怎樣把握股市中反彈機會-

2010年4月怎樣把握股市中的反彈機會中國銀河證券投資顧問部目錄一、序言二、成功搶反彈的條件三、反彈的時機與力度四、搶反彈的對象五、怎樣在反彈中配置資金六、市場案例一、序言

反彈是股市運行趨勢中的一種固有現(xiàn)象，一次強勁的反彈具有極高的盈利機率。以上證指數(shù)為例：2003年11月13日開始的中級行情用了95個交易日才上漲36.37％；而經(jīng)歷5個月左右的調(diào)整后，大盤僅用9個交易日反彈，就使股指完成了18.8％的升幅。而個股的高盈利性更是不勝枚舉。因此，每一位職業(yè)投資者均應(yīng)學(xué)會逆向思維，不僅股市上漲可以獲利，充分利用股市暴跌后形成的反彈機會，同樣可以賺取豐厚的利潤。

一、序言古諺：天道之?dāng)?shù)，盛則衰，否則泰，炎炎之火，滅期近矣。一、序言圖1.上證指數(shù)1998年8月日K線走勢圖一、序言圖2.豫園商城2007年4月—7月股價日K線走勢圖

二、成功搶反彈的條件

1、存量資金存量資金是成功搶反彈之首要條件，你不能指望一位在跌市中嚴重套牢者能夠有效地利用反彈機會。投資者應(yīng)培育自已的一種職業(yè)素養(yǎng)，即行情見頂后，果斷出局，為自己儲備好充足的現(xiàn)金彈藥，一旦反彈機會出現(xiàn)，則迅速出擊。二、成功搶反彈的條件

向巴菲特學(xué)習(xí)，手中總保持充足的現(xiàn)金。

二、成功搶反彈的條件

2、正確選擇投資標(biāo)的一波強勁的反彈行情通常由幾個主流板塊領(lǐng)漲或采用板塊輪漲的形式。與此同時，反彈過程中個股的反彈力度參差不齊。投資者應(yīng)鍛煉自己的辨別能力，即在股市下跌中準確地判斷出未來反彈強勁的板塊與個股，從而擇機建倉。

二、成功搶反彈的條件3、果斷退場反彈行情不同于反轉(zhuǎn)，它只是市場對下跌趨勢過分反應(yīng)的技術(shù)修正。一旦這種修正完成，股指仍會沿著原有趨勢運行。因此，投資者應(yīng)懂得節(jié)制，切莫被突然賺到的利潤沖昏頭腦，過分戀戰(zhàn)，以至到手的利潤再次被市場吞噬。二、成功搶反彈的條件海通證券（600837）的教訓(xùn)2009年9月，海通證券隨著滬深市場觸底反彈后，在多重朦朧利好（業(yè)績優(yōu)秀、融資融券試點公司與拓展國際化業(yè)務(wù)等）的驅(qū)動下，走出一輪力度較強的反彈行情，最大漲幅達65.86%。隨后股價開始踏上回歸路程。截止5月下旬，股價已遭腰斬，很多投資者深套其中，包括原來有大幅盈利的股民。

二、成功搶反彈的條件圖3.海通證券2009年3月—2010年5月日K線走勢圖二、成功搶反彈的條件軍事史上的著名反彈戰(zhàn)例：1949年10月下旬，國民黨當(dāng)局利用我解放軍渡江戰(zhàn)役后戰(zhàn)線過長并急于解放臺灣所出現(xiàn)的漏洞，在臺島設(shè)防，全殲我跨海部隊，取得了軍事反彈的局部收益。但由于國民黨軍事上大勢已去，其在大陸的統(tǒng)治最終結(jié)束。1949年10月，中國歷史開始了新的發(fā)展趨勢。

三、反彈的時機與力度1.反彈時機：導(dǎo)致股市調(diào)整或暴跌的綜合要素已經(jīng)基本得到消化。我們應(yīng)該從基本面與技術(shù)面等多重因素來綜合研判介入反彈的時機（1）基本面：A.政府出臺重大政策例如：1994年7月底三大救市政策；

1995年5月18號停發(fā)國債期貨；

2002年6月24日證監(jiān)會宣布停止國有股減持

2008年4月22日國務(wù)院批準降印花稅

1998年8月香港金管當(dāng)局宣布直接進場干預(yù)美元兌港幣匯率，從而擊退了以索羅斯為首的國際對沖基金對港幣的狙擊，恒生指數(shù)硬著陸。B.成交量疊創(chuàng)地量C.新股發(fā)行節(jié)奏極大減緩D.證券監(jiān)管當(dāng)局有關(guān)人士發(fā)表維穩(wěn)講話

