清華大學(xué)五道口金融學(xué)院考研真題

2016清華五道口金融學(xué)院431考研真題1.商業(yè)銀行面臨存款準備金短缺時，會首先（）（商業(yè)銀行）A向其他銀行借貸B向央行借貸C收回貸款D注入資本金E出售證券2?如滬深300指的股價同樣變動，則（）股票影響最大（證券知識讀本）A高價B低價C市值最高D交易量最大E貝塔值最高3?長期投資低市盈率的股票比長期投資高市盈率的回報高，與（）相符。A成長率B反向投資策略C市場有效D價值投資E股票分紅定價模型4?股指期貨的交割（）A從不交割B對指數(shù)內(nèi)每一個股票交割一個單位C對指數(shù)內(nèi)每一只股票按照指數(shù)加權(quán)比例分別交割D根據(jù)股指現(xiàn)金交割政府對金融體系的監(jiān)管不包括（）（金融監(jiān)管）A保護眾多小儲戶B保護金融體系穩(wěn)定C減弱銀行負的外部性D保持公眾信心E保持高息差根據(jù)巴塞爾三，哪一項能夠提高銀行資本充足率（）（金融監(jiān)管）A降低貸款，增加國債投資B優(yōu)先股增長率高于總資產(chǎn)增長率C減少現(xiàn)金持有，增加貸款D增加抵押貸款E增加資產(chǎn)規(guī)模銀行流動性風(fēng)險的根本原因是（）（商業(yè)銀行）A公眾信心不足B銀行的存貸業(yè)務(wù)C銀行的匯兌業(yè)務(wù)D銀行存款準備金制度E銀行容易被擠兌某公司凈收益與資產(chǎn)之比高于行業(yè)，凈收益與股本之比低于行業(yè)，則（）A銷售凈利率高于行業(yè)B資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)C股本乘數(shù)高于行業(yè)D債務(wù)成本高于行業(yè)E資本成本高于行業(yè)計算票據(jù)貼現(xiàn)的現(xiàn)值期望收益率12%的充分分散投資組合，無風(fēng)險利率4%，市場組合收益8%，標準方差是0.2，若是有效組合，則收益率方差是（）（風(fēng)險與收益）A0.2B0.3C0.4D0.6E0.8個人將現(xiàn)金存入活期儲蓄賬戶，直接影響的到（）（貨幣）AMO下降，M1上升BM1上升M2上升CM1不變,M2不變DM1上升，M2不變EM1下降，M2不變股息和紅利等投資收益屬于國際收支表的（）項目（國際收支）哪一項不支持央行執(zhí)行單一的貨幣政策（）（中央銀行）A央行無法了解復(fù)雜的貨幣政策傳導(dǎo)機制B央行全民所有，公益性強第2/6頁C央行追求自身利益D時間不一致E決策受利益集團影響哪一因素與收益曲線（利率）平直無相關(guān)（）A.經(jīng)濟發(fā)展水平B對長期債務(wù)的需求C低的通脹預(yù)期D貨幣政策E固定匯率制度央行是銀行的銀行體現(xiàn)在（）（中央銀行的職能）在長期IS-LM中，貨幣供給的增加會使實際利率和實際產(chǎn)出（增or減or不變）（貨幣政策）最能表達美聯(lián)儲政策立場的是（）（中央銀行）A貼現(xiàn)率B基礎(chǔ)貨幣增長率C聯(lián)邦基金利率DM2增長率E商業(yè)銀行的超額準備布雷頓森林是（）匯率制度（匯率制度）貨幣流通量是（）與貨幣流通速度的乘積（貨幣供給）哪一項是對的（）A股東只有在公司還清債務(wù)后才有權(quán)獲得資產(chǎn)B破產(chǎn)清算前，只要在付稅之前要先付給利益相關(guān)者C破產(chǎn)時，債權(quán)人對于抵押物有所有權(quán)D股東，債權(quán)人與雇員都是利益相關(guān)者哪一項是對的（）A作為債權(quán)人，銀行有權(quán)投票B雙重股權(quán)是普通股和優(yōu)先股C有更多投票的股權(quán)，通常會分的更多的利息和股息D公司內(nèi)部關(guān)鍵人可以通過擁有更多投票權(quán)的股權(quán)來控制公司22?—家公司在考慮引進設(shè)備，設(shè)備A售價100萬，年操作成本50萬，三年一換，更換時無殘值。設(shè)備B售價200萬，年操作成本30萬，五年—換，更換時無殘值，資本成本10%，則該選擇哪個設(shè)備？EAC多少？