第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理

第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理2023/12/26第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理第一節(jié):銀行負(fù)債的作用和構(gòu)成第二節(jié):商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)第三節(jié):銀行存款的經(jīng)營管理第四節(jié):短期借款的經(jīng)營管理第五節(jié):商業(yè)銀行的長期借款第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理學(xué)習(xí)指引

學(xué)習(xí)重點：商業(yè)銀行負(fù)債的性質(zhì)；商業(yè)銀行負(fù)債的構(gòu)成；存款成本的管理及其定價；長短期借款的主要構(gòu)成及基本特征。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理第一節(jié)銀行負(fù)債的作用和構(gòu)成一、商業(yè)銀行負(fù)債的概念二、銀行負(fù)債的作用三、銀行負(fù)債的構(gòu)成第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理一、商業(yè)銀行負(fù)債的概念銀行負(fù)債是銀行在經(jīng)營活動中尚未償還的經(jīng)濟義務(wù)。銀行負(fù)債的基本特點：P67廣義負(fù)債指除銀行自有資本以外的一切資金來源，包括資本票據(jù)和長期債務(wù)資本等二級資本的內(nèi)容。狹義負(fù)債主要指銀行存款、借款等一切非資本性的債務(wù)。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理二、銀行負(fù)債的作用是商業(yè)銀行吸收資金的主要來源信用中介資本充足8%，92%為負(fù)債是保持銀行流動性的手段積聚資金，滿足貸款和提現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬需求決定盈利：1.負(fù)債成本和費用；2.銀行不從事直接生產(chǎn)，而收取利差，利潤較低。多負(fù)債?。〉谌仑?fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理二、銀行負(fù)債的作用是社會經(jīng)濟發(fā)展的強大推動力：把閑置資金收集，在資金不變下增加生產(chǎn)資金。根據(jù)人民銀行統(tǒng)計，截至2012年底，金融機構(gòu)人民幣負(fù)債1024067.5億（存款917554.8億），四大行467579.3（存款423872.9億）構(gòu)成社會流通中的貨幣量貨幣量=現(xiàn)金+存款第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理商業(yè)銀行負(fù)債構(gòu)成銀行負(fù)債按負(fù)債內(nèi)容分按負(fù)債流動性分各項存款各種借款其他負(fù)債流動負(fù)債應(yīng)付債券其他長期負(fù)債第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理相同：存款占比最多建行：嚴(yán)重依賴存款，主動負(fù)債微乎其微，匯豐：主動負(fù)債較多第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理我國金融機構(gòu)存款狀況

（1994年-2007年）截至2008年6月底，金融機構(gòu)人民存款總額為43.90萬億，其中：企業(yè)存款14.94萬億,城鄉(xiāng)儲蓄存款為19.44萬億。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理第二節(jié)商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)一、傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)活期存款定期存款儲蓄存款存款是銀行的象征《商業(yè)銀行法》：未經(jīng)批準(zhǔn)，任何單位和個人不得從事吸收公眾存款業(yè)務(wù)，任何單位不得使用銀行字樣非法吸收公眾存款罪:我國《刑法》規(guī)定，非法吸收公眾存款，是指未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，向社會不特定對象吸收資金，出具憑證，承諾在一定期限內(nèi)還本付息的活動吳英案第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理活期存款（demanddeposit）S

定義活期存款是沒有確切期限，存戶隨時提取、轉(zhuǎn)讓，在提取或支付時不需預(yù)先通知銀行的存款。（要求的準(zhǔn)備金率高）形式支票存款賬戶、保付支票、本票、信用證，其中在國外以支票存款最為普遍。為什么？轉(zhuǎn)賬非提現(xiàn)，資金體系內(nèi)流動，產(chǎn)生派生存款。客戶個人（活期存款占比較?。┢髽I(yè)和單位（對公）：占絕大多數(shù)第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理特點貨幣支付（取現(xiàn)）和流動手段（信用創(chuàng)造）派生能力強，提高盈利（營業(yè)成本高，但利息低；獲得穩(wěn)定的余額放貸、投資）擴大信用、聯(lián)系客戶（經(jīng)濟活動大多圍繞活期；吸引和發(fā)展客戶）活期存款（demanddeposit）

