某發(fā)展公司的重構(gòu)方案分析

廣州開(kāi)展集團(tuán)有限公司的重構(gòu)廣州開(kāi)展集團(tuán)公司簡(jiǎn)介設(shè)立于1989年，前身是廣州經(jīng)濟(jì)建設(shè)開(kāi)展公司，系廣州市政府投資的公司；曾經(jīng)承建和投資廣州珠江電廠、廣州乙烯工程工程、廣州珠江鋼廠等多個(gè)重點(diǎn)工程工程的投資；經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涉及能源、交通、通訊、原材料工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等；經(jīng)過(guò)13年的開(kāi)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，總資產(chǎn)由初期的1369萬(wàn)元增長(zhǎng)到2001年的106億元，增長(zhǎng)了737倍；凈資產(chǎn)50.3億元，比1989年增長(zhǎng)了533倍；擁有包括大型上市公司在內(nèi)的全資企業(yè)35家、控股企業(yè)26家、參股企業(yè)30家，其中廣州開(kāi)展實(shí)業(yè)控股集團(tuán)公司為上市公司。公司重構(gòu)的背景1、高負(fù)債經(jīng)營(yíng)，引發(fā)債務(wù)危機(jī)1989年至1996年間，相繼在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)為珠江電廠、乙烯工程工程、珠鋼、人民造紙廠等工程融資達(dá)40億元。

到1996年底，負(fù)債總額為39.6億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)89%。

1996年公司進(jìn)入還貸頂峰期時(shí)，每年需支付的利息費(fèi)用高達(dá)3.47億元。長(zhǎng)期以來(lái)，以短期借貸資金置換長(zhǎng)期借貸資金彌補(bǔ)工程建設(shè)的資金缺口，使公司陷入惡性循環(huán)的債務(wù)深淵。廣州發(fā)展集團(tuán)公司負(fù)債狀況單位：億元

19891990199119921993199419951996債務(wù)總額0.04382.052.819.0726.6633.8937.5539.64長(zhǎng)期負(fù)債0.04261.282.1717.8220.0615.8316.399.67流動(dòng)負(fù)債0.00120.770.631.256.618.0621.1629.97利息費(fèi)用0.010.050.030.040.451.291.463.47長(zhǎng)短期負(fù)債比率35.5%1.66%3.44%14.26%3.04%0.876%0.77%0.32%2、管理缺乏標(biāo)準(zhǔn)化，組織效率低下〔1〕、管理約束機(jī)制不健全，投資決策隨意性大在內(nèi)部管理流程上沒(méi)有形成有效的監(jiān)督控制機(jī)制；下屬公司在投資決策權(quán)限方面擁有過(guò)大的權(quán)利，盲目投資、盲目多元化，片面追求和維護(hù)各自的經(jīng)濟(jì)效益；整個(gè)集團(tuán)公司在高速開(kāi)展后期造成投資管理失控。〔2〕、組織架構(gòu)與開(kāi)展規(guī)模不匹配，組織運(yùn)作效率低下管理權(quán)力高度集中，各級(jí)管理成員之間和組織之間缺乏橫向聯(lián)系，職責(zé)不清，互相推委，形成多頭管理。3、盲目投資擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，造成資產(chǎn)過(guò)于龐雜1991-1994年，投資領(lǐng)域普及能源、鋼鐵、汽車、房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、效勞業(yè)、金融等十多個(gè)行業(yè)。公司重構(gòu)的內(nèi)容1997年7月18日公司以其控股85%的“廣發(fā)電力〞〔“廣州控股〞〕上市為契機(jī)，進(jìn)行全面重構(gòu)針對(duì)公司開(kāi)展中資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、主業(yè)不突出的問(wèn)題。明確提出以建立合理資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和全面提高資產(chǎn)質(zhì)量為核心，從鋪攤子、粗放式的經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)到以資產(chǎn)調(diào)整、加強(qiáng)內(nèi)部管理和注重經(jīng)濟(jì)有效增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)方式上。

1.以優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)為內(nèi)容的財(cái)務(wù)重構(gòu)〔1).資金集中管理，資源統(tǒng)一配置1996年底成立內(nèi)部資金結(jié)算中心，通過(guò)屬下企業(yè)在內(nèi)部結(jié)算中心開(kāi)立帳戶，由集團(tuán)公司對(duì)內(nèi)部資金實(shí)行統(tǒng)一調(diào)度管理。