對于可贖回債券，則（）正確發(fā)行者預(yù)計利率上升對于不可贖回而言，可贖回債券的回報率低債券會設(shè)補充條款限制投資對于普通股，可贖回債券票面利率價格波動低A①③B①④C②③D②④折現(xiàn)率12%，初始投資600萬，第一年稅后現(xiàn)金流150萬，一年后可觀察投資的成敗。若成功，繼續(xù)每年稅后現(xiàn)金流150萬，從第二年開始持續(xù)9年。若失敗，從第二年開始稅后現(xiàn)金流為零，可收回初始投資500萬。成功概率是40%，求NPV25、26.卡拉威公司是全股權(quán)公司，當前價值1000萬，股權(quán)成本10%。要募集500萬新資本，若新增股本，管理層普遍估計多產(chǎn)生EBIT每年200萬，股權(quán)成本10%，且永久。稅率為40%，若用債務(wù)融資，稅前債務(wù)成本是7%。破產(chǎn)成本忽略吧不計。這是一個考慮公司稅的MM世界。則①新增資本用股權(quán)融資，則公司價值二（）②用債務(wù)融資，則公司價值二（）（公司價值）27.債券利率比ROA高，則提高債務(wù)比重，ROE會（）28?市盈率為10，ROE為13%，則市凈率是（）相對利率平價。英鎊通脹率6%，美國通脹率4%，則根據(jù)購買力平價，英鎊的美元價格要（漲2或10，跌2或10，不確定）三角套匯，新加坡，加拿大，美國。隱含匯率：背景為上世紀70年代布雷頓森林體系下，法郎和美元掛鉤黃金，法郎和馬克掛鉤白銀，問馬克與美元的匯率。—個公司ROA大，但ROE小，問增加債務(wù)對ROE的影響beta的影響因素（方差大beta大，順周期的產(chǎn)業(yè)beta小，財務(wù)杠桿大beta大，經(jīng)營杠桿大beta小）固定股利增長求現(xiàn)價35?下列哪項是符合CAPM的（博迪課后題，清明上河圖206頁的表格，AB是收益率和方差的組合,CD是beta，市場組合和某種收益的組合）36?求APT，已知充分分散的某種證券的收益率,rf,rm,M的標準方差，求該證券的標準方差37?以下那個說法是正確的（可贖回是投資者買回，可賣回是發(fā)行者贖回）38?歐式看漲期權(quán)是（權(quán)益還是義務(wù)，是到期執(zhí)行還是之前每一天都可執(zhí)行）39?下面那個符合EMH（價格變化在公布的24小時之內(nèi)，投資者只能獲得期望收益）題目包括貨幣層次劃分、聯(lián)邦基金利率（貨幣政策中介目標）、長期IS-LM政策無效性、票據(jù)貼現(xiàn)的計算、銀行準備金的補充、資本充足率、相對PPP、ROA和ROE、PE和PB的計算、實物期權(quán)、EAC、貝塔、DDM和MM2簡答題：有批評者認為，中國上市公司分紅率低，不利于回饋投資者，也不利于股市發(fā)展，他們建議中國證監(jiān)會推行強制分紅政策。請簡述分析公司分紅政策的相關(guān)理論，并據(jù)此預(yù)測推行強制分紅政策可能造成的影響。首先要綜述股利相關(guān)論和無關(guān)論的各種理論，包括假定、模型和意義。第二，概述影響股利是否相關(guān)的幾個根本點，是否是完美資本市場（可以自制股利），是否符合EMH，企業(yè)是否存在ROE>r的投資機會，其他包括市場結(jié)構(gòu)特征之類的可談可不談。重要的是結(jié)合中國實際（豬哥）什么是貨幣政策的單一目標和多重目標？中國實行單一還是多重目標，原因是什么？（貨幣政策）為什么中國人民銀行還需要堅持多重目標制？原因請看熱點材料或者周小川行長2011年-2012年涉及貨幣政策目標的文章。第二題必然是多重目標制，沖刺班上重點講過幾個課本與現(xiàn)實嚴重違背的地方，貨幣政策目標是其中之一。最好是能先定義貨幣政策最終目標，然后內(nèi)容，接著四個目標的關(guān)系、接著闡述單一目標通脹目標制的定義、內(nèi)容、優(yōu)劣，當然在金融危機中，這種政策不好，為什么，結(jié)合美聯(lián)儲和歐央行。至于中國方面（豬哥）ACE公司的財政年度于每年7月結(jié)束，公司在2012年7月結(jié)束的資產(chǎn)負債表上有價值100萬的債務(wù)和價值100萬的股票。同一財政年度該公司的損益表上顯示每股3.20元的利潤，該公司股票的當前市場價格是30元一股，公司共發(fā)行了10萬股。公司邊際稅率是30%。公司的EPS將以每年4%的速度增長，ROE—直保持在20%，公司的資本成本是13%，公司當前債務(wù)利率6%。