第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理定期存款（fixeddeposit）定義定期存款是存戶預(yù)先約定存取期限的存款。商業(yè)銀行對定期存款有到期支付的責(zé)任，期滿時必須無條件地向存戶支付本金和利息。特點存款期限短則一周，長至幾年，通常為3個月、6個月和1年不等利率高于活期。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理定期存款（fixeddeposit）

利息計算（1）到期，按定期存款利率計算，可續(xù)存（2）到期未取，超過按活期計算（3）提前支?。何鞣搅P息，我國按活期如存100元定期1年，若定利率5%，活期3%，（1）到期提取，105；（2）1年半提取，5+0.03*0.5*100+100=106.5；（3）9個月提取，100*0.03*0.75+100=102.25特點穩(wěn)定的資金來源收益較高（準(zhǔn)備金相對較少，可大部分投放）營業(yè)成本低（只需一次性開具存單）第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理儲蓄存款定義區(qū)分儲蓄和儲蓄存款，廣義儲蓄=投資=收入-消費；狹義儲蓄=儲蓄存款國內(nèi)外差異國外：政府、企業(yè)、個人國內(nèi)：專指居民存款，政府和企業(yè)不能成為儲蓄存款“公款私存”第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理銀行存款主要來源于：一是工商企業(yè)暫時閑置的貨幣資金；二是機關(guān)、團體、部隊、學(xué)校等事業(yè)單位的暫時閑置的貨幣資金；三是非銀行金融機構(gòu)暫時閑置的貨幣資金；四是城鄉(xiāng)居民手中暫時閑置的貨幣資金。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理★我國存款業(yè)務(wù)的發(fā)展：近些年來，我國存款業(yè)務(wù)發(fā)展速度較快。從結(jié)構(gòu)上看，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款占比較大（通常在50%以上），增幅較快，受金融市場波動影響較大；而企業(yè)存款增長低于城鄉(xiāng)居民儲蓄存款。存款業(yè)務(wù)類型日益豐富，形式多種。人們開始廣泛使用銀行卡、自動柜員機、網(wǎng)絡(luò)銀行等現(xiàn)代技術(shù)工具或手段。銀行開辦了各種形式的代理業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)?！镂覈膬π畲婵钤瓌t：存款自愿，取款自由，存款有息，為儲戶保密。★我國自1999年11月1日開始對個人儲蓄存款的利息收稅，稅率為20%。2007年8月15日開始，降低為5%。2008年10月9日開始，暫免征儲蓄存款利息稅?！?000年4月1日開始實行存款實名制。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理二、存款工具創(chuàng)新存款工具創(chuàng)新的原則銀行根據(jù)客戶動機和需求，創(chuàng)造并推出新的存款品種，以滿足客戶需求規(guī)范性原則：不能脫離存款的本質(zhì)特征效益性原則：新存款平均成本《=原有存款平均成本連續(xù)性原則：不斷開發(fā)、創(chuàng)新（沒有專利）社會性原則：不能有損社會宏觀發(fā)展第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理新型定期存款可轉(zhuǎn)讓大額定期存單（NegotiableCertificatesofDeposits,CDs）按某一固定期限和一定利率存入銀行的資金，可在市場轉(zhuǎn)讓與傳統(tǒng)的定期存款相比的特點首先，前者具有較好的流通性，由于可以自由轉(zhuǎn)讓流通，存在較活躍的二級市場支持，可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的流通性僅遜于國庫券。一些美國大商業(yè)銀行發(fā)行的這類存單流通性幾乎可與國庫券媲美。其次，由于目標(biāo)客戶大公司、養(yǎng)老基金和政府，這類存單面額通常較大，最高可至1000萬美元，一般以10萬至100萬美元面額居多。第三，這類存單的存款期限通常定在3個月、6個月、9個月和1年這四個期限，以使存單具有較高的流通性。最后，這類存單都不記名，以便轉(zhuǎn)讓流通。我國曾發(fā)行CDS，但由于利率管制及缺乏市場，退出第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理第三節(jié)銀行存款的經(jīng)營管理一、積極經(jīng)營與提高銀行存款穩(wěn)定性的策略二、存款成本管理三、銀行存款的營銷和定價四、存款規(guī)模控制第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理一、積極經(jīng)營與提高銀行存款穩(wěn)定性的策略銀行主動負(fù)債的積極經(jīng)營策略存款者處于主動地位，不能等客上門優(yōu)質(zhì)高效服務(wù)以及儲蓄工具積極營銷、廣告內(nèi)部管理，業(yè)務(wù)操作、人員服務(wù)第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理提高存款穩(wěn)定性的策略