三、反彈的時機與力度圖4.上證指數(shù)1995年3月—6月日K線走勢圖三、反彈的時機與力度（2）技術(shù)面A.領(lǐng)跌板塊止跌，補跌板塊完成補跌

B.指數(shù)跌至整數(shù)心里關(guān)口（歷史重要支撐位、年線等）附近例如：1995年5.18行情即起于500點左右

1997年—1999年上證指數(shù)在1000點大關(guān)6次止跌2005年6月5日滬指跌破1000點大關(guān)，許小年“中國股市推倒重來”言論一語成讖。上證指數(shù)絕地反彈。

2008年4月股指在3000點附近大幅反彈香港恒生指數(shù)2007年見頂后回調(diào)在10000點大關(guān)終于企穩(wěn)，隨后展開反彈行情。

C.股指箱體運行至箱體底部附近

三、反彈的時機與力度（3）心理面市場引發(fā)的心里恐慌接近尾聲例如：2003年3月17號，美國正式出兵伊拉克之日，就是道瓊斯指數(shù)結(jié)束大幅調(diào)整之時，隨后美國股市開始反彈。

三、反彈的時機與力度

2.反彈的力度（1）反彈結(jié)束的征兆A.帶動反彈的板塊構(gòu)筑頭部B.指標(biāo)股滯漲C.市場切換不到新的熱點D.成交量創(chuàng)反彈以來天量隨后開始縮量上述因素應(yīng)綜合判斷，對歷史經(jīng)驗也不應(yīng)生搬硬套。三、反彈的時機與力度（2）箱體震蕩市：股指反彈至接近箱體頂部上下。當(dāng)然有時會做假突破。時間延續(xù)相對長一些。例如：2004年4月股指突破箱頂造成假象，但很快即被拉回。有時可能又達不到箱體頂部，反彈即會結(jié)束。例如：2009年11月24日，滬指尚未到箱體頂部即掉頭回轉(zhuǎn)。

（3）熊市：股指反彈至均線系統(tǒng)附近。時間一般相對也比較短，多為脈沖式的。例如：2001年10月22日、2008年4月22日因印花稅下調(diào)引發(fā)的股指反彈。

四、搶反彈的對象以下幾類股票可作為投資者搶反彈的主要對象。

1、超跌股與跌市前的強勢股（明星股）。

邏輯：超跌股在股市暴跌后的吸引力主要是因其巨大跌幅引發(fā)的反彈預(yù)期與空間。此外，一波多頭行情通常是由數(shù)個強勢板塊中數(shù)只強勢股領(lǐng)漲的。行情見頂后有些該類個股中的機構(gòu)或是由于對行情判斷失誤導(dǎo)致嚴重被套，出不了貨，或是手中的籌碼尚未派發(fā)干凈，因此，反彈行情一經(jīng)形成，該類個股即開始出現(xiàn)自救現(xiàn)象。四、搶反彈的對象圖5.金發(fā)科技2009年8月股價日K線走勢圖四、搶反彈的對象圖6.潞安環(huán)能2009年6月—12月股價日K線走勢圖

四、搶反彈的對象

2、指標(biāo)股邏輯：股市下跌時，指標(biāo)股往往成為機構(gòu)率先減持對象或做空勢力打壓股指的工具（股指期貨推出后，這種情況可能會加重）。隨著大盤指數(shù)不斷下挫，空方勢力漸成強弩之末。此時多頭開始積蓄力量準備反擊，拉抬指標(biāo)股遂成為進場資金烘托人氣帶動大盤反彈的有效手段。故適時選擇指標(biāo)股建倉，可使投資者取得立竿見影的效果。當(dāng)然，各個指標(biāo)股的反彈表現(xiàn)也不盡相同，那些絕對價位低、流通盤適中、業(yè)績穩(wěn)定的個股效果可能更好。而像中石油等一類的超大盤指標(biāo)股則效果不一定佳。

四、搶反彈的對象圖7.深發(fā)展2009年6月—12月股價日K線走勢圖

四、搶反彈的對象圖8.小天鵝1998年8月18日—22日股價日K線走勢圖

四、搶反彈的對象3、新股與次新股。邏輯：一些跌市中上市的新股與次新股，由于上市時恰逢股市下跌開盤價定得不高，上方更無套牢盤，因此很容易成為機構(gòu)的選擇對象。此外，一些適值反彈進行中上市的新股往往也因為其生逢其時而走出強勁的漲升勢頭。