若公司發(fā)行新的債券，債券回報率將為10%。（股票估價）（1） 用剩余利潤模型來評估公司的股票價值，并討論：與公司當前的市場價相比，公司是高估了還是低估了？（2） 用股利增長模型估計公司的股票價格第三題計算，如果考過CFA二級的同學(xué)應(yīng)該無壓力?？疾霥DM和RIM（ResidualIncomeModel）。RIM是否超綱尚無定論，不過DDM應(yīng)該是必拿的，我估計RIM會的同學(xué)沒有多少，不會的同學(xué)不用擔心，淡定。這也提示我們，未來復(fù)習(xí)是否應(yīng)該適當結(jié)合CFAIevel2的權(quán)益估值部分？明年會考固定收益嗎？天知道。（豬哥）你向老王用無套利原理解釋了利率平價關(guān)系后，老王告訴你，利率平價與直觀不符，他說：“利率平價意味著當美元利率上升時，以美元計價的日元期貨價格將會上漲，也就是說日元會在日后升值。但是我們都知道美元利率上升會使得美元相對日元更強勢，所以利率平價是不對的”。請分析老王所說的話，指出其中哪些是正確的，哪些是錯誤的并說明理由。（外匯與匯率——利率平價）第四題考察利率平價和期現(xiàn)平價。博迪書上應(yīng)該有相關(guān)的內(nèi)容，橫掃博迪期貨章節(jié)的同學(xué)應(yīng)該無壓力。從這次考試來看，堅持期貨和期權(quán)的復(fù)習(xí)比較必要，今年考實物期權(quán)，明年會不會考二叉樹和BS?它未必考的很難，但是一道客觀題就足夠了。（豬哥）相對于其他投資工具，投資普通股具有哪些優(yōu)勢和劣勢。最后一道題讓你比較投資普通股的優(yōu)劣，這是一道從專業(yè)角度來看無厘頭的題，有點類似以前五道口的風(fēng)格，哈哈，絕無貶義，主要還是考察大家思維的廣度和深度，天馬行空。既然是比較，就需要回答出有哪些和普通股平行的資產(chǎn)類別（assetclass），比如投資銀行存款、債券、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、期貨、期權(quán)等等。比較投資某種金融工具的優(yōu)劣，最正確的應(yīng)該是把投資者的特征和市場情況結(jié)合起來。但這道題不必這么回答，也無法這么回答。最科班的教條的是從金融工具的收益、風(fēng)險、流動性、期限四個維度來考慮，當然如果結(jié)合投資者個性，更是絕妙2015年清華大學(xué)五道口金融學(xué)院考研真題1、以下哪一個是系統(tǒng)性風(fēng)險A、 木材價格劇烈下降B、 航空公司飛行員罷工C、 人行調(diào)整基準利率D、 人們抵制去快餐廳2、 你持有9個月后到期的國債期貨，如果利率期限結(jié)構(gòu)上的所有利率在這9個月中整體下降，那么你持有的國債期貨價格將在到期時A、 下降B、 升高C、 不變D、 由于國債到期日不同而不確定3、 一個公司預(yù)期本公司的股票價格講下跌，該公司在股票價格下跌之前發(fā)行哪種證券為最優(yōu)選擇A、可轉(zhuǎn)債B、可轉(zhuǎn)優(yōu)先股C、 普通債D、 以上三者無區(qū)別4、 一個固定收益基金經(jīng)理希望持有價格波動率最大的債權(quán)，其應(yīng)該持有A、 短期高息票債券B、 長期低息票債券C、 長期零息票債券D、 短期低息票債券5、 某公司負債2000萬元，股權(quán)賬面價值4000萬元，股權(quán)市場價值8000萬元，年運營收入為400萬元，公司資產(chǎn)負債率為：A、 50%B、 40%C、 33.33%D、 25%6、 下面哪些不屬于公司的資本預(yù)算活動：A、舉債進行股票回購B、 向競爭對手購買其用戶信息C、 為研發(fā)部門雇傭一名工程師D、 在中央商務(wù)區(qū)開一家餐館7、 一家銀行每季度支付的年利率（APR）為8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、 8%B、 8.24%C、 8.35%D、 8.54%8、 某公司2014年有一筆100萬元的經(jīng)營支出，公司稅率為30%，該支出使得：A、 應(yīng)納稅收入減少了30萬元B、 應(yīng)納稅收入減少了70萬元C、 稅后收益減少70萬元D、納稅減少70萬元9、下面哪種行為屬于直接融資行為？