期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷6)

試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷6)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共51題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.利用期貨市場(chǎng)對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的原理是()。A)期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近交割日，兩價(jià)格間差距擴(kuò)大B)期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，價(jià)格波動(dòng)幅度縮小C)期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，兩價(jià)格間差距縮小D)期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近交割日，價(jià)格波動(dòng)幅度擴(kuò)大答案:C解析:利用期貨市場(chǎng)對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的原理是：期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，兩價(jià)格間差距縮小。[單選題]2.某期貨投機(jī)者預(yù)期大豆期貨合約價(jià)格將上升，決定采用金字塔式建倉策略交易，建倉過程見下表。則該投機(jī)者第2筆交易的申報(bào)數(shù)量最可能為（）手。A)10B)9C)13D)8答案:A解析:金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法，即如果建倉后市場(chǎng)行情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。金字塔式建倉的特點(diǎn)是將不斷買入(賣出)的期貨合約的平均價(jià)格保持在較低(高)水平。所以，該投機(jī)者第二次申報(bào)數(shù)量應(yīng)該是介于第一筆交易和第三筆交易的申報(bào)數(shù)量之間，即介于9～12，選項(xiàng)中符合要求的為A項(xiàng)。[單選題]3.趨勢(shì)線可以衡量?jī)r(jià)格的（）。A)持續(xù)震蕩區(qū)B)反轉(zhuǎn)突破點(diǎn)C)波動(dòng)方向D)調(diào)整方向答案:B解析:價(jià)格趨勢(shì)是指價(jià)格運(yùn)行的方向，但價(jià)格運(yùn)行軌跡一般不會(huì)朝任何方向直來直去，而是曲折的，具有明顯的峰和谷。價(jià)格運(yùn)行的方向，正是由這些波峰和波谷依次上升、下降或者橫向延伸形成的，即上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)和水平趨勢(shì)。[單選題]4.1982年，美國堪薩斯期貨交易所推出（）期貨合約。A)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)B)價(jià)值線綜合指數(shù)C)道瓊斯綜合平均指數(shù)D)納斯達(dá)克指數(shù)答案:B解析:自1982年2月美國堪薩斯期貨交易所上市價(jià)值線綜合平均指數(shù)期貨交易以來，股指期貨日益受到各類投資者的重視，交易規(guī)模迅速擴(kuò)大，交易品種不斷增加。[單選題]5.對(duì)于套期保值，下列說法正確的是（）。A)計(jì)劃買入國債，擔(dān)心未來利率上漲，可考慮賣出套期保值B)持有國債，擔(dān)心未來利率上漲，可考慮買入套期保值C)計(jì)劃買入國債，擔(dān)心未來利率下跌，可考慮買入套期保值D)持有國債，擔(dān)心未來利率下跌，可考慮賣出套期保值答案:C解析:A項(xiàng)，利率上漲，國債價(jià)格下降，對(duì)于計(jì)劃買入國債的投資者來說有利，不用進(jìn)行套期保值；B項(xiàng)，持有國債，擔(dān)心未來利率上漲，應(yīng)考慮賣出套期保值；D項(xiàng)，利率下跌，國債價(jià)格上漲，對(duì)于持有國債的投資者來說有利，不用進(jìn)行套期保值。[單選題]6.能夠反映期貨非理性波動(dòng)的程度的是()。A)市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率B)市場(chǎng)資金集中度C)現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率D)期貨價(jià)格變動(dòng)率答案:C解析:本題考查期貨非理性波動(dòng)的程度的檢測(cè)指標(biāo)?，F(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率=（現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格）/現(xiàn)貨價(jià)格*100%，該指標(biāo)反映期貨非理性波動(dòng)的程度。現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率越大，期貨價(jià)格波動(dòng)越離譜。[單選題]7.下面技術(shù)分析內(nèi)容中僅適用于期貨市場(chǎng)的是（）A)持倉量B)價(jià)格C)交易量D)庫存答案:A解析:持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計(jì)數(shù)量。[單選題]8.()認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。A)道氏理論B)切線理論C)形態(tài)理論D)波浪理論答案:A解析:道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。故此題選A。[單選題]9.假設(shè)借貸利率差為1%。期貨合約買賣手續(xù)費(fèi)雙邊為0.5個(gè)指數(shù)點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊成本為0.6個(gè)指數(shù)點(diǎn)，股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)和市場(chǎng)沖擊成本各為交易金額的0.5%，則下列關(guān)于4月1日對(duì)應(yīng)的無套利區(qū)間的說法，正確的是（）。A)借貸利率差成本是10、25點(diǎn)B)期貨合約買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本是1、6點(diǎn)C)股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本是32點(diǎn)D)無套利區(qū)間上界是4152、35點(diǎn)答案:A解析:借貸利率差成本為4100x1%x（3/12）=10.25（點(diǎn)），期貨合約買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本為0.5+0.6=1.1（點(diǎn)），股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本為4100xl%=41（點(diǎn)），無套利區(qū)間上界為4140+10.25+1.1+41=4192.35（點(diǎn)）。[單選題]10.上海期貨交易所的期貨結(jié)算部門是()A)附屬于期貨交易所的相對(duì)獨(dú)立機(jī)構(gòu)B)交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)C)由幾家期貨交易所共同擁有D)完全獨(dú)立于期貨交易所答案:B解析:[單選題]11.某投機(jī)者決定做棉花期貨合約的投機(jī)交易，確定最大損失額為100元／噸。若以13360元／噸賣出50手合約后，下達(dá)止損指令應(yīng)為（）。