大鱷索羅斯投資秘決35條

大鱷索羅斯投資秘決35條一劍封喉：索羅斯是天下奇才，他的投資秘決天下景仰。

啟示一：亂局即大局

索羅斯說過：金融市場天生就不穩(wěn)定，國際金融市場更是如此，國際資金流動皆是有榮有枯，有多頭也有空頭。市場哪里亂哪里就可以賺到錢。辨識混亂，你就可能致富；越亂的局面，越是膽大心細(xì)的投資者有所表現(xiàn)的時候。

一項情形變的越遭，就會向上彈的越高。跌的越深，市場越亂就越可能出現(xiàn)大行情。很多情況常常是：市場亂，投資人跟著一起亂。所以我們常?？梢姷娇只判再u壓，投資人奮勇追高等新聞標(biāo)題。亂局對冷靜的客觀投資人來說，正式天賜良機(jī)，因為這可能是大撿便宜貨的機(jī)會，也是財富重新分配的時候。

啟示二：見壞快閃

認(rèn)賠出場求生存是索羅斯投資策略中最重要的原則，那么眼明手快，見壞就閃就是求生存最重要的方式。

1974

年，索羅斯在日本股票市場建立極高的持股比例，一日下午，東京某位營業(yè)員打電話告訴他一個秘密，內(nèi)容是告訴他日本人對陷入水門案件丑聞的尼克森總統(tǒng)反應(yīng)欠佳，當(dāng)時正在打網(wǎng)球的索羅斯毫無猶豫地立即決定賣出日本所有股票，由此可見眼明手快是許多基金操盤人的必備功夫。

大部份投資人充斥一種舍不得的情緒，上漲舍不得賣，下跌也舍不得賣，看了難過，殺了手軟，出脫往往是波段最低點。

啟示三：昨天的歷史，明日的走勢

索羅斯成功的預(yù)測1987年的崩盤，秘訣為何？鑒往知來。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，往往是累積長期不穩(wěn)定的情況所醞釀而發(fā)生。歷史的經(jīng)驗往往可以預(yù)測未來，因為歷史是會重演的，所以以史為鏡不失為預(yù)測的重要方式。

1929年及1987年崩盤類似之處：

短期貨幣市場利率走揚，造成股市資金動能不足，大量美元流入他國中央銀行，美國聯(lián)邦理事會沒有注入等量貨幣造成資金流動性不足。1987年下跌幅度36%

與1929年相似，每日價格的波動與1929年相似。胡佛總統(tǒng)對股災(zāi)之初發(fā)表談話，里根總統(tǒng)在股災(zāi)發(fā)生之初發(fā)表談話，內(nèi)容與胡佛相似。

啟示四：別人話中話，我見財上財——解讀能力

一些平淡無奇的話，在索羅斯聽起來，可能就是重要的買進(jìn)或賣出的訊號。這樣的啟示說明了索羅斯一項重要的能力，就是解讀。

各國重要領(lǐng)袖、甚至政府領(lǐng)袖、商界人士的重要談話，都隱含了相當(dāng)重要的意涵在其中，而差別在于聽者能聽懂幾分、又能執(zhí)行幾分。

1992

年德國央行史萊辛革的一習(xí)演說提到：如果投資人認(rèn)為歐元是一籃子固定的貨幣的話，那就錯得離譜了。當(dāng)年總統(tǒng)為了經(jīng)濟(jì)問題，一再提高馬克的利率，使得馬克變成強(qiáng)勢貨幣，而為了維持匯率的穩(wěn)定，使得德國及意大利不得不跟進(jìn)，但是英國及意大利的經(jīng)濟(jì)情況不理想，因此苦撐匯率之下，對德國抱怨連連。索羅斯聽了史萊辛閣這番話以后，認(rèn)為其中別有文章，他話中的涵義可能影射虛弱的意大利里拉。事后索羅斯與史萊辛閣談話，問其是不是喜歡以歐元作為一種貨幣。史氏回答，他喜歡歐元的構(gòu)想，但是歐元這個名稱則并不喜歡，如果用馬克的話，他會比較容易接受。讀出弦外之音的索羅斯便立刻放空意大利里拉，大賺三億，并借了一大筆英鎊，改換成馬克，又大賺十億美金。

