怡鄉(xiāng)春竹投資建議書(收益版)

怡鄉(xiāng)春竹投資建議書調(diào)和創(chuàng)投3月01產(chǎn)品引見02投資亮點(diǎn)03工程引見04投資價(jià)值與風(fēng)控措施目錄

1、產(chǎn)品引見產(chǎn)品概要產(chǎn)品名稱和諧創(chuàng)投怡鄉(xiāng)春竹股權(quán)投資有限合伙基金產(chǎn)品類型有限合伙企業(yè)管理人北京和諧創(chuàng)投資產(chǎn)管理有限公司監(jiān)管人XX銀行北京分行發(fā)行規(guī)模5000萬資金門檻100萬起，按10萬的整數(shù)倍遞增資金用途用于怡鄉(xiāng)春竹投資管理有限公司中央廚房項(xiàng)目建設(shè)及直營(yíng)店開設(shè)。產(chǎn)品期限2+1年（管理人有權(quán)根據(jù)上市情況延長(zhǎng)一年）基金費(fèi)用管理費(fèi)2.0%/年、監(jiān)管費(fèi)0.1%預(yù)期收益1、每年享10%分紅收益；（基礎(chǔ)收益）2、項(xiàng)目預(yù)期2年退出收益率300%；3年退出收益率600%（通過二級(jí)市場(chǎng)或并購(gòu)?fù)顺觯?、大股東承諾回購(gòu)，投資者享受基礎(chǔ)收益的同時(shí)，另享受10%或20%股權(quán)附贈(zèng)。（股東承諾溢價(jià)回購(gòu)）收益分配首先按10%/年計(jì)提投資人基礎(chǔ)收益（收回本金前）。低于基礎(chǔ)收益管理人不提超額收益，超出基礎(chǔ)收益部分管理人提起20%超額收益。募集期2016.03——2016.04調(diào)和創(chuàng)投怡鄉(xiāng)春竹股權(quán)投資有限合伙基金股權(quán)投資正當(dāng)時(shí)2021年6月份以來資本市場(chǎng)閱歷了30次的千股跌停，隨著經(jīng)濟(jì)沒有好轉(zhuǎn)，大批量定增到期，注冊(cè)制的實(shí)施，資本市場(chǎng)壓力宏大，2021年正式股權(quán)投資的黃金年。股權(quán)投資餐飲行業(yè)從宏觀經(jīng)濟(jì)判別，當(dāng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，僅有文化、消費(fèi)等防御型行業(yè)是穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)。根據(jù)2021年兩會(huì)政府的任務(wù)報(bào)告，加強(qiáng)消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的根底作用，而國(guó)內(nèi)的消費(fèi)需求潛力的提高空間還很大，對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的奉獻(xiàn)的比重也會(huì)越來越高。受居民收入的提升、家庭小型化和在外任務(wù)時(shí)間的添加等三大要素驅(qū)動(dòng)，我國(guó)餐飲行業(yè)堅(jiān)持著快速的開展，據(jù)年商務(wù)部2021數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)餐飲收入初次突破3萬億元，到達(dá)32310億元，同比增長(zhǎng)11.7%。目前已在新三板掛牌的8家餐飲類公司均表現(xiàn)不錯(cuò)，越來越多的餐飲企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)充溢憧憬。目前張一元、松鶴樓等多家企業(yè)都在謀劃上市相關(guān)事項(xiàng)。與此同時(shí)，一些風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的介入也加速了這些企業(yè)進(jìn)軍資本市場(chǎng)的步伐。資料顯示，中信資本早年就以數(shù)億元入股了積極謀劃上市的上海冠生園；山西水塔醋業(yè)、紫林醋業(yè)已進(jìn)入太原市擬上市后備企業(yè)資源庫(kù)，成為重點(diǎn)培育的上市對(duì)象。股權(quán)投資收益高人無商不富，無股權(quán)不大富；股權(quán)投資似乎不斷都和“暴利〞畫上等號(hào)。2021年11月19日，登陸H股的中國(guó)創(chuàng)意控股收盤4.62港元。影星趙薇作為該股股東，已賺得10倍收益。投資戰(zhàn)略股權(quán)投資案例騰訊米拉德2000倍58同城賽富48倍搜房網(wǎng)IDG90倍聚美優(yōu)品紅杉144倍京東今日資本100倍中國(guó)創(chuàng)意趙薇11倍滴滴王剛1000倍投資標(biāo)的企業(yè)投資人報(bào)答率“無商不富〞，傳統(tǒng)商業(yè)都是以制造產(chǎn)品、賣產(chǎn)品、賣效力來賺當(dāng)前的錢為特點(diǎn)，這樣得一天一天地去賺、去積累。但是，有了股權(quán)買賣市場(chǎng)，財(cái)富增長(zhǎng)的空間就根本改動(dòng)了，由于在正常情況下，股權(quán)價(jià)錢是未來無限多年的利潤(rùn)預(yù)期的總貼現(xiàn)值。一個(gè)人靠本人一天天累積利潤(rùn)，怎樣能跟一個(gè)經(jīng)過股權(quán)買賣能把未來無限多年的利潤(rùn)今天就變現(xiàn)的人比呢？這就是蓋茨、李彥宏、馬云等能在二十幾、三十幾歲就成為億萬富翁的中心緣由。