A)④B)③C)②D)①答案:B解析:止損指令是實(shí)現(xiàn)?限制損失、累積盈利?的有力工具。只要止損單運(yùn)用得當(dāng)，就可以為投機(jī)者提供必要的保護(hù)。止損最大損失額為100元／噸，也就是說當(dāng)價(jià)格達(dá)到損失100元／噸時(shí)應(yīng)進(jìn)行平倉交易。以13360元／噸賣出50手后，下達(dá)止損指令應(yīng)為13460元／噸(13360元／噸+100元／噸)的價(jià)格買入50手進(jìn)行平倉。[單選題]12.下列關(guān)于故障樹分析法的說法中，不正確的是()。A)故障樹分析法是由英國公司開發(fā)的B)故障樹分析法是一種很有前途的分析法C)故障樹分析法是安全系統(tǒng)工程的主要分析方法之一D)故障樹采用邏輯分析法答案:A解析:本題考查故障樹分析法。選項(xiàng)A錯(cuò)誤。故障樹分析法是由美國貝爾電報(bào)公司開發(fā)的。[單選題]13.通過執(zhí)行()，客戶以前下達(dá)的指令完全取消，并且沒有新的指令取代原指令。A)觸價(jià)指令B)限時(shí)指令C)長(zhǎng)效指令D)取消指令答案:D解析:本題考查取消指令的定義。取消指令，又稱為撤單，是要求將某一指定指令取消的指令。通過執(zhí)行該指令，將客戶以前下達(dá)的指令完全取消，并且沒有新的指令取代原指令。[單選題]14.在外匯風(fēng)險(xiǎn)中，最常見而又最重要的是()。A)交易風(fēng)險(xiǎn)B)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)C)儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)D)信用風(fēng)險(xiǎn)答案:A解析:本題考查交易風(fēng)險(xiǎn)在外匯風(fēng)險(xiǎn)中的地位。交易風(fēng)險(xiǎn)是外匯風(fēng)險(xiǎn)中最常見而又最重要的一種風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]15.一旦交易者選定了某個(gè)期貨品種，并且選準(zhǔn)了入市時(shí)機(jī)，下面就要決定買賣多少張合約了。一般來說，可掌握這樣的原則，即按總資本的()來確定投入該品種上每筆交易的資金。A)10%B)15%C)20%D)30%答案:A解析:一旦交易者選定了某個(gè)期貨品種，并且選準(zhǔn)了人市時(shí)機(jī)，下面就要決定買賣多少張合約了。一般來說，可掌握這樣的原則，即按總資本的10%來確定投入該品種上每筆交易的資金。[單選題]16.（）是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時(shí)購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。A)權(quán)利金B(yǎng))執(zhí)行價(jià)格C)合約到期日D)市場(chǎng)價(jià)格答案:B解析:期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時(shí)購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，也稱為履約價(jià)格、行權(quán)價(jià)格。[單選題]17.期貨合約是指由()統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A)中國證監(jiān)會(huì)B)期貨交易所C)期貨行業(yè)協(xié)會(huì)D)期貨經(jīng)紀(jì)公司答案:B解析:期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。[單選題]18.某投資者做一個(gè)5月份玉米的賣出蝶式期權(quán)組合，他賣出一個(gè)敲定價(jià)格為260的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金25美分。買入兩個(gè)敲定價(jià)格270的看漲期權(quán)，付出權(quán)利金18美分。再賣出一個(gè)敲定價(jià)格為280的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金17美分。則該組合的最大收益和風(fēng)險(xiǎn)為()。A)6，5B)6，4C)8，5D)8，4答案:B解析:如題，該組合的最大收益=25+17-18×2=6，最大風(fēng)險(xiǎn)=270-260-6=4，因此選B。[單選題]19.期貨及其子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)（），向中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)。A)直接申請(qǐng)B)依法登記備案C)向用戶公告D)向同行業(yè)公告答案:B解析:期貨及其子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)依法登記備案，向中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)。期貨公司?一對(duì)多?資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還應(yīng)滿足《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》中關(guān)于投資者適當(dāng)性和托管的有關(guān)要求，資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。故本題答案為B。[單選題]20.期貨交易是在交易所內(nèi)或者通過交易所的交易系統(tǒng)進(jìn)行的()的買賣交易。A)期貨期權(quán)交易B)期貨合約C)遠(yuǎn)期交易D)近期交易答案:B解析:期貨交易是在交易所內(nèi)或者通過交易所的交易系統(tǒng)進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期交易合同(期貨合約)的買賣交易。[單選題]21.某交易者以0.102美元/磅賣出11月份到期、執(zhí)行價(jià)格為235美元/磅的銅看跌期貨期權(quán)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的物資產(chǎn)價(jià)格為230美元/磅，則該交易者到期凈損益為（）美元/磅。（不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化）A)-4.898B)5C)-5D)5.102答案:A解析:因?yàn)闃?biāo)的物資產(chǎn)價(jià)格為230美元/磅，而執(zhí)行價(jià)格為235美元/磅，因此買方行權(quán)，賣方必須要履約，履約損益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=230-235+0.102=-4.898美元/磅[單選題]22.下列銅期貨基差的變化中，屬于基差走強(qiáng)的是（）。A)基差從1000元／噸變?yōu)?00元／噸B)基差從1000元／噸變?yōu)?200元／噸C)基差從-1000元／噸變?yōu)?20元／噸D)基差從-1000元／噸變?yōu)?1200元／噸答案:C解析:基差走強(qiáng)是指基差變大，ABD三項(xiàng)均屬于基差走弱的情形。[單選題]23.某會(huì)員在4月1日開倉買入大豆期貨合約，當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（）。A)967200元B)963200元C)899200元D)975200元答案:A解析:當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金=1100000-8040×40×10×5％+（8030-8040）×40×10+（8040-8000）×80×10=967200（元）。[單選題]24.交換兩種貨幣本金的同時(shí)交換固定利息，此互換是（）。