伊利股權支付案例分析2

高級財務會計學第四小組成員

伊利實業(yè)集團股份支付案例分析公司簡介股份支付概述相關財務處置總結伊利實業(yè)集團股份支付案例分析內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份〔伊利股份〕是全國乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，是國家520家重點工業(yè)企業(yè)和國家八部委首批確定的全國151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭之一,它終以強勁的實力領跑中國乳業(yè)，并以極其穩(wěn)健的增長態(tài)勢成為了繼續(xù)開展的乳品行業(yè)代表.1996年3月，伊利股票在上海證券市場掛牌買賣，成為全國乳品行業(yè)首家A股上市公司,股票代碼:600887。伊利股份憑仗伊利良好的業(yè)績和高速的生長性成為證券市場公認的藍籌績優(yōu)股。公司簡介目前，伊利集團擁有液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部，所屬企業(yè)近百個，旗下有純牛奶、乳飲料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000多個產(chǎn)品種類。伊利雪糕、冰淇淋、產(chǎn)銷量已延續(xù)18年居全國第一，伊利超高溫滅菌奶產(chǎn)銷量延續(xù)多年在全國遙遙領先，伊利奶粉、奶茶粉產(chǎn)銷量自2005年起即躍居全國第一位.未來，伊利努力于“成為世界一流的安康食品集團〞的愿景，不斷進取，堅持以世界領先的規(guī)范要求本人，以全球化視野、國際化襟懷、竭誠滿足不同區(qū)域消費者的安康需求，成就消費者的安康生活。公司簡介伊利集團于2006年11月27日發(fā)布<內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份股票期權鼓勵方案(草案)>,并于2006年12月28日第二次暫時股東大會審議并經(jīng)過了<關于中國證監(jiān)會表示無異議后的〈內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份股票期權鼓勵方案(草案)〉的議案>。伊利股份授予鼓勵對象5000萬份期權,每份期權擁有在授權日起八年內(nèi)的可行權日以可行權價錢和行權條件購買一股公司股票的權益;自期權方案授權日一年后,滿足行權條件的鼓勵對象可以在可行權日行權。股份支付概述一、股票期權鼓勵的目的伊利股份實施股票期權鼓勵方案主要有以下三個目的:一是經(jīng)過實施股票期權鼓勵方案，實現(xiàn)股東、公司和鼓勵對象利益的一致，維護股東權益，為股東帶來更高效、更繼續(xù)的報答;二是為了加強公司的競爭力及凝聚力，制定順應公司的開展戰(zhàn)略，有效促進公司繼續(xù)安康的開展，從而進一步完善本公司的薪酬鼓勵體系，同時健全公司的約束、鼓勵機制，并且建立公司股東與企業(yè)運營管理層之間的利益共享以及風險共擔機制;三是經(jīng)過股票期權鼓勵制度，可以更好的吸引、鼓勵以及穩(wěn)定公司中心技術(業(yè)務)人才、運營管理骨干以及公司所需求的其他關鍵人才，同時更好地兼顧公司的長期和近期利益，從而更好地促進公司的開展

股權支付概述二、鼓勵對象確實定根據(jù)1.鼓勵對象確定的法律根據(jù)鼓勵對象以<中華人民共和國公司法>、<中華人民共和國證券法>、及其他有關法律、行政法規(guī)以及伊利股份<公司章程>的相關規(guī)定為根據(jù)確定。2.鼓勵對像確定職務根據(jù)鼓勵對象為公司的總裁潘剛、總裁助理劉春海、趙成霞、胡利平和中心業(yè)務骨干以及公司以為應該給與鼓勵的其他人員合計29人股份支付概述三、股票期權鼓勵方案股票來源和股票數(shù)量本次授予的股票期權所涉及的標的股票來源于伊利股份向鼓勵對象定向發(fā)行的5000萬股伊利股份股票，占本股票期權鼓勵方案簽署時伊利股份股本總額51646.98萬股的9.681%。股份支付概述四、股權鼓勵對象股票期權分配情況股份支付概述姓名職務獲得股票期權數(shù)量（萬）股票期權占總量的比例標的股票占授予時總股本比例潘剛總裁150030%2.9043%胡利平總裁助理50010%0.9681%趙成霞總裁助理50010%0.9681%劉春?？偛弥?0010%0.9681%其他人員