啟示五：小心，明牌就在你身邊

明牌就出現(xiàn)在報紙、新聞、電視、廣播、甚至口耳相傳的小道消息上。

1972

年，有一天晚上索羅斯聽到了國民城市銀行招待證券分析師吃晚飯的消息，這是一件從未發(fā)生過的事，雖然索羅斯不在受邀行列之列，但他卻敏銳的認(rèn)為其中必有不尋常的事情要發(fā)生，他立即主張買進(jìn)經(jīng)營體質(zhì)較佳的銀行股，他的聯(lián)想是銀行業(yè)可能要公布利多消息。果然索羅斯買進(jìn)的股票獲利五成。

啟示六：仙人打股有時錯，錯誤為投資之必然

1987

年索羅斯仔細(xì)檢視全球經(jīng)濟(jì)大勢后，他的結(jié)論是：崩潰會從日本開始。當(dāng)時日本債券市場崩盤，索羅斯研判債券市場的崩盤效應(yīng)會擴(kuò)大到股票市場，因為股票市場股價高估的現(xiàn)象遠(yuǎn)高于債券市場的不合理性，所以他認(rèn)為日本股市會領(lǐng)先下挫，但沒想到投機(jī)性的資金反而涌進(jìn)了日本的股票市場，日本股市又創(chuàng)了新高。啟示七：勇于認(rèn)錯的自省精神

索羅斯相信使他與眾不同的最大能力，就是能很快地察覺過錯。能做到很快察覺過錯，勢必?fù)碛休^為敏銳的心智及高人一等的勇氣。

在索羅斯的理論里，由于他認(rèn)為人類對事情的認(rèn)知是不完整的、有缺陷的，所以人類思想天生就容易出錯。索羅斯能夠了解事實與認(rèn)知的差距。啟示八：最大天賦——化繁為簡耐煩——好比金融市場若真的要分析起來，鐵定沒完沒了，經(jīng)濟(jì)大勢、政治影響、個股基本面、歷史走勢圖、產(chǎn)業(yè)前景等等分析后，最后很單純，只是買或不買、賣或不賣的最終判斷而已。索羅斯每天閱讀十?dāng)?shù)份各類專業(yè)刊物的原因就在此。

索羅斯可以帶領(lǐng)即將達(dá)到四十個國家據(jù)點的慈善組織，也可以跨足不動產(chǎn)、農(nóng)牧業(yè)、網(wǎng)絡(luò)公司、壽險公司、金融商品、超級市場等各種不同領(lǐng)域，他全部是親自了解，并不只是聽任幕僚人員的建議。而且他每天要花三分之一的時間思考，他并非超人，他只是將化繁為簡真正融入到他的投資生涯和日常生活中。

啟示九：在前進(jìn)中整頓

索羅斯要進(jìn)入美國市場前，他對美國市場并不了解，可是他采用直接進(jìn)場的方式學(xué)習(xí)，然后在過程中，時時檢討缺失。先拿一部分金額投入測試一下市場，感覺對了，又印證他的理論，再開始調(diào)集重兵，予市場致命一擊。

在前進(jìn)中整頓，不是走一步算一步，而是從行動中積極調(diào)整投資策略。

索羅斯說過：當(dāng)我四下尋找一個投資標(biāo)地時，我便遭遇困難。我并不屬于任何特定社會……1947年我到英國，1956年到美國，但我從來沒有完全同化成一個美國人。索羅斯從未公開擁抱美國人或猶太人的身分，有些人認(rèn)為索羅斯沒有種族認(rèn)同。

在索羅斯的投資世界里，他保持冷靜，超然，目的取向很重要，目的就是獲利，他不隨國內(nèi)多數(shù)人起舞，避免跟股票談戀愛，才不致于沖昏頭而感情用事。

索羅斯并未忘本，他一直是他的祖國——匈牙利的長期資助者，在他的辦公室內(nèi)，都還懸掛著匈牙利藝術(shù)家的作品。啟示二十四：看到缺點，我就放心

根據(jù)索羅斯的理論解釋，市場參與者的偏見會影響市場價格，他并且認(rèn)為有時候不僅影響價格還會影響基本面，所以他在剖析投資標(biāo)地時，就習(xí)慣帶著找碴的眼光，試圖看出其缺點。因為只要知道缺點所在，他就能領(lǐng)先樂觀派的投資大眾。