從1996年開(kāi)始，公司的管理費(fèi)用降低幅度平均超過(guò)20%，利息費(fèi)用由96年底的3.47億元降低到2001年底的1.59億元。

單位：億元199619971998199920002001管理費(fèi)用0.831.921.501.220.71

利息費(fèi)用3.472.362.061.671.481.59管理費(fèi)用及利息費(fèi)用降低趨勢(shì)〔2〕、財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)用包括財(cái)務(wù)資源的統(tǒng)一配置、預(yù)決算管理等方式，對(duì)子公司的投資規(guī)模、產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)本錢以及利潤(rùn)率等方面實(shí)施控制和管理，使各業(yè)務(wù)單位實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)來(lái)創(chuàng)造整體價(jià)值。通過(guò)制訂財(cái)務(wù)審批制度和屬下企業(yè)財(cái)務(wù)管理規(guī)定，嚴(yán)禁屬下公司設(shè)立帳外帳、小金庫(kù)等非法運(yùn)作方式。

通過(guò)屬下企業(yè)定期上報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表和數(shù)據(jù)、定期制訂資金使用方案等方式，加強(qiáng)對(duì)屬下企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管和審查?！?〕、集中債務(wù)統(tǒng)一管理，防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明確集團(tuán)公司內(nèi)部結(jié)算中心是對(duì)外借貸和對(duì)外擔(dān)保的管理機(jī)構(gòu)，屬下企業(yè)所有借貸和擔(dān)保等籌資和融資活動(dòng)都必須報(bào)經(jīng)集團(tuán)公司審批，才能對(duì)外簽署和執(zhí)行。

〔4〕、積極推進(jìn)資產(chǎn)清理，加速資金回收1997年來(lái)，公司運(yùn)用清理盤活策略，采取包括訴訟追繳、折價(jià)轉(zhuǎn)讓等方式，累計(jì)回收資金18.1億元，其中回收現(xiàn)金15.7億元，回收資產(chǎn)2.4億元?！?〕、參與和開(kāi)展資本經(jīng)營(yíng)，改善財(cái)務(wù)狀況1996年，圍繞電力產(chǎn)業(yè)上市的開(kāi)展契機(jī)，對(duì)公司內(nèi)部電力資產(chǎn)進(jìn)行重組，將與電力生產(chǎn)無(wú)關(guān)的其他電力資產(chǎn)、業(yè)務(wù)剝離。1997年7月，順利完成“廣州控股〞在上海證券交易所上市的工作，成功募集近8億元的資金。2、以提高資產(chǎn)質(zhì)量為核心的業(yè)務(wù)重構(gòu)〔1〕、加快資產(chǎn)清理工作，改善資產(chǎn)質(zhì)量1997年成立專門負(fù)責(zé)追收逾期債權(quán)和清理不良資產(chǎn)的企業(yè)，通過(guò)“重點(diǎn)清理、重點(diǎn)盤活和重點(diǎn)重組〞的清理模式，采取包括法律訴訟在內(nèi)的多種手段，加快資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、清理回收資金。五年來(lái)，共調(diào)整和清理工程共114個(gè)，累計(jì)回收資金18.1億元，使公司的呆滯資產(chǎn)從96年底的37.7億元，降低到2001年的8.3億元，降幅達(dá)78%?！?〕、退出劣勢(shì)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，開(kāi)展壯大優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)五年內(nèi)，通過(guò)“關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)〞等方式撤消公司達(dá)43個(gè)，停止運(yùn)作的企業(yè)5家，退出10多個(gè)經(jīng)營(yíng)工程，涉及資產(chǎn)規(guī)模達(dá)30億元。〔3〕、實(shí)施專業(yè)化業(yè)務(wù)管理架構(gòu)將原有三個(gè)房地產(chǎn)公司〔開(kāi)展房地產(chǎn)公司、明粵房地產(chǎn)公司和建設(shè)投資公司〕合并為一個(gè)，屬下企業(yè)所有房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)采取統(tǒng)一集中、歸屬管理的方式；將集團(tuán)公司范圍內(nèi)參股工程集中管理。成立專門投資管理公司---廣州開(kāi)展投資管理有限公司，負(fù)責(zé)對(duì)“散、小、差〞特點(diǎn)的投資工程實(shí)施統(tǒng)一管理；將珠江電廠的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，分別成立廣州珠江電力檢修公司、廣州珠江電力物資公司、廣州珠江電力燃料有限公司；對(duì)貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)行集中經(jīng)營(yíng)，結(jié)束以往子公司普遍從事貿(mào)易業(yè)務(wù)的混亂局面；五年來(lái)，公司撤消與合并公司共有48個(gè)，調(diào)整涉及人員近900人次。撤消與合并的主要公司公司名稱撤消或合并發(fā)生時(shí)間業(yè)務(wù)范圍廣州建設(shè)投資公司合并1997年2月房地產(chǎn)、物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理廣州明粵房地產(chǎn)公司合并1997年2月房地產(chǎn)廣州旺業(yè)有限公司

