中德能源與能效合作伙伴：歐洲和德國綠色電力交易及來源擔(dān)保證書（GOs）（二）

中德能源與能效合作伙伴：歐洲和德國綠色電力交易及來源擔(dān)保證書（GOs）（二）MarcusFranken、AnaisNimubona、DanielSosaMarquina、DavidAttlmayr發(fā)布時間:2024-01-22雖然歐盟委員會在市場協(xié)調(diào)方面采取了許多改革措施，成功提高了交易的流動性和透明度，但終端用戶仍然難以理解GOs的價值，也難以比較不同產(chǎn)品之間的差異。碎片化的市場結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)品本身的異質(zhì)性，使得準(zhǔn)確判斷GOs的市場價格非常困難。像北歐水力可再生能源證書（EAC）這樣大量供應(yīng)的大宗產(chǎn)品，在分析GOs價格走勢時，常被視為參考定價。隨著風(fēng)力發(fā)電和太陽能發(fā)電量的不斷增長，定價標(biāo)準(zhǔn)在未來幾年可能會發(fā)生變化，風(fēng)力或太陽能GOs或許會成為新的參照產(chǎn)品。新發(fā)電量的額外可持續(xù)性特征使得可再生能源證書更具有市場吸引力。通常，那些達到特定環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)電廠會尋求獲取生態(tài)標(biāo)識（例如“BraMilj?val”或“EPD”），從而使其產(chǎn)品更具有銷售價值。有時，特定地區(qū)的GOs由于監(jiān)管政策的特殊性，也會獲得高于市場其他地區(qū)的溢價（例如荷蘭的風(fēng)電證書因其監(jiān)管的特殊性，在國內(nèi)市場更受歡迎）。3.1.1可持續(xù)性報告和來源擔(dān)保證書（GOs）當(dāng)前框架和近期進展在提高氣候目標(biāo)后，歐盟正在積極制定和實施更嚴格的可持續(xù)性報告的法規(guī)和法律框架，以確保私營部門在實現(xiàn)氣候目標(biāo)方面發(fā)揮其應(yīng)有作用。這些框架旨在改善整個歐盟可持續(xù)性實踐方面的信息透明度，有助于促進在歐盟運營的大企業(yè)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，并打擊普遍存在的“洗綠”（greenwashing）行為?！跋淳G”指的是組織傳播虛假信息，將自己塑造成更環(huán)保、更清潔的形象。事實上，在評估環(huán)保聲明時，歐盟委員會發(fā)現(xiàn)超過一半的“綠色”聲明包含模糊或誤導(dǎo)性信息。兩個關(guān)鍵的立法文件支撐著對“洗綠”的改進：第一個是《歐盟可持續(xù)金融分類法規(guī)》，概述了經(jīng)濟活動被視為環(huán)境可持續(xù)必須滿足的基本條件；第二個是《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令》（CSRD），進一步規(guī)范了企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露的可持續(xù)信息，確保利益相關(guān)者和投資者能夠評估這些企業(yè)的環(huán)境和社會影響。CSRD于2023年1月在歐盟生效，并定于2024年1月起在挪威實施。2023年7月，歐盟還通過了《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準(zhǔn)則》（ESRS），詳細闡述了CSRD對報告的要求。也就是說，CSRD定義了應(yīng)該報告的內(nèi)容，而ESRS概述了應(yīng)如何報告。2015年，廣泛采納的《溫室氣體議定書》推出了范圍2排放的雙重報告要求，包括電力、蒸汽、供熱和制冷的間接排放，要求企業(yè)報告基于位置的排放和基于市場的排放因子。