b模式下的基礎設施項目投資管理

b模式下的基礎設施項目投資管理

b模式利用公共資源投資基礎設施項目，將公共產(chǎn)品的使用功能與貨幣價值適度分離，實現(xiàn)“先賠后買”，有效緩解政府城市基礎設施項目的資本壓力。它為投資者提供了一種新的投資方式，提高了政府投資的管理效率，使投資多樣化、利益共享、風險分擔。一、bt代理模式(一)確定投資建設計劃,啟動前期工作BT即Build(建設)和Transfer(轉(zhuǎn)讓)模式,是政府利用非政府資金來承建基礎設施項目的一種投資方式。政府根據(jù)當?shù)厣鐣徒?jīng)濟發(fā)展需要進行立項,完成項目建議書、可行性研究、籌劃報批等前期工作,確定項目投資建設計劃;通過授權(quán)代理的項目法人,經(jīng)過公開招標或競爭性談判的方式確定工程投資代建方,項目法人通過合同約定將擬建基礎設施項目授予代建方,代建方在規(guī)定的建設期間行使業(yè)主職能,對項目進行融資、建設、并承擔建設期的風險;項目完成后,代建方將交驗合格的項目移交給政府,政府按約定總價(或總價加回扣)一次或按比例分期償還代建方。(二)獨立運營模式的主題和對象1.企業(yè)作為基礎設施項目的投資主體政府是作為國家的行政管理機關(guān)的特殊主體,不便于與代建方形成招投標和經(jīng)濟合同關(guān)系,政府通常會投資組建一個承擔基礎設施建設職能的國有企業(yè)作為BT項目的項目法人,代表政府統(tǒng)管所有的基礎設施項目。2.企業(yè)投融資能力和資質(zhì)要求可以是投資公司、施工企業(yè),或是兩者的聯(lián)合體,目前國內(nèi)更傾向于要求BT代建企業(yè)同時具備投融資能力和施工資質(zhì),以減少環(huán)節(jié),降低建設成本和管理難度。3.政府主導的社會領域內(nèi)的項目設置一般是利用財政性資金建設的政府投資項目,具有明顯非營利的公益性質(zhì),隸屬于由政府承擔的、市場不能有效配置資源的經(jīng)濟和社會領域內(nèi)項目,如公益性和公共基礎設施建設項目、保護和改善生態(tài)環(huán)境的項目、促進欠發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟和社會發(fā)展項目以及推進科技進步和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的項目等。(三)bt代建模式的特點1.讓代建方所有的資產(chǎn)所有權(quán),以表外融資減輕政府財政負擔的特點項目業(yè)主通過合同方式把代建項目的投資、建設的權(quán)利和責任轉(zhuǎn)讓給代建方。建設期間,項目資產(chǎn)所有權(quán)歸代建方所有,具有表外融資減輕政府財政負擔的特點;項目竣工驗收合格后,項目業(yè)主進行回購,完成回購后,項目資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給業(yè)主。2.各行業(yè)參與人的法律關(guān)系BT項目的合同涉及融資、投資、建設、轉(zhuǎn)讓等一系列活動,參與人包括政府相關(guān)部門、項目業(yè)主、代建方、項目公司、施工企業(yè)、監(jiān)理公司、設計單位、融資擔保人、銀行、保險公司、擔保公司以及其他可能的參與人,相互間有復雜的法律關(guān)系。(四)bt代建模式的優(yōu)勢1.緩解政府籌集的壓力在城市化進程的快速發(fā)展期,推行以具有表外融資性BT代建方式,政府能夠保持較高的債務信用等級,有效地緩解了政府的財政壓力。2.節(jié)約建設成本雖然政府需在BT代建額外支付一定回報(一般低于總投資2%),但與政府直接進行建設管理的成本比較,仍可節(jié)約投資10%以上;政府配備的項目管理機構(gòu)龐大,管理成本遠大于投資施工企業(yè)管理費。3.提高管理效率BT代建方在工程實施過程中對工程用材料、機械、用工資金調(diào)度等具有決策權(quán)和控制權(quán),提高了管理效率;變施工招標的低價惡性競爭為代建方間融資和管理等綜合能力的競爭,優(yōu)化了工程領域的投資建設的市場環(huán)境;BT模式調(diào)動社會資本流向低回報、低利潤水平的基礎設施領域的積極性,實現(xiàn)社會資本在更大范圍的優(yōu)化配置。二、實t項目實施(一)制定項目投資估算或預算,最高價一般在選擇代建單位前,政府委托專業(yè)咨詢機構(gòu)按擬代建項目的詳細規(guī)劃方案和設計條件,編制項目的投資估算或概算作為出讓代建權(quán)的“最高限價”;投標人在此“最高限價”內(nèi)報出各自的單一競標報價;中標報價不受市場物價、利率政策風險變化影響,在協(xié)議履行和政府分期付款期間保持固定不變。