A)利率互換B)固定換固定的利率互換C)貨幣互換D)本金變換型互換答案:C解析:貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。[單選題]25.基差的變化主要受制于（）。A)管理費(fèi)B)保證金利息C)保險(xiǎn)費(fèi)D)持倉費(fèi)答案:D解析:基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格?；畹淖兓饕苤朴诔钟谐杀?，即持倉費(fèi)。[單選題]26.恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元。當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15990點(diǎn)時(shí)，恒生指數(shù)期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為（）港元。A)10B)500C)799500D)800000答案:B解析:（16000-15990）×50=500港元[單選題]27.期貨交易中繳納的保證金通常為合約價(jià)值的()。A)10%-15%B)15%-20%C)5%-10%D)20%-25%答案:C解析:我國期貨交易實(shí)行保證金制度，即在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例(通常為5%～l0%)繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。故本題選C。[單選題]28.2015年2月15日，某交易者賣出執(zhí)行價(jià)格為6．7522元的CME歐元兌人民幣看跌期貨期權(quán)(美式)，權(quán)利金為0．0213歐元，對(duì)方行權(quán)時(shí)該交易者（）。A)賣出標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為6．7309元B)買入標(biāo)的期貨合約的成本為6．7522元C)賣出標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為6．7735元D)買入標(biāo)的期貨合約的成本為6．7309元答案:D解析:交易者賣出看跌期權(quán)后，便擁有了履約義務(wù)。當(dāng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格6．7522元時(shí)，買方行權(quán)，賣方必須以執(zhí)行價(jià)格6．7522元從買方處買入標(biāo)的資產(chǎn)。買入標(biāo)的期貨合約的成本為6．7522-0．0213=6．7309(元)。[單選題]29.套期保值本質(zhì)上是一種()的方式。A)躲避風(fēng)險(xiǎn)B)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)C)分散風(fēng)險(xiǎn)D)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)答案:D解析:套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式。[單選題]30.由于票面利率與剩余期限不同，必須確定各種可交割國債與期貨合約標(biāo)的名義標(biāo)準(zhǔn)國債之間的轉(zhuǎn)換比例，這個(gè)比例就是（）。A)轉(zhuǎn)換比例B)轉(zhuǎn)換因子C)轉(zhuǎn)換乘數(shù)D)轉(zhuǎn)換差額答案:B解析:國債期貨實(shí)行一攬子可交割國債的多券種交割方式，當(dāng)合約到期進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)．可交割國債為一系列符合條件的不同剩余期限、不同票面利率的國債品種。因票面利率與剩余期限不同．必須確定各種可交割國債與期貨合約標(biāo)的名義標(biāo)準(zhǔn)國債之間的轉(zhuǎn)換比例。這個(gè)比例就是轉(zhuǎn)換因子。故本題答案為B。[單選題]31.1865年，()開始實(shí)行保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價(jià)值10％的保證金，作為履約保證。A)泛歐交易所B)上海期貨交易所C)東京期貨交易所D)芝加哥期貨交易所答案:D解析:芝加哥期貨交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價(jià)值10％的保證金，作為履約保證。[單選題]32.（）已成為目前世界最具影響力的能源期貨交易所。A)倫敦金屬期貨交易所B)芝加哥期貨交易所C)紐約商品交易所D)紐約商業(yè)交易所答案:D解析:紐約商業(yè)交易所（NYMEX）和位于倫敦的洲際交易所（ICE）是世界上最具影響力的能源期貨交易所。[單選題]33.1973年芝加哥期權(quán)交易所出現(xiàn)之前，美國和歐洲所有的期權(quán)交易都為（）。A)場(chǎng)內(nèi)交易B)場(chǎng)外交易C)美式期權(quán)D)歐式期權(quán)答案:B解析:17世紀(jì)30年代的?荷蘭郁金香?時(shí)期出現(xiàn)了最早的期權(quán)交易，到18世紀(jì)和19世紀(jì)，美國和歐洲的農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易已相當(dāng)流行，但均為場(chǎng)外交易，直到1973年芝加哥期權(quán)交易所建立后，第一張標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約出現(xiàn)。[單選題]34.某股票當(dāng)前價(jià)格為63．95港元，以該股票為標(biāo)的期權(quán)中，內(nèi)涵價(jià)值最低的是()。A)執(zhí)行價(jià)格為60．00港元，權(quán)利金為4．53港元的看漲期權(quán)B)執(zhí)行價(jià)格為67．50港元，權(quán)利金為0．81港元的看漲期權(quán)C)執(zhí)行價(jià)格為64．50港元，權(quán)利金為1．00港元的看跌期權(quán)D)執(zhí)行價(jià)格為67．50港元，權(quán)利金為6．48港元的看跌期權(quán)答案:B解析:由看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格?？傻孟卤恚篬單選題]35.到目前為止，我國的期貨交易所不包括（）。A)鄭州商品交易所B)大連商品交易所C)上海證券交易所D)中國金融期貨交易所答案:C解析:我國目前共有四家期貨交易所，即鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所。故本題答案為C。[單選題]36.1882年，交易所允許以（）免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，使期貨市場(chǎng)流動(dòng)性加大。A)對(duì)沖方式B)統(tǒng)一結(jié)算方式C)保證金制度D)實(shí)物交割答案:A解析:1882年，交易所允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，使期貨市場(chǎng)流動(dòng)性加大。[單選題]37.美式期權(quán)的買方（）行權(quán)。A)可以在到期日或之后的任何交易日B)只能在到期日C)可以在到期日或之前的任一交易日D)只能在到期日之前答案:C解析:美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。[單選題]38.現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的誕生地為（）。A)英國B)法國C)美國D)中國答案:C解析:規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場(chǎng)產(chǎn)生于19世紀(jì)中期的美國芝加哥。故本題答案為C。[單選題]39.在其他條件不變時(shí)，某交易者預(yù)計(jì)玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能（）。