決策分析與評價(jià)第九章財(cái)務(wù)分析

第九章財(cái)務(wù)分析大綱要求內(nèi)容變化考情分析重點(diǎn)難點(diǎn)知識(shí)解析本章總結(jié)大綱要求財(cái)務(wù)分析的根本原那么、作用、內(nèi)容和程序財(cái)務(wù)分析的價(jià)錢體系選用財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算財(cái)務(wù)盈利才干分析償債才干分析和財(cái)務(wù)生存才干分析非運(yùn)營性工程財(cái)務(wù)分析內(nèi)容變化新增了明確的工程范圍界定的要求、財(cái)務(wù)生存才干分析的內(nèi)容。對現(xiàn)金流量分析基準(zhǔn)參數(shù)的選取、改擴(kuò)建工程的盈利才干分析和償債才干分析作了更詳細(xì)的論述。對非營利性工程的財(cái)務(wù)分析按照不同的工程類型給出了詳細(xì)的分析要求，其中效益難以貨幣化的非營利性工程的比選目的也發(fā)生了變化。考情分析歷年真題知識(shí)點(diǎn)分布本章內(nèi)容挺多，考題數(shù)量普通在14~18題，分值在18~26分。

概述財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算盈利能力分析償債能力與生存能力分析非經(jīng)營性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析04年

2單2多4單2多3單3多1單1多

05年1多3單3單1多1單2多2單1多06年1單3單3單1單4多2單1多

07年1多1多4單1多4單1多1單2多1單重點(diǎn)難點(diǎn)財(cái)務(wù)分析的價(jià)錢體系〔基價(jià)、時(shí)價(jià)、實(shí)價(jià)的換算；增值稅、銷售稅金及附加計(jì)算〕財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算〔固定資產(chǎn)原值以及折舊費(fèi)的計(jì)算；建立期利息的計(jì)算；總本錢費(fèi)用、運(yùn)營本錢的計(jì)算〕盈利才干分析目的的計(jì)算償債才干分析目的的計(jì)算及凈現(xiàn)金流量的計(jì)算〔如投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)、運(yùn)營活動(dòng)〕★知識(shí)解析本章結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析的價(jià)錢體系財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算相關(guān)報(bào)表編制償債才干分析財(cái)務(wù)生存才干分析工程計(jì)算期的分析確定營業(yè)收入補(bǔ)貼收入本錢與費(fèi)用相關(guān)稅金改擴(kuò)建工程效益和費(fèi)用估算應(yīng)留意的問題財(cái)務(wù)分析設(shè)計(jì)的價(jià)錢財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原那么財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和步驟財(cái)務(wù)分析的根本原那么現(xiàn)金流量分析靜態(tài)分析改擴(kuò)建工程盈利才干分析的特點(diǎn)財(cái)務(wù)盈利才干分析工程投資回收期總投資收益率工程資本金凈利潤率工程投資現(xiàn)金流量分析工程資本金現(xiàn)金流量分析投資各方現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析基準(zhǔn)參數(shù)償債才干分析和財(cái)務(wù)生存才干分析借款還本付息方案表財(cái)務(wù)方案現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表非運(yùn)營性工程財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)第一節(jié)概述財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和步驟財(cái)務(wù)分析的根本原那么一、財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析，又稱財(cái)務(wù)評價(jià)，是工程經(jīng)濟(jì)評價(jià)的重要組成部分，是投融資決策的重要根據(jù)。財(cái)務(wù)分析是在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么、會(huì)計(jì)制度、稅收法規(guī)和價(jià)錢體系下，經(jīng)過財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的預(yù)測，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評價(jià)目的，進(jìn)展財(cái)務(wù)盈利才干分析、償債才干分析和財(cái)務(wù)生存才干分析,據(jù)以評價(jià)工程的財(cái)務(wù)可行性。二、財(cái)務(wù)分析的作用〔一〕工程決策分析與評價(jià)的重要組成部分〔二〕重要的決策根據(jù)〔三〕工程或方案比選中起著重要作用〔四〕財(cái)務(wù)分析中的財(cái)務(wù)生存才干分析對工程，特別是對非運(yùn)營性工程的財(cái)務(wù)可繼續(xù)性的調(diào)查起著重要的作用。留意：工程決策分析與評價(jià)的精華是方案比選。三、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和步驟〔一〕財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容1、選取適宜的方法2、財(cái)務(wù)分析根底數(shù)據(jù)與參數(shù)確實(shí)定、 估算與分析3、財(cái)務(wù)分析4、不確定性分析〔二〕財(cái)務(wù)分析的步驟〔教材256頁圖9-1〕〔1〕首先要做的是融資前的工程投資現(xiàn)金流量分析，其結(jié)果表達(dá)工程方案本身設(shè)計(jì)的合理性，用于調(diào)查工程能否根本可行，并值得去為之融資?！?〕假設(shè)第一步分析的結(jié)論是“可〞，那么進(jìn)展工程的融資后分析，包括工程資本金現(xiàn)金流量分析、償債才干分析和財(cái)務(wù)生存才干分析等?！?〕假設(shè)融資前分析的結(jié)果是“否〞，可對工程建立方案進(jìn)展修正；假設(shè)多次修正仍不滿足要求，那么放棄或暫時(shí)放棄工程。注意：投資估算和融資方案是財(cái)務(wù)分析的根底。但實(shí)踐上三者互有交叉。融資后分析是比選融資方案,進(jìn)展融資決策和投資者最終出資的根據(jù)。財(cái)務(wù)分析融資前分析融資后分析動(dòng)態(tài)分析工程資本金現(xiàn)金流量分析工程投資各方現(xiàn)金流量分析計(jì)算資本金凈利潤率目的計(jì)算總投資收益率目的動(dòng)態(tài)分析靜態(tài)分析工程資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率工程投資現(xiàn)金流量分析靜態(tài)分析工程投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值投資回收期盈利才干分析償債才干分析生存才干分析盈利才干分析融資前分析和融資后分析圖【例題1】以下關(guān)于建立工程財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的表述中，正確的選項(xiàng)是〔〕?！?007年真題〕A.財(cái)務(wù)分析包括利潤分析、現(xiàn)金流量分析和資產(chǎn)負(fù)債分析B.財(cái)務(wù)分析包括盈利才干分析、償債才干分析和財(cái)務(wù)生存才干分析C.財(cái)務(wù)分析包括融資前分析和融資后分析D.財(cái)務(wù)分析不包括非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析E.