“網(wǎng)紅”地區(qū)化債措施及效果分析

基礎(chǔ)設(shè)施投融資行業(yè)123579政府公共評級部chzhao@及預(yù)期。而新一輪以特殊再融資債券重啟為核心的“一攬子化債”政策組合陸續(xù)落地為重點區(qū)域注入化債強心劑，有效緩解了地方江旅投、鎮(zhèn)江國控集團和土地儲備中心）閑置房產(chǎn)230萬平方米，處置各類閑置土地4,290畝。同時鎮(zhèn)江市政府將斷提升，債務(wù)結(jié)構(gòu)亦有所改善，截至2023年6月末，鎮(zhèn)江市城投有息債務(wù)短期債務(wù)占比33.97%，較2022年末下降疊加城投有息債務(wù)后，廣義債務(wù)率超過750了健全地方政府及國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險處置機制等舉措，確立“嚴控地方政府債務(wù)增量，妥善處理存量債務(wù)風(fēng)險”對信用環(huán)境維護的決心、向公開市場傳達天津市償債意愿2）增強與金融機構(gòu)戰(zhàn)略合作，資金面延存量、拓事件主要內(nèi)容2019~2023金融資源戰(zhàn)略合作其中，2019年2月，天津市與中國銀行簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議；2020年6月，天津市東麗區(qū)政府與國家開發(fā)銀行天津市分行簽署金融合作協(xié)議、天津經(jīng)開區(qū)與國開行天津分行簽署協(xié)議；2020年11月，天津市政府與上海浦發(fā)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；2020年12月，國開行投放734億元融資于天津市高速公路發(fā)展；2021年4月，國開行公布“將為京津冀地區(qū)提供5,250億元融資支持”；2021年6月，津城投與國家開發(fā)銀行天津市分行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；2021年11月，天津濱海農(nóng)商行與天津市農(nóng)委、天津農(nóng)擔(dān)公司簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議；2022年4月，經(jīng)開區(qū)與國家開發(fā)銀行天津市分行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；2022年8月，天津市與國家開發(fā)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，三年投放1,200億元支持天津市重大項目建設(shè)；2023年，天津市政府分別與工行、中信銀行、農(nóng)行、建行、交行等多家國有大行和股份行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。2020~2023特殊再融資債券發(fā)行2020~2021年，天津市共計拿到516億元特殊再融資債額度；截至2023年12月24日，天津市獲批發(fā)行額度達1,286.33億元。2020.4印發(fā)《加強政府性債務(wù)風(fēng)險防控工作方案的通知》有效化解存量債務(wù)，嚴控增量債務(wù)，堅守不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險底線，促進經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展。2020.11印發(fā)《天津市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》提出嚴控地方政府債務(wù)增量。堅持“一企一策”精準化解國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險。2021.2全市財政工作會議暨財政系統(tǒng)解放思想大討論動員部署會議召開提出推動防范化解債務(wù)風(fēng)險工作責(zé)任落實到位、執(zhí)行到位，確保牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。