撤消1999年5月貿(mào)易投資廣州穗經(jīng)實(shí)業(yè)有限公司撤消2000年7月貿(mào)易投資、實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)廣州發(fā)展投資咨詢公司撤消1999年6月金融、咨詢廣州人民制革廠破產(chǎn)關(guān)閉2000年9月皮革生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)廣州發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)公司撤消2000年8月廣告、旅游產(chǎn)業(yè)廣州機(jī)械設(shè)備成套公司撤消1997年3月機(jī)械設(shè)備供應(yīng)廣州穗安有限公司撤消1997年6月貿(mào)易投資廣州發(fā)展電力股份有限公司撤消1997年5月電力管理廣州電力建設(shè)有限公司撤消1999年10月電力建設(shè)香港旺業(yè)財(cái)務(wù)有限公司撤消1999年8月金融投資香港旺企有限公司合并1999年8月貿(mào)易投資〔4〕、運(yùn)用資本經(jīng)營(yíng)，優(yōu)化公司資源配置，拓展開(kāi)展空間充分利用上市公司---“廣州控股〞在資本市場(chǎng)的有利條件，逐步實(shí)現(xiàn)向根底設(shè)施產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張；1998年將其擁有的廣州聯(lián)通50%股權(quán)注入“廣州控股〞，使其實(shí)現(xiàn)了從單一的電力產(chǎn)業(yè)向根底產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變；2000年通過(guò)“廣州控股〞投資進(jìn)入廣州北二環(huán)高速公路工程，并相繼投資參與了廣州寬帶信息網(wǎng)絡(luò)公司、南沙油品工程和天然氣發(fā)電廠等工程。3、以建立標(biāo)準(zhǔn)化管理為內(nèi)容的組織重構(gòu)〔1〕、理順母子公司關(guān)系，構(gòu)造緊密型的管理架構(gòu)建立精簡(jiǎn)、高效的母公司職能部門，明確子公司經(jīng)營(yíng)管理范圍內(nèi)的權(quán)限，建立健全各項(xiàng)行為標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)。〔2〕、強(qiáng)化企業(yè)制度建設(shè)，標(biāo)準(zhǔn)管理流程五年來(lái)，建立和完善近100多項(xiàng)管理制度，明晰了母公司的管理權(quán)限，強(qiáng)化了資產(chǎn)、資金、人事等方面的控制和監(jiān)督職能，標(biāo)準(zhǔn)了企業(yè)日常業(yè)務(wù)流程管理，并形成了一套嚴(yán)格有效的監(jiān)督機(jī)制。2001年，公司建立了先進(jìn)的計(jì)算機(jī)管理系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)的日常行政辦公、業(yè)務(wù)管理、方案和統(tǒng)計(jì)進(jìn)行全方位的管理和監(jiān)控?！?〕、加強(qiáng)決策流程管理，建立和完善決策體系先后建立了投資評(píng)審委員會(huì)、工程招標(biāo)委員會(huì)、質(zhì)量管理委員會(huì)、培訓(xùn)委員會(huì)等智囊評(píng)審機(jī)構(gòu)。公司重構(gòu)的效果1、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)狀況五年來(lái)，公司累計(jì)新增投資超過(guò)4億元，重點(diǎn)開(kāi)展四大核心產(chǎn)業(yè)，并在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)方面形成了四大產(chǎn)業(yè)板塊，即穩(wěn)固、加強(qiáng)壯大能源產(chǎn)業(yè)，積極推進(jìn)大交通產(chǎn)業(yè)的開(kāi)展，加快開(kāi)展信息根底產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，努力拓展現(xiàn)代物流效勞產(chǎn)業(yè)。

