基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(習(xí)題卷49)

試卷科目：基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(習(xí)題卷49)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識第1部分：單項選擇題，共100題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.在1988～1991年，中國債券市場主要以（）為主。A)柜臺交易市場B)交易所市場C)銀行間市場D)場外市場答案:A解析:以柜臺市場為主（1988-1991年）；以交易所市場為主（1992--2000年）；以銀行間市場為主（2001年至今）知識點：了解中國債券市場體系的發(fā)展；[單選題]2.（）是不動產(chǎn)中的主要類別。A)房地產(chǎn)B)住宅型建筑物C)公寓D)商業(yè)不動產(chǎn)答案:A解析:不動產(chǎn)是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產(chǎn)而言，強調(diào)財產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對固定性。不動產(chǎn)中的主要類別是房地產(chǎn)。[單選題]3.甲公司2009年實現(xiàn)營業(yè)收入為1000萬元，其中現(xiàn)銷收入550萬元，賒銷收入450萬元；當(dāng)年收回以前年度賒銷收入380萬元，當(dāng)年預(yù)收貨款120萬元，預(yù)付貨款30萬元，當(dāng)年因銷售退回支付的現(xiàn)金20萬元，當(dāng)年購貨退貨收到的現(xiàn)金40萬元，則甲公司當(dāng)年銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為（）萬元。A)990B)1030C)1100D)1150答案:B解析:銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=現(xiàn)銷收入550+以前年度賒銷的收入380+預(yù)收貨款120-銷售退回支付的現(xiàn)金20=1030（萬元）。[單選題]4.關(guān)于投資組合管理的反饋表述錯誤的是（）A)由監(jiān)控和再平衡、業(yè)績評估兩個部分組成B)監(jiān)控和再平衡是指對投資者情況與經(jīng)濟和市場因素的監(jiān)控C)投資經(jīng)理需定期對投資業(yè)績進行階段性的評估D)當(dāng)經(jīng)濟和市場因素引起資本市場預(yù)期發(fā)生變化時，投資經(jīng)理會進行投資組合的再平衡答案:C解析:投資組合管理的反饋由兩個組成部分：監(jiān)控和再平衡、業(yè)績評估；監(jiān)控和再平衡是指對投資者情況與經(jīng)濟和市場因素的監(jiān)控，持續(xù)調(diào)整投資組合以適應(yīng)新的變化，使投資組合能夠符合客戶的投資目標和限制；當(dāng)經(jīng)濟和市場因素引起資本市場預(yù)期發(fā)生變化時，投資經(jīng)理會進行投資組合的再平衡；投資者需定期對投資業(yè)績進行階段性的評估，以對投資目標的實現(xiàn)情況和投資管理能力進行評價?！究键c】投資組合管理的基本步驟[單選題]5.()流動性較好，買賣價差小。A)大盤藍籌股B)小盤股C)新興市場股票D)績優(yōu)藍籌股答案:A解析:買賣價差在很大程度上是由證券類型及其流動性決定的，大盤藍籌股流動性較好，買賣價差小;小盤股則反之。[單選題]6.下列屬于流動資產(chǎn)的是（）。Ⅰ.貨幣資金Ⅱ.應(yīng)收賬款Ⅲ.應(yīng)收票據(jù)Ⅴ.存貨?A)Ⅱ.Ⅲ.ⅤB)Ⅰ.Ⅲ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ答案:C解析:流動資產(chǎn)有：貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等。[單選題]7.ETF在一級市場上，通常只有基金份額達到()以上的投資者在交易時間內(nèi)可以隨時進行申購和贖回的交易。A)100萬份B)80萬份C)50萬份D)30萬份答案:C解析:ETF在一級市場上，通常只有基金份額達到50萬份以上的投資者在交易時間內(nèi)可以隨時進行申購和贖回的交易。[單選題]8.下列選項中，（）只在交易所交易。A)期貨合約B)遠期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應(yīng)C)期權(quán)合約D)互換合約答案:A解析:期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標準形式進行[單選題]9.新《證券投資基金法》在（）年開始實施。A)2012B)1990C)2013D)2011答案:C解析:新《證券投資基金法》在2013年實施之后，國內(nèi)基金中才允許發(fā)展公募另類投資基金，國內(nèi)的黃金ETF在2013年密集上市，還有相關(guān)的黃金ETF聯(lián)結(jié)基金產(chǎn)品同時進入了市場。[單選題]10.不是貨幣市場工具特點的是()。A)均是債務(wù)契約B)期限在一年以內(nèi)C)一般變現(xiàn)出本金的高度安全性D)高風(fēng)險答案:D解析:貨幣市場工具有以下特點：①均是債務(wù)契約;②期限在1年以內(nèi)(含1年);③流動性高;④大宗交易，主要由機構(gòu)投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣;⑤本金安全性高，風(fēng)險較低。[單選題]11.一般而言，下列債券按其信用風(fēng)險依次從低到高排列的是（）。A)政府債券、公司債券、金融債券B)金融債券、公司債券、政府債券C)政府債券、金融債券、公司債券D)金融債券、政府債券、公司債券答案:C解析:政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證；金融債券是由銀行和其他金融機構(gòu)經(jīng)特別批準而發(fā)行的債券；公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。發(fā)行人財務(wù)狀況越差，債券違約風(fēng)險越大，意味著不會按計劃支付利息和本金的可能性越大。[單選題]12.