A)買入玉米期貨合約B)賣出玉米期貨合約C)進(jìn)行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易D)進(jìn)行玉米期現(xiàn)套利答案:B解析:交易者預(yù)計(jì)玉米將大幅增產(chǎn)，即供給增加，在需求不變的情況下，玉米價(jià)格將下跌，所以應(yīng)該賣出玉米期貨合約以獲利。[單選題]40.在期權(quán)交易中，（）是權(quán)利的持有方，通過支付一定的權(quán)利金，獲得權(quán)力。A)購買期權(quán)的一方即買方B)賣出期權(quán)的一方即賣方C)短倉方D)期權(quán)發(fā)行者答案:A解析:在期權(quán)交易中，購買期權(quán)的一方即買方是權(quán)利的持有方，通過支付一定的權(quán)利金，獲得利力。[單選題]41.MA一個(gè)極大的弱點(diǎn)在于()。A)趨勢(shì)追逐性B)滯后性C)穩(wěn)定性D)助漲助跌性答案:B解析:滯后性是MA的一個(gè)極大的弱點(diǎn)。[單選題]42.某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元，當(dāng)日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價(jià)為23100元/噸，其后賣出平倉10手，成交價(jià)格為23300元/噸。當(dāng)日收盤價(jià)為23350元/噸，結(jié)算價(jià)為23210元/噸（銅期貨合約每手為5噸）。銅期貨合約的最低保證金為其合約價(jià)值的5%，當(dāng)天結(jié)算后投資者的可用資金余額為（）元（不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）。A)164475B)164125C)157125D)157475答案:D解析:當(dāng)日結(jié)算時(shí)該投資者需要的最低保證金為：23210x5x10x5%=58025（元）；則其可用資金余額=200000+15500-58025=157475（元）。[單選題]43.在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證金的是（）。A)期權(quán)多頭方B)期權(quán)空頭方C)期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方D)都不用支付答案:B解析:由于期權(quán)的空頭方承擔(dān)著無限的義務(wù)，所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。[單選題]44.()是指從期貨品種的上下游產(chǎn)業(yè)入手，研究產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)及相關(guān)因素對(duì)商品供求和價(jià)格的影響及傳導(dǎo)，從而分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格。A)供求分析B)基本面分析C)產(chǎn)業(yè)鏈分析D)宏觀分析答案:C解析:產(chǎn)業(yè)鏈分析是指從期貨品種的上下游產(chǎn)業(yè)入手，研究產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)及相關(guān)因素對(duì)商品供求和價(jià)格影響及傳導(dǎo)，從而分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格。[單選題]45.共用題干XYZ股票50美元時(shí)，某交易者認(rèn)為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價(jià)格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價(jià)格為50美元的美式看漲期權(quán)，該期權(quán)的合約規(guī)模為100股股票，即該期權(quán)合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價(jià)格購買100股XYZ普通股的權(quán)利，每張期權(quán)合約的價(jià)格為100*3.5=350美元。如果在合約即將到期時(shí)，股票價(jià)格仍然在50美元附近徘徊，此時(shí)期權(quán)價(jià)格降至1.0美元，如果交易者認(rèn)為行權(quán)無望的話，可選擇將期權(quán)賣出平倉的方式將虧損降至最低。賣出平倉的總損益為()。A)250美元B)-250美元C)50美元D)-50美元答案:B解析:本題考查美式看漲期權(quán)的計(jì)算。在期權(quán)到期前的某交易日，該股票價(jià)格上漲至55美元，權(quán)利金升至5.5美元時(shí)，交易者分析該股票價(jià)格上漲目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，此時(shí)他有兩種選擇：第一，行權(quán)，按50美元的價(jià)格購買100股股票，即可在股票市場(chǎng)上按55美元的價(jià)格將股票賣出；第二，將期權(quán)賣出平倉。＜br>交易者選擇行權(quán)時(shí)，按50美元的價(jià)格購買100股股票，即可在股票市場(chǎng)上按55美元的價(jià)格將股票賣出。交易者會(huì)獲得150美元的盈利（500美元的行權(quán)收益減去350美元的權(quán)利金買價(jià)）。交易者將期權(quán)賣出平倉時(shí)，權(quán)利金買賣差價(jià)損益為200美元（550美元的賣出收入減去350美元的初始買價(jià)）。＜br>第一，行權(quán)，交易者會(huì)獲得150美元的盈利；第二，將期權(quán)賣出平倉，權(quán)利金買賣差價(jià)損益為200美元。由此可知交易者選擇將期權(quán)平倉更為有利。＜br>如果在合約即將到期時(shí)，股票價(jià)格仍然在50美元附近徘徊，此時(shí)期權(quán)價(jià)格降至1.0美元，如果交易者認(rèn)為行權(quán)無望的話，可選擇將期權(quán)賣出平倉的方式將虧損降至最低。賣出平倉的總損益為負(fù)250美元（100美元的平倉賣價(jià)減去350元的初始買價(jià)）。＜br>如果交易者不甘心認(rèn)賠了結(jié)，或認(rèn)為標(biāo)的股票仍有上漲可能，則可選擇繼續(xù)持倉，當(dāng)合約到期時(shí)行權(quán)仍然不利的話，交易者將損失全部權(quán)利金投入350美元。＜br>當(dāng)股票價(jià)格上漲至55美元時(shí)，交易者認(rèn)為股票價(jià)格仍有較大上漲空間，可選擇平倉繼續(xù)持有股票，但會(huì)承受股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]46.滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為5%，年指數(shù)股息率為1%，三個(gè)月后交割的滬深300股指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為（）點(diǎn)。A)3029.59B)3045C)3180D)3120答案:A解析:理論價(jià)格=S（t）[1＋（r－d）（T－t）/365]=3000[1＋（5%－1%）90/365]=3029.59（點(diǎn)）。[單選題]47.當(dāng)滬深300指數(shù)期貨合約l手的價(jià)值為120萬元時(shí)，該合約的成交價(jià)為（）點(diǎn)。A)3000B)4000C)5000D)6000答案:B解析:股指期貨合約的乘數(shù)為300元／點(diǎn)，因而當(dāng)1手合約價(jià)值為l20萬元時(shí)，實(shí)際指數(shù)成交點(diǎn)位為1200000／300=4000(點(diǎn))。故此題選B。[單選題]48.某交易者買入5手天然橡膠期貨合約，價(jià)格為38650元/噸，價(jià)格升至38670元/噸，再買入3手，價(jià)格升至38700元/噸，又買入2手，則該交易者的平均買入價(jià)為（）元/噸。