期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識(習題卷4)

試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識(習題卷4)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識第1部分：單項選擇題，共51題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.屬于持續(xù)整理形態(tài)的價格曲線的形態(tài)是（）。A)圓弧形態(tài)B)雙重頂形態(tài)C)旗形D)V形答案:C解析:比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。[單選題]2.遠期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是（）。A)規(guī)避利率上升的風險B)規(guī)避利率下降的風險C)規(guī)避現(xiàn)貨風險D)規(guī)避美元期貨的風險答案:A解析:遠期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風險。故本題答案為A。[單選題]3.將點價交易與套期保值操作結合在一起進行操作的，叫()交易。A)基差交易B)價差套利C)程序化交易D)點價套利答案:A解析:企業(yè)按某一期貨合約價格加減升貼水方式確定點價方式的同時，在期貨市場進行套期保值操作，從而降低套期保值中的基差風險的操作被稱為基差交易。[單選題]4.某投機者以120點權利金(每點10美元)的價格買入一張12月份到期，執(zhí)行價格為9200點的道?瓊斯美式看漲期權，期權標的物是12月份到期的道?瓊斯指數(shù)期貨合約。一個星期后，該投機者行權，并馬上以9420點的價格將這份合約平倉。則他的凈收益是()。A)120美元B)220美元C)1000美元D)2400美元答案:C解析:如題，期權購買支出120點，行權盈利=9420-9200=220點。凈盈利=220-120=100點，合1000美元。[單選題]5.分時圖是指在()內(nèi)，按照時間順序?qū)钠谪洺山粌r格進行連線所構成的行情圖。A)某一個月B)某一周C)某一交易日D)某一小時答案:C解析:分時圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時間順序?qū)钠谪洺山粌r格進行連線所構成的行情圖。[單選題]6.美國堪薩斯期貨交易所的英文縮寫為（）。A)CBOTB)CMEC)KCBTD)LME答案:C解析:美國堪薩斯期貨交易所的英文縮寫為KCBT。[單選題]7.()是期貨市場風險控制最根本、最重要的制度A)保證金制度B)套期保值制度C)大戶持倉披露制度D)漲跌停板制度答案:A解析:[單選題]8.（）是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標的、可交易的標準化合約。A)期貨B)期權C)現(xiàn)貨D)遠期答案:A解析:期貨是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標的、可交易的標準化合約。[單選題]9.在我國，批準設立期貨公司的機構是()。A)期貨交易所B)期貨結算部門C)中國人民銀行D)中國證監(jiān)會答案:D解析:根據(jù)《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨公司是依照《中華人民共和國公司法》和本條例規(guī)定設立的經(jīng)營期貨業(yè)務的金融機構。設立期貨公司，應當經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構批準，并在公司登記機關登記注冊。[單選題]10.()是指合約標的物所有權進行轉(zhuǎn)移，以實物交割或現(xiàn)金交割方式了結未平倉合約的時間。A)交易時間B)最后交易日C)最早交易日D)交割日期答案:D解析:交割日期是指合約標的物所有權進行轉(zhuǎn)移，以實物交割或現(xiàn)金交割方式了結未平倉合約的時問。[單選題]11.期貨交易所會員每天應及時獲取期貨交易所提供的結算數(shù)據(jù)，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應至少保存()。A)1年B)2年C)10年D)20年答案:B解析:期貨交易所會員每天應及時獲取期貨交易所提供的結算數(shù)據(jù)，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應至少保存2年，但對有關期貨交易有爭議的，應當保存至該爭議消除時為止。[單選題]12.5月份，某進口商以67000元/噸的價格從國外進口一批銅，同時以67500元/噸的價格賣出9月份銅期貨合約進行套期保值。至6月中旬，該進口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元/噸的價格交易銅。該進口商開始套期保值時的基差為（）元/噸。A)-300B)300C)-500D)500答案:C解析:該進口商5月份開始套期保值時，現(xiàn)貨市場銅價是67000元/噸，期貨市場9月份銅價為67500元/噸，基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=-500（元/噸）。[單選題]13.道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)采用的編制方法是（）。