11月18日9:30，一身裸色西裝褲套裝的趙薇，與中國(guó)創(chuàng)意控股(08368.HK)執(zhí)行董事、主席及行政總裁楊劍在香港聯(lián)交所敲鑼開市。中國(guó)創(chuàng)意18日掛牌股價(jià)開報(bào)4.4港元，高出原始配售價(jià)超11倍。此前中國(guó)創(chuàng)意以配售方式上市，配售了3億股新股份，每股配售價(jià)0.39港元，配售獲得1.01億港元的資金。而趙薇和云峰基金合伙人二人認(rèn)購(gòu)的額度曾經(jīng)占了總配售額度的36%。于是，短短8天的時(shí)間，趙薇就曾經(jīng)賺了接近2億港元！案例1：趙薇投資中國(guó)創(chuàng)意控股(08368.HK)短短8天的時(shí)間，盈利11倍，凈賺接近2億港元！投資案例投資案例案例2：今日資本投資京東，盈利100倍！今日資本的開創(chuàng)人徐新是京東的第一位投資人，5月22日京東上市后，今日資本持有京東7.8%的股份，按此計(jì)算，徐新在京東這樁投資中獲得了100倍以上的報(bào)答，是她20年投資生涯中最為勝利的投資案例。案例3：紅杉資本投資聚美優(yōu)品，盈利144倍聚美優(yōu)品在美國(guó)紐交所上市，上市第一天開盤價(jià)27.25美圓，最終報(bào)收于24.18美圓。以聚美優(yōu)品開盤價(jià)27.25美圓，市值38.7億美圓推算，紅杉中國(guó)、賬面財(cái)富高達(dá)7.24億美圓，盈利144倍。投資案例1999年，IDG以100萬美圓獲搜房網(wǎng)逾20%股份，2006年8月澳洲電訊2.54億美圓收買搜房網(wǎng)51%股權(quán)時(shí)，IDG賣出10%股權(quán)，得到4500萬美圓現(xiàn)金。另外10%股份按價(jià)值4500萬美圓折算，此次投資已盈利90倍案例4：IDG投資搜房網(wǎng)，盈利90倍案例5：王剛投資滴滴，投資70萬報(bào)答幾十億滴滴是王剛孵化的第一個(gè)工程，而就是這第一個(gè)工程，讓他投資70萬，報(bào)答卻以億計(jì)，投資報(bào)答率1000倍2.工程亮點(diǎn)1、餐飲消費(fèi)屬于必需消費(fèi)，受經(jīng)濟(jì)周期動(dòng)搖較?。蝗罕姴惋嬮_展較快餐飲消費(fèi)屬于必需消費(fèi)，且消費(fèi)頻次高。一日三餐是人的根本需求，也是人們?nèi)粘＿M(jìn)展社交的載體。餐飲行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模足夠大，生長(zhǎng)速度較快。2021年，中國(guó)餐飲業(yè)的增速是13.6%，2021年那么跌落到9%，2021年緩慢上升到9.7％，2021年那么重回11.7%的兩位數(shù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，隨著群眾餐飲需求旺盛和中產(chǎn)餐飲消費(fèi)增長(zhǎng)，餐飲行業(yè)受三公消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)疲軟的負(fù)面影響將逐漸退潮。2、線下餐飲行業(yè)方式：規(guī)范化消費(fèi)連鎖品牌型餐飲餐飲企業(yè)要實(shí)現(xiàn)規(guī)?；渲嘘P(guān)鍵要素在于規(guī)范化，由于只需規(guī)范化才可以復(fù)制，復(fù)制才干規(guī)?；?。連鎖品牌型餐飲企業(yè)相比中小型餐廳在線下?lián)碛懈嗟拈T店數(shù)和客流量，具有品牌影響力和規(guī)模效應(yīng)，在運(yùn)營(yíng)方式上規(guī)范化程度高。市場(chǎng)定位明確、具有方式創(chuàng)新與補(bǔ)充優(yōu)勢(shì)、運(yùn)營(yíng)管理和營(yíng)銷效力領(lǐng)先的連鎖品牌型餐飲公司。餐飲行業(yè)的現(xiàn)金流比較好，連鎖品牌型餐飲企業(yè)盈利才干較強(qiáng)可以實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)式開展。