(二)選擇代替手工施工的方法我國目前對于是否必須通過公開招投選擇BT代建方無強制性規(guī)定,BT項目可以采用公開招標的方式,一定條件下也可以采用競爭性談判方式。(三)實t項目實施方法1.組建項目公司造林通過招標確定具有較強投融資能力,無特殊資質(zhì)要求的代建方,代建方組建項目公司作為主體投融資和建設,項目公司選擇施工、設計及監(jiān)理單位,項目建成后業(yè)主回購。2.參與全過程投資通過招標確定具備投融資能力和相應建設資質(zhì)的項目代建方,由代建方承擔全部投資,并對項目的勘察、設計、采購、施工、竣工驗收等全過程承包,業(yè)主委派監(jiān)理,項目建成后業(yè)主回購。3.代建方負責工程施工及投資,建設代建方通過招標確定具備投融資能力和相應資質(zhì)的施工企業(yè)作為代建方,代建方按合同約定負責工程施工及投資,業(yè)主管理設計和監(jiān)理單位,項目建成后業(yè)主回購。三、風險承擔的主體BT項目風險可以分為政治風險、商業(yè)風險和不可抗力風險。在分配風險承擔上,一般政治風險應由政府承擔,商業(yè)風險應由企業(yè)承擔,不可抗力風險由雙方各自承擔。在具體實施中一般會遇到下述的幾類具體風險。(一)代建人的地位BT模式的代建人是投資商,不是承包商,具有項目所有權(quán)力,在BT協(xié)議中必須明確代建人的業(yè)主地位,保障投資人的基本權(quán)益,避免名為BT實為墊資的法律風險。(二)明確各聯(lián)合體成員的權(quán)利義務關(guān)系,避免分投標前應謹慎選擇與優(yōu)勢互補的企業(yè)組成聯(lián)合體,各成員的定位要明確,在聯(lián)合體協(xié)議中須明確約定各聯(lián)合體成員的權(quán)利義務關(guān)系,特別是各聯(lián)合體的出資額、聯(lián)合體主投標人等內(nèi)容,避免職責不清,相互推委扯皮。(三)資金閑置資金設計變動較大會增加建設風險。如工程量減少較大,原計劃多余的資金閑置;工程量增加較大,會導致工程計劃的較大調(diào)整,使建設期的投資額和費用大幅增加,按原計劃準備的銀行貸款或自有資金量不能及時調(diào)整,造成資金緊張甚至資金鏈斷鏈的巨大風險。(四)固定利率和浮動利率BT項目回購期的計息可以采用固定利率和浮動利率的方式,固定利率可以采用某指定時點的銀行利率計算整個回購期的利息;浮動利率則是按回購當年的利率計算。(五)提供回購承諾及第三方擔保項目業(yè)主應在BT項目實施前,確定回購資金來源及計劃措施,簽訂協(xié)議時應向代建方提供回購承諾及有效的第三方擔保。根據(jù)BT項目的運作經(jīng)驗,除了銀行擔?？捎行П苊饣刭忥L險外,國有資產(chǎn)、股權(quán)、國有土地使用權(quán)之類的擔保也可較好減小回購風險。(六)將某代建方納入代建范圍的標準無法合理性風險和收益在政府與投資方之間應公平分擔與共享。確定工程代建范圍時,可將設計、施工、監(jiān)理、材料采購等納入代建范圍,但某些項目業(yè)主為轉(zhuǎn)嫁風險,將代建方無法控制的如環(huán)保、消防、征地、拆遷等劃入代建范圍,這種做法顯然違背了公平原則,損害了代建人的權(quán)益。四、參與商業(yè)領域的項目(一)施工企業(yè)發(fā)展建議采取的投資方式為剩余資本提供投資,提高管理水平,為剩余資本的投資渠道提供投資,提高管理水平,開創(chuàng)投資企業(yè)發(fā)展空間,提高管理水平,為剩余資本提供投資渠道,出現(xiàn)新的投資。根據(jù)投資參與BT項目整合了企業(yè)現(xiàn)有人力、財力等資源,有利于企業(yè)發(fā)揮技術(shù)和資金的綜合優(yōu)勢,為剩余資本找到投資途徑,改變投資渠道單一的局面,拓寬施工企業(yè)發(fā)展空間,提高管理水平;通過項目使資本得到增值,推動了施工企業(yè)通過信貸、股權(quán)等方式與金融企業(yè)的結(jié)合,也加速了企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營性向資本經(jīng)營性的轉(zhuǎn)變。(二)爭態(tài)勢緩由于BT項目對于參與企業(yè)資金狀況要求高,項目競爭態(tài)勢較緩和。作為投資和施工一體的代建方,投資回報和施工成本控制均可以成為項目的利潤來源,在一個項目上可以同時獲得施工收益和投資收益,利潤較高。五、bt方式的相關(guān)法律法規(guī)BT方式吸引了非政府資金進入基礎設施領域,擴大了資金來源,使政府的積極財政政策得到順利實現(xiàn),推進了當?shù)亟?jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展;施工企業(yè)通過BT方式提高了管理效率,