經典建設項目經濟評價系統(tǒng)培訓 中國大唐集團公司規(guī)劃發(fā)展部

建設工程經濟評價系統(tǒng)

中國大唐集團公司大唐先一科技培訓提綱1系統(tǒng)簡介2經濟評價基本理論3軟件操作講解4致謝系統(tǒng)簡介設計依據系統(tǒng)簡介實現(xiàn)對工程全生命周期的經濟評價分為工程前評估、工程中評價、工程后評價設計思想系統(tǒng)簡介為什么要進行全生命周期的經濟評價１、經濟評價測算的邊際條件動態(tài)變化、具有時效性;2、經濟評價結論的有效期為１年;3、通過對工程全生命周期持續(xù)的與滾動的經濟評價分析，可以實時監(jiān)控建設工程經濟效益指標的變化，分析產生變化的原因與變化的影響因素，到達問題早發(fā)現(xiàn)、風險早預防、措施早決策的投資管理目標，為建設工程的立項、設計、施工、管理、運營等各個階段的工作提出切實可行的對策與措施，及時消除風險。設計思想目的：標準經濟評價工作,確保評價結論的真實可靠。實施以集團公司、分〔子〕公司、基層企業(yè)三級責任主體為根底的集團化管理體制和運行模式，建立經濟評價管理業(yè)務流程，使得有關人員按照具體分工和權限的不同，分別完成各自責任范圍內的測算、審核、簽發(fā)上報等工作,標準經濟評價管理,確保評價結論的準確。系統(tǒng)簡介審批流程系統(tǒng)簡介軟件分布式部署結構系統(tǒng)簡介系統(tǒng)分析模型系統(tǒng)簡介評價模型表格關系圖培訓提綱1系統(tǒng)簡介2經濟評價基本理論3軟件操作講解4致謝根本理論具體工程具體分析是建設工程經濟評價的靈魂。實際工作中,必須依據?方法與參數?〔第三版〕的根本原理與方法,針對具體工程所處的環(huán)境,依靠工程評價人員的分析和判斷,作出合理的分析和正確的結論；每個行業(yè)對建設工程經濟評價內容的要求差異很大，要按相關行業(yè)的標準，評價人員公正的態(tài)度和經濟學修養(yǎng)來分析判斷目標工程，并得出正確的結論。經濟評價的原則根本理論2.1財務分析財務分析是在財務效益與費用的估算以及編制財務輔助報表的根底上，編制財務報表，計算財務分析指標，考察和分析工程的盈利能力、償債能力和財務生存能力，判斷工程的財務可行性，明確工程對財務主體的價值以及對投資者的奉獻，為投資決策、融資決策以及銀行審貸提供依據。根本理論融資前分析與融資后分析關系工程決策可分為投資決策和融資決策兩個層次。投資決策重在考察工程凈現(xiàn)金流的價值是否大于其投資本錢，融資決策重在考察資金籌措方案能否滿足要求。嚴格分，投資決策在先，融資決策在后。根據不同決策的需要，財務分析可分為融資前分析和融資后分析。根本理論融資前分析只進行盈利能力分析，并以工程投資折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析為主，計算工程投資內部收益率和凈現(xiàn)值指標，也可計算投資回收期指標〔靜態(tài)〕。融資后分析主要是針對工程資本金折現(xiàn)現(xiàn)金流量和投資各方折現(xiàn)現(xiàn)金流量進行分析，既包括盈利能力分析，又包括償債能力分析和財務生存能力分析等內容。根本理論