工程亮點(diǎn)3、品牌價(jià)值較高，營(yíng)運(yùn)才干較強(qiáng)，符合創(chuàng)新層規(guī)范〞怡鄉(xiāng)春竹“和〞深海800“兼顧中高檔餐飲，品牌價(jià)值較高，目前擁有連鎖品牌店面68家，尤其在江蘇具有良好的品牌知名度和佳譽(yù)度，加盟店未來三年連鎖門店總數(shù)量超越200家。怡鄉(xiāng)春竹盈利才干較強(qiáng)。13、14、15年利潤(rùn)均在2000萬以上，符合創(chuàng)新層規(guī)范。公司15年共有直營(yíng)店14家，營(yíng)業(yè)收入2.73億元，未來三年公司年?duì)I業(yè)收入超越10億元。怡鄉(xiāng)春竹營(yíng)運(yùn)才干較強(qiáng)。目前公司開店風(fēng)格穩(wěn)健，近年更加注重在京津、江浙滬五個(gè)區(qū)域板塊等成熟市場(chǎng)的規(guī)劃；針對(duì)餐飲行業(yè)的高原資料本錢和高人力本錢特點(diǎn)，公司注重前端控制本錢〔在建中央廚房工程〕和末端營(yíng)銷戰(zhàn)略創(chuàng)新，改善營(yíng)運(yùn)才干。怡鄉(xiāng)春竹經(jīng)過中央廚房工程整合怡鄉(xiāng)春竹和深海800旗下海鮮食材供應(yīng)，構(gòu)成以深海800米為中心品牌，供應(yīng)鏈和培訓(xùn)學(xué)院為雙翼的開展方式，滿足深海800米品牌的長(zhǎng)久開展需求。創(chuàng)新智能餐飲新方式，打造海鮮超市與餐廳相結(jié)合的跨界概念門店。借助OTO工具對(duì)消費(fèi)數(shù)據(jù)進(jìn)展分析，精細(xì)化制定菜品組合和定價(jià)，以滿足不同消費(fèi)者的不同需求；優(yōu)化線上系統(tǒng)，針對(duì)會(huì)員推出的網(wǎng)上團(tuán)購(gòu)、折扣活動(dòng)內(nèi)容等優(yōu)化推行渠道，實(shí)現(xiàn)線上線下資源和效力共享及轉(zhuǎn)換。開發(fā)配送到家的海鮮組合零售業(yè)務(wù)，即BTC業(yè)務(wù)的拓展。工程亮點(diǎn)

