國企分類改革進(jìn)行時(shí)

內(nèi)容目錄國企轉(zhuǎn)型：國有企業(yè)劃分為商業(yè)類和公益類 3城投企業(yè)與普通國企呈現(xiàn)同質(zhì)化趨勢 3國企分類改革深入發(fā)展，地方分類標(biāo)準(zhǔn)共性個(gè)性并存 4指標(biāo)重塑：城投國企所屬類型再劃分 10風(fēng)險(xiǎn)提示 15圖表目錄圖表1：城投隱債管控與市場化轉(zhuǎn)型政策時(shí)間脈絡(luò) 4圖表2：國企功能類別劃分 5圖表3：分地區(qū)國企分類方式梳理 5圖表4：分地區(qū)國有企業(yè)功能劃分明細(xì) 6圖表5：國有企業(yè)所屬類型劃分標(biāo)準(zhǔn) 10圖表6：城投企業(yè)類型劃分標(biāo)準(zhǔn) 10圖表7：城投企業(yè)類型劃分明細(xì) 11圖表8：各地區(qū)城投企業(yè)類型分布（家） 12圖表9：商業(yè)二類城投企業(yè)評級分布（家，%） 12圖表10：公益類城投企業(yè)評級分布（家，%） 12圖表11：商業(yè)二類城投企業(yè)的行政級別分布（家，%） 13圖表12：公益類城投企業(yè)的行政級別分布（家，%） 13圖表13：各行政級別城投企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率（%） 13圖表14：分類別城投債務(wù)情況（億元） 14圖表15：各地區(qū)有息債務(wù)分布情況（億元） 14圖表16：各地區(qū)存量債分布情況（億元） 1510月份以來大規(guī)模的特殊再融資債置換只能解決短期的債務(wù)急性問題，但中長國企轉(zhuǎn)型：國有企業(yè)劃分為商業(yè)類和公益類城投企業(yè)與普通國企呈現(xiàn)同質(zhì)化趨勢國企改革進(jìn)程下（1）端來看05（14年修訂）2018為分水嶺，2018年之前形成的債務(wù)通過銀行置換、財(cái)政撥款以及發(fā)行特殊再融資債等方式幫助化解，2018，由從資產(chǎn)端來看[2014]43（3）從運(yùn)營機(jī)制來看2017能力與造血能力。圖表1：城投隱債管控與市場化轉(zhuǎn)型政策時(shí)間脈絡(luò)資料來源：中國人民政府、財(cái)政部，國企分類改革深入發(fā)展，地方分類標(biāo)準(zhǔn)共性個(gè)性并存《關(guān)于國有企業(yè)功能界定與分類的指導(dǎo)意見（2015170號對國有企業(yè)提出分類管理要求，將國有企業(yè)依據(jù)主營業(yè)務(wù)與核心業(yè)務(wù)類型劃分為商業(yè)類和公益，（和業(yè)類國有企業(yè)（。對商部門制定，并由政府財(cái)政支持彌補(bǔ)經(jīng)營虧損。商業(yè)二類關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈商業(yè)二類關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈(）商業(yè)類商業(yè)一類：主業(yè)處于充分競爭行業(yè)領(lǐng)域的商業(yè)類國企(涵蓋領(lǐng)域：制造業(yè)、房地產(chǎn)、金融等)注：上海將金融行業(yè)單獨(dú)劃分為金融服務(wù)業(yè)，廣西將金融行業(yè)歸為商業(yè)三類公益類：以公益類：以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)（涵蓋領(lǐng)域：交通基礎(chǔ)設(shè)施、糧油、水務(wù)等）國企資料來源：中國人民政府，國資委，（6個(gè)省份將國有企劃分為1分法的省份主要是將國有企業(yè)分為商業(yè)類和公益類，-分解為州、黑龍江、新疆、西藏、甘肅。通過對分地區(qū)分類情況進(jìn)行梳理可以發(fā)現(xiàn)，北京專設(shè)“保障首都城市高效安全運(yùn)行為目標(biāo)”（商業(yè)一類。圖表3：分地區(qū)國企分類方式梳理分類方式具體類型省份商業(yè)類、公益類河北、安徽、山西、海南二分法競爭性、準(zhǔn)公共性廣東功能類、競爭類浙江