2021.6召開債券市場投資人懇談會天津市副市長、發(fā)改、財政、金融、駐津一行兩會領(lǐng)導(dǎo)，證監(jiān)會、交易商協(xié)會、上交所、深交所的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)列席參會，會上表示將千方百計維護好信用生態(tài)，承諾不會新增違約主體，對出現(xiàn)公開市場債券違約風(fēng)險防范化解不力、損害投資者合法權(quán)益等行為終身問責(zé)。此外，傳達將通過如下方式完善償債保障措施：1）完善信用增信，發(fā)揮信用增進公司作用；2）強化企業(yè)債券流動性管理和支持，建立“311”債務(wù)償還機制，2021年設(shè)立總規(guī)模為200億元的市屬國企高質(zhì)量發(fā)展基金，應(yīng)對短期流動性管理需求；3）強化債券產(chǎn)品機制設(shè)計，避免一、二級市場價格紊亂；4）變現(xiàn)資源資產(chǎn)、調(diào)度各類存款、協(xié)調(diào)金融機構(gòu)等方式應(yīng)對突發(fā)債務(wù)風(fēng)險。2022.3金融機構(gòu)懇談會天津市副市長及政府部門領(lǐng)導(dǎo)、62家在津金融機構(gòu)出席。天津市再次表明維護區(qū)域信用的決心，保證公開市場債務(wù)全部如期兌付。2023.1~2023.2招商引資加大推進及落地力度天津市黨政代表團及各級政府部門在新加坡、香港、上海黃浦區(qū)等地開展多次招商推介會，涉及近50個總計劃投資規(guī)模超過200億元項目簽約落戶天津市。2021.2全市財政工作會議暨財政系統(tǒng)解放思想大討論動員部署會議召開提出推動防范化解債務(wù)風(fēng)險工作責(zé)任落實到位、執(zhí)行到位，確保牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。2021.6召開債券市場投資人懇談會天津市副市長、發(fā)改、財政、金融、駐津一行兩會領(lǐng)導(dǎo)，證監(jiān)會、交易商協(xié)會、上交所、深交所的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)列席參會，會上表示將千方百計維護好信用生態(tài)，承諾不會新增違約主體，對出現(xiàn)公開市場債券違約風(fēng)險防范化解不力、損害投資者合法權(quán)益等行為終身問責(zé)。設(shè)立總規(guī)模200億元的市屬高質(zhì)量發(fā)展基金，應(yīng)對短期流動性管理需求。2022.3金融機構(gòu)懇談會天津市副市長及政府部門領(lǐng)導(dǎo)、62家在津金融機構(gòu)出席。天津市再次表明維護區(qū)域信用的決心，保證公開市場債務(wù)全部如期兌付。2023招商引資加大推進及落地力度天津市黨政代表團及各級政府部門在新加坡、香港、上海黃浦區(qū)等地開展多次招商推介會，涉及近50個總計劃投資規(guī)模超過200億元項目簽約落戶天津市。2023.7“一攬子”化債方案提出中央政治局會議首次提出“制定實施一攬子化債方案”的政策注：2023年為截至2023年12月24日。2,263.81億元，發(fā)行規(guī)模居目前披億元，其中一般債務(wù)余額6,591.43億元。從分布來看，債務(wù)主要集行政府債券置換隱性債務(wù)；截至2023年12月24日，貴州省披露的特殊表2：貴州“茅臺化債”時間脈絡(luò)2019-12茅臺集團通過無償劃轉(zhuǎn)方式，將持有的貴州茅臺5,024萬股股份（占總股本的4%）無償劃轉(zhuǎn)至貴州省國有資本運營有限貴州茅臺董事會同意公司控股子公司貴州茅臺集團財務(wù)有限公司開展固定收益類證券投資業(yè)務(wù)，貴州茅臺董事會同意公司控股子公司貴州茅臺集團財務(wù)有限公司開展固定收益類證券投資業(yè)務(wù)，投資總規(guī)模不得超過其資本總額的70%。2020-92020-11茅臺集團發(fā)行“20茅臺01”公司債，募集資金130億元，扣除相關(guān)發(fā)行費用擬將不超過86億元用于收購貴州高速公路集團有限公司股權(quán)，緩解貴州高速公路集團經(jīng)營壓力。2020-H2根據(jù)貴州茅臺2020年12月24日發(fā)布的公告，茅臺集團再次向貴州國運無償劃轉(zhuǎn)貴州茅臺5,024萬股股份(占總股本的4%)。2020-H2金支持等細則，兼顧短期緩釋債務(wù)風(fēng)險以及中長期增強自身造血能力等方面。在政策支持下，貴州遵義道橋156億元的銀行貸款重組展期于2022年底落地。2023年4月貴陽市、貴州新區(qū)和貴州省政府分別與信達資管注：2023年為截至2023年12月24日?！叭！憋L(fēng)險的底線。