A、 你向朋友借了10萬元B、 你購買了10萬元余額寶C、 你向建設(shè)銀行申請了10萬元汽車貸款D、 以上都是10、 通常，向商業(yè)銀行申請貸款的會比銀行掌握更多關(guān)于自身投資項目的信息。這種信息上的差異稱為（），它會產(chǎn)生（）問題。A、 逆向選擇風(fēng)險分擔B、 不對稱信息風(fēng)險分擔C、 逆向選擇道德風(fēng)險D、 不對稱信息逆向選擇11、 下面哪一項不屬于中央銀行的負債：A、 政府在央行的存款B、 儲備貨幣C、 外匯儲備D、金融性公司在央行的存款12、 擴張性貨幣政策通常會導(dǎo)致：A、 產(chǎn)出增加和利率下降B、 產(chǎn)出不變和利率下降C、 通貨膨脹和利率上升D、 通貨緊縮和利率上升13、 如果資本可自由流動，下面哪個說法較為確切A、 在固定匯率制和浮動匯率制下，財政政策對產(chǎn)出的影響是一樣的B、 相比浮動匯率制，在固定匯率下財政政策對產(chǎn)出的影響更大C、 相比浮動匯率制，在固定匯率下財政政策對產(chǎn)出的影響更小D、 以上都是錯誤的元，14、 30年期限，10%票面利率的債券面值是100元，目前債券售價98那么債券收益率應(yīng)該元，A、 大于10%B、 小于10%C、等于10%D、無法判斷15、 一只股票年化期望收益率是10%，該股票的標準差40%，年化無風(fēng)險利率是2%，那么該股票的夏普比率是多少A、0.25B、0.2C、 0.33D、 0.516、 假設(shè)股票X收益率的標準差是50%，股票市場收益率的標準差為20%，股票X收益率與股票市場收益率的相關(guān)性是0.8，那么股票X的貝塔系數(shù)是A、0B、2C、 0.8D、 無法判斷17、假設(shè)一個公司的資本結(jié)構(gòu)由2000萬元的股權(quán)資本和3000萬元的債券資本構(gòu)成，該公司股權(quán)資本的融資成本是15%，債權(quán)資本的融資成本是5%，同時假設(shè)該公司稅率是40%，那么該公司的加權(quán)平均資本成本（WACC）是多少A、 7.8%B、 9%C、 10%D、 6%18、假設(shè)某企業(yè)的凈利潤固定是4400萬元，并且該企業(yè)每年將所有凈利潤都作為股息發(fā)放給投資者，該企業(yè)共發(fā)行了1100萬股票，假設(shè)該企業(yè)從明年開始第一此發(fā)放股息，該企業(yè)股票的價格是多少TOC\o"1-5"\h\zA、 4元B、 44元C、 400元D、 40元19、假設(shè)一個公司全年的EBIT（息稅前利潤）是100萬元，折舊是20萬元，凈運營資本增加了10萬元，稅率是40%，那么該公司今年的自由現(xiàn)金流是多少A、 40萬元B、 50萬元C、 60萬元D、 70萬元20、 A、B、C、D四只股票之間的相關(guān)系數(shù)如下：Covv（A，B）=0.85；Covv（A，C）=0.60；Cow（A，D）=0.45，每只股票的期望收益為80%，標準差均為20%，如果此前投資者只持有股票A，目前允許選取另一種股票組成資產(chǎn)組合，那么投資者選擇哪只股票才能使投資組合最優(yōu)？TOC\o"1-5"\h\zA、 BB、 CC、 DD、 需要更多信息21、 以下哪個不屬于央行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具A、法定準備金B(yǎng)、消費者信用控制C、 再貼現(xiàn)率D、 公開市場業(yè)務(wù)22、 “半強有效市場假說”認為股票價格A、 反映了以往的全部價格信息B、 反映全部的公開信息C、 反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的全部相關(guān)信息D、 是可以預(yù)測的23、 根據(jù)有效市場假定A、 貝塔值大的股票往往定價過高B、 貝塔值小的股票往往定價過高C、 阿爾法值為正的股票，正值會很快消失D、 阿爾法值為負的股票往往會產(chǎn)生低收益24、 根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.0，阿爾法值為0的資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率為A、 