基于位置的報告是根據(jù)當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)的平均排放因子計算排放量。另一方面，基于市場的排放報告方法構(gòu)成了一種碳核算方法，企業(yè)利用購買的可再生能源（通過GOs或其他可再生能源證書）來證明減排量并實現(xiàn)其科學(xué)化目標(biāo)（SBT）。因此，企業(yè)可以通過購買足夠的GOs來匹配其年度能源消耗，實現(xiàn)基于市場的零溫室氣體排放目標(biāo)。這種做法旨在刺激對可再生能源的需求，并鼓勵投資新裝可再生能源資產(chǎn)。隨著ESRS將以市場為基礎(chǔ)的方法確定為唯一強制性的能源消耗披露方法，GOs的重要性得到進一步認可。ESRS規(guī)定，企業(yè)必須通過GOs等“契約協(xié)議”來證明可再生能源的利用。因此，GOs已成為驗證可再生能源消費是否符合歐盟分類法要求的主要方式?？梢灶A(yù)見，對GOs的需求將出現(xiàn)激增，特別是2024年的GOs，目前觀察到市場GOs價格水平較高，這是需求持續(xù)上漲的第一個信號。關(guān)于基于市場的核算和GOs的問題和爭論盡管歐盟框架越來越多的支持GOs，但仍受到一些批評，特別是其可持續(xù)性的合法性方面。挪威的某些行業(yè)代表對使用GOs表示擔(dān)憂，指責(zé)它是一種“洗綠”的形式（如挪威工業(yè)聯(lián)盟，2022年12月）。問題的關(guān)鍵在于電力的可追溯性：一旦從可再生資源電力進入電網(wǎng)，就無法確定它在什么地方生產(chǎn)、什么時間被用在了哪里。因此，GOs交易市場跨越了電網(wǎng)邊界，使GOs可以從計劃內(nèi)的任何國家購買，無論生產(chǎn)商和消費者之間是否存在電網(wǎng)連接。在《溫室氣體議定書》更新過程中，關(guān)于二氧化碳排放范圍2“指導(dǎo)相關(guān)利益者調(diào)查”，利益相關(guān)者對此表示擔(dān)憂：這種靈活性可能導(dǎo)致企業(yè)報告的減排量不能準(zhǔn)確反映實際減排。挪威的案例進一步凸顯了這種差異。挪威約99%的電力來自可再生資源，挪威居民和工業(yè)將其電力消費視為綠色，不需要GOs認證。事實上，如圖2所示，2022年挪威僅21%的電力購買涉及GOs。但是，如果不經(jīng)過認證，挪威供應(yīng)商就無法正式確認他們的能源是可再生來源。這意味著他們向消費者展示的是一個“灰色”的能源結(jié)構(gòu)，其中僅14%為可再生能源，70%為火力發(fā)電，這與挪威的實際能源結(jié)構(gòu)大不相同，導(dǎo)致實際披露中的碳強度被大大高估。第二個有爭議的是額外性。一些研究質(zhì)疑企業(yè)購買GOs能否刺激額外的可再生能源發(fā)電。因此，報告的減排可能不具有真正的“額外的”，這可能導(dǎo)致企業(yè)錯誤的聲稱減排并夸大其緩解氣候變化的努力。此外，如果一些組織采用基于市場的核算，而其他組織依靠基于位置的核算來量化其可再生能源消耗的排放量，則可能導(dǎo)致雙重計算。反對使用GOs的另一個論點涉及基于市場的碳報告的年度核算期，通常是每年一次。一些主要在夜間生產(chǎn)的企業(yè)，他們購買了太陽能GOs，但實際消耗的電力主要在夜間，他們?nèi)匀宦暦Q采用了100%的可再生能源結(jié)構(gòu)。這種時間差異意味著能源消耗與太陽能發(fā)電的時間不匹配，從而令人產(chǎn)生對其可再生能源聲明真實性的質(zhì)疑。對未來的展望由于受到廣泛批評，一些市場參與者主張禁止范圍2排放的雙重核算，而其他人只是強調(diào)需要一個經(jīng)修訂的框架來解決這些問題并發(fā)揮其優(yōu)勢。一項擬議的改變是強制企業(yè)證明其聲稱的任何GOs具有額外性。這一要求將確保企業(yè)無法進行“洗綠”。