商業(yè)類（商業(yè)一類、商業(yè)二類

山東、江蘇、河南、福建、湖北、重慶、云南、貴州、黑龍江、新疆、西藏、甘肅市場競爭類、功能保障類、金融服務(wù)類 上海競爭類、功能類、公益類 湖南陜西遼寧內(nèi)蒙古天津吉林寧夏青海江西市場競爭類、功能保障類、金融服務(wù)類 上海城市公共服務(wù)類、特殊功能類、競爭類 北京城市公共服務(wù)類、特殊功能類、競爭類 北京

（（競四川爭Ⅰ型、競爭Ⅱ）（（、廣西公益類（公益一類、公益二類）資料來源：省國資委，省人民政府，對各省劃分標(biāo)準(zhǔn)明細(xì)進(jìn)行均衍生于中央公布的分類框架值增值與經(jīng)濟(jì)利益最大化為主要目標(biāo)的國有企業(yè)，與“商業(yè)一類”實(shí)質(zhì)上為同一概念?；诖?，本文依照最具代表性與普適性的劃分方式，將國有企業(yè)類型劃分為商業(yè)一類國有企業(yè)、商業(yè)二類國有企業(yè)（兩者統(tǒng)稱為商業(yè)類國有企業(yè)）和公益類國有企業(yè)，將我國分地區(qū)國企劃分標(biāo)準(zhǔn)整合為統(tǒng)一的分類體系，并對各類型涉及的主要行業(yè)進(jìn)行匯總。圖表4：分地區(qū)國有企業(yè)功能劃分明細(xì)省份 類別 具體分類北京天津內(nèi)蒙古遼寧吉林

特殊功能類競爭類公共服務(wù)類公益類

城市公共服務(wù)類：以保障首都城市高效安全運(yùn)行為目標(biāo)；特殊功能類：以完成市委、市政府賦予的重大專項(xiàng)任務(wù)為目標(biāo)；競爭類：以提升國有資本效益效率為目標(biāo)。競爭類：主要涉及制造業(yè)、商貿(mào)物流、房地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域。這類企業(yè)以市場為導(dǎo)向，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化、在全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮骨干作用、成為行業(yè)排頭兵為目標(biāo)，兼顧社會效益。公共服務(wù)類：主要涉及能源、交通、水務(wù)等領(lǐng)域。這類企業(yè)主要提供公共產(chǎn)品和服務(wù)，以確保城市正常運(yùn)行和穩(wěn)定、保障民計(jì)民生、實(shí)現(xiàn)社會效益最大化為目標(biāo)，兼顧經(jīng)濟(jì)效益。功能類：主要涉及各類投融資平臺、資本運(yùn)作平臺等領(lǐng)域。這類企業(yè)以完成政府重大專項(xiàng)任務(wù)、服務(wù)戰(zhàn)略性任務(wù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)為目標(biāo)，追求經(jīng)濟(jì)和社會的綜合效果。公益類：以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)商業(yè)類：包括主業(yè)處于充分競爭行業(yè)的商業(yè)類國有企業(yè)和主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)的商業(yè)類國有企業(yè)。商業(yè)類：以增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、放大國有資本功能、實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值為主要目標(biāo)。公益類：以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)。公益類：以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)，必要的產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格可以由政府調(diào)控；特定功能類：主要處于文化、電網(wǎng)、鐵路、石油天然標(biāo)；商業(yè)競爭類：主要分布于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域。這類企業(yè)以增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活市場化要求實(shí)行商業(yè)化經(jīng)營，依法獨(dú)立自主開展生產(chǎn)經(jīng)營活動。競爭類：主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域，以參與市場競爭為主要運(yùn)營方式，資源配置、產(chǎn)品和服務(wù)高度市場化；功能類：主業(yè)處于關(guān)系社會發(fā)展、安全穩(wěn)定的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，參與市場競爭，承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)或特定工作，資源配置和業(yè)務(wù)發(fā)展體現(xiàn)省委、省政府發(fā)展戰(zhàn)略；公益類：以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)，必要的產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格可以由省政府調(diào)控競爭類：主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域，按照市場化要求實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作，以增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、放大國有資本功能、實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值為主要目標(biāo)。功能類以各類投融資平臺為主體，承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)和重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，體現(xiàn)政府戰(zhàn)略意圖，服務(wù)和保障全省發(fā)展大局。公益類：以供水、供氣、供熱、公共交通等企業(yè)為主體，以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)。黑龍江 商業(yè)類（商業(yè)一 商業(yè)類：以經(jīng)濟(jì)效益為導(dǎo)向，以增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力和效率、放大國有資本功能、實(shí)類、商業(yè)二類公益類市場競爭類上海 功能保障金融服務(wù)公益類江蘇 商業(yè)一商業(yè)二