200040%3.8742%合計

5000100%9.681%五、股票期權行權價錢及其確定行權的價錢確定方法為：行權價錢根據(jù)下述兩個價錢中較高者確定即13.33元1、股票期權鼓勵方案草案摘要公布前一個買賣日伊利股份股票收盤價即13.33元2、股票期權鼓勵方案草案摘要公布前30個買賣日內(nèi)的伊利股份股票平均收盤價12.30元股份支付概述六、股權鼓勵的有效期、授權日、可行權日、禁售期1、有效期：自股票期權授權日起的8年內(nèi)2、授權日：2006年12月28日第二次暫時股東大會審議并經(jīng)過了<關于中國證監(jiān)會表示無異議后的〈內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份股票期權鼓勵方案(草案)〉的議案>，在授權日根據(jù)期權定價模型計算出的期權的價錢為14.779元/份3、可行權日：自股票期權授權日一年后可以開場行權，鼓勵對象應該在上司公司定期報告后第二個買賣日，至下次定期報告公布前10個買賣日內(nèi)行權4、禁售期：鼓勵對象因本次鼓勵方案行權后獲得股票自行權日起一年內(nèi)不得賣出，同時還應遵守<公司法>、<證券法>等法律的相關規(guī)定。股份支付概述七、股票期權的獲授條件、行權條件、行權安排獲授條件：鼓勵對象未發(fā)生以下任何情況：1、最近三年內(nèi)被證券買賣所公開譴責或者宣布不適當?shù)娜藛T2、最近三年內(nèi)因艱苦違法行為被中國證監(jiān)會給與行政處分3、不符合<公司法>規(guī)定的人員股份支付概述行權條件根據(jù)<內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份股票期權鼓勵方案實施考核方法>，鼓勵對象上一年度績效考核合格鼓勵對象首期行權時公司必需滿足上一年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤增長率不低于l7％，且上一年度主營業(yè)務收入增長率不低于20％首期以后行權時，伊利股份上一年度主營業(yè)務收入與2005年相比的復合增長率不低于15%股份支付概述行權安排自股票期權鼓勵方案授權日一年后，滿足行權條件的鼓勵對象可以在可行權日行權，鼓勵對象應分期行權。鼓勵對象首期行權不得超越其股票期權的25%，剩余75%的股票期權可以在首期行權的1年后、股票期權的有效期內(nèi)執(zhí)行，在此期間沒有行權的股票期權作廢。股份支付概述〔1〕2006年12月28日是授予日，不做財務處置〔2〕2006年12月31日確認25%所授期權的費用18473.75〔14.779*5000*0.25〕萬元，同時確認18473.75萬元的資本公積。借：管理費用18473.75貸：資本公積-其他資本公積18473.75

