全國自考（金融市場學(xué)）模擬試卷及答案10

全國自考(金融市場學(xué))模擬試卷及答案

一、單項選擇題

1.基金贖回指的是()

(A)開放式基金

(B)封閉式基金

(C)公司型基金

(D)契約型基金

2.外匯掉期屬于()

(A)原生工具

(B)衍生工具

(C)互換交易

(D)期貨交易

3.證券交易所中具有證券商和經(jīng)紀(jì)人雙重身份的交易者是()

(A)專業(yè)經(jīng)紀(jì)人

(B)專家經(jīng)紀(jì)人

(C)傭金交易人

(D)交易廳交易商

4.我國銀行存款利率按計算。()

(A)單利

(B)復(fù)利

(C)市場利率

(D)公定利率

5.證券投資基金按資金規(guī)模是否固定，可分為()

(A)封閉式基金和開放式基金

(B)公募基金和私募基金

(C)公司型基金和契約型基金

(D)在岸基金和離岸基金

6.商業(yè)銀行參與貨幣市場的目的是()

(A)實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)

(B)實現(xiàn)合理投資組合

(C)進行短期融資

(D)取得傭金收入

7.世界美元交易的清算中心是()

(A)倫敦外匯市場

(B)紐約外匯市場

(C)東京外匯市場

(D)蘇黎世外匯市場

8.世界最大的期貨交易所是()

(A)倫敦國際金融期貨交易所

(B)芝加哥期貨交易所

(C)東京期貨交易所

(D)堪薩斯期貨交易所

9.下列金融工具中，風(fēng)險最小的是()

(A)債券

(B)股票

(c)投資基金

(D)金融遠(yuǎn)期

10.上海黃金交易所于正式開業(yè)。()

(A)1990年12月

(B)1991年6月

(C)2001年10月

(D)2002年10月

11.下列各主體，不可以參與金融市場的是()

(A)個人

(B)政府機構(gòu)

(C)各種基金會

(D)監(jiān)獄

12.以下關(guān)于金融市場的理解與解釋中，正確的是()

(A)金融市場是金融工具交易的場所

(B)金融市場是資金供求雙方的交易活動

(C)金融市場是金融機構(gòu)之間的交易活動

(D)金融市場是貨幣資金及其他金融工具的交易活動

13.關(guān)于銀行辦理商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，下列說法正確的是()

(A)屬于間接融資

(B)使銀行變成直接債權(quán)人

(C)原票據(jù)持有人從銀行獲得資金

(D)以上說法都正確

14.在證券發(fā)行市場上，承銷商主要從事的業(yè)務(wù)是()

(A)包銷和代銷

(B)包銷和代理買賣

(C)自營和代銷

(D)承銷和代理買賣

15.下列屬于證券市場的自律性管理機構(gòu)的是()

(A)證券交易所

(B)信托投資公司

(C)票據(jù)承兌所

(D)保險公司

16.下列債券信譽最高的是()

(A)國債

(B)地方債

(C)政府機關(guān)債

(D)金融債券

17.紅利增長模型是用來確定()

(A)市盈率的

(B)利率的

(C)股利的

(D)貼現(xiàn)率的

18.股份公司的基本股票是()

(A)普通股票

(B)法人股

(C)優(yōu)先股

(D)職工內(nèi)部控股

19.我國對CD市場的管理辦法規(guī)定，CD的發(fā)行單位()

(A)限于信托投資公司

(B)限于證券商

(C)限于各類銀行

(D)限于股票交易所

20.下列關(guān)于投資組合的說法，正確的一項是()

(A)選擇最優(yōu)投資組合是為了更多地持有金融資產(chǎn)

(B)選擇最優(yōu)投資組合是為了提高金融資產(chǎn)的流動性

(C)進行投資組合，各種金融資產(chǎn)的風(fēng)險收益正相關(guān)

(D)不要把所有雞蛋放進~個籃子里，就是指進行投資組合

二、多項選擇題

21.可能影響股價的市場因素有()

(A)投資者的動向

(B)信用交易的規(guī)模

(C)投機者的套利行為

(D)發(fā)行公司的增資方式

(E)國際政治形勢

22.下列不得用于證券投資的資金有()

(A)保險公司保險費

(B)銀行信貸資金

(C)企事業(yè)單位暫收資金

(D)養(yǎng)老基金

(E)國家預(yù)算內(nèi)撥款

23.金融市場的構(gòu)成要素有()

(A)參與者

(B)交易工具

(C)中介

(D)價格

(E)組織機構(gòu)

24.日本銀行的主要職能包括()

(A)制定金融、貨幣政策

(B)監(jiān)督干預(yù)日本的金融市場活動

(C)參與國際金融協(xié)調(diào)