現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值為主要目標(biāo)的企業(yè)。商業(yè)一類：方式，充分遵循市場規(guī)律，以經(jīng)濟(jì)效益最大化為主要目標(biāo)的企業(yè)。商業(yè)二類具備參與市場競爭基本屬性前提下，兼顧承擔(dān)政府重大專項(xiàng)任務(wù)或者實(shí)現(xiàn)特定功能，以實(shí)現(xiàn)政府在調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會發(fā)展等方面的戰(zhàn)略意圖的企業(yè)。公益類社會效益為導(dǎo)向，以保障民生、提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)為主要目標(biāo)，以及服務(wù)于全省經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的企業(yè)。市場競爭類：以參與市場競爭、增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值為主要目標(biāo)，不斷完善市場化經(jīng)營機(jī)制，成為具有國內(nèi)競爭力和國際影響力的企業(yè)集團(tuán)。金融服務(wù)類：以深化金融改革、防控金融風(fēng)險(xiǎn)為主要目標(biāo)，優(yōu)化股權(quán)、產(chǎn)品和區(qū)域結(jié)構(gòu)，成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)最具成效、行業(yè)綜合實(shí)力領(lǐng)先的金融企業(yè)。功能保障類以完成國家戰(zhàn)略和重點(diǎn)任務(wù)、保障城市高效運(yùn)行為主要目標(biāo)，加強(qiáng)成本規(guī)制管理，成為最富效率、最優(yōu)服務(wù)、最響品牌的優(yōu)勢企業(yè)。公益類：以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)。商業(yè)一類：主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國有企業(yè)。商業(yè)二類：主業(yè)處于重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)的商業(yè)類國有企業(yè)。功能類:主要指主業(yè)屬于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)或特定功能的企業(yè)，包括重大基礎(chǔ)設(shè)施或大項(xiàng)目投資建設(shè)、針浙江 功能類競爭類安徽 商業(yè)類公益類公益類

對公共產(chǎn)品提供的專用性資產(chǎn)、完成政府特定目標(biāo)或產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)等的企業(yè)。競爭類:主要指主業(yè)屬于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域、業(yè)務(wù)上不承擔(dān)特定功能的企業(yè)，不具有資源、客戶或市場上的特殊性，完全按照市場規(guī)則進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)作，滿足一般市場需求。商業(yè)類：以增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、放大國有資本功能、實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值為主要重點(diǎn)發(fā)展前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會效益與安全效益的有機(jī)統(tǒng)一。益類務(wù)價(jià)格可以由政府調(diào)控。商業(yè)一類：以市場為導(dǎo)向，以企業(yè)價(jià)值最大化、成為全省乃至全國產(chǎn)業(yè)龍頭為目標(biāo)。競爭性業(yè)務(wù)資產(chǎn)總額比例超過50%的省屬企業(yè)，確定為商業(yè)一類企業(yè)。商業(yè)福建 商業(yè)一商業(yè)二競爭類江西 功能類公共服務(wù)類公益類山東 商業(yè)一商業(yè)二公益類河南 商業(yè)一商業(yè)二公益類湖北 商業(yè)一商業(yè)二

