皖南城投債觀察

三市基本情 地理交通和資源稟 經(jīng)濟(jì)財(cái)政及債務(wù)情 三市產(chǎn)業(yè)發(fā)展情 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì) 馬鞍ft市重點(diǎn)產(chǎn) 宣城市重點(diǎn)產(chǎn) 安慶市重點(diǎn)產(chǎn) 三市城投債投資策 平臺(tái)梳 投資建 風(fēng)險(xiǎn)提 信息披 范區(qū)，22GDP2520.96、2767.46、1914.4億元，分別位列全省的第6、5、11名；其中安慶市屬于區(qū)域性中心城市，馬鞍ft市與宣城市屬于地區(qū)性其中馬鞍山市，位于安徽省東部，蘇皖交界之處，為長(zhǎng)江三角洲中心區(qū)27湖縣毗鄰，南和西南與黃ft市歙縣、黃ft面：4條高速公路（G50G35、合安高速G4212、岳武高速G42S），3條國(guó)道（G105、G206、G318）和7條省道。國(guó)七大鐵礦產(chǎn)區(qū)之一（201231萬(wàn)噸，礦區(qū)主要分布在南ft、姑圖1：安徽省城鎮(zhèn)空間格局 圖2：安徽省中心城市 圖3：馬鞍山市地形 圖4：馬鞍山市交通 圖5：安慶市交通 圖6：安慶市地形圖7：宣城市地形 圖8：宣城市交通 慶、宣城近年人口整體上存在小幅下降。三個(gè)城市青壯年人口比例（ 1821年，馬鞍ft218.0215.72015%2022415.66。20年至今，66.6%，大專以上占比13.18%。截至2022年末，宣城市常住人口249.5萬(wàn)人，在全省位列11。19年21年，67.9%2011.31%。9：2022年安徽省各市常住人口分布（萬(wàn)人總結(jié)來(lái)看：從經(jīng)濟(jì)空間規(guī)劃角度，安慶市屬于區(qū)域性中心城市，馬鞍ft市與角度，馬鞍ft在省內(nèi)僅次于合肥、蕪湖，而宣城與安慶屬于中下游，馬鞍ft的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高。從財(cái)政角度，馬鞍ft與宣城財(cái)政自給率屬于省內(nèi)前六，安慶的財(cái)政自給率不佳，僅高于阜陽(yáng)、宿州、六安。從債務(wù)歷史變化20升態(tài)勢(shì)。安慶、宣城的綜合債務(wù)率在2022年幾乎翻倍增長(zhǎng)。馬鞍ft與安慶的城10：22年安徽省地級(jí)市公共預(yù)算（11：22年安徽省地級(jí)市財(cái)政自給率注：財(cái)政自給率=一般公共預(yù)算收入/12：各市地方政府債務(wù)及城投有息債務(wù)增速（%1722年

13：各市一般公共預(yù)算收入及全部債務(wù)增速（%1722年

一般公共預(yù)算收入增 全部債務(wù)增

213%蕪池亳淮黃淮馬銅六安宿合阜宣滁蚌湖州州北南鞍陵安慶州肥陽(yáng)城州埠

37%

65%

105% 115%注：全部債務(wù)=地方政府債務(wù)余額+分城市來(lái)看，馬鞍山22年實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值（GDP）2520.96億元，比上年增務(wù)增速來(lái)看，2020年以來(lái)，馬鞍政府債務(wù)率快速提升。隨著平臺(tái)發(fā)債規(guī)模明顯率為326.65%，城投債務(wù)率為562.93%。債務(wù)壓力在省內(nèi)處于中等偏上位置。圖14：馬鞍山人口及人均GDP（萬(wàn)人，萬(wàn)元 圖15：馬鞍山一般公共預(yù)算收入（億元圖16：馬鞍山政府債務(wù)率有所上升（億元 圖17：馬鞍山近年消費(fèi)能力（億元 注：政府債務(wù)率=地方政府債務(wù)余額/