另一項建議是圍繞適應(yīng)電網(wǎng)的物理性約束來提高準(zhǔn)確性，例如將GOs市場限制在特定電網(wǎng)區(qū)域或競價區(qū)域內(nèi)。另一方面是通過引入小時匹配來增加時間的顆粒度，這可以更有效地將可再生能源生產(chǎn)、能源消耗和GOs匹配起來。這些措施可以顯著的提高透明度和可持續(xù)性聲明的可信度。在框架方面，GOs的未來發(fā)展方向仍存在一定不確定性。目前，《溫室氣體議定書》正在進行審議，更新后的規(guī)則預(yù)期將于2025年公布。這個過程還處于早期階段，但到目前為止的調(diào)查結(jié)果顯示，意見分歧仍然很大。因此，談?wù)摼唧w的趨勢還為時過早。一個廣泛的共識是：需要與政策、法規(guī)和治理協(xié)調(diào)一致，以減少混亂并簡化報告流程。因此，我們可以預(yù)見到更新后的規(guī)則將與歐盟提出的方法保持一致?？紤]到最近采用的ESRS，僅承認基于市場的排放報告為唯一有效方法的做法似乎在所難免。有一些意見認為，僅當(dāng)基于市場的方法不可行時才要求采用基于位置的報告。3.2歷史價格走向2018年，GOs市場受到了廣泛關(guān)注，當(dāng)時GOs價格上漲至2歐元/MWh以上，而之前的長期價格水平一直低于0.3歐元/MWh。這主要是因為2018年夏季極端干旱，導(dǎo)致GOs暫時短缺。此后，GOs價格在2020年跌至0.2歐元/MWh以下，隨后反彈，并在2022年年中達到新的歷史高在水電產(chǎn)量充足的年份，風(fēng)力和光伏電站的GOs相對水電存在技術(shù)溢價，但自2022年3月以來，歐洲風(fēng)力、光伏和生物質(zhì)GOs的價格大致與大宗水電價格一致。此外，一些大型工業(yè)企業(yè)的本地采購政策，導(dǎo)致需求密集地區(qū)的GOs發(fā)行價格存在差異。然而，這不同于市場交易，主要存在于場外交易或作為購電協(xié)議的一部分。水力、風(fēng)力、光伏和生物質(zhì)的價格從0.8歐元/MWh增長到2021年的1.1歐元/MWh；2022年，進一步上漲到約2歐元/MWh；2022年11月末至12月初，激增至近10歐元/MWh。隨后，在2023年，價格又回落至約5-6歐元/MWh，并保持至2023年8月。3.3供需驅(qū)動因素3.3.1供應(yīng)挪威、瑞典、荷蘭和法國目前發(fā)出的GOs占比較大，2021年全年和2022年前11個月這四國簽發(fā)的GOs占所有證書的50%以上。雖然挪威仍是最大的供應(yīng)國，但隨著歐洲風(fēng)力、光伏和生物質(zhì)發(fā)電量的增加，以及新的AIB成員國的加入，挪威所占比重在過去幾年逐步下降。盡管如此，北歐水電仍然是主要的可再生電力形式，占所有水電GOs供應(yīng)的40-50%。風(fēng)力發(fā)電和光伏發(fā)電增加了25%-30%。2022年，根據(jù)生產(chǎn)日期頒發(fā)了8.1億張GOs（相當(dāng)于810TWh），根據(jù)交易日期頒發(fā)了8.62億張。回顧過去推動市場增長的主要趨勢，預(yù)計GOs的供應(yīng)將進一步增加。歐洲可再生能源發(fā)電量增加：許多國家制定了雄心勃勃的氣候目標(biāo)，風(fēng)力、光伏和生物質(zhì)發(fā)電量持續(xù)增長。退出上網(wǎng)機制的老舊資產(chǎn)有資格獲得GOs：可再生能源補貼快要到期，使其在某些國家有資格獲得GOs。克羅地亞、法國、德國、愛爾蘭、盧森堡和葡萄牙的法規(guī)禁止得到國家補貼的電量獲得自由交易的GOs。自2019年9月起，法國的GOs拍賣中首次納入了獲得補貼的電力GOs。根據(jù)AIB（2023年）的數(shù)據(jù)，2021年GOs供應(yīng)量達到854TWh，而歐盟2021年可再生能源發(fā)電量超過1000TWh?？