財(cái)務(wù)分析內(nèi)容不應(yīng)隨工程的性質(zhì)和目的而改動(dòng)【答案】BC四、財(cái)務(wù)分析的根本原那么〔一〕費(fèi)用與效益計(jì)算口徑的一致性原那么〔二〕費(fèi)用與效益識(shí)別的有無對比原那么〔三〕動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原那么(四)根底數(shù)據(jù)確定的穩(wěn)妥原那么財(cái)務(wù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性取決于根底數(shù)據(jù)的可靠性。第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的價(jià)錢體系財(cái)務(wù)分析涉及的價(jià)錢影響價(jià)錢變動(dòng)的要素財(cái)務(wù)分析涉及的三種價(jià)錢及其間關(guān)系財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原那么一、財(cái)務(wù)分析涉及的價(jià)錢〔一〕影響價(jià)錢變動(dòng)的要素——相對價(jià)錢變動(dòng)要素和絕對價(jià)錢變動(dòng)要素相對價(jià)錢：商品間的價(jià)錢比例關(guān)系。表達(dá)為供求平衡 價(jià)錢發(fā)生變化引起商品間的比價(jià)發(fā)生變化絕對價(jià)錢：用貨幣單位表示的商品價(jià)錢程度。普通體 現(xiàn)為物價(jià)總程度的變化?！捕池?cái)務(wù)分析涉及的三種價(jià)錢及其間關(guān)系1．基價(jià)〔固定價(jià)錢〕是指以基年價(jià)錢程度表示的,不思索其后價(jià)錢變動(dòng)的價(jià)錢。留意：〔1〕假設(shè)采用基價(jià)，工程計(jì)算期內(nèi)各年價(jià)錢都一樣?！?〕基價(jià)是確定工程涉及的各種貨物預(yù)測價(jià)錢的根底，也是估算建立投資的根底。2．時(shí)價(jià)指任何時(shí)候的當(dāng)時(shí)市場價(jià)錢。包含了相對價(jià)錢變動(dòng)和絕對價(jià)錢變動(dòng)的影響。以基價(jià)為根底，根據(jù)時(shí)價(jià)上漲率計(jì)算。3．實(shí)價(jià)是以基年價(jià)錢程度表示的,只反映相對價(jià)錢變動(dòng)要素影響的價(jià)錢?？捎蓵r(shí)價(jià)中扣除物價(jià)總程度變動(dòng)的影響來求得實(shí)價(jià)4．三種價(jià)錢的關(guān)系〔1〕基價(jià)與時(shí)價(jià)設(shè)基價(jià)為Pb,時(shí)價(jià)為Pc，各年的時(shí)價(jià)上漲率為ci，那么第n年的時(shí)價(jià)：Pcn=［Pb×(1+c1)×(1+c2)×……×(1+cn)］假設(shè)各年ci一樣，那么有：Pcn=［Pb×(1+ci)n］〔2〕時(shí)價(jià)與實(shí)價(jià)設(shè)第i年的實(shí)價(jià)上漲率為ri,物價(jià)總程度上漲率為fi,各年的時(shí)價(jià)上漲率ci和物價(jià)總程度上漲率fi都不變，那么有：第i年的實(shí)價(jià)=第i年的時(shí)價(jià)/〔1+f1〕ri=［(1+ci)i/(1+fi)i］-1(注，這里的實(shí)價(jià)上漲率是相對于基年的實(shí)價(jià)上漲率)留意：〔1〕只需當(dāng)時(shí)價(jià)上漲率大于物價(jià)總程度上漲率時(shí),該貨物的實(shí)價(jià)上漲率才會(huì)大于零,此時(shí)闡明該貨物價(jià)錢上漲超越物價(jià)總程度的上漲。〔2〕假設(shè)貨物間的相對價(jià)錢堅(jiān)持不變，即實(shí)價(jià)上漲率為零，那么實(shí)價(jià)值就等于基價(jià)值，同時(shí)意味著各種貨物的時(shí)價(jià)上漲率一樣，也即各種貨物的時(shí)價(jià)上漲率等于物價(jià)總程度上漲率。【例題2】原資料A在2005年的平均單價(jià)為2700元/噸，以2004年為基年的2005年實(shí)價(jià)為2500元/噸，原資料B在2005年的平均單價(jià)為2160元/噸，以2004年為基年，2005年原資料B的實(shí)價(jià)為〔〕?！?006年真題〕A.1960元/噸 B.2000元/噸C.2100元/噸 D.1900元/噸【解析】時(shí)價(jià)與實(shí)價(jià)之間的換算，需求求得物價(jià)總程度上漲率。根據(jù)公式實(shí)價(jià)=時(shí)價(jià)/〔1+物價(jià)總程度上漲率〕，由所給原資料A的數(shù)據(jù)2500=2700/〔1+x〕可知物價(jià)總程度上漲率x=8%，因此原資料B的實(shí)價(jià)=2160/〔1+8%〕=2000元/噸【答案】B二、財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原那么〔一〕財(cái)務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測價(jià)錢〔二〕現(xiàn)金流量分析原那么上應(yīng)采用實(shí)價(jià)體系〔三〕償債才干分析和財(cái)務(wù)生存才干分析原那么 上應(yīng)采用時(shí)價(jià)體系〔四〕對財(cái)務(wù)分析采用價(jià)錢體系的簡化〔1〕普通在建立期間既要思索通貨膨脹要素，又要思索相對價(jià)錢變化?！布磿r(shí)價(jià)〕〔2〕工程運(yùn)營期內(nèi)，盈利才干分析和償債才干分析可以采用同一套價(jià)錢，即預(yù)測的運(yùn)營期價(jià)錢?！?〕工程運(yùn)營期內(nèi)，可根據(jù)工程和產(chǎn)出的詳細(xì)情況，選用固定價(jià)錢或思索相對價(jià)錢變化的變動(dòng)價(jià)錢?！布椿鶅r(jià)或?qū)崈r(jià)〕〔4〕當(dāng)有要求，或通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)，工程償債才干分析和財(cái)務(wù)生存才干分析要采用時(shí)價(jià)價(jià)錢體系。〔五〕財(cái)務(wù)分析采用價(jià)錢能否應(yīng)該包含增值稅的問題及相關(guān)處置增值稅是價(jià)外稅，工程決策分析與評價(jià)階段，財(cái)務(wù)分析所采用的價(jià)錢可以是含增值稅的價(jià)錢，也可以是不含增值稅的價(jià)錢，但需求予以闡明。增值稅的計(jì)算：〔１〕銷項(xiàng)稅額＝含稅收入÷〔１＋增值稅率〕×增值稅率 ＝不含稅收入×增值稅率〔２〕進(jìn)項(xiàng)稅額＝外購原資料、燃料動(dòng)力含稅本錢÷(１＋ 增值稅率)×增值稅率＝外購原資料、燃料動(dòng)力不含稅本錢×增值稅率〔３〕增值稅＝銷項(xiàng)稅額－進(jìn)項(xiàng)稅額【例題3】某工程不含稅年銷售收入為10000萬元，計(jì)入銷售本錢的原資料及燃料動(dòng)力本錢為4000萬元〔不含稅〕，增值稅稅率為17%，其年增值稅額為〔〕萬元?！?005年真題〕Ａ.1453 Ｂ.680 Ｃ.1020 Ｄ.1700【解答】增值稅額＝銷項(xiàng)稅額－進(jìn)項(xiàng)稅額 ＝10000×17%－4000×17% ＝1020【答案】C第三節(jié)財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算工程計(jì)算期的分析確定營業(yè)收入補(bǔ)貼收入本錢與費(fèi)用相關(guān)稅金估算改擴(kuò)建工程效益和費(fèi)用估算應(yīng)留意的問題本節(jié)的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用是指工程運(yùn)營期內(nèi)企業(yè)獲得的收入和支出。主要包括營業(yè)收入、本錢費(fèi)用和有關(guān)稅金等。某些工程能夠得到的補(bǔ)貼收入也應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)效益。