4、進(jìn)入估值較低，投資風(fēng)險(xiǎn)很低，收益較高掛牌前進(jìn)入估值較低，10倍動(dòng)態(tài)市盈率〔2021年實(shí)現(xiàn)4000萬利潤(rùn)，投后4億元〕，靜態(tài)市盈率10.8倍。怡鄉(xiāng)春竹已和廣發(fā)證券簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議，2021年6月為股改基準(zhǔn)日，估計(jì)17年初勝利掛牌。根據(jù)怡鄉(xiāng)春竹未來兩年盈利預(yù)期〔17、18年利潤(rùn)翻倍〕及三板公司平均PE值〔20-30倍〕參照，掛牌后估值：順利退出的收益為2年3-5倍，3年6-9倍。5、退出機(jī)制靈敏，簽署回購(gòu)協(xié)議控制風(fēng)險(xiǎn)為保證最低收益，怡鄉(xiāng)春竹承諾投資期每年固定分紅投資額的10%。我司與大股東簽署16年、17年、18年對(duì)賭4000萬、8000萬、1.6億利潤(rùn)協(xié)議，利潤(rùn)達(dá)不到要求，股東承諾回購(gòu)100%股權(quán)；怡鄉(xiāng)春竹在2年期滿未實(shí)現(xiàn)上新三板，大股東承諾全額回購(gòu)股權(quán)，并無償贈(zèng)投資額10%的公司股權(quán)；怡鄉(xiāng)春竹在3年期滿未實(shí)現(xiàn)IPO，大股東承諾全額回購(gòu)股權(quán)，并無償贈(zèng)投資額20%的公司股權(quán)；公司除了享有每年固定投資額的10%的分紅外，公司可以在怡鄉(xiāng)春竹掛牌后第二輪定增退出，或者二級(jí)市場(chǎng)退出；也可以在怡鄉(xiāng)春竹IPO后，A股二級(jí)市場(chǎng)退出；還可以經(jīng)過上市公司并購(gòu)怡鄉(xiāng)春竹退出〔已與多家進(jìn)展洽談〕。工程亮點(diǎn)3.工程引見餐飲行業(yè)回歸群眾化消費(fèi)。從2021年開場(chǎng)，餐飲行業(yè)遭到限制三公消費(fèi)、租金、人工本錢上升等要素影響，行業(yè)收入和毛利率程度繼續(xù)下降。2021年限額以上餐飲企業(yè)收入出現(xiàn)繼續(xù)的負(fù)增長(zhǎng)，2021年雖然有所恢復(fù)，但增長(zhǎng)速度依然處于低位。一組數(shù)據(jù)可以明晰地看出餐飲業(yè)近年的變化軌跡。2021年，中國(guó)餐飲業(yè)的增速是13.6%，2021年那么跌落到9%，2021年緩慢上升到9.7％，2021年那么重回11.7%的兩位數(shù)增長(zhǎng)。2021年，限額以下單位餐飲收入增幅比整個(gè)餐飲收入增幅高8.6個(gè)百分點(diǎn)，比限額以上單位餐飲收入增幅高13.3個(gè)百分點(diǎn)。餐飲業(yè)有望堅(jiān)持10%以上的中高速增長(zhǎng)。目前，閱歷了風(fēng)雨洗禮的中國(guó)餐飲業(yè)曾經(jīng)重回安康、可繼續(xù)開展的軌道。在“十三五〞期間，隨著小康社會(huì)的開展、年輕一代消費(fèi)習(xí)慣的改動(dòng)以及供應(yīng)側(cè)才干的全面提升，中國(guó)餐飲業(yè)有望堅(jiān)持10%以上的中高速增長(zhǎng)。估計(jì)到2020年，中國(guó)餐飲業(yè)銷售額有望接近甚至到達(dá)5萬億元。餐飲行業(yè)開展趨勢(shì)：群眾化、品牌化、連鎖化、信息化。目前高端餐飲依然遭到經(jīng)濟(jì)增速下滑和限制三公消費(fèi)的不利影響，市場(chǎng)較為低迷，而定位于普通消費(fèi)者的群眾餐飲市場(chǎng)是目前餐飲業(yè)的主流，隨著人們就餐要求的提高，大品牌餐飲連鎖將憑仗品牌競(jìng)爭(zhēng)力、連鎖運(yùn)營(yíng)和各環(huán)節(jié)信息化所帶來的本錢優(yōu)勢(shì)率先走出行業(yè)低谷。行業(yè)概述怡鄉(xiāng)春竹作為國(guó)內(nèi)海鮮餐飲領(lǐng)軍型企業(yè)，緊緊抓住餐飲市場(chǎng)的開展機(jī)遇，勝利實(shí)現(xiàn)從高端餐飲向群眾型餐飲轉(zhuǎn)型。怡鄉(xiāng)春竹不僅沒有在轉(zhuǎn)型過程中倒下，相反，卻在轉(zhuǎn)型過程中抓住市場(chǎng)轉(zhuǎn)型機(jī)遇得到快速開展，企業(yè)規(guī)模、品牌集群開展到前所未有的規(guī)模，旗下“怡鄉(xiāng)春竹〞、“深海800米〞、“最海鮮〞等系列海鮮品牌，價(jià)位高中低檔，產(chǎn)品各具特征，倡導(dǎo)安康用餐方式，一矯正去海鮮高檔奢侈的籠統(tǒng)，使更多的群眾消費(fèi)者可以享用海鮮的營(yíng)養(yǎng)美味?！