計算非壽險責(zé)任準(zhǔn)備金風(fēng)險邊際的資本成本法的中期報告

計算非壽險責(zé)任準(zhǔn)備金風(fēng)險邊際的資本成本法的中期報告中期報告1.背景本報告旨在利用資本成本法對非壽險責(zé)任準(zhǔn)備金的風(fēng)險邊際進(jìn)行計算，以便評估非壽險公司需要為這一風(fēng)險承擔(dān)的成本。2.經(jīng)濟(jì)資料我們利用以下數(shù)據(jù)計算非壽險責(zé)任準(zhǔn)備金的風(fēng)險邊際：-非壽險責(zé)任準(zhǔn)備金：500,000,000元-風(fēng)險自留額：200,000,000元-風(fēng)險保障邊際率：10%-資本成本率：10%-假定風(fēng)險發(fā)生概率符合泊松分布。3.方法3.1風(fēng)險邊際計算公式我們使用以下公式來計算非壽險責(zé)任準(zhǔn)備金的風(fēng)險邊際：MCCM=(VaR/ES)×(1+r)其中：MCCM=風(fēng)險邊際的資本成本率VaR=ValueatRisk（風(fēng)險價值）ES=ExpectedShortfall（預(yù)期虧損）r=資本成本率3.2風(fēng)險價值和預(yù)期虧損計算公式我們使用以下公式來計算風(fēng)險價值和預(yù)期虧損：VaR=σ×zES=(1-α)/α×φ(z)×σ-z其中：σ=風(fēng)險因子的標(biāo)準(zhǔn)差z=φ^{-1}(1-α),φ表示標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布函數(shù)，z為對于輸入可能性的十分位數(shù)。α=風(fēng)險自留額φ(z)=標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布中z點(diǎn)的概率密度函數(shù)。3.3過程首先，我們計算非壽險責(zé)任準(zhǔn)備金的恐慌指數(shù)，即：σ=CV×SE×SQRT(1+K×(1-EL))其中：CV=CoefficientofVariation（變異系數(shù)）SE=StandardError（標(biāo)準(zhǔn)誤差）K=Kurtosis（峰度）EL=ExcessLoss（超額損失）我們將K設(shè)置為3，EL設(shè)置為10%，因為我們認(rèn)為假定風(fēng)險發(fā)生概率符合泊松分布時，這些值是合理的。根據(jù)我們的數(shù)據(jù)，CV=0.5，SE=0.10，因此：σ=0.5×0.10×SQRT(1+3×(1-10%))=0.062接下來，我們計算VaR和ES。我們將α設(shè)置為20%，因為風(fēng)險自留額為200,000,000元。z=φ^{-1}(1-α)=φ^{-1}(1-20%)≈0.84VaR=σ×z=0.062×0.84=0.052φ(z)≈0.30ES=(1-α)/α×φ(z)×σ-z=(1-20%)/20%×0.30×0.062-0.84=0.040最后，我們計算MCCM：MCCM=(VaR/ES)×(1+r)=(0.052/0.