索羅斯常與實際操盤人就投資問題做檢討及辯論，索羅斯的作風(fēng)就像博士班學(xué)生考試時的口試委員一樣，不斷質(zhì)疑考生論文的論點，試圖找出缺點。倘若一問，問題百出，就不斷進(jìn)行檢討，他的問題又專業(yè)又刁鉆，一直到部屬回答都正確時，再也沒有問下去的必要，才放心進(jìn)行投資。

啟示二十五：低買高賣有條件，選購股票像頂?shù)?/p>

從索羅斯的合作伙伴透漏出索羅斯的投資策略為：找尋低估的股票，而且擁有強(qiáng)勢產(chǎn)品連鎖店的公司。

投資股票或收購其它公司都是要經(jīng)過精算的過程，我們可以假想今天如果要去頂下別人的店或收購別人的公司，一定要詳細(xì)推敲賣價是否合乎本質(zhì)，公司的財產(chǎn)清冊、營收狀況、每月開支等等各個角度作深入的剖析，用這個價格買下來合理嗎？但是事實上投資人并非如此，好像股票跟公司是不關(guān)聯(lián)的獨立個體。

啟示二十六：我是我眼中的我

索羅斯自從在英鎊一役勝利后，就努力轉(zhuǎn)型，開始強(qiáng)化他慈善行為的形象和行為，并轉(zhuǎn)到公共政策的領(lǐng)域，他時常四處演講、接受訪談、批評世局、批評某國政策不當(dāng)，儼然成為了政界人士。但是大多數(shù)人沒有興趣聆聽他的意見，他們所興趣的是他在金融方面的看法。

在政治人物的眼中，索羅斯不是一個政治人物，連兼職都不被認(rèn)同，在大眾眼光，充其量他只不過是個很敢花、舍得花錢的慈善家罷了。

但是索羅斯不在乎別人怎么看自己，而是在自己怎么做自己，他捐錢、捐設(shè)備、設(shè)立大學(xué)、獎助教授及學(xué)生、關(guān)心教育議題、網(wǎng)絡(luò)普及、民生問題、美國對死亡的重視等等都有一定的貢獻(xiàn)和成就。啟示二十七：時間換取空間，空間也可換時間

通常大部分的人會認(rèn)為索羅斯是標(biāo)準(zhǔn)的投機(jī)客，這類的人一定沒有耐心，專跑短線，如果是以這類的印象看索羅斯，那就失之偏頗了。

例如他在1989年到1992年重創(chuàng)英格蘭銀行，索羅斯就布局了三年，他只對一個只是預(yù)判，但尚未實現(xiàn)的局面等了三年，所以我們能說他沒耐心嗎？

對相于長期投資的觀點，索羅斯只是不用長期時間來換取上漲的空間，因為只要價格滿意，“朝買進(jìn)、夕可賣出”，時間長短并非考慮的重點，因為目的已經(jīng)達(dá)到了，然后他再爭取時間找尋下一個目標(biāo)。

啟示二十八：果斷

索羅斯有一點非常重要的特色：說做就做，劍及履及的果斷行動力。

例如在1974年，當(dāng)索羅斯接到一通東京營業(yè)員的電話，覺得當(dāng)時環(huán)境不利，在日本擁有極高持股部位的索羅斯，立即毫不猶豫做出出脫的決定。當(dāng)做決定的時機(jī)成熟時，他絕不花十五分鐘以上的時間做研究。

索羅斯說過，日本是他喜歡的地方之一，他愿意在他喜歡的市場里，全部撤出，必然是他研判局面可能生變。但是對于尚未發(fā)生的事，能夠勇于即刻做決定，沒有半點遲疑，這樣的果斷利，的確超乎常人。

啟示二十九：徹底分工就是徹底成功

索羅斯的金融生涯里曾經(jīng)有一度遭遇瓶頸，他衣食無虞，基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是他的精神卻幾近崩潰，他對眼前的成就忽然起了疑心，結(jié)果又與妻子離異，與工作伙伴拆伙。當(dāng)時他設(shè)法找人分擔(dān)經(jīng)營基金的責(zé)任，不斷地征人訪才，找到人之后，卻又放心不下，能然過問業(yè)務(wù)，甚至還是自己做決定，結(jié)果導(dǎo)致量子基金出現(xiàn)后首度虧損。