A)38666B)38670C)38673D)38700答案:A解析:平均買入價(jià)=（386505＋386703＋387002）/10=38666（元/噸）。[單選題]49.目前，滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至合約價(jià)值的（）。A)8%B)10%C)12%D)15%答案:B解析:滬深300指數(shù)期貨的交易保證金最初設(shè)定為12%。上市之初，按照中國證監(jiān)會(huì)?高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步?的指示精神，在12%最低保證金標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，中國金融期貨交易所實(shí)際收取的交易保證金甚至上浮到15%，隨著這一期貨品種幾年來的穩(wěn)健運(yùn)行，為降低交易成本，提高市場(chǎng)的資金使用效率，中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至10%，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至8%。[單選題]50.在正向市場(chǎng)上，某投機(jī)者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價(jià)差（）。A)擴(kuò)大B)縮小C)不變D)無規(guī)律答案:B解析:在正向市場(chǎng)上，牛市套利的損失相對(duì)有限而獲利的潛力巨大。因?yàn)樵谡蚴袌?chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。如果價(jià)差擴(kuò)大的話，該套利可能會(huì)虧損，但是由于在正向市場(chǎng)上價(jià)差變大的幅度要受到持倉費(fèi)水平的制約，因?yàn)閮r(jià)差如果過大超過了持倉費(fèi)，就會(huì)產(chǎn)生套利行為，會(huì)限制價(jià)差擴(kuò)大的幅度。[單選題]51.期貨合約是指由()統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A)期貨交易所B)證券交易所C)中國證監(jiān)會(huì)D)期貨業(yè)協(xié)會(huì)答案:A解析:期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。第2部分：多項(xiàng)選擇題，共31題，每題至少兩個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限不同，利率期貨可以分為（）。A)短期利率期貨合約B)中長(zhǎng)期利率期貨合約C)互換指數(shù)期貨合約D)股票指數(shù)期貨合約答案:AB解析:根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限不同，利率期貨分為短期利率期貨和中長(zhǎng)期利率期貨兩類。[多選題]53.在對(duì)K線的組合進(jìn)行研判時(shí)，下列做法或者結(jié)論正確的有（）。A)最后一根K線最重要B)總是由最后一根K線相對(duì)于前面K線的位置來判斷多空雙方的實(shí)力大小C)三根K線組合得出的結(jié)論比兩根K線組合要準(zhǔn)確些，可信度更大些D)無論是一根K線，還是兩根、三根K線以至多根K線，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對(duì)的，不是絕對(duì)的答案:ABCD解析:無論是一根、兩根、三根還是多根K線的組合，都是對(duì)多空雙方交易博弈的描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對(duì)的。對(duì)具體進(jìn)行期貨交易的投資者而言，其結(jié)論只是起一種建議作用。在應(yīng)用時(shí)，有時(shí)候會(huì)發(fā)現(xiàn)運(yùn)用不同種類的組合得到不同的結(jié)論。一般說來，多根K線組合得到的結(jié)果的預(yù)測(cè)價(jià)值和可靠性會(huì)較高。有時(shí)應(yīng)用一根K線組合分析得到下一交易日會(huì)下跌的結(jié)論，但實(shí)際價(jià)格并沒有下跌，而是出現(xiàn)與事實(shí)相反的結(jié)果。此時(shí)建議使用根數(shù)更多的K線組合進(jìn)行分析。[多選題]54.在會(huì)員制期貨交易所中，期貨交易所會(huì)員應(yīng)履行的主要義務(wù)包括（）。A)按規(guī)定繳納各種費(fèi)用B)接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管C)執(zhí)行會(huì)員大會(huì).理事會(huì)的決議D)遵守期貨交易所章程.業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)規(guī)定答案:ABCD解析:會(huì)員制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括：(1)遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策。(2)遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定。(3)按規(guī)定繳納各種費(fèi)用。(4)執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議。(5)接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等。[多選題]55.下列利率期貨采取價(jià)格報(bào)價(jià)法的是（）。A)3個(gè)月歐洲美元期貨B)美國中長(zhǎng)期國債期貨C)3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨D)英國國債期貨答案:BD解析:大部分國家國債期貨的報(bào)價(jià)通常采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，按照百元面值國債的凈價(jià)報(bào)價(jià)（不合持有期利息），價(jià)格采用小數(shù)點(diǎn)后十進(jìn)位制。BD項(xiàng)為中長(zhǎng)期國債，均采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。故本題答案為BD。[多選題]56.下列關(guān)于一國的利率水平對(duì)外匯匯率的影響的說法中正確的有()。A)利率的高低影響著一國資金的流動(dòng)B)資本一般是從利率高的國家流向利率低的國家C)在一個(gè)國家里，信貸緊縮時(shí)，利率上升D)如果一國的利率水平低于其他國家，則會(huì)造成資本大量流出，外國資本流入減少，惡化資本賬戶收支，同時(shí)在國際市場(chǎng)上會(huì)拋售這種貨幣，引起匯率下跌答案:ACD解析:本題考查利率水平對(duì)匯率的影響。資本一般是從利率低的國家流向利率高的國家。[多選題]57.在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端賣出、遠(yuǎn)端買入，則（）。A)近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)B)近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)C)遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)D)遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)答案:AC解析:在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買入、遠(yuǎn)端賣出，則:近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)如果發(fā)起方近端賣出、遠(yuǎn)端買入，則：近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)[多選題]58.