假設(shè)某結(jié)算參與人某日成交的股票為：買入四川長虹（600839）700萬股，賣出四川長虹600萬股；買入深發(fā)展A（00001）400萬股，賣出深發(fā)展A600萬股，根據(jù)凈額清算原則，其清算結(jié)果是（）。A)應(yīng)付有價證券100萬股B)應(yīng)收四川長虹700萬股，應(yīng)付四川長虹600萬股，應(yīng)收深發(fā)展A400萬股，應(yīng)付深發(fā)展A600萬股C)應(yīng)收四川長虹100萬股；應(yīng)付深發(fā)展A200萬股D)應(yīng)收有價證券1100萬股，應(yīng)付有價證券1200萬股答案:C解析:凈額清算又稱差額清算，指在一個清算期中，對每個結(jié)算參與人價款的清算只計其各筆應(yīng)收、應(yīng)付款項相抵后的凈額，對證券的清算只計每一種證券應(yīng)收、應(yīng)付相抵后的凈額。據(jù)此，應(yīng)收四川長虹700-600=100（萬股），應(yīng)付深發(fā)展600-400=200（萬股）。[單選題]13.銀行間債券市場的公開市場一級交易商是指與（）進行交易的債券二級市場參與者。A)上海清算所B)中央結(jié)算公司C)各家商業(yè)銀行D)中國人民銀行答案:D解析:銀行間債券市場的交易制度包括公開市場一級交易商制度、做市商制度和結(jié)算代理制度。公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實現(xiàn)。[單選題]14.我國封閉式基金的估值頻率是（）。A)每月B)每個交易日C)每周D)每半個月答案:B解析:封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日都進行估值。[單選題]15.以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是建立在否定()的基礎(chǔ)之上。A)有效市場B)半強式市場C)強式有效市場D)弱式有效市場答案:C解析:[單選題]16.營運效率比率分為（）。Ⅰ流動比率Ⅱ速動比率Ⅲ短期比率Ⅳ長期比率A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:營運效率比率可以分成兩類：一類是短期比率，；另一類是長期比率。知識點：掌握流動性比率、財務(wù)杠桿比率、營運效率比率的概念和應(yīng)用；[單選題]17.下列（）是計算基金信息比率沒有用到的變量。A)基金的口值B)基準組合收益率C)基準組合的跟蹤偏離度D)業(yè)績比較基準收益答案:A解析:信息比率信息比率（IR）計算公式與夏普比率類似，但引入了業(yè)績比較基準的因素，因此是對相對收益率進行風(fēng)險調(diào)整的分析指標。用公式可以表示為：[單選題]18.技術(shù)分析方法長期以來一直是投資決策的（）。A)核心工具B)輔助工具C)關(guān)鍵工具D)主要工具答案:B解析:選項B正確：技術(shù)分析方法長期以來一直是投資決策的輔助工具。[單選題]19.(2016年)若名義利率不變，當(dāng)物價上升時，實際利率（）。A)不確定B)不變C)下降D)上升答案:C解析:名義利率和實際利率的區(qū)別可以用下式（費雪方程式）進行表達：ir=in－P，式中：in為名義利率，ir為實際利率，P為通貨膨脹率。當(dāng)名義利率不變，當(dāng)物價上升時，實際利率下降。[單選題]20.在投資部的實際操作中，（）負責(zé)投資決策。A)研究部經(jīng)理B)投資總監(jiān)C)基金管理公司的總經(jīng)理D)基金經(jīng)理答案:D解析:在實際操作中，基金經(jīng)理負責(zé)投資決策。知識點：掌握基金公司投資管理部門設(shè)置和基金公司投資流程：[單選題]21.利率風(fēng)險指的是因利率變化而產(chǎn)生的基金價值的不確定性。以下不會影響利率變動的是（）。A)通貨膨脹預(yù)期B)中央銀行的貨幣政策C)經(jīng)濟周期D)國際收支答案:D解析:利率變動主要受通貨膨脹預(yù)期、中央銀行的貨幣政策、經(jīng)濟周期和國際利率水平等的影響。而國際收支是影響匯率變動的因素。故選D。[單選題]22.按()計算的互換合約已成為交易是最大的金融衍生工具。A)名義金額B)實際金額C)互換利率D)貨幣互換答案:A解析:按名義金額計算的互換合約已成為交易量最大的金融衍生工具。[單選題]23.在下行標準差計算中，目標收益率可以是（）。Ⅰ風(fēng)險收益率Ⅱ無風(fēng)險收益率Ⅲ自定義目標收益率Ⅳ區(qū)間平均收益率A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:目標收益率可以是區(qū)間平均收益率，也可以是無風(fēng)險收益率，或者自定義的目標收益率。知識點：理解最大回撤、下行標準差的概念、計算方法、應(yīng)用和局限性；[單選題]24.（）年9月6日，首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。國債期貨債券市場定價和避險具有關(guān)鍵作用。A)2011B)2012C)2013D)2014答案:C解析:2013年9月6日，首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。國債期貨債券市場定價和避險具有關(guān)鍵作用。[單選題]25.全球投資業(yè)績標準對于收益率計算條款不包括()。A)必須采用總收益率B)必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率C)投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計算，或采用其他能反映期初價值及對外現(xiàn)金流的方法D)收益計算可以使用估計的買賣開支答案:D解析:所有的收益計算必須扣除期內(nèi)的實際買賣開支，而不得使用估計的買賣開支。[單選題]26.合并成泛歐證券交易所的成員不包括（）。A)布魯塞爾證券交易所B)巴黎證券交易所C)阿姆斯特丹證券交易所D)法蘭克福證券交易所答案:D解析:布魯塞爾證券交易所與巴黎證券交易所、阿姆斯特丹證券交易所合并，建立泛歐證券交易所。[單選題]27.（）是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券的賣方（正回購方）向買方（逆回購方）再次購回該筆債券的交易行為。A)久期B)可轉(zhuǎn)換債券C)再投資風(fēng)險D)債券回購答案:D解析:債券回購是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券的賣方（正回購方）向買方（逆回購方）再次購回該筆債券的交易行為。