一、工程計(jì)算期的分析確定工程計(jì)算期是指對工程進(jìn)展經(jīng)濟(jì)評價(jià)應(yīng)延續(xù)的年限包括：建立期和運(yùn)營期。1、建立期〔1〕評價(jià)用的建立期從工程資金正式投入開場到工程建成投產(chǎn)為止所需時(shí)間?！?〕工程進(jìn)度方案中的建立工期指工程從現(xiàn)場破土開工起到工程建成投產(chǎn)止所需時(shí)間?！?〕評價(jià)用的建立期和建立工期的比較兩者的終點(diǎn)一樣，但起點(diǎn)能夠有差別。對于既有法人融資的工程，評價(jià)用建立期與建立工期普通無甚差別。但新設(shè)法人工程需先注冊企業(yè)，兩者的起點(diǎn)會(huì)有差別。留意：根據(jù)工程的實(shí)踐情況，評價(jià)用建立期能夠大于或等于工程實(shí)施進(jìn)度中的建立工期。2、運(yùn)營期評價(jià)用運(yùn)營期確實(shí)定應(yīng)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)、主要安裝(或設(shè)備)的經(jīng)濟(jì)壽命期〔含主要產(chǎn)出物所處生命周期、主要安裝綜合折舊年限〕等要素確定。注意：對于中外合資工程還要思索合資雙方商定的合資年限，當(dāng)按上述原那么估定評價(jià)用運(yùn)營期后，還要與該合資消費(fèi)年限相比較，再按兩者孰短的原那么確定。二、營業(yè)收入營業(yè)收入：銷售產(chǎn)品或提供效力所獲得的收入，是工程財(cái)務(wù)效益的主體。在工程決策分析與評價(jià)中，營業(yè)收入的估算基于一項(xiàng)重要假定：當(dāng)年商品量等于當(dāng)年銷售量。就是說當(dāng)年的產(chǎn)品〔實(shí)踐指商品，由產(chǎn)品扣除自用量〕當(dāng)年全部銷售。營業(yè)收入估算的詳細(xì)要求：〔一〕合理確定運(yùn)營負(fù)荷在市場經(jīng)濟(jì)條件下，運(yùn)營負(fù)荷的高低應(yīng)主要取決于市場。運(yùn)營負(fù)荷確實(shí)定普通有兩種方式：〔1〕閱歷設(shè)定法〔2〕營銷方案法經(jīng)過制定詳細(xì)的分年?duì)I銷方案，確定各種產(chǎn)出物各年的消費(fèi)量和商品量?！捕澈侠泶_定產(chǎn)品或效力的價(jià)錢：應(yīng)遵照穩(wěn)妥原那么?！踩扯喾N產(chǎn)品分別估算或合理折算〔四〕編制營業(yè)收入估算表〔教材263頁表9-2〕【例題4】以下有關(guān)建立工程財(cái)務(wù)分析中營業(yè)收入估算的表述中正確的選項(xiàng)是〔〕〔07年真題〕A.營業(yè)收入估算應(yīng)分析、確認(rèn)市場分析數(shù)據(jù)B.營業(yè)收入估算與技術(shù)方案沒有關(guān)系C.運(yùn)營負(fù)荷確實(shí)定應(yīng)采用固定的方式D.運(yùn)營負(fù)荷確實(shí)定應(yīng)主要采取閱歷設(shè)定法【解析】技術(shù)方案影響運(yùn)營負(fù)荷，間接影響營業(yè)收入，選項(xiàng)B錯(cuò)誤?！敬鸢浮緼三、補(bǔ)貼收入含義：補(bǔ)貼收入包括根據(jù)國家規(guī)定的補(bǔ)助定額〔按銷量或任務(wù)量〕等計(jì)算的定額補(bǔ)貼和屬于國家財(cái)政扶持領(lǐng)域的其他方式補(bǔ)助。留意：企業(yè)從政府無償獲得貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)稱為政府補(bǔ)助。按照能否形生長期資產(chǎn)區(qū)分為與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助和與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助〔主要用于補(bǔ)償工程建成后的相關(guān)費(fèi)用或損失〕。與收益相關(guān)的補(bǔ)助需求在運(yùn)營期財(cái)務(wù)效益中核算，列入“補(bǔ)貼收入〞。四、本錢與費(fèi)用〔一〕本錢與費(fèi)用的概念費(fèi)用是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致一切者權(quán)益減少的、與向一切者分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。1.會(huì)計(jì)處置企業(yè)為消費(fèi)產(chǎn)品、提供勞務(wù)等發(fā)生的費(fèi)用可歸屬于產(chǎn)品本錢、勞務(wù)本錢。其他符合費(fèi)用確認(rèn)要求的支出，該當(dāng)直接作為當(dāng)期損益列入利潤表(主要有管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用)。2.財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)分析中，將管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用與消費(fèi)本錢合并為總本錢費(fèi)用。這是財(cái)務(wù)分析相對會(huì)計(jì)規(guī)定所做的不同處置?！捕潮惧X與費(fèi)用的種類1．按其計(jì)算范圍分為：單位產(chǎn)品本錢和總本錢費(fèi)用；2．按本錢與產(chǎn)量的關(guān)系分為：固定本錢和可變本錢；3．按會(huì)計(jì)核算的要求有消費(fèi)本錢或稱制造本錢；4．按財(cái)務(wù)分析的特定要求有運(yùn)營本錢。此外還有固定本錢和可變本錢，對于改擴(kuò)建工程還需求思索時(shí)機(jī)本錢和沉沒本錢?！踩潮惧X與費(fèi)用估算要求1、本錢與費(fèi)用估算，原那么上應(yīng)遵照國家現(xiàn)行<企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么>和<企業(yè)會(huì)計(jì)制度>的規(guī)定，同時(shí)應(yīng)遵照稅法中的有關(guān)規(guī)定。當(dāng)兩者有矛盾時(shí)，普通應(yīng)按從稅的原那么處置。2、留意本錢費(fèi)用與收入的計(jì)算口徑對應(yīng)一致。3、合理確定各項(xiàng)投入的價(jià)錢，并留意與產(chǎn)出價(jià)錢體系的一致性。4、各項(xiàng)費(fèi)用劃分清楚，防止反復(fù)計(jì)算或低估漏算。5、本錢費(fèi)用估算的行業(yè)性很強(qiáng)，應(yīng)留意根據(jù)工程詳細(xì)情況增減構(gòu)成科目或改動(dòng)稱號(hào)，反映行業(yè)特點(diǎn)?！菜摹晨偙惧X費(fèi)用估算1、總本錢費(fèi)用構(gòu)成與計(jì)算式〔1〕消費(fèi)本錢加期間費(fèi)用法總本錢費(fèi)用＝消費(fèi)本錢+期間費(fèi)用消費(fèi)本錢＝直接資料費(fèi)+直接燃料和動(dòng)力費(fèi)+直接工 資或薪酬+其他直接支出+制造費(fèi)用期間費(fèi)用＝管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+營業(yè)費(fèi)用留意：工程評價(jià)中普通只思索財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出〔2〕消費(fèi)要素估算法總本錢費(fèi)用＝外購原資料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資或薪酬+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+修繕費(fèi)+利息支出+其他費(fèi)用

