2023年春投資分析形成性考核冊答案

2023秋會(huì)計(jì)本科

投資分析作業(yè)1

第一、一、二章

一、單項(xiàng)選擇題

1、在下面的說法中，錯(cuò)誤的是（B）.

A.基本建設(shè)項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)AB.更新改造項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式

擴(kuò)大再生產(chǎn)

C.項(xiàng)目的規(guī)模一般按其總投資額或項(xiàng)目的年生產(chǎn)能力來衡量

D.生產(chǎn)性項(xiàng)目重要是指可以形成物質(zhì)產(chǎn)品生成能力的投資項(xiàng)目2馬、項(xiàng)目市場分析（C）AA.

只在可行性研究中進(jìn)行

B.只在項(xiàng)目評(píng)估中進(jìn)行AC.在可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估中都要進(jìn)行

D.僅在設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品方案時(shí)進(jìn)

3、在項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究和初步可行性研究階段通常采用的市場調(diào)查類型是（A）.AA.探測性調(diào)

查

B.描述性調(diào)查

C.因果關(guān)系調(diào)查

D.預(yù)測性調(diào)查小、下列說法中對的的是（D）4A.可以運(yùn)用重點(diǎn)調(diào)查資料對調(diào)查總體進(jìn)行

較準(zhǔn)確地?cái)?shù)量推斷

B.典型調(diào)查同樣可以計(jì)算抽樣誤差A(yù)C.普查方式在項(xiàng)目市場分析中應(yīng)用最廣泛AD.只有隨機(jī)

抽樣方式才可以計(jì)算抽樣誤差外、在進(jìn)行項(xiàng)目市場預(yù)測時(shí)，假如掌握的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù),

則需要選用（C）.

A.德爾菲法

B.時(shí)間序列預(yù)測法

C.回歸預(yù)測法

D.主觀概率法

6、已知終值F求年金A應(yīng)采用（C）4鼠.資金回收公式

B.年金終值公式

C.償債基金公式

D.年金現(xiàn)值公式7A、下列說法中錯(cuò)誤的是(C).&A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈

鈔票流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率

B.通常采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值A(chǔ)C.非常規(guī)項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部

收益率*D.當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率時(shí)投資項(xiàng)目可行

8、計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)所采用的折現(xiàn)率為(C)AA.基準(zhǔn)收益率

B利率

C.社會(huì)折現(xiàn)率

D.內(nèi)部收益率外、下列收支中不應(yīng)作為轉(zhuǎn)移支付的是(C).

A.國內(nèi)稅金

B.國家補(bǔ)貼

C.國外借款利息

D.職工工資

10、當(dāng)項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于替代原有公司的產(chǎn)出物時(shí)其直接效益等于(B?A.所滿足的國

內(nèi)市場需求AB.被替代公司減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來的社會(huì)有用資源的價(jià)值量AC.所獲得的

外匯

D.所節(jié)約的外匯

二、多項(xiàng)選擇題

11、項(xiàng)目可行性研究的階段涉及(ABC)QA.投資機(jī)會(huì)研究

B.初步可行性研究AC.具體可行性研究

D.項(xiàng)目選址研究

E.項(xiàng)目產(chǎn)品開發(fā)

12、項(xiàng)目可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估的區(qū)別在于(CDE).

A.處在項(xiàng)目周期的階段不同

B.分析的對象不同AC.行為主體不同

D.研究角度和側(cè)重點(diǎn)不同

E.在項(xiàng)目決策過程中所處的時(shí)序和地位不同

13、進(jìn)行項(xiàng)目市場預(yù)測應(yīng)遵循的原則(ABCDE).&A.連貫性和類推行原則

B.相關(guān)性和動(dòng)態(tài)性原則

C.定性和定量相結(jié)合原則

D.遠(yuǎn)小近大原則

E.概率性原則

14、下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中考慮了資金時(shí)間價(jià)值的有(ABC).