在市場預(yù)期收益率和與風(fēng)險收益率之間B、 無風(fēng)險利率C、 市場預(yù)期收益率和與風(fēng)險收益率之差D、 市場預(yù)期收益率25、 根據(jù)CAPM模型假定：市場的預(yù)期收益率為15%，無風(fēng)險利率為8%；X證券的預(yù)期收益率為17%，X的貝塔值為1.25，以下哪項說法正確:A、 X被高估B、 X正確定價C、 X的阿爾法值為-0.25%D、 X的阿爾法值為0.25%26、 根據(jù)費雪效應(yīng)，以下不正確的是:A、 在長期，且貨幣是中性的情況下，貨幣增長的變動不影響真實利率B、 在長期，且貨幣是中性的情況下，貨幣增長的變動不影響名義利率C、 名義利率根據(jù)通貨膨脹一對一調(diào)整D、 通貨膨脹上升時，名義利率上升27、如果美聯(lián)儲大量印發(fā)美元，那么下列哪項是不正確的？A、1美元所能購買的日元數(shù)量減少B、 引起美國物價水平上升C、 美元相對日元貶值D、 美國經(jīng)濟增長超過日本28、 下面哪項會減少中國凈支出A、 一個中國藝術(shù)教授利用暑假參觀歐洲博物館B、 美國學(xué)生紛紛去觀看中國拍攝的電影C、 你購買了一輛德國產(chǎn)奔馳D、 日本大學(xué)生在學(xué)生書店買了一個中國制造的玩具熊29、 假設(shè)美國共同基金突然決定更多的在加拿大投資，那么A、 加拿大凈資本流出上升B、 加拿大國內(nèi)投資增加C、 加拿大儲蓄上升D、 加拿大長期資本存量降低30、下面關(guān)于法定準備金的說法錯誤的是：A、 法定準備金是銀行根據(jù)其存款應(yīng)該持有的最低準備金B(yǎng)、 法定準備金影響銀行體系可以用1美元創(chuàng)造出多少貨幣C、 當美聯(lián)儲提高法定準備金率時，意味著銀行必須持有更多準備金D、 當美聯(lián)儲提高法定準備金率時，增加了貨幣乘數(shù)，并增加了貨幣供給二、計算題1、（10分）假設(shè)中國的A公司出售一批貨物給美國的B公司，6個月后將收到3000萬美元貨款，A公司希望控制匯率風(fēng)險，假定目前的即期中美回來為1美元=6.13元人民幣，6個月期的遠期匯率為1美元=6.21元人民幣。A公司可以購買6個月期美元看跌期權(quán)，其執(zhí)行價格為1美元=6.13人民幣，期權(quán)費為每美元0.1人民幣。目前，人民幣6個月期的年化利率是4%，而美元6個月期的年化利率是0.5%。（1） 如果A公司決定用遠期合約來套期保值，計算此次銷售可確保獲得的人民幣收入。（2） 如果A公司想使用即期美元和人民幣市場工具來套期保值，因該怎樣做，能獲得人民幣的收入是多少？（3）假設(shè)未來的即期匯率為1美元=6.21人民幣，如果A公司決定用美元的看跌期權(quán)來套期保值，此次銷售的“期望”人民幣未來收入值是多少？（4）假如你是A公司的決策人員，你會選擇哪種方式來控制這筆交易的匯率風(fēng)險？2、 （10分）永新光電一年周后的公司總價值有70%的概率為5000萬元，有30%的概率為2000萬元。無風(fēng)險利率為5%，永新光電公司的資本成本為10%。（1） 加入公司資本結(jié)構(gòu)中沒有債務(wù)，那么現(xiàn)在公司股權(quán)的總價值為多少？（2） 假如公司有一筆一年期債務(wù)，到期前不支付利息，一年到期后的本金利息總價值為1000萬元，根據(jù)MM理論，現(xiàn)在公司股權(quán)的總價值是多少？（3） 一年后公司可能實現(xiàn)的最低股權(quán)回報率在情況（1）和情況（2）分別是多少？3、 假設(shè)單因素APT模型成立，經(jīng)濟體系中所有的股票對市價的指數(shù)的貝塔值為1.0，個股的非系統(tǒng)性風(fēng)險（標準差）為30%。如果證券分析師研究了20種股票，結(jié)果發(fā)現(xiàn)一半股票的阿爾法值為2%，另一半為-2%。分析師買進100萬美元的等權(quán)重正阿爾法的股票資產(chǎn)組合，同時賣空100萬美元的等權(quán)重負阿爾法的股票資產(chǎn)組合。（1） 該組合的期望收益是多少？（2） 該投資組合是否還存在系統(tǒng)風(fēng)險？