【基于近三年數(shù)據(jù)的順豐控股2022年財務(wù)報表分析報告6100字（論文）】

基于近三年數(shù)據(jù)的順豐控股2022年財務(wù)報表分析報告TOC\o"1-3"\h\u10151摘要 摘要本文以順豐控股為研究對象，首先分析了我國物流行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和背景，然后結(jié)合財務(wù)分析對企業(yè)的重要性，以實際的案例剖析順豐控股的財務(wù)現(xiàn)狀以及其中存在的問題，并從盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力以及杜邦分析五個方面進行詳細的探討，為后文的改進提綱數(shù)據(jù)支撐。最后針對性的改進建議，主要從制度不同的服務(wù)策略、加強自身能力建設(shè)以及加快非快遞業(yè)務(wù)領(lǐng)域的推廣力度等三個方面，希望對順豐控股經(jīng)營活動的有效開展提供一定的參考，從而保障企業(yè)，獲得更大的利潤空間。關(guān)鍵詞：順豐控股；財務(wù)分析；財務(wù)比率一、前言20世紀90年代，以順豐、中通，以及申通為主的民營企業(yè)逐漸深入中國快遞市場，并且發(fā)展速度十分迅速。尤其是在2009年的《郵政法》取消了國有企業(yè)專營之后，越來越多的民間企業(yè)進入這個行業(yè)。如今，快遞行業(yè)在我國發(fā)展有20多年了，取得的成績十分引人重視。截至2020年為止，我國的快遞成交量已經(jīng)連續(xù)三年是世界第一，2022年的快遞數(shù)量達到600億件以上，同比增長40%左右。連續(xù)三年提供快遞服務(wù)?？焖俚臉I(yè)績增長和巨大的發(fā)展空間，使得很多中小企業(yè)也逐漸向快遞行業(yè)靠攏發(fā)展。大型上市快遞公司正在利用資本市場籌集建設(shè)資金，增加自身投資，以應(yīng)對不斷增長的消費需求，獲得更多的市場份額。而企業(yè)的財務(wù)報表分析可以更好的了解其經(jīng)營活動和資金管理水平，文章主要通過對順豐控股的財務(wù)分析，首先對我國的快遞行業(yè)概況進行整體的分析，其次結(jié)合順豐控股2020-2022年的資產(chǎn)負債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表三個主體結(jié)構(gòu)進行分析，再次結(jié)合杜邦分析與四個基本財務(wù)指標進行橫向的研究，進而發(fā)現(xiàn)順豐控股在近三年發(fā)展中存在的不足，最后提出行之有效的改進建議，同時財務(wù)報表的分析也為管理者的經(jīng)營決策提供一定的參考價值。二、順豐控股財務(wù)報表分析（一）公司簡介順豐控股于1993年在廣東順德成立，并于1999年開始實施強力授權(quán)行動。經(jīng)過多年的努力，順豐控股的經(jīng)營模式已經(jīng)從原來的專營制轉(zhuǎn)變?yōu)橹睜I制，總部落戶于深圳。2015年順豐快遞物流公司業(yè)務(wù)收入達到485.25億元，凈利潤近12億元。順豐控股在快遞業(yè)務(wù)收入方面位居行業(yè)第一，是國內(nèi)快遞行業(yè)的龍頭企業(yè)。2017年順豐控股成功借殼鼎泰新材上市，股票代碼為002352，市值峰值近2850億元。順豐控股建立了全國性的快遞網(wǎng)絡(luò)，并擴展到世界主要國家。截至2020年，順豐控股的業(yè)務(wù)覆蓋300多個地級市、2749個縣級市和近15417個自營網(wǎng)點。國際業(yè)務(wù)方面，順豐控股覆蓋美國、歐盟、俄羅斯、加拿大、日本等50個國家；順豐快遞物流公司的國際包裹業(yè)務(wù)覆蓋全球210個國家和地區(qū)。（二）順豐控股的主要財務(wù)報表分析1.資產(chǎn)負債表分析表1順豐控股2020-2022年資產(chǎn)負債情況表（單位：萬元）年份資產(chǎn)總額負債總額所有者權(quán)益和計202057660162492753327326320217161457347006336913942022925353950041784249361由表1中的數(shù)據(jù)可以看出：順豐控股近三年的資產(chǎn)總額呈現(xiàn)明顯的上升趨勢，同時隨著順豐控股資產(chǎn)的增加，與此同時，債務(wù)和所有者的權(quán)利和利益也在增加，這是增加資產(chǎn)的主要原因。