扳l(xiāng)春竹〞是國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)專注海鮮餐飲的第一品牌企業(yè)概述董事長(zhǎng)–孫志剛怡鄉(xiāng)春竹餐飲開創(chuàng)人任務(wù)閱歷：1985進(jìn)入遼寧華錦集團(tuán)大西洋酒店管理任務(wù)并于1994年起擔(dān)任酒店總經(jīng)理，2005年興辦“怡鄉(xiāng)春竹〞餐飲品牌，現(xiàn)旗下?lián)碛小扳l(xiāng)春竹〞、“深海800米〞、“最海鮮〞等十多個(gè)餐飲品牌，門店數(shù)量68家，分布在北京、上海、深圳、蘇州、杭州、重慶等十多個(gè)大中型城市。行業(yè)影響：著名投資人，資深創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師，中華第九大菜系的倡導(dǎo)者，是海鮮餐飲行業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)軍型人物。上海遼寧商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)天津市紅橋區(qū)政協(xié)委員世界出色華商協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位怡鄉(xiāng)春竹開創(chuàng)人企業(yè)概述高管團(tuán)隊(duì)餐飲行業(yè)資深專業(yè)導(dǎo)師，勺子商學(xué)院特聘講師飯店協(xié)會(huì)、日料協(xié)會(huì)、西餐協(xié)會(huì)、火鍋協(xié)會(huì)成員。從事餐飲業(yè)運(yùn)營(yíng)管理20余年，知曉餐飲業(yè)務(wù)的各項(xiàng)效力流程，對(duì)餐飲的運(yùn)營(yíng)管理具有獨(dú)到的領(lǐng)會(huì)和見解。曾先后擔(dān)任國(guó)內(nèi)數(shù)家知名餐飲企業(yè)的高級(jí)管理職位，如松本樓日料連鎖、凈雅餐飲、北京金五星集團(tuán)公司、國(guó)府肥牛餐飲管理公司等等知名餐飲企業(yè)?，F(xiàn)任怡鄉(xiāng)春竹餐飲管理集團(tuán)總裁，全面擔(dān)任公司旗下門店的運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)總裁：張向東企業(yè)概述財(cái)務(wù)副總裁：白玉秀運(yùn)營(yíng)副總裁：陸小萍供應(yīng)鏈副總裁：王奕樺畢業(yè)于亞洲〔澳門〕國(guó)際公開大學(xué)工商管理碩士〔MBA〕，具有豐富的餐飲行業(yè)財(cái)務(wù)管理閱歷，精于財(cái)務(wù)核算體系和財(cái)務(wù)監(jiān)控體系。曾先后從事麥當(dāng)勞、真功夫的財(cái)務(wù)管理任務(wù)。2021年起參與怡鄉(xiāng)春竹，現(xiàn)擔(dān)任怡鄉(xiāng)春竹餐飲管理集團(tuán)的常務(wù)副總裁。分管財(cái)務(wù)管理、行政人事等部門任務(wù)。1980年出生于江蘇靖江，餐飲行業(yè)運(yùn)營(yíng)管理專家，長(zhǎng)期從事餐飲連鎖任務(wù)，積累了豐富的餐飲連鎖運(yùn)營(yíng)理念與西餐、自助餐餐飲連鎖運(yùn)營(yíng)管理、產(chǎn)品研發(fā)管理和物資規(guī)范化管理閱歷；具備餐飲連鎖工程的特許運(yùn)營(yíng)管理、餐飲連鎖品牌〔CIS)建立才干；具備現(xiàn)代餐飲連鎖企業(yè)戰(zhàn)略定位和工程運(yùn)營(yíng)整合才干。在怡鄉(xiāng)春竹的十多年里帶著團(tuán)隊(duì)發(fā)明了假設(shè)干奇觀，延續(xù)數(shù)年單店年利潤(rùn)千萬元以上?，F(xiàn)任怡鄉(xiāng)春竹運(yùn)營(yíng)副總裁兼“怡鄉(xiāng)春竹〞品牌總經(jīng)理。