其他費(fèi)用＝其他制造費(fèi)用+其他管理費(fèi)用+其他營業(yè)費(fèi)用〔扣除工資薪酬、折舊攤銷、修繕費(fèi)以后的費(fèi)用〕〔3〕兩種方法的區(qū)別采用消費(fèi)本錢加期間費(fèi)用法普通需求先分別估算各種產(chǎn)品的消費(fèi)本錢，然后與估算的管理費(fèi)用、利息支出和營業(yè)費(fèi)用相加。消費(fèi)要素估算法是從估算各種消費(fèi)要素的費(fèi)用入手匯總得到工程總本錢費(fèi)用，而不論其詳細(xì)應(yīng)歸集到哪個(gè)產(chǎn)品上，不用思索工程內(nèi)部各消費(fèi)環(huán)節(jié)的本錢結(jié)轉(zhuǎn)，同時(shí)也較容易計(jì)算可變本錢、固定本錢和進(jìn)項(xiàng)稅額。2、總本錢費(fèi)用各分項(xiàng)的估算要點(diǎn) 〔以消費(fèi)要素估算法為例〕〔1〕外購原資料、燃料及動(dòng)力費(fèi)需求的根底數(shù)據(jù)：①相關(guān)專業(yè)所提出的外購原資料和燃料動(dòng)力年耗用量。②選定價(jià)錢體系下的預(yù)測價(jià)錢，應(yīng)按入庫價(jià)錢計(jì)算，思索途庫耗。③適用的增值稅稅率?！?〕工資或薪酬通常包括職工工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼等。留意：按照消費(fèi)要素估算法估算總本錢費(fèi)用時(shí)，所采用的職工人數(shù)為工程全部定員。工程評價(jià)中采用消費(fèi)要素法估算總本錢費(fèi)用，其中的職工薪酬是指全部定員的職工薪酬。〔3〕固定資產(chǎn)原值和折舊費(fèi)①固定資產(chǎn)原值是指工程投產(chǎn)時(shí)〔到達(dá)預(yù)定可運(yùn)用形狀〕按規(guī)定由投資構(gòu)成固定資產(chǎn)的部分，包括：工程費(fèi)用、固定資產(chǎn)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)和建立期利息。固定資產(chǎn)其他費(fèi)用：即工程建立其他費(fèi)用中應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)原值的部分，包括建立單位管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、可行性研討費(fèi)、環(huán)境影響評價(jià)費(fèi)、場地預(yù)備及暫時(shí)設(shè)備費(fèi)，引進(jìn)技術(shù)和引進(jìn)設(shè)備其他費(fèi)、工程保險(xiǎn)費(fèi)和結(jié)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)等留意：按消費(fèi)要素估算法估算總本錢費(fèi)用，折舊計(jì)算中需求的是工程全部固定資產(chǎn)原值。補(bǔ)充建立投資構(gòu)成資產(chǎn)法分類建立投資構(gòu)成固定資產(chǎn)的費(fèi)用根本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)構(gòu)成無形資產(chǎn)的費(fèi)用構(gòu)成其他資產(chǎn)的費(fèi)用預(yù)備費(fèi)工程費(fèi)用固定資產(chǎn)其他費(fèi)用專利權(quán)、非專利技術(shù)商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)土地運(yùn)用權(quán)②固定資產(chǎn)折舊直線法計(jì)提折舊的方法年限平均法〔平均年限法〕任務(wù)量法按行使里程計(jì)算折舊按任務(wù)小時(shí)計(jì)算折舊快速折舊法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法年限平均法年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率任務(wù)量法a.按照行駛里程計(jì)算折舊的公式：年折舊額=單位里程折舊額×年行駛里程b.按照任務(wù)小時(shí)計(jì)算折舊的公式：年折舊額=每任務(wù)小時(shí)折舊額×年任務(wù)小時(shí)雙倍余額遞減法年折舊額=年初固定資產(chǎn)凈值×年折舊率年初固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值－以前各年累計(jì)折舊留意：實(shí)行雙倍余額遞減法的，應(yīng)在折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷年數(shù)總和法年折舊額=(固定資產(chǎn)原值－估計(jì)凈殘值)×年折舊率幾種折舊方法的比較〔年折舊率和年折舊額的比較〕a.年限平均法計(jì)算的各年折舊率和年折舊額都一樣；b.雙倍余額遞減法各年折舊率一樣，但年折舊額按固定資產(chǎn)凈值計(jì)算，逐年變?。籧.年數(shù)總和法按原值進(jìn)展計(jì)算，但各年折舊率逐漸變小，故年折舊額也逐年變小。留意：假設(shè)不計(jì)凈殘值率，采用雙倍余額遞減法估算的 第1年的折舊額是采用年限平均法的兩倍。【例題5】某工程固定資產(chǎn)原值為10000萬元，凈殘值率5%,折舊年限10年，按雙倍余額遞減法計(jì)算的第８年末固定資產(chǎn)凈值1678萬元，第10年的折舊費(fèi)應(yīng)為〔〕萬元．〔2006年真題〕Ａ.489B.589C.689D.789【解答】根據(jù)雙倍余額遞減法計(jì)提折舊的相關(guān)規(guī)定，在折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷，殘值=10000×5%=500，所以最后一年的折舊=(1678-500)÷2=589?！敬鸢浮緽【例題6】某工程建立投資為2000萬元，其中構(gòu)成定資產(chǎn)的投資為1500萬元，擬有工程資本金支付的建立期利息為500萬元，綜合折舊年限為10年，凈殘值率為固定資產(chǎn)原值的5%，按年數(shù)總和法計(jì)算的第1年折舊額為〔〕。〔2007年真題〕A.363.64 B.345.45C.259.09 D.233.18【解答】固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建立期利息 =1500+500=2000〔萬元〕年數(shù)總和法第一年折舊=2000(1-5%)10/[(1+10)*10/2] =345.45〔萬元〕【答案】B〔4〕固定資產(chǎn)修繕費(fèi)計(jì)算：可直接按固定資產(chǎn)原值〔扣除所含的建立期利息〕的一定百分?jǐn)?shù)估算，百分?jǐn)?shù)的選取應(yīng)思索行業(yè)和工程特點(diǎn)。留意：按照消費(fèi)要素估算法估算總本錢費(fèi)用時(shí)，計(jì)算修繕費(fèi)的基數(shù)應(yīng)為工程全部固定資產(chǎn)原值〔扣除所含的建立期利息〕?！?〕無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)工程決策分析與評價(jià)中可以將工程投資中包括的技術(shù)轉(zhuǎn)讓或技術(shù)運(yùn)用費(fèi)〔包括專利權(quán)、非專利技術(shù)〕、土地運(yùn)用權(quán)、商標(biāo)權(quán)等費(fèi)用直接轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)原值。計(jì)算：無形資產(chǎn)從開場運(yùn)用之日起，在有效運(yùn)用期限內(nèi)平均攤?cè)氡惧X。無形資產(chǎn)的攤銷普通采用年限平均法，不計(jì)殘值。〔6〕其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)工程決策分析與評價(jià)中可將消費(fèi)預(yù)備費(fèi)、興辦費(fèi)、樣品樣機(jī)購置費(fèi)和農(nóng)業(yè)工程的開荒費(fèi)等直接構(gòu)成其他資產(chǎn)。計(jì)算：也采用年限平均法，不計(jì)殘值，其攤銷年限應(yīng)留意符合稅法的要求?！?〕其他費(fèi)用其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用，系指由制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用中分別扣除折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修繕費(fèi)和工資及福利費(fèi)等以后的其他部分。1〕其他制造費(fèi)用的估算方法①按固定資產(chǎn)原值〔扣除所含的建立期利息〕的 百分?jǐn)?shù)估算；②按人員定額估算。2〕其他管理費(fèi)用的估算方法①取工資或薪酬總額的倍數(shù)；②按人員定額估算。