(D)公開市場操作

(E)貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金管理

25.布雷頓森林體系的主要內(nèi)容有()

(A)黃金同美元脫鉤

(B)黃金同美元掛鉤

(C)每盎司黃金官價35美元

(D)各會員國不能隨時用其持有的美元向美國兌換黃金

(E)各會員國可以隨時用其持有的美元向美國兌換黃金

三、名詞解釋

26.非系統(tǒng)風(fēng)險

27投機性股票

28.掉期交易

29.固定匯率

四、簡答題

30.簡述金融市場的種類結(jié)構(gòu)。

31.簡述票據(jù)的概念及其特征。

32.簡述貨幣市場的基本特征。

33.簡述證券投資基金的服務(wù)機構(gòu)。

34.簡述國債二級市場的模式。

五、計算題

35.2000年9月某公司發(fā)行債券1萬張。票面價值為100元，期限為4年，利

率為5%,按單利計息，到期一次還本付息。計算債券到期時公司應(yīng)支付的本息

之和。

36.假設(shè)一公司的紅利增長速度為10%如果今年年底應(yīng)分得紅利為每股10元，

已知該股票的貼現(xiàn)率為15%,則用紅利穩(wěn)定增長模型推測當(dāng)前該公司的股價應(yīng)

為多少？

六、論述題

37.試述對企業(yè)的價值分析。

38.試述證券投資基金的收益分配。

答案

1-5AAAAA6-10CBBAD11-15DBDAA16-20AAACD

21、A,B,C,D

22、B,C,E

23、A,B,C,D

24、A,B,C,D,E

25、B,C,E

26、指那種通過增加持有資產(chǎn)的種類數(shù)就可以相互抵消的風(fēng)險。

27、投機性股票是指那些價格很不穩(wěn)定或公司前景很不確定的股票。發(fā)行這類

股票的公司大都是經(jīng)營一些具有開發(fā)性質(zhì)并帶有很大風(fēng)險的產(chǎn)品或冒險事業(yè)。

28、是外匯交易者在買進（或賣出）即期外匯的同時，賣出（或買入）數(shù)額基本相同

的遠(yuǎn)期外匯。一般而言，掉期交易并沒有改變交易者的外匯持有額，但是外匯的

期限結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，這也正是"掉期"的含義所在。

29、是在金本位制度下和布雷頓森林體系下實行的匯率制度，這種制度規(guī)定本

國貨幣與其他國家貨幣之闖維持一個相對固定的比價，匯率只能在一定幅度內(nèi)波

動。當(dāng)匯率下跌到下限或上升到上限時，政府有義務(wù)進行干預(yù)，以便匯率返回到

規(guī)定的波動幅度內(nèi)。

30、金融市場的種類結(jié)構(gòu)簡要介紹如下：

（1）貨幣市場和資本市場，從金融市場的客觀實踐來看，貨幣市場同資本市場的

共同協(xié)調(diào)發(fā)展，有利于長短期資金的相互轉(zhuǎn)化，使得金融市場具有較大的彈性,

從而有助于提高金融市場的效率。

(2)債券市場和股票市場。籌資者在金融市場上籌集資金有兩種基本方法；一是

發(fā)行債務(wù)工具，如債券或商業(yè)票據(jù)等。二是發(fā)行股票，但股票只有股份公司才能

發(fā)行。這兩種獲取資金的方法分別形成了債券市場和股票席場。

(3)初級市場和二級市場。作為金融市場的兩個組成部分，初級市場和=級市場不

可分割、相互依存、相互制約。一個規(guī)范、穩(wěn)妥、高效的金融市場，必然是規(guī)范

的二級市場和有序的初級市場的統(tǒng)一。

(4)場內(nèi)市、場和場外市場。場內(nèi)市場和場外市場是金融市場不同的組織方式，

二者的協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的意義。

31、票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時，無條件支

付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價證券。票據(jù)是國際通用的結(jié)算和信用工具，由于

它能夠體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系。并且具有一定的流動性，因而成為貨幣市場中的重要

交易工具。

票據(jù)的主要特征如下：

(1)以無條件支付一定金額為交易規(guī)則。

(2)無因證券。

無因證券是指持票人行使累據(jù)權(quán)利時，可以不向債務(wù)人負(fù)證明責(zé)任，這里"因"

是指產(chǎn)生票據(jù)權(quán)利義務(wù)關(guān)系的原因。票據(jù)一經(jīng)開立，便具有獨立的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，

