財務績效評價體系課件

財務績效評價體系財務績效評價體系1、財務結(jié)構(gòu)含義什么是財務結(jié)構(gòu)財務結(jié)構(gòu)是指財務活動中資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益，收入、成本、費用各要素的構(gòu)成。是財務管理和公司治理的基礎，包括資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)、收入、成本、利潤結(jié)構(gòu)。財務績效評價體系1、財務結(jié)構(gòu)含義什么是合理的財務結(jié)構(gòu)就是要通過財務上的合理經(jīng)營，利用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資本成本和風險與報酬的關系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上，通過籌資、投資、經(jīng)營管理調(diào)整不合理的股權(quán)和資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使之接近并逐步達到資本成本最低、收益和風險相宜的最佳財務結(jié)構(gòu)。財務績效評價體系1、財務結(jié)構(gòu)含義股東價值評估指標——EVAEVA是經(jīng)濟增加值（EconomicValueAdded）的英文縮寫，EVA等于稅后經(jīng)營利潤減去資本成本后的剩余價值，是衡量企業(yè)創(chuàng)造股東財富的度量指標。EVA是從股東角度定義的利潤，前提是考慮了資本的機會成本，其核心理念是企業(yè)管理目標是股東價值最大化。根據(jù)國內(nèi)現(xiàn)行的價值評估標準，結(jié)合EVA績效評價體系中的經(jīng)濟增加值指標從企業(yè)經(jīng)營管理五個方面制訂了下列財務結(jié)構(gòu)指標體系。財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系財務結(jié)構(gòu)評價指標償債能力指標營運能力指標盈利能力指標發(fā)展能力指標創(chuàng)造價值能力指標財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系償債能力是指企業(yè)償還到期債務的能力，是反映企業(yè)承受風險的能力和財務穩(wěn)健程度流動比率速動比率現(xiàn)金流動負債比率資產(chǎn)負債率資本負債率財務結(jié)構(gòu)評價指標之一:償債能力指標:財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系（１）計算:流動比率=（流動資產(chǎn)／流動負債）*100%(流動資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應收票據(jù)、應收股利、應收帳款、其他應收款、預付帳款、存貨、待攤費用等）

該指標表明企業(yè)每百元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償付保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力。償債能力指標之一:流動比率財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系（２）指標的衡量：比率越高：反映企業(yè)短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保證，同時要結(jié)合現(xiàn)金流量加以考察。比率過高：表明企業(yè)流動資金占用較多，會影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，從而影響獲利能力．比率過低：表明企業(yè)可能難以償還到期債務．適當?shù)谋嚷剩毫鲃颖嚷实南孪逓?00%．等于200%時較為適合，它表明企業(yè)財務狀況穩(wěn)定可靠．除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金外，還有足夠的財力償還到期的短期債務償債能力指標之一:流動比率財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系（１）計算:速動比率=（速動資產(chǎn)／流動負債）*100%（速動資產(chǎn)指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付款、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失等后的余額）速動比率由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn)，較之流動比率能更準確、可靠地評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性及其償還短期負債的能力償債能力指標之二:速動比率財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系（２）指標的衡量：比率越高：反映企業(yè)短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保證．適當?shù)谋嚷剩旱扔?00%較為適當．比率＞100%：償債安全性高，但卻會因企業(yè)現(xiàn)金及應帳款資金占用過多而大大增加企業(yè)的機會成本比率＜100%：必使企業(yè)面臨很大的償債風險．償債能力指標之二:速動比率財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系（１）計算：現(xiàn)金流動負債比率＝（年經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量／年末流動負債）*100%其中：年經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量＝年經(jīng)營活動現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入與流出之差．該指標從現(xiàn)金流量角度反映企業(yè)當期償付短期負債能力．對于評價企業(yè)償債能力更加謹慎．償債能力指標之三:現(xiàn)金流動負債比率財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系（２）指標的衡量：指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，，越能保障企業(yè)按期償還到期短期債務．指標并非越大越好，過大，表明企業(yè)流動資金利用不充分，盈利能力不強．償債能力指標之三:現(xiàn)金流動負債比率財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系（１）計算：資產(chǎn)負債率＝（負債總額／資產(chǎn)總額）*100%