[單選題]28.回購市場目前以（）為主要交易品種。A)兼并式回購B)質(zhì)押式回購C)買斷式回購D)抵押式回購答案:B解析:回購市場目前以質(zhì)押式回購為主要交易品種。[單選題]29.股票及其他有價證券的理論價格就是()。A)預(yù)期價值B)歷史價值C)預(yù)期值與現(xiàn)值的差值D)以一定利率計算出來的未來收入的現(xiàn)值答案:D解析:本題考查股票的價值與價格。股票及其他有價證券的理論價格就是以一定利率計算出來的未來收入的現(xiàn)值[單選題]30.投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資稱為()。A)成長權(quán)益B)并購?fù)顿YC)風(fēng)險投資D)危機投資答案:B解析:本題考查并購?fù)顿Y。并購?fù)顿Y，是指專門進行企業(yè)并購的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資[單選題]31.封閉式基金的利潤分配方式是（）。A)股票分紅B)留存收益C)現(xiàn)金分紅D)分紅再投資答案:C解析:封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅。[單選題]32.下列關(guān)于計算VaR值的蒙特卡洛模擬法的說法中，錯誤的是()。A)蒙特卡洛模擬法的局限性是VaR計算所選用的歷史樣本期間非常重要B)蒙特卡洛模擬法計算量較大C)蒙特卡洛模擬法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法D)蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險因子變動的過程答案:A解析:蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險因子變動的過程。蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法。歷史模擬法有其局限性，即VaR所選用的歷史樣本期間非常重要。(故A項錯誤)[單選題]33.關(guān)于證券公司向客戶收取的傭金標準，下列表述錯誤的是（）。A)不得高于證券交易金額的3‰B)交易傭金標準由證券交易所制定C)不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費D)交易傭金標準備案一星期內(nèi)無異議則正式實施答案:D解析:證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等）不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。交易傭金標準由證券交易所制定并報中國證監(jiān)會和原國家計劃和發(fā)展委員會備案，備案15天內(nèi)無異議則正式實施。[單選題]34.甲企業(yè)擬認購某股權(quán)投資基金發(fā)行的產(chǎn)品，除具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力外，還應(yīng)滿足的條件為()。A)凈資產(chǎn)不低于300萬元B)總資產(chǎn)不低于3000萬元C)凈資產(chǎn)不低于1000萬元D)總資產(chǎn)不低于1000萬元答案:C解析:[單選題]35.有效前沿上不含無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合是（）。A)無風(fēng)險證券B)最優(yōu)證券組合C)切點投資組合D)任意風(fēng)險證券組合答案:C解析:切點投資組合具有三個重要的特征：①它是有效前沿上唯一一個不含無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合；②有效前沿上的任何投資組合都可看做是切點投資組合M與無風(fēng)險資產(chǎn)的再組合；③切點投資組合完全由市場決定，與投資者的偏好無關(guān)。[單選題]36.（）采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。A)首次發(fā)行未上市的股票B)送股發(fā)行未上市股票C)轉(zhuǎn)增股發(fā)行未上市股票D)配股發(fā)行未上市股票答案:A解析:首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。[單選題]37.CML是指（）。A)資產(chǎn)配置線B)資本市場線C)夏普比率D)證券市場線答案:B解析:資本市場線（capitalmarketline，CML）。知識點：理解CAPM模型的主要思想和應(yīng)用以及資本市場線和證券市場線的概念與區(qū)別；[單選題]38.根據(jù)《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》規(guī)定當(dāng)貨幣市場基金前l(fā)0名份額持有人的持有份額合計超過基金總份額的（）時，貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過60天，平均剩余存續(xù)期不得超過l20天；投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得低于（）。A)50％、30％B)50％、20％C)20％、30％D)20％、20％答案:A解析:根據(jù)《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》規(guī)定：（l）當(dāng)貨幣市場基金前l(fā)0名份額持有人的持有份額合計超過基金總份額的50％時，貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過60天，平均剩余存續(xù)期不得超過l20天；投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得低于30％。（2）當(dāng)貨幣市場基金前l(fā)0名份額持有人的持有份額合計超過基金總份額的20％時，貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過90天，平均剩余存續(xù)期不得超過l80天；投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得低于20％。