上市公司ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系研究-基于媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)作用

上市公司ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系研究——基于媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)作用

摘要：隨著社會(huì)對(duì)環(huán)境、社會(huì)和公司治理（ESG）問題的關(guān)注不斷提高，上市公司的ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響日益受到關(guān)注。本文基于媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)作用，探討了上市公司的ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，并通過實(shí)證研究對(duì)研究假設(shè)進(jìn)行驗(yàn)證。研究結(jié)果表明，上市公司的ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效之間存在正向關(guān)系，并且媒體關(guān)注能夠在這一關(guān)系中產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用。

一、引言

近年來，隨著社會(huì)對(duì)可持續(xù)發(fā)展問題的關(guān)注日益增強(qiáng)，ESG投資理念日益普及。ESG代表環(huán)境（Environment）、社會(huì)（Social）和公司治理（Governance）三個(gè)方面，是衡量上市公司可持續(xù)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。已有研究表明，優(yōu)秀的ESG表現(xiàn)能夠提升上市公司的企業(yè)形象，增加投資者的信任和投資機(jī)會(huì)，并對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生積極影響。

二、ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系

ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系一直是研究的熱點(diǎn)話題。ESG表現(xiàn)包括環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任履行和公司治理等方面，而企業(yè)績(jī)效則包括財(cái)務(wù)績(jī)效和非財(cái)務(wù)績(jī)效兩個(gè)方面。研究發(fā)現(xiàn)，優(yōu)秀的ESG表現(xiàn)對(duì)上市公司的企業(yè)形象和品牌價(jià)值有積極影響，提高公司的市場(chǎng)價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力，并且能夠減少金融風(fēng)險(xiǎn)和解決環(huán)境、社會(huì)等問題，從而提高企業(yè)績(jī)效。因此，ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效之間存在著積極的關(guān)系。

三、媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)作用

媒體一直是ESG問題的報(bào)道和傳遞的重要平臺(tái)，媒體關(guān)注對(duì)上市公司的ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系可能產(chǎn)生重要的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)，媒體關(guān)注能夠?qū)ι鲜泄镜腅SG表現(xiàn)產(chǎn)生影響，引發(fā)公眾對(duì)公司ESG問題的關(guān)注，并進(jìn)而對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生影響。另外，媒體關(guān)注還能夠增加對(duì)ESG表現(xiàn)的監(jiān)督力度，激勵(lì)上市公司積極改善ESG表現(xiàn)，從而提高企業(yè)績(jī)效。

四、實(shí)證研究

本研究通過對(duì)全球上市公司的ESG數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，驗(yàn)證了上市公司的ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，并探討了媒體關(guān)注在這一關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明，上市公司的ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效之間存在顯著的正向關(guān)系，即優(yōu)秀的ESG表現(xiàn)能夠提高企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效和非財(cái)務(wù)績(jī)效。同時(shí)，研究還發(fā)現(xiàn)，媒體關(guān)注能夠增強(qiáng)上市公司的ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，即當(dāng)媒體關(guān)注度越高時(shí)，ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響越顯著。

五、結(jié)論

本研究通過實(shí)證研究驗(yàn)證了上市公司的ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，并發(fā)現(xiàn)了媒體關(guān)注在這一關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。優(yōu)秀的ESG表現(xiàn)能夠提高企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)價(jià)值，而媒體關(guān)注能夠進(jìn)一步增強(qiáng)ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。因此，上市公司應(yīng)當(dāng)積極關(guān)注ESG問題，加強(qiáng)ESG管理和披露，提高ESG表現(xiàn)，以提升企業(yè)績(jī)效和競(jìng)爭(zhēng)力。

六、研究的局限性

本研究?jī)H基于媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)作用對(duì)上市公司的ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，未考慮其他可能的調(diào)節(jié)變量。此外，本研究所使用的數(shù)據(jù)有時(shí)間和樣本的限制，需要進(jìn)一步擴(kuò)大樣本規(guī)模和研究時(shí)間跨度。

七、未來研究展望

未來的研究可以考慮納入其他調(diào)節(jié)變量，如公司規(guī)模、行業(yè)特征等，進(jìn)一步拓展對(duì)ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究。另外，可以通過跟蹤一些ESG表現(xiàn)較好的公司，研究ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的長(zhǎng)期影響。同時(shí)，可以進(jìn)一步探討媒體關(guān)注對(duì)上市公司ESG表現(xiàn)和企業(yè)績(jī)效之間的調(diào)節(jié)機(jī)制，以更好地指導(dǎo)企業(yè)實(shí)踐和政策制定。

八、綜上所述，本研究驗(yàn)證了上市公司的ESG表現(xiàn)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，并發(fā)現(xiàn)了媒體關(guān)注在這一關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。優(yōu)秀的ESG表現(xiàn)能夠提高企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)價(jià)值，而媒體關(guān)注能夠進(jìn)一步增強(qiáng)ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。因此，上市公司應(yīng)當(dāng)積極關(guān)注ESG問題，加強(qiáng)ESG管理和披露，提高ESG表現(xiàn)，以提升企業(yè)績(jī)效和競(jìng)爭(zhēng)力。未來