A)算術平均法B)加權平均法C)幾何平均法D)累乘法答案:B解析:道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)采用的編制方法是加權平均法。故本題答案為B。@##[單選題]14.現(xiàn)在，()正通過差異化信息服務和穩(wěn)定、快捷的交易系統(tǒng)達到吸引客戶的目的。A)介紹經(jīng)紀商B)居間人C)期貨信息資訊機構D)期貨公司答案:C解析:目前，期貨信息資訊機構正通過差異化信息服務和穩(wěn)定、快捷的交易系統(tǒng)達到吸引客戶的目的。[單選題]15.K線為陽線時，（）的長度表示最高價和收盤價之間的價差。A)上影線B)實體C)下影線D)總長度答案:A解析:當收盤價高于開盤價，K線為陽線，中部的實體一般用空白或紅色表示。其中，上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，實體的長短代表收盤價與開盤價之間的價差．下影線的長度則代表開盤價和最低價之間的差距。故本題答案為A。[單選題]16.某香港投機者5月份預測大豆期貨行情會繼續(xù)上漲，于是在香港期權交易所買入1手（10噸/手）9月份到期的大豆期貨看漲期權合約，期貨價格為2000港元/噸。期權權利金為20港元/噸。到8月份時，9月大豆期貨價格漲到2200港元/噸，該投機者要求行使期權，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時在期貨市場上對沖平倉。那么，他總共盈利（）港元。A)1000B)1500C)1800D)2000答案:C解析:投資者買入看漲期權的標的物大豆期貨合約的實際成本為：2000+20=2020（港元/噸）；投資者執(zhí)行看漲期權后在期貨市場上平倉收益為：（2200-2020）×10=1800（港元）。[單選題]17.世界金融期貨經(jīng)歷的發(fā)展歷程可以歸納為()。A)股指期貨-利率期貨-外匯期貨B)外匯期貨-股指期貨-利率期貨C)外匯期貨-利率期貨-股指期貨D)利率期貨-外匯期貨-股指期貨答案:C解析:金融期貨經(jīng)歷了外匯期貨一利率期貨股指期貨的發(fā)展歷程。[單選題]18.期貨合約是（）統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量的標的物的標準化合約。A)期貨市場B)期貨交易所C)中國期貨業(yè)協(xié)會D)中國證券監(jiān)督管理委員會答案:B解析:期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量的標的物的標準化合約。[單選題]19.某投資者購買面值為100000美元的1年期國債，年貼現(xiàn)率為6%，1年以后收回全部投資，則此投資者的收益率（）貼現(xiàn)率。A)小于B)等于C)大于D)小于或等于答案:C解析:1年期國債的發(fā)行價格=100000-100000x6%-94000（美元）收益率=（100000-94000）-r94000x100%=6.4%顯而易見，此投資者的收益率大于貼現(xiàn)率。[單選題]20.（）是某一期貨合約在當日交易中的最后一筆成交價格。A)最高價B)開盤價C)最低價D)收盤價答案:D解析:收盤價是指某一期貨合約在當日交易中的最后一筆成交價格。[單選題]21.下面屬于相關商品間的套利的是（）。A)買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時賣原油期貨合約B)購買大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約C)買入小麥期貨合約，同時賣出玉米期貨合約D)賣出LME銅期貨合約，同時買入上海期貨交易所銅期貨合約答案:C解析:A、B都是原材料與成品之間的套利，選項D是跨市套利，故選C。[單選題]22.下列關于期權交易的表述中，正確的是（）。A)交易發(fā)生后，買方可以行使權利，也可以放棄權利B)交易發(fā)生后，賣方可以行使權利，也可以放棄權利C)買賣雙方均需支付權利金D)買賣雙方均需繳納保證金答案:A解析:期權，也稱選擇權，是指期權的買方有權在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標的權利。期權的買方在約定的期限內(nèi)既可以行權買入或賣出標的資產(chǎn)，也可以放棄行使權利，當買方選擇行權時，賣方必須履約。如果在到期日之后買方?jīng)]有行權，則期權作廢，買賣雙方權利義務隨之解除。因為賣方面臨較大風險，所以必需繳納保證金作為履約擔保；而買方的最大風險僅限于已經(jīng)支付的期權費，所以無需繳納保證金。[單選題]23.滬深300指數(shù)選取了滬、深兩家證券交易所中()作為樣本。A)150只A股和150只B股B)300只A股和300只B股C)300只A股D)300只B股答案:C解析:滬深300股票指數(shù)由滬、深證券交易所于2005年1月8日正式推出。成分股是從上海和深圳兩家證券市場中選取300只A股作為樣本。[單選題]24.目前，我國各交易所普遍采用()。A)市價指令、限價指令、取消指令B)市價指令、套利指令、取消指令C)市價指令、止損指令、停止指令D)市價指令、限價指令、停止指令答案:A解析:目前，我國各交易所普遍采用市價指令、限價指令、取消指令。此外，鄭州商品交易所還采用了套利指令，大連商品交易所不僅采取了套利指令，還采用了止損指令和停止指令。[單選題]25.下列會導致持倉量減少的情況是()。