3〕其他營業(yè)費(fèi)用的估算方法按營業(yè)收入的百分?jǐn)?shù)估算。〔8〕利息支出1〕建立投資借款利息建立投資借款普通是長期借款。建立投資借款利息是指建立投資借款在還款起始年年初〔通常也是運(yùn)營期初〕的余額〔含未支付的建立期利息〕應(yīng)在運(yùn)營期支付的利息。①等額還本付息方式〔相當(dāng)于知現(xiàn)值P求年值A(chǔ)〕等額還本付息方式是在指定的還款期內(nèi)每年還本付息的總額一樣，計(jì)算公式如下：A——每年還本付息額〔等額年金〕；i——年利率；n——預(yù)定的還款期；Ic——還款年年初的借款余額〔含未支付的建立期利息〕。每年支付利息=年初借款余額×年利率每年歸還本金=A-每年支付利息年初借款余額=Ic-本年以前各年歸還的本金累計(jì)②等額還本、利息照付方式每年等額還本的同時(shí)，支付逐年相應(yīng)減少的利息。還本付息方式計(jì)算公式如下：At——第t年還本付息額——每年歸還本金額——第t年支付利息額③其他還本付息方式其他還本付息方式是指由借貸雙方商定的除上述兩種方式之外的還本付息方式?！纠}7】某工程借5年期貸款100萬元，年利率6%，采取等額還本利息照付方式還本付息，每年末還本付息一次，第三年應(yīng)付利息是〔〕萬元?！?005年真題〕Ａ6.0Ｂ3.6Ｃ4.8Ｄ2.4【解答】等額還本利息照付方式下的應(yīng)付利息＝Ic×［1－〔t－1〕／n］×i＝100×［1－〔3－1〕／5］×6%＝3.6【答案】B2〕流動(dòng)資金借款利息流動(dòng)資金借款往往按年終歸還，下年初再借的方式處置，并按一年期利率計(jì)息，〔長債短借〕按當(dāng)年年初流動(dòng)資金借款余額乘以相應(yīng)的借款年利率計(jì)算。財(cái)務(wù)分析中對流動(dòng)資金的借款歸還普通設(shè)定在計(jì)算期最后一年,也可在還完建立投資借款后安排。3〕短期借款利息計(jì)算短期借款利息所采用的利率普通為一年期借款利率。短期借款的歸還按照隨借隨還的原那么處置，即當(dāng)年借款盡能夠于下年歸還?！参濉尺\(yùn)營本錢運(yùn)營本錢是在工程決策分析與評價(jià)的現(xiàn)金流量分析中所采用的一個(gè)特定的概念，是運(yùn)營期內(nèi)的主要現(xiàn)金流出。運(yùn)營本錢與融資方案無關(guān)。運(yùn)營本錢＝外購原資料費(fèi)+外購燃料及動(dòng)力費(fèi)+工 資及福利費(fèi)+修繕費(fèi)+其他費(fèi)用運(yùn)營本錢=總本錢費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出〔六〕固定本錢與可變本錢固定本錢：指不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項(xiàng)本錢費(fèi)用；可變本錢：指隨產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項(xiàng)本錢 費(fèi)用。可變本錢包括：外購原資料、燃料及動(dòng)力費(fèi)和計(jì)件工資等固定本錢包括：工資及福利費(fèi)(計(jì)件工資除外)、折舊 費(fèi)、攤銷費(fèi)、修繕費(fèi)和其他費(fèi)用、長期借 款利息、流動(dòng)資金借款利息和短期借款利息留意：為簡化計(jì)算，長期借款利息，流動(dòng)資金借款 和短期借款利息也都?xì)w為固定本錢?！财摺尘S持運(yùn)營的投資費(fèi)用在運(yùn)營期內(nèi)設(shè)備、設(shè)備等需求更新或拓展的工程，應(yīng)估算工程維持運(yùn)營的投資費(fèi)用?！舶恕潮惧X與費(fèi)用估算的有關(guān)表格1.總本錢費(fèi)用估算表〔教材273頁表9-3〕；2.各分項(xiàng)本錢費(fèi)用估算表：“外購原資料費(fèi)估算表〞，“外購燃料和動(dòng)力費(fèi)估算表〞，“固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表〞，“無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表〞，“長期借款利息估算表〞〔可與“借款還本付息方案表〞合二為一〕等。這些報(bào)表都屬于財(cái)務(wù)分析的輔助報(bào)表。五、相關(guān)稅金估算財(cái)務(wù)分析涉及的稅金主要包括關(guān)稅、增值稅、營業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、所得稅、城市維護(hù)建立稅和教育費(fèi)附加等,有些行業(yè)還涉及土地增值稅。財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)闡明稅種、納稅方式、計(jì)稅根據(jù)、稅率等，如有減免稅優(yōu)惠，應(yīng)闡明根據(jù)及減免方式。財(cái)務(wù)分析涉及稅種表稅種名稱建設(shè)投資總成本費(fèi)用營業(yè)稅金及附加增值稅利潤分配進(jìn)口關(guān)稅∨∨增值稅∨∨∨消費(fèi)稅∨∨營業(yè)稅∨資源稅自用∨銷售∨土地增值稅∨耕地占用稅∨企業(yè)所得稅∨城市維護(hù)建設(shè)稅∨教育費(fèi)附加∨車船稅∨∨房產(chǎn)稅∨印花稅∨∨六、改擴(kuò)建工程效益和費(fèi)用估算應(yīng)留意的問題(一)投資工程的分類1.按工程建立的性質(zhì)以及工程與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系，分為新建工程和改擴(kuò)建工程；2.按工程的融資主體，分為新設(shè)法人工程和既有法人工程。(二)改擴(kuò)建工程的特點(diǎn)改擴(kuò)建工程的財(cái)務(wù)分析涉及工程和企業(yè)兩個(gè)層次，“有工程〞和“無工程〞兩個(gè)方面。其特點(diǎn)是：1、以增量調(diào)動(dòng)存量，以較小的新增投入獲得較大的效益；2、工程效益與費(fèi)用的識(shí)別和計(jì)算較新建工程復(fù)雜；3、建立期內(nèi)建立與消費(fèi)能夠同步進(jìn)展；4、工程與企業(yè)既有聯(lián)絡(luò)，又有區(qū)別。既要調(diào)查工程給企業(yè)帶來的效益，又要調(diào)查企業(yè)整體財(cái)務(wù)情況；5、工程的效益和費(fèi)用可隨工程的目的不同而有很大差別。6、改擴(kuò)建工程的費(fèi)用多樣，不僅包括新增投資〔含原有資產(chǎn)的撤除和遷移費(fèi)等〕、新增本錢費(fèi)用等，還能夠包括因改造引起的停產(chǎn)損失?！纠}8】與新設(shè)法人工程相比，既有法人工程的特點(diǎn)包括〔〕?！?006年真題〕A.建立期內(nèi)建立與消費(fèi)能夠同步進(jìn)展B.工程與企業(yè)既有聯(lián)絡(luò)又有區(qū)別C.工程效益隨工程目的的不同而具有差別D.具有相當(dāng)長的建立期和消費(fèi)期E.工程的費(fèi)用多樣【答案】ABCE〔三〕工程范圍的界定工程范圍的界定宜采取最小化原那么，其目的是易于采集數(shù)據(jù)，減少任務(wù)量。工程范圍界定方法是：1．企業(yè)總體改造或雖部分改造但工程的效益和費(fèi)用與企業(yè)的效益和費(fèi)用難以分開的，應(yīng)將工程范圍界定為企業(yè)整體2．企業(yè)部分改造且工程范圍可以明確為企業(yè)的一個(gè)組成部分，可將工程直接有關(guān)的部分界定為工程范圍，成為“工程范圍內(nèi)〞，企業(yè)的其他部分作為“工程范圍外〞?！肮こ谭秶鷥?nèi)〞的數(shù)據(jù)需詳細(xì)分項(xiàng)估算，用于估算工程給企業(yè)帶來的增量效益和費(fèi)用；而“工程范圍外〞的數(shù)據(jù)可歸集在一同，必要時(shí)，用于估算有工程后企業(yè)整體效益和費(fèi)用?！菜摹承б媾c費(fèi)用的數(shù)據(jù)1、涉及的五套數(shù)據(jù)〔1〕現(xiàn)狀數(shù)據(jù)，反映工程實(shí)施起點(diǎn)時(shí)的效益和費(fèi)用情況，是單一的形狀值?！?〕“無工程〞數(shù)據(jù)，指不實(shí)施該工程時(shí)，在現(xiàn)狀根底上思索計(jì)算期內(nèi)效益和費(fèi)用的變化趨勢〔其變化值能夠大于、等于或小于零〕，經(jīng)合理預(yù)測得出的數(shù)值序列?！?