二類：以完成政府戰(zhàn)略任務(wù)或政府重大專項(xiàng)任務(wù)為主要目標(biāo)。競爭性業(yè)務(wù)資產(chǎn)總額比例低于50的省屬企業(yè)，確定為商業(yè)二類企業(yè)。公益類：以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)為主要目標(biāo)。競爭類：以培育壯大產(chǎn)業(yè)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化為主要目標(biāo)，努力在市場競爭中提升核心競爭力，提高企業(yè)價(jià)值。功能類：以完成地方政府戰(zhàn)略任務(wù)為主要目標(biāo)，兼顧經(jīng)濟(jì)效益。公共服務(wù)類：以確保社會正常運(yùn)行和穩(wěn)定、實(shí)現(xiàn)社會效益為主要目標(biāo)，引入社會評價(jià)。商業(yè)一類：處于市場競爭最充分的行業(yè)和領(lǐng)域。商業(yè)二類：主業(yè)處于關(guān)系國家安公益類：聚焦保障民生、服務(wù)社會，高效率提供公共產(chǎn)品和服務(wù)。商業(yè)一類:主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域,滿足一般性市場需求,以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化為主要目標(biāo),兼顧社會效益,注重經(jīng)營績效和可持續(xù)發(fā)展能力,主要包括工業(yè)和商貿(mào)類企業(yè)。商業(yè)二類擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù),滿足特定功能需求,以保障國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行為主要目標(biāo),重點(diǎn)發(fā)展前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè),實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會效益有機(jī)統(tǒng)一,主要包括政府投融資公司。公益類：以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)、實(shí)現(xiàn)社會效益最大化為主要目標(biāo),兼顧經(jīng)濟(jì)效益,必要的產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格可以由政府調(diào)控,主要包括供水、供電、供氣、供熱和公共交通等企業(yè)。商業(yè)一類：指主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的企業(yè)。商業(yè)二類:指主業(yè)處于關(guān)系地方經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)的企業(yè)。公益類:以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)。湖南 公益類功能類

公益類：含城市供水供氣、公交管網(wǎng)、市政公用運(yùn)營資源等重要民生領(lǐng)域企業(yè)，以實(shí)現(xiàn)公共政策性目標(biāo)為主。功能類：含政府投融資平臺或國有資本投資運(yùn)營公司以競爭類及重要資源開發(fā)、重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的企業(yè)，以完成戰(zhàn)略任務(wù)或重大專項(xiàng)任務(wù)為主要目標(biāo)，兼顧經(jīng)濟(jì)效益。競爭類：按照混合所有制經(jīng)濟(jì)的要求進(jìn)行放開，國有資本有進(jìn)有退，對具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)，保持國有控股，增強(qiáng)活力、競爭力；對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和“兩型”先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，國有資本加大投入，發(fā)揮國有資本引領(lǐng)作用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，這類企業(yè)以經(jīng)濟(jì)效益最大化為主要目標(biāo)，承擔(dān)社會責(zé)任。競爭性：指按照市場化要求運(yùn)作，以增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、放大國有資本功能、實(shí)現(xiàn)廣東 競爭性準(zhǔn)公共性商業(yè)類（商業(yè)一廣西 業(yè)三類）公益類（公益一類、公益二類）

國有資產(chǎn)保值增值為主要目標(biāo)，依法獨(dú)立自主開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰、有序進(jìn)退。準(zhǔn)公共性：指以強(qiáng)化公共服務(wù)功能為主要目標(biāo)，引入市場機(jī)制，提高公共服務(wù)質(zhì)量效率和持續(xù)發(fā)展能力。商業(yè)一類：指主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域，以參與市場競爭為主要運(yùn)營方式，充分遵循市場規(guī)律，以經(jīng)濟(jì)效益最大化為主要目標(biāo)。商業(yè)二類和關(guān)鍵領(lǐng)域，在參與市場競爭基本屬性前提下，兼顧承擔(dān)政府重大專項(xiàng)任務(wù)或者實(shí)現(xiàn)特定功能，以實(shí)現(xiàn)政府在調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會發(fā)展等方面的戰(zhàn)略意圖。商業(yè)三類：指主業(yè)處于金融服務(wù)領(lǐng)域，經(jīng)營金融商品。公益一類會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)，必要的產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格可以由政府調(diào)控；要積極引入市場機(jī)制，不斷提高公共服務(wù)效率和能力。公益二類：指以提供精神產(chǎn)品，傳播思想信息，擔(dān)負(fù)文化傳承使命為主要目標(biāo)，把社會效益放在首位、實(shí)現(xiàn)社會效益和經(jīng)濟(jì)效益相統(tǒng)一。商業(yè)類：指以培育壯大產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值為主要目標(biāo)的企業(yè)劃歸為商業(yè)類，包括主業(yè)處于充分市場競爭行業(yè)和領(lǐng)域的企業(yè)和主業(yè)處于自然壟斷行業(yè)、主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)的企業(yè)等。公益類：指以保障民生、服務(wù)社會，提供公共產(chǎn)品和海南 商業(yè)類公益類公益類重慶 商業(yè)一商業(yè)二功能性（四川 型、功能Ⅱ型競爭性（競爭型、競爭Ⅱ型商業(yè)類（貴州 類、商業(yè)二類公益類公益類云南 商業(yè)一商業(yè)二商業(yè)類（西藏 類、商業(yè)二類公益類