新聞/文件/會議2021-2云南省人民政府關(guān)于印發(fā)云南省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二O三五年遠景目標綱要的通知健全政府債務(wù)管理機制，嚴格落實化債目標任務(wù)，實行舉債終身問責(zé)和債務(wù)問題倒查機制，堅決遏制隱性債務(wù)增量，完善規(guī)范、安全、高效的政府舉債融資機制，防范和化解地方政府債務(wù)風(fēng)險。健全金融機構(gòu)治理，督促高風(fēng)險金融機構(gòu)和高風(fēng)險企業(yè)化解債務(wù)風(fēng)險，防范企業(yè)債券兌付風(fēng)險，防止資本無序擴張。地方政府債務(wù)風(fēng)險得到有效控制，債務(wù)率大幅下降。2021-12云南省政府與浦發(fā)銀行簽署合作協(xié)議根據(jù)合作協(xié)議，雙方將聚焦云南省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、現(xiàn)代基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)和面向南亞東南亞輻射中心建設(shè)等重點領(lǐng)域，在“十四五”時期深化戰(zhàn)略合作。省財政金融風(fēng)險處置工作領(lǐng)導(dǎo)小組暨省金融風(fēng)險化解委員會召開擴大會議強會議強調(diào)，要著力提高工作措施的科學(xué)性精準性，切實增強責(zé)任落實的嚴肅性協(xié)同性，堅決打贏打好風(fēng)險防范化解攻堅戰(zhàn)。要全力防范化解政府債務(wù)風(fēng)險，堅決遏制政府隱性債務(wù)增量、穩(wěn)妥化解存2022-3調(diào)認清形勢保持壓力充滿信心壓實責(zé)任全力做好財政金融風(fēng)險防范化解工作量。要全力防范化解金融風(fēng)險，引導(dǎo)金融機構(gòu)“回歸本源”改善資產(chǎn)質(zhì)量，提升服務(wù)能力，確保經(jīng)濟穩(wěn)定與金融穩(wěn)定相互支撐、良性循環(huán)。要全力防范化解企業(yè)債務(wù)風(fēng)險，完善機制、精準處置、管住重點，不斷做強做優(yōu)做大國有資本。要持續(xù)推動財力下沉，兜牢兜實基層“三?！钡拙€。2022-4云南省人民政府關(guān)于加快推進財政治理體系和治理能力現(xiàn)代化的意見把防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險作為重要的政治紀律和政治規(guī)矩。堅決遏制增量，落實地方政府不得以任何形式增加隱性債務(wù)的要求。完善政府投資項目立項前財政承受能力和債務(wù)風(fēng)險情況評估機制。健全專項債券全生命周期管理機制。穩(wěn)妥化解存量，強化金融系統(tǒng)協(xié)同配合，加強審計核查。健全市場化、法治化的債務(wù)違約處置機制，落實政府舉債終身問責(zé)制和債務(wù)問題倒查機制。2023-1關(guān)于云南省2022年地方2023年地方財政預(yù)算草案的報告加強政府債務(wù)風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)測，分類施策制定債務(wù)風(fēng)險化解方案，確保到期政府債務(wù)本息及時足額償還，堅決查處違法違規(guī)融資舉債行為。加強國資國企運行風(fēng)險分析研判，支持國有企業(yè)防風(fēng)化債。2023-12023年政府工作報告強化財政金融穩(wěn)定保障體系。加強基層財政運行監(jiān)測預(yù)警，堅決兜住基層“三保”底線。嚴控高風(fēng)險地區(qū)新增債務(wù)規(guī)模，防范地方國有企事業(yè)單位“平臺化”，積極穩(wěn)妥推進縣級政府隱性債務(wù)化解。強化省屬企業(yè)債務(wù)化解和約束，“一企一策”掛牌督戰(zhàn)、穿透監(jiān)管和聯(lián)動管控。推進地方金融機構(gòu)改革化險，加快金融監(jiān)管數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型。注：2023年為截至2023年12月24日。事件2018-08對遼寧省十三屆人大一次會議第1202號建議《關(guān)于切實防范化解我省金融風(fēng)險的建議》的答復(fù)主要開展的工作包括：……3.防控企業(yè)債券違約風(fēng)險。以半年為周期，對全省企業(yè)到期債券風(fēng)險開展風(fēng)險排查，通過發(fā)放企業(yè)問卷等方式，研判全省債券市場風(fēng)險情況。