目標(biāo)：提高穩(wěn)定率、延長平均占用天數(shù)存款：易變性存款（活期）、準(zhǔn)變性（定活兩便）、穩(wěn)定性（定期）重點：提高易變性存款的穩(wěn)定性；延長穩(wěn)定性和易變性存款的平均占用天數(shù)第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理二、商業(yè)銀行存款的成本管理商業(yè)銀行存款成本的構(gòu)成利息成本利率*金額國家統(tǒng)一規(guī)定營業(yè)成本服務(wù)成本資金成本可用資金成本率（扣除準(zhǔn)備金）存款加權(quán)平均成本率邊際成本第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理二、存款成本控制存款結(jié)構(gòu)和成本選擇期限長——利率高——成本高；期限短——利率低——成本低。儲蓄存款利率低，成本較高，但可派生存款處理好以下關(guān)系擴大低息存款的吸收處理不同存款利息成本和營業(yè)成本的關(guān)系活期存款：以不減弱銀行信貸能力為條件定期存款：與銀行存款派生能力相適應(yīng)第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理存款總量和成本控制☆同向組合：存款總量↑↓→成本↑↓；☆逆向組合：存款總量↑↓→成本↓↑；☆總量單向變化：存款總量↑↓→成本不變；☆成本單向變化：存款總量不變→成本↑↓。存款成本不僅與存款量，而且與存款結(jié)構(gòu)、利息等有關(guān)銀行應(yīng)努力實現(xiàn)逆向組合或總量單向變化模式第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理

如何度量成本：可用資金的歷史平均成本(利息+營業(yè)成本）/可用資金缺陷：過去而非未來；未來利率影響（未來高，則較小）邊際成本具有重要和實際意義：確定收益率及相對價格很難：預(yù)測未來利息支出；市場利率（數(shù)據(jù)保密性）第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理三、銀行存款的營銷和定價金融市場的營銷，是指把可盈利的銀行服務(wù)引導(dǎo)到經(jīng)選擇的客戶方面的經(jīng)營管理活動。存款工具營銷：產(chǎn)品設(shè)計和創(chuàng)新：有限且缺乏專利保護定價：利率管制，銀行沒有自主定價權(quán)產(chǎn)量和公共關(guān)系確定客戶需求，針對性根據(jù)經(jīng)營環(huán)境及自身特點，規(guī)劃新項目定價和促銷第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理存款工具定價

定價原則既要滿足客戶需求，又要顧及銀行利益不同存款工具價格信息可溝通、可對比利率，6月>3月，1年>6月，但1年-6月與6月-3月的幅度要對應(yīng)，不能差距懸殊不可過分細(xì)分市場，損害某一市場的利益以補貼另一市場第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理31存款的定價