該指標表明企業(yè)資產(chǎn)總額中,債權(quán)人提供資金所占的比重以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度.償債能力指標之四:資產(chǎn)負債率財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系（2）指標的衡量:率越?。罕砻髌髽I(yè)長期償債能力越強．率過?。簭膫鶛?quán)人來說，指標越小越好。從企業(yè)來說，率過小的話則表明企業(yè)對財務杠桿利用不夠．率過大：表明企業(yè)利用較少的自有資本投資形成了較多的生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)，但同時也表明企業(yè)債務負擔重，資金實力不強，不僅對債權(quán)人不利，企業(yè)有倒閉的危險．適當?shù)谋嚷剩罕Ｊ兀担埃?，適當６０％．償債能力指標之四:資產(chǎn)負債率財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系（１）計算：資本負債率＝（負債總額／股東權(quán)益總額）*100%

該指標是企業(yè)財務結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標志，反映企業(yè)投資者對債權(quán)人的保障程度償債能力指標之五:資本負債率財務績效評價體系2、財務結(jié)構(gòu)指標體系(２）指標的衡量：率越小：表明企業(yè)長期償債能力越強，債權(quán)人的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業(yè)不能充分發(fā)揮負債的財務杠桿效應評價該指標是否適度，應從提高獲利能力與增強償債能力兩方面綜合進行．即在保障債務償還安全的前提下，應盡可能提高資本負債率．適當?shù)谋嚷剩涸谫Y產(chǎn)負債率達50%-60%前提下資本負債率達100%-150%

償債能力指標之五:資本負債率財務績效評價體系營運能力是指企業(yè)在受外部市場環(huán)境的約束下，合理配置和組合資源的能力。人均銷售收入增加值勞動生產(chǎn)率（人均工業(yè)增加值）應收帳款周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))存貨周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))設備利用率2、財務結(jié)構(gòu)指標體系財務結(jié)構(gòu)評價指標之二:營運能力指標財務績效評價體系（１）計算：人均銷售收入＝主營業(yè)務收入／平均職工人數(shù)該指標通過對人力資源營運能力的分析在于如何充分調(diào)動勞動者的積極性、能動性、從而提高經(jīng)營效率．2、財務結(jié)構(gòu)指標體系營運能力指標之一:人均銷售收入財務績效評價體系（１）計算：增加值勞動生產(chǎn)率＝工業(yè)增加值／平均職工人數(shù)工業(yè)增加值=工業(yè)總產(chǎn)值-工業(yè)中間投入

=利潤總額+折舊+工資+增值稅2、財務結(jié)構(gòu)指標體系營運能力指標之二:增加值勞動生產(chǎn)率財務績效評價體系（２）指標的衡量：該指標較人均銷售收入更多地考慮了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加工深度、工作量度等因素，更合理地反映企業(yè)營運能力。指標值越高越好，指標值越高，表明職工創(chuàng)造的價值越高，反之越低．2、財務結(jié)構(gòu)指標體系營運能力指標之二:增加值勞動生產(chǎn)率財務績效評價體系（１）計算：應收帳款周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務收入凈額／平均應收款余額該指標是企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額與平均應帳款余額的比率，是反映企業(yè)應收帳款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低的指標．2、財務結(jié)構(gòu)指標體系營運能力指標之三:應收帳款周轉(zhuǎn)率財務績效評價體系（２）指標的衡量：應收帳款周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率越高表明：收帳迅速，帳齡較短資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強可以減少收帳費用和壞帳損失購貨單位信用程度高，企業(yè)原訂信用條件更有利企業(yè)應收帳款周轉(zhuǎn)率一般不低于８次2、財務結(jié)構(gòu)指標體系營運能力指標之三:應收帳款周轉(zhuǎn)率財務績效評價體系（１）計算：存貨周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務成本／平均存貨余額該指標是企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務成本與平均存貨余額的比率，是反映企業(yè)流動資產(chǎn)流動性的一個指標，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨營運效率的一個綜合指標．2、財務結(jié)構(gòu)指標體系營運能力指標之四:存貨周轉(zhuǎn)率財務績效評價體系（２）指標的衡量：存貨周轉(zhuǎn)率的高低，不僅反映企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，且對企業(yè)償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性影響．一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率高比低好，越高表明存貨變現(xiàn)速度快，資金占用少。但是過高，說明存貨儲存過少，可能會造成庫存緊張、生產(chǎn)中斷、銷售緊張。過低，說明存貨儲存過多，可能會形成呆滯、積壓．存貨周轉(zhuǎn)率一般不低于12次2、財務結(jié)構(gòu)指標體系營運能力指標之四:存貨周轉(zhuǎn)率財務績效評價體系(1)計算:設備利用率=實際開動臺時/制度臺時*100%