融資前工程投資現(xiàn)金流量分析，是從工程投資總獲利能力角度，考察工程方案設計的合理性。根據需要，可從所得稅前和〔或〕所得稅后兩個角度進行考察，選擇計算所得稅前和〔或〕所得稅后指標。所得稅前指標，是投資盈利能力的完整表達，用以考察由工程方案設計本身所決定的財務盈利能力，它不受融資方案和所得稅政策變化的影響，僅僅表達工程方案本身的合理性。所得稅后分析是所得稅前分析的延伸。由于所得稅作為現(xiàn)金流出，可用于非融資的條件下判斷工程投資對企業(yè)價值的奉獻，是企業(yè)投資決策依據的主要指標。融資前分析根本理論從工程投資總獲利能力的角度，考察工程方案設計的合理性主要指標工程投資稅前內部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期；工程投資稅后內部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期；指標定義內部收益率：工程計算期內凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率；財務凈現(xiàn)值：按設定的基準收益率計算工程在計算期內凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和；投資回收期：工程投資現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負值變?yōu)榱愕臅r點，即為工程的投資回收期；融資前分析注意參數三與參數二名稱的變化根本理論在融資前分析結果可以接受的前提下，可以開始考慮融資方案，進行融資后分析。融資后分析包括工程的盈利能力分析、償債能力分析以及財務生存能力分析，進而判斷工程方案在融資條件下的合理性。融資后分析是比選融資方案，進行融資決策和投資者最終決定出資的依據。融資后分析根本理論工程盈利能力分析的主要指標包括工程投資〔稅前、稅后〕財務內部收益率和財務凈現(xiàn)值、工程資本金財務內部收益率、投資回收期、總投資收益率、工程資本金凈利潤率。盈利能力分析根本理論1.財務內部收益率〔FIRR〕財務內部收益率，是考察工程盈利能力的主要動態(tài)評價指標，系指能使工程計算期內凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，即FIRR作為折現(xiàn)率使下式成立。式中CI——現(xiàn)金流入量；CO——現(xiàn)金流出量；(CI－CO)t——第t期的凈現(xiàn)金流量；n——工程計算期。盈利能力分析根本理論工程投資財務內部收益率、工程資本金財務內部收益率和投資各方財務內部收益率都依據上式計算，但所用的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出不同。當財務內部收益率大于或等于所設定的判別基準ic〔通常稱為基準收益率〕時，工程方案在財務上可考慮接受。工程投資財務內部收益率、工程資本金財務內部收益率和投資各方財務內部收益率可有不同的判別基準。盈利能力分析根本理論2.財務凈現(xiàn)值〔FNPV〕財務凈現(xiàn)值〔FNPV〕是評價工程盈利能力的絕對指標，系指按設定的折現(xiàn)率〔一般采用基準收益率ic〕計算的工程計算期內凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，可按下式計算：式中ic——設定的折現(xiàn)率〔同基準收益率〕。一般情況下，財務盈利能力分析只計算工程投資財務凈現(xiàn)值，可根據需要選擇計算所得稅前凈現(xiàn)值或所得稅后凈現(xiàn)值。按照設定的折現(xiàn)率計算的財務凈現(xiàn)值大于或等于零時，工程方案在財務上可考慮接受。盈利能力分析根本理論3.工程投資回收期〔Pt〕工程投資回收期〔Pt〕系指以工程的凈收益回收工程投資所需要的時間，一般以年為單位。工程投資回收期可借助工程投資現(xiàn)金流量表計算。工程投資現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負值變?yōu)榱愕臅r點，即為工程的投資回收期。投資回收期應按下式計算：式中T——各年累計凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年數。投資回收期短，說明工程投資回收快，抗風險能力強。投資回收期的判別標準是基準投資回收期，其取值可根據行業(yè)水平或者投資者的要求設定。盈利能力分析根本理論4.總投資收益率〔ROI〕總投資收益率〔ROI〕表示總投資的盈利水平，系指工程到達設計能力后正常年份的年息稅前利潤或運營期內平均息稅前利潤〔EBIT〕與工程總投資〔TI〕的比率；總投資收益率應按下式計算：

式中EBIT——工程正常年份的年息稅前利潤或運營期內年平均息稅前利潤；TI——工程總投資。總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，說明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。盈利能力分析根本理論5.工程資本金凈利潤率〔ROE〕工程資本金凈利潤率〔ROE〕表示工程資本金的盈利水平，系指工程到達設計能力后正常年份的年凈利潤或運營期內年平均凈利潤〔NP〕與工程資本金〔EC〕的比率；工程資本金凈利潤率應按下式計算：

