財(cái)務(wù)報(bào)表分析中央電大網(wǎng)上作業(yè)部分答案綜合

題目：償債能力分析題目：營(yíng)運(yùn)能力分析參加世界貿(mào)易組織后,我國(guó)將實(shí)行全方位的對(duì)外開放,經(jīng)濟(jì)將逐步融入世界經(jīng)濟(jì)的大循環(huán)和大競(jìng)爭(zhēng),為此,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者必須全面、客觀、辯證地分析參加世貿(mào)組織對(duì)我國(guó)企業(yè)管理產(chǎn)生的影響,積極應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的挑戰(zhàn),充分利用各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源,搞好企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力評(píng)估,提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力,企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力表達(dá)著企業(yè)的綜合實(shí)力，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)，就會(huì)在劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取勝【1】。從而推動(dòng)我國(guó)企業(yè)管理的變革與創(chuàng)新。此外，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力與償債能力和盈利能力之間有著密切的聯(lián)系，充分發(fā)揮企業(yè)資源效率的能力,只有通過占用盡量少的資金，帶來盡量多的收入，才能給企業(yè)實(shí)現(xiàn)盡可能多的利潤(rùn)；而企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)本身也是不斷變化的過程，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,說明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，相應(yīng)企業(yè)償債能力也就越強(qiáng)。因此營(yíng)運(yùn)能力分析,對(duì)企業(yè)所有者考察其投入企業(yè)資金的運(yùn)用效率，對(duì)債權(quán)人評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力,對(duì)加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等各方面都具有非常重要的意義和作用。2企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的內(nèi)涵及目的和意義2.1企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的內(nèi)涵企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的利用效果，即企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。2.2企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的目的和意義研究企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。營(yíng)運(yùn)能力分析可評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率；可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)中存在的問題；營(yíng)運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的根底與補(bǔ)充【2】。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的目的.1評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性企業(yè)的兩大根本特征是收益性和流動(dòng)性。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本動(dòng)機(jī)就是獲取預(yù)期的收益。從一定意義上講，流動(dòng)性是比收益性更重要的概念。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)處在靜止?fàn)顟B(tài)時(shí)，根本就談不上什么收益，當(dāng)企業(yè)運(yùn)用這些資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)時(shí)，才可能有收益的產(chǎn)生。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的流動(dòng)性越高，企業(yè)獲得預(yù)期收益的可能性就越大。流動(dòng)性是企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的具體表達(dá)，通過對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析，就可以對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性做出評(píng)價(jià)。.2評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用的效果提高企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性是企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的手段，其目的在于提高企業(yè)資產(chǎn)利用的效益。企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的實(shí)質(zhì)，就是以盡可能少的資產(chǎn)占用，盡可能短的時(shí)間周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)出盡可能多的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)盡可能多的營(yíng)業(yè)收入，創(chuàng)造出盡可能多的純收入【3】。通過企業(yè)產(chǎn)出額與資產(chǎn)占有額的比照分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用的效益，為提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益指明方向。.3挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用的潛力企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的上下，取決于多種因素，通過企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)利用方面存在哪些問題，尚有多大的潛力，進(jìn)而采取有效措施，提高企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的意義.1有利于企業(yè)管理當(dāng)局改善經(jīng)營(yíng)管理〔1〕優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)即各類資產(chǎn)之間的比例關(guān)系。不同資產(chǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有不同影響，所以，不同性質(zhì)、不同經(jīng)營(yíng)時(shí)期的企業(yè)各類資產(chǎn)的組成比例將有所不同。通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，可發(fā)現(xiàn)和揭示與企業(yè)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)時(shí)期不相適應(yīng)的結(jié)構(gòu)比例，并及時(shí)加以調(diào)整，形成合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)?！?〕改善財(cái)務(wù)狀況企業(yè)在一定時(shí)點(diǎn)上的存量資產(chǎn)，是企業(yè)取得收益或利潤(rùn)的根底。然而，當(dāng)企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)占用資金過多或出現(xiàn)有問題資產(chǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量不高時(shí)，就會(huì)形成資金積壓，以至營(yíng)運(yùn)資金缺乏，從而使企業(yè)的短期投資人對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不良的印象。因此，企業(yè)必須注重分析、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使資產(chǎn)保持足夠的流動(dòng)性，以贏得外界對(duì)企業(yè)的信心。特別是對(duì)于資產(chǎn)“泡沫〞，或虛擬資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，摸清存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并迅速處理有問題的資產(chǎn)，可以有效防止或消除資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?！?〕加速資金周轉(zhuǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)只有伴隨著產(chǎn)品(或商品)的銷售才能形成銷售收入，在資產(chǎn)總量一定的情況下，非流動(dòng)資產(chǎn)和非商品資產(chǎn)所占的比重越大，企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)價(jià)值越小，資金的周轉(zhuǎn)速度也就越低。為此，企業(yè)必須通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，合理調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)與其他資產(chǎn)的比例關(guān)系。.2有助于投資者進(jìn)行投資決策企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析有助于判斷企業(yè)財(cái)務(wù)的平安性、資本的保全程度以及資產(chǎn)的收益能力，可用以進(jìn)行相應(yīng)的投資決策。一是企業(yè)的平安性與其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，如果企業(yè)流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)所占的比重大，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強(qiáng)，企業(yè)一般不會(huì)遇到現(xiàn)金拮據(jù)的壓力，企業(yè)的財(cái)務(wù)平安性較高。二是要保全所有者或股東的投入資本，除要求在資產(chǎn)的運(yùn)用過程中，資產(chǎn)的凈損失不得沖減資本金外，還要有高質(zhì)量的資產(chǎn)作為其物質(zhì)根底，否那么資產(chǎn)周轉(zhuǎn)價(jià)值不能實(shí)現(xiàn)，就無從談及資本保全。而通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果分析，可以很好地判斷資本的平安程度。三是企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)直接影響著企業(yè)的收益。企業(yè)存量資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，實(shí)現(xiàn)收益的能力越強(qiáng)；存量資產(chǎn)中商品資產(chǎn)越多，實(shí)現(xiàn)的收益額也越大；商品資產(chǎn)中毛利額高的商品所占比重越高，取得的利潤(rùn)率就越高。良好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果預(yù)示著企業(yè)未來收益的能力。.3有助于債權(quán)人進(jìn)行信貸決策資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果分析有助于判明其債權(quán)的物資保證程度或其平安性，可用以進(jìn)行相應(yīng)的信用決策。短期債權(quán)人通過了解企業(yè)短期資產(chǎn)的數(shù)額，可以判明企業(yè)短期債權(quán)的物資保現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)，可以判明企業(yè)長(zhǎng)期債權(quán)的物資保證程度。在通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析企業(yè)債權(quán)的物資保證時(shí)，應(yīng)將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與債務(wù)結(jié)構(gòu)相聯(lián)系，進(jìn)行匹配分析，考察企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期限(期限)結(jié)構(gòu)與債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)的匹配情況、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)(變現(xiàn))實(shí)現(xiàn)日結(jié)構(gòu)與債務(wù)的歸還期結(jié)構(gòu)的匹配情況，以進(jìn)一步掌握企業(yè)的各種結(jié)構(gòu)是否相互適應(yīng)。