服務(wù)為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)，如主業(yè)涉及糧食、食鹽、石油、天然氣等國家戰(zhàn)略物資儲備、城市供水、供電、供氣、公共交通、污水或垃圾處理、農(nóng)田水利、市政工程、漁港工程等領(lǐng)域的企業(yè)以及服務(wù)國家外交、服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)監(jiān)獄服刑人員改造的平臺企業(yè)等。商業(yè)一類：指以增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、放大國有資本功能、實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值為主要目標(biāo)；商業(yè)二類：指以保障國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)為主要目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會效益與生態(tài)效益的有機(jī)統(tǒng)一；公益類：指以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)，著力提高公共服務(wù)效率和能力。功能性兼顧經(jīng)濟(jì)效益。功能Ⅰ型，以承擔(dān)政府指定的戰(zhàn)略任務(wù)、重大專項(xiàng)任務(wù)為主要目企業(yè)總資產(chǎn)比例較高的企業(yè)（50%以上。功能Ⅱ型，以承擔(dān)政府指定的戰(zhàn)略任務(wù)、重大專項(xiàng)任務(wù)為主要目標(biāo)，功能性業(yè)務(wù)與競爭性業(yè)務(wù)并存，功能性業(yè)務(wù)板塊的資產(chǎn)總額占企業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到一定比例的企業(yè)（原則上占比達(dá)30以上。競爭性：指以市場化為導(dǎo)向，主要提供競爭性產(chǎn)品或服務(wù)，以經(jīng)濟(jì)效益最大化為主要目標(biāo)，兼顧社會效益。競爭Ⅰ型完全從事競爭性業(yè)務(wù)的企業(yè)。競爭Ⅱ型高的企業(yè)（80%以上商業(yè)一類：主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域。商業(yè)二類：以承擔(dān)政府重大專項(xiàng)任務(wù)或特定工作為主，實(shí)現(xiàn)政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、發(fā)展前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、國有資本投資運(yùn)營、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面戰(zhàn)略意圖的國有企業(yè)。公益類：以保障民生、服務(wù)社會，提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)的國有企業(yè)。商業(yè)一類：指主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域,以參與市場競爭為主要運(yùn)營方式,資源配置、產(chǎn)品和服務(wù)高度市場化；商業(yè)二類：指主業(yè)處于重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,參與市場競爭,承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)或特定工作,資源配置和業(yè)務(wù)發(fā)展體現(xiàn)政府戰(zhàn)略意圖；公益類：指以社會效益為導(dǎo)向,提供公共產(chǎn)品或服務(wù),必要的產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格可以由政府調(diào)控的企業(yè)。商業(yè)一類：指主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域，主要包括一般工業(yè)、建筑、商貿(mào)流通、旅游服務(wù)等企業(yè)。商業(yè)二類行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)，以保障國家安全、國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和推動競爭類陜西 功能類公共服務(wù)類商業(yè)類（類：指以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)。商業(yè)競爭類：主業(yè)處于充分競爭行業(yè)的商業(yè)企業(yè)，主要包括工業(yè)、交通、電力、商貿(mào)流通、金融信貸類企業(yè)。以經(jīng)濟(jì)效益和增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力為導(dǎo)向，以實(shí)現(xiàn)國有資類：指以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)。商業(yè)競爭類：主業(yè)處于充分競爭行業(yè)的商業(yè)企業(yè)，主要包括工業(yè)、交通、電力、商貿(mào)流通、金融信貸類企業(yè)。以經(jīng)濟(jì)效益和增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力為導(dǎo)向，以實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化為目標(biāo)。