設備利用率是反映一個企業(yè)加工設備的負荷能力,一般情況下,設備利用率越高,表明企業(yè)設備利用越充分,同時也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能充分發(fā)揮效率．2、財務結(jié)構(gòu)指標體系營運能力指標之五:設備利用率財務績效評價體系盈利能力是企業(yè)資金運動的增值和收益能力銷售毛利率銷售期間費用率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)總資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率2、財務結(jié)構(gòu)指標體系財務結(jié)構(gòu)評價指標之三:盈利能力指標財務績效評價體系(1)計算:銷售毛利率=(主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本)/主營業(yè)務收入*100%

該指標反映企業(yè)的產(chǎn)品通過生產(chǎn)環(huán)節(jié)加工后所產(chǎn)生的盈利能力，2、財務結(jié)構(gòu)指標體系盈利能力指標之一:銷售毛利率財務績效評價體系(２)指標的衡量：指標值越高，盈利能力越強．通過歷史數(shù)據(jù)的對比，找到升或降的產(chǎn)品，從而再分析原因．銷售毛利率目標值＞20%,根據(jù)行業(yè)具體情況定。2、財務結(jié)構(gòu)指標體系盈利能力指標之一:銷售毛利率財務績效評價體系(１)計算：銷售期間費用率＝（期間費用／主營業(yè)務收入）*100%（期間費用＝銷售費用＋管理費用＋財務費用）該指標反映企業(yè)后方的管理成本占主營業(yè)務收入的比率。指標值越小越好，表明企業(yè)為取得利潤所付出的管理代價越小。2、財務結(jié)構(gòu)指標體系盈利能力指標之二:銷售期間費用率財務績效評價體系(１)計算：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量／凈利潤（經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營活動現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入與流出之差）．該指標是企業(yè)一定時期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值，反映企業(yè)當期實現(xiàn)的凈利潤中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的保障程度（回籠程度）．2、財務結(jié)構(gòu)指標體系盈利能力指標之三:盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)財務績效評價體系(２)指標的衡量：該指標是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)收益的質(zhì)量進行評價，在收付實現(xiàn)制的基礎上，充分反映企業(yè)當期利潤中有多少是有現(xiàn)金保障的．一般來說，企業(yè)當期凈利潤＞０時，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應當大于１．指標值越大，表明在實現(xiàn)企業(yè)凈利潤時對現(xiàn)金的回籠越多．2、財務結(jié)構(gòu)指標體系盈利能力指標之三:盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)財務績效評價體系(１)計算：總資產(chǎn)報酬率＝（息稅前利潤總額／平均資產(chǎn)總額）*100%

該指標反映企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利能力，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和股東權(quán)益總額所取得盈利的重要指標．2、財務結(jié)構(gòu)指標體系盈利能力指標之四:總資產(chǎn)報酬率財務績效評價體系(２)指標的衡量：指標值越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，企業(yè)盈利能力越強，經(jīng)營管理水平越高2、財務結(jié)構(gòu)指標體系盈利能力指標之四:總資產(chǎn)報酬率財務績效評價體系(１)計算：凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤／平均凈資產(chǎn)）*100%

該指標反映企業(yè)自有資本的收益水平的指標，是企業(yè)盈利能力指標的核心．2、財務結(jié)構(gòu)指標體系盈利能力指標之五:凈資產(chǎn)收益率財務績效評價體系(２)指標的衡量：指標值越高，表明企業(yè)自有資本及投資者投入資本所獲取收益的能力越強，營運效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高。2、財務結(jié)構(gòu)指標體系盈利能力指標之五:凈資產(chǎn)收益率財務績效評價體系發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎上，擴大規(guī)模、壯大實力的潛在能力。銷售增長率總資產(chǎn)增長率2、財務結(jié)構(gòu)指標體系財務結(jié)構(gòu)評價指標之四:發(fā)展能力指標財務績效評價體系（１）計算：銷售增長率＝（本年主營業(yè)務收入增長額／上年主營業(yè)務收入總額）*100%