表2順豐控股2020-2022年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化表（單位：萬元）資產(chǎn)項目202020212022金額占比金額占比金額占比流動資產(chǎn)合計314896254.61%319216144.57%428970246.36%非流動資產(chǎn)合計261705445.39%396929555.43%496383753.64%資產(chǎn)合計5766016100%7161457100%9253539100%從上表中可以看出，這三年中，順豐控股的資產(chǎn)總額從2020年底的5766016萬元增長為2022年底的9253539萬元，三年時間增長了64.48%；流動資產(chǎn)從2020年底的3148962萬元變?yōu)榱?022年底的4289702萬元，三年時間增長了36.22%；非流動資產(chǎn)從2020年底的2617054萬元上升至2022年底的4963837萬元，三年時間增長速度為89.67%。非流動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占的比例變化較為明顯，流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例從2020年的54.61%變?yōu)?022年的46.36%，非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例有明顯的上漲，從2020年的45.39%變?yōu)?022年的53.64%，超過了流動資產(chǎn)。從上面表格中顯示的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，順豐控股的資產(chǎn)流動性逐漸減弱，目前僅在46%左右，說明順豐控股需要對經(jīng)營活動重視起來，這時的企業(yè)財務(wù)分析就顯得格外重要。2.利潤表分析表3順豐控股2020-2022年利潤表（單位：萬元）項目2020年2021年2022年金額占營業(yè)收入比例金額占營業(yè)收入比例金額占營業(yè)收入比例營業(yè)收入7109430100%9094269100%11219340100%營業(yè)成本568231179.93%746421882.08%926496282.58%營業(yè)稅金及附加199190.28%222300.24%279620.25%銷售費用1357261.91%1825822.01%1996891.78%管理費用73499210.34%8414159.25%9699278.65%財務(wù)費用155420.22%286750.32%682990.61%研發(fā)費用984311.08%1193281.06%資產(chǎn)減值損失63750.09%103540.11%投資收益1156621.63%1166491.28%1075800.96%對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-12521-0.18%-3732-0.04%-9782-0.09%營業(yè)利潤6448979.07%5818126.40%7408616.60%由上表可以看出，順豐控股在2020-2022年的營業(yè)收入呈現(xiàn)出一定程度的上漲，由2020年的7109430萬元增長到2022年的11219340萬元，增長了57.8%，隨著收入的增加，營業(yè)成本也是呈現(xiàn)增加的狀態(tài)。該公司2020年的研究費用相比于2021年增加了98431萬元，這是因為順豐控股在2020年并沒有開展相關(guān)的研發(fā)活動。作企業(yè)投資和聯(lián)合企業(yè)的平均收益在三年內(nèi)都是為負值，這表明合作企業(yè)的盈利成果并不理想，雖然在2021年有所緩解，因此導致在2021年的營銷利潤下降至581812萬元，但在2022年仍未負值。雖然在2022年營業(yè)利潤增加至740861萬元，但占中營業(yè)收益的比重較2020年下降了2.47%，說明公司消費成本的需要從多個角度進行有效的控制。