金的申購(gòu)、贖回幾乎與活期存款一樣靈活，可以隨時(shí)贖回且沒(méi)有任何手續(xù)費(fèi)。而且貨幣市場(chǎng)基金是免稅金融產(chǎn)品。貨幣市場(chǎng)基金優(yōu)點(diǎn)：一、低風(fēng)險(xiǎn)，本金有保證二、流動(dòng)好，贖回方便。三、隨市場(chǎng)利率變化及時(shí)作出調(diào)整，是抵御通貨膨脹的工具。四、認(rèn)購(gòu)、贖回全部免費(fèi)，沒(méi)有本錢。五、月復(fù)利分紅，不交所得稅。貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)：貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自其投資的短期債券與市場(chǎng)利率變化。當(dāng)市場(chǎng)利率突然發(fā)生變化而短期債券的利息隨之發(fā)生變化時(shí)基金沒(méi)有做出及時(shí)的調(diào)整以致其整體收益下跌。還有一種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自其自身行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，其每天的七日年化收益率的計(jì)算是以當(dāng)天的收益曲線中最有利于基金公司的價(jià)格計(jì)算出來(lái)。造成報(bào)價(jià)收益與實(shí)際收益的差異。貨幣市場(chǎng)基金的收益是按照每天計(jì)息、每月一結(jié)的方式進(jìn)行結(jié)算，也就是說(shuō)，這個(gè)月買入的10萬(wàn)元貨幣市場(chǎng)基金到下個(gè)月10日后，再作為計(jì)息的本金實(shí)際上是10萬(wàn)元再加上上個(gè)月30天的利息，依此類推，即復(fù)利滾存。雖然貨幣市場(chǎng)基金相對(duì)于股票、期貨等投資來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)要小，但畢竟它們都不是儲(chǔ)蓄，并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，在具有非常好的平安性與流動(dòng)性的同時(shí)，投資者不能期望貨幣市場(chǎng)基金同時(shí)也具備非常好的收益性。貨幣市場(chǎng)基金目前主要投資于到期期限在一年以內(nèi)的國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、AAA級(jí)企業(yè)債等短期債券，雖然也可以投資可轉(zhuǎn)債，但在轉(zhuǎn)股期不可轉(zhuǎn)為股票。與國(guó)外可以橫跨貨幣市場(chǎng)與證券市場(chǎng)兩個(gè)投資領(lǐng)域的同類基金相比，貨幣市場(chǎng)基金也具有一定的局限性。投資渠道的狹窄決定了不能對(duì)貨幣市場(chǎng)基金抱太高的收益預(yù)期。低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品在2005年的基金市場(chǎng)上可以說(shuō)是最耀眼的品種。貨幣基金是低風(fēng)險(xiǎn)投資者的一個(gè)不錯(cuò)的選擇，但由于今年以來(lái)貨幣市場(chǎng)利率繼續(xù)下降，回歸其現(xiàn)金管理工具的本色。近期債券市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)利率持續(xù)下滑，卻讓貨幣市場(chǎng)基金"很受傷"。這是因?yàn)樨泿攀袌?chǎng)基金的投資品種有限，貨幣市場(chǎng)基金的資金的主要投向就是債券以及貨幣市場(chǎng)上的短期央行票據(jù)。同時(shí)，監(jiān)管部門對(duì)貨幣市場(chǎng)基金投資范圍與投資剩余限作出了更為嚴(yán)格的限制，貨幣市場(chǎng)基金年化收益率持續(xù)下降。二季報(bào)貨幣基金平均凈值增長(zhǎng)率下滑16個(gè)基點(diǎn)，目前的24家貨幣基金已有17家七日年化收益率低于2%。貨幣市場(chǎng)基金面臨著收益率下滑趨勢(shì)愈加明顯、贖回風(fēng)險(xiǎn)加大的壓力。貨幣市場(chǎng)基金VS與人民幣理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品申購(gòu)門檻流動(dòng)性管理機(jī)構(gòu)收益率風(fēng)險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)貨幣市場(chǎng)基金一般在1000元隨時(shí)申購(gòu)贖回基金公司平均高于3%年息按當(dāng)月收益計(jì)算沒(méi)有費(fèi)用人民幣理財(cái)產(chǎn)品最低在10000元按產(chǎn)品不同最低為1年銀行產(chǎn)品不同而定最低2.5%中途贖回?fù)p失收益提前解約繳納一定的手續(xù)費(fèi)貨幣市場(chǎng)基金VS股票、債券基金類型股票基金債券基金貨幣市場(chǎng)基金投資目標(biāo)獲取較高的資本利得獲取穩(wěn)定收入獲取穩(wěn)定收入投資對(duì)象以股票為主各類債券貨幣市場(chǎng)工具預(yù)期收益最高次之最低投資風(fēng)險(xiǎn)最高次之最低主要優(yōu)勢(shì)預(yù)期收益高收益穩(wěn)定流動(dòng)性好七天存款通知：存款變身短期理財(cái)新品近期的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上先后出崛起了短期理財(cái)產(chǎn)品，如交行的“雙利理財(cái)賬戶〞、民生銀行“錢生錢〞理財(cái)B賬戶、中行“變利多〞等。而實(shí)際上由銀行推出的這些短期理財(cái)產(chǎn)品根本上都是基于銀行原有的“7天通知存款〞演變而來(lái)的。七天通知存款是一個(gè)“老〞品種。通知存款是一種介于定期與活期存