[單選題]39.今年年初，分析師預(yù)測某公司今后2年內(nèi)（含今年）股利年增長率為6%，之后，股利年增長率將下降到3%，并將保持下去。已知該公司上一年末支付的股利為每股4元。市場上同等風(fēng)險水平的股票的預(yù)期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年年初該公司股票的內(nèi)在價值最接近（）元。A)212.17B)216.17C)218.08D)220.17答案:C解析:根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，今年年初該公司股票的內(nèi)在價值為：V=4*（1+6%）/（1+5%）+4*（1+6%）^2/（1+5%）^2+1/（1+5%）^2*4*（1+6%）^2*（1+3%）/（5%-3%）=218.08（元）[單選題]40.(2016年)上年末某公司支付每股股息為2元。預(yù)計在未來其股息按每年4％的速度增長，必要收益率為12％，則該公司股票的價值為（）元。A)28B)26C)19.67D)17.33答案:B解析:[單選題]41.下列關(guān)于《T章程》的表述錯誤的是()。A)T章程規(guī)定了業(yè)績報告的規(guī)范，并被業(yè)界普遍接受B)T章程不具備強制性，但具備合同性質(zhì)C)T-Charter(章程)作為綱領(lǐng)性文件，規(guī)定了轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的基本原則D)T-standard(標準)作為具體標準，對轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的具體操作過程進行規(guī)范答案:B解析:本題考查執(zhí)行缺口。選項B錯誤，T章程不具備強制性，也不具備合同性質(zhì)，只是為促進資產(chǎn)轉(zhuǎn)持管理業(yè)務(wù)健康發(fā)展，由轉(zhuǎn)持管理人資源遵從的行業(yè)規(guī)范[單選題]42.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較（），一般在（）以內(nèi)。A)短；一年B)長；一年C)短；兩年D)長；兩年答案:A解析:戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)，如月度、季度。知識點：理解戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置：[單選題]43.當(dāng)貝塔系數(shù)（），該投資組合的價格變動幅度比市場更大。A)大于1B)小于0C)小于1D)大于0答案:A解析:當(dāng)貝塔系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大。[單選題]44.某只債券在銀行間債券市場交易流通終止的日期稱為（）。A)交易交割日B)結(jié)算日C)交易流通終止日D)截止過戶日答案:C解析:B項，結(jié)算日，也稱交易交割日，是指債券交易雙方達成交易后實際執(zhí)行債券交割和資金交收的日期；D項，截止過戶口是指債券登記托管結(jié)算機構(gòu)為某只債券在銀行間債券市場的交易結(jié)算辦理相應(yīng)債券過戶的最后日期，該日日終后，債券登記托管結(jié)算機構(gòu)不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務(wù)?！究键c】銀行間債券市場的債券結(jié)算[單選題]45.歐盟UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)在()。Ⅰ.引進基金管理公司通行證Ⅱ.跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷Ⅲ.為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS基金整合Ⅳ.引進主從結(jié)構(gòu)基金以促進資產(chǎn)池的組建A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本題考查歐盟的基金法規(guī)與監(jiān)管一體化進程。歐盟UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)在五個方面：(1)引進基金管理公司通行證;(2)跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷;(3)為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS基金整合，設(shè)立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的大型基金并購小型基金的趨勢;(4)引進主從結(jié)構(gòu)基金以促進資產(chǎn)池的組建，允許某一UCITS(從基金)被另一UCITS(主基金)完全投資，幫助UCITS基金實現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟和更低的經(jīng)營成本，使得法律框架對于有意創(chuàng)立基金的機構(gòu)投資者更具吸引力;(5)以最新標準化的?投資人關(guān)鍵信息?文件替換原有的簡化募股書[單選題]46.未上市的股票配股和增發(fā)新股，按評估日的（）估值。A)在證券交易所上市的同一股票的市價B)單位基金資產(chǎn)凈值C)在證券交易所上市的相似股票的市價D)基金資產(chǎn)的歷史成本答案:A解析:未上市的股票配股和增發(fā)新股，按評估日的在證券交易所上市的同一股票的市價估值。[單選題]47.投資者在強趨勢的市場中的最優(yōu)策略為()。A)買入并持有策略B)恒定混合策略C)投資組合保險策略D)戰(zhàn)術(shù)性策略答案:C解析:投資者在強趨勢的市場中的最優(yōu)策略為投資組合保險策略。[單選題]48.標的證券除權(quán)、除息的，權(quán)證的行權(quán)價格、行權(quán)比例公式不正確的是（）。A)標的證券除權(quán)，新行權(quán)價格=原行權(quán)價格標的證券除權(quán)日參考價/除權(quán)前一日標的證券收盤價B)標的證券除權(quán)，新行權(quán)比例=原行權(quán)比例除權(quán)前一日標的證券收盤價/標的證券除權(quán)日參考價C)標的證券除息，新行權(quán)價格=原行權(quán)價格標的證券除息日參考價/除息前一日標的證券收盤價D)標的證券除息，新行權(quán)比例=原行權(quán)比例除息前一日標的證券收盤價/標的證券除息日參考價答案:D解析:標的證券除息的，行權(quán)比例不變。