A.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

B.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

C.財(cái)務(wù)換匯成本

D.投資回收期

E.流動(dòng)比率

15、下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值的有(CD).AA.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

B.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

C.流動(dòng)比率

D.投資利潤率

E.財(cái)務(wù)換匯成本

16、下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)的有(ACD)AA.資產(chǎn)負(fù)債率

B.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

C.投資利潤率AD.流動(dòng)比率

E.投資回收期17A、廣義的影子價(jià)格涉及(ABCDE).

A.一般商品貨品的影子價(jià)格

B.勞動(dòng)力的影子價(jià)格AC.土地的影子價(jià)格

D.外匯的影子價(jià)格

E.社會(huì)折現(xiàn)率

18、國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目自身并不實(shí)際支付的費(fèi)用在性質(zhì)上屬于（A

B）AA.外部費(fèi)用

B.間接費(fèi)用

C.管理費(fèi)用

D.財(cái)務(wù)費(fèi)用

E.直接費(fèi)用A三、名詞解釋

19、投資項(xiàng)目

答:投資項(xiàng)目,簡稱項(xiàng)目，是指在規(guī)定期限內(nèi)為完畢某項(xiàng)開發(fā)目的（或一組開發(fā)目的）而規(guī)劃和

實(shí)行的活動(dòng)、政策、機(jī)構(gòu)以及其他各方面所構(gòu)成的獨(dú)立整體。

20、最佳規(guī)模

答：最佳規(guī)模是最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模的簡稱，是指項(xiàng)目的產(chǎn)品成本最低，利潤最大時(shí)的生產(chǎn)規(guī)模,

它是賺錢規(guī)模中的一個(gè)特別點(diǎn)，它是每個(gè)項(xiàng)目投資者最希望達(dá)成的目的。

21、項(xiàng)目評(píng)估

答:項(xiàng)目評(píng)估是由投資決策部門或貸款機(jī)構(gòu)對上報(bào)的擬建項(xiàng)目可行性研究報(bào)告進(jìn)行全面審核

的再評(píng)價(jià)工作。

22、復(fù)利

答：復(fù)利是指在每通過一個(gè)計(jì)息期后，都要將所生利息加入本金，以計(jì)算下期的利息。

23、年金

答:年金是定期或不定期的時(shí)間內(nèi)一系列的先進(jìn)流入或流出。

24、直接效益

答:項(xiàng)目的直接效益是指由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益。

四、計(jì)算題

25、若銀行年利率6%，假定按復(fù)利計(jì)息，為在2023后獲得10000元款項(xiàng)，現(xiàn)在應(yīng)存入銀行

多少錢？

解：P-10000（P/F,6%,10）

=10000(1+0.06)-10

=10000*0.5584

=5584(元)

26某投資項(xiàng)目各年的鈔票流量如下表所示。試用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否

可行？(i=12%)

某項(xiàng)目簡化的鈔票流量表單位:萬元

01234—10

鈔票流量

1、投資支出401000200

2、除投資以外的其他支出600900

3、收入9001400

4、凈鈔票流量-40-1000—200300500

解:FNPV=-40-1000(P/F,12%,1)-200(P/F,12%,2)+300(P/F,1%,3)+500(P/

A,12%,7)(P/F,12%,3)

=-40-1000*0.8929-200*0.7972+300*0.7118+500*4.5638*0.71128

=745.46(萬元)

因FNPV>0,故該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。

27、某投資項(xiàng)目各年的凈鈔票流量如下表所示，試計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資

回收期。(i=10%)

某項(xiàng)目各年的凈鈔票流量單位：萬元

年份01234567

—26

凈鈔票流量40506060606080

0

解:靜態(tài)投資回收期=5-1+(|-50|/60)

=4.83(元)

動(dòng)態(tài)投資回收期=7-1+|-25.13068|/41.05264

弋6,61(年)

投資分析作業(yè)2

第四、五章

一、單項(xiàng)選擇題

1、.將盈虧平衡分析分為靜態(tài)盈虧平衡分析和動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析，其分類標(biāo)志是（D）.