存款增長是銀行擴張的基礎(chǔ)，存款的定價是商業(yè)銀行吸收存款的成本，因此，銀行必須在增長和盈利作出選擇。銀行存款定價與經(jīng)營目標(biāo)的關(guān)系存款價格變動銀行存貸款利差的變動客戶對存款數(shù)量與組合的決定銀行存款量與構(gòu)成銀行的凈利潤與銀行存貸款增長第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理幾種存款定價方法以成本為基礎(chǔ)，不考慮競爭等，優(yōu)點不損害某些細(xì)分市場，缺點計算復(fù)雜成本加利潤存款定價法每單位存款服務(wù)的價格＝每單位存款服務(wù)的經(jīng)營支出＋分配到銀行存款的總支出＋售出每單位存款的計劃利潤步驟：（1）確認(rèn)每種資金來源的成本比率（2）確認(rèn)每一成本比率乘以每種資金來源占銀行資金的相對比重（3）加總各項乘積，得出銀行資金的加權(quán)平均成本第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理33交易賬戶的定價規(guī)定每筆業(yè)務(wù)的收費標(biāo)準(zhǔn)及免費輔助服務(wù)按余額對客戶支付利息規(guī)定平均或最低余額，在此數(shù)額以上免收費用銀行既可根據(jù)最低余額而非手續(xù)費定價，也可根據(jù)手續(xù)費而非最低余額定價收支相抵平均余額定價：掌握賬戶的收支相抵余額，根據(jù)目標(biāo)收益率確定最低平均余額幾種存款定價方法第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理各銀行個人儲蓄賬戶收費標(biāo)準(zhǔn)第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理2012年6月7日，人民銀行決定自6月8日起將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍2012年6月8日，包括五大銀行、興業(yè)銀行、恒豐銀行及部分城商行（農(nóng)商行）在內(nèi)的60多家銀行在新基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上對各項存款利率進行了不同程度的上浮，而其他銀行則只執(zhí)行新的基準(zhǔn)存款利率。在6月9日除興業(yè)銀行與恒豐銀行外的10家全國性股份制銀行又紛紛調(diào)高前一日剛公布的存款利率，部分存款的上浮幅度還實現(xiàn)了對五大銀行的反超以北京銀行、寧波銀行為代表的部分大型城商行，除活期存款利率上浮10%外，將大部分定期存款利率也上浮10%。而大多數(shù)城商行（及農(nóng)商行）則直接將所有類別的存款利率均上浮10%。我國存款利率市場化的嘗試第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理存款類型存款期限平均上浮最大上浮最小上浮國有銀行股份制行城商農(nóng)商活期-9.9210（123）0（1）10109.91整存整取3個月9.7710（115）0（2）8.779.779.796個月9.7510（116）0（2）8.199.759.801年9.9110（119）7.69（5）7.6910102年7.5810（94）0（30）01.678.603年7.3010（90）0（33）01.678.275年7.2610（90）0（34）01.678.22零存整取1年9.8310（110）5.26（1）8.779.839.863年8.4310（97）0（5）3.284.559.115年7.7410（96）0（28）02.508.69全國124家銀行存款利率浮動情況第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理2011年五大行手續(xù)費和傭金收入（3515億）據(jù)統(tǒng)計，中國銀行業(yè)的服務(wù)項目共計1076項，其中收費項目850項，占比79%。在銀行業(yè)服務(wù)項目中個人業(yè)務(wù)服務(wù)項目共276項其中個人有償服務(wù)項目共196項。自2011年7月1日起銀行業(yè)金融機構(gòu)被要求取消了34項收費，但此后銀行收費項目仍呈增長態(tài)勢中國銀行業(yè)協(xié)會去年公布的通報稱，與2003年比較，大型商業(yè)銀行2010年有償服務(wù)產(chǎn)品和項目662個，較2003年增加338項，7年來增長了104%，股份制商業(yè)銀行2010年有償服務(wù)產(chǎn)品和項目354個，增長了55%