式中NP——工程正常年份的年凈利潤或運營期內年平均凈利潤；EC——工程資本金。工程資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，說明用工程資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。盈利能力分析根本理論償債能力分析應通過計算利息備付率〔ICR〕、償債備付率〔DSCR〕和資產負債率〔LOAR〕等指標，分析判斷財務主體的償債能力。償債能力分析根本理論1.利息備付率〔ICR〕利息備付率〔ICR〕指在借款歸還期內的息稅前利潤〔EBIT〕與應付利息〔PI〕的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映工程償付債務利息的保障程度，應按下式計算：式中：EBIT——息稅前利潤；PI——計入總本錢費用的應付利息。利息備付率應分年計算。利息備付率高，說明利息償付的保障程度高。利息備付率應當大于1，并結合相對債權人的要求確定。償債能力分析根本理論2.償債備付率〔DSCR〕償債備付率〔DSCR〕系指在借款歸還期內，用于計算還本付息的資金〔EBITDA－TAX〕與應還本付息金額〔PD〕的比值，表示可用于還本付息的資金歸還借款本息的保障程度指標，應按下式計算：式中：EBITAD——息稅前利潤加折舊和攤銷；Tax——企業(yè)所得稅；PD——應還本付息金額，包括還本金額和計入總本錢費用的全部利息。融資租賃費用可視同借款歸還。運營期內的短期借款本息也應納入計算。如果工程在運行期內有維持運營的投資，可用于還本付息的資金應扣除維持運營的投資。償債備付率應分年計算。償債備付率高，說明可用于還本付息的資金保障程度高。償債備付率應大于1，并結合債權人的要求確定。償債能力分析根本理論3.資產負債率〔LOAR〕資產負債率〔LOAR〕系指各期末負債總額〔TL〕與資產總額〔TA〕的比率，應按下式計算：式中：TL——期末負債總額；TA——期末資產總額。適度的資產負債率，說明企業(yè)經營平安、穩(wěn)健，具有較強的籌資能力，也說明企業(yè)和債權人的風險較小。對該指標的分析，應結合國家宏觀經濟狀況、行業(yè)開展趨勢、企業(yè)所處競爭環(huán)境等具體條件判定。工程財務分析中，在長期債務還清后，可不再計算資產負債率。償債能力分析根本理論4.流動比率流動比率是流動資產與流動負債之比，反映工程法人歸還流動負債的能力，可按下式計算：5.速動比率速動比率是速動資產與流動負債之比，反映工程法人在短時間內歸還流動負債的能力，可按下式計算：償債能力分析根本理論財務生存能力分析，應在財務分析輔助表和利潤與利潤分配表的根底上編制財務方案現(xiàn)金流量表，通過考察工程計算期內的投資、融資和經營活動所產生的各項現(xiàn)金流入和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析工程是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務可持續(xù)性。財務可持續(xù)性應首先表達在有足夠大的經營活動凈現(xiàn)金流量，其次各年累計盈余資金不應出現(xiàn)負值。假設出現(xiàn)負值，應進行短期借款，同時分析該短期借款的年份長短和數額大小，進一步判斷工程的財務生存能力。短期借款應表達在財務方案現(xiàn)金流量表中，其利息應計人財務費用。為維持工程正常運營，還應分析短期借款的可靠性。財務生存能力分析根本理論不確定性分析主要包括盈虧平衡分析和敏感性分析。1.盈虧平衡分析盈虧平衡分析系指通過計算工程達產年的盈虧平衡點〔BEP〕，分析工程本錢與收入的平衡關系，判斷工程對產出品數量變化的適應能力和抗風險能力。盈虧平衡點可采用生產能力利用率或產量表示，可按以下公式計算：當采用含增值稅價格時，式中分母還應扣除增值稅。不確定性分析根本理論2.敏感性分析敏感性分析系指通過分析不確定性因素變化對財務或經濟評價指標的影響，并計算敏感度系數和臨界點，找出敏感因素。通常只進行單因素敏感性分析。計算敏感度系數和臨界點應符合以下要求：2.1敏感度系數〔SAF〕敏感度系數〔SAF〕指工程評價指標變化率與不確定性因素變化率之比，可按下式計算：式中——不確定性因素F的變化率；——不確定性因素F發(fā)生ΔF變化時，評價指標A的相應的變化率。不確定性分析培訓提綱1系統(tǒng)簡介2經濟評價基本理論3軟件操作講解4致謝軟件默認為彈出窗體；非彈出窗體：按Ctrl+N