針對債券兌付資金難以落實、存在較大缺口的困難企業(yè)，由各市政府、企業(yè)主管部門采取個案處置方式，逐戶幫助企業(yè)研究資金補充渠道，確保債券按期兌付，化解債務(wù)危機，如本鋼集團、丹東港、阜礦集團等，采取個案處理方式，逐戶幫助企業(yè)研究工作措施，化解企業(yè)債券危機。針對受市場影響、續(xù)發(fā)債券困難的企業(yè)，由各市政府、企業(yè)主管部門積極幫助企業(yè)與銀行間市場交易商協(xié)會、評級機構(gòu)、承銷銀行進行協(xié)調(diào)溝通，爭取對方理解與支持，增強市場投資者信心，為順利發(fā)債創(chuàng)造條件。4.防控實體企業(yè)高負債風(fēng)險?！扇€案解決方式，組織金融機構(gòu)為債務(wù)風(fēng)險較高的大型重點企業(yè)提供綜合解決方案。組織召開全省推進債轉(zhuǎn)股工作會議，全面部署推進債轉(zhuǎn)股工作，幫助企業(yè)降低負債率，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，目前全省債轉(zhuǎn)股到位資金200多億元。2018-10東北振興金融合作機制加快推進東北振興金融合作機制于今年1月在國家發(fā)展和改革委的推動下，由國家開發(fā)銀行、國家開發(fā)投資公司牽頭，聯(lián)合中國工商銀行、中國人保等43家單位共同發(fā)起，致力于構(gòu)建政府市場企業(yè)間的橋梁和紐帶，打造開放式的信息共享平臺和投融資服務(wù)合作平臺，匯聚各類金融資產(chǎn)，助力東北振興。9個月來，合作機制各項工作穩(wěn)步推進，各類金融機構(gòu)已經(jīng)付諸行動支持地方發(fā)展。在助力國資國企改革方面，國家開發(fā)銀行、國家開發(fā)投資公司積極參與了遼寧沿海港口整合等工作。穩(wěn)妥應(yīng)對企業(yè)債務(wù)風(fēng)險。2019-09遼寧省人民政府辦公廳關(guān)于優(yōu)化金融環(huán)境的意見穩(wěn)妥應(yīng)對企業(yè)債務(wù)風(fēng)險。……對于主業(yè)良好、暫時出現(xiàn)流動性緊張的企業(yè)，推動銀行機構(gòu)有針對性地運用收回再貸、續(xù)貸展期、債務(wù)重組等手段，保持企業(yè)融資規(guī)模；對于扭虧無望、難以協(xié)調(diào)化解處置的風(fēng)險企業(yè)，充分征求主要憤權(quán)金融機構(gòu)意見，穩(wěn)妥實施企業(yè)破產(chǎn)重整或清算。黑龍江省龍煤集團、黑龍江省建投集團與金融機構(gòu)進行債轉(zhuǎn)股簽約，并于黑龍江省龍煤集團、黑龍江省建投集團與金融機構(gòu)進行債轉(zhuǎn)股簽約，并于2019年實現(xiàn)70億元債轉(zhuǎn)股資金落地。這也是該省首批國企債轉(zhuǎn)股項目，對于該省國企改革具有里程碑意義黑龍江省首批國企市場化債轉(zhuǎn)股舉行簽約儀式2020-01交行攜手吉林金融機構(gòu)“官宣”將在政府類融資項目等交行攜手吉林金融機構(gòu)“官宣”將在政府類融資項目等領(lǐng)域合作2020-07持省內(nèi)重大基礎(chǔ)設(shè)施和重點民生項目建設(shè)，主動對接吉林省新基建“761”工程，加大對汽車、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、高端裝備制造業(yè)等重點領(lǐng)域的支持力度。2020-09遼寧省財政廳搭建“銀政企”對接交流平臺多方聯(lián)動防范化解債務(wù)風(fēng)險省財政廳(省債務(wù)辦)積極探素建立融資平臺公司與金融機構(gòu)的信息共享和業(yè)務(wù)合作機制，創(chuàng)新搭建了銀行等金融機構(gòu)、地方政府、融資平臺公司“銀政企”三方對接交流平臺，按照市場化、法治化原則，在降低融資成本的同時，緩釋融資平臺公司到期債務(wù)風(fēng)險。鼓勵各駐遼金融機構(gòu)積極向總行申請展期和債務(wù)重組政策，共同應(yīng)對疫情防控和經(jīng)濟下行影響下的短期債務(wù)風(fēng)險。