通過資產(chǎn)管理效果分析，那么可對(duì)債務(wù)本息的歸還能力有更直接的認(rèn)識(shí)【4】。3企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的主要內(nèi)容企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析通?？梢杂每傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這四個(gè)財(cái)務(wù)比率來對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行逐層分析。3.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算方法和分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期銷售收入凈額同總資產(chǎn)平均總額的比率。它是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo),也是考察企資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)。其計(jì)算為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝總周轉(zhuǎn)額〔總收入〕/總資產(chǎn)平均額在全部資產(chǎn)中，周轉(zhuǎn)速度最快的應(yīng)屬流動(dòng)資產(chǎn)，因此，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度受流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度影響較大。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系，可確定影響全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝〔銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)〕*〔平均流動(dòng)資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)〕＝流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重可見，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢取決于兩大因素：一是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度往往高于其他類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，就會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，反之那么會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢；二是流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快于其他類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，所以，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)所占比例越大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，反之那么越慢。3.2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算方法和分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同流動(dòng)資產(chǎn)平均總額的比率,是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用率的另一重要指標(biāo)。它反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)角度對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進(jìn)行分析,以進(jìn)一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素【5】。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算，一般可以采取以下兩種計(jì)算方式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)〔周轉(zhuǎn)期〕=計(jì)算期天數(shù)〔360〕/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動(dòng)資產(chǎn)平均余額×計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)或天數(shù)．均表示流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，亦即每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度就越快，流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力就越好；反之，周轉(zhuǎn)速度那么慢，流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力就越差。計(jì)算期天數(shù)：為了計(jì)算方便，全年按360天計(jì)算，全季按90天計(jì)算，全月按30天計(jì)算。流動(dòng)資產(chǎn)平均余額：等于期初資產(chǎn)余額和期末資產(chǎn)余額之和除以2周轉(zhuǎn)額：既可用銷售收入，也可用銷售本錢表示。因此，企業(yè)全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式是：全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額×計(jì)算期天數(shù)/銷售收入或：全部流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售本錢/全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額全部流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額×計(jì)算期天數(shù)/銷售本錢根據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式，可分解出影響全部流動(dòng)資產(chǎn)總周轉(zhuǎn)率的因素流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=〔銷售本錢/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額〕×銷售收入/銷售本錢=流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×本錢收入率可見，影響流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素，一是墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)；二是本錢收入率。流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)準(zhǔn)確地反映了流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期可周轉(zhuǎn)的次數(shù)；本錢收入率說明了企業(yè)的所費(fèi)與所得之間的關(guān)系。當(dāng)本錢收入率大于1時(shí)，說明企業(yè)有經(jīng)濟(jì)效益，此時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)越快，流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力越好。3.3存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算方法和分析存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨占用資金可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或存貨每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。它是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率快,表示存貨量適度,存貨積壓和價(jià)值損失的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低,存貨所占資金使用效益高,企業(yè)變現(xiàn)能力和經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)。但存貨周轉(zhuǎn)率與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期有關(guān)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期短,表示無需儲(chǔ)藏大量存貨,故其存貨周轉(zhuǎn)率就會(huì)相對(duì)加速【6】。因此，存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售本錢/平均存貨其中：平均存貨＝(期初存貨+期末有貨)÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)×平均存貨/銷售本錢應(yīng)當(dāng)注意，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)的實(shí)質(zhì)是相同的。但是其評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)卻不問，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是個(gè)正指標(biāo)，因此，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好?！驳^高的周轉(zhuǎn)率也可能說明企業(yè)管理方面存在其他的一些問題〕3.4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析和計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入除以平均應(yīng)收賬款的比值,它反映公司從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng),轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要時(shí)間的長(zhǎng)度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來估計(jì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率?；厥昭杆偌瓤梢怨?jié)約資金,也說明企業(yè)信用狀況好,不易發(fā)生壞賬損失。一般認(rèn)為周轉(zhuǎn)率愈高愈好。由于賒銷收入不容易取得,在實(shí)務(wù)中多采用銷售收入替代賒銷收入進(jìn)行計(jì)算。應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式是：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額〔銷售收入〕/應(yīng)收賬款平均余額〔其中，賒銷收入凈額＝銷售收入—現(xiàn)銷收入—銷售退回、折讓、折扣〕應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)÷2〔其中，應(yīng)收賬款為未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款余額〕反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的另—個(gè)指標(biāo)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，或應(yīng)收賬款平均收款期。其計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)〔360〕/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應(yīng)收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額按應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行分析，那么周轉(zhuǎn)天數(shù)愈短愈好。萬(wàn)科股份情況概述萬(wàn)科成立于1984年5月,以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)。1988年進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域,同年發(fā)行股票2800萬(wàn)股,資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。1991年開始開展跨地域房地產(chǎn)業(yè)務(wù),同年發(fā)行新股,A股在深交所掛牌交易,是首批公開上市的企業(yè)之一。1992年,確定以群眾住宅開發(fā)為核心業(yè)務(wù),進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。1993年,4500萬(wàn)股B股發(fā)行并在深交所上市,募集資金主要用于房地產(chǎn)開發(fā),核心業(yè)務(wù)突顯。1997和2000年,共增資配股募集資金10.08億元,實(shí)力增強(qiáng)。2001年,轉(zhuǎn)讓萬(wàn)佳百貨股份股份,完成專業(yè)化。2002和2003年,發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券34.9億元,進(jìn)一步增強(qiáng)了資金實(shí)力。