中級(jí)財(cái)務(wù)管理電子教學(xué)第3章

第3章財(cái)務(wù)分析第1節(jié)財(cái)務(wù)分析根底第2節(jié)財(cái)務(wù)才干分析第3節(jié)財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析第4節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析第1節(jié)財(cái)務(wù)分析根底一、財(cái)務(wù)分析的作用二、財(cái)務(wù)分析的目的三、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)分析的方法五、財(cái)務(wù)分析的程序六、財(cái)務(wù)分析的根底一、財(cái)務(wù)分析的作用可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的各種財(cái)務(wù)才干，從而分析企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題，總結(jié)財(cái)務(wù)管理任務(wù)的閱歷教訓(xùn)，促進(jìn)企業(yè)改善運(yùn)營(yíng)活動(dòng)、提高管理程度?？梢詾槠髽I(yè)外部投資者、債務(wù)人和其他有關(guān)部門和人員提供更加系統(tǒng)的、完好的會(huì)計(jì)信息，便于他們更加深化地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)情況、運(yùn)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，為其投資決策、信貸決策和其他經(jīng)濟(jì)決策提供根據(jù)?？梢詸z查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成運(yùn)營(yíng)方案的情況，考核各部門和單位的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，有利于企業(yè)建立和健全完善的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，協(xié)調(diào)各種財(cái)務(wù)關(guān)系，保證企業(yè)財(cái)務(wù)目的的順利實(shí)現(xiàn)。一、財(cái)務(wù)分析的作用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)信息需求者CPA財(cái)務(wù)分析會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么二、財(cái)務(wù)分析的目的1.債務(wù)人財(cái)務(wù)分析的目的關(guān)注其貸款的平安性2.股權(quán)投資者財(cái)務(wù)分析的目的評(píng)價(jià)企業(yè)或股票的價(jià)值，進(jìn)展有效的投資決策。3.管理層財(cái)務(wù)分析的目的盡早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，采取改良措施。4.審計(jì)師財(cái)務(wù)分析的目的正確發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。5.政府部門財(cái)務(wù)分析的目的為其制定相關(guān)政策提供決策根據(jù)。三、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容償債才干分析營(yíng)運(yùn)才干分析盈利才干分析開(kāi)展才干分析財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析財(cái)務(wù)綜合分析四、財(cái)務(wù)分析的方法1.比率分析法構(gòu)成比率效率比率相關(guān)比率2.比較分析法縱向比較分析法橫向比較分析法五、財(cái)務(wù)分析的程序1.確定財(cái)務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟(jì)資料2.選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?，確定分析目的3.進(jìn)展要素分析，抓住主要矛盾4.為作為經(jīng)濟(jì)決策提供各種建議六、財(cái)務(wù)分析的根底資產(chǎn)負(fù)債表可以了解企業(yè)的償債才干、資金營(yíng)運(yùn)才干等財(cái)務(wù)情況。利潤(rùn)表可以考核企業(yè)利潤(rùn)方案的完成情況，分析企業(yè)的盈利才干以及利潤(rùn)增減變化的緣由，預(yù)測(cè)企業(yè)利潤(rùn)的開(kāi)展趨勢(shì)?，F(xiàn)金流量表便于報(bào)表運(yùn)用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的才干，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量。第2節(jié)財(cái)務(wù)才干分析一、償債才干分析二、營(yíng)運(yùn)才干分析三、盈利才干分析四、開(kāi)展才干分析一、償債才干分析1.短期償債才干分析2.長(zhǎng)期償債才干分析3.影響償債才干的其他要素1.短期償債才干分析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)－存貨)/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物)/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流量比率=運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債到期債務(wù)本息償付比率=運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/(本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出)2.長(zhǎng)期償債才干分析資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額股東/權(quán)益總額產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/股東權(quán)益總額2.長(zhǎng)期償債才干分析有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(股東權(quán)益總額－無(wú)形資產(chǎn)凈值)償債保證比率=負(fù)債總額/運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~利息保證倍數(shù)=(稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用現(xiàn)金利息保證倍數(shù)=(運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅)現(xiàn)金利息支出3.影響償債才干的其他要素或有負(fù)債未來(lái)一旦轉(zhuǎn)化為企業(yè)現(xiàn)實(shí)的負(fù)債，就會(huì)影響到企業(yè)的償債才干。擔(dān)保責(zé)任在被擔(dān)保人沒(méi)有履行合同時(shí)，就有能夠會(huì)成為企業(yè)的負(fù)債，添加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。租賃活動(dòng)假設(shè)運(yùn)營(yíng)租賃的業(yè)務(wù)量較大、期限較長(zhǎng)或者具有經(jīng)常性，那么其對(duì)企業(yè)的償債才干也會(huì)產(chǎn)生較大的影響?？捎玫你y行授信額度可以提高企業(yè)的償付才干，緩解財(cái)務(wù)困難。二、營(yíng)運(yùn)才干分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額存貨周轉(zhuǎn)率=銷售本錢/存貨平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)/平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額三、盈利才干分析資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均總額×100%銷售毛利率與銷售凈利率銷售毛利率=銷售毛利/營(yíng)業(yè)收入凈額×100%