簡述理由3）該組合的標準差是多少？三、分析題（15分）介紹凈現(xiàn)值法（NPV）和內(nèi)部收益率法（IRR）,比較他們的優(yōu)點和缺點。四、時事題（二選一，15分）1、 請分析阿里巴巴在美國上市的好處和可能的問題，并分析其2012年在香港主動退市的可能原因？2、 前些時候美國提出退出量化寬松政策，美聯(lián)儲可以采取哪些貨幣政策執(zhí)行退出量化寬松？評論退出量化寬松對美國經(jīng)濟增長，美元匯率，債券市場，股票市場的影響。2014年五道口金融學(xué)院431真題2014年清華大學(xué)金融碩士入學(xué)統(tǒng)一試卷一、選擇題：1、 商業(yè)銀行最基本的職能是：A、信用中介B、支付中介C、信用創(chuàng)造D、金融服務(wù)2、 為保持銀行的清償能力和流動性，商業(yè)銀行貸款的期限結(jié)構(gòu)必須與下列哪一項的期限結(jié)構(gòu)匹配：A、存款和中間業(yè)務(wù)B資產(chǎn)C經(jīng)營D存款與其他負債3以下哪個不屬于我國M1的統(tǒng)計范疇:A居民持有的現(xiàn)鈔B企業(yè)持有的現(xiàn)鈔C企業(yè)的活期存款D居民的活期存款4、什么確定了中央銀行在金融體系中的核心和主導(dǎo)地位，確定了中央銀行對金融機構(gòu)實施金融監(jiān)督管理的必然性與必要性。A依法實施貨幣政策B代理國庫C充當“最后貸款人”角色D集中與壟斷貨幣發(fā)行5、如果金銀的法定比價是1：14,而市場比價是1:15,這時，充斥市場的將A銀幣B金幣C金幣和銀幣同時D都不是6、 商業(yè)銀行利用資本金來應(yīng)對：A預(yù)期損失B非預(yù)期損失C災(zāi)難性損失D以上全部7、 在美國境內(nèi)的XYZ公司，有一筆7.5億日元的應(yīng)付款，需要在一年后支付給東京銀行。目前即期匯率是RMB116/D1.00，—年遠期匯率是RMB109/D1.00.美元的年利率為6%，日元為3%.XYZ公司也可以購買以0.0086美元/日元為執(zhí)行價格的一年期的日元看漲期權(quán)，成本為0、0012美分/日元。如果遠期匯率是對未來即期匯率的最佳的預(yù)期，若用期權(quán)對沖，一年后總支付的美元價值是：A美元6,450,000B美元6,545,400C美元6,653,833D美元6,880,734&固定匯率9、一個投資項目有如下信息:內(nèi)部收益率（IRR）8、7%;利潤率：98%凈現(xiàn)值：-393美元；回收期：2、44年資本成本：9、5%以下哪個陳述是對的？A用于計算凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率必須小于&7%B按照凈現(xiàn)值該項目應(yīng)該被接受C按照利潤率項目應(yīng)該被接受D按照內(nèi)部收益率項目應(yīng)該被拒絕10、 公司財務(wù)經(jīng)理的責任是增加：A公司規(guī)模B公司增長速度C經(jīng)理人的能力D股東權(quán)益價值11、 如果你父母每年年初給你10000元錢。存款年利率是60%，到第三年年末你父母給你的錢一共值多少？A33600B33746C34527D3521812、 一個債劵的年收益率是7.25%，同期通貨膨脹率是3.5%。那么這個債劵的實際收益率是多少？A3.5%B3.57%C3.72%D3.62%13、 當我們把一個股票加入一個投資組合時，以下哪項會降低？A總風(fēng)險B系統(tǒng)風(fēng)險C非系統(tǒng)性風(fēng)險D經(jīng)濟風(fēng)險14、 當你使用財務(wù)報表估值時，如果公司未來的分紅比例升高，無杠桿現(xiàn)金流將如何變化？A升高B不變C降低D不可預(yù)測15、 如果一家公司的應(yīng)收賬款增加，其他情況不變，那么公司的現(xiàn)金流將：A增加B不變C減少D不可預(yù)測16、 名義利率是10%，哪種復(fù)利計算方式導(dǎo)致最高實際利率？