1984至2005年,萬(wàn)科營(yíng)業(yè)收入從0.58億元到105.6億元,增長(zhǎng)182倍;凈利潤(rùn)從0.05億萬(wàn)元到13.5億元,增長(zhǎng)270倍,業(yè)務(wù)擴(kuò)展到19個(gè)大中城市,樹立了住宅品牌,分別于2000和2001年入選世界權(quán)威財(cái)經(jīng)雜志———福布斯的全球最優(yōu)秀300家和200家小型企業(yè),獲“2005中國(guó)房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)綜合實(shí)力TOP10評(píng)選〞第一,在規(guī)模性專項(xiàng)評(píng)選中列第一、盈利能力專項(xiàng)評(píng)選中列第四,在行業(yè)中業(yè)績(jī)優(yōu)異。其良好的業(yè)績(jī)、企業(yè)活力及盈利增長(zhǎng)潛力為投資者帶來了穩(wěn)定增長(zhǎng)的回報(bào),受到市場(chǎng)廣泛認(rèn)可。2021年，萬(wàn)科共獲取新增工程44個(gè)，對(duì)應(yīng)萬(wàn)科權(quán)益建筑面積1036萬(wàn)平方米，規(guī)劃工程中按萬(wàn)科權(quán)益計(jì)算的建筑面積為2436萬(wàn)平方米。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入488.8億元，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)53.3億元。較2021年分別增長(zhǎng)19.2%和32.1%，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)也全面超越2007年分別增長(zhǎng)了37.6%和10%，成為國(guó)內(nèi)首家銷售金額突破600億的房地產(chǎn)公司，并2021年獲得全球住宅企業(yè)銷售冠軍。萬(wàn)科股份營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力表達(dá)了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的能力,資產(chǎn)運(yùn)用效率高,那么可以用較少的投入獲取較高的收益。下面以具體指標(biāo)來分析萬(wàn)科的營(yíng)運(yùn)能力:5.1萬(wàn)科股份營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析存貨周轉(zhuǎn)率存貨對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變化具有特殊的敏感性,控制失敗會(huì)導(dǎo)致本錢過度,作為萬(wàn)科的主要資產(chǎn),存貨的管理更是舉足輕重。由于萬(wàn)科業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大,存貨規(guī)模增長(zhǎng)速度大于其銷售增長(zhǎng)的速度,因此存貨的周轉(zhuǎn)率逐年下降〔見表1〕。假設(shè)該指標(biāo)過小,那么發(fā)生跌價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)較大,但萬(wàn)科的銷售規(guī)模也保持了較快的增長(zhǎng),在業(yè)務(wù)量擴(kuò)大時(shí),存貨量是充足貨源的必要保證,且存貨中擬開發(fā)產(chǎn)品和已完工產(chǎn)品比重下降,在建開發(fā)產(chǎn)品比重大幅上升,存貨結(jié)構(gòu)更加合理。因此,存貨周轉(zhuǎn)率的波動(dòng)幅度在正常范圍,但仍應(yīng)提高存貨管理水平和資產(chǎn)利用效率,注重獲取優(yōu)質(zhì)工程,加快工程的開發(fā)速度,提高資金利用效率,充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng),保持適度的增長(zhǎng)速度。表1萬(wàn)科股份2004-2021年存貨周轉(zhuǎn)率年份20042005200620072021存貨周轉(zhuǎn)率0.650.630.550.540.49應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5年來萬(wàn)科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有了較大幅度的上升(見表2),原因是主營(yíng)業(yè)務(wù)的大幅上升,較嚴(yán)格的信用政策和收賬政策的有效實(shí)施。表2萬(wàn)科股份2004-2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年份20042005200620072021應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率13.91623.7928.0748.11總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇上升是由處置、核銷局部固定資產(chǎn)及近年來主營(yíng)業(yè)務(wù)量的大幅增長(zhǎng)所致,說明萬(wàn)科保持了高度的固定資產(chǎn)利用率和管理效率,同時(shí)也反映了其固定資產(chǎn)與主要業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度不高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于每一項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上下,該指標(biāo)(見圖3)近年的下降趨勢(shì)主要是由于存貨周轉(zhuǎn)率的下降,但其毛利率,應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)利用率的提高使其下降幅度較小,萬(wàn)科要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,必須改善存貨的管理。表3萬(wàn)科股份2004-2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份02年03年04年05年06年07年08年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.750.730.610.690.60.580.5其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重總的來說,萬(wàn)科的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng),尤其是其應(yīng)收賬款的營(yíng)運(yùn)能力非常優(yōu)秀,堪稱行業(yè)典范。但近年來的土地儲(chǔ)藏和在建工程的增多,存貨管理效率下降較為明顯,因此造成了總資產(chǎn)管理效率降低,管理層應(yīng)關(guān)注存貨的管理。另外，2021年經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)帶來了一定的沖擊，但萬(wàn)科在行業(yè)內(nèi)的成長(zhǎng)性比擬好，其抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的作用下，使得公司目前開展比擬穩(wěn)定。5.2萬(wàn)科企業(yè)股份目前存在的問題及對(duì)策(1)資金需求的壓力日益增大。為了滿足未來的資金需求，建議萬(wàn)科繼續(xù)加快銷售，增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入，充分運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，積極尋找戰(zhàn)略合作時(shí)機(jī)，并進(jìn)一步開拓融資渠道。(2)現(xiàn)金流的管理。萬(wàn)科有關(guān)獲得現(xiàn)金能力和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力的指標(biāo)都不令人滿意，而現(xiàn)金如同一個(gè)企業(yè)的血液，缺少現(xiàn)金流會(huì)使一個(gè)蓬勃開展的企業(yè)陷入癱瘓。因此，在看到企業(yè)優(yōu)秀的盈利能力的同時(shí)，也要提醒萬(wàn)科高度重視企業(yè)現(xiàn)金的管理。(3)存貨的管理。萬(wàn)科擁有數(shù)額巨大的存貨量，這既是未來開展的保障，又是萬(wàn)科風(fēng)險(xiǎn)的主要來源，從目前萬(wàn)科管理現(xiàn)狀來看，建議進(jìn)一步優(yōu)化存貨管理結(jié)構(gòu)，適度控制存貨數(shù)量。此外，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散,獲得的支持力度有限。5.3萬(wàn)科企業(yè)股份未來展望房地產(chǎn)行業(yè)存在兩個(gè)根本特點(diǎn):首先,住宅兼有社會(huì)和投資屬性,是生活必需品和改善生活質(zhì)量的重要元素,也投資獲利的載體。其次,中國(guó)正處于城市化進(jìn)程中,居民的購(gòu)置力穩(wěn)步增長(zhǎng),住房貨幣化改革的進(jìn)一步深入和購(gòu)房信貸業(yè)務(wù)的健康開展將推動(dòng)住宅需求長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)中房地產(chǎn)行業(yè)屬于增長(zhǎng)型行業(yè)，開展空間大，數(shù)量龐大的中國(guó)人口中有能力買商品房的人數(shù)在上升，創(chuàng)造了巨大的需求量。并且隨著市場(chǎng)的日益成熟，消費(fèi)者的房地產(chǎn)開發(fā)商品牌意識(shí)必將逐步提高，一方面萬(wàn)科以軟性效勞著稱，正好迎合了中高檔房產(chǎn)消費(fèi)者的需求，另一方面萬(wàn)科品牌形象十分豐富，為進(jìn)一步塑造和強(qiáng)化品牌也創(chuàng)造了條件。2021年初樓市宏觀調(diào)控，萬(wàn)科的“拐點(diǎn)論〞被業(yè)界驚為天人；2021年樓市春天，萬(wàn)科在土地市場(chǎng)上似乎無所作為；2021年初宏觀調(diào)控再至，萬(wàn)科悄悄開始了其進(jìn)軍二三線城市的戰(zhàn)略部署。在2021年地產(chǎn)企業(yè)意外經(jīng)歷了“量?jī)r(jià)齊升〞的“不差錢〞好年景后，萬(wàn)科的轉(zhuǎn)型是眾多地產(chǎn)商中的先行者。6整體企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析中存在的問題及相關(guān)建議6.1營(yíng)運(yùn)能力分析中存在的問題上述這四個(gè)比率都是在分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力時(shí)常用的指標(biāo)，但在具體實(shí)務(wù)操作中，這些指標(biāo)的計(jì)算口徑，計(jì)算方法存在著種種局限性，在此根底上展開的企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力分析，必須考慮到這些限制，做到心中有數(shù)。(1)由于現(xiàn)行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算公式只是簡(jiǎn)單地將賒銷收入與應(yīng)收賬款平均余額相比，沒有考慮到實(shí)際收回的賒銷貸款與應(yīng)收賬款余額的內(nèi)在聯(lián)系，在特定的條件下，計(jì)算出的結(jié)果與事實(shí)顯然不符。同時(shí)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))計(jì)算公式中，分子是賒銷凈額，但在實(shí)際計(jì)算中，由于企業(yè)公開發(fā)表的會(huì)計(jì)資料很少標(biāo)明賒銷數(shù)字，所以往往就用銷售總額來取代賒銷凈額，這樣的計(jì)算會(huì)高估應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率或縮短應(yīng)收賬款的回收天數(shù)。(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算中，現(xiàn)行計(jì)算公式拿銷售收入與企業(yè)平均資產(chǎn)總額直接相比。但在企業(yè)資產(chǎn)中，有一局部是與企業(yè)銷售收入的形成沒有必然聯(lián)系的，如企業(yè)的投資數(shù)額。這些賬戶的存在會(huì)歪曲企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率而使其比實(shí)際要低，也即實(shí)際周轉(zhuǎn)率要比計(jì)算所顯示的要好。(3)缺乏對(duì)無形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)的具體評(píng)價(jià)。企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中,根本指標(biāo)是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,其修正指標(biāo)也只是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)方面的補(bǔ)充。雖然增設(shè)了不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失比率等指標(biāo)來評(píng)價(jià)企業(yè)的不良資產(chǎn)和潛在損失,但缺乏對(duì)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)使用效果的分析、評(píng)價(jià),無視了這些資產(chǎn)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期開展的影響,其評(píng)價(jià)的最終結(jié)果容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。企業(yè)總資產(chǎn)中除了日常周轉(zhuǎn)使用的流動(dòng)資產(chǎn)外,還應(yīng)包括無形資產(chǎn)等主要的資產(chǎn)。企業(yè)的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)、品牌等無形資產(chǎn)是企業(yè)長(zhǎng)期開展過程中,通過經(jīng)營(yíng)管理和技術(shù)創(chuàng)新形成的重要經(jīng)濟(jì)資源,而且已經(jīng)成為21世紀(jì)資產(chǎn)管理的重點(diǎn)。