3.現(xiàn)金流量表分析表4順豐控股2020-2022年現(xiàn)金流量對比表（單位：萬元）項目2020年2021年2022年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額542489542489912127投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-242495-932858-1404871籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額604239297292737176現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額971216-85026246518加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額63697816149531529927期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額160819415299271776445從上表中可以看出，順豐控股在2022年的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與2020年相比有十分明顯的差額，增長了369638萬元，主要是由于采購商品付現(xiàn)增加。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由2020年的-242495萬元下降為2022年的-1404871萬元是因為收回投資成本增加，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)先下降后上升的狀態(tài)，在2021年下降為297292萬元，但在2022年又增加至737176萬元，主要是本期較上年同期受限資金釋放減少導致的。三、順豐控股的主要財務(wù)指標分析（一）盈利能力分析表5順豐控股2020-2022年盈利能力指標項目202020212022總資產(chǎn)凈利潤率（%）9.346.916.85營業(yè)利潤率（%）9.076.46.6主營業(yè)務(wù)成本率（%）79.9382.0882.58凈資產(chǎn)收益率（%）14.612.4613.66資產(chǎn)報酬率（%）21.2319.8118.85從上表5中可以明顯看出近三年順豐控股大部分盈利指標是呈現(xiàn)下降后上升的趨勢，只有主營業(yè)務(wù)成本率是呈現(xiàn)緩慢上升的情況?？傎Y產(chǎn)凈利潤率從2020年的9.34%下降至2022年的6.85%，表明順豐控股的凈資本每年都在下降，這不利于公司商業(yè)活動的長期發(fā)展，公司將失去許多資金來源。主營業(yè)務(wù)成本率則是呈現(xiàn)緩慢增長的情況，說明企業(yè)的生產(chǎn)成本也有所上升，這種發(fā)展趨勢不太樂觀，說明企業(yè)的成本控制不是很嚴格。從整體上看，順豐控股想要發(fā)展的更好，不應(yīng)該忽視每一個指標，需要密切關(guān)注，計算變化的大小，發(fā)現(xiàn)變化的趨勢。同時，公司必須減少生產(chǎn)成本和不必要的成本。在當今社會競爭激烈的情況下，順豐控股需要通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、加強宣傳等手段來提高品牌知名度，以獲得更多的效益。（二）償債能力分析表6順豐控股2020-2022年償債能力指標項目202020212022速動比率1.461.211.38流動比率1.441.181.36現(xiàn)金比率80.3861.6460.12資產(chǎn)負債率43.2348.4554.08從上表中可以看出順豐控股的償債能力的指標是較為穩(wěn)定的，體現(xiàn)了該公司的償債能力比較穩(wěn)定，沒有太大的波動。根據(jù)傳統(tǒng)的經(jīng)驗，速動比率保持在1:1更正常，這表明企業(yè)每一美元的流動性債務(wù)都有一美元的流動性資產(chǎn)易于兌換成現(xiàn)金，并且有可靠的短期償付能力保證。因此，順豐控股2020-2022年的速動比率維持在1左右是合理的?？