A年復(fù)利B月復(fù)利C日復(fù)利D連續(xù)復(fù)利17、 根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.0，阿爾法值為0的資產(chǎn)組合的預(yù)期收益為：A在rm和rf之間B無風(fēng)險利率rfCrm減去rfD市場預(yù)期收益率rm18、 資產(chǎn)組合的預(yù)期收益19、 假定投資者的效用函數(shù)為U=E(r)—0.005Ao*2，給定以下投資組合：投資組合預(yù)期收益％標準差％TOC\o"1-5"\h\z1230155021162421如果投資者的風(fēng)險厭惡系數(shù)A=4，投資者會選擇哪種投資？A1B2C3D420、 你管理的股票基金的預(yù)期風(fēng)險溢價為10%，標準差為14%，短期國庫劵利率為6%。股票基金的風(fēng)險回報率是多少？A0.71B1.00C1.19D1.9121、 六個月國庫劵即期利率為4%，一年期國庫劵即期利率為5%，則六個月后隱含的六個月遠期利率為：A3.0%B4.5%C5.5%D6.0%22、 普通股看漲期權(quán)與認股權(quán)證23、 證劵市場線24、 半強有效市場假定認為股票價格：A反映了已經(jīng)的全部價格信息B反映了全部的公開可得信息C反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的全部相關(guān)信息D是可以預(yù)測的25、 央行實行寬松的貨幣政策，以下哪種情況會發(fā)生？A債劵價格上升，利率上升B債劵價格下降，利率上升C債劵價格上升，利率下降D債劵價格下降，利率下降26、 通脹的直接原因27、 根據(jù)《中國人民銀行法》表明中國貨幣政策的最主要目標？28、 央行的一般性政策工具不包含哪一項？29、 不屬于短期國際資本流動形式？A貿(mào)易性資本流動B保值性資本流動C證劵投資D銀行性資本流動30、 外匯儲備過多的負面影響？二、論述和計算題：1、假定基期時加拿大元的即期匯率為1加元=1、01美元，現(xiàn)在的即期匯率為1加元=0.95美元。根據(jù)下表進行計算：加拿大美國基期物價水平100100現(xiàn)在物價水平102105預(yù)期年通貨膨脹率2%3%預(yù)期年利率3%5%（1）假定購買力平價成立，計算現(xiàn)在的加元美元購買力平價匯率，題中數(shù)據(jù)表明支持購買力平價嗎？（2）如果國際費雪效應(yīng)成立，預(yù)測1年后加元兌美元的即期匯率（3）如果相對購買力平價成立，預(yù)測4年后加元兌美元的即期匯率。2、 2013年7月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》提出，“逐步推進信貸資產(chǎn)證劵化常規(guī)化發(fā)展，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整”。請簡要分析信貸資產(chǎn)證劵化業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行的經(jīng)營會帶來哪些影響？3、 利用凱恩斯貨幣需求理論簡述收入水平下降對利率的影響。央行可以用哪些政策防止收入減少對利率的這種影響？4、 考慮你管理的風(fēng)險資產(chǎn)組合期望收益為11%，標準差為15%，假定無風(fēng)險利率為5%，（1） 你的委托人要把她的總投資預(yù)算的多大一部分投資于你的風(fēng)險資產(chǎn)組合中，才能使她的總投資預(yù)期回報率等于8%？（2） 她的投資回報率的標準差是多少？（3）另一委托人要求標準差不得大于12%，那他能得到的最大的預(yù)期回報是多少？5、 股票發(fā)行抑價是全球金融市場都存在的普通現(xiàn)象，請解釋什么是股票發(fā)行抑價？并闡述為什么發(fā)行抑價存在？6、 木華汽車在評估一個國際收購項目，關(guān)于項目及融資有如下信息：期初投資：20億美元項目年現(xiàn)金流EBIT（永久）：4億美元項目公司稅率：25%