A.按采用的分析方法不同

B.按分析要素間的函數(shù)關(guān)系不同AC.按分析的產(chǎn)品品種種數(shù)多少

D.按是否考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

2、在線性盈虧平衡分析中，盈虧平衡點(diǎn)（D）.AA.只能用產(chǎn)銷量表達(dá)

B.只能用銷售收入表達(dá)AC.只能用銷售單價(jià)表達(dá)

D.可以用多種指標(biāo)表達(dá)

3、在下列說法中，最確切的是（D）.AA.銷售收入與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系A(chǔ)B.總成本與產(chǎn)銷

量只能是線性關(guān)系

C.銷售收入與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系，而總成本與產(chǎn)銷量可以是非線性關(guān)系

D.銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系,總成本與產(chǎn)銷量可以是也可以不是非線性

4、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性與不擬定性因素的變動(dòng)極限值（A）.

A.成反方向變化

B.成正方向變化

C.沒有關(guān)系

D.以上都不對幺、.敏感性分析是（B）.

A.一種靜態(tài)不擬定性分析

B.一種動(dòng)態(tài)不擬定性分析AC.可以擬定各種不擬定性因素發(fā)生一定幅度變動(dòng)的概率

D.無法揭示項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)

6、以下哪個(gè)不屬于房地產(chǎn)投資（C）QA.房地產(chǎn)金融資產(chǎn)投資

B.房地產(chǎn)非金融資產(chǎn)投資AC.房地產(chǎn)公積金

D.房地產(chǎn)實(shí)業(yè)投資7A、和其他任何一項(xiàng)投資同樣，影響房地產(chǎn)投資的重要因素是（D）.

A.國家政策

B.國內(nèi)形勢

C.時(shí)尚限度

D.投資的預(yù)期收益率A8、下面哪個(gè)不是影響房地產(chǎn)價(jià)格的行政因素的是(DMA.土地制度

B.住房制度

C.城市規(guī)劃指標(biāo)

D.經(jīng)濟(jì)體制

9、下面會(huì)對房地產(chǎn)商品的價(jià)值產(chǎn)生影響的是(A).晝A.土地使用制度改革

B.住房制度改革

C.經(jīng)濟(jì)體制改革

D.金融政策改革

10、下列哪項(xiàng)不屬于房地產(chǎn)抵押貸款(D)4A.固定利率房地產(chǎn)抵押貸款

B.浮動(dòng)利率房地產(chǎn)抵押貸款A(yù)C.可調(diào)利率房地產(chǎn)抵押貸款

D.混合利率房地產(chǎn)抵押貸款

二、多項(xiàng)選擇題

11、投資項(xiàng)目不擬定性分析的重要目的在于(ABCDE).AA.找出對投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和國

民經(jīng)濟(jì)效益影響較大的不擬定性因素

B.判斷各種不擬定性因素對項(xiàng)目效益的影響限度

C.估算項(xiàng)目也許承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)

D.選擇可靠的投資項(xiàng)目和投資方案

E.提高項(xiàng)目投資決策的科學(xué)性

12、在線性盈虧平衡分析中，通常假定(ABDE)AA.生產(chǎn)量等于銷售量,統(tǒng)稱為產(chǎn)銷量

B.把生產(chǎn)總成本按其性態(tài)區(qū)分為固定成本和變動(dòng)成本

C.單位變動(dòng)成本可變AD.產(chǎn)品銷售收入和生產(chǎn)總成本均為產(chǎn)銷量的線性函數(shù)

E.單位產(chǎn)品銷售稅率不變

13、在線性盈虧平衡分析中，產(chǎn)量安全度(BDE).

A.與盈虧平衡產(chǎn)量呈同方向變動(dòng)

B.與盈虧平衡產(chǎn)量呈反方向變動(dòng)AC.越高，項(xiàng)目產(chǎn)品賺錢的也許性就越小

D.越高，項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)

E.與盈虧平衡生產(chǎn)能力運(yùn)用率呈反方向變動(dòng)

14、敏感性分析的內(nèi)容涉及(ABCD)>A.擬定分析的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)

B.選定不擬定性因素，設(shè)定其變化范圍AC.計(jì)算不擬定性因素變動(dòng)對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響

限度，找出敏感性因素AD.繪制敏感性分析圖，求出不擬定性因素變化的極限值A(chǔ)E.比較多方

案的敏感性，選出不敏感的投資方案

15、按房地產(chǎn)投資的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容不同，可以分為(ABCDE).