A)買方多頭開倉，賣方多頭平倉B)買方空頭平倉，賣方多頭平倉C)買方多頭開倉，賣方空頭開倉D)買方空頭平倉，賣方空頭開倉答案:B解析:買方空頭平倉，賣方多頭平倉會導致持倉量減少。[單選題]26.某會員在4月1日開倉買入大豆期貨合約，交易保證金比例為5％。該會員上一交易日結算準備金余額為1100000元，且未持有任何期貨合約，不考慮手續(xù)費、稅金等費用。若4月2日，該會員再買入18手大豆合約，成交價為8030元／噸，當日結算價為8060元／噸，其當日盈虧為（）。A)（8060-8030）×18×10-（8040-8060）×（30-60）×10B)（8060-8030）×18×10+（8040-8060）×（30-60）×10C)（8060-8000）×18×10+（8040-8060）×（30-60）×10D)（8060-8030）×18×10+（8040-8000）×（30-60）×10答案:B解析:當日盈虧=（8060-8030）×18×10+（8040-8060）×（30-60）×10。[單選題]27.直接標價法是指以（）。A)外幣表示本幣B)本幣表示外幣C)外幣除以本幣D)本幣除以外幣答案:B解析:直接標價法是指以本幣表示外幣，即以一定單位的外國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)額的本國貨幣的方法。故本題答案為B。[單選題]28.不以營利為目的的期貨交易所是()A)合作制期貨交易所B)合伙制期貨交易所C)會員制期貨交易所D)公司制期貨交易所答案:C解析:[單選題]29.經(jīng)濟周期是指（）。A)國民收入上升和下降的交替過程B)人均國民收入上升與下降的交替過程C)國民收入增長率上升和下降的交替過程D)以上都正確答案:D解析:[單選題]30.關于豆粕合約持倉量變化時交易保證金收取標準的表述不正確的是()A)合約月份雙邊持倉總量<=20萬手，交易保證金比率為合約價值的5%B)合約月份雙邊持倉總量大于20萬手且小于25萬手，交易保證金比率為合約價值的10%C)合約月份雙邊持倉總量大于25萬手且小于30萬手，交易保證金比率為合約價值的12%D)合約月份雙邊持倉總量大于35萬手，交易保證金比率為合約價值的18%答案:A解析:[單選題]31.某投資者買了1000000股A股票，買入價為35元/股，A股票的β系數(shù)為1.5。股指期貨合約點數(shù)為4000點。為了防范系統(tǒng)性風險，該投資者需要賣出()張股指期貨。A)41B)42C)44D)43.75答案:C解析:買賣期貨合約數(shù)=(現(xiàn)貨總價值×β系數(shù))/(期貨指數(shù)點×每點乘數(shù))=(35×1000000×1.5)/(4000×300)=43.75，股指期貨只能交易整數(shù)張，故得賣出44張。[單選題]32.下列蝶式套利的基本做法，正確的是（）。A)買入近期月份合約，同時賣出居中月份合約，并買入遠期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份買入合約數(shù)量之和B)先買入遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份買入合約數(shù)量之和C)賣出近期月份合約，同時買入居中月份合約，并賣出遠期月份合約，其中遠期合約的數(shù)量等于近期月份和居中月份買入和賣出合約數(shù)量之和D)先賣出遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中近期合約的數(shù)量等于居中月份和遠期月份買入和賣出合約數(shù)量之和答案:A解析:蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。[單選題]33.3月份，大豆現(xiàn)貨的價格為650美分/蒲式耳。某經(jīng)銷商需要在6月份購買大豆，為防止價格上漲，以105美分/蒲式耳的價格買入執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的6月份大豆美式看漲期權。到6月份，大豆現(xiàn)貨價格下跌至500美分/蒲式耳，7月份期貨價格下跌至550美分/蒲式耳。則該經(jīng)銷商應當()。A)執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆期貨B)放棄執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆現(xiàn)貨C)執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆現(xiàn)貨D)放棄執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆期貨答案:B解析:市場價格低于執(zhí)行價格，放棄執(zhí)行看漲期權;同時現(xiàn)貨價格低于期貨價格，該經(jīng)銷商在6月份也需要大豆，因此直接買入現(xiàn)貨大豆。[單選題]34.下列屬于上海期貨交易所期貨品種的是()。A)焦炭B)甲醇C)玻璃D)白銀答案:D解析:上海期貨交易所上市交易的主要品種有銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、天然橡膠、黃金、白銀、燃料油、石油瀝青、錫、鎳期貨等。[單選題]35.（）是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為。A)價差套利B)期限套利C)套期保值D)期貨投機答案:A解析:價差套利是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為。