銀行手續(xù)費和傭金凈收入（億）增幅（%）中646.618.7農(nóng)687.549工101539.4建87031.5交195.535第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理第四節(jié)短期借款的經(jīng)營管理一、短期借款的特征和意義二、短期借款的主要渠道三、短期借款的經(jīng)營策略和管理重點第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理一、短期借款的特征和意義主要特征對時間和金額上的流動性需要明確對流動性的需要相對集中面臨較高的利率風(fēng)險主要用于短期頭寸不足的需要意義提供了絕大多數(shù)非存款資金來源滿足銀行周轉(zhuǎn)金需要的重要手段提高了商業(yè)銀行的資金管理效率擴大銀行的經(jīng)營規(guī)模、加強外部的聯(lián)系和往來第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理二、短期借款的主要渠道同業(yè)拆借（loansandadvancesfromotherbanks）同業(yè)拆借指的是金融機構(gòu)之間的短期資金融通，主要用于支持日常性資金周轉(zhuǎn)，是商業(yè)銀行為解決短期資金余缺、調(diào)劑法定準(zhǔn)備頭寸而相互融通資金的重要方式。形成的原因：存款準(zhǔn)備金、頭寸管理過程通過商業(yè)銀行在中央銀行的存款賬戶進行的，即超額準(zhǔn)備金的調(diào)劑，從一個銀行調(diào)撥到另外一個銀行利率：高于存款利率，低于短期貸款第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理我國同業(yè)拆借市場的發(fā)展

①1984年開始：交易量為120億元左右。

②1986年—1988年：鼓勵發(fā)展→清理整頓。

③1990年重新啟動。④1993年2月，全面清理整頓。（交易量：3000億元）

——各省市建立融資中心；

——控制非銀行金融機構(gòu)拆借（1993年暫停）

⑤1994年：交易量為6000億元左右。概念擴大：將回購業(yè)務(wù)納入同業(yè)拆借范圍。

⑥1996年1月3日：

全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場網(wǎng)絡(luò)正式運行。

第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理

1996年1月4日對外公布同業(yè)拆借市場利率（ChinaInterbankOfferedRate——CHIBOR）形成二級網(wǎng)：一級網(wǎng)絡(luò)：國有商業(yè)銀行總行區(qū)域性商業(yè)銀行總行資產(chǎn)較大的城市合作銀行35家融資中心二級網(wǎng)絡(luò)：35家融資中心商業(yè)銀行的分支機構(gòu)非銀行金融機構(gòu)⑦1998年2月，融資中心退出拆借市場，二級網(wǎng)絡(luò)終止。

1998年4月，外資銀行進入。1998年10月，保險公司進入。1999年8月，證券公司進入。

⑧2002年6月，中國外幣交易中心開始為金融機構(gòu)辦理外幣拆借業(yè)務(wù)，統(tǒng)一的國內(nèi)外幣同業(yè)拆借市場正式啟動。我國同業(yè)拆借市場的發(fā)展第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理我國的同業(yè)拆借市場利率

1990年3月21日以前：

利率放開，由拆借雙方自行商定。1990年3月21日—1995年1月1日：

實行利率上限管理。1995年—1996年1月3日：

按不同拆借期限分檔次制定利率上限。1996年1月4日：

公布全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場利率CHIBOR（缺陷：根據(jù)已有交易進行定價）。1996年6月1日：

放開對利率上限的限制，由拆借雙方按自主報價的方式進行融資。

2007年1月4日SHIBOR正式運行（由信用較高銀行報價）

第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理SHIBR（上海銀行間同業(yè)拆借利率）

由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術(shù)平均利率2012年Shibor報價行名單工商銀行農(nóng)業(yè)銀行中國銀行建設(shè)銀行交通銀行招商銀行中信銀行中國光大興業(yè)銀行北京銀行上海銀行匯豐銀行渣打銀行華夏銀行廣東發(fā)展銀行國家開發(fā)浦東發(fā)展銀行郵儲銀行隔夜拆借利率走勢7天拆借利率走勢第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理短期借入負(fù)債向中央銀行借款