實現(xiàn)點擊點擊風電根本理論方案開工時間建議為201x年3月1日投產年、投產月建議參照下表機組300MW600MW1000MW第1臺機組-工期202428第2臺機組-工期242834第1臺機組-投產第幾年；第幾月第2年；第11月第3年；第3月第3年；第7月第2臺機組-投產第幾年；第幾月第3年；第3月第3年；第7月第3年；第12月點擊點擊點擊投資估算靜態(tài)投資＝工程費用+工程建設其他費用+根本預備費動態(tài)投資=靜態(tài)投資+漲價預備費+建設期利息＝建設投資＋建設期利息投資估算建設投資=工程費用+工程建設其他費+預備費；工程費用=建筑工程費+設備購置費+安裝工程費；工程建設其他費用：包括建設管理費、建設用地費、可行性研究費、研究試驗費、勘察設計費、場地準備及臨時設施費、工程保險費等?？砂垂こ藤M用的一定比例估算。投資估算預備費=根本預備費+漲價預備費根本預備費：指在初步設計和概算中難以預料的費用。一般以工程費用和工程建設其他費用之和為基數，乘以根本預備費率進行計算。漲價預備費〔價差預備費〕：指從估算時到工程建成期間內容因物價上漲而引起的投資費用增加數額。點擊投資估算方案資金=投資總額〔靜態(tài)+價差〕+設備增值稅=建設投資〔可研〕投資總額〔靜態(tài)+價差〕=建設投資〔可研〕-設備增值稅設備增值稅設備增值稅：指購進生產經營用固定資產〔機器設備類動產〕時支付的進項稅額。設備增值稅=設備含稅價格÷〔1+增值稅適用稅率〕×增值稅適用稅率。一般估算值為，設備增值稅=設備購置費÷〔1+17%〕×17%×0.8設備增值稅一般納稅人購進固定資產增值稅：自2021年1月1日起，在維持現(xiàn)行增值稅稅率不變的前提下，允許全國范圍內〔不分地區(qū)和行業(yè)〕的所有增值稅一般納稅人抵扣其新購進設備所含的進項稅額，未抵扣完的進項稅額結轉下期繼續(xù)抵扣。借：固定資產100應交稅費——應交增值稅〔進項稅額〕17貸：銀行存款117

設備增值稅小規(guī)模納稅人或一般納稅人按簡易方法核算：一般納稅人銷售自產的以下貨物，可選擇按照簡易方法依照6%征收率計算繳納增值稅：縣級及縣級以下小型水力發(fā)電單位生產的電力。小型水力發(fā)電單位，是指各類投資主體建設的裝機容量為5萬千瓦以下〔含5萬千瓦〕的小型水力發(fā)電單位。借：固定資產117貸：銀行存款117

資本金比例根據?固定資產投資工程試行資本金制度?規(guī)定：電力工程資本金占工程總投資的比例為20%及以上，經國務院批準，對個別情況特殊的國家重點建設工程，可以適當降低資本金比例。違反?固定資產投資工程試行資本金制度?規(guī)定的處分：有關部門要按照國家規(guī)定對投資工程資本金到位和使用情況進行監(jiān)督。對資本金未按照規(guī)定進度和數額到位的投資工程，投資管理部門不發(fā)給投資許可證，金融部門不予貸款。對資本金來源不符合相關規(guī)定，弄虛作假，以及抽逃資本金的，要根據情節(jié)輕重，對有關責任者處以行政處分或經濟處分，必要時停建有關工程。法律風險建設期利息建設期利息承諾費率：銀行對已經承諾給客戶而客戶沒有及時使用的那局部資金所收取的費用。寬限期：借款發(fā)放后，在合同約定的時期內，借款人只需按期支付利息，暫不歸還貸款本金。待寬限期結束后，對借款發(fā)放金額按合同約定的等額本金或等額本息方式還本付息。建設期<=寬限期<=建設期+投產期。建議填列為建設期+1，即3年。轉貸費用:根據?中國進出口銀行外國貸款轉貸與贈款管理費用收取暫行方法?規(guī)定：進出口銀行對已提取未歸還貸款余額按規(guī)定的費率計收轉貸管理費，每半年計收一次。轉貸費用:根據?中國進出口銀行外國貸款轉貸與贈款管理費用收取暫行方法?規(guī)定：進出口銀行對已提取未歸還貸款余額按規(guī)定的費率計收轉貸管理費，每半年計收一次。轉貸金額〔美元〕政府軟貸款混合貸款出口信貸1000萬以上〔含1000萬〕0.60%0.55％0.50％1000萬以上至5000萬0.50％0.45％0.40％5000萬以上〔不含5000萬〕0.40％0.35％0.30％還本付息方式還本付息方式點擊根本理論投資使用方案建議參照下表機組第1年第2年第3年300MW30%50