商業(yè)功能類：主業(yè)處于關(guān)系經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)的商業(yè)企業(yè)，主要包括政府投融資平青海商業(yè)競爭類商業(yè)功能類臺、重要交通樞紐和基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)。以省委、省政府重大戰(zhàn)略決策為要責(zé)，以完成國家和地方政府戰(zhàn)略部署或重大專項(xiàng)任務(wù)為主要目標(biāo)，重點(diǎn)發(fā)展前瞻性戰(zhàn)略型產(chǎn)公益類業(yè)，兼顧經(jīng)濟(jì)效益，在調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會發(fā)展等方面實(shí)現(xiàn)政府的戰(zhàn)略意圖，力求實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會效益與安全效益的有機(jī)統(tǒng)一。公益類：以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)、保障生態(tài)安全為主要目標(biāo)，主要包括國家戰(zhàn)略物資專項(xiàng)儲備、城市供水及供氣、公共交通路網(wǎng)、市政公用運(yùn)營資源以及承擔(dān)部分社會、生態(tài)職責(zé)類企業(yè)。營利類：指主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的企業(yè)，主要以激發(fā)企業(yè)活力、放大國有資本功能、實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值為主要目標(biāo)。功能類：指經(jīng)營專營業(yè)務(wù)或承擔(dān)特寧夏營利類功能類定任務(wù)的企業(yè)，主要以完成自治區(qū)戰(zhàn)略任務(wù)、政府重大專項(xiàng)任務(wù)為主要目標(biāo)，或根據(jù)有關(guān)規(guī)定和要求在一定范圍內(nèi)開展專項(xiàng)業(yè)務(wù)，兼顧經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一。公益類公益類：指處于公共服務(wù)行業(yè)和領(lǐng)域的企業(yè)，主要以貫徹執(zhí)行自治區(qū)黨委、政府戰(zhàn)略意圖為宗旨，以保障民生、服務(wù)社會提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)，以社會效益為導(dǎo)向。商業(yè)一類：主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域,以經(jīng)濟(jì)效益最大化為目標(biāo),兼顧社會效益,注重經(jīng)營績效和可持續(xù)發(fā)展能力。商業(yè)二類：指主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民商業(yè)類（商業(yè)一新疆 類、商業(yè)二類） 經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)，以實(shí)現(xiàn)政府戰(zhàn)略意圖、完成特定任務(wù)為目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會效益有機(jī)統(tǒng)一。公益類：指以保障民公益類生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)，兼顧經(jīng)濟(jì)效益和國有資產(chǎn)保值增值，主要包括公共交通運(yùn)輸，以及提供其他公共產(chǎn)品或服務(wù)的企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展為主要目標(biāo)，主要包括國有資本投資運(yùn)營、重要物資儲備、高新數(shù)字、藏醫(yī)藥等企業(yè)。公益類：指以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品服務(wù),實(shí)現(xiàn)社會效益最大化為主要目標(biāo)，主要包括供水、供氣、供電、供熱以及公共交通等企業(yè)。競爭類：指以市場為導(dǎo)向，以企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化為主要目標(biāo)，同時(shí)注重社會效益，其生存和發(fā)展完全取決于市場競爭的企業(yè)。包括能源化工、有色冶金、裝備制造等行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)；公共服務(wù)類眾生產(chǎn)、生活正常運(yùn)行任務(wù)，以提供公共服務(wù)產(chǎn)品為主，社會效益和經(jīng)濟(jì)效益并重企業(yè)；功能類的企業(yè)。包括重大項(xiàng)目建設(shè)和特定行業(yè)投資開發(fā)等企業(yè)。商業(yè)一類：指主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域，以增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、放大國有資本功能、實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值為主要目標(biāo)。商業(yè)二類：指主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，以承擔(dān)政府重大專項(xiàng)任務(wù)為主要目標(biāo)。公益資料來源：省國資委，省人民政府，31個(gè)省份的國企類型劃分標(biāo)準(zhǔn)的匯總與統(tǒng)一，本文得到下表所示的劃分標(biāo)準(zhǔn)稱為商業(yè)類。圖表5：國有企業(yè)所屬類型劃分標(biāo)準(zhǔn)商業(yè)類 公益類商業(yè)一類 商業(yè)二類商業(yè)一類 商業(yè)二類

