三分鐘帶您量化基金產(chǎn)品

量化基金是一種通過利用數(shù)學(xué)模型、統(tǒng)計學(xué)和信息技術(shù)進(jìn)行投資決策和交易的基金。這種基金主要依靠計算機(jī)對市場海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和篩選，提取出各種因子，如市場因子、基本面因子、成長因子、價值因子等，并通過特有的模型構(gòu)建投資組合。量化基金的主要策略包括量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計套利、期權(quán)套利、算法交易和資產(chǎn)配置等。區(qū)別于傳統(tǒng)的基金，量化基金不是依靠基金經(jīng)理對單一上市公司的深度研究，而是通過對市場上的股票進(jìn)行大樣本、大數(shù)據(jù)的全面深入挖掘來實現(xiàn)投資目標(biāo)。這意味著，量化基金會在符合其算法要求的股票上各薅一點收益，通過積少成多的方式來獲取總體收益。此外，根據(jù)投資策略的不同，量化基金主要分為三類：主動型量化基金、指數(shù)增強(qiáng)型量化基金和對沖型量化基金。所以，量化基金的優(yōu)勢不是對單一上市公司進(jìn)行深度研究，而是對市場上的股票進(jìn)行大樣本、大數(shù)據(jù)的全面深入挖掘。這種方法單靠基金經(jīng)理是不行的，只能讓計算機(jī)沒日沒夜地計算了。一般來說，量化基金沒有“十大重倉股“的概念，某些量化基金持倉300多支股票，每支股票占比都小于2%，非常分散，也就保證了基金可以覆蓋多個行業(yè)的多支股票，分散投資、分散風(fēng)險，可以盡可能圈住各個熱點板塊的輪動。一、量化基金的優(yōu)勢但是總的來講，量化基金有三個方面的優(yōu)勢。1、投資分散。寧可每只股票上少薅一點羊毛，只要量大，最后也能積少成多，整體博取高收益。2、理性、理性、再理性。量化基金有自己的選股模型，避免了基金經(jīng)理的個人偏好和個人情緒,將符合量化模型的股票才能入選，不符合的，基金經(jīng)理也沒辦法。遵守紀(jì)律，是基金投資的不二法門。3、適合定投。量化基金是定投的--種良好標(biāo)的，因為量化基金既有同指數(shù)型基金一樣的客觀性，也就是說基金經(jīng)理的選股和離職對基金本身影響不大，又有跑贏指數(shù)的潛力。二、如何選擇量化基金那么，應(yīng)該如何選擇量化基金呢？最簡單的就是從基金的名字入手，比如名字中含有“量化”、“阿爾法”等詞的基金，十有八九就是量化基金。在此基礎(chǔ)上，還有一些選擇量化基金的技巧可供選擇。1、看基金經(jīng)理。這次選基金經(jīng)理的原則和之前有很大的區(qū)別。以前我們更側(cè)重基金經(jīng)理的任職時間，對于量化基金來說，專業(yè)型的基金經(jīng)理更重要。正所謂“專業(yè)的人做專業(yè)的事”，要想做好量化基金，顯然基金經(jīng)理必須要科班出身，比如必須要是理工科專業(yè)出身，這還不夠，最好是要數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)或者金融工程出身的才行。沒有足夠的功底，你也不會相信他是真的會量化選股。2、看基金持股占比。量化模型對于各家基金公司都是核心機(jī)密，我們一般看不到，看到了估計也看不懂。但是我們可以從側(cè)面驗證一下：量化基金不會集中持股，往往會買一些機(jī)構(gòu)持股極少的冷門股，這也是量化選股的特點，不帶任何感情，符合量化模型的就下手。3、看業(yè)績。這個是最核心的指標(biāo)，基金業(yè)績不行，其他的都沒有用，所以業(yè)績才是王道。三、量化基金的缺點策略的市場容量有限：每個量化策略的市場容量都是有限的，當(dāng)策略的應(yīng)用過于廣泛時，其預(yù)期收益可能會被攤薄。存在大量無法量化的情形：真實市場中有很多因素是無法被量化的，這在一定程度上限制了量化投資的應(yīng)用范圍。過度擬合的策略：過度擬合是指量化策略的開發(fā)者通過不斷增加或優(yōu)化參數(shù)，找到表現(xiàn)最好的股票，但這種“最好”往往沒有持久性。應(yīng)變能力不強(qiáng)：如果市場行情突變，量化基金需要一段時間進(jìn)行算法的優(yōu)化和調(diào)整?；鸾?jīng)理對策略的信任度問題：量化基金并不是完全不受人為因素的影響，有時反而更加考驗人性。對基本面的研究深度不足：相比于主動管理型基金對個股有著深入的研究，量化投資往往較難做到類似的深度，導(dǎo)致一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的買入時機(jī)不佳或者倉位過小。樣本誤差和樣本偏差問題：由于量化投資根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來運行，如果歷史數(shù)據(jù)缺乏足夠的多樣性和足夠長時間的積累，可能會導(dǎo)致預(yù)測失誤。當(dāng)然，需要提醒大家的是，在2017年這樣一個分化非常明顯的市場里，別說普通投資者了，即使是專業(yè)人士也很難踏準(zhǔn)所有節(jié)奏，在市場中進(jìn)退自如。所以，大家可以大大方方地承認(rèn)踏不準(zhǔn)大小盤輪動節(jié)奏，那么均衡配置大小盤就是一個比較折中的好方法。至于如何區(qū)分側(cè)重大盤的量化基金和側(cè)重中小盤的量化基金，除了前面提到的方法之外，大家還可以看看入選的量化基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)是什么。比如，側(cè)重大盤的量化基金，基本上都是以滬深300為主要的業(yè)績比較基準(zhǔn)。側(cè)重中小盤