A.土地開發(fā)投資

B.房屋開發(fā)投資

C.房地產(chǎn)經(jīng)營投資AD.房地產(chǎn)中介服務(wù)投資

E.房地產(chǎn)管理和服務(wù)投資1外、以下屬于房地產(chǎn)投資最重要的風(fēng)險(xiǎn)的有(ABCD).

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.購買力風(fēng)險(xiǎn)AD.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

E.環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)17A、下列屬于房地產(chǎn)投資策略因素的有(ABCDE).

A.房地產(chǎn)地段位置的選擇

B.房地產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量的選持C.房地產(chǎn)市場的選擇

D.房地產(chǎn)投資經(jīng)營形式的選推E.房地產(chǎn)投資時(shí)機(jī)的選擇

18、房地產(chǎn)投資可行性研究的任務(wù)重要涉及(ABCDE).

A.全面了解市場需求狀況極其發(fā)展趨勢

B.選擇投資項(xiàng)目和最佳實(shí)行方案

C.擬定適當(dāng)?shù)慕ㄔO(shè)規(guī)模和質(zhì)量水平

D.評(píng)價(jià)建設(shè)地點(diǎn)和環(huán)境條件AE.預(yù)測鈔票流量,收益，分析對預(yù)期收益的把握度

三、名詞解釋

19、敏感性分析

答:敏感性分析是指從眾多不擬定因素中找出對投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影響的敏感性

因素，并分析、測算其對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響和敏感性限度，進(jìn)而判斷項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能

力的一種不擬定性分析方法。

20、概率分析

答:概率分析是通過研究各種不擬定性因素發(fā)生不同變動(dòng)幅度的概率分布及其對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效

益指標(biāo)的影響，對項(xiàng)目可行性和風(fēng)險(xiǎn)性以及方案的優(yōu)劣做出判斷的一種不擬定分析方法。

21、房地產(chǎn)投資

答：房地產(chǎn)投資是一種將資本投入房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、中介服務(wù)、物業(yè)管理服務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，

以獲得最大限度利潤的經(jīng)濟(jì)行為。

22、國房景氣指數(shù)

答：國房景氣指數(shù)是全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡稱,是國家記錄局以經(jīng)濟(jì)周期理論和宏

觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警,監(jiān)測方法為理論依據(jù)，根據(jù)中國房地產(chǎn)投資記錄的實(shí)際情況編制的綜合反映全國

房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣狀況的總體指數(shù)。

23、樓宇按揭貸款

答:樓宇按揭貸款是指購樓者以所購得的樓宇作為抵押品而從銀行獲得貸款，購樓者按照按揭

契約中規(guī)定的歸還方式和期限分期付款給銀行，銀行按照一定的利率收取利息。假如貸款人

違約，銀行有權(quán)收回樓宇。

24、房地產(chǎn)抵押

答:房地產(chǎn)抵押是指抵押人以其合法擁有的房地產(chǎn)以不轉(zhuǎn)移占有的方式向抵押權(quán)人提供按期

履行債務(wù)的擔(dān)保，在債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，抵押權(quán)人有權(quán)依法處分作為抵押物的房地產(chǎn)，并優(yōu)

先得到償還的行為。

四、計(jì)算題

25、某公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，提出三種設(shè)備方案乂1）采用進(jìn)口高度自動(dòng)化設(shè)備，年分?jǐn)偣潭?/p>

成本60萬元，每件產(chǎn)品變動(dòng)成本10萬元；（2）采用進(jìn)口較先進(jìn)的自動(dòng)化設(shè)備，年分?jǐn)偣?/p>

定成本50萬元，每件產(chǎn)品變動(dòng)成本12元；（3）采用國產(chǎn)自動(dòng)化設(shè)備，年分?jǐn)偣潭ǔ杀?0萬

元，每件產(chǎn)品變動(dòng)成本15元。假定不同的方案下產(chǎn)品的質(zhì)量、銷售價(jià)格相同，產(chǎn)銷率均為100%,

試擬定該公司不同產(chǎn)銷規(guī)模下大的最優(yōu)方案。

解:設(shè)該項(xiàng)目產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量為Q,各方案的年固定成本分別是Fl,F2,F3,該問題的決策標(biāo)準(zhǔn)