但由于計(jì)價(jià)的困難,使這些資產(chǎn)在賬面上難以全面反映;另外由于無形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的影響具有長(zhǎng)期性、不確定性的特點(diǎn),因此,在對(duì)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí),應(yīng)使眼前利益與長(zhǎng)期利益的評(píng)價(jià)并重,充分考慮無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的重要作用【7】。(4)缺乏對(duì)人力資源有效利用的評(píng)價(jià)。廣義的營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)是企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源營(yíng)運(yùn)效率的分析,包括對(duì)人力資源利用的評(píng)價(jià)分析。而知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)勞動(dòng)主體是智力勞動(dòng),智力勞動(dòng)的知識(shí)價(jià)值確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告,應(yīng)該是現(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的重要內(nèi)容。因此對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的評(píng)價(jià)應(yīng)具有一定的前瞻性,充分考慮我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的特殊情況,全面兼顧人力資源的投資對(duì)開發(fā)新技術(shù)、開拓新市場(chǎng)上的重大作用,有利于正確引導(dǎo)企業(yè)逐步形成技術(shù)進(jìn)步機(jī)制和知識(shí)創(chuàng)新機(jī)制,合理確定企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向。6.2對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的創(chuàng)新指標(biāo)建議目前,由于企業(yè)外部環(huán)境的變化,以會(huì)計(jì)為根底的傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系受到了質(zhì)疑,實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界都在對(duì)此總是進(jìn)行著不懈的研究。近幾年來,業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的一個(gè)顯著趨勢(shì)就是在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系中引入非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)。經(jīng)常使用的非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括:顧客滿意度;產(chǎn)品和效勞的質(zhì)量;戰(zhàn)略目標(biāo),如完成一項(xiàng)并購(gòu)或工程的關(guān)鍵局部,公司重組和管理層交接；公司潛在開展能力,如員工滿意度和保持力、員工培訓(xùn)、團(tuán)隊(duì)精神,管理有效性或公共責(zé)任；創(chuàng)新能力,如研發(fā)投資及其結(jié)果、新產(chǎn)品開發(fā)能力；技術(shù)目標(biāo)；市場(chǎng)份額【8】。歸納起來,對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系進(jìn)行改革主要有以下三方面的原因:企業(yè)外部環(huán)境的變化帶來巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)本身存在局限性、傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系無法滿足管理創(chuàng)新對(duì)信息的需要。員工滿意度和保持力員工關(guān)系著企業(yè)的成功運(yùn)營(yíng)和成長(zhǎng)。流程、系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)和外來參謀都可以作為輔助工具,并可能對(duì)其有所幫助,但使企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的核心最終還是企業(yè)的員工。員工推動(dòng)客戶關(guān)系,他們負(fù)責(zé)創(chuàng)新與提出新的理念。員工運(yùn)營(yíng)企業(yè),他們與合作伙伴共同促進(jìn)企業(yè)的成功。員工的工作成效是企業(yè)成功的核心要素。但是長(zhǎng)期以來,很多中國(guó)的企業(yè)在雇傭員工時(shí),往往只關(guān)注低廉的人力本錢,而無視了員工的生產(chǎn)效率。并且,很多企業(yè)都要承當(dāng)以各種方式保證人們就業(yè)的社會(huì)責(zé)任。因此他們不得不為工作中的浪費(fèi)和低效買單。隨著社會(huì)的開展,這種態(tài)度需要加以改變。擁有低本錢和對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的了解已不再足以贏得競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)的企業(yè)今后必須更加著重于使其員工更有效、更主動(dòng)、更富有創(chuàng)造性地從事各自的工作。只有員工滿意度和保持力得到保證,企業(yè)的管理才會(huì)顯得更加方便和有效,整個(gè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力優(yōu)勢(shì)就突顯了,這樣對(duì)企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)是相當(dāng)有利的。管理的有效性隨著人類的進(jìn)步和組織的開展,管理所起的作用越來越大。概括起來說,管理的重要性主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:第一，管理使組織發(fā)揮正常功能。管理,是一切組織正常發(fā)揮作用的前提,任何一個(gè)有組織的集體活動(dòng),不管其性質(zhì)如何,都只有在管理者對(duì)它加以管理的條件下,才能按照所要求的方向進(jìn)行。第二，管理的作用還表現(xiàn)在實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)上【9】。在現(xiàn)實(shí)生活中,我們常?？梢钥吹竭@種情況,有的虧損企業(yè)僅僅由于換了一個(gè)精明強(qiáng)干、善于管理的廠長(zhǎng),很快扭虧為盈;有些企業(yè)盡管擁有較為先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù),卻沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用;而有些企業(yè)盡管物質(zhì)技術(shù)條件較差,卻能夠憑借科學(xué)的管理,充分發(fā)揮其潛力,反而能更勝一籌,從而在劇烈的社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)。通過有效地管理,可以放大組織系統(tǒng)的整體功能。因?yàn)橛行У毓芾?會(huì)使組織系統(tǒng)的整體功能大于組織因素各自功能的簡(jiǎn)單相加之和,起到放大組織系統(tǒng)的整體功能的作用【10】。所以，一個(gè)企業(yè)的管理有效性對(duì)整個(gè)企業(yè)組織的營(yíng)運(yùn)能力來說至關(guān)重要,企業(yè)應(yīng)該把握其管理的有效性，并且重視這一指標(biāo)的分析。市場(chǎng)占有率市場(chǎng)占有率,也可稱為“市場(chǎng)份額〞是企業(yè)在運(yùn)作的市場(chǎng)上所占有的百分比。在西方,當(dāng)一個(gè)企業(yè)獲得市場(chǎng)25%的占有率時(shí),一般就被認(rèn)為控制了市場(chǎng)。市場(chǎng)占有率對(duì)企業(yè)至關(guān)重要,一方面它是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最關(guān)鍵的指標(biāo)之一,另一方面它是企業(yè)市場(chǎng)地位最直觀的表達(dá)。市場(chǎng)占有率對(duì)企業(yè)很重要,但其含金量對(duì)企業(yè)來說那么更為重要。市場(chǎng)占有率并不是企業(yè)追求的目的,而是企業(yè)為到達(dá)目的所采用的手段。很多企業(yè)在“先市場(chǎng)后效益〞、“先規(guī)模后效益〞的誤導(dǎo)下,變成了市場(chǎng)占有率的奴隸【11】。所以,把握適度的市場(chǎng)份額,分析市場(chǎng)份額，才不會(huì)使企業(yè)本身的行動(dòng)目的過于麻木,影響了企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),以至于影響了外界對(duì)企業(yè)本身的營(yíng)運(yùn)能力的評(píng)價(jià),使企業(yè)價(jià)值貶值,競(jìng)爭(zhēng)力受到重大的影響,使企業(yè)蒙受損失。7結(jié)論總之，在現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善下，能否對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力體系進(jìn)行正確的分析，已成為一個(gè)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中能否取得優(yōu)勢(shì)的重要因素，因?yàn)槠髽I(yè)在生存和競(jìng)爭(zhēng)的過程中必然會(huì)遇到很多內(nèi)部或外部的問題。對(duì)于外部問題，有時(shí)決策者和管理者是不能左右的，但是內(nèi)部問題，在大多情況下，很大程度上是取決于企業(yè)內(nèi)部管理層的決策和管理方法上。就企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的提高，打造一個(gè)良好的營(yíng)運(yùn)體系，主要是“人〞的問題【12】。就拿我國(guó)目前一些企業(yè)來說，內(nèi)部各個(gè)部門之間溝通不流暢就會(huì)阻礙營(yíng)體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，尤其是在當(dāng)今這個(gè)飛速開展的時(shí)代，錯(cuò)過一步就可能使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。所以，要使?fàn)I運(yùn)能力體系得到良好的開展和建立，首先要解決的的撤除企業(yè)內(nèi)部各部門的“墻〞，再那么就是在保持良好的營(yíng)運(yùn)能力的條件下，還要確保企業(yè)良好的償債能力，將企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平。因此，一個(gè)良好的營(yíng)運(yùn)能力體系的建立、開展和運(yùn)行，必然會(huì)使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)和開展中順利進(jìn)行。題目：獲利能力分析盈利能力關(guān)系投資者的回報(bào),是債權(quán)人收回債權(quán)的根本保障,是企業(yè)至關(guān)重要的能力。1.營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)營(yíng)銷能力的綜合反映,是獲利能力的根底,也是企業(yè)開展的根本。從下表可見,珠江三角洲及長(zhǎng)江三角洲地區(qū)是其利潤(rùn)的主要來源。企業(yè)初步形成了以長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海地域?yàn)橹?以其他區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心城市為輔的“3+X〞跨地域布局。以深圳和上海為核心的重點(diǎn)投資以及不斷推進(jìn)的二線城市擴(kuò)張是保障業(yè)績(jī)獲得快速增長(zhǎng)的主要因素。2021主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利潤(rùn)比例結(jié)算面積比例珠江三角洲區(qū)域27.03%37.16%25.08%長(zhǎng)江三角洲區(qū)域32.38%36.46%26.06%京津以及地區(qū)32.01%18.77%36.34%其他8.58%7.60%12.52%2.期間費(fèi)用分析期間費(fèi)用是企業(yè)降低本錢的能力,與技術(shù)水平,產(chǎn)品設(shè)計(jì),規(guī)模經(jīng)濟(jì)和對(duì)本錢的管理水平密切相關(guān)。在營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)率有所降低的3年間,銷售增速仍保持上升態(tài)勢(shì),除市場(chǎng)銷售向好外,還反映了銷售管理水平有很大的提高。由下表可見,管理費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度不小,良好的管理關(guān)固然是企業(yè)開展的核心,但也應(yīng)進(jìn)行適度的控制。由于房地產(chǎn)業(yè)需要大量資金作后盾,銀行借款利息大量資本化的同時(shí)也存在大量的銀行存款。因此,萬(wàn)科在存在大量借款的情況下,其財(cái)務(wù)費(fèi)用卻為負(fù)數(shù),管理層應(yīng)注意提高資金利用效率。各工程增長(zhǎng)幅度表年份2006-20072007-20212021-2021主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)57.01%39.04%56.79%營(yíng)業(yè)費(fèi)用66.48%55.99%41.83%管理費(fèi)用43.17%0.48%42.82%3.