馬來西亞酒店管理學(xué)院酒店管理專業(yè)，餐飲行業(yè)資深運(yùn)營(yíng)專家，長(zhǎng)期從事餐飲運(yùn)營(yíng)管理任務(wù)，先后擔(dān)任陽(yáng)光集團(tuán)五環(huán)大酒店、鞍山永存餐飲管理公司高層管理任務(wù)，2007年參與怡鄉(xiāng)春竹，先后擔(dān)任上海區(qū)域運(yùn)營(yíng)管理和總部的供應(yīng)鏈管理任務(wù)?，F(xiàn)擔(dān)任怡鄉(xiāng)春竹副總裁兼供應(yīng)鏈總經(jīng)理。公司概述江蘇怡鄉(xiāng)春竹投資管理〔以下簡(jiǎn)稱“怡鄉(xiāng)春竹〞〕是一家以運(yùn)營(yíng)安康養(yǎng)生餐飲和食品為主的安康餐飲管理集團(tuán)，運(yùn)營(yíng)總部設(shè)在江蘇蘇州。怡鄉(xiāng)春竹集團(tuán)發(fā)源于遼寧盤錦，經(jīng)過10年多的開展，現(xiàn)已成為員工3,000余人的現(xiàn)代化餐飲企業(yè)，在京津、江浙滬五個(gè)區(qū)域板塊共有68家中大型門店，年銷售收入10億元。深海800米連鎖門店總數(shù)量超越50家，年?duì)I業(yè)收入超越5億元。品牌：怡鄉(xiāng)春竹海鮮酒樓、深海800米海鮮自助、最海鮮等十多個(gè)餐飲品牌，門店遍及北京、上海、深圳、天津、重慶、江蘇、浙江、遼寧、廣東、福建、貴州、云南等多個(gè)省市，現(xiàn)全國(guó)擁有68家門店。上海深海800米餐飲管理股東構(gòu)造江蘇怡鄉(xiāng)春竹投資管理股東構(gòu)造股東姓名股權(quán)比例孫志剛51%陳強(qiáng)14%季添羽30%蘇州深海投資管理有限公司5%股東姓名股權(quán)比例江蘇怡鄉(xiāng)春竹投資管理有限公司10%香港怡鄉(xiāng)春竹國(guó)際控股集團(tuán)有限公司90%企業(yè)概述多緯度的協(xié)作關(guān)系：獲得榮譽(yù)：延續(xù)多年獲得〞全國(guó)餐飲業(yè)優(yōu)秀企業(yè)〞延續(xù)六年獲得〞全國(guó)綠色餐飲企業(yè)〞獲得“國(guó)家鉆級(jí)酒家示范店〞獲得“國(guó)家五鉆級(jí)酒家“江蘇十大餐飲企業(yè)獲得“中國(guó)綠色餐飲連鎖〔酒店〕行業(yè)特征加盟品牌〞全國(guó)多家萬達(dá)、星光耀、永旺等商業(yè)綜合體中建集團(tuán)戰(zhàn)略協(xié)作單位戰(zhàn)略協(xié)作韓資企業(yè)千福食品組建最完善、最安康的中央廚房供應(yīng)商方面與東方海洋、亞洲漁港等戰(zhàn)略協(xié)作。與國(guó)內(nèi)多家牛羊肉企業(yè)、果蔬基地建立全面戰(zhàn)略協(xié)作公司概述企業(yè)概述全國(guó)門店規(guī)劃：1、完成華北、華東、華南和西部的網(wǎng)店規(guī)劃。2、完成主要北京、上海、江蘇等主要區(qū)域管理公司的設(shè)立3、北京、上海、天津、江蘇、浙江、廣東等重點(diǎn)城市開設(shè)直營(yíng)店、西部及其他區(qū)域城市啟動(dòng)加盟運(yùn)營(yíng)。4、2021年全年門店數(shù)量68家，其中加盟店54家，直營(yíng)店14家。5、未來三年，公司將努力于開展直營(yíng)門店和新型加盟型門店，有明晰的門店開設(shè)方案。公司概述門店年度累計(jì)經(jīng)營(yíng)形態(tài)2016年2017年2018年怡鄉(xiāng)春竹直營(yíng)101010加盟141414深海800米直營(yíng)193858加盟79110140總計(jì)122172222企業(yè)概述定位群眾顧客：目的顧客廣，消費(fèi)人群眾多，具有繼續(xù)消費(fèi)才干。定位商業(yè)中心：可以獲得非常優(yōu)惠的租賃物業(yè)條件，旗下品牌是各類商業(yè)中心的優(yōu)選行業(yè)進(jìn)入壁壘加強(qiáng)，新進(jìn)者在市場(chǎng)、物業(yè)、推行等各方面。與怡鄉(xiāng)春竹競(jìng)爭(zhēng)非常困難定位于群眾型餐飲怡鄉(xiāng)春竹·海鮮姿造：高端海鮮料理，人均消費(fèi)300元，單店投資本錢800-1000萬人民幣深海800米：海鮮自助，人均消費(fèi)150元，單店投資本錢300萬人民幣左右最海鮮定位于一線城市時(shí)髦白領(lǐng)的商務(wù)餐飲，以便利的商務(wù)套餐結(jié)合外賣的方式品牌孵化思索到迅速擴(kuò)張能夠帶來的資金風(fēng)險(xiǎn)，深海采用“中央廚房＋加盟〞的戰(zhàn)略，從而大大降低本身資金的壓力。