基差走強(qiáng)的情形包括（）。A)現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超過期貨價(jià)格漲幅B)現(xiàn)貨價(jià)格漲幅低于期貨價(jià)格漲幅C)現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格跌幅D)現(xiàn)貨價(jià)格跌幅大于期貨價(jià)格跌幅答案:AC解析:當(dāng)基差變大時(shí)，稱為?走強(qiáng)??；钭邚?qiáng)常見的情形有：現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超過期貨價(jià)格漲幅，以及現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格跌幅。故本題答案為AC。[多選題]59.在特殊情況下，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，基差為正值，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為（）。A)正向市場(chǎng)B)反向市場(chǎng)C)逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)D)現(xiàn)貨溢價(jià)答案:BCD解析:當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為反向市場(chǎng)，或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)，此時(shí)基差為正值。[多選題]60.國債期貨套利包括()。A)國債期貨合約間價(jià)差套利策略B)國債現(xiàn)貨合約間價(jià)差套利策略C)期現(xiàn)套利策略D)多空套利策略答案:AC解析:國債期貨套利包括國債期貨合約間價(jià)差套利策略和期現(xiàn)套利策略兩大類。故本題答案為AC。[多選題]61.根據(jù)套利者對(duì)相關(guān)合約中價(jià)格較高的一邊的買賣方向不同，期貨價(jià)差套利可分為（）。A)高位套利B)買入套利C)低位套利D)賣出套利答案:BD解析:根據(jù)套利者對(duì)相關(guān)合約中價(jià)格較高的一邊的買賣方向不同，期貨價(jià)差差套利可分為買入套利和賣出套利。故本題答案為BD。[多選題]62.投資者對(duì)股票組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可以（）。A)通過投資組合方式，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B)通過股指期貨套期保值，規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C)通過股指期貨套期保值，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D)通過投資組合方式，分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案:AC解析:股票市場(chǎng)投融資和資產(chǎn)管理以及上市企業(yè)的經(jīng)營管理都必須密切關(guān)注股票市場(chǎng)的變化，及時(shí)調(diào)整投融資策和資產(chǎn)配置，降低風(fēng)險(xiǎn)，增加收益。通過投資組合方式，可以分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]63.關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的說法，正確的有（）。A)買賣雙方按照協(xié)議利率與參照利率的差額及名義本金額支付結(jié)算金B(yǎng))買賣雙方不需要交換本金C)賣方為名義貸款人D)買方為名義借款人答案:ABCD解析:遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。之所以稱為?名義?，是因?yàn)榻栀J雙方不必交換本金，只是在結(jié)算日根據(jù)協(xié)議利率和參照利率之間的差額及名義本金額，由交易一方付給另一方結(jié)算金。[多選題]64.供求平衡表列出了大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)，其中包括（）。A)上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存B)當(dāng)期生產(chǎn)量C)進(jìn)口量D)消費(fèi)量答案:ABCD解析:供求平衡表列出了大量的供給和需求方面的重要數(shù)據(jù)，如上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存、當(dāng)期生產(chǎn)量、進(jìn)口量、消費(fèi)量、出口量、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫存等。除此以外，供求平衡表還列出了前期的對(duì)照值及未來的預(yù)測(cè)值。[多選題]65.下列屬于外匯采用的標(biāo)價(jià)方法的是（）。A)直接標(biāo)價(jià)法B)間接標(biāo)價(jià)法C)美元標(biāo)價(jià)法D)盧布標(biāo)價(jià)法答案:ABC解析:選項(xiàng)ABC均為國際上經(jīng)常采用的標(biāo)價(jià)法。盧布的市場(chǎng)份額太小，不常用于標(biāo)價(jià)。故本題答案為ABC。[多選題]66.下列屬于1999年頒布的關(guān)于期貨市場(chǎng)的法規(guī)和制度的是()。A)《期貨交易管理暫行條例》B)《期貨交易所管理辦法》C)《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》D)《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》答案:ABCD解析:1999年國務(wù)院頒布了《期貨交易管理暫行條例》，與之配套的《期貨交易所管理辦法》《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》《期貨經(jīng)紀(jì)公司高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》和《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》也相繼發(fā)布實(shí)施。[多選題]67.假設(shè)大豆期貨1月份、5月份、9月份合約價(jià)格為正向市場(chǎng)。某套利者認(rèn)為1月份合約與5月份合約的價(jià)差明顯偏小，而5月份合約與9月份合約價(jià)差明顯偏大，打算進(jìn)行蝶式套利，則合理的操作策略有（）。A)④B)③C)②D)①答案:AB解析:蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)較近月份合約，同時(shí)賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。在正向市場(chǎng)，該套利者認(rèn)為1月份合約與5月份合約的價(jià)差明顯偏小，而5月份合約與9月份合約價(jià)差明顯偏大，表明實(shí)際中1月份合約與5月份合約的價(jià)差將變大。而5月份合約與9月份合約的價(jià)差將縮小。則該套利者應(yīng)該賣出1月份合約、買入5月份合約、賣出9月份合約，并且買入的5月份合約數(shù)量要等于賣出的1月份合約和9月份合約數(shù)量之和。[多選題]68.滬深300股指期貨合約的合約月份為（）。A)當(dāng)月B)下月C)隨后兩月D)隨后兩個(gè)季月答案:ABD解析:滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。[多選題]69.在K線圖中，上影線陽線實(shí)體的上邊線表示()。