主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域，以市場為導(dǎo)向，實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作，以提高市場競爭力、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化為主要目標(biāo)的國有企業(yè)。地產(chǎn)、金融業(yè)等。

主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)的商業(yè)類國有企業(yè)。臺、資本運(yùn)作平臺等。

以保障民生、服務(wù)社會、保障生態(tài)安全、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)社會效益最大化為主要目標(biāo)的國有企業(yè)。交通基建、公共交通運(yùn)輸、水電熱力供應(yīng)及其他公共產(chǎn)品或服務(wù)。資料來源：國資委，省人民政府，指標(biāo)重塑：城投國企所屬類型再劃分業(yè)將歸為商業(yè)二類企業(yè)。圖表6：城投企業(yè)類型劃分標(biāo)準(zhǔn)商業(yè)二類 公益類主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重 以保障民生、服務(wù)社會、保障生態(tài)安全、提主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重 以保障民生、服務(wù)社會、保障生態(tài)安全、提要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù) 供公共產(chǎn)品和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)社會效益最大化的商業(yè)類國有企業(yè) 主要目標(biāo)的國有企業(yè)定義是否具有盈利功能 √ ×是否具有公益屬性 √ √是否具有公益屬性 √ √

業(yè)、棚戶區(qū)改造等

拆遷服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、土地開發(fā)等資料來源：國資委，依據(jù)表6給出的城投類型劃分標(biāo)準(zhǔn)，本文采用城投企業(yè)截至2023年3月31日披露的城投業(yè)務(wù)類型數(shù)據(jù)，對存續(xù)城投平臺類型進(jìn)行劃分。如下圖所示，商業(yè)二類的業(yè)務(wù)包括高速公路建設(shè)運(yùn)營、鐵路建設(shè)運(yùn)營、軌道交通建設(shè)運(yùn)營、公共交通建設(shè)運(yùn)營、人才安居房建設(shè)運(yùn)營、園區(qū)建設(shè)運(yùn)營、國有資本建設(shè)運(yùn)營等建設(shè)運(yùn)營類項(xiàng)目，公租房建設(shè)、安置房建設(shè)、動遷房建設(shè)等保障房建設(shè)項(xiàng)目，文化旅游、水電燃?xì)?、污水處理等公用事業(yè)項(xiàng)目，以及棚改、回遷房建設(shè)等其他業(yè)務(wù)；公益類的業(yè)務(wù)包括拆遷服務(wù)，交通基建、水利基建、港口基建等各類基建項(xiàng)目，土地開發(fā)，以及吹填造地、灘涂開發(fā)等其他業(yè)務(wù)。圖表7：城投企業(yè)類型劃分明細(xì)資料來源：評級報(bào)告，6.9%.8%。60139920219.35%。圖表8：各地區(qū)城投企業(yè)類型分布（家）公益類 商業(yè)二類700600500400300200100浙江山東四川湖南安徽湖北江西河南重慶貴州廣東福建陜西廣西上海云南天津新疆河北北京遼寧山西吉林甘肅浙江山東四川湖南安徽湖北江西河南重慶貴州廣東福建陜西廣西上海云南天津新疆河北北京遼寧山西吉林甘肅寧夏西藏海南青海資料來源：，AA、AA+等級為主。具體分類別來看，商業(yè)二類城投企業(yè)信用等級分布集中度較高，AA101349%，AA+60629%；公益類城投企業(yè)信用等級分布集中度相對較低，存在個(gè)別低信用評級主體，AA類的城投共68959%AA+28324%BBB+類及以下的4企業(yè)信用等級差異性更強(qiáng)，受其非營利性業(yè)務(wù)特征限制，市場對其資質(zhì)認(rèn)可度相對較低。圖表9：業(yè)二城投業(yè)評布（家，%） 圖表10：公類城投業(yè)評分（家，%）AAA AA+ AA- AA 其他

AAA AA+ AA- AA 其他3%14%5%24%8%6% 3%3%14%5%24%8%49%

29%59%資料來源：wind， 資料來源：wind，202333198162748%54%國家級園區(qū)資產(chǎn)負(fù)債均值情況顯著高于其他行政級別園債風(fēng)險(xiǎn)最高，區(qū)縣級園區(qū)的償債風(fēng)險(xiǎn)相對于其他行政級別主體則相對較低。圖表11：商二類城企業(yè)行級別分（家，%