公司多品牌可以給加盟商多種選擇，總有適宜當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)消費(fèi)特征的海鮮餐飲方式。中央廚房＋加盟的方式擁有一流供應(yīng)鏈體系，用國(guó)際化視野運(yùn)營(yíng)新時(shí)代餐飲品牌面向全球采購(gòu)優(yōu)質(zhì)海鮮食材。公司團(tuán)十年海鮮領(lǐng)域的運(yùn)營(yíng)，積累了一大批忠實(shí)的食材協(xié)作同伴，使供應(yīng)商分享與深海協(xié)作生長(zhǎng)的成果。全球海鮮食材的保證體系獨(dú)有的商業(yè)方式企業(yè)概述怡鄉(xiāng)春竹餐飲定位是以海鮮為中心的餐飲孵化器，是海鮮餐飲品牌、海鮮專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)和廚師團(tuán)隊(duì)的孵化平臺(tái)，具有品牌多元、業(yè)態(tài)多元、交融體驗(yàn)等特點(diǎn)：怡鄉(xiāng)春竹依托海鮮領(lǐng)域多年運(yùn)營(yíng)構(gòu)成的獨(dú)特菜品研發(fā)、品牌制造、供應(yīng)鏈等中心，打造面向群眾消費(fèi)人群餐飲效力、配送到家的體系，滿足目的人群的多樣化需求，怡鄉(xiāng)春竹OTO提供了大量的目的客戶數(shù)據(jù)，使線下實(shí)體店與線上平臺(tái)完美交融。1市場(chǎng)戰(zhàn)略2多品牌戰(zhàn)略5品牌戰(zhàn)略6協(xié)作同伴戰(zhàn)略3供應(yīng)鏈戰(zhàn)略4店鋪戰(zhàn)略企業(yè)概述公司2021年資金運(yùn)用方案5790萬元，加盟收入中投放790萬元，融資5000萬元，此輪融資金額為增資5000萬人民幣。怡鄉(xiāng)春竹2016年資金使用計(jì)劃項(xiàng)目2016（萬）開設(shè)直營(yíng)門店深海800米新店5家1000怡鄉(xiāng)春竹改造門店10家1000ERP管理信息系統(tǒng)、APP應(yīng)用建設(shè)ERP系統(tǒng)軟件、APP50ERP客制化開發(fā)及項(xiàng)目實(shí)施費(fèi)用50研發(fā)新菜品項(xiàng)目研發(fā)深海800、怡鄉(xiāng)春竹海鮮菜品100最海鮮項(xiàng)目研發(fā)、其它品牌研發(fā)150供應(yīng)鏈項(xiàng)目中央廚房項(xiàng)目建設(shè)3000品牌推廣費(fèi)針對(duì)加盟商進(jìn)行品牌推廣100針對(duì)終端消費(fèi)者品牌推廣100改進(jìn)業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證20服務(wù)流程高品質(zhì)、標(biāo)準(zhǔn)化改造(ISO認(rèn)證等）20其他資金融資及掛牌準(zhǔn)備費(fèi)200合計(jì)5790資金用途企業(yè)風(fēng)采企業(yè)風(fēng)采企業(yè)風(fēng)采4.投資價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)控制工程投資背景國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,2021年全國(guó)餐飲收入初次突破3萬億元,同比增長(zhǎng)11.7%,行業(yè)開展亮點(diǎn)頻現(xiàn)。中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)最新公布的<中國(guó)餐飲連鎖企業(yè)開展戰(zhàn)略趨勢(shì)調(diào)查>顯示，目前處于資本運(yùn)作階段的餐飲連鎖企業(yè)中，6%的餐飲連鎖企業(yè)已引入資金或預(yù)備上市，有72%的企業(yè)已與多家投行洽談，風(fēng)險(xiǎn)投資與餐飲企業(yè)都處于“戀愛〞饑渴期。據(jù)<投資者報(bào)>資料統(tǒng)計(jì)，近年來風(fēng)投注資餐飲行業(yè)的規(guī)模已達(dá)500億元以上，中國(guó)餐飲企業(yè)遭到資本市場(chǎng)熾熱關(guān)注已成為不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)看好餐飲企業(yè)，主要基于以下兩方面緣由：2021年800余家020工程的死亡使不少風(fēng)投開場(chǎng)思索轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)行業(yè)，餐飲業(yè)的規(guī)?；?、連鎖化運(yùn)作是吸引風(fēng)險(xiǎn)投資的重要要素，與之前的互聯(lián)網(wǎng)投資相比，餐飲業(yè)的現(xiàn)金流回收快，而且具有運(yùn)營(yíng)實(shí)體，并且可以快速?gòu)?fù)制擴(kuò)張。我國(guó)餐飲業(yè)開場(chǎng)向規(guī)范化、工業(yè)化過渡，對(duì)于餐飲企業(yè)來說，規(guī)范化方便了其量化企業(yè)價(jià)值，使其在連鎖領(lǐng)域的不斷擴(kuò)張又邁出了一大步。這就使得餐飲業(yè)的管理和企業(yè)價(jià)值的評(píng)價(jià)更容易量化，促進(jìn)了其管理的科學(xué)化。雕爺牛腩憑兩家店就拿下6000萬元風(fēng)投資金，目前估值更是高達(dá)10億元。“高復(fù)制性〞在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)，雕爺牛腩的老板雕爺這樣解釋本人得到風(fēng)投青睞的緣由。他表示，雕爺牛腩將改造傳統(tǒng)西餐廳的運(yùn)營(yíng)方式，只做直營(yíng)，不做加盟，在北京擴(kuò)展到20家店后擴(kuò)展到全國(guó)。同樣受資本青睞的小恒水餃一年之內(nèi)拿到了真格基金、險(xiǎn)峰華興等資本的三輪投資，僅5家店估值超億元。以以下舉幾個(gè)案例：黃太吉人人湘伏牛堂湯城小廚美味不用等此外，“客如云〞完成兩輪融資，2021年掛牌的新三板企業(yè)等不再一一列舉工程投資背景2021年怡鄉(xiāng)春竹14家店財(cái)務(wù)分析一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