價差套利也稱為價差交易、套期圖利。[單選題]36.下列關于止損指令的描述中，錯誤的是()。A)止損指令通常用于開倉階段B)止損單中價格的選擇，一般利用技術分析法來確定C)止損指令是實現(xiàn)?限制損失、累積盈利?的有力工具D)空頭投機者在賣出合約后可下達買入平倉的止損指令答案:A解析:止損指令通常用于平倉階段，故A項錯誤。[單選題]37.采用實物交割方式的有（）。A)股票指數(shù)期貨B)短期利率期貨C)商品期貨D)國債期貨答案:C解析:一般來說，商品期貨以實物交割方式為主；股票指數(shù)期貨、短期利率期貨多采用現(xiàn)金交割方式。[單選題]38.（）是指交易者根據(jù)不同市場、期限或幣種間的理論性價差的異常波動，同時買進和賣出兩種相關的外匯期貨合約，以期價差朝有利方向變化后將手中合約同時對沖平倉而獲利的交易行為。A)外匯現(xiàn)貨套利交易B)外匯期權套利交易C)外匯期貨套利交易D)外匯無價差套利交易答案:C解析:外匯期貨套利交易是指交易者根據(jù)不同市場、期限或幣種間的理論性價差的異常波動，同時買進和賣出兩種相關的外匯期貨合約，以期價差朝有利方向變化后將手中合約同時對沖平倉而獲利的交易行為。[單選題]39.一般的，如果交易者預期標的物的價格將上漲，在不愿承擔較大風險的情況下，其最可能進行的交易是（）。A)買入看跌期權B)買入看漲期權C)賣出看漲期權D)賣出看跌期權答案:B解析:交易者預期標的資產(chǎn)價格上漲而買進看漲期權，買進看漲期權需支付一筆權利金?？礉q期權的買方在支付權利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格買入相關標的資產(chǎn)的權利，但不負有必須買進的義務，從而避免了直接購買標的資產(chǎn)后價格下跌造成的更大損失。[單選題]40.3月份，大豆現(xiàn)貨的價格為650美分/蒲式耳。某經(jīng)銷商需要在6月購買大豆，為防止價格上漲，以105美分/蒲式耳的價格買入執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的7月份大豆看漲期權。到6月份，大豆現(xiàn)貨價格上漲至820美分/蒲式耳。期貨價格上漲至850美分/蒲式耳，且該看漲期權價格也升至300美分/蒲式耳。該經(jīng)銷商將期權平倉并買進大豆現(xiàn)貨，則實際采購大豆的成本為()美分/蒲式耳。A)625B)650C)655D)700答案:A解析:該投資者在期權市場上的盈利=300-105=195(美分/蒲式耳);6月份采購大豆的成本是820美分/蒲式耳，則實際采購成本可視為：820-195=625(美分/蒲式耳)。[單選題]41.投資者將期貨作為資產(chǎn)配置的組成部分，借助期貨能夠（）。A)為其他資產(chǎn)進行風險對沖B)以小博大C)套利D)投機答案:A解析:投資者將期貨作為資產(chǎn)配置的組成部分，借助期貨能夠為其他資產(chǎn)進行風險對沖。[單選題]42.下列關于股指期貨和股票交易的說法中，正確的是（）。A)股指期貨交易的買賣順序是雙向交易B)股票交易的交易對象是期貨C)股指期貨交易的交易對象是股票D)股指期貨交易實行當日有負債結算答案:A解析:本題考查股指期貨交易和股票交易的區(qū)別。股指期貨交易的交易對象是股指期貨合約，股票交易的交易對象是股票；股指期貨交易實行當日無負債結算。[單選題]43.8月1日，大豆現(xiàn)貨價格為3800元／噸，9月份大豆期貨價格為4100元／噸，某貿(mào)易商估計自8月1日至該期貨合約到期，期間發(fā)生的持倉費為100元／噸（包含交割成本），據(jù)此該貿(mào)易商可以（），進行期現(xiàn)套利。A)買入大豆現(xiàn)貨，同時買入9月大豆期貨合約B)買入大豆現(xiàn)貨，同時賣出9月大豆期貨合約C)賣出大豆現(xiàn)貨，同時賣出9月大豆期貨合約D)賣出大豆現(xiàn)貨，同時買入9月大豆期貨合約答案:B解析:如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關期貨合約，待合約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進行交割。本題中大豆期貨價格4100元／噸-現(xiàn)貨價格3800元／噸=300元／噸>持倉費100元／噸。所以該貿(mào)易商可以買入大豆現(xiàn)貨，同時賣出9月大豆期貨合約，進行期現(xiàn)套利。[單選題]44.利用股指期貨可以（）。A)進行套期保值，降低投資組合的系統(tǒng)性風險B)進行套期保值，降低投資組合的非系統(tǒng)性風險C)進行投機，通過期現(xiàn)市場的雙向交易獲取超額收益D)進行套利，通過期貨市場的單向交易獲取價差收益答案:A解析:股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風險。[單選題]45.某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個月后按固定價格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時該貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為（）。A)多頭B)空頭C)買入D)賣出答案:B解析:某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個月后按固定價格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時該貿(mào)易商處于現(xiàn)貨的空頭。