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)及利潤(rùn)構(gòu)成分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率分析:由下表可見,06-09年銷售毛利率逐漸增長(zhǎng)。07年根據(jù)市場(chǎng)供需兩旺,房?jī)r(jià)穩(wěn)步上升的變化以及對(duì)未來市場(chǎng)土地資源稀缺性的預(yù)期,企業(yè)調(diào)高了局部工程的售價(jià),工程毛利率明顯增長(zhǎng)。08年凈資產(chǎn)收益率為近年來最高點(diǎn),效益取得長(zhǎng)足進(jìn)步。其工程階梯形的收入,具有穩(wěn)定性和較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,抹平了行業(yè)波動(dòng)帶來的影響。年份2006200720212021銷售凈利潤(rùn)8.368.511.4512.79銷售毛利潤(rùn)20.0922.5125.7528.72利潤(rùn)構(gòu)成分析:由上表可見,萬(wàn)科主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)呈上升趨勢(shì),其中房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為其主要來源,毛利率保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),而物業(yè)管理業(yè)務(wù)獲利能力有待加強(qiáng)。2006年后凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)在很大程度上靠營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng),同時(shí)投資收益的比重下降趨勢(shì)明顯。營(yíng)業(yè)外收支凈額的比重逐漸減少。4.盈利能力指標(biāo)(1)資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)報(bào)酬率。這兩項(xiàng)指標(biāo)呈上升趨勢(shì)(見下表)。說明企業(yè)盈利能力不斷提高。年份2006200720212021資產(chǎn)凈利率4.65%5.13%5.65%6.14%凈資產(chǎn)收益率11.31%11.53%14.26%16.25%(2)經(jīng)營(yíng)指數(shù)與每股現(xiàn)金流量。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率反映了企業(yè)收益的質(zhì)量。下表顯示該指標(biāo)波動(dòng)幅度較大,說明現(xiàn)金流缺乏穩(wěn)定性,存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。這種不確定性主要是由于增加存貨所致,因此,萬(wàn)科應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金流的管理,降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),提高運(yùn)作效率,保證業(yè)務(wù)開展的靈活度。例如,08年,加強(qiáng)對(duì)工程開發(fā)節(jié)奏的管理,加快銷售,對(duì)不同的采用不同的租售策略,進(jìn)一步消化現(xiàn)房庫(kù)存,加快工程資金周轉(zhuǎn)速度;09年貫徹“現(xiàn)金為王〞的策略,調(diào)減全年開工和竣工方案,以減少現(xiàn)金支出,都取得了不錯(cuò)的效果。年份2006200720212021經(jīng)營(yíng)指數(shù)0.621.19-2.730.34每股收益07年的大幅下降是由于06年實(shí)行了10增10的股票股利政策,因此,實(shí)際股東的收益還是增長(zhǎng)了。該指標(biāo)一直保持較平穩(wěn)的態(tài)勢(shì),在不斷增資的情況下,仍能保持一定的每股收益,說明萬(wàn)科有較強(qiáng)的獲利能力。09年行業(yè)平均每股現(xiàn)金流量為0.404。該指標(biāo)偏低,主要是由于每年公積金轉(zhuǎn)股使股本規(guī)模擴(kuò)大,其次,反映了萬(wàn)科獲取現(xiàn)金能力偏低。年份2006200720212021每股現(xiàn)金流量0.26-1.060.460.23通過以上分析可見,萬(wàn)科擁有較強(qiáng)的獲利能力,且這種獲利能力有很好的穩(wěn)定性。在行業(yè)滄海桑田變化的十年,萬(wàn)科一直保持了很高的盈利水平,除了市場(chǎng)強(qiáng)大需求外,說明其擁有很高的管理水平和決策能力,另外,標(biāo)準(zhǔn)、均好的價(jià)值觀也是其長(zhǎng)盛不衰的秘訣。題目：財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析一、總體情況分析萬(wàn)科A總股本為109.95億，其中流通股為93.92億。最新分配預(yù)案2021年第三季度利潤(rùn)不分配不轉(zhuǎn)增。最新財(cái)務(wù)指標(biāo)為：每股收益0.27元，每股凈資產(chǎn)3.18元，凈資產(chǎn)收益率8.46%，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率31.06%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率29.92%，每股未分配利潤(rùn)0.78元。最新股東人數(shù)為865,153，人均持股為12,708.98，人均持股變動(dòng)17.82%。最新市場(chǎng)估值指標(biāo)分別是，市盈率為82.28、市凈率為59.47、市現(xiàn)率為90.37、市售率為55.61、PEG為66.09；而同期行業(yè)均值分別為48.55、45.73、53.63、26.56、80.51。二、資產(chǎn)負(fù)債分析1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析2021年09月，萬(wàn)科A資產(chǎn)總額為12,950,250.92萬(wàn)元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為12,379,276.80萬(wàn)元，占比為95.59%，流動(dòng)資產(chǎn)占比很高，它的盈利能力和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況起決定性作用；長(zhǎng)期投資為284,510.12萬(wàn)元，占比：2.20%；固定資產(chǎn)為125,605.71萬(wàn)元，占比為0.97%；無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)為160,858.29萬(wàn)元，占比：1.24%，。而上期上述指標(biāo)分析別為96.45%、1.91%、0.77%、0.87%。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%流動(dòng)資產(chǎn)11,715,184.7612,379,276.805.67%96.45%95.59%長(zhǎng)期投資231,895.19284,510.1222.69%1.91%2.20%固定類資產(chǎn)93,813.18125,605.7133.89%0.77%0.97%其它長(zhǎng)期資產(chǎn)105,634.67160,858.2952.28%0.87%1.24%資產(chǎn)總計(jì)12,146,527.8012,950,250.926.62%100.00%100.00%凈利潤(rùn)111,610.09134,709.7220.70%------總資產(chǎn)收益率2.00%2.00%0.00%------資產(chǎn)總額比上期增加803,723.12萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為6.62%。資產(chǎn)總額增加的原因如下：流動(dòng)資產(chǎn)增加664,092.03萬(wàn)元，長(zhǎng)期投資增加52,614.93萬(wàn)元，固定資產(chǎn)增加31,792.53萬(wàn)元，無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)增加55,223.62萬(wàn)元；相比擬而言，流動(dòng)資產(chǎn)有所增加，增加5.67%，長(zhǎng)期投資大幅增加，增加22.69%，固定資產(chǎn)大幅增加，增加33.89%，無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)大幅增加，增加52.28%。由此可見，從企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量來看，長(zhǎng)期資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)都較上期增加，長(zhǎng)期資產(chǎn)增加的速度快于流動(dòng)資產(chǎn)，資產(chǎn)總額增加，長(zhǎng)期資產(chǎn)的比重增加，企業(yè)調(diào)整了資產(chǎn)構(gòu)成的結(jié)構(gòu)。從資產(chǎn)的質(zhì)量來看，資產(chǎn)總額增加，凈利潤(rùn)增加，資產(chǎn)增加的速度與凈利潤(rùn)相同，總資產(chǎn)凈利率保持不變，企業(yè)資產(chǎn)從質(zhì)量上與上期相同，新增資產(chǎn)并沒有帶來過多的新利潤(rùn)。2、流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析流動(dòng)資產(chǎn)總額為12,379,276.80萬(wàn)元，其中貨幣性資產(chǎn)(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))為2,761,461.61萬(wàn)元，占比22.31%；應(yīng)收票據(jù)為0.00萬(wàn)元，占比0.00%；應(yīng)收款項(xiàng)(應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收款+預(yù)付賬款)為942,592.25萬(wàn)元，占比7.62%；存貨為8,675,222.94萬(wàn)元，占比70.08%，存貨占比很高，它的質(zhì)量決定了流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量，只有加強(qiáng)銷售及存貨管理，才能提高流動(dòng)資產(chǎn)的整體質(zhì)量水平；其它資產(chǎn)為0.00萬(wàn)元，占比-0.01%；而上期上述指標(biāo)分析別為17.02%、0.00%、8.39%、74.58%、0.01%。流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%貨幣資金1,994,241.782,761,461.6138.47%17.02%22.31%交易性金融資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收票據(jù)0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收賬款77,767.0050,152.32-35.51%0.66%0.41%預(yù)付款項(xiàng)536,469.26473,385.47-11.76%4.58%3.82%其他應(yīng)收款369,149.37419,054.4613.52%3.15%3.39%應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收利息0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收股利0.000.000.00%0.00%0.00%存貨8,737,557.358,675,222.94-0.71%74.58%70.08%其中：消耗性生物資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%其他流動(dòng)資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)11,715,184.7612,379,276.805.67%100.00%100.00%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%------流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.210.2519.05%------流動(dòng)資產(chǎn)總額比上期增加664,092.03萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為5.67%。流動(dòng)資產(chǎn)總額增加的原因如下：貨幣性資產(chǎn)增加767,219.83萬(wàn)元，其他資產(chǎn)增加0.00萬(wàn)元，共計(jì)增加流動(dòng)資產(chǎn)767,219.83萬(wàn)元；應(yīng)收款項(xiàng)減少40,793.39萬(wàn)元，存貨減少62,334.41萬(wàn)元，共計(jì)減少流動(dòng)資產(chǎn)103,127.79萬(wàn)元；貨幣性資金大幅增加，增加的速度明顯快于流動(dòng)資產(chǎn)，貨幣性資金的比重上升，公司應(yīng)付市場(chǎng)變化的能力很強(qiáng)，但存在資金閑置問題；應(yīng)收款項(xiàng)減少，減少的速度慢于流動(dòng)資產(chǎn)增加速度，應(yīng)收款項(xiàng)的比重下降，貨款回籠情況比上期增強(qiáng)；存貨減少，減少的速度慢于流動(dòng)資產(chǎn)增加速度，存貨的比重下降，企業(yè)銷售形勢(shì)良好，存貨管理取得良好效果?？v觀流動(dòng)資產(chǎn)變化可以看出：企業(yè)貸幣性資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度大于流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度，并且也大于其它類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度，說明企業(yè)應(yīng)付市場(chǎng)變化能力得到增強(qiáng)。企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)增加的同時(shí)，銷售收入也增加，并且增幅大于流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量較上期提高較多。