再貸款：常見于商業(yè)信用不發(fā)達的國家，中國年度性貸款，最主要方式，1年，最長不超過2年。季節(jié)性貸款：2個月，最長不超過4個月日拆性貸款：10天，最長不超過20天再貼現(xiàn)：將買入的未到期的貼現(xiàn)票據(jù)向央行再次貼現(xiàn)，常見于票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)達的國家，美國特點高于同業(yè)拆借利率在一般情況下，商業(yè)銀行向中央銀行的借款只能用于調(diào)劑頭寸、補充儲備的不足和資產(chǎn)的應(yīng)急調(diào)整，而不能用于貸款和證券投資。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理其它短期借款渠道轉(zhuǎn)貼現(xiàn)所謂轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，就是中央銀行以外的投資人在二級市場上購進票據(jù)的行為。商業(yè)銀行通過轉(zhuǎn)貼現(xiàn)在二級市場上賣出未到期的貼現(xiàn)票據(jù)以融通到所需要的資金。而二級市場的投資人在票據(jù)到期前，還可以進一步轉(zhuǎn)手買賣，繼續(xù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。期限一律從貼現(xiàn)之日起至票據(jù)到期日止，按實際天數(shù)計算。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率可由雙方協(xié)定，也可以貼現(xiàn)率為基礎(chǔ)或參照再貼現(xiàn)率來確定。在我國，票據(jù)款項的回收一律向申請轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的銀行收取，而不是向承兌人收取。銀行承兌匯票可以多次被轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，這樣既便利了銀行隨時回收資金，增強銀行應(yīng)付突然事件的能力，又有利于銀行充分使用資金。但是過多使用轉(zhuǎn)貼現(xiàn)會令人產(chǎn)生經(jīng)營不穩(wěn)的印象，使銀行承擔(dān)一定的信譽風(fēng)險。因此，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的數(shù)額必須以商業(yè)銀行自身的資金承受能力為限，有控制地、合理地運用這一短期融資渠道。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理回購協(xié)議（Repos）回購協(xié)議也稱再回購協(xié)議，指的是商業(yè)銀行在出售證券等金融資產(chǎn)時簽訂協(xié)議，約定在一定期限（通常只有一個交易日）后按原定價格或約定價格購回所賣證券，以獲得即時可用資金；協(xié)議期滿時，再以即時可用資金作相反交易?；刭弲f(xié)議相對于即時資金供給者的角度又稱為“反回購協(xié)議"。特點回購協(xié)議中的金融資產(chǎn)主要是證券。在發(fā)達國家，只要資金供應(yīng)者接受，任何資產(chǎn)都可搞回購交易。而我國的回購協(xié)議則已國債為主。由于回購協(xié)議的交易雙方都存在一些風(fēng)險，因此交易通常在相互高度信任的機構(gòu)間進行，并且期限一般很短。方式證券的賣出與購回采用相同的價格，協(xié)議到期時以約定的收益率在本金外再支付費用購回證券時的價格高于賣出時的價格，其差額就是即時資金提供者的合理收益率。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理歐洲貨幣市場借款所謂歐洲貨幣，實際上是境外貨幣，指的是以外幣表示的存款賬戶。由于各國的國際貿(mào)易大量以美元計價結(jié)算，歐洲美元也就成為歐洲貨幣市場的主要貨幣。所謂歐洲美元，就是以美元表示的，存在于美國境外銀行的美元存款。當(dāng)今世界的歐洲貨幣市場已從歐洲擴展到亞洲、非洲和拉丁美洲，形成了一個全球統(tǒng)一的大市場。歐洲貨幣市場的資金規(guī)模極其龐大。既有期限為1天至1年的短期貨幣市場，即短期資金存放市場；也有期限1－5年的中期資金存放市場和期限在5年以上的政府公債和公司債券交易市場等。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理優(yōu)點歐洲貨幣市場不受任何國家政府管制和納稅限制存款利率相對較高，放款利率相對較低，存放款利率差額較小歐洲貨幣市場資金調(diào)度靈活、手續(xù)簡便歐洲貨幣市場的借款利率由交易雙方依據(jù)倫敦同業(yè)拆借利率具體商定（除了中行，其他銀行并未真正參與）第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理大面額存單大面額存單是銀行負(fù)債證券化的具體表現(xiàn)，也是西方商業(yè)銀行通過發(fā)行短期金融債券籌集資金的主要形式。類似于金融債券。大面額存單的特點是可以轉(zhuǎn)讓，并且有較高的利率，集中了活期存款的流動性和定期大面額存款的盈利性的優(yōu)點，因而頗受歡迎。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理優(yōu)點不繳納納存款準(zhǔn)備金，因此實際可用資金的數(shù)量要大于同額的存款，實際利息的負(fù)擔(dān)也就相對較低由于大面額存單不能回購，也不能提前支取，因而其資金來源比較穩(wěn)定大面額存單作為一種有形商品可在金融市場廣泛推銷，從而突破了銀行營業(yè)網(wǎng)點的局限，提高了組織資金的能力大面額存單發(fā)行成本較低，一旦售出后，只承擔(dān)到期還本付息的義務(wù)，不再提供其他服務(wù)，因而是一種成本較低而又有利于分散風(fēng)險的短期借款工具。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理三、短期借款的經(jīng)營策略和管理重點經(jīng)營策略時機選擇規(guī)?？刂平Y(jié)構(gòu)確定管理重點主動把握借款期限和金額盡量把借款到期時間和金額與存款的增長規(guī)律相協(xié)調(diào)將借款對象和金額分散化正確統(tǒng)計借款到期的時機和金額第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理第五節(jié)商業(yè)銀行的長期借款一、商業(yè)銀行長期借款的意義通常采用金融債券的形式二、金融債券的主要種類三、金融債券發(fā)行的經(jīng)營管理第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理金融債券不同于存款的特點金融債券存款籌資目的增加長期資金來源和滿足特定用途的資金需要全面擴大銀行資金來源的總量籌資機制集中性的，有限額的；主動權(quán)掌握在銀行手中，屬于賣方市場經(jīng)常性的，無限額的；取決于存款客戶的意愿，屬于買方市場籌資效率利率高于同期存款的利率，對客戶的吸引力較強，籌資效率高籌資效率低所吸收資金的穩(wěn)定性有明確的償還期，不能提前還本付息，資金的穩(wěn)定程度高期限具有彈性，資金穩(wěn)定程度相對要低資金的流動性一般不記名，有廣泛的二級市場可以流通轉(zhuǎn)讓除特定的可轉(zhuǎn)讓存單外，一般存款不能轉(zhuǎn)讓第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理一、商業(yè)銀行長期借款的意義首先，金融債券突破了銀行原有存貸關(guān)系的束縛它面向社會籌資，籌資范圍廣泛，既不受銀行所在地區(qū)資金狀況的限制，也不受銀行網(wǎng)點和人員數(shù)量的束縛。其次，債券的高利率和流動性相結(jié)合，對客戶有較強的吸引力，有利于銀行提高籌資的數(shù)量和速度；同時，發(fā)行債券所籌的資金不用繳納法定準(zhǔn)備金，這也有利于提高銀行資金的利用率。最后，發(fā)行金融債券作為商業(yè)銀行長期資金的主要途徑，使銀行能根據(jù)資金運用的項目需要，有針對性地籌集長期資金，使資金來源和資金運用在期限上保持對稱，成為商業(yè)銀行推行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要工具。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理金融債券的局限性第一，金融債券發(fā)行的數(shù)量、利率、期限都受到管理當(dāng)局有關(guān)規(guī)定的嚴(yán)格限制，銀行籌資的自主性不強。