紤]到挪威有約140TWh的水電，估計不符合GOs發(fā)放資格的可再生發(fā)能源發(fā)電量在300TWh左右。這意味著現(xiàn)有發(fā)電量進入GOs市場具有巨大潛力，特別是來自德國的可再生能源生產(chǎn)商。隨著20年的上網(wǎng)補貼逐步取消，這些發(fā)電量開始逐步進入GOs市場。因此，未來十年內(nèi)可以預(yù)期更多德國早期建設(shè)的風(fēng)電和光伏電站將產(chǎn)生GOs。根據(jù)德國《可再生能源法》（EEG）規(guī)定，獲得上網(wǎng)補貼的的電量可以根據(jù)市場價格每月進入和退出補貼計劃。特別是在過去一年GOs市場價格高企期間，可以觀察到大量發(fā)電設(shè)施（臨時）退出市場補貼計劃。盡管如此，截至2023年2月，無補貼設(shè)施僅占德國可再生能源裝機容量的17%左右。新的國家加入GOs和AIB：截至2023年2月，AIB共有28個成員國。保加利亞正在正式申請加入，而其他幾個國家（例如幾個巴爾干國家、烏克蘭等）也表示有興趣實施兼容的GOs系統(tǒng)。最近加入AIB的新成員主要是GOs凈出口國，因此目前GOs的供應(yīng)增長量大于需求增長量。西巴爾干國家目前也有引入?yún)^(qū)域性GOs的計劃，為與歐盟開展GOs交易和加入AIB做準(zhǔn)備。新的GOs供應(yīng)將通過購電協(xié)議（PPA）得到保證：簽署購電協(xié)議的企業(yè)也希望同時獲得所采購電力的GOs，這會影響新的證書進入市場，減少可自由交易的GOs供應(yīng)。與此同時，需求也會相應(yīng)減少。如果購電協(xié)議市場占據(jù)主導(dǎo)地位，未來的GOs交易可能會出現(xiàn)流動性問3.3.2需求發(fā)展從歷史發(fā)展來看，GOs市場存在供過于求的情況，但隨著可再生能源發(fā)電量的增加，這種過剩在多年內(nèi)有所改善。在某些年份（例如2018年或2022年），由于水電產(chǎn)量降低導(dǎo)致需求超過供應(yīng)，推高了GOs價格。由于GOs主要是一種核算系統(tǒng)，需求不會隨著經(jīng)濟或特定行業(yè)的特定趨勢而波動。如果認證計劃繼續(xù)擴大，未來可能覆蓋全部能源需求，天然氣、供暖和制冷將被納入電力機制當(dāng)中。到目前為止，市場參與者僅是自愿追隨某些特定目標(biāo)并自愿采取行動。這就是為什么難以對某些發(fā)展時機做出預(yù)測，因為企業(yè)通常不會公開其策略，市場走勢只能事后解釋。在國家層面，德國是歐洲最大的GOs消費國。因此，了解德國的具體情況尤為重要（見第四章）。電力消費總量增加是新型電力消費者（如電動汽車和數(shù)據(jù)中心）和工業(yè)電氣化兩種新形勢發(fā)展的結(jié)果。更嚴格的全球可持續(xù)發(fā)展倡議提高了對企業(yè)的要求，例如，碳披露項目、科學(xué)減排倡議、溫室氣體協(xié)議和企業(yè)社會責(zé)任指令都推動了企業(yè)對GOs的需求。歐盟的“減碳55”（Fitto55）一攬子計劃措施和《可持續(xù)金融分類方案》規(guī)定的綠色投資準(zhǔn)則，也可能成為未來需求增長的重要因素。更嚴格的綠色采購標(biāo)準(zhǔn)可能導(dǎo)致企業(yè)推動其價值鏈脫碳，最終形成對清潔電力供應(yīng)的更大壓力。必須抵制利用某些舉措進行“洗綠”的傾向，這也成為立法者關(guān)注的焦點。作為可持續(xù)能源采購持續(xù)強勁增長的指標(biāo)，RE100組織中可再生能源需求在過去十年中穩(wěn)步增長，2023年初420TWh，年復(fù)合增長率超過20%。RE100是一個致力于使用100%可再生能源的企業(yè)倡議。盡管RE100鼓勵其成員通過現(xiàn)場發(fā)電或長期協(xié)議（購電協(xié)議）直接采購可再生能源，但像GOs這樣的非捆綁的能源屬性證書（EAC）仍占RE100成員采購量的四成。