〕“有工程〞數(shù)據(jù)，指實(shí)施該工程后計(jì)算期內(nèi)的總量效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)，是數(shù)值序列?！?〕新增數(shù)據(jù)，是“有工程〞相對“現(xiàn)狀〞的變化額，即有工程效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)與現(xiàn)狀數(shù)據(jù)的差額?！?〕增量數(shù)據(jù)，是“有工程〞效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)與“無工程〞效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)的差額，即“有無對比〞得出的數(shù)據(jù)，是數(shù)值序列2、五套數(shù)據(jù)之間的關(guān)系〔以固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)為例〕無工程固定資產(chǎn)價(jià)值=原有固定資產(chǎn)價(jià)值〔現(xiàn)狀數(shù)據(jù)〕+無項(xiàng) 目追加投資構(gòu)成固定資產(chǎn)價(jià)值有工程固定資產(chǎn)價(jià)值=新增固定資產(chǎn)價(jià)值+原有固定資產(chǎn)價(jià)值增量固定資產(chǎn)價(jià)值=有工程固定資產(chǎn)價(jià)值-無工程固定資產(chǎn)價(jià)值 =新增固定資產(chǎn)價(jià)值-無工程追加投資構(gòu)成固定資產(chǎn)價(jià)值〔1〕假設(shè)無工程追加投資=0，那么：增量固定資產(chǎn)價(jià)值=新增固定資產(chǎn)價(jià)值〔2〕新設(shè)法人工程是“有無對比〞的特例，即現(xiàn)狀為零，無工程也為零，此時(shí)：新增數(shù)值=增量數(shù)值=有工程數(shù)值即：有工程=新工程3、“無工程〞數(shù)據(jù)是增量分析的關(guān)鍵“無工程〞數(shù)據(jù)的預(yù)測是一個(gè)難點(diǎn)，也是增量分析的關(guān)鍵所在。

現(xiàn)狀數(shù)據(jù)是指工程實(shí)施起點(diǎn)時(shí)的數(shù)據(jù)，是預(yù)測無工程數(shù)據(jù)的基點(diǎn)數(shù)據(jù)，“無工程〞數(shù)據(jù)是很能夠發(fā)生變化的?！纠}9】下表給出了某工程產(chǎn)量的無工程數(shù)據(jù)和有工程數(shù)據(jù)，那么第九年該工程產(chǎn)量的增量數(shù)據(jù)是〔〕表9-6某工程產(chǎn)量的預(yù)測〔添加一條4萬噸/年消費(fèi)線〕單位：萬噸起點(diǎn)第一年第二年第三年……第九年第十年現(xiàn)狀6無項(xiàng)目643322有項(xiàng)目61010101010A.8萬噸 B.4萬噸 C.2萬噸 D.10萬噸【答案】A〔五〕計(jì)算期確實(shí)定應(yīng)以“有工程〞〔新增資產(chǎn)部分〕的計(jì)算期為根底，對“無工程〞的計(jì)算期進(jìn)展調(diào)整?？山?jīng)過追加投資或加大各年修繕費(fèi)的方式，延伸“無工程〞的壽命期使之與“有工程〞新增資產(chǎn)的計(jì)算期一樣，并在計(jì)算期末將固定資產(chǎn)余值回收。(六)關(guān)于沉沒本錢沉沒本錢也稱沉沒費(fèi)用，是指源于過去的決策，非當(dāng)前決策所能改動(dòng)的，曾經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用。例如工程利用原有企業(yè)閑置廠房，利用企業(yè)原有設(shè)備的潛在才干的，已花投資也都作為沉沒費(fèi)用(七)關(guān)于時(shí)機(jī)本錢企業(yè)資產(chǎn)一旦用于某工程，就同時(shí)喪失了用于其他時(shí)機(jī)所能夠帶來的潛在收入，這喪失的收入就是該資產(chǎn)被用于該工程的時(shí)機(jī)本錢。必要時(shí)，財(cái)務(wù)分析中把時(shí)機(jī)本錢作為無工程時(shí)的效益計(jì)算。當(dāng)簡化直接進(jìn)展增量計(jì)算時(shí)可直接列為工程的增量費(fèi)用。例如上述利用原有企業(yè)閑置廠房，假設(shè)該廠房有明確的出賣意向或租出意向，此時(shí)在無工程效益預(yù)測中應(yīng)計(jì)入該廠房售出或者租出的收入。第四節(jié)財(cái)務(wù)盈利才干分析財(cái)務(wù)分析的分類〔1〕從能否思索資金時(shí)間價(jià)值角度，包括現(xiàn)金流量分析〔動(dòng)態(tài)分析〕和靜態(tài)分析?！?〕從能否在融資方案的根底上進(jìn)展分析的角度區(qū)分，分為融資前分析和融資后分析。一、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析分為三個(gè)層次，各層次都應(yīng)編制相應(yīng)的現(xiàn)金流量表，計(jì)算相應(yīng)的目的。第一層次是工程投資現(xiàn)金流量分析，第二層次是工程資本金現(xiàn)金流量分析，第三層次是投資各方現(xiàn)金流量分析。〔一〕工程投資現(xiàn)金流量分析1、含義工程投資現(xiàn)金流量分析是針對設(shè)定的工程根本方案進(jìn)展的現(xiàn)金流量分析，是在不思索債務(wù)融資條件下進(jìn)展的融資前分析，是從工程投資總獲利才干的角度，調(diào)查工程方案設(shè)計(jì)的合理性。注意：〔1〕融資前分析計(jì)算的相關(guān)目的，可作為初步投資決策的根據(jù)和融資方案研討的根底。〔2〕融資前分析可從所得稅前和〔或〕所得稅后兩個(gè)角度進(jìn)展調(diào)查，選擇計(jì)算所得稅前和〔或〕所得稅后分析目的。2、工程投資現(xiàn)金流量識(shí)別與報(bào)表編制〔1〕概念融資前工程投資現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)金流量，與融資方案無關(guān)，也被稱為自在現(xiàn)金流量?！?〕工程投資現(xiàn)金流量識(shí)別現(xiàn)金流入：〔主要包括三部分〕營業(yè)收入〔必要時(shí)還可包括補(bǔ)貼收入〕，回收固定資產(chǎn)余值(不受利息要素的影響)回收流動(dòng)資金〔計(jì)算期最后一年思索回收的固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金〕現(xiàn)金流出：〔主要包括四部分〕建立投資、流動(dòng)資金、運(yùn)營本錢、營業(yè)稅金及附加。必要時(shí)還包括維持運(yùn)營投資。所得稅后分析還要將所得稅作為現(xiàn)金流出，調(diào)整所得稅〔融資前所得稅〕=息稅前利潤〔EBIT〕乘以所得稅稅率該所得稅與融資方案無關(guān)，不受利息要素影響，數(shù)值區(qū)別于其他財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅。凈現(xiàn)金流量：凈現(xiàn)金流量〔現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差〕是計(jì)算評價(jià)目的的根底?！?〕工程投資現(xiàn)金流量表的編制 〔格式見教材290頁表9-11〕3、工程投資現(xiàn)金流量分析的目的工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率〔FIRR〕，工程投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)，工程投資回收期〔靜態(tài)和動(dòng)態(tài)〕，其中前兩項(xiàng)目的通常被以為是主要目的。留意：我國的評價(jià)方法只規(guī)定計(jì)算靜態(tài)投資回收期。〔1〕工程投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值含義：指按設(shè)定的折現(xiàn)率ic計(jì)算的工程計(jì)算期內(nèi)各年凈 現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。計(jì)算公式為：ic——設(shè)定的折現(xiàn)率，通常可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值〔最低可接受收益率〕。判別：工程投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于或大于零，闡明工程的盈利才干到達(dá)或超越了設(shè)定折現(xiàn)率所要求的盈利程度，該工程財(cái)務(wù)效益可以被接受。