并與票據(jù)產(chǎn)生或轉(zhuǎn)讓的原因相分離。

⑶要式證券。

票據(jù)必須根據(jù)法定方式并立才有效。票據(jù)上必須記載的內(nèi)容包括票據(jù)簽發(fā)、轉(zhuǎn)讓、

承兌、付款，追索等行為的程序和方式，各國票據(jù)法一般對此做出了詳細(xì)的規(guī)定，

必須嚴(yán)格遵守。

32、貨幣市場是指以期限在一年以內(nèi)的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場。

從功能上講，它主要發(fā)揮短期資金融通；從風(fēng)險收益上講，它具有流動性強、風(fēng)

險低、收益穩(wěn)定的特征。因此，貨幣市場具有風(fēng)險性低、收益穩(wěn)定、流動性強的

特征。貨幣市場風(fēng)險低，是指市場價格波動的范圍較小，投資者形成資本損失的

可能性較低，在短期內(nèi)各種導(dǎo)致市場價格波動的因素發(fā)生的頻率較小，因而市場

價格表現(xiàn)得相對平穩(wěn)。導(dǎo)致短期金融工具價格（收益率）波動的原因很多，概括起

來，有債務(wù)人經(jīng)營狀況從而償還債務(wù)的可能性，宏觀經(jīng)濟形勢；產(chǎn)業(yè)形勢；其他

非經(jīng)濟因素。貨幣市場流動性強，是指貨幣市場上金融工具容易變現(xiàn)，并且投資

者的本金不易遭受損失。貨幣市場流動性高是與其風(fēng)險低的特點相聯(lián)系的。正是

由于風(fēng)險低，才使投資者將金融工具變現(xiàn)時不易遭受價格波動引起的損失。

33、基金服務(wù)機構(gòu)是指依法設(shè)立的從事基金服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機構(gòu)，主要包括基

金代銷機構(gòu)、基金注冊登記機構(gòu)、基金投資咨詢機構(gòu)、基金驗資機構(gòu)、會計、審

計、律師事務(wù)所等。開放式基金涉及代銷機構(gòu)、交易機構(gòu)和注冊登記機構(gòu)。對封

閉式基金而言，不涉及代銷機構(gòu)，只涉及交易機構(gòu)和注冊登記機構(gòu)。開放式基金

單位的注冊登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理。也可以委托商業(yè)銀行或者其他機構(gòu)

辦理。商業(yè)銀行辦理開放式基金的注冊登記業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)管理部門審查批準(zhǔn)。除

基金承銷機構(gòu)和基金注冊登記機構(gòu)外，基金服務(wù)機構(gòu)還有為基金投資提供咨詢服

務(wù)的公司，為基金出具會計、審計和驗資報告的會計師事務(wù)所，審計師事務(wù)所和

基金驗資機構(gòu)，為基金出具律師意見的律師事務(wù)所等基金服務(wù)機構(gòu)。

34、由于債券產(chǎn)品種類不同，定價較為復(fù)雜，因此傳統(tǒng)的債券交易大多采用電

話詢價的方式進行。從歐美發(fā)達的債券市場發(fā)展趨勢來看，隨著電子技術(shù)的發(fā)展

以及市場透明度的不斷提高，通過電子系統(tǒng)進行交易的方式越來越受到投資者的

青睞。債券交易依附于電話、電報、電傳、電子交易網(wǎng)絡(luò)等不同的報價、詢價媒

介，形成了兩種不同的二級市場交易模式，即交易所交易模式和場外交易模式。

在我國，目前，形成了交易所交易、場外交易和商業(yè)銀行柜臺交易三種方式并存

的格局。這三種模式的交易方式不同，服務(wù)對象也有所區(qū)別。從債券的發(fā)行量和

交易量來看，銀行間債券市場已成為我國債券市場交易的主體部分。銀行間債券

市場屬場外市場，市場主體為商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社、保險公司、證券公司：基

金管理公司、財務(wù)公司等、，交易工具為國債和政策性金融債。交易所債券市場

屬場內(nèi)市場，市場主體為保險公司、證券公司、基金管理公司、財務(wù)公司、企業(yè)

和個人等，交易工具為國債、企業(yè)債券。銀行柜臺交易市場屬場外市場，市場主

體為居民和企業(yè)，交易工具為國債。

35、每張債券至I」期本息和=100+100x5%x4=120（元）

該批債券到期本息總額=120x1=120（萬元）

36、

D,（即末紅利）

股價（Ps）=r（貼現(xiàn)率）-g（紅利增長速度）

10

*―

=200（元）

37、任何謹(jǐn)慎的投資者在決定投資某企業(yè)的股票或者債券之前必然要對該企業(yè)