該指標反映企業(yè)主營業(yè)務收入的增減變動情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標2、財務結(jié)構(gòu)指標體系發(fā)展能力指標之一:銷售增長率財務績效評價體系（２）指標的衡量：是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展的重要標志．指標值＞０，表明企業(yè)本年主營業(yè)務收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好．評價時應結(jié)合企業(yè)前三年的實際增長率、后三年的增長率趨勢作分析判斷。2、財務結(jié)構(gòu)指標體系發(fā)展能力指標之一:銷售增長率財務績效評價體系（１）計算：總資產(chǎn)增長率＝（本年總資產(chǎn)增長額／年初資產(chǎn)總額）*100%其中：本年總資產(chǎn)增長額＝年末資產(chǎn)總額－年初資產(chǎn)總額該指標從企業(yè)資產(chǎn)總額擴張方面衡量企業(yè)發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響．2、財務結(jié)構(gòu)指標體系發(fā)展能力指標之二:總資產(chǎn)增長率財務績效評價體系（２）指標的衡量：指標值越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但在實際分析時，應注意考慮資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)和量的關系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴張．2、財務結(jié)構(gòu)指標體系發(fā)展能力指標之二:總資產(chǎn)增長率財務績效評價體系

創(chuàng)造價值能力指標主要包括：EVA經(jīng)濟增加值資本保值增值率2、財務結(jié)構(gòu)指標體系財務結(jié)構(gòu)評價指標之五:創(chuàng)造價值能力指標財務績效評價體系（1）計算：

EVA經(jīng)濟增加值=稅后利潤-資本成本（資本成本指投資者投入資金的機會成本及籌資費用等）該指標是衡量企業(yè)創(chuàng)造股東財富的度量指標。它考慮了資本的機會成本，其核心理念是企業(yè)管理目標是股東價值最大化。2、財務結(jié)構(gòu)指標體系創(chuàng)造價值能力指標之一：EVA經(jīng)濟增加值

財務績效評價體系（2）指標的衡量

EVA越大,表明企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值越大,EVA只有大于零,股東投資才有價值.

2、財務結(jié)構(gòu)指標體系創(chuàng)造價值能力指標之一：EVA經(jīng)濟增加值

財務績效評價體系（1）計算：資本保值增值率=年末股東權(quán)益總額/年初股東權(quán)益總額）*100%

其中:年末、年初股東權(quán)益需扣除分利等客觀因素后再計算該指標反映企業(yè)當年的資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業(yè)財務效益狀況的輔助指標，反映企業(yè)資本保全和增值狀況。

2、財務結(jié)構(gòu)指標體系創(chuàng)造價值能力指標之二：資本保值增值率

財務績效評價體系（2）指標的衡量：指標值越高：表明企業(yè)的資本保全狀況越好，股東權(quán)益增長越快，債權(quán)人越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強。該指標通常>100%若小于100%,表明沒有實現(xiàn)資本保全,損害了股東權(quán)益,也妨礙了企業(yè)進一步發(fā)展,應予以重視在計算該指標時,年初年末需扣除實際分利等特殊因素

2、財務結(jié)構(gòu)指標體系創(chuàng)造價值能力指標之二：資本保值增值率

財務績效評價體系

根據(jù)財務狀況和經(jīng)營狀況確定的五大財務結(jié)構(gòu)指標是從財務角度來評價公司績效的指標體系,

根據(jù)企業(yè)性質(zhì)不同分為分廠績效財務評價和內(nèi)部經(jīng)營體績效財務評價.3、財務績效評價體系財務績效評價體系

分廠績效財務評價體系

權(quán)重１、償債能力：流動比率２％（２０分）速動比率３％現(xiàn)金流動負債比率６％資產(chǎn)負債率６％資本負債率３％

3、財務績效評價體系財務績效評價體系

分廠績效財務評價體系

權(quán)重２、營運能力：人均銷售收入２％（２５分）增加值勞動生產(chǎn)率５％應收帳款周轉(zhuǎn)率７％存貨周轉(zhuǎn)率６％設備利用率５％

3、財務績效評價體系財務績效評價體系

分廠績效財務評價體系

權(quán)重３、盈利能力：銷售毛利率３％（２５分）銷售期間費用率３％盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)３％總資產(chǎn)報酬率６％凈資產(chǎn)收益率１０％

3、財務績效評價體系財務績效評價體系

分廠績效財務評價體系

權(quán)重４、發(fā)展能力：銷售增長率７％（１０分）總資產(chǎn)增長率３％

3、財務績效評價體系財務績效評價體系

分廠績效財務評價體系

權(quán)重５、創(chuàng)造價值：ＥＶＡ經(jīng)濟增加值１５％（２０分）資本保值增值率５％

3、財務績效評價體系財務績