經(jīng)過多次教訓(xùn)，他真的做到交棒的動作，把業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)給一些手下悍將，他將許多重要的工作充分授權(quán)給下屬負(fù)責(zé)，當(dāng)然本人仍然關(guān)心基金的運作，也隨時提供建言，結(jié)果量子基金之后又創(chuàng)造了另一波高峰。

啟示三十：冒險不是忽略風(fēng)險，豪賭不是傾囊下注

翻開索羅斯征戰(zhàn)金融界的紀(jì)錄，一般人都會被他出手的霸氣嚇到，也可以說豪氣。很多人誤以為只是命運之神特別眷戀索羅斯，認(rèn)為只是賭贏罷了，賭輸了還不是窮光蛋一個。

其實索羅斯在從事冒險之前，是評估過風(fēng)險，下過研究功夫的，他的冒險并不是不顧安全考量，賭資雖大但不是他的全部家當(dāng)。他雖然時常豪賭，但也會先以資金小試一下市場，絕不會財大氣粗到處拿鉅資作戰(zhàn)。

啟示三十一：政府護(hù)盤，反向指針？

經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼里政府以任何方式介入股市都是不當(dāng)?shù)淖龇ǎ⒉粸樗髁_斯所贊同。但索羅斯也不完全贊成政府干預(yù)，他贊成有一個有力度的國際央行之類的組織，足以解救瀕臨危亂的經(jīng)濟(jì)，他并沒有明講是否贊成各國政府介入。

例如1997年的金融風(fēng)暴，從泰國央行喊話開始，到馬來西亞、印尼、新加坡、臺灣、香港、韓國、每一個政府的央行皆大力護(hù)盤，但是結(jié)果不但徒勞無功，而且更加慘重。政府的護(hù)盤有時可成為市場變盤的警訊，所以在投資前，要考慮政府的態(tài)度，它有可能成為研判走勢的反項指針。

啟示三十二：不是閑人閑不住，真是閑人非等閑

我們仔細(xì)研究一些金融股市大亨的行事模式后，我們可以發(fā)現(xiàn)他們并不是整天忙忙碌碌地盯著大盤，為一兩天的漲跌神情緊張地喊進(jìn)殺出。例如股神巴菲特，并沒有一般大眾印象中的忙碌生活。他的公司并未設(shè)在繁華的市中心，而是設(shè)在遙遠(yuǎn)的內(nèi)布拉斯市。最重要的辦公室里，甚至沒有計算機(jī)或股票交易的終端機(jī)。巴菲特說：沒有熱鬧的小道消息，才能冷靜思考。

索羅斯的量子基金的管理工作早就落在他的手下身上，他曾說，他一天要花三分之一的時間思考，并澄清自己對于將要往何處去、世界要往何處去等問題的想法。索羅斯也說過，自己一直未涉入過程中，他是以一個思考的角度參與，思考就是要置身事外，保持自己的客觀與超然。啟示三十三：要效法索羅斯先定位自己

因為索羅斯的成功造成所有避險基金的經(jīng)理人都流行一種“只管總體金融面，不從事證券分析”的流行現(xiàn)象，每一個人都想跟索羅斯一樣，做一個總體經(jīng)濟(jì)面的宏觀投資人，不必再從事選股的工作。這些基金經(jīng)理人忽視為上市公司做基本分析，不看年度報表，不管企業(yè)界的問題，也不管他們的競爭力，每一個人都想成為另一個索羅斯。

但是其時每個人遭遇不同，所羅斯一開始就接觸套匯，加上他特殊的歐洲背景，促使他在套匯領(lǐng)域勤加鉆研，所以他必須熟悉市場大勢，但是一般的金融工作人員，不思在自己的領(lǐng)域中，堅守崗位，只是一味的跟進(jìn)成功之后的索羅斯腳步，結(jié)果導(dǎo)致自己的失敗。

啟示三十四：我看我我且非我誰裝誰誰就是誰

從索羅斯所扮演的角色來看，包含生活各種差異極大的事物，他可以說是一個慈善家，又漸成一個政治家，他自視是一個哲學(xué)家，在金融領(lǐng)域方面又是一個投資家，他也擅長鉆法律漏洞，利用法律規(guī)定不嚴(yán)的灰色地帶，取巧行事。

很清楚的，索羅斯不以現(xiàn)狀滿足，仍朝理想邁進(jìn)，不以事多而苦，仍一一厘清完成，多重的角色在他身上，雖不甚協(xié)調(diào)，但是他成功