[單選題]49.私募股權(quán)合伙制度的生命周期最典型的大概需要（）年。A)10B)8C)6D)5答案:A解析:私募股權(quán)合伙制度的生命周期最典型的需要10年左右，包含3～4年的投資和5-7年的收回投資的過程。[單選題]50.（）是包含對通貨膨脹補償?shù)睦?。A)名義利率B)實際利率C)通貨膨脹率D)無風(fēng)險利率答案:A解析:實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦?，?dāng)物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。[單選題]51.關(guān)于限價指令，下列說法錯誤的是()。A)限價指令分為限價買入指令和限價賣出指令B)限價指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi)C)如果投資者持有某上市公司的股票，目前的股票價格偏低，那么可以給經(jīng)紀人發(fā)出限價賣出指令D)如果投資者認為目前目標公司的股票價格偏高，還不適合買入建倉，那么可以給經(jīng)紀人發(fā)出限價買入指令答案:B解析:本題考查限價指令。選項B錯誤，止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi)[單選題]52.全局最小方差組合是所有資產(chǎn)組合中風(fēng)險()的一個組合。A)最小B)最大C)無風(fēng)險D)無法確定答案:A解析:本題考查最小方差前沿與有效前沿。全局最小方差組合是所有資產(chǎn)組合中風(fēng)險最小的一個組合，因為它在最左邊，這一點就是上半部分與下半部分的分界點[單選題]53.(2018年)遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約是最常見的衍生工具，關(guān)于它們的區(qū)別，可以通過以下（）角度來分析。Ⅰ．合約標準化程度Ⅱ．收益高低程度Ⅲ．杠桿Ⅳ．執(zhí)行方式A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:可以從合約的標準化程度、交易場所、損益特性、信用風(fēng)險、交割方式、執(zhí)行方式、杠桿等角度來分析遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約的區(qū)別。[單選題]54.(2018年)長期資本管理公司曾是世界著名的對沖基金，它的投資策略是收斂套利，即持有低流動性資產(chǎn)，賣空高流動性資產(chǎn)。在1998年索羅斯對其主權(quán)外債違約后，市場基金開始選擇安全性高的資產(chǎn)，一系列金融機構(gòu)試圖將他們那些被視為難以出售且具有較高潛在風(fēng)險的投資進行清算，用低風(fēng)險的投資取而代之，這對于長期資本管理公司的收斂套利策略非常不利，并最終導(dǎo)致了這家著名基金公司的倒塌，上述案例解析沒有涉及的風(fēng)險是（）。A)市場風(fēng)險B)操作風(fēng)險C)信用風(fēng)險D)流動性風(fēng)險答案:B解析:操作風(fēng)險是來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風(fēng)險。例如人為失誤、內(nèi)外部欺詐、系統(tǒng)失靈和合同糾紛等。本案例中未涉及該風(fēng)險。[單選題]55.(2016年)私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略的特點正確的是（）。A)周期短B)風(fēng)險小C)流動性差D)收益低答案:C解析:私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略是具有周期長、風(fēng)險大、流動性差特性的投資戰(zhàn)略，通常以合伙人形式進行組織，可能涉及一對多、多對多等不同的交易形式，因此，在其結(jié)構(gòu)上存在不同的設(shè)計形式。[單選題]56.國債回購作為一種短期融資工具，在各國市場中最長期限均不超過()。A)3個月B)6個月C)9個月D)1年答案:D解析:本題考查短期回購協(xié)議。國債回購作為一種短期融資工具，在各國市場中最長期限均不超過1年[單選題]57.稅收政策屬于()。A)財政政策B)利率政策C)貨幣政策D)外匯政策答案:A解析:本題考查宏觀經(jīng)濟分析。財政政策是指政府的支出和稅收行為，通常采用的宏觀財政政策包括擴大或縮減財政支出、減稅或增稅等。[單選題]58.(2017年)個人投資者在申購基金時未選擇分紅方式，當(dāng)發(fā)生基金分紅時，管理人對此類客戶的處理方式是（）。A)通知客戶選擇分紅方式，待客戶明確后再行處理B)暫時掛賬處理C)紅利再投D)現(xiàn)金分紅答案:D解析:根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金收益分配默認為采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，轉(zhuǎn)為基金份額，即選擇分紅再投資。基金份額持有人事先沒有做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。[單選題]59.（）的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力。A)匯率B)利率C)GDPD)預(yù)算答案:A解析:匯率的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力。[單選題]60.基金的主會計責(zé)任方是()。A)證券投資基金B(yǎng))基金管理公司C)基金托管人D)證監(jiān)會答案:B解析:基金會計的責(zé)任主體是對基金進行會計核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承擔(dān)主會計責(zé)任。[單選題]61.以下關(guān)于基金估值方法的表述，錯誤的是（）。