第二，金融債券除利率較高外，還要承擔(dān)相應(yīng)的發(fā)行費用，籌資成本較高，受銀行成本負(fù)擔(dān)能力的制約。第三，債券的流動性受市場發(fā)達程度的制約，在金融市場不夠發(fā)達和完善的發(fā)展中國家，金融債券種類少，發(fā)行數(shù)量也遠遠小于發(fā)達國家。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理二、金融債券的主要種類資本性債券一般性債券國際性債券金融債券第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理一般性債券一般性金融債券指的是商業(yè)銀行為籌集用于長期貸款、投資等業(yè)務(wù)資金需要而發(fā)行的債券。這類債券的形式、種類很多。擔(dān)保債券與信用債券固定利率與浮動利率債券普通金融債券：國內(nèi)銀行主要是這種債券附息債券與一次還本付息債券第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理資本性金融債券資本性金融債券是為彌補銀行資本不足而發(fā)行的，介于存款負(fù)債和股票資本之間的一種債務(wù)，《巴賽爾協(xié)議》稱之為附屬資本或次級長期債務(wù)。特點它對銀行收益的資產(chǎn)分配的要求權(quán)，優(yōu)先于普通股和優(yōu)先股、次于銀行存款和其他負(fù)債。這種資本性的長期債券與優(yōu)先股有著某種相似之處，所不同的是它一般要付出比優(yōu)先股更高的利息，還有到期歸還的限制商業(yè)銀行過多持有這種債券對銀行信譽是不利的，故《巴賽爾協(xié)議》對附屬債務(wù)資本有著嚴(yán)格的數(shù)量限制。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理資本性債券次級債（2003興業(yè)）計入資本條件：沒有擔(dān)保，不能超過核心資本50%逐年折扣20%混合債（2005興業(yè)）具有更強的資本屬性：期限長（15年以上）且在到期5年之前不會折扣計入抗風(fēng)險：利息遞延和損失吸收第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理可轉(zhuǎn)換債券（2003民生）