工程投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是調(diào)查工程盈利才干的絕對量目的，它反映工程在滿足按設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利之外所能獲得的超額盈利的現(xiàn)值?！?〕工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率含義：指能使工程在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。計(jì)算公式為：FIRR——欲求取的工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。判別：將求得的工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與設(shè)定的基準(zhǔn)參數(shù)〔ic〕進(jìn)展比較，當(dāng)FIRR≥ic時(shí)，即以為工程的盈利性可以滿足要求，其財(cái)務(wù)效益可以被接受。工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是調(diào)查工程盈利才干的相對量目的?！?〕關(guān)于計(jì)算公式中t=0還是t=1的闡明<建立工程經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)>采用的是；工程經(jīng)濟(jì)書籍中采用的方式；留意：〔1〕只需各年現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)和數(shù)值一樣，無論采用哪種寫法，計(jì)算的凈現(xiàn)值都是一樣的；〔2〕當(dāng)在建立起點(diǎn)〔即“0〞點(diǎn)〕處有現(xiàn)金流量發(fā)生時(shí)，計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)該流量的折現(xiàn)系數(shù)應(yīng)該取為1[即]。假設(shè)該現(xiàn)金流量較小，在誤差允許范圍內(nèi)，往往也可簡化處置，即按其發(fā)生在1年末進(jìn)展折現(xiàn)。4、所得稅前分析和所得稅后分析的作用<新>〔1〕工程投資所得稅前目的，是投資盈利才干的完好表達(dá)，可用以調(diào)查工程的根本面，即由工程方案設(shè)計(jì)本身所決議的財(cái)務(wù)盈利才干，它不受融資方案和所得稅政策變化的影響，僅僅表達(dá)工程方案本身的合理性。作用：①可作為初步投資決策的主要目的，用于調(diào)查工程能否根本可行，并值得去為之融資。②該目的還特別適用于建立方案研討中的方案比選。留意：政府投資和政府關(guān)注工程必需進(jìn)展所得稅前分析?！?〕工程投資所得稅后分析也是一種融資前分析，只是在現(xiàn)金流出中添加了調(diào)整所得稅，所得稅后分析是所得稅前分析的延伸，有助于判別在不思索融資方案的條件下工程投資對企業(yè)價(jià)值的奉獻(xiàn)，是企業(yè)投資決策偏愛的主要目的。【例題10】某工程財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用數(shù)據(jù)如下：達(dá)產(chǎn)年流動(dòng)資金1000萬元，投產(chǎn)第一年流動(dòng)資金占達(dá)產(chǎn)年的70%。投產(chǎn)后第二年達(dá)產(chǎn)，其營業(yè)收入10000萬元〔不含增值稅銷項(xiàng)稅額〕，營業(yè)稅金及附加100萬元，運(yùn)營本錢4000萬元〔不含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額〕，投產(chǎn)后第二年的所得稅前凈現(xiàn)金流量應(yīng)為〔〕萬元?！?007年真題〕A.5600 B.5400 C.5100 D.4900【解析】投產(chǎn)后第二年流動(dòng)資金添加=1000*30%=300〔萬元〕 投產(chǎn)后第二年所得稅前凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-運(yùn)營本錢-流動(dòng)資金添加值=10000-100-4000-300=5600〔萬元〕【答案】A〔二〕工程資本金現(xiàn)金流量分析1、含義和作用工程資本金現(xiàn)金流量分析是融資后分析〔Afterfunding〕，其分析目的反映從投資者整體角度調(diào)查盈利才干的要求。工程資本金現(xiàn)金流量分析目的是比較和取舍融資方案的重要根據(jù)。2、工程資本金現(xiàn)金流量識(shí)別和報(bào)表編制〔1〕工程資本金現(xiàn)金流量的識(shí)別現(xiàn)金流入：包括營業(yè)收入〔必要時(shí)還可包括補(bǔ)貼收入〕，計(jì)算期最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動(dòng)資金；現(xiàn)金流出：主要包括建立投資和流動(dòng)資金中的工程資本金〔權(quán)益資金〕、運(yùn)營本錢、營業(yè)稅金及附加、還本付息和所得稅。必要時(shí)現(xiàn)金流出中還有維持運(yùn)營投資。該所得稅應(yīng)等同于利潤和利潤分配表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅，區(qū)別于工程投資現(xiàn)金流量表中的調(diào)整所得稅凈現(xiàn)金流量：包括工程〔企業(yè)〕在繳稅和還本付息之后所剩余的收益〔含投資者應(yīng)分得的利潤〕，也即企業(yè)的凈收益，又是投資者的權(quán)益性收益?！?〕工程資本金現(xiàn)金流量的編制 〔格式見教材291頁表9-12〕3、工程資本金現(xiàn)金流量分析目的按照我國財(cái)務(wù)分析方法的要求，可只計(jì)算工程資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率目的，其表達(dá)式和計(jì)算方法同工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，只是所根據(jù)的表格和凈現(xiàn)金流量的內(nèi)涵不同，判別的基準(zhǔn)參數(shù)也不同。工程資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)應(yīng)表達(dá)工程發(fā)起人〔代表工程一切權(quán)益投資者〕對投資獲利的最低期望值〔最低可接受收益率〕?！踩惩顿Y各方現(xiàn)金流量分析對于某些工程，為了調(diào)查投資各方的詳細(xì)收益，還需求編制從投資各方角度出發(fā)的現(xiàn)金流量表，計(jì)算相應(yīng)的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率目的。1、投資各方現(xiàn)金流量的識(shí)別現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出科目需根據(jù)工程詳細(xì)情況和投資各方的現(xiàn)金流量情況選擇填列。2、投資各方現(xiàn)金流量分析的目的投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，是一個(gè)相對次要的目的。計(jì)算方法與工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率一樣。留意：〔1〕在按股本比例分配利潤和分擔(dān)虧損和風(fēng)險(xiǎn)的原那么下，投資各方利益普通是均等的，可不計(jì)算該目的〔2〕只需投資各方有股權(quán)之外的不對等的利益分配時(shí)，或者是不按比例出資和進(jìn)展分配的協(xié)作運(yùn)營工程，投資各方的收益率才會(huì)有差別。