A)交易所上市交易的債券按估值日收盤凈價估值B)交易所上市交易的債券采用估值技術(shù)確定公允價值C)對停止交易但未行權(quán)權(quán)證一般采用估值技術(shù)確定公允價值D)首次發(fā)行未上市的股票采用估值技術(shù)確定公允價值答案:B解析:交易所發(fā)行未上市品種的估值：①首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量;②送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公升增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值;③非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票。[單選題]62.下列關(guān)于機構(gòu)法人投資基金稅收的表述，正確的是（）。A)對非金融機構(gòu)買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅B)對機構(gòu)買賣基金份額征收印花稅C)對金融機構(gòu)買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅D)對機構(gòu)從基金分配中獲得的收入征收企業(yè)所得稅答案:C解析:非金融機構(gòu)買賣基金份額的差價收入不征收營業(yè)稅；企業(yè)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅；企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。[單選題]63.假設(shè)一投資者擁有M公司的股票，他決定在投資組合中加入N公司的股票，這兩種股票的期望收益率和總體風(fēng)險水平相當(dāng)，當(dāng)M和N股票的相關(guān)系數(shù)為()時，資產(chǎn)組合風(fēng)險降低效率最高。A)-0.25B)-0.75C)1D)0.25答案:B解析:當(dāng)兩個資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)等于-1時，一定能找到一個點，使得投資組合的標準差為0，因此相關(guān)系數(shù)越接近-1，資產(chǎn)組合風(fēng)險降低效率越高。[單選題]64.下列關(guān)于利潤表的說法，錯誤的是()。A)可直接了解企業(yè)的盈利狀況和獲利能力B)解析企業(yè)獲利能力高低的原因C)評價企業(yè)是否具有可持續(xù)發(fā)展能力D)凈利潤=息稅前利潤+利息費用和稅費答案:D解析:本題考查利潤表。在評價企業(yè)的整體業(yè)績時，重點在于企業(yè)的凈利潤，即息稅前利潤減去利息費用和稅費[單選題]65.下列關(guān)于REITs產(chǎn)品的說法正確的是（）。A)都是投資于國內(nèi)REITsB)目前在國內(nèi)還有大量REITs產(chǎn)品C)絕大多數(shù)都是投資于美國房地產(chǎn)市場D)英國的REITs市場最為發(fā)達答案:C解析:REITs產(chǎn)品都是投資于海外REITs，其中美國的REITs市場最為發(fā)達，目前在國內(nèi)只有少量REITs產(chǎn)品，絕大多數(shù)都是投資于美國房地產(chǎn)市場。[單選題]66.在報價驅(qū)動中，買賣價格由（）報出。A)買方B)賣方C)證券交易所D)做市商答案:D解析:做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔(dān)，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價格則由做市商報出。[單選題]67.下列（）情形不可以暫停基金估值。A)因不可抗力導(dǎo)致無法準確評估基金資產(chǎn)價值B)基金投資的某只股票非正常原因停牌C)因其他原因證券交易所暫停營業(yè)D)法定節(jié)假日答案:B解析:當(dāng)基金有以下情形時，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時。（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。（5）中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。知識點：理解不同投資品種的估值方法及基金暫停估值的情形：[單選題]68.下列關(guān)于事前和事后風(fēng)險測度的說法，錯誤的是（）。A)事前風(fēng)險測度是在風(fēng)險發(fā)生前，衡量投資組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險情況B)事前風(fēng)險測度常用來衡量風(fēng)險調(diào)整后的收益情況C)事后風(fēng)險測度則是在風(fēng)險發(fā)生后的分析，主要目的是研究投資組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況D)風(fēng)險測度可分為事前風(fēng)險測度和事后風(fēng)險測度答案:B解析:風(fēng)險測度分事前和事后兩類。事前風(fēng)險測度是在風(fēng)險發(fā)生前，衡量投資組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險情況。事后風(fēng)險測度則是在風(fēng)險發(fā)生后的分析，主要目的是研究投資組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，常用來衡量風(fēng)險調(diào)整后的收益情況。知識點：了解事前與事后風(fēng)險測量的區(qū)別；[單選題]69.(2016年)在沒有優(yōu)先股的條件下，普通股票每股賬面價值是以（）除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得的。A)總資產(chǎn)B)總股本C)凈資產(chǎn)D)總股數(shù)答案:C解析:股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得。[單選題]70.(2018年)企業(yè)提前支付了廠房的租金，企業(yè)資產(chǎn)負債表的變化是（）。A)資產(chǎn)、負債均減少B)資產(chǎn)不變，負債不變C)資產(chǎn)、權(quán)益均減少D)資產(chǎn)不變，負債減少答案:B解析:提前支付廠房租金，預(yù)付賬款增加，銀行存款減少，預(yù)付賬款和銀行存款均屬于資產(chǎn)類，所以選項B正確。[單選題]71.