3、固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析固定資產(chǎn)總額為125,605.71萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)為115,075.92萬(wàn)元，占比為91.62%，在建工程為10,529.80萬(wàn)元，占比為8.38%，工程物資為0.00萬(wàn)元，占比為0.00%，固定資產(chǎn)清理為0.00萬(wàn)元，占比為0.00%；而上期上述指標(biāo)分析別為68.60%、31.40%、0.00%、0.00%。固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%固定資產(chǎn)64,356.58115,075.9278.81%68.60%91.62%在建工程29,456.6010,529.80-64.25%31.40%8.38%工程物資0.000.000.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)清理0.000.000.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)總額93,813.18125,605.7133.89%100.00%100.00%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%------固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.025.142.39%------固定資產(chǎn)總額比上期增加31,792.53萬(wàn)元，增長(zhǎng)33.89%；固定資產(chǎn)總額增加的原因如下：固定資產(chǎn)增加50,719.33萬(wàn)元，共計(jì)增加固定資產(chǎn)50,719.33萬(wàn)元；在建工程減少18,926.80萬(wàn)元，共計(jì)減少固定資產(chǎn)18,926.80萬(wàn)元；從單項(xiàng)較上期相比擬而言：固定資產(chǎn)大幅增加，增加78.81%；在建工程大幅減少，減少64.25%；工程物資根本上沒有變化；固定資產(chǎn)清理根本上沒有變化。由此可見，企業(yè)固定資產(chǎn)總額較上期上升，并且營(yíng)業(yè)收入較上期上升，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上期上升，說明企業(yè)資產(chǎn)從量上、質(zhì)上都好于上期，并且營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)大于固定資產(chǎn)增長(zhǎng)速度，固定資產(chǎn)利用情況比擬良好。4、應(yīng)收款項(xiàng)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析應(yīng)收款項(xiàng)結(jié)構(gòu)及變化表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%應(yīng)收賬款77,767.0050,152.32-35.51%7.91%5.32%預(yù)付款項(xiàng)536,469.26473,385.47-11.76%54.55%50.22%其他應(yīng)收款369,149.37419,054.4613.52%37.54%44.46%應(yīng)收款項(xiàng)合計(jì)983,385.63942,592.25-4.15%100.00%100.00%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%------本期應(yīng)收款項(xiàng)合計(jì)942,592.25萬(wàn)元，其中應(yīng)收賬款為50,152.32萬(wàn)元，占比5.32%，預(yù)付款項(xiàng)為473,385.47萬(wàn)元，占比50.22%，其他應(yīng)收款為419,054.46萬(wàn)元，占比44.46%；而上期上述指標(biāo)分析別為為77,767.00萬(wàn)元，占比7.91%、為536,469.26萬(wàn)元，占比54.55%、為369,149.37萬(wàn)元，占比37.54%。從單項(xiàng)較上期相比擬而言，應(yīng)收賬款大幅減少，減少35.51%、預(yù)付款項(xiàng)大幅減少，減少11.76%、，其他應(yīng)收款大幅增加，增加13.52%。通過分析可以看出：在應(yīng)收款項(xiàng)占比中，其它應(yīng)收款為50.22%，占比過大，有可能存在上級(jí)單位占用款問題或調(diào)節(jié)利潤(rùn)的問題；應(yīng)收賬款的變動(dòng)幅度與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)根本相符，與銷售收入變化根本協(xié)調(diào)。5、存貨變動(dòng)分析在存貨搭配分析中，可以看出存貨為8,675,222.94萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)本錢為2,061,899.60萬(wàn)元；而上期上述指標(biāo)分析別為為8,737,557.35萬(wàn)元、為1,341,615.95萬(wàn)元。從單項(xiàng)較上期相比擬而言，存貨有所減少，減少0.71%，營(yíng)業(yè)本錢大幅增加，增加53.69%。存貨變化表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%存貨8,737,557.358,675,222.94-0.71%營(yíng)業(yè)本錢1,341,615.952,061,899.6053.69%毛利率0.400.30-25.00%存貨周轉(zhuǎn)率0.170.2441.18%通過毛利率及存貨周轉(zhuǎn)率的變化分析，可以看出企業(yè)毛利率的下降，促進(jìn)了存貨的加速周轉(zhuǎn)，說明市場(chǎng)上的同類產(chǎn)品已經(jīng)處于相對(duì)的過剩狀態(tài)，降價(jià)是可以帶動(dòng)市場(chǎng)購(gòu)置者的購(gòu)置欲望的。企業(yè)可以充分利用當(dāng)前的時(shí)機(jī)，進(jìn)一步穩(wěn)固已取得的成績(jī)；另外通過存貨的搭配分析可以看出：企業(yè)存貨的變化與營(yíng)業(yè)本錢變化協(xié)調(diào)。6、長(zhǎng)期投資結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析企業(yè)投資總額為284,510.12萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期應(yīng)收款為12,997.70萬(wàn)元，占比為4.57%；固定資產(chǎn)為248,552.66萬(wàn)元，占比為87.36%；在建工程為22,959.76萬(wàn)元，占比為8.07%；從單項(xiàng)較上期相比擬而言，交易性金融資產(chǎn)根本上沒有變化，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)根本上沒有變化，長(zhǎng)期應(yīng)收款大幅減少，減少66.09%，長(zhǎng)期股權(quán)投資根本上沒有變化，投資性房地產(chǎn)根本上沒有變化，固定資產(chǎn)大幅增加，增加40.57%，在建工程大幅增加，增加37.08%。投資結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%交易性金融資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%長(zhǎng)期應(yīng)收款38,330.2912,997.70-66.09%16.53%4.57%長(zhǎng)期股權(quán)投資0.000.000.00%0.00%0.00%投資性房地產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)176,816.20248,552.6640.57%76.25%87.36%在建工程16,748.7022,959.7637.08%7.22%8.07%長(zhǎng)期投資合計(jì)231,895.19284,510.1222.69%100.00%100.00%投資收益6,814.1631,424.21361.16%------投資總額比上期增加52,614.93萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為22.69%。投資總額增加的原因如下：固定資產(chǎn)增加71,736.46萬(wàn)元，在建工程增加6,211.05萬(wàn)元，共計(jì)增加投資77,947.52萬(wàn)元；長(zhǎng)期應(yīng)收款減少25,332.59萬(wàn)元，共計(jì)減少投資25,332.59萬(wàn)元；企業(yè)投資以權(quán)益性投資為主，應(yīng)關(guān)注投資工程的盈利能力和持續(xù)開展能力，本期投資收益上升，權(quán)益投資能力增強(qiáng)。7、資本結(jié)構(gòu)分析與變動(dòng)分析企業(yè)本期資本總額為21,423,080.86萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債為6,286,522.65萬(wàn)元，占比為48.54%；非流動(dòng)性負(fù)債為2,427,313.29萬(wàn)元，占比為18.74%；所有者權(quán)益為4,236,414.97萬(wàn)元，占比為32.71%；長(zhǎng)期資本為17,186,665.89萬(wàn)元，占比為51.46%；經(jīng)營(yíng)性負(fù)債水平比擬高，日常經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)重要性比擬強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)比擬大；而上期上述指標(biāo)分析別為55.95%、13.71%、30.34%。資本結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%流動(dòng)負(fù)債6,796,103.046,286,522.65-7.50%55.95%48.54%非流動(dòng)負(fù)債1,665,259.462,427,313.2945.76%13.71%18.74%所有者權(quán)益3,685,165.304,236,414.9714.96%30.34%32.71%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)12,146,527.8012,950,250.926.62%100.00%100.00%資本總額比上期增加1,906,222.46萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為9.77%。資本總額增加的原因如下：非流動(dòng)性負(fù)債增加762,053.84萬(wàn)元，所有者權(quán)益增加551,249.67萬(wàn)元，共計(jì)增加資本1,313,303.50萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債減少509,580.39萬(wàn)元，共計(jì)減少資本509,580.39萬(wàn)元；從單項(xiàng)較上期相比擬而言，流動(dòng)負(fù)債有所減少，減少7.50%，非流動(dòng)性負(fù)債大幅增加，增加45.76%，所有者權(quán)益大幅增加，增加14.96%。由此可見，從企業(yè)資本整體來看，長(zhǎng)期資本較上期增加，流動(dòng)資本較上期減少，長(zhǎng)期資本增加的速度快于流動(dòng)資本減少的速度，資本總額增加，長(zhǎng)期資本的比重增加，企業(yè)通過增資調(diào)整了資本構(gòu)成的結(jié)構(gòu)，資金風(fēng)險(xiǎn)比上期減弱，本錢相比上升。8、流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析本期流動(dòng)負(fù)債總額為6,286,522.65萬(wàn)元；其中營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)負(fù)債為4,514,552.09萬(wàn)元，占比為71.81%；籌資環(huán)節(jié)負(fù)債為832,291.99萬(wàn)元，占比為13.24%；收益分配環(huán)節(jié)負(fù)債為939,678.58萬(wàn)元，占比為14.95%；營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)上的負(fù)債比重最大，說明公司的資金來源以營(yíng)業(yè)性質(zhì)為主，比擬正常，運(yùn)營(yíng)本錢比擬低。流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%短期借款453,351.58191,524.22-57.75%6.67%3.05%交易性金融負(fù)債626.870.00-100.00%0.01%0.00%應(yīng)付票據(jù)0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)付賬款1,019,844.101,212,751.6718.92%15.01%19.29%預(yù)收款項(xiàng)3,107,980.473,456,873.9811.23%45.73%54.99%應(yīng)付職工薪酬14,511.4938,649.02166.33%0.21%0.61%應(yīng)交稅費(fèi)-187,539.48-193,722.58-3.30%-2.76%-3.08%應(yīng)付利息10,863.913,592.78-66.93%0.16%0.06%應(yīng)付股利0.000.000.00%0.00%0.00%其他應(yīng)付款1,122,837.05936,085.79-16.63%16.52%14.89%應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款0.000.000.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1,253,627.05640,767.76-48.89%18.45%10.19%其他流動(dòng)負(fù)債0.000.000.00%0.00%0.00%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)6,796,103.046,286,522.65-7.50%100.00%100.00%流動(dòng)負(fù)債總額比上期減少509,580.39萬(wàn)元，下降率為7.50%。