是在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，總成本低的方案為優(yōu)。三種方案的總成本函數(shù)分別為：TC1=F1+V

1Q=60+10Q,TC2=F2+V2Q=50+12Q,TC3=F3+V3Q=40+15Q當(dāng)TC1=TC2,交于點(diǎn)A,

BP60+10Q=50+12Q,QA=5當(dāng)TC2=TC3時(shí)，交于點(diǎn)C,即50+12Q=40+l5Q,得

QC=3.33萬件，當(dāng)TC1=TC3時(shí)，交于點(diǎn)B,即60+10Q=40+14Q得QB=4萬件。因此，

當(dāng)項(xiàng)目產(chǎn)品年產(chǎn)銷量Q小于3.33萬件時(shí),應(yīng)選擇方案3;當(dāng)產(chǎn)銷量在3.33萬件至5萬件之

間時(shí)應(yīng)選擇方案2;當(dāng)產(chǎn)銷量大于5萬件時(shí)應(yīng)選擇方案1。

26、某公司以2.5萬元購置一臺(tái)設(shè)備，使用壽命為2年。據(jù)估算，項(xiàng)目第一年的凈鈔票流量

也許有三種結(jié)果22萬元、1.8萬元和1.4萬元，每種結(jié)果發(fā)生的概率分別為0.2、0.6和

0.2；次年的凈鈔票流量的三種也許結(jié)果分別為2.8萬元、2.2萬元和1.6萬元,其發(fā)生的概率

分別為0.15、0.70和0.15.若折現(xiàn)率為10%,試計(jì)算購置這臺(tái)設(shè)備的凈現(xiàn)值的盼望值、凈現(xiàn)

值的標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)，并對購置這臺(tái)設(shè)備是否可行及風(fēng)險(xiǎn)大小做出分析。

解：E(NPV1)=2.2*0.2+1.8*0.6+1.4*0.2=1.8(萬元)，E(NPV2)=2.8*0.15+2.2

*0.7+1.6*0.15=2.2(萬元)，E(NPV)=-2.5+E(NPVI)/(l+i)+E(NPV2)/(l+i)2=-2.

5+1.8/(1+10%)+2.2/(1+10盼2=0.9545(萬元),

81=7[(2.2-1.8)20.2+(1.8-1.8)20.6+(1.4-1.8)20.2]=0.2530,82=7[(2.8-2.

2)20.15+(2.2-2.2)20.7+(1.6-2.2)20.15]=0.3286,8=7[612/(1+i)

2+622/(l+i)2]=0.3559,V8=8/E(NPV)X100%=0.3559/0.9549X100%=37.2

9%,

由于E(NPV)=0.9549>0,因此，購置這臺(tái)設(shè)備是可行的。又由于V8=37.29%,這意味著

購置這臺(tái)設(shè)備所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小。因此綜合來講，可以購置這臺(tái)設(shè)備。

27、某房地產(chǎn)投資項(xiàng)目投資500萬元，建成并租給某公司，第一年凈收入為66萬元，以后每

年凈收入132萬元，第十年末殘值為50萬元，折現(xiàn)率為12%,該項(xiàng)目從財(cái)務(wù)效益上講是否可

行？

13250

=-5004-703=203

(1+0.12)*(1+0.12)10

萬元

PVI=500萬元，則其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率為:

203

FNPVR==0.406

500

由于尸NPI次=0.406>0,故該投資項(xiàng)目有較好的財(cái)務(wù)效益。

投資分析作業(yè)3

第六、七章

一、單項(xiàng)選擇題

1、下列股票是混合證券，且具有公司債券和股票兩種特性（D）.AA.普通股

B.優(yōu)先股

C.后配股

D.議決權(quán)股

2、下列股票是指代表國家投資的政府部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)投入股份有限公司所形成的股

票的是（A）.￡A.國家股

B.法人股

C.個(gè)人股

D.外資股

3、空中樓閣理論提出者是（A"A.經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯

B.美國人R.N.艾略特

C.美國人查爾斯.J.柯林斯

D.博爾頓4、從技術(shù)分析來講（A）.