圖18：馬鞍山近年商品房銷售情況（萬(wàn)平方米，套 圖19：馬鞍山市本級(jí)財(cái)政主要支出項(xiàng)目（億元 20222767.465名。GDP較上年增GDP6.6610。從債務(wù)增速來(lái)看，2020年以來(lái)，2022494%上升到641%619.48%445.03%圖20：安慶市人均GDP與常住人口（萬(wàn)元，萬(wàn)人 圖21：安慶市一般公共預(yù)算收入（億元 圖22：安慶市債務(wù)情況（億元 圖23：安慶市社會(huì)消費(fèi)品零售總額（億元 宣城市2022年生產(chǎn)總值為1914.4億元，位列第11名。GDP較上年增長(zhǎng)圖24：宣城市人均GDP與常住人口（萬(wàn)人，萬(wàn)元 圖25：宣城市一般公共預(yù)算收入（億元圖26：宣城市債務(wù)情況（億元 圖27：宣城市社會(huì)消費(fèi)品零售總額（億元總結(jié)來(lái)看2022年第二產(chǎn)業(yè)構(gòu)成變化看，宣城與安慶第二產(chǎn)業(yè)比重上升，馬鞍ft比重下降。馬鞍ft22年鋼鐵行業(yè)下行壓力偏大有關(guān)；宣城與安慶馬鞍ft部分，工業(yè)產(chǎn)品中，水泥、鋼材、彩電、機(jī)制紙及紙板、食用植物油和鐵礦石原礦量等規(guī)模相對(duì)較大。宣城工業(yè)產(chǎn)品中，布、鋼材、精制茶、食用植物油和化學(xué)肥料等規(guī)模相對(duì)較大。安慶圖28：安徽省2022年各市第二、三產(chǎn)業(yè)增加值比較（億元 圖29：安徽2021年各市規(guī)上工業(yè)企業(yè)數(shù)及利潤(rùn)總額（億元 302021年三次產(chǎn)業(yè)構(gòu)成依賴鋼鐵行業(yè)，馬鋼與中國(guó)寶武聯(lián)合重組以來(lái)，鋼產(chǎn)量超2000萬(wàn)噸、營(yíng)業(yè)收入超2000億元。作為因鋼而興的資源型城市、老工業(yè)基地，馬鞍ft市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)4136個(gè)、3130馬鞍山市積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)多元化，努力發(fā)展智能裝備制造、節(jié)能環(huán)保、綠色食品等新興產(chǎn)業(yè)集群。2f2%f技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值增速高于全省39.3個(gè)百分點(diǎn)，居全省首位；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值增速居全省首位。2021年，馬鞍ft黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)規(guī)上營(yíng)收占全部淘汰落后產(chǎn)能，聚焦產(chǎn)業(yè)升級(jí)。2020年，馬鞍ft市《關(guān)于加快建設(shè)產(chǎn)業(yè)集群基地業(yè)集群。2021年，馬鞍ft市出臺(tái)《關(guān)于加快打造“1+3+N”產(chǎn)業(yè)集群升級(jí)版的集群。22年《安徽省“十四五”新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，支持馬鞍ft先進(jìn)2015年以來(lái)，馬鞍山鋼鐵相關(guān)工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量均在1700萬(wàn)噸以上，總體呈增2022年，馬鞍ft1790.852.5%2000.38萬(wàn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“馬鋼股份”）貢獻(xiàn)了全市幾乎所有的鋼鐵產(chǎn)量，2022年馬鋼集團(tuán)生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量均占全市產(chǎn)量的98%以上。1：2022年馬鞍山主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量及其增速資料來(lái)源：馬鞍ft圖31：馬鞍山工業(yè)產(chǎn)值增速情況 圖32：馬鞍山2015-2022年鋼鐵產(chǎn)量變化（萬(wàn)噸 22量及盈利水平一般，營(yíng)業(yè)總收入同比降低10.27%，利潤(rùn)總額與凈利潤(rùn)均為負(fù)值。中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)于2019年對(duì)馬鋼集團(tuán)實(shí)施戰(zhàn)略重組，安徽省國(guó)資委將馬制造等方面得到中國(guó)寶武支持。2023年，總投資92.69億元的新特鋼重點(diǎn)高端制造項(xiàng)目將投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)鋼320萬(wàn)噸，瞄準(zhǔn)中高端市場(chǎng)。2：馬鋼股份財(cái)務(wù)情況（宣城是安徽省三大汽車零部件生產(chǎn)基地之一，汽車零部件產(chǎn)業(yè)集聚度高。件規(guī)上工業(yè)企業(yè)總數(shù)的五分之一左右。2022年，宣城市汽車零部件產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值突500億元。縣級(jí)市寧國(guó)被譽(yù)為全國(guó)最大的汽車橡膠零部件生產(chǎn)基地。2021全球非輪胎橡膠制品行業(yè)排名，中鼎集團(tuán)位列第16。保隆科技的氣門(mén)嘴銷量排名全球第1，不銹鋼排氣管3。同時(shí)，安徽省政府支持宣城進(jìn)為核心的產(chǎn)業(yè)布局，華晟新能源在166尺寸HJT電池上再次創(chuàng)造出轉(zhuǎn)化效率企業(yè)70余家，是國(guó)內(nèi)目前規(guī)模較大的電子元器件生產(chǎn)制造基地之一，全國(guó)最大CBBPCB印制線路板特色產(chǎn)業(yè)基地和省電子信息產(chǎn)業(yè)基地。2022年，宣城市電子元件產(chǎn)量增加45%，電子信息產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張迅速。經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)連續(xù)二十多年位居全國(guó)同行業(yè)前10位。安澤電工蓄熱式電采3：宣城市主要工業(yè)品產(chǎn)量及增速2022級(jí)支柱產(chǎn)業(yè)；到2025年，預(yù)估汽車和化工新材料產(chǎn)值突破1000億。安慶市擁有完整的汽車生產(chǎn)鏈以及多樣化的汽車生產(chǎn)賽道。2022福田雷薩三大整車商均位于安慶經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，三家企業(yè)總產(chǎn)能達(dá)到50萬(wàn)輛/229150897（533億元），近期主要項(xiàng)目是：建成安慶石化煉油轉(zhuǎn)化工結(jié)構(gòu)調(diào)整、三吉利化工苯二酚系列產(chǎn)品，興業(yè)特種樹(shù)脂，ELEMENTIS（）高端涂料特用助劑等項(xiàng)目入駐。“十四五”期間，安慶將實(shí)施總投資超400億元的200033氨、21702022年末，公司實(shí)現(xiàn)年?duì)I收元，同比增長(zhǎng)8.2%，在安徽省國(guó)有控股企業(yè)稅收貢獻(xiàn)十強(qiáng)榜中位居第一，對(duì)當(dāng)4：安慶市主要工業(yè)品產(chǎn)量及增速馬鞍山下轄城投平臺(tái)中，江東控股、慈湖高新等主體存續(xù)債超過(guò)20億元。安慶市地市級(jí)平臺(tái)有：皖江高科、安慶城投、安慶經(jīng)開(kāi)、安慶化建投、同安控股等。5：平臺(tái)列舉（億元代 簡(jiǎn)