進行分析，全面地了解企業(yè)才能適當(dāng)?shù)卮_定企業(yè)發(fā)行證券的價值，從而與市場價

格相比較，決定自己的投資行為。對企業(yè)的分析可以分為基本素質(zhì)分析和財務(wù)分

析兩部分，各種分析的結(jié)果最終形成對企業(yè)價值的總體判斷。

(1)對企業(yè)基本素質(zhì)的分析可以從蘭個方面進行：企業(yè)競爭地位、企業(yè)盈利能力

和增長性、企業(yè)經(jīng)營管理水平。

(2)企業(yè)財務(wù)狀況分析。在對企業(yè)的財務(wù)狀況進行分析時，我們可以使用企業(yè)公

布的財務(wù)報告。企業(yè)財務(wù)報告中有三張財務(wù)報表是非常重要的，這就是資產(chǎn)負(fù)債

表、損益表(及利潤分配表)、現(xiàn)金流量表。盡管在財務(wù)報表中企業(yè)提供了非常詳

細(xì)的企業(yè)財務(wù)信息，但從評價企業(yè)投資價值的角度看，需要對可能包含錯誤和虛

假信息的財務(wù)數(shù)字進行調(diào)整，然后對調(diào)整后的財務(wù)數(shù)據(jù)按照需要重新組織，形成

便于比較分析的財務(wù)比率。經(jīng)常使用的財務(wù)比率可分為五類：

①流動性比率。

②資產(chǎn)效率比率。

③財務(wù)杠桿比率。

④盈利能力比率。

⑤市場價值比率。

用財務(wù)比率分析企業(yè)的財務(wù)狀況時，需要與同行業(yè)其他企業(yè)比較，或者與該企業(yè)

的歷史數(shù)據(jù)比較，才能看出該企業(yè)是否優(yōu)于同行其他企業(yè)，或者是否獲得比以前

更好的業(yè)績。

(3)企業(yè)投資價值評價。在這里談的企業(yè)投資價值評價，就是評價企業(yè)發(fā)行證券

的價值，包括權(quán)益類證券價值和債務(wù)類證券價值。

企業(yè)發(fā)行的證券分為權(quán)益性證券和債務(wù)性證券兩類。權(quán)益性證券有優(yōu)先股和普通

股之分，債務(wù)性證券主要是不同期限的債券。對企業(yè)權(quán)益性證券的定價需要借助

于現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，具體化為紅利貼現(xiàn)模型。若要用紅利貼現(xiàn)模型盡可能準(zhǔn)確估

計權(quán)益性證券的價值，需要盡可能準(zhǔn)確地預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金紅利，尤其需要盡

可能準(zhǔn)確地預(yù)測企業(yè)未來的不同增長階段和相應(yīng)的增長速度。對企業(yè)債務(wù)性證券

的價值評價基本采用對債券定價的方法。在這個過程中。運用自上而下的基礎(chǔ)分

析方法。確定企業(yè)信用級別的變化，對于準(zhǔn)確估計貼現(xiàn)率是十分重要的，因為企

業(yè)債券的定價關(guān)鍵是確定與證券發(fā)行企業(yè)信用級別匹配的貼現(xiàn)率。

38、對投資者而言，證券投資基金是為了在陣低風(fēng)險的條件下使自已的資產(chǎn)能

夠得到保值和增值。理性的基金投資者最關(guān)心的就是基金的投資回報，即每年基

金的投資收益有多少，有多少比例的收益能進行分配,基金的長期成長性如何等。

為保障基金投資者的利益，各個國家或地區(qū)都會對基金的收益分配做出，明確細(xì)

致的規(guī)定，包括基金收益分配的內(nèi)容、收益分配的比例和頻率、收益分配的對象、

收益分配的方式以及收益分配的支付方式等。

第一，收益分配的內(nèi)容?；鹗找娣峙涞膬?nèi)容是指基金當(dāng)年獲得的全部收益扣除

按照有關(guān)規(guī)定應(yīng)扣除的費用后的余額，即基金當(dāng)年的凈收益。這里所說的費用一

般包括基金管理費和托管費、注冊會計師和律師的中介服務(wù)費、基金設(shè)立時的開

辦費等。一般來說，如果基金以前年度有虧損，則當(dāng)年的凈收益應(yīng)彌補相應(yīng)虧損

后還有余額的才能進行分配。"如果基金當(dāng)年凈虧損，則原則上不進行收益分配。

第二，收益分配的比例和頻率。在不違反有關(guān)法律法規(guī)的靜提下。各種基金可以

在基金契約中對其收益分配的比例和頻率做出各自不同的規(guī)定。在收益分配的頻

率上，各個國家或地區(qū)的規(guī)定也各不相阿。在