A.交易量隨股價(jià)的止跌回升而增長,該市場是強(qiáng)市

B.交易量隨股價(jià)的止跌回升而增長,該市場是弱市

C.交易量隨股價(jià)的上升回跌而增長,該市場是強(qiáng)市AD.交易量隨股價(jià)的下跌回升而減少，該市

場是強(qiáng)市

5、將債券劃分為一次性還本付息債券，零息債券和附息債券的標(biāo)準(zhǔn)是(B).

A.發(fā)行主體

B.利息的支付方式

C.償還方式

D.利率的決定方式6、在債券市場中最普遍，最具有代表性的債券是(A%A.附息債券

B.零息債券

C.永久債券

D.可贖回債券

7、債券的到期收益率是指(C).

A.當(dāng)債券以折價(jià)方式賣出時(shí)，低于息票率;當(dāng)以溢價(jià)方式賣出時(shí)，高于息票蔡B.以任何所

得的利息支付都是以息票率再投資這一假定為基礎(chǔ)的

C.使所支付款項(xiàng)的現(xiàn)值等于債券價(jià)格的折現(xiàn)率

D.建立在所得的利息支付都以將來的市場利率再投資這一假定基礎(chǔ)上

8、用戶系數(shù)測度某種債券的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，下列說法對的的是(A"A.尸越小，這種證券的風(fēng)險(xiǎn)

限度較低,但其收益水平也較低

B./越大，這種證券的風(fēng)險(xiǎn)限度較低，但其收益水平也較低

C.戶越小，這種證券的風(fēng)險(xiǎn)限度較低，但其收益水平較高

D.戶越大，這種證券的風(fēng)險(xiǎn)限度較大，但其收益水平較低

9、債券的年利息收入與購買市價(jià)的比率，稱之為(D).AA.承諾的收益率

B.到期收益率

C.息票率

D.當(dāng)期收益率

10、債券的到期收益率（C）.

A.通常低于息票率

B.通常高于息票率

C.為未來所有利息與到期面值現(xiàn)值之和等于現(xiàn)在市價(jià)時(shí)的貼現(xiàn)率

D.建立在大于利息再投資利率假定上

二、多項(xiàng)選擇題

11、股票按股東的權(quán)利來分，可以分為（ABCDE）.

A.普通股

B.優(yōu)先股

C.后配股

D.議決股權(quán)

E.無議決權(quán)股

12、優(yōu)先股具有的特性是（ABDE）.AA.約定股息率

B.優(yōu)先分派股息

C.表決權(quán)不受限制AD.股票可由公司贖回

E.優(yōu)先清償剩余資產(chǎn)

13、股票市場價(jià)值受到的影響因素是（ABCDE）.

A.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢

B.市場供求

C.公司收益

D.股利分派

E.人們的預(yù)期C4、下列屬于股票投資基本因素的政治因素是（）

A.戰(zhàn)爭

B.政權(quán)

C.國際政治形勢

D.利率水平

E.匯率因素

15、常用的股票技術(shù)分析方法有(ABCDE).&A.指標(biāo)法

B.切線法

C.K線法

D.形態(tài)分析法

E.波浪分析法

16、債券的基本構(gòu)成要素有(ABCD).

A.面值

B.票面利率

C.付息頻率

D.期限△17、根據(jù)利息的支付方式不同，債券可以劃分為(ABC).