歐洲127家企業(yè)記錄的其采購的51TWh的可再生能源電力中，約有10TWh來自購電協(xié)議，約20TWh來自非捆綁的GOs，其余通過與供應(yīng)商簽訂的合同購買，這些合同可以包括綠色電力補貼，但不一定包括GOs。2022年12月，歐洲能源屬性證書采購執(zhí)行更嚴格的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)達成一項協(xié)議：將以AIB成員資格作為歐洲的市場界限（例如，目前尚不包括波蘭），在某些條件下接受跨市場采購（例如，盡管愛爾蘭是AIB成員國，但由于其電網(wǎng)與歐盟單一市場沒有連接而被排除在外），以及對于為組織成員提供電力的發(fā)電廠，除非符合特定條件（例如自發(fā)電或與直接簽訂購電協(xié)議），否則必須在15年內(nèi)投產(chǎn)或者再投資。3.4GOs的交易方式GOs首先頒發(fā)給可再生能源生產(chǎn)商，可與所生產(chǎn)的電量捆綁在一起出售，也可以與電量分離（解捆）出售。對買方來說，一旦證書在AIB數(shù)據(jù)庫中注冊，主要有四種方式來獲取證書。經(jīng)紀人、能源交易所或在某些情況下國家政府等中介機構(gòu)可成為GOs供應(yīng)商與買方的中間人。下文將更詳細地來解釋這些交易方式。3.4.1場外交易（OTC）場外交易（OTC）是GOs交易的主要方式。大型能源生產(chǎn)商之間的雙邊協(xié)議，或通過中介機構(gòu)達成的雙邊協(xié)議，常常為小型參與者提供可再生能源證書的交換，發(fā)揮類似于聚合商的作用。近年來，某些平臺（例如Montel的Marketplace或Becour的Marbly）已經(jīng)開始促成交易并使其更具透明度。標(biāo)準(zhǔn)化合同有助于降低GOs的交易成本。與集中交易相比，場外交易提供了更大的靈活性和保密性，但它也給相關(guān)方帶來了更大的責(zé)任，以確保所交易證書的合法性和合規(guī)性。這些交易也受國家法規(guī)的約束，市場參與者必須遵守。在場外交易中，GOs可以通過一次性交易或長期供應(yīng)合同購買，后者承擔(dān)的責(zé)任更大，但也有助于對沖未來價格變動的風(fēng)險。3.4.2國家拍賣幾個AIB成員國已經(jīng)推出了國家拍賣，主要用于補貼可再生能源支持計劃。這提供了一種工具，允許為獲得國家補貼的可再生能源發(fā)電項目發(fā)放GOs，并在歐洲的幾個國家實施，這些國家包括法國、意大利、盧森堡、葡萄牙和匈牙利。由于國家收取拍賣費，這實際上將從補貼中扣除，因此GOs不會對可再生能源發(fā)電商造成雙重補貼。第四章對法國拍賣系統(tǒng)進行了更詳細的描述。國家拍賣也是提高每個國家GOs價格和價格差異透明度的重要工具。3.4.3購電協(xié)議（PPAs）隨著歐盟推動企業(yè)購電協(xié)議發(fā)揮更核心的作用，例如在其最新版《可再生能源指令I(lǐng)II》（REDIII）中，關(guān)聯(lián)或“捆綁”的GOs成為合同談判的重要組成部分。由于預(yù)計未來會在購電協(xié)議的使用下為更高比例的可再生能源項目提供融資，所以GOs對合同定價的作用變得更重要。電力及其GOs的共同出售，可能會導(dǎo)致市場上GOs的供應(yīng)更為稀缺。它們對于企業(yè)成了一種必需品，幫助其實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和可再生能源目標(biāo)，因為GOs可以用來證明其能源消費的可再生屬性。3.4.4交易所交易近期，能源交易所開始交易二次使用的GOs，即不是直接來自生產(chǎn)商而是轉(zhuǎn)售的證書。歐洲電力交易所EPEXSpot（歐洲電力現(xiàn)貨市場）是歐洲能源交易所（EEX）的一部分，于2022年啟動現(xiàn)貨拍賣，為GOs提