財務處置

科目時間扣除非經(jīng)常性凈損益增長比率主營業(yè)務收入增長比率2005年269533125.0612175264123.6139.4%2006年346570682.0328.58%16338985866.1534.2%2007年-52614164.71-115%19359694864.9418.48%2008年-1796975945.09-241%2165859027311.87%2009年533811132.1129.71%27323547500.326.1%2010年659001730.5623.4%33664987620.723.2%2011年1310045446.1898.8%43345137248.7228.75%伊利股份2005至2021年運營情況2006年伊利修正后的“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤增長率〞為28.58%，高于17%；且2006年主營業(yè)務收入增長率為34.20%，高于20%。這意味著2007年12月28日可以到達25%所獲授期權的行權條件。因此在2007年12月28日，鼓勵對象行使期權認購伊利股份64480股，為獲授期權總量的0.1%(64480/64479843)，即初次可行權數(shù)量的0.4%〔0.1%/25%〕。由于在2007年存在利潤分配以及認股權證行權等情況，因此，股票期權數(shù)量調(diào)整為64479843份，行權價風格整為12.05元。公司管理人員詳細行權情況及會計處置如下：財務處置財務處置1.2007年確認期權費用借：管理費用554242500貸：資本公積-其他資本公積5542425002.2007年期權持有者行權借：銀行存款776984資本公積-其他資本公積738950〔0.4%*184737500〕貸：股本64480資本公積-股本溢價1451454財務處置伊利股份決議以2021年5月21日為股權登記日實施每10股轉增2股的2007年度資本公積金轉增股本方案。根據(jù)<期權方案>，公司對截止本次期權數(shù)量和行權價風格整前未行權期權數(shù)量(64415363份)及行權價錢(12.05元)按照有關公式進展調(diào)整。本次調(diào)整后，公司未行權期權數(shù)量調(diào)整為77298436份，行權價風格整為10.04元，鼓勵對象享有的期權份數(shù)也做相應調(diào)整。由于2007年伊利扣除非經(jīng)常損益凈利為-52614164.71元，其增長率為負，低于行權要求的17%，并且主營業(yè)務收入增長率為18.48%低于20%，不符合行權要求，所以2021年不做財務處置，管理層股票期權尚未行權數(shù)見下表財務處置財務處置2021年伊利集團“扣除非經(jīng)常性損益凈利〞為-1796975945.09元，相對于上一年增長率為負，低于17%，且上一年2021年度主營業(yè)務收入增長率為11.87%低于20%，不符合行權要求。因此在2021年也不用做財務處置。2021年至報告期末未行權總額為77298436份，其行權價錢照舊是10.04元。財務處置2021年伊利集團“扣除非經(jīng)常性損益凈利〞為538111312.1元，相對于上一年增長率為129.71%，遠高于17%，且年度主營業(yè)務收入增長率為26.1%高于20%，09年的伊利股份年度主營業(yè)務收入與2005年相比的復合增長率高于15%，符合行權條件。2021年潘剛等認購份伊利股份7729843，占未行權總額為77298436份的10%，其行權價錢照舊是10.04元。財務處置確認銀行存款77607624元〔7729843*10.04〕，資本公積-其他資本公積73255050元〔739950000*9.9%〕，股本7729843元，資本公積-股本溢價143132831元借：銀行存款77607624資本公積-其他資本公積73255050貸：股本7729843資本公積-股本溢價143132831

財務處置2021年伊利集團“扣除非經(jīng)常性損益凈利〞相對于上一年增長率為23.4%，高于17%，且年度主營業(yè)務收入增長率為23.2%高于20%，10年的伊利股份年度主營業(yè)務收入與2005年相比的復合增長率高于15%，2021年公司業(yè)績等各項條件到達行權條件。2021年末潘剛等認購剩余期權的20%，合計27827437份〔184*20%〕。由于本年度資本公積轉增股本，每十股轉十股，期權的價錢有10.04元降為5.02元，期權份額有原來的69568592份變?yōu)榉?84份。財務處置首先確認銀行存款1，3969，3733元〔5.02*27827437〕，攤銷期權費用即資本公積-其他資本公積133191000元〔50000000*14.799*18%〕，添加股本27827437份，股本溢價為245057296元借：銀行存款693733資本公積-其他資本公積133191000貸：股本27827437資本公積-股本溢價245057296財務處置伊利集團2021年扣除非經(jīng)常性損益凈利相比上期增長98.8%，遠高于行權要求的17%;并且2021年主營業(yè)務收入，相比上期增長28.75%也高于行權要求的20%；2021年的伊利股份年度主營業(yè)務收入與2005年相比的復合增長率高于15%，所以2021年的各項目的符合行權要求，在2021年期權鼓勵對象可以行權,但是詳細行權情況未知。財務處置伊利股份的股權鼓勵方案按照新準那么的會計處置，在資產(chǎn)負債表日把權益的公允價值作為費用計入到利潤表中，因此減少當期利潤，并同時減少每股收益，導致市盈率上升；在資產(chǎn)負債表日，公司的權益沒有發(fā)生變化，因此市凈率并不會發(fā)生變化。行權以后公司將添加鼓勵對象行權支付的現(xiàn)金，同時公司添加股本和資本公積，這將導致公司資產(chǎn)構造和權益構造發(fā)生變化。由于股本規(guī)模擴展，每股收益程度下降導致市盈率上升。市凈率是上升還是下降將取決于公司