日前，建設(shè)銀行等多家金融機構(gòu)已經(jīng)對遼寧省49個地區(qū)的債務(wù)進行了置換或展期，326億元的當(dāng)期或高息債務(wù)風(fēng)險得到有效緩釋，舉債成本平均下降近2個百分2022-01遼寧省人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)《遼寧省“十四五”金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃》的通知促進金融機構(gòu)對接合作，推進符合條件的企業(yè)實施市場化、法治化債轉(zhuǎn)股，有效防范國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險。鼓勵各級政府強化債務(wù)監(jiān)測分析，做好償債資金安排，保證債權(quán)人合法權(quán)益。推動各級政府部門以及相關(guān)事業(yè)單位依法依規(guī)限時償還對金融機構(gòu)和企業(yè)的逾期欠款。鼓勵企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營、誠信經(jīng)營，建立良好的資金管理制度，避免發(fā)生企業(yè)逃廢債行為。建立金融管理部門、金融機構(gòu)與公安、司法等部門多方參與、協(xié)同聯(lián)動機制，嚴厲打擊惡意逃廢金融債務(wù)行為。鼓勵保險公司開展信貸保證保險業(yè)務(wù)，提供“信貨+保險”等增信服2022-02關(guān)于長春市2021年預(yù)算執(zhí)行情況和2022年預(yù)算草案的報告通過統(tǒng)籌推進到期債務(wù)償還、存量債務(wù)置換、平臺公司轉(zhuǎn)型等措施，嚴格落實國家和省相關(guān)要求，積極推動政府隱性債務(wù)化解，隱性債務(wù)規(guī)模持續(xù)壓減，全市債務(wù)風(fēng)險可防可控、整體處于良性水平。2021年，全市(不含四縣市)償還政府債券本息152億元，其中通過再融資債券倒還91.5億元；通過直接償還和支持推動平臺公司置換倒還，妥善處置了到期的存量政府隱性債務(wù)。足額安排政府負有償還責(zé)任的債務(wù)還本付息資金，研究建立償債備付金和債務(wù)風(fēng)險防范基金，打造償債資金的“蓄水池”和債務(wù)風(fēng)險的“防火墻”。推動建立健全債、地鎖定聯(lián)動機制，實行鎖定地塊“圖斑化”管理，確保以土地為償債來源的債務(wù)化解不懸空。持續(xù)加大對平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展等支持，推動平臺公司加快提升自我盈利和償還能力。2023-08中國人民銀行吉林省分行召開2023年下半年全省信貸投放工作座談會二是做好重點領(lǐng)域金融支持。圍繞新基建、交通、水利、新型城鎮(zhèn)化等推動補短板項目建設(shè)，加大中長期貸款支持力度，切實保障重大項目建設(shè)金融需求。2023-08遼寧省與中央金融機構(gòu)戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約暨銀企對接會遼寧省政府分別與17家中央金融機構(gòu)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；相關(guān)駐遼金融機構(gòu)與省內(nèi)36家重點項目企業(yè)簽署合作協(xié)議，涉及項目38個，融資意向金額達1460億元人民幣……希望各金融機構(gòu)與遼寧進一步深化務(wù)實合作，攜手共贏發(fā)展。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，聚焦我省實施的15項重大工程，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，助推項目落地見效。2023-11遼寧省財政廳遼寧省財政廳在談及市縣債務(wù)管理問題時表示，通過“銀政企”協(xié)作，協(xié)調(diào)相關(guān)金融機構(gòu)置換市縣當(dāng)期或高2023-12《關(guān)于金融支持新時代東北全面振興奮力助推吉林率先實現(xiàn)新突破的指導(dǎo)意見》《意見》圍繞金融支持新時代吉林全面振興率先實現(xiàn)新突破，實施“十大行動”，細化40條具體措施。一是開展產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新金融助推行動。大力支持科技型企業(yè)融資，持續(xù)加強制造業(yè)金融服務(wù)，全力支持發(fā)展綠色經(jīng)濟，強化文旅產(chǎn)業(yè)金融支撐，強化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域融資支持。