下列選項中屬于流動負債的是（）。A)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物B)應(yīng)付票據(jù)C)應(yīng)收票據(jù)D)存貨答案:B解析:流動負債是指企業(yè)要在一個營業(yè)周期內(nèi)償付的各類短期債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。[單選題]72.以下關(guān)于封閉式基金的表述，錯誤的是()。A)封閉式基金的規(guī)模是固定的B)由基金公司直銷、商業(yè)銀行代銷C)在證券交易所上市交易D)通過證券公司進行委托買賣答案:B解析:[單選題]73.普通股票和優(yōu)先股票是按（）分類的。A)股東享有的權(quán)利B)股票的格式C)股票的價值D)股東的風(fēng)險和收益答案:A解析:按股東享有權(quán)利的不同，股票分為普通股票和優(yōu)先股票。優(yōu)先股是一種相對普通股而言有某種優(yōu)先權(quán)利（優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn)）的特殊股票。優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時就約定了固定的股息率，無論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變。在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無表決權(quán)。[單選題]74.關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險，以下說法不正確的是()。A)系統(tǒng)性風(fēng)險沖擊是全面性的B)利率、匯率的波動引起的風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險C)系統(tǒng)性風(fēng)險也稱市場風(fēng)險D)系統(tǒng)性風(fēng)險是由經(jīng)濟環(huán)境因素變化導(dǎo)致部分金融市場不穩(wěn)定答案:D解析:本題考查權(quán)益類證券投資的風(fēng)險和收益。系統(tǒng)性風(fēng)險會導(dǎo)致整個金融市場不穩(wěn)定性加強[單選題]75.對于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險越高，就必須有越多的預(yù)期報酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險的補償，這一補償稱為（）。A)風(fēng)險資本B)風(fēng)險溢價C)預(yù)期報酬D)期望補償答案:B解析:對于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險越高，就必須有越多的預(yù)期報酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險的補償，這一補償稱為風(fēng)險溢價或風(fēng)險報酬。無論是系統(tǒng)性風(fēng)險還是非系統(tǒng)性風(fēng)險，都要求相應(yīng)的風(fēng)險溢價。[單選題]76.基金估值的第一責(zé)任主體是（）。A)基金管理公司B)基金托管人C)基金管理人D)投資者答案:C解析:基金估值主體在現(xiàn)有基金法律體系中是完備的，無論是《證券投資基金法》還是中國證監(jiān)會關(guān)于基金合同的格式要求、基金估值業(yè)務(wù)規(guī)定等都明確規(guī)定，基金管理人是基金估值的第一責(zé)任主體。[單選題]77.根據(jù)投資方法的不同，ETF可以分為（）和（）。A)指數(shù)型；股票型B)開放型；封閉型C)指數(shù)型；積極管理型D)指數(shù)型；開放型答案:C解析:根據(jù)投資方法的不同，ETF可以分為指數(shù)基金和積極管理型基金，國外絕大多數(shù)ETF均是指數(shù)基金。知識點：指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險管理；[單選題]78.（）是歐洲大陸最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。A)瑞士B)愛爾蘭C)英國D)盧森堡答案:D解析:盧森堡是歐洲大陸最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。作為國際金融中心和全球第一的基金分銷中心，盧森堡的優(yōu)勢并不在貨幣清算、國際貿(mào)易或證券交易領(lǐng)域，而在于投資基金管理業(yè)務(wù)。[單選題]79.(2017年)利息票據(jù)A和B，面額均為10000元，每半年付息一次，當(dāng)前距離到期日均為6個月。A票面利率5％，B票面利率4％，若持有到期，則投資A比投資B可多獲得的利息收益為（）元。A)50B)600C)100D)500答案:A解析:投資A獲得的利息收益=10000×5％×6／12=250（元），投資B獲得的利息收益=10000×4％×6／12=200（元）。持有到期，則投資A比投資B可多獲得的利息收益=250-200=50（元）。[單選題]80.投資部對投資組合的潛在風(fēng)險進行充分估計，并制定風(fēng)險預(yù)案，屬于基金公司投資交易的（）環(huán)節(jié)。A)形成投資策略B)構(gòu)建投資組合C)績效評估與組合調(diào)整D)執(zhí)行交易指令答案:B解析:在投資組合構(gòu)建及執(zhí)行過程中，投資部須將相關(guān)風(fēng)險評估報告反饋至公司投資決策委員會，對投資組合的潛在風(fēng)險進行充分估計并制定風(fēng)險預(yù)案。[單選題]81.下列關(guān)于QFII機制投資額度的規(guī)定，說法不正確的是（）。A)單個合格投資者申請投資額度每次不低于等值10億美元B)主權(quán)基金、央行及貨幣當(dāng)局等投資額度上限可超過等值10億美元C)合格投資者應(yīng)在每次投資額度獲批之日起6個月內(nèi)匯入投資本金D)在規(guī)定時間內(nèi)未足額匯入本金但超過等值2000萬美元的，以實際匯入金額作為其投資額度答案:A解析:A項，國家外匯管理局規(guī)定單個合格投資者申請投資額度每次不低于等值5000萬美元，累計不高于等值10億美元。