A.一次性還本付息債券

B.零息債券

C.附息債券

D.折價(jià)發(fā)行債珈E.市場利率

18、債券投資者購買任何一種債券都要面對的，又被稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)

的是(ABCD).AA.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.再投資風(fēng)險(xiǎn)

C.匯率風(fēng)險(xiǎn)

D.購買力風(fēng)險(xiǎn)

E.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

三、名詞解釋

19、股票

答：股票是股份公司發(fā)給股東作為入股憑證并借以獲得股息收入的一種有價(jià)證券。

20、普通股

答:普通股是公司的基本股票，其顯著的特性是股利不固定，但根據(jù)持有數(shù)量的多少賦予其持

有人相應(yīng)的普通股股權(quán)。

21、股票價(jià)格指數(shù)

答：股票價(jià)格指數(shù)是用于表達(dá)多種股票平均價(jià)格水平及其變動(dòng)并衡量股市行情的指標(biāo)。

22、股票分割

答:股票分割又叫股票拆細(xì)，是指上市公司把大面額股票分割成小面額的幾張股票，而總價(jià)值

保持不變。

23、零息債券

答:零息債券又稱貼現(xiàn)債券，是指在債券券面上不附有息票，發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率以低于債

券面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。

24、戶系數(shù)

答：聲系數(shù)是用來反映某一債券收益率對整個(gè)市場收益率敏感性限度的指標(biāo)，.的值越大,

債券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就越大。

四、計(jì)算題

25、某債券的期限為4來了,面值為500元，年利率為5%,若按單利計(jì)算，則該債券的期值

為多少？某債券的期限為4年，面值為500元，年利率為5%,若按復(fù)利計(jì)算，則該債券的期值

為多少？

解:單利：該債券的期值：=500X(1十5%X4)=600阮)

復(fù)利:該債券的期值：=500X(1+5%)4=607.8(元)

26、現(xiàn)有A、B兩種附息債券，面值均為100,剩余期限均為4年，票面利率均為8%。若

債券A的必要收益率為10%,債券B的必要收益率為5%,試計(jì)算兩種債券的連續(xù)期。

解：A債券的連續(xù)期，兩債券息票為100*8%=8元，

DA=[8*1/(1+10%)*1+8*2/(1+10%)"2+8*3/(1+10%)*3+8*4/(1+10%)-4

+100*4/(1+10%)^4]/[8/(1+10%)+8/(1+10%)-2+8/(1+10%)"3

+8/(1+10%)~4+100/(1+10%)-4]=3.56

B債券的連續(xù)期,

DB=[8*1/(1+5%)"1+8*2/(1+5%)-2+8*3/(1+5%)"3+8*4/(1+5%)"4+100*4/

(1+5%)'4]/[8/(1+5%)'1+8/(1+5%)"2+8/(1+5%)3+8/(1+5%)"

4+100/(l+5%)-4]=3.6

27、有一2023年6月30日發(fā)行的2023期附息債券,面值為1000元年利息8%,每年付

息一次。某投資者于2023年3月20日購入價(jià)為930元,2023年4月30日的售出價(jià)為94

2元，問其持有期收益率是多少？

解：已知：M=1000,C=1000*8%=80,P0=930,zl=102/365=0.27945,Ps=942,y

=l,h1=304/365=0.83288進(jìn)行試算。取不同的k值，并將有關(guān)的已知數(shù)據(jù)代入下式，求

相應(yīng)的P值。P=C/k(l+k)zl[(l+k)-l/(1+k)y-l]+P/(l+k)z1+y-l+hl當(dāng)k=ll%

時(shí),P=916.46;當(dāng)k=10%時(shí),P=925.14;當(dāng)k=9%,P=933.99。

進(jìn)行線性內(nèi)插計(jì)算，則該債券的持有期收益率為k=[(930-933.99)/(925.14-9

33.99)](10%-9%)+9%=9.45%

投資分析作業(yè)4

第八、九、十一章

一、單項(xiàng)選擇題

1、下列投資基金中,屬于收入型基金的是(A).

A.貨幣市場基金

B.新興成長基金

C.積極成長基金

D.成長一收入基金

2、下列投資基金中，屬于垂直型基金的是(D)3A.貨幣市場基金

B.債券型基金

C.收入一成長基金

D.傘形基金A3、根據(jù)法律意義上的組織形態(tài)不同，可以將投資基金劃分為(D).