流動(dòng)負(fù)債總額減少的原因如下：應(yīng)付賬款增加192,907.58萬(wàn)元，預(yù)收款項(xiàng)增加348,893.50萬(wàn)元，應(yīng)付職工薪酬增加24,137.53萬(wàn)元，共計(jì)增加流動(dòng)負(fù)債565,938.61萬(wàn)元；短期借款減少261,827.36萬(wàn)元，交易性金融負(fù)債減少626.87萬(wàn)元，應(yīng)交稅費(fèi)減少6,183.10萬(wàn)元，應(yīng)付利息減少7,271.13萬(wàn)元，其他應(yīng)付款減少186,751.26萬(wàn)元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債減少612,859.28萬(wàn)元，共計(jì)減少流動(dòng)負(fù)債1,075,519.00萬(wàn)元；縱觀流動(dòng)負(fù)債變化可以看出：說明企業(yè)流動(dòng)負(fù)債較上期下降，但營(yíng)業(yè)性質(zhì)負(fù)債增加，融資性負(fù)債下降，籌資風(fēng)險(xiǎn)下降，資金壓力增大。9、長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析本期長(zhǎng)期資本總額為6,553,122.54萬(wàn)元；其中長(zhǎng)期借款為1,765,639.87萬(wàn)元，占比為26.94%；應(yīng)付債券為578,715.79萬(wàn)元，占比為8.83%；實(shí)收資本為1,099,521.02萬(wàn)元，占比為16.78%；資本公積為849,696.81萬(wàn)元，占比為12.97%；盈余公積為658,198.50萬(wàn)元，占比為10.04%；未分配利潤(rùn)為859,210.97萬(wàn)元，占比為13.11%；少數(shù)股東權(quán)益為742,139.58萬(wàn)元，占比為11.32%；；而上期上述指標(biāo)分析別為18.99%、11.03%、21.04%、14.93%、10.33%、10.74%、12.94%。長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%長(zhǎng)期借款992,390.741,765,639.8777.92%18.99%26.94%應(yīng)付債券576,174.67578,715.790.44%11.03%8.83%長(zhǎng)期應(yīng)付款0.000.000.00%0.00%0.00%專項(xiàng)應(yīng)付款0.000.000.00%0.00%0.00%實(shí)收資本1,099,521.021,099,521.020.00%21.04%16.78%資本公積780,299.49849,696.818.89%14.93%12.97%盈余公積539,547.02658,198.5021.99%10.33%10.04%未分配利潤(rùn)561,245.27859,210.9753.09%10.74%13.11%少數(shù)股東權(quán)益676,242.46742,139.589.74%12.94%11.32%長(zhǎng)期資本合計(jì)5,225,420.676,553,122.5425.41%100.00%100.00%凈資產(chǎn)收益率8.00%8.00%0.00%------長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率511.00%428.00%-16.24%------長(zhǎng)期資本總額比上期增加1,327,701.88萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為25.41%。長(zhǎng)期資本總額增加的原因如下：長(zhǎng)期借款增加773,249.13萬(wàn)元，應(yīng)付債券增加2,541.12萬(wàn)元，資本公積增加69,397.32萬(wàn)元，盈余公積增加118,651.48萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)增加297,965.70萬(wàn)元，少數(shù)股東權(quán)益增加65,897.11萬(wàn)元；企業(yè)長(zhǎng)期資本總額較上期上升，但是凈資產(chǎn)收益率與上期持平，說明企業(yè)長(zhǎng)期資本從量上好于上期，但從質(zhì)上與上期相同，長(zhǎng)期資本利用正常；另外企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金全部來自長(zhǎng)期資本，但是比上期下降，采取了比擬保守的資本組合方式；由于盈利能力的增加，建議企業(yè)可繼續(xù)以改變現(xiàn)在的資本組合，采取適當(dāng)比擬適中的組合方式，進(jìn)一步增加盈利能力。三、利潤(rùn)分析1、利潤(rùn)總額情況分析2021年09月，利潤(rùn)總額為501,707.92萬(wàn)元；較上期的375,042.13萬(wàn)元上升33.77%；正常營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為470,849.94萬(wàn)元，占比為93.85%；投資收益為31,424.21萬(wàn)元，占比為6.26%；補(bǔ)貼收入為占比為0.00%；營(yíng)業(yè)外收入為7,514.60萬(wàn)元，占比為1.50%；營(yíng)業(yè)外支出為8,080.84萬(wàn)元，占比為1.61%；影響利潤(rùn)總額的其他科目為占比為0.00%；本期企業(yè)盈利主要靠自身的經(jīng)營(yíng)，利潤(rùn)的可靠性高，利潤(rùn)來源多樣化，盈余質(zhì)量好；而上期上述指標(biāo)分析別為98.39%、1.82%、0.00%、1.23%、1.44%、0.00%。利潤(rùn)總額結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%正常營(yíng)業(yè)利潤(rùn)369,018.88470,849.9427.60%98.39%93.85%投資收益6,814.1631,424.21361.16%1.82%6.26%補(bǔ)貼收入0.000.000.00%0.00%0.00%營(yíng)業(yè)外收入4,623.707,514.6062.52%1.23%1.50%營(yíng)業(yè)外支出5,414.608,080.8449.24%1.44%1.61%影響利潤(rùn)總額的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%利潤(rùn)總額375,042.13501,707.9233.77%100.00%100.00%2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)情況分析2021年09月，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為502,274.16萬(wàn)元，比上期增加126,441.12萬(wàn)元，增長(zhǎng)33.64%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額增加的原因如下：營(yíng)業(yè)收入增加700,192.55萬(wàn)元，投資收益增加24,610.05萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅費(fèi)減少27,004.95萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)費(fèi)用減少19,929.29萬(wàn)元，管理費(fèi)用減少11,633.10萬(wàn)元，資產(chǎn)減值損失減少80,298.93萬(wàn)元，共計(jì)增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)863,668.87萬(wàn)元；公允價(jià)值變動(dòng)凈收益減少1,795.62萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)本錢增加720,283.64萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加15,148.48萬(wàn)元，共計(jì)減少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)737,227.75萬(wàn)元；本期營(yíng)業(yè)收入上升，但銷售毛利率下降，說明企業(yè)采取了降低產(chǎn)品的整體市場(chǎng)價(jià)格以換取增加市場(chǎng)份額做法，但是營(yíng)業(yè)本錢及稅費(fèi)沒有得到相應(yīng)控制，反而上升，最終導(dǎo)致銷售毛利率下降。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%599.79%588.20%營(yíng)業(yè)本錢1,341,615.952,061,899.6053.69%356.97%410.51%營(yíng)業(yè)稅費(fèi)248,004.16220,999.21-10.89%65.99%44.00%營(yíng)業(yè)費(fèi)用113,377.7093,448.42-17.58%30.17%18.61%管理費(fèi)用100,370.5688,737.46-11.59%26.71%17.67%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,285.5542,434.0355.52%7.26%8.45%資產(chǎn)減值損失56,483.61-23,815.32-142.16%15.03%-4.74%公允價(jià)值變動(dòng)凈收益1,965.11169.49-91.38%0.52%0.03%投資收益6,814.1631,424.21361.16%1.81%6.26%影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)375,833.04502,274.1633.64%100.00%100.00%銷售毛利2,254,191.302,954,383.8531.06%------銷售毛利率40.00%30.00%-25.00%------本期同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為367,733.93萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為1,124,120.93萬(wàn)元，差額為756,387.00萬(wàn)元，利潤(rùn)質(zhì)量正常。企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上期增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度，說明企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)質(zhì)量比擬好，各項(xiàng)費(fèi)用得到了較好的控制，營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)都轉(zhuǎn)化為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。4、收入構(gòu)成情況分析在收入構(gòu)成中，收入總額為5,461,902.56萬(wàn)元，較上期增加：33.71%；其中營(yíng)業(yè)收入占比：54.09%，投資收益占比：0.58%，營(yíng)業(yè)外收入占比0.14%；而上期上述指標(biāo)分析別為55.18%、0.17%、0.16%。從現(xiàn)金回籠情況來看：本期銷售現(xiàn)金回籠小于90%，銷售工作非常不正常，有可能存在比擬嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧。本期企業(yè)經(jīng)營(yíng)債權(quán)增長(zhǎng)幅度小于銷售收入的增長(zhǎng)幅度，說明企業(yè)的售貨回款非常好，出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面。從單項(xiàng)較上期相比擬而言，營(yíng)業(yè)收入大幅增加，增加31.06%，投資收益大幅增加，增加361.16%，營(yíng)業(yè)外收入大幅增加，增加16.62%。收入結(jié)構(gòu)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%55.18%54.09%公允價(jià)值變動(dòng)凈收益1,965.11169.49-91.38%0.05%0.00%投資收益6,814.1631,424.21361.16%0.17%0.58%影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%補(bǔ)貼收入0.000.000.00%0.00%0.00%營(yíng)業(yè)外收入4,623.707,514.6062.52%0.11%0.14%影響利潤(rùn)總額的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%收入總計(jì)4,084,845.225,461,902.5633.71%100.00%100.00%縱觀收入結(jié)構(gòu)變化可以看出：企業(yè)收入來源主要以營(yíng)業(yè)收入為主，經(jīng)營(yíng)正常。但投資收益增長(zhǎng)速度超過營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度，值得引起關(guān)注。5、本錢費(fèi)用結(jié)構(gòu)分析本錢費(fèi)用總額為5,438,087.24萬(wàn)元，較上期增加31.31%；其中營(yíng)業(yè)本錢及稅費(fèi)為1,589,620.12萬(wàn)元，占比為41.98%；經(jīng)營(yíng)管理本錢為241,033.81萬(wàn)元，占比為4.13%；營(yíng)業(yè)外支出及資產(chǎn)損失61,898.21萬(wàn)元，占比為-0.29%；所得稅111,610.09萬(wàn)元，占比為2.48%；而上期上述指標(biāo)分析別為38.39%、5.82%、1.49%、2.70%。從單項(xiàng)較上期相比擬而言，營(yíng)業(yè)本錢及稅費(fèi)大幅增加，增加43.61%，經(jīng)營(yíng)管理本錢有所下降，下降6.81%，營(yíng)業(yè)外支出及資產(chǎn)損失大幅下降，下降125.42%，所得稅大幅增加，增加20.70%。