A)最高價(jià)B)最低價(jià)C)收盤價(jià)D)開盤價(jià)答案:AC解析:當(dāng)收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，K線為陽線，中部的實(shí)體一般用空白或紅色表示。其中，上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和收盤價(jià)之間的價(jià)差。[多選題]70.宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)匯率的影響主要通過()。A)產(chǎn)出水平B)就業(yè)能力C)通貨膨脹D)突發(fā)事件答案:ABC解析:宏觀經(jīng)濟(jì)政策會(huì)通過對(duì)產(chǎn)出、就業(yè)、通貨膨脹等經(jīng)濟(jì)因素的影響，進(jìn)而對(duì)匯率產(chǎn)生影響。[多選題]71.期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約的共同點(diǎn)有（）。A)均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算B)均是場(chǎng)內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約C)均是雙向合約D)均可以進(jìn)行雙向操作答案:ABD解析:期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約均是場(chǎng)內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，均可以進(jìn)行雙向操作，均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。C項(xiàng)，期貨合約是雙向合約，交易雙方都要承擔(dān)期貨合約到期交割的義務(wù)，如果不愿實(shí)際交割，則必須在有效期內(nèi)對(duì)沖；期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù)。而期權(quán)的賣方則有義務(wù)在買方行使權(quán)利時(shí)按約定向買方買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)。答案ABD[多選題]72.外匯掉期交易的特點(diǎn)包括（）。A)進(jìn)行利息交換B)不進(jìn)行利息交換C)前后交換貨幣使用不同匯率D)一般為1年以內(nèi)的交易答案:BCD解析:A項(xiàng)，外匯掉期交易不進(jìn)行利息交換。[多選題]73.在以下（）情況下企業(yè)不必進(jìn)行套期保值操作。A)價(jià)格波動(dòng)幅度不大B)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)C)價(jià)格的較大波動(dòng)對(duì)利潤(rùn)影響不大D)企業(yè)希望承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)獲利答案:ABCD解析:如果價(jià)格波動(dòng)幅度不大或企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，價(jià)格的較大波動(dòng)對(duì)其利潤(rùn)影響不大，再或者企業(yè)希望承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)來獲取更高的回報(bào)，那么，在這些情況下，企業(yè)就不必進(jìn)行套期保值操作。[多選題]74.下列關(guān)于分析股指期貨價(jià)格走勢(shì)的技術(shù)分析法的描述，正確的是()。A)重在分析行情的歷史走勢(shì)B)重在分析對(duì)股指期貨價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生影響的基本面因素C)通過分析當(dāng)前價(jià)和量的關(guān)系，再根據(jù)歷史行情走勢(shì)來預(yù)測(cè)和判斷股指未來變動(dòng)方向D)相關(guān)指標(biāo)有股指期貨的成交量、持倉量、價(jià)格等答案:ACD解析:技術(shù)分析方法重在分析行情的歷史走勢(shì)，以期通過分析當(dāng)前價(jià)和量的關(guān)系。再根據(jù)歷史行情走勢(shì)來預(yù)測(cè)和判斷股指未來變動(dòng)方向。故本題答案為ACD。[多選題]75.一般來說，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小來確認(rèn)，具體為（）。A)認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小B)認(rèn)同程度小，分歧大，成交量大C)價(jià)升量增，價(jià)跌量減D)價(jià)升量減，價(jià)跌量增答案:AC解析:一般來說，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小來確認(rèn)，這樣就表現(xiàn)出一種規(guī)律：價(jià)升量增，價(jià)跌量減。根據(jù)這一趨勢(shì)規(guī)律，當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量不再增加，意味著價(jià)格得不到買方確認(rèn)，價(jià)格的上升趨勢(shì)就將會(huì)改變；反之，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認(rèn)同價(jià)格繼續(xù)往下降了，價(jià)格下降的趨勢(shì)就將會(huì)改變。[多選題]76.共用題干XYZ股票50美元時(shí)，某交易者認(rèn)為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價(jià)格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價(jià)格為50美元的美式看漲期權(quán)，該期權(quán)的合約規(guī)模為100股股票，即該期權(quán)合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價(jià)格購買100股XYZ普通股的權(quán)利，每張期權(quán)合約的價(jià)格為100*3.5=350美元。在期權(quán)到期前的某交易日，該股票價(jià)格上漲至55美元，權(quán)利金升至5.5美元時(shí)，交易者分析該股票價(jià)格上漲目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，此時(shí)他可以做出的選擇包括()。A)行權(quán)B)不做任何選擇C)將期權(quán)賣出平倉D)將期權(quán)買進(jìn)答案:AC解析:本題考查美式看漲期權(quán)的計(jì)算。在期權(quán)到期前的某交易日，該股票價(jià)格上漲至55美元，權(quán)利金升至5.5美元時(shí)，交易者分析該股票價(jià)格上漲目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，此時(shí)他有兩種選擇：第一，行權(quán)，按50美元的價(jià)格購買100股股票，即可在股票市場(chǎng)上按55美元的價(jià)格將股票賣出；第二，將期權(quán)賣出平倉。＜br>交易者選擇行權(quán)時(shí)，按50美元的價(jià)格購買100股股票，即可在股票市場(chǎng)上按55美元的價(jià)格將股票賣出。交易者會(huì)獲得150美元的盈利（500美元的行權(quán)收益減去350美元的權(quán)利金買價(jià)）。交易者將期權(quán)賣出平倉時(shí)，權(quán)利金買賣差價(jià)損益為200美元（550美元的賣出收入減去350美元的初始買價(jià)）。＜br>第一，行權(quán)，交易者會(huì)獲得150美元的盈利；第二，將期權(quán)賣出平倉，權(quán)利金買賣差價(jià)損益為200美元。