A.基金中的基金與傘形基金

B.水平型基金與垂直型基金

C.開放式基金與封閉式基金

D.公司型基金與契約型基金

4、以市場上可以買賣的其他投資基金的受益憑證為投資對象的投資基金叫做(B).AA.傘

形基金

B.基金中的基金

C.垂直型基金

D.水平型基金

5、投資基金的各種價(jià)格擬定的最基本依據(jù)是(A)3A.每基金單位的資產(chǎn)凈值及其變動(dòng)

B.基金的面值A(chǔ)C.基金的發(fā)起與招募費(fèi)用

D.基金的銷售費(fèi)用

6、對于進(jìn)口商或需要付匯的其他單位和個(gè)人，假如緊張付匯時(shí)本國貨幣對外匯貶值,可以在

外匯期貨市場進(jìn)行(B)AA.賣出套期保值

B.買入套期保值

C.跨期套利

D.跨市場套利74、期貨交易所允許交易雙方在合約到期前通過一個(gè)相反的交易來結(jié)束自己

的義務(wù)，這叫做(C).

A.套期保值

B.每日結(jié)算制度

C."對沖響度

D.遠(yuǎn)期交易

8、為規(guī)避或減少風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場建立與其現(xiàn)貨市場相反的部位,并在期貨合約到期前實(shí)行對

沖以結(jié)清部位的交易方式，叫做(B)AA.期貨交易

B.套期保值

C.對沖

D.套利

9、按照我國現(xiàn)行作法，公司財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任分為(A)3A.基本險(xiǎn)和綜合險(xiǎn)

B.原保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)

C.個(gè)人保險(xiǎn)和團(tuán)隊(duì)保險(xiǎn)

D.強(qiáng)制保險(xiǎn)和自愿保險(xiǎn)18、假如損失因素屬第三者責(zé)任，保險(xiǎn)人補(bǔ)償后，可取得被保險(xiǎn)人向

第三者請求補(bǔ)償?shù)臋?quán)利,這叫做(B).

A.損余解決

B.行使代位追償權(quán)

C.備案檢查

D.審查單證，審核責(zé)任A二、多項(xiàng)選擇題

11.一個(gè)期貨合約通常涉及哪幾個(gè)必不可少的要素(ABCD)AA.標(biāo)的產(chǎn)品

B.成交價(jià)格

C.成交數(shù)量

D.成交期限AE.成交品種

12、期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別重要表現(xiàn)為(ABCD).

A.交易雙方的關(guān)系及信用風(fēng)險(xiǎn)不同

B.交易合約的標(biāo)準(zhǔn)化限度不同AC.交易方式和結(jié)算方式不同

D實(shí)際交割量不同

E.實(shí)際交割時(shí)間不同1辦、期貨市場的組織結(jié)構(gòu)涉及(ABCD).

A.期貨交易所

B.清算所

C.期貨經(jīng)紀(jì)人

D.期貨交易者AE.政府

14、當(dāng)投資者預(yù)期某種特定商品市場價(jià)格將上漲時(shí)，他可以(AD).AA.買入看漲期權(quán)

B.賣出看漲期權(quán)

C.買入看跌期權(quán)

D.賣出看跌期權(quán)AE.不進(jìn)行操作

15、期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與標(biāo)的商品市價(jià)波動(dòng)性的關(guān)系是(AB).

A.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨標(biāo)的商品市價(jià)波動(dòng)性的增長而提高

B.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨標(biāo)的商品市價(jià)波動(dòng)性的減少而下降

C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與標(biāo)的商品市價(jià)的波動(dòng)性無關(guān)AD.A和B僅對看漲期權(quán)成立AE.A和B

僅對看跌期權(quán)成立

16、按保障范圍不同，保險(xiǎn)分為(AB).

A.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)

B.人身保險(xiǎn)

C.原保險(xiǎn)

D.再保險(xiǎn)

E.后保險(xiǎn)

17、保險(xiǎn)中合用的原則涉及(ABCD).

A.保險(xiǎn)利益原則

B.最大誠信原則

C.近因原則

D.損害補(bǔ)償原則AE.利益最大原則

18、按保險(xiǎn)事故不同,可以將人壽保險(xiǎn)分為(