這是附有專門規(guī)定，允許持有人可在一定時間內(nèi)以一定價格向發(fā)行銀行換取該銀行股票的債券。如不想轉(zhuǎn)為股票，則可繼續(xù)持有，直至期滿。這種債券給投資者以較大的選擇余地

可轉(zhuǎn)換債券在銀行利潤上升、股息紅利較高時，可按規(guī)定轉(zhuǎn)換成股票；如果銀行利潤不高，股息紅利不多，債券持有人也可不轉(zhuǎn)換，而穩(wěn)定地得到固定利潤，因此而受到眾多投資者的歡迎。兼有股票和債券二者屬性對發(fā)行銀行而言，因向投資者提供了優(yōu)越的選擇條件，可以把債券的利率定得比其他債券低些，以較低的成本獲得長期資金，并可使其中的部分債券轉(zhuǎn)換為股票，既能減輕還債壓力，又可增加資本。上市公司二次融資三大手段：配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理可分離債：可分離交易可轉(zhuǎn)債，是上市公司公開發(fā)行的認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。它賦予上市公司兩次籌資機會先是發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證公司債，此屬于債權(quán)融資；然后是認(rèn)股權(quán)證持有人在行權(quán)期或者到期行權(quán)，這屬于股權(quán)融資（稀釋股權(quán)）成長性好且不愿意股權(quán)被稀釋的企業(yè)以及對債務(wù)敏感的企業(yè)不適合發(fā)行普通可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為股權(quán)之后不必支付本金和利息，但可分離債的債務(wù)持續(xù)到到期日第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理國際金融債券國際金融債券指的是在國際金融市場發(fā)行的面額以外幣表示的金融債券。外國金融債券：發(fā)行銀行通過外國金融市場所在國的銀行或金融機構(gòu)組織發(fā)行以該國貨幣為面值的金融債券。日本人民幣債券。歐洲金融債券：債券發(fā)行銀行通過其它銀行或金融機構(gòu)、在債券面值貨幣以外的國家發(fā)行并推銷的債券。通常以國際通用貨幣標(biāo)價（如美元），所籌資金的使用范圍廣泛，因而是一種主要的國際金融債券。中國銀行在倫敦發(fā)行美元債券平行金融債券：發(fā)行銀行在幾個國家同時發(fā)行債券，債券分別以各投資國的貨幣標(biāo)價，借款條件和利率基本相同。第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理三、金融債券發(fā)行的經(jīng)營管理發(fā)行申報法規(guī)嚴(yán)密的國家，一般只需滿足規(guī)定即可我國必須經(jīng)嚴(yán)格申報、審批手續(xù)（人民銀行蓋章！）發(fā)行機構(gòu)和信用評定機構(gòu)：國外通過法律限制，我國沒有法律規(guī)定，但目前很多機構(gòu)都已加入信用評級：盈利、資本、資產(chǎn)質(zhì)量國際金融債券由專門的評級機構(gòu)針