歷史的經(jīng)驗表明，反彈中出現(xiàn)的新強勢板塊很容易在新股與次新股板塊中產(chǎn)生。

四、搶反彈的對象圖9.中信證券2003年1月—2003年6月股價日K線走勢圖

四、搶反彈的對象圖10.吉峰農(nóng)機2009年10月30日—2010年4月股價日K線走勢圖

四、搶反彈的對象

4、被錯殺的績優(yōu)股邏輯：熊市來臨，泥沙俱下，很多業(yè)績優(yōu)秀的股票在市場下跌中被拋售。一旦市場見底，這些被錯殺品種則馬上被有眼光的投資者買入，重新反彈至其合理的價值區(qū)域。

四、搶反彈的對象圖11.三一重工2010年5月—10月股價日K線走勢圖四、搶反彈的對象5、流通盤偏小，股性活躍的個股。邏輯：流通盤偏小導(dǎo)致控盤相對容易，反彈時向上拉升自然比較省力。而股性活躍的個股，盤中的資金更不會放棄反彈良機，借勢振蕩，以博取差價。滬市中的袖珍股、中小板及創(chuàng)業(yè)板中的個股常出現(xiàn)此類品種。注意：這類品種有其局限性，更適合中小投資者操作。四、搶反彈的對象圖12.老鳳祥2009年7月—2010年4月股價周K線走勢圖

五、怎樣在反彈中配置資金

1、進取型將資金配置在跌勢前的明星股與新股或次新股上的一種方法。

投資邏輯：由于新股、次新股與跌勢前的明星股反彈時力度一般較大，因此可以獲取相對于大盤反彈幅度的的超額收益。但風(fēng)險與收益是匹配的，該種資金配置的風(fēng)險性相對也要高一些。五、怎樣在反彈中配置資金2、穩(wěn)健性將資金配置在錯殺績優(yōu)股與指標(biāo)股上。

投資邏輯：該種資金配置方法相對穩(wěn)健。從歷史數(shù)據(jù)分析，被錯殺績優(yōu)股與指標(biāo)股（具有行業(yè)代表性卻又流通盤非超大者）可以確保盈利性不輸于大盤反彈時指數(shù)的彈升力度。風(fēng)險性較前一種配置方法也要小一些。

六、市場案例1.美國股市1993年克林頓政府上臺后，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展以科技網(wǎng)絡(luò)為代表的新經(jīng)濟，美國經(jīng)濟獲得大力發(fā)展。截至克林頓卸任，美國政府由大幅財政赤字到財政保持寬幅盈余。美國股市牛氣沖天，從1993年的2000多點漲到11000點。進入21世紀，911事件與網(wǎng)絡(luò)股破滅導(dǎo)致美國經(jīng)濟受損，股指在網(wǎng)絡(luò)股崩盤式的暴跌帶動下開始進入調(diào)整。2003年美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)時，道指才在7500點年線附近止住，調(diào)整幅度近三分之一。隨后數(shù)年，道指一直在進行箱體運行，呈反彈走勢。而納斯達克股指則從2000年的5000多點跌至1000點附近才止跌，隨后也開始反彈。

【本輪反彈中，真正有價值的網(wǎng)絡(luò)股在經(jīng)歷了被錯殺后開始浴火重生，例如網(wǎng)易、搜狐等股價都在暴跌后翻了十?dāng)?shù)倍或數(shù)十倍】。

六、市場案例為了挽救美國經(jīng)濟，時任美聯(lián)儲主席的格林斯潘采取了寬松的貨幣政策，十?dāng)?shù)次降息，向市場釋放出可怕的流動性。此后，美國股市結(jié)束了箱體運行，在地產(chǎn)經(jīng)濟泡沫的刺激下突破11000點大關(guān)。2007年10月，道指上沖到14198.10點。

2008年初，次貸按揭債券問題開始發(fā)酵，道指進入調(diào)整狀態(tài)。隨著問題的深化，次按問題終于引發(fā)了美國歷史上百年一遇的金融危機。道指在金融股與部分制造業(yè)股的帶領(lǐng)下狂跌不止，直到09年3月才在6469.95點止住，跌幅達高達54.43%。次貸危機爆發(fā)后，美國財政及金融監(jiān)管機構(gòu)迅速啟動應(yīng)急機制，宣布政府接管房地美與房利美兩家房地產(chǎn)信貸機構(gòu)，放任雷曼投資銀行倒閉，對花旗、高盛等處于危機中的大型金融機構(gòu)提供資金，挽狂瀾于既倒。在此預(yù)期下，美國股市開始大舉反彈，截止2010年2月，道指漲至11258.01點，反彈幅度近70%。

【此輪反彈中，業(yè)績優(yōu)秀的價值股沃爾瑪，上市生逢其時的新股谷歌，背景深厚而又暫遇問題的高盛，受益于政府提供資金援助的花旗銀行（從08年8月每股0.6—0.7美元漲升至10年4月3.8美元）等，股價都得