[單選題]46.某機構持有價值為1億元的中國金融期貨交易所5年期國債期貨可交割國債，該國債的基點價值為0.06045元，5年期國債期貨(合約規(guī)模100萬元)對應的最便宜可交割國債的基點價值為0.06532元，轉(zhuǎn)換因子為1.0373。根據(jù)基點價值法，該機構為對沖利率風險，應選用的交易策略是（）。A)做多國債期貨合約89手B)做多國債期貨合約96手C)做空國債期貨合約96手D)做空國債期貨合約89手答案:C解析:該機構持有國債現(xiàn)貨，為對沖利率風險，應做空國債期貨合約，做空國債期貨合約的數(shù)量為：5年期國債期貨可交割國債的基點價值為：1000000000.06045100=60450。5年期國債期貨的基點價值為：10000000.065321001.0373≈629.712。需要對沖的數(shù)量為：60450629.712≈96(手)。[單選題]47.根據(jù)期貨公司客戶資產(chǎn)保護的規(guī)定，下列說法正確的是（）。A)當客戶出現(xiàn)交易虧損時，期貨公司應以風險準備金和自有資金墊付B)當客戶保證金不足時，期貨公司可先用其他客戶的保證金墊付C)客戶保證金應與期貨公司自有資產(chǎn)一起存放，共同管理D)客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司可按照有關規(guī)定進行盈虧結算答案:D解析:A、B兩項，客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應當以風險準備金和自有資金墊付，不得占用其他客戶的保證金；C項，客戶保證金應當與期貨公司自有資產(chǎn)相互獨立，分別管理。[單選題]48.能源期貨始于（）年。A)20世紀60年代B)20世紀70年代C)20世紀80年代D)20世紀90年代答案:B解析:20世紀70年代初發(fā)生的石油危機給世界石油市場帶來巨大沖擊，油價的劇烈波動直接導致了能源期貨的產(chǎn)生。[單選題]49.目前世界上大多數(shù)國家的期貨交易所都實行()A)合作制B)合伙制C)公司制D)會員制答案:D解析:[單選題]50.下面屬于熊市套利做法的是（）。A)買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約B)賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約C)買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約D)賣出1手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約答案:D解析:無論是在正向市場還是在反向市場，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。[單選題]51.如果進行賣出套期保值，則基差（）時，套期保值效果為凈盈利。A)為零B)不變C)走強D)走弱答案:C解析:進行賣出套期保值，如果基差走強，不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利；如果基差走弱，不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損；如果基差不變，完全套期保值，兩個市場盈虧剛好完全相抵。第2部分：多項選擇題，共31題，每題至少兩個正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.在國內(nèi)商品期貨交易中，當期貨合約（）時，交易所可以調(diào)高交易保證金比率，以提高會員或客戶的履約能力。A)接近或進入交割月份B)持倉數(shù)量增大到一定水平C)連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板的情況D)交易日益活躍答案:ABC解析:我國境內(nèi)交易所對商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點：①對期貨合約上市運行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率，交易保證金比率隨著交割臨近而提高；②隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例；③當某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時，交易保證金比率相應提高；④當某品種某月份合約按結算價計算的價格變化，連續(xù)若干個交易日的累計漲跌幅達到一定程度時，交易所有權根據(jù)市場情況，實施一種或多種措施，以控制風險；⑤當某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。[多選題]53.能源化工期貨的上市品種有（）。A)原油B)汽油C)取暖油D)豆油答案:ABC解析:目前，能源化工期貨的上市品種有原油、汽油、取暖油、乙醇、電力等。豆油屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨的范疇。[多選題]54.看跌期權是指期權買方選擇出售標的資產(chǎn)的權利，看跌期權也稱為（）。A)買權B)賣權C)認購期權D)認沽期權答案:BD解析:看跌期權是指期權買方選擇出售標的資產(chǎn)的權利。看跌期權也稱為賣權、認沽期權。故本題答案為BD。[多選題]55.一般情況下，我國期貨交易所會對（）的持倉限額進行規(guī)定。