城 行政級(jí) 區(qū)

1780264.IB031900107.IB

馬鞍山 區(qū)縣(開(kāi)發(fā)區(qū) 當(dāng)涂馬鞍山 地

101901224.IB江東控 馬鞍山 地

馬鞍山 地市(開(kāi)發(fā)區(qū)

197046.SH鄭蒲港新區(qū)建投馬鞍山 地市(開(kāi)發(fā)區(qū)

區(qū) 花山

166411.SH馬鞍山濱江建投馬鞍山 區(qū)

區(qū) 含山

031782011.IB

當(dāng)涂水務(wù)和縣城投當(dāng)涂城投博望城投皖江高科

區(qū)縣區(qū)縣區(qū)縣

和縣

安慶 安慶 安慶 安慶

安慶 宣城 宣城 地宣城 地

031900742.IB

宣城 區(qū)

資料來(lái)源：Wind從經(jīng)濟(jì)財(cái)政角度，馬鞍山經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政府財(cái)力較強(qiáng)，宣城和安慶次之。2021年，馬鞍ft人均可支配收入為省內(nèi)最高，一般公共預(yù)算收入較高。22年財(cái)政自給率高于宣城和安慶。安慶雖經(jīng)濟(jì)總量高于馬鞍ft，GDP34%，經(jīng)濟(jì)財(cái)政情況在三市中較