無杠桿股權(quán)成本：10%試分析：項目無杠桿自由現(xiàn)金流是多少？假設(shè)木華汽車將采取通過股票和債劵融資收購，而其中項目收購債劵融資額為8億美元(永久)，債務(wù)資本成本為6%，項目的凈現(xiàn)值是多少？2013清華五道口金融學(xué)院考研431真題匯總商選1商選1.ABCD先首借會借本，貸證時行缺短行資艮銀金擇備回售準他款央入存臨其面收出行向注銀向業(yè)題）貸貸款金券凱程教育是五道口金融學(xué)院和清華經(jīng)管考研黃埔軍校,在2014年,凱程學(xué)員考入五道口金融學(xué)院28人，清華經(jīng)管11人,五道口狀元武xy出自凱程，在2013年，凱程學(xué)員考入五道口金融學(xué)院29人,清華經(jīng)管5人,狀元李少華出在凱程,在凱程網(wǎng)站有很多凱程學(xué)員成功經(jīng)驗視頻，大家隨時可以去查看.2016年五道口金融學(xué)院和清華經(jīng)管考研保錄班開始報名!2ABCD最最最則2ABCD最最最則，量值變高低值價易塔指市00交貝3)股票影響最大價價高大高3.長期投資低市盈率的股票比長期投資高市盈率的回報高，與率略效資型模策率略效資型模策有投價長資定投場值紅分成向市價票反股ABCD4.股指期的交割）戶定性心差多監(jiān)管不小4）戶定性心差多監(jiān)管不小4負體的眾系外括儲穩(wěn)信的融公系行眾行體金融銀持護金護身弱保保保府保保減5.ABCDA從不交割B對指數(shù)內(nèi)每一個股票交割一個單位C對指數(shù)內(nèi)每一只股票按照指數(shù)加權(quán)比例分別交割D 根據(jù)股指現(xiàn)金交割）足務(wù)務(wù)度兌存匯準易）足務(wù)務(wù)度兌存匯準易的信險款的的款容風(fēng)性眾存行行行動行流公銀銀銀行銀艮銀7.ABCDE6.根據(jù)巴塞爾三，哪一項提高銀行資本充足率（）A降低貸款，增加國債投資B優(yōu)先股增長率高于總資產(chǎn)增長率C減少D 增E 減現(xiàn)金加少持有，增加抵押貸資產(chǎn)規(guī)貸款款模8.某公司凈收益與資產(chǎn)之比高于行業(yè)，凈收益與股本之比低于行業(yè)，則業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)行行行行行于于于于于高高高高高數(shù)本本利轉(zhuǎn)業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)行行行行行于于于于于高高高高高數(shù)本本利轉(zhuǎn)乘成成凈周本務(wù)本售產(chǎn)銷資股債資ABCDE不抄】較容易9.10.期望收益率12%的充分分散投資組合，無風(fēng)險利率4%，市場組合收益了吧8%，標準方差是0.2，若是有效組合，則收益率方差是（）A0.2TOC\o"1-5"\h\zB 0.3C 0.4D 0.6E 0.811.個人將現(xiàn)金存入活期儲蓄賬戶，直接影響的到（）

升升變變變上上不不不1222MM2MM22M,升升變變變上上不不不1222MM2MM22M,變降升升降不下上上下101M11MMMMMABCDE目項）z(\）制強益致響z(\傳益

規(guī)則政策公身“幣，自行貨的有

央求雜持所持復(fù)支解民追不了全項法無行行央哪央央集不益利間受13ABCDE）平求期策度需目相水預(yù)制無直的政X9利發(fā)債通幣匯益益濟收與長貨14ABCDE15.央行是銀行的銀行提現(xiàn)在())16.在長期IS-LM中，幣政策的效果是(17.美聯(lián)儲能表達政策立場的是()A 貼B基礎(chǔ)貨C聯(lián)邦基幣現(xiàn)金增長利率率率DM2E商業(yè)銀行增的超長額準率備18.布雷頓森林是()匯率制度19.貨幣流通量是()與貨幣流通速度的乘積20.哪一項是對的()A股東只有在公司還清債務(wù)后才有權(quán)獲得資產(chǎn)B破產(chǎn)清算前，只要在付稅之前要先付給利益相關(guān)者C破產(chǎn)時，債權(quán)人對于抵押物有所有權(quán)D股東，債權(quán)人與雇員都是利益相關(guān)者21.哪一項是對的()A 作為債權(quán)人，銀行有權(quán)投票

B雙重股權(quán)是普通股和優(yōu)先股C有更多投票的股權(quán)，通常會分的更多的利息和股息D公司內(nèi)部關(guān)鍵人可以通過擁有更多投票權(quán)的股權(quán)來控制公司22.一家公司在考慮引進設(shè)備，設(shè)備A售價100萬，年操作成本50萬，三年一換，更換時無殘值。設(shè)備B售價200萬，年操作成本30萬，五年一換，更換時無殘值，資