A)非期貨公司會員B)客戶C)期貨公司會員D)期貨結算銀行答案:ABC解析:期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶分別適用不同的持倉限額及持倉報告標準。[多選題]56.關于現(xiàn)貨交易和期貨交易對象的說法，正確的有()。A)現(xiàn)貨交易涵蓋了全部實物商品B)期貨合約所指的標的物是特定類別的商品C)有商品就有相應的現(xiàn)貨交易D)幾乎所有的商品都能夠成為期貨交易的品種答案:ABC解析:并不是所有的商品都能夠成為期貨交易的品種。[多選題]57.國際上期貨交易所兼并浪潮的原因是（）。A)經(jīng)濟全球化B)競爭日益激烈C)場外交易發(fā)展迅猛D)業(yè)務合作向資本合作轉(zhuǎn)移答案:ABC解析:業(yè)務合作向資本合作轉(zhuǎn)移并不是期貨交易所兼并浪潮的原因。故本題選ABC。[多選題]58.在國際市場，基于債券的利率期貨代表性品種有（）。A)美國國債期貨B)德國國債期貨C)英國國債期貨D)3個月歐洲美元期貨答案:ABC解析:在國際市場，基于債券的利率期貨品種主要為各國國債期貨，其代表性品種有美國國債期貨、德國國債期貨、英國國債期貨。[多選題]59.下列選項中，不屬于上海期貨交易所的交易品種的有()。A)螺紋鋼B)白糖C)玉米D)滬深300指數(shù)答案:BCD解析:本題考查國內(nèi)期貨交易所的交易品種。白糖是鄭州商品交易所的期貨品種，玉米是大連商品交易所的期貨品種，滬深300指數(shù)是中國金融期貨交易所的期貨品種。只有選項A屬于上海期貨交易所。[多選題]60.期貨買賣雙方進行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的說法正確的有（）。A)在期貨市場上，反向持倉的雙方，擬用標準倉單進行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)B)在期貨市場上，反向持倉的雙方，擬用標準倉單以外的貨物進行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)C)可以根據(jù)一些條件進行非標準倉單的期轉(zhuǎn)現(xiàn)D)買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿(mào)易伙伴，有遠期交貨意向并希望遠期交貨價格穩(wěn)定答案:ABCD解析:買賣雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況。第一種情況：在期貨市場有反向持倉雙方，擬用標準倉單或標準倉單以外的貨物進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。第二種情況：買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿(mào)易伙伴，有遠期交貨意向，并希望遠期交貨價格穩(wěn)定^雙方可以先在期貨市場上選擇與遠期交收貨物最近的合約月份建倉，建倉量和遠期貨物量相當，建倉時機和價格分別由雙方根據(jù)市況自行決定，到希望交收貨的時候，進行非標準倉單的期轉(zhuǎn)現(xiàn)。[多選題]61.期貨交易的基本宗旨是（）。A)創(chuàng)造安全、有序、高效的市場機制B)營造公開、公平、公正的市場環(huán)境C)營造誠信透明的市場環(huán)境D)維護投資者的合法權益答案:ABCD解析:期貨交易所致力于創(chuàng)造安全、有序、高效的市場機制，以營造公開、公平、公正和誠信透明的市場環(huán)境與維護投資者的合法權益為基本宗旨。[多選題]62.下列論述屬于道氏理論的是（）。A)市場價格指數(shù)可解釋和反映市場的大部分行為B)市場波動有三大趨勢，主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢C)交易量提供的信息有助于解決一些令人困惑的市場行為D)收盤價是最重要的價格答案:ABCD解析:道氏理論是技術分析的基礎，創(chuàng)始人是美國人查爾斯·亨利·道。為了反映市場總體趨勢，他與愛德華．瓊斯創(chuàng)立了著名的道·瓊斯平均指數(shù)。道氏理論認為，（1）市場價格指數(shù)可解釋和反映市場的大部分行為。（2）市場波動的三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。趨勢的反轉(zhuǎn)點是確定投資的關鍵。（3）交易量在確定趨勢中的作用。交易量提供的信息有助于解決一些令人困惑的市場行為。（4）收盤價是最重要的價格。故本題答案為ABCD。[多選題]63.關于我國會員制期貨交易所，下列說法中正確的是（）。A)不以營利為目的B)不是法人C)以其全部財產(chǎn)承擔民事責任D)注冊資本由會員出資認繳答案:ACD解析:按照《期貨交易管理條例》的規(guī)定，期貨交易所可以采取會員制或公司制的組織形式。故B項錯誤。會員制期貨交易所的注冊資本劃分為均等份額，由會員出資認繳。期貨交易所不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理。期貨交易所以其全部財產(chǎn)承擔民事責任。[多選題]64.ISDA主協(xié)議適用的場外利率期權產(chǎn)品包括（）。A)利率上限期權B)利率下限期權C)利率雙限期權D)利率看漲期權答案:ABC解析:ISDA主協(xié)議適用的場外利率期權產(chǎn)品包括利率上限期權、利率下限期權、利率雙限期權及其組合產(chǎn)品。