QFII機制投資額度的規(guī)定：國家外匯管理局可根據(jù)經(jīng)濟金融形勢、外匯市場供求關(guān)系和國際收支狀況等對上述限額進行調(diào)整。主權(quán)基金、央行及貨幣當(dāng)局等投資額度上限可超過等值10億美元。合格投資者應(yīng)在每次投資額度獲批之日起6個月內(nèi)匯入投資本金，在規(guī)定時間內(nèi)未足額匯入本金但超過等值2000萬美元的，以實際匯入金額作為其投資額度。[單選題]82.詹森指數(shù)是在（）模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個風(fēng)險調(diào)整差異指標。A)MMB)均值-方差C)CAPMD)APT答案:C解析:詹森a同樣也是在CAPM上發(fā)展出的一個風(fēng)險調(diào)整后收益指標，它衡量的是基金組合收益中超過CAPM預(yù)測值的那一部分超額收益。知識點：掌握風(fēng)險調(diào)整后收益的主要指標的定義、計算方法和應(yīng)用；[單選題]83.下列投資風(fēng)險中，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險的是（）。A)財務(wù)風(fēng)險B)信用風(fēng)險C)購買力風(fēng)險D)經(jīng)營風(fēng)險答案:C解析:系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素，主要包含政治因素、宏觀經(jīng)濟因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系統(tǒng)性風(fēng)險的存在是由于系統(tǒng)性因素能夠通過多種作用機制同時對市場上大多數(shù)資產(chǎn)的價格或收益造成同向影響。C項，購買力是宏觀經(jīng)濟因素，購買力風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險；ABD三項屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險。[單選題]84.基金財務(wù)會計報告分析的作用有（）。Ⅰ評價基金過去的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力Ⅱ預(yù)測基金未來發(fā)展趨勢Ⅲ為基金投資人的投資決策提供依據(jù)Ⅳ通過分析基金現(xiàn)時的資產(chǎn)配置及投資組合狀況來了解基金的投資狀況A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:一般而言，基金財務(wù)會計報告分析可以達到以下目的：評價基金過去的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力；通過分析基金現(xiàn)時的資產(chǎn)配置及投資組合狀況來了解基金的投資狀況；預(yù)測基金未來的發(fā)展趨勢，為基金投資者的投資決策提供依據(jù)。知識點：掌握基金財務(wù)報告分析的目的；[單選題]85.保證金除以所投資金額或證券總價值的比率就稱為（）。A)保證金率B)到期收益率C)證券凈資產(chǎn)比率D)價值比率答案:A解析:投資者用于投資的自有資金或證券就稱為保證金，而保證金除以所投資金額或證券總價值的比率就稱為保證金率。[單選題]86.(2015年)銀行間債券市場的公開市場一級交易商是指與（）進行交易的債券二級市場參與者。A)上海清算所B)中央結(jié)算公司C)各家商業(yè)銀行D)中國人民銀行答案:D解析:銀行間債券市場的交易制度包括公開市場一級交易商制度、做市商制度和結(jié)算代理制度。公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實現(xiàn)。[單選題]87.（）指股票發(fā)行方通過協(xié)議價格向一個或幾個大股東回購股票。A)場外協(xié)議回購B)場內(nèi)公開市場回購C)要約回購D)憑證回購答案:A解析:場外協(xié)議回筠指股票發(fā)行方通過協(xié)議價格向一個或幾個大股東回購股票。[單選題]88.以下關(guān)于算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率說法不正確的是（）。A)算術(shù)平均收益率即計算各期收益率的算術(shù)平均值B)與算術(shù)平均收益率不同，幾何平均收益率運用了復(fù)利的思想，即考慮了貨幣的時間價值C)一般來說，算術(shù)平均收益率要小于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動加劇而增大D)由于幾何平均收益率是通過對時間進行加權(quán)來衡量收益的情況，因此克服了算術(shù)平均收益率會出現(xiàn)的上偏傾向答案:C解析:一般來說，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動力加劇而增大。C選項不正確，其他均正確，故選C。[單選題]89.關(guān)于兩證券之間協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)的描述正確的是()。A)協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)的符號總是一正一負B)協(xié)方差是相關(guān)系數(shù)的標準化C)協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)的符號相同D)協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)無關(guān)答案:C解析:協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)的符號相同。[單選題]90.在有效的市場，基金管理人應(yīng)努力獲得()。A)超額收益B)經(jīng)濟利潤C)大盤同樣的收益水平D)自然收益答案:B解析:[單選題]91.下列關(guān)于上海證券交易所大宗交易的說法中，錯誤的是（）。A)接收大宗交易的時間為每個交易日9:30-11:30,13:00-15:30B)在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，不受理其大宗交易的申報C)交易日15:00-15:30，交易所交易主機對買賣雙方的成交申報進行成交確認D)交易所無權(quán)調(diào)整大宗交易的最低限額答案:D解析:按照規(guī)