272,286,629.26

減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本120,277,488.95

銷售折扣2,502,888.50

主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加12,967,465.39二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)136,538,786.4250.1%

加：其他業(yè)務(wù)利）1,502,099.00

減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用113,127,348.0241.5%

管理費(fèi)用3,442,739.08

財(cái)務(wù)費(fèi)用1,583,950.32三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)19,886,848.007.3%

加：投資收益-

補(bǔ)貼收入-

營(yíng)業(yè)外收入(含加盟費(fèi)1200萬)13,279,321.19

減：營(yíng)業(yè)外支出188,054.21四、利潤(rùn)總額32,978,114.98

減：所得稅677,063.68五、凈利潤(rùn)32,301,051.30分析：本次只是未經(jīng)審計(jì)的合并利潤(rùn)表，經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表正補(bǔ)充。扣除加盟費(fèi)1200萬元，稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為2000萬元；營(yíng)業(yè)費(fèi)用比例較高。公司毛利率50%，但是營(yíng)業(yè)費(fèi)用1.1億元，占銷售收入比例41.5%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為7.3%。由于：目前單店?duì)I業(yè)費(fèi)用包含了研發(fā)、人員培訓(xùn)職能，還承當(dāng)了新店貯藏的人員費(fèi)用，門店員工遠(yuǎn)超實(shí)踐需求配置。深海800對(duì)外宣傳加盟費(fèi)大約40萬元，估計(jì)2021年共有30家新加盟商。品牌價(jià)值收到市場(chǎng)認(rèn)可。根據(jù)中央廚房工程預(yù)測(cè)，中央廚房建成后，引進(jìn)產(chǎn)品規(guī)范化流程化消費(fèi)，將會(huì)大大降低主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢，財(cái)務(wù)情況將會(huì)進(jìn)一步改善。財(cái)務(wù)分析2021年—2021年3凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)闡明：營(yíng)業(yè)額和凈利潤(rùn)按照門店開發(fā)方案進(jìn)展預(yù)估，2021年全年開店15家，2021年全年新開19家，2021年全年新開20家〔開店分布方案見未來三年開展規(guī)劃〕。思索到門店分階段開發(fā)，表中預(yù)估數(shù)據(jù)與年度營(yíng)業(yè)才干涉估規(guī)模之間有差額。深海800米單店?duì)I業(yè)額預(yù)估1400萬元/年，凈利潤(rùn)額250萬元/年〔詳細(xì)見附表〕。怡鄉(xiāng)春竹3年內(nèi)維持10家直營(yíng)店，2021年14家店合并報(bào)表營(yíng)業(yè)額2.7億元，年增幅10%。16、17年屬于投入期，供應(yīng)鏈和加盟店會(huì)在18年集中發(fā)力，預(yù)期凈利潤(rùn)會(huì)到達(dá)1.6億元，完全具備A股上市規(guī)范。門店情況經(jīng)營(yíng)形態(tài)2015年2016年2017年2018年怡鄉(xiāng)春竹直營(yíng)（門店數(shù)）10101010加盟（門店數(shù)）14141414深海800米直營(yíng)（門店數(shù)）4193858加盟（門店數(shù)）4079110140總計(jì)（門店數(shù)）68122172222直營(yíng)收入（萬）270005000080000110000凈利潤(rùn)（萬）32004000800016000財(cái)務(wù)分析公司估值公司以2021年的預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額，按照10動(dòng)態(tài)市盈率給予公司投后估值。2021年度“深海800米〞合并模擬報(bào)表凈利潤(rùn)估計(jì)0.4億元〔加上部分現(xiàn)有的怡鄉(xiāng)春竹和新春竹的門店并表〕，以動(dòng)態(tài)10倍市盈率估值4億元。融資5,000萬元，占公司的股份12.5%。江蘇怡鄉(xiāng)春竹投資管理2021年1月注冊(cè)資本7142.86萬元，即4.9元/股〔完成后總股本8163.3萬股〕。目前投前靜態(tài)市盈率為10.8倍，價(jià)錢較低，風(fēng)險(xiǎn)較小。上市公司估值比較酒店餐飲類公司：目前曾經(jīng)上市的酒店餐飲類公司共有11家，截止到2021年3月4日，停牌3家，8家平均市盈率64倍。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年全新好、*ST云網(wǎng)等餐飲企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。新三板掛牌：到目前為止，至少有8家餐飲公司勝利掛牌，分別是百富餐飲、紫羅蘭、粵珍小廚、優(yōu)格花園、望湘園、狗不理、華鼎団膳、慶豐包子。二級(jí)市場(chǎng)退出收益預(yù)測(cè)：由于掛牌時(shí)間較短，大部分協(xié)議轉(zhuǎn)讓，怡鄉(xiāng)春竹將會(huì)在17年進(jìn)入新三版創(chuàng)新層，參考新三板保守PE〔20-30〕倍估值。每股收益保守估計(jì)增長(zhǎng)2倍〔8000利潤(rùn)計(jì)算〕，本工程2年退出收益率大約300%；2021年保守退出收益率大約600%。〔詳細(xì)收益請(qǐng)參考續(xù)表3〕財(cái)務(wù)分析2.與大股東簽署反稀釋條款3.實(shí)踐控制人負(fù)連帶責(zé)任1.與大股東簽署回購(gòu)協(xié)議，可以擇機(jī)退出商定后期增發(fā)價(jià)錢高于此次增資價(jià)錢風(fēng)險(xiǎn)控制與大股東簽署未來三年對(duì)賭4000萬、8000萬、1.6億利潤(rùn)協(xié)議，利潤(rùn)達(dá)不到要求，股東承諾回購(gòu)100%股權(quán)；怡鄉(xiāng)春竹承諾投資期每年固定分紅投資額的10%，怡鄉(xiāng)春竹在2年期滿未上新三板，大股東承諾全額回購(gòu)股權(quán)，并無償贈(zèng)投資額10%公司股權(quán)；怡鄉(xiāng)春竹在3年期滿未實(shí)現(xiàn)IPO，大股東承諾全額回購(gòu)股權(quán)，并無償贈(zèng)投資額20%公司股權(quán)；實(shí)踐控制人個(gè)人對(duì)固定分紅和回購(gòu)股份無限負(fù)連帶責(zé)任主要目的：?jiǎn)蔚昝娣e600平米，180個(gè)座位，午餐、晚餐平均客單價(jià)120元/人，稅后毛利率46%。投資預(yù)算和營(yíng)業(yè)情況見下表新開單店利潤(rùn)預(yù)算投資預(yù)算表投資明細(xì)金額（元）備注投資費(fèi)用前期費(fèi)用50000洽談、評(píng)估、選址等費(fèi)用工程費(fèi)用18000