場外利率期權交易的價格一般由交易雙方協(xié)議確定。故本題答案為ABC。[多選題]65.下列關于期權特點的說法，正確的有()。A)期權買方取得的權利是買入或賣出的權利B)期權買方在未來買賣標的物的價格是事先規(guī)定的C)期權買方只能買進標的物，賣方只能賣出標的物D)期權買方在未來買賣標的物的價格視未來標的物實際價格而定答案:AB解析:期權買方取得的是買入或者賣出的權利；期權買方在未來買賣標的物的價格是事先規(guī)定好的。[多選題]66.某飼料廠對其未來要采購的豆粕進行套期保值，待采購完畢時結束套期保值。當基差走弱時，意味著（）。(不計手續(xù)費等費用)A)該飼料廠實際的采購價要比套期保值開始時的現(xiàn)貨價格要理想B)期貨市場虧損，現(xiàn)貨市場盈利C)期貨市場盈利，現(xiàn)貨市場虧損D)期貨和現(xiàn)貨兩個市場盈虧相抵后有凈盈利答案:AD解析:預計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔心市場價格上漲，使其購入成本提高。這種情況下通常采用買入套期保值的方法來規(guī)避價格風險。A項和D項，該飼料廠對其未來要采購的豆粕進行的是買入套期保值，此時如果基差走弱，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利，它將使套期保值者獲得的價格比其預期價格還要更理想。B項和C項，由于基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格，期貨和現(xiàn)貨兩個市場的具體盈利和虧損情況無法確定。[多選題]67.期貨公司從業(yè)人員提高業(yè)務技能方面的管理要求有()。A)熟悉業(yè)務流程B)幫助客戶分析行情C)減少操作失誤D)為客戶決策答案:ABC解析:期貨公司從業(yè)人員只能向客戶提供投資建議，不得為客戶決策。[多選題]68.下列關于外匯市場的發(fā)展的描述中正確的有()。A)全球外匯市場日均成交額近年來高速增長B)外匯市場是一個分散但規(guī)模龐大的國際市場C)外匯市場是全球最大而且最活躍的金融市場D)外匯市場是一個12小時交易的市場答案:ABC解析:外匯市場是一個24小時連續(xù)交易的市場。[多選題]69.理事會一般設置（）調(diào)解、財務、技術等專門委員會。A)監(jiān)察B)交易C)審批D)會員資格審查答案:ABD解析:理事會可根據(jù)需要下設若干專門委員會，一般由理事長提議，經(jīng)理事會同意設立。一般設置監(jiān)察、交易、會員資格審查、調(diào)解、財務、技術等專門委員會。[多選題]70.我國10年期國債期貨合約的每日價格最大波動限制包括（）。A)-1．2％B)+1．2％C)-2％D)+2％答案:CD解析:我國10年期國債期貨合約的每日價格最大波動限制為±2％。故本題答案為CD。[多選題]71.在美國證券市場的有關法律法規(guī)中，涉及期貨投資基金監(jiān)管的有()。A)《1933年證券法》B)《1934年證券交易法》C)《商品交易法》D)《1940年投資顧問法》答案:ABCD解析:此外，涉及期貨投資基金監(jiān)管的法律法規(guī)還有《1940年投資公司法》、《1999年金融服務現(xiàn)代化法》等[多選題]72.1月10日，國內(nèi)某出口公司向瑞典出口一批小商品，價值100萬元人民幣，6月以瑞典克朗進行結算。1月10日，人民幣兌美元匯率為1美元兌6.2233人民幣，瑞典克朗兌美元匯率為1美元兌9.031瑞典克朗。6月期的人民幣期貨合約正以1美元=6.2010的價格進行交易，6月期的瑞典克朗正以1美元=9.1375瑞典克朗的價格進行交易，這意味著6月瑞典克朗兌人民幣貶值。為了防止瑞典克朗兌人民幣匯率繼續(xù)下跌，該公司決定對瑞典克朗進行套期保值。由于瑞典克朗兌人民幣的期貨合約不存在，出口公司無法利用傳統(tǒng)的期貨合約來進行套期保值。但該公司可以通過（）達到保值的目的。A)出售美元兌瑞典克朗的期貨合約B)出售瑞典克朗兌美元的期貨合約C)買進人民幣兌美元的期貨合約D)買進美元兌人民幣的期貨合約答案:BC解析:進行交叉套期保值：一是正確選擇承擔保值任務的另外一種期貨，只有相關程度高的品種，才是為手中持有的現(xiàn)匯進行保值的適當工具；二是正確調(diào)整期貨合約的數(shù)量，使其與被保值對象相匹配。[多選題]73.期貨交易的基本特征包括（）等。A)交易分散化B)雙向交易和對沖機制C)杠桿機制D)全額保證金制度答案:BC解析:期貨交易的基本特征可以歸納為合約標準化、杠桿機制、雙向交易和對沖機制、當日無負債結算制度、交易集中化。故本題選BC。[多選題]74.股指期貨投資者適當性制度主要有（）。A)自然人中請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元B)具備股指期貨基礎知識，開戶測試不低于80分C)具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄D)最近三年內(nèi)具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄答案:ABCD解析:股指期貨投資者適當性制度主要包括：①自然人申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；②具備股指期貨基礎知識，開戶測試不低于80分；③具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。