傮w而言，流動比率和應(yīng)該超過2:1，表明流動性資產(chǎn)是保證充分償還流動性債務(wù)的流動性資產(chǎn)的兩倍多，即使有一半流動性資產(chǎn)沒有在短期內(nèi)實現(xiàn)，該企業(yè)2020-2022年的流動比率保持在1左右，流動性水平較低，因此企業(yè)償付能力較低，但在2022年，流動性水平上升，償付能力提高。一般來說，可接受的平衡水平在40%到60%之間。順豐控股的資產(chǎn)負債表比率處于過渡期，這表明公司總體償付能力更高。（三）營運能力分析表7順豐控股2020-2022年營運能力指標項目202020212022應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）13.7213.8211.54存貨周轉(zhuǎn)率（次）134.91118.07109.02固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）6.037.036.83總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.41.411.37流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.692.873從上表7可以看出，順豐控股在2021年有一定程度的上升，但在2022年又有所下降，比例為2.28%，指數(shù)是一個上升和下降的動態(tài)，表明公司的應(yīng)收款業(yè)務(wù)不穩(wěn)定，有一些不良債務(wù)的風險。公司的銷售額明顯下降，這表明公司的資金已經(jīng)放緩，而且沒有得到有效的增加。而固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2020年的6.03%變?yōu)?021年的7.03%，又從2021年的7.03%下降到2022年的6.83%，也是呈現(xiàn)先上升后下降的情況，說明公司固定資產(chǎn)不是主要問題，該公司的運營能力方面也是存在一些資金周轉(zhuǎn)和管理的問題?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)小幅度的先上升后下降的趨勢。公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也呈現(xiàn)出緩慢下降的趨勢，這不能斷定就完全是公司內(nèi)部存在的問題，也可能受到了外界市場行情的影響。因此，順豐控股必須加強應(yīng)收賬款、存貨、無形資產(chǎn)、短期借款等一系列指標的管理。（四）成長能力分析表8順豐控股2020-2022年成長能力指標項目202020212022主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）23.6827.9223.37凈利潤增長率（%）14.21-6.0526凈資產(chǎn)增長率（%）59.2312.7715.12總資產(chǎn)增長率（%）30.6524.229.21從表8中可以看出，順豐控股主營業(yè)務(wù)收入增長率呈現(xiàn)出先上升后下降的態(tài)勢，說明主營業(yè)務(wù)利潤有一定程度的下滑，快遞行業(yè)的市場競爭也變得越來越猛烈。尤其是凈利潤增長率在2021年呈現(xiàn)負增長的情況，增長率為-6.05%，雖然在2022年有大幅度的上漲，這也說明該企業(yè)的銷售利潤不是很穩(wěn)定。凈資產(chǎn)增長和總資產(chǎn)增長趨勢首先下降，然后上升，這表明順豐控股中的資產(chǎn)增長不穩(wěn)定，目前仍存在巨大的問題，企業(yè)的凈資產(chǎn)波動和需要改進，迫切需要改善目前正在發(fā)生的現(xiàn)狀。（五）物流行業(yè)杜邦分析表9杜邦分析比較簡稱凈資產(chǎn)收益率（%）權(quán)益乘數(shù)（%）順豐控股1.534.49圓通速遞14.431.69申通速遞15.971.48中通快遞15.651.19韻達速遞21.241.61由杜邦分析比較可以看出，順豐控股的凈資產(chǎn)收益率和其他物流企業(yè)存在較大的差距，這一指標反映了股東的權(quán)利水平和利益。指數(shù)越高，投資回報越高，順豐控股在2022年的凈資產(chǎn)收益率僅為1.53%，其他物流企業(yè)都在10%以上，其中韻達快遞達到21.24%，說明企業(yè)投資回報不顯著。