=(營(yíng)業(yè)收入凈額－營(yíng)業(yè)本錢)/營(yíng)業(yè)收入凈額×100%銷售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額×100%三、盈利才干分析本錢費(fèi)用利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/本錢費(fèi)用總額×100%每股利潤(rùn)與每股現(xiàn)金流量每股利潤(rùn)=(凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)每股現(xiàn)金流量=(運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)三、盈利才干分析每股股利與股利支付率每股股利=(現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)股利支付率=每股股利/每股利潤(rùn)×100%每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)市盈率與市凈率市盈率=每股市價(jià)/每股利潤(rùn)市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)四、開(kāi)展才干分析銷售增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額×100%資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額×100%股權(quán)資本增長(zhǎng)率=本年股東權(quán)益增長(zhǎng)額/年初股東權(quán)益總額×100%利潤(rùn)增長(zhǎng)才干=本年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)額/上年利潤(rùn)總額×100%第3節(jié)財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析比較財(cái)務(wù)報(bào)表比較資產(chǎn)負(fù)債表分析比較利潤(rùn)表分析比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表比較財(cái)務(wù)比率圖解法比較資產(chǎn)負(fù)債表〔表3-4，部分〕比較利潤(rùn)表〔表3-5〕比較百分比資產(chǎn)負(fù)債表〔表3-6〕比較百分比利潤(rùn)表〔表3-7,部分〕比較財(cái)務(wù)比率圖解法——銷售凈利率表示圖第4節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析一、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法二、杜邦分析法一、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法1.財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法的含義經(jīng)過(guò)對(duì)選定的幾項(xiàng)財(cái)務(wù)比率進(jìn)展評(píng)分，然后計(jì)算出綜合得分，并據(jù)此評(píng)價(jià)企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)情況的方法。2.財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法的程序選定評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)情況的財(cái)務(wù)比率確定財(cái)務(wù)比率規(guī)范評(píng)分值確定財(cái)務(wù)比率評(píng)分值的上下限確定財(cái)務(wù)比率的規(guī)范值計(jì)算關(guān)系比率計(jì)算各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)踐得分財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分表〔表3-9〕二、杜邦分析法1.杜邦分析系統(tǒng)圖2.股權(quán)報(bào)酬率是杜邦分析的中心目的3.幾個(gè)重要的等式關(guān)系股東權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷資產(chǎn)平均總額杜邦分析系統(tǒng)圖〔圖3-3〕課堂討論題根據(jù)杜邦分析，企業(yè)提高股東權(quán)益報(bào)酬率的途徑有哪些？思索題1.假設(shè)他是銀行的信貸部門經(jīng)理，在給企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，該當(dāng)思索哪些要素？2.企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的高低對(duì)債務(wù)人和股東會(huì)產(chǎn)生什么影響？3.企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低能夠是由什么緣由呵斥的？會(huì)給企業(yè)帶來(lái)什么影響？4.為什么說(shuō)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)才干可以反映出其運(yùn)營(yíng)管理程度？企業(yè)該當(dāng)如何提高營(yíng)運(yùn)才干？5.他以為在評(píng)價(jià)股份的盈利才干時(shí)，哪個(gè)財(cái)務(wù)目的該當(dāng)作為中心目的？為什么？6.他以為在評(píng)價(jià)企業(yè)的開(kāi)展趨勢(shì)時(shí)，該當(dāng)留意哪些問(wèn)題？思索題7.為什么說(shuō)股東權(quán)益報(bào)酬率是杜邦分析的中心？8.在運(yùn)用杜邦分析法進(jìn)展企業(yè)財(cái)務(wù)情況的綜合分析時(shí)，該當(dāng)如何分析各項(xiàng)要素對(duì)企業(yè)股東權(quán)益報(bào)酬率的影響程度？9.假設(shè)他是一家股份公司的董事，他的律師提示他該當(dāng)關(guān)注有關(guān)法律訴訟的風(fēng)險(xiǎn)，并要繼續(xù)監(jiān)視公司財(cái)務(wù)平安，他該當(dāng)如何利用財(cái)務(wù)分析協(xié)助他行使董事的職責(zé)？10.假設(shè)他是一個(gè)環(huán)保組織的成員，他該當(dāng)如何利用財(cái)務(wù)分析來(lái)了解某企業(yè)對(duì)環(huán)境維護(hù)所承當(dāng)?shù)呢?zé)任？思索題11.假設(shè)他是一名財(cái)務(wù)咨詢師，為一家商品流通企業(yè)做財(cái)務(wù)咨詢，他的義務(wù)是經(jīng)過(guò)合理的存貨規(guī)劃使存貨本錢降低。在調(diào)查了前期的銷售情況和存貨管理情況后，他提出了加強(qiáng)存貨管理的建議。估計(jì)現(xiàn)有的存貨周轉(zhuǎn)率將從目前的20提高到25，節(jié)省下來(lái)的資金用于歸還銀行短期借款，銀行短期借款的利息率為5%。假設(shè)預(yù)期銷售收入為2億元，預(yù)期銷售本錢為1.6億元。請(qǐng)他測(cè)算該方案估計(jì)節(jié)約的本錢是多少。思索題12.假設(shè)他是一家小公司的獨(dú)一股東。他的公司目前沒(méi)有負(fù)債并且運(yùn)營(yíng)良好。最近一年資