由此可知交易者選擇將期權(quán)平倉更為有利。＜br>如果在合約即將到期時(shí)，股票價(jià)格仍然在50美元附近徘徊，此時(shí)期權(quán)價(jià)格降至1.0美元，如果交易者認(rèn)為行權(quán)無望的話，可選擇將期權(quán)賣出平倉的方式將虧損降至最低。賣出平倉的總損益為負(fù)250美元（100美元的平倉賣價(jià)減去350元的初始買價(jià)）。＜br>如果交易者不甘心認(rèn)賠了結(jié)，或認(rèn)為標(biāo)的股票仍有上漲可能，則可選擇繼續(xù)持倉，當(dāng)合約到期時(shí)行權(quán)仍然不利的話，交易者將損失全部權(quán)利金投入350美元。＜br>當(dāng)股票價(jià)格上漲至55美元時(shí)，交易者認(rèn)為股票價(jià)格仍有較大上漲空間，可選擇平倉繼續(xù)持有股票，但會(huì)承受股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]77.貨投資基金風(fēng)險(xiǎn)控制的具體內(nèi)容包括()。A)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量B)風(fēng)險(xiǎn)控制的原則和目標(biāo)C)風(fēng)險(xiǎn)管理方法D)投資限制答案:ABCD解析:期貨投資基金風(fēng)險(xiǎn)控制的具體內(nèi)容包括四個(gè)方面：風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量;風(fēng)險(xiǎn)控制的原則和目標(biāo);風(fēng)險(xiǎn)管理方法;投資限制[多選題]78.在指令種類上，套利者可以選擇（），如果要撤銷前一筆套利交易的指令，則可以使用取消指令。A)市價(jià)指令B)交易指令C)限價(jià)指令D)停止指令答案:AC解析:在指令種類上，套利者可以選擇市價(jià)指令或限價(jià)指令，如果要撤銷前一筆套利交易的指令，則可以使用取消指令。[多選題]79.由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定交割倉庫，目的在于（）。A)保證買方收到符合期貨合約規(guī)定的商品B)可以保證賣方交付的商品符合期貨合約規(guī)定的數(shù)量與質(zhì)量等級(jí)C)方便投資者交易D)保證交易市場(chǎng)的安全性答案:AB解析:統(tǒng)一指定交割倉庫可以保證賣方交付的商品符合期貨合約規(guī)定的數(shù)量與質(zhì)量等級(jí)，保證買方收到符合期貨合約規(guī)定的商品。[多選題]80.交易所期權(quán)，開倉賣出期權(quán)，根據(jù)建倉頭寸分為（）。A)多頭頭寸B)空頭頭寸C)看漲期權(quán)空頭頭寸D)看跌期權(quán)空頭頭寸答案:CD解析:交易所期權(quán)，開倉賣出期權(quán)根據(jù)建倉頭寸分為看漲期權(quán)空頭頭寸和看跌期權(quán)空頭頭寸。故本題答案為CD。[多選題]81.結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能包括()。A)結(jié)算交易盈虧B)擔(dān)保交易履約C)控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D)監(jiān)督會(huì)員交易答案:ABC解析:瑞士法郎的英文代碼是CHF。[多選題]82.在交易所以外采用非集中交易的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約可以被稱為()。A)場(chǎng)外期權(quán)B)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)C)店頭市場(chǎng)期權(quán)D)柜臺(tái)期權(quán)答案:ACD解析:在交易所以外采用非集中交易的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約被稱為場(chǎng)外期權(quán)，也稱為店頭市場(chǎng)期權(quán)或柜臺(tái)期權(quán)。場(chǎng)外期權(quán)合約由交易雙方協(xié)商約定合約條款。第3部分：判斷題，共18題，請(qǐng)判斷題目是否正確。[判斷題]83.除交易價(jià)格外，期貨合約所有條款都由期貨交易所規(guī)定。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)解析:期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，在合約中，標(biāo)的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時(shí)間和地點(diǎn)等都是既定的。故本題選A。[判斷題]84.商品貿(mào)易往來中，進(jìn)出口商從簽訂買賣合同到交貨、付款通常需要很長(zhǎng)時(shí)間，有可能因利率變動(dòng)而遭受損失。因此，進(jìn)出口商為規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期交易。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:商品貿(mào)易往來中，進(jìn)出口商從簽訂買賣合同到交貨、付款通常需要很長(zhǎng)時(shí)間，有可能因匯率變動(dòng)而遭受損失。因此，進(jìn)出口商為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期交易。[判斷題]85.如果期權(quán)到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買賣雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除。如果是交易所期權(quán)，在期權(quán)最后交易日收盤之前，買賣雙方也可以將期權(quán)對(duì)沖平倉。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)解析:如果在到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買賣雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除。如果是交易所期權(quán)，在期權(quán)最后交易日收盤之前，買賣雙方也可以將期權(quán)對(duì)沖平倉。[判斷題]86.在套利交易中，實(shí)際交易的現(xiàn)貨股票組合的回報(bào)和指數(shù)的股票組合的回報(bào)不一致。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)解析:在套利交易中，實(shí)際交易的現(xiàn)貨股票組合的回報(bào)和指數(shù)的股票組合的回報(bào)不一致。[判斷題]87.期貨公司只可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:期貨公司可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可依法為特定多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。[判斷題]88.成交量是某一期貨合約當(dāng)日成交的雙邊累計(jì)數(shù)量，單位為?手?。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)解析:成交量是某一期貨合約當(dāng)日成交的雙邊累計(jì)數(shù)量，單位為?手?。[判斷題]89.歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)解析:期貨投資的目的是博弈和追求利潤(rùn)，不論是昨天、今天或明天，這個(gè)動(dòng)機(jī)都不會(huì)改變。因此，在這種心理狀態(tài)下，投資者的交易行為將趨于一定的模式，從而導(dǎo)致歷史重演，但不會(huì)簡(jiǎn)單的重復(fù)。[判斷題]90.外匯遠(yuǎn)期交易指交易雙方以約