因此，公司必須選擇更好的優(yōu)化方案來改變現(xiàn)狀，以提高利潤和凈利潤。四、順豐控股財務(wù)管理存在的主要問題及完善建議（一）主要問題1.企業(yè)凈利率較低運營成本增加、管理成本和高財務(wù)成本降低了順豐控股利潤。運輸工業(yè)的運營成本在工業(yè)中很常見，運營成本，尤其是人力成本，將繼續(xù)上升。與使用特許經(jīng)營模式的快遞公司相比，順豐控股的運營和管理成本更高。此外，順豐控股在為自己的建設(shè)提供長期貸款的金融成本也在不斷減少公司利潤。另一方面，由于工業(yè)競爭，平均價格每年都在下降，企業(yè)利潤繼續(xù)下降。2.行業(yè)內(nèi)競爭不斷加劇隨著我國消費水平的提高，快遞送貨服務(wù)領(lǐng)域正在擴大。海淘、代購、代購、配送、生鮮食品和藥品相關(guān)需求開始被追捧，消費者對跨境物流的個性化需求越來越高，就目前的市場而言，終極服務(wù)代表著快遞公司犧牲單個快遞員的工作效率來滿足消費者的高端服務(wù)需求。目前，共享車輛和新能源都受到運營成本和環(huán)境變化的影響。尤其是在惡劣的天氣下，同一城市的快遞或限時服務(wù)將產(chǎn)生很高的溢價。由于送貨行業(yè)的前景廣闊，許多資本已經(jīng)開始涉足；至于順豐控股，它的主要收入與中國的高端商務(wù)快遞行業(yè)聯(lián)系在一起，這些行業(yè)現(xiàn)在足夠強大，可以準備參加一家競爭激烈的控股公司的高端商業(yè)快遞行業(yè)。比如圓通正在努力提高自己的能力，并準備在中國高端快遞公司發(fā)展，這可能會導致順豐控股面臨巨大的競爭壓力。3.公司擴張速度與業(yè)務(wù)增加速度不匹配從上述對順豐控股的資產(chǎn)分析來看，過去三年的情況特別不穩(wěn)定，資產(chǎn)管理能力相對較弱，導致資金處于休眠狀態(tài)，沒有合理分配。順豐控股短期投資的盲目沒有計劃，公司在短期債務(wù)償還方面相對較弱，即使他們投資更多的工作和企業(yè)資產(chǎn)管理不善，這只會導致更多的流動資產(chǎn)的自由使用，不會帶來理想預期的經(jīng)濟效益。此外，運輸能力的建設(shè)跟不上企業(yè)的增長。對于順豐控股來說，除了提高交通能力，還應(yīng)考慮直接網(wǎng)絡(luò)擴展的速度和服務(wù)質(zhì)量。因此，公司未能跟上企業(yè)增長的步伐所帶來的挑戰(zhàn)將變得更加明顯和困難。（二）研究建議1.制定不同的服務(wù)策略提高企業(yè)凈利率順豐控股的主要業(yè)務(wù)是高端中型快遞產(chǎn)品，需要更高質(zhì)量的交付服務(wù)。然而，除了高端快遞公司外，快遞服務(wù)目前對交付市場來說并不高。因此，順豐控股必須進一步劃分送貨市場，并向不同的市場提供多元化的服務(wù)2.加強自身建設(shè)速度提高競爭力2022年，順豐控股在借殼上市的過程中籌集到了80億資金，分別投資于中轉(zhuǎn)場地、航空貨運、信息化建設(shè)以及冷運四個方面，與此同時，申通、圓通、中通和韻達等同期發(fā)展起來的快遞公司也逐漸的擴大自身的產(chǎn)業(yè)范圍。因此，在這場物流企業(yè)間的“大戰(zhàn)”中，誰先完成這項工作并將其投入到公司的生產(chǎn)中，誰就可以利用未來工業(yè)發(fā)展的機會。此外，在提供交付服務(wù)時，非核心業(yè)務(wù)必須略微外包，以減輕對企業(yè)和成本的壓力。服務(wù)提供商控股的選擇和評價相對完整，允許適當外包非核心業(yè)務(wù)，并增加公司在市場上的份額。3.加大推進公司擴張速度與業(yè)務(wù)增加的力度從順豐控股近年來的操作板塊收入數(shù)據(jù)，航空貨運、冷藏速運等業(yè)務(wù)運輸所得收入逐年增加。如果公司在這一領(lǐng)域的投資得到適當?shù)脑黾?，將給公司帶來更多的盈利能力，進一步加強公司的獲利能力。五、結(jié)論采用結(jié)合案例分析的方法，根據(jù)順豐控股的實際狀況和實際數(shù)據(jù)，來對財務(wù)狀況進行深入分析，探討順豐控股財務(wù)管理中所存在的一些問題，并根據(jù)這些問題提出了改良建議，希望對企業(yè)財務(wù)管理的改進能做到更加的科學化。