截止2001年底，四大產(chǎn)業(yè)擁有資產(chǎn)規(guī)模到達(dá)99.8億元，占總資產(chǎn)的83%，其中：能源產(chǎn)業(yè)擁有資產(chǎn)66.43億元，占63.26%；根底設(shè)施產(chǎn)業(yè)擁有資產(chǎn)23.40億元，占22.28%；信息產(chǎn)業(yè)擁有資產(chǎn)5.90億元，占5.62%；物流產(chǎn)業(yè)擁有總資產(chǎn)4.07億元，占3.88%，其他產(chǎn)業(yè)5.2億元，占4.78%。(1)、穩(wěn)固和壯大能源產(chǎn)業(yè)堅(jiān)持將發(fā)電規(guī)模到達(dá)60多億千瓦時(shí)，并占廣州市發(fā)電量約50%的廣州珠江電廠作為集團(tuán)公司的核心產(chǎn)業(yè)，通過(guò)對(duì)電力產(chǎn)業(yè)的重組，剝離與電力產(chǎn)業(yè)不相關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，形成以電力生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)為主導(dǎo)，以燃料、檢修、物資專業(yè)化配套為輔助的產(chǎn)業(yè)鏈條。2001年珠江電廠平均單位上網(wǎng)電價(jià)本錢比1996年減少0.074元，供電煤耗從1996年的365克/千瓦時(shí)降低到2001年的343克/千瓦時(shí)，2001年發(fā)電量為64.4億度，比1997年的41.34億度，上升55.78%。(2)、積極推進(jìn)根底設(shè)施產(chǎn)業(yè)加快開(kāi)展以高速公路為重點(diǎn)的交通網(wǎng)絡(luò)，穩(wěn)步推進(jìn)碼頭、港口等交通樞紐設(shè)施建設(shè)。1997年以來(lái)，通過(guò)采取收購(gòu)、聯(lián)合和投資等方式，相繼投資和參與了北二環(huán)高速公路、北三環(huán)高速公路、廣州新機(jī)場(chǎng)工程、以及南沙8萬(wàn)噸級(jí)碼頭和36.5萬(wàn)立方的配套庫(kù)區(qū)等一系列工程?！?〕、加快開(kāi)展信息根底產(chǎn)業(yè)2001年，公司成功投資控股了廣州市主干寬帶網(wǎng)絡(luò)公司，并以此為為依托，形成覆蓋珠江三角洲、總長(zhǎng)約1500公里，主干帶寬達(dá)20G、無(wú)線接入帶寬達(dá)2M—155M的寬帶主干網(wǎng)絡(luò)?！?〕、努力拓展現(xiàn)代物流效勞產(chǎn)業(yè)公司在廣州番禺南沙經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)建成4萬(wàn)噸級(jí)煤碼頭和重件碼頭、27萬(wàn)立方米的儲(chǔ)煤場(chǎng)，并積極推進(jìn)在南沙開(kāi)發(fā)區(qū)36.3萬(wàn)立方米的油庫(kù)工程建設(shè)。2、財(cái)務(wù)狀況

公司的資產(chǎn)規(guī)模從96年底的44.5億元增長(zhǎng)到2001年的105.6億元，增長(zhǎng)了1.37倍；凈資產(chǎn)同比從4.9億元增加到50.2億元，增長(zhǎng)了9.24倍；資產(chǎn)質(zhì)量顯著改善，不良資產(chǎn)從1996年底37.7億元，降低到2001年底的8.3億元，降幅達(dá)78%，資產(chǎn)負(fù)債率從1996年的89%降到2001年的49.86%。2001年公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入45.52億元，凈利潤(rùn)為2.52億元，五年來(lái)，累計(jì)上繳國(guó)家和地方各種稅金20.5億元。歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表

單位：億元項(xiàng)目

年2001