本錢結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營(yíng)業(yè)本錢1,341,615.952,061,899.6053.69%32.40%37.92%營(yíng)業(yè)稅金及附加248,004.16220,999.21-10.89%5.99%4.06%銷售費(fèi)用113,377.7093,448.42-17.58%2.74%1.72%管理費(fèi)用100,370.5688,737.46-11.59%2.42%1.63%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,285.5542,434.0355.52%0.66%0.78%資產(chǎn)減值損失56,483.61-23,815.32-142.16%1.36%-0.44%營(yíng)業(yè)外支出5,414.608,080.8449.24%0.13%0.15%所得稅111,610.09134,709.7220.70%2.70%2.48%本錢費(fèi)用總計(jì)4,141,328.835,438,087.2431.31%100.00%100.00%本錢費(fèi)用總額比上期增加1,296,758.40萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為31.31%；本錢費(fèi)用總額增加的原因如下：營(yíng)業(yè)本錢增加720,283.64萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加15,148.48萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外支出增加2,666.24萬(wàn)元，所得稅增加23,099.63萬(wàn)元，共計(jì)增加本錢費(fèi)用761,197.99萬(wàn)元；營(yíng)業(yè)稅金及附加減少27,004.95萬(wàn)元，銷售費(fèi)用減少19,929.29萬(wàn)元，管理費(fèi)用減少11,633.10萬(wàn)元，資產(chǎn)減值損失減少80,298.93萬(wàn)元，共計(jì)減少本錢費(fèi)用138,866.27萬(wàn)元；企業(yè)支出主要以營(yíng)業(yè)支出及稅金為主，支出結(jié)構(gòu)正常。本期固定本錢占比為0.00%，上期為0.00%，與上期持平。6、營(yíng)業(yè)本錢分析營(yíng)業(yè)本錢為2,061,899.60萬(wàn)元，較上期增加53.69%，大幅增加，增加53.69%；主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加為220,999.21萬(wàn)元，大幅減少，減少10.89%；營(yíng)業(yè)收入為2,954,383.85萬(wàn)元；本期銷售本錢率為69.79%，上期為59.52%。營(yíng)業(yè)本錢結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%100.00%100.00%營(yíng)業(yè)本錢1,341,615.952,061,899.6053.69%59.52%69.79%營(yíng)業(yè)稅金及附加248,004.16220,999.21-10.89%11.00%7.48%從現(xiàn)金支出情況來看：本期采購(gòu)現(xiàn)金支出率大于110%，采購(gòu)工作不正常，采購(gòu)現(xiàn)金支出比擬多。公司營(yíng)業(yè)本錢增加，營(yíng)業(yè)收入增加，營(yíng)業(yè)本錢增長(zhǎng)速度超過營(yíng)業(yè)收入，企業(yè)內(nèi)部本錢控制能力下降，主營(yíng)盈利能力減弱。7、期間費(fèi)用分析營(yíng)業(yè)費(fèi)用為93,448.42萬(wàn)元，較上期減少-17.58%，大幅減少，減少17.58%。管理費(fèi)用為88,737.46萬(wàn)元，較上期減少-11.59%，大幅減少，減少11.59%。財(cái)務(wù)費(fèi)用為42,434.03萬(wàn)元，較上期增加55.52%，大幅增加，增加55.52%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為502,274.16萬(wàn)元，較上期增加33.64%，大幅增加，增加33.64%。公司營(yíng)業(yè)費(fèi)用下降，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上升，營(yíng)業(yè)費(fèi)用取得很好的效果，企業(yè)的銷售活動(dòng)取得了明顯的市場(chǎng)效果。公司管理費(fèi)用下降，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上升，企業(yè)內(nèi)部管理本錢控制能力上升。公司財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)速度超過營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，企業(yè)籌資運(yùn)用控制能力下降，主營(yíng)盈利能力減弱。期間費(fèi)用結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營(yíng)業(yè)費(fèi)用113,377.7093,448.42-17.58%30.17%18.61%管理費(fèi)用100,370.5688,737.46-11.59%26.71%17.67%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,285.5542,434.0355.52%7.26%8.45%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)375,833.04502,274.1633.64%100.00%100.00%8、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析在經(jīng)營(yíng)費(fèi)用工程分析中，可以看出營(yíng)業(yè)費(fèi)用為93,448.42萬(wàn)元，占比41.60%，管理費(fèi)用為88,737.46萬(wàn)元，占比39.51%，財(cái)務(wù)費(fèi)用為42,434.03萬(wàn)元，占比18.89%；而上期上述指標(biāo)分析別為營(yíng)業(yè)費(fèi)用為113,377.70萬(wàn)元，占比47.04%、管理費(fèi)用為100,370.56萬(wàn)元，占比41.64%、財(cái)務(wù)費(fèi)用為27,285.55萬(wàn)元，占比11.32%。從單項(xiàng)較上期相比擬而言，營(yíng)業(yè)費(fèi)用大幅減少，減少17.58%、管理費(fèi)用大幅減少，減少11.59%、，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加，增加55.52%。經(jīng)營(yíng)費(fèi)用變化表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營(yíng)業(yè)費(fèi)用113,377.7093,448.42-17.58%47.04%41.60%管理費(fèi)用100,370.5688,737.46-11.59%41.64%39.51%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,285.5542,434.0355.52%11.32%18.89%費(fèi)用合計(jì)241,033.81224,619.90-6.81%100.00%100.00%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%------經(jīng)營(yíng)平衡收入602,584.52748,733.0124.25%------縱觀本期經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的變化可以看出：營(yíng)業(yè)費(fèi)用下降，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，企業(yè)在控制營(yíng)業(yè)費(fèi)用的支出上取得很好的效果；管理費(fèi)用下降，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，企業(yè)在控制管理費(fèi)用的支出上取得很好的效果；財(cái)務(wù)費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度，財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)過快，企業(yè)應(yīng)控制財(cái)務(wù)費(fèi)用的支出。本期企業(yè)的經(jīng)營(yíng)平衡收入為748,733.01萬(wàn)元，比上期增加24.25%；如果本年企業(yè)營(yíng)業(yè)收入低于此，將會(huì)虧損。經(jīng)營(yíng)平安率為294.58%，只要企業(yè)銷售下降不低于2,205,650.84萬(wàn)元，自身經(jīng)營(yíng)還會(huì)有盈利。經(jīng)營(yíng)平安水平非常平安，具有很強(qiáng)的抵抗銷售下降的打擊。四、現(xiàn)金流量分析1、現(xiàn)金流量表整體分析2021年09月，現(xiàn)金凈流動(dòng)量為763,621.39萬(wàn)元，，比上期增加159.58%：，其中：現(xiàn)金收入總計(jì)：6,176,370.68萬(wàn)元，，比上期增加14.71%：，現(xiàn)金支出總計(jì)：5,412,749.28萬(wàn)元，，比上期增加6.34%：本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是1,124,120.93萬(wàn)元，投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是-27,161.76萬(wàn)元，籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是-333,337.77萬(wàn)元；現(xiàn)金凈流量以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量為主。在現(xiàn)金流入構(gòu)成中，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入占比：69.87%，投資現(xiàn)金流入占比：0.95%，融資現(xiàn)金流入占比：29.18%；而上期上述指標(biāo)分析別為62.49%、1.95%、35.55%；在現(xiàn)金流出構(gòu)成中，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出占比：58.96%，投資現(xiàn)金流出占比：1.58%，融資現(xiàn)金流出占比：39.46%；而上期上述指標(biāo)分析別為70.01%、6.25%、23.73%；從單項(xiàng)較上期相比擬而言，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入為4,315,487.03萬(wàn)元，大幅增加，增加28.26%，現(xiàn)金流出3,191,366.10萬(wàn)元，大幅減少，減少10.45%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為1,124,120.93萬(wàn)元，投資現(xiàn)金流入58,468.11萬(wàn)元，大幅減少，減少44.41%，現(xiàn)金流出85,629.87萬(wàn)元，大幅減少，減少73.09%，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-27,161.76萬(wàn)元，籌資現(xiàn)金流入1,802,415.54萬(wàn)元，有所減少，減少5.84%，現(xiàn)金流出2,135,753.31萬(wàn)元，大幅增加，增加76.79%，融資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-333,337.77萬(wàn)元。現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)表工程萬(wàn)元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入3,364,753.514,315,487.0328.26%62.49%69.87%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出3,563,667.513,191,366.10-10.45%70.01%58.96%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入105,176.8458,468.11-44.41%1.95%0.95%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出318,219.1785,629.87-73.09%6.25%1.58%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入1,914,205.471,802,415.54-5.84%35.55%29.18%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出1,208,069.372,135,753.3176.79%23.73%39.46%現(xiàn)金流入總計(jì)5,384,135.826,176,370.6814.71%100.00%100.00%現(xiàn)金流出總計(jì)5,089,956.055,412,749.286.34%100.00%100.00%現(xiàn)金凈流量294,179.77763,621.39由此可見，從總體上可以看企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況雖然良好，但企業(yè)一方面在歸還以前的債務(wù)，另一方面要繼續(xù)投資，所以應(yīng)隨時(shí)關(guān)注經(jīng)營(yíng)狀況的變化，防止財(cái)務(wù)狀況惡化。現(xiàn)金收入增長(zhǎng)速度大于現(xiàn)金支出速度，將會(huì)增加企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。2、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析本期實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流入總額為6,176,3