對于一般法人及特殊法人投資者申請開戶除具有以上三點要求外，還應該具備：①一般法人投資者申請開戶，凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元；②一般法人申請開戶，還應當具備相應的決策機制和操作流程；決策機制主要包括決策的主體與決策程序，操作流程應當明確業(yè)務環(huán)節(jié)、崗位職責以及相應的制衡機制；③特殊法人投資者申請開戶，還應當提供相；關監(jiān)管機構、主管機構的批準文件或者證明文件。[多選題]75.人民幣無本金交割遠期（）。A)場內(nèi)交易B)可對沖匯率風險C)以人民幣為結算貨幣D)以外幣為結算貨幣答案:BD解析:人民幣NDF是指以人民幣匯率為計價標準的外匯遠期合約，按照合約本金金額以及約定的定價日中國外匯交易中心人民幣即期掛牌價與合約匯率之間的差額，可計算遠期交易的盈虧，并按照定價日人民幣即期掛牌價將合約盈虧金額換算為美元后，以美元進行交割，契約本金無須交割，交易雙方亦不用持人民幣進行結算。[多選題]76.某美國投資者發(fā)現(xiàn)歐元利率高于美元利率后買入歐元，計劃投資3個月，則該投資者（）。A)可以在芝加哥商業(yè)交易所賣出歐元期貨進行套期保值B)可能承擔歐元升值風險C)可以在芝加哥商業(yè)交易所買入歐元期貨進行套利保值D)可能承擔歐元貶值風險答案:AD解析:買入歐元進行投資可能會承擔歐元貶值的風險，這時可以在期貨市場賣出歐元期貨進行套期保值。故選項A、D正確。[多選題]77.大多數(shù)情況下，由于外匯期貨合約要比標的資產(chǎn)的流動性好，價格更容易獲得，人們更愿意使用外匯期貨期權來（）。A)避險B)獲利C)套利D)投機答案:ACD解析:大多數(shù)情況下，由于外匯期貨合約要比標的資產(chǎn)的流動性好，價格更容易獲得，人們更愿意使用外匯期貨期權來避險、套利和投機。[多選題]78.在我國金融期貨市場上，將機構投資者區(qū)分為特殊單位客戶和一般單位客戶。特殊單位客戶是指（）。A)證券公司B)合格境外機構投資者C)社會保障類公司D)基金管理公司答案:ABCD解析:在我國金融期貨市場上，將機構投資者區(qū)分為特殊單位客戶和一般單位客戶。特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機構，以及社會保障類公司、合格境外機構投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的單位客戶，以及交易所認定的其他單位客戶。[多選題]79.股指期貨的應用領域主要有（）。A)套期保值B)投機套利C)資產(chǎn)管理D)股票市場答案:ABC解析:股指期貨的應用領域主要有套期保值、投機套利和資產(chǎn)管理三個方面。[多選題]80.某企業(yè)利用大豆期貨進行空頭套期保值，不會出現(xiàn)凈虧損的情形有（）（不計手續(xù)費等費用）。A)基差不變B)基差從120元/噸變?yōu)?0元/噸C)基差從-100元/噸變?yōu)?60元/噸D)基差從-80元/噸變?yōu)?0元/噸答案:ACD解析:賣出套期保值在基差走強的情形下才會盈利，所以基差從-80元/噸變?yōu)?0元/噸，為走強，盈利，基差從-100元/噸變?yōu)?60元/噸，為走強，盈利，因為題目說的是不虧損，所以基差不變的情況下，盈虧相抵，屬于不虧損情形。[多選題]81.模擬誤差產(chǎn)生的原因是（）。A)組成指數(shù)的成分股太多，交易者會通過構造一個取樣較小的股票投資組合來代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差B)組成指數(shù)的成分股太少，交易者會通過構造一個取樣較多的股票投資組合來代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差C)交易最小單位的限制，嚴格按比例復制很可能根本就難以實現(xiàn)D)交易最大單位的限制，嚴格按比例復制很可能根本就難以實現(xiàn)答案:AC解析:模擬誤差來自兩方面，一方面，是因為組成指數(shù)的成分股太多，（短時期內(nèi)同時買進或賣出這么多的股票難度較大，并且準確模擬將使交易成本大大增加．因為對一些成交不活躍的股票來說，買賣的沖擊成本非常大）。通常，交易者會通過構造一個取樣較小的股票投資組合來代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差。另一方面，由于交易最小單位的限制，嚴格按比例復制很可能根本就難以實現(xiàn)。模擬誤差會給套利者原先的利潤預期帶來一定的影響。會增加套利的不確定性，應給予足夠的重視。故本題答案為AC。[多選題]82.期貨市場可以為生產(chǎn)經(jīng)營者()價格風險提供良好途徑A)規(guī)避B)轉(zhuǎn)移C)分散D)消除答案:ABC解析:第3部分：判斷題，共18題，請判斷題目是否正確。[判斷題]83.期貨市場的套期保值機制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活。（）A)正確B)錯誤答案:錯解析:期貨市場的杠桿機制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活。[判斷題]84.點價交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。（）A)正確B)錯誤答案:對解析:點價交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。[判斷題]85.平倉是指交易者了結持倉的交易行為，了結的方式是針對持倉方向作相反的對沖買賣。()A)正確B)錯誤答案:對解析:平倉是指交易者了結持倉的交易行