計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可以看出各方收益的非平衡性能否在一個(gè)合理的程度上，有助于促成投資各方在協(xié)作談判中達(dá)成平等互利的協(xié)議?！菜摹超F(xiàn)金流量分析基準(zhǔn)參數(shù)1、含義：現(xiàn)金流量分析目的的判別基準(zhǔn)稱為基準(zhǔn)參數(shù)，最重要的基準(zhǔn)參數(shù)是財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或最低可接受收益率。留意：〔1〕采用財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或最低可接受收益率作為折現(xiàn)率，用于計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，可使財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或最低可接受收益率兩者對工程財(cái)務(wù)可行性的判別結(jié)果一致?！?〕計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率也可取不同于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率判別基準(zhǔn)的數(shù)值，或者取幾個(gè)不同數(shù)值的折現(xiàn)率，計(jì)算多個(gè)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，此時(shí)經(jīng)過財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率對工程財(cái)務(wù)可行性的判別能夠會(huì)與經(jīng)過財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值對工程財(cái)務(wù)可行性進(jìn)展的判別不同。2、選取基準(zhǔn)參數(shù)選取的要求：〔1〕基準(zhǔn)參數(shù)確實(shí)定要與目的的內(nèi)涵相對應(yīng)。應(yīng)明確對誰而言，不同的人，從不同角度去思索，對投資收益會(huì)有不同的最低期望值?！?〕基準(zhǔn)參數(shù)確實(shí)定要與所采用價(jià)錢體系相協(xié)調(diào)假設(shè)計(jì)算期內(nèi)思索通貨膨脹，并采用時(shí)價(jià)計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，那么確定判別基準(zhǔn)也應(yīng)思索通貨膨脹，反之亦然〔3〕基準(zhǔn)參數(shù)確實(shí)定要思索資金本錢投資獲益要大于資金本錢，通常把資金本錢作為基準(zhǔn)參數(shù)確實(shí)定根底，或稱第一參考值〔4〕基準(zhǔn)參數(shù)確實(shí)定要思索資金時(shí)機(jī)本錢投資獲益要大于資金時(shí)機(jī)本錢，也把資金時(shí)機(jī)本錢作為基準(zhǔn)參數(shù)確實(shí)定根底。各現(xiàn)金流量基準(zhǔn)參數(shù)的選?。骸?〕工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)確定：①可采用國家、行業(yè)或?qū)I(yè)〔總〕公司一致發(fā)布執(zhí)行的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。②或由評價(jià)者自行設(shè)定。普通可在加權(quán)平均資金本錢根底上再加上調(diào)控志愿等要素來確定財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。留意：選擇工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率基準(zhǔn)參數(shù)時(shí)要留意所得稅前和所得稅后目的的不同?！?〕工程資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)工程資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)應(yīng)為工程資本金一切者整體的最低可接受收益率。確定：①通?？刹捎孟嚓P(guān)公式計(jì)算〔詳見第七章資本資產(chǎn)定價(jià)模型法、股利增長模型法、稅前債務(wù)資金本錢法加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法〕②也可參照同類工程〔企業(yè)〕的凈資產(chǎn)收益率確定?！?〕投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)為投資各方對投資收益程度的最低期望值，也可稱為投資各方最低可接受收益率。留意：它只能由各投資者自行確定。二、靜態(tài)分析〔一〕靜態(tài)分析的目的1、投資回收期2、總投資收益率3、工程資本金凈利潤率1、工程投資回收期(Pt)計(jì)算：參見教材285頁公式〔9-36〕留意：對于某些風(fēng)險(xiǎn)較大的工程，特別需求計(jì)算投資 回收期目的。缺陷：投資回收期法〔靜態(tài)〕不思索資金的時(shí)間價(jià)值， 不思索現(xiàn)金流量在各年的時(shí)間陳列順序，同時(shí)忽 略了投資回收以后的現(xiàn)金流量，因此利用投資回 收期進(jìn)展投資決策有能夠?qū)е聸Q策失誤。2、總投資收益率式中，息稅前利潤=利潤總額+支付的全部利息或息稅前利潤=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-運(yùn)營成 本-折舊和攤銷利潤總額=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-運(yùn)營本錢- 折舊和攤銷-利息支出凈利潤=利潤總額-所得稅【例題11】某工程的建立投資5000萬元，建立期利息300萬元，流動(dòng)資金400萬元，投產(chǎn)后正年年?duì)I業(yè)收入3500萬元〔不含增值稅銷項(xiàng)稅額〕，營業(yè)稅金及附加50萬元，運(yùn)營本錢2000萬元(不含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額)，折舊和攤銷400萬元，當(dāng)年應(yīng)支付利息100萬元。該年的總投資收益率為〔〕〔2004年真題〕A.20.18% B.19.37% C.18.42% D.16.67%【解析】總投資=5000+300+400=5700〔萬元〕；息稅前利潤=3500-50-2000-400=1050〔萬元〕總投資收益率=1050/5700=18.42%【答案】C3、工程資本金凈利潤率〔1〕含義工程資本金凈利潤率表示工程資本金的盈利程度，是指工程到達(dá)設(shè)計(jì)才干后正年年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤與工程資本金的比率?！?〕計(jì)算式〔3〕判別工程資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值,闡明用工程資本金凈利潤率表示的盈利才干滿足要求?！捕踌o態(tài)分析根據(jù)的報(bào)表工程投資回收期借助工程投資現(xiàn)金流量表計(jì)算，其他靜態(tài)分析目的計(jì)算所根據(jù)的報(bào)表主要是“工程總投資運(yùn)用方案與資金籌措表〞和“利潤表〞。三、改擴(kuò)建工程盈利才干分析的特點(diǎn)(一)增量分析為主(二)輔以總量分析目的是調(diào)查工程建立后的總體效果，可以作為輔助的決策根據(jù)。留意：編制“有工程〞的現(xiàn)金流量表計(jì)算相關(guān)目的并不是投資決策的必然要求〔三〕改擴(kuò)建工程盈利才干分析報(bào)表主要報(bào)表有工程投資現(xiàn)金流量表〔增量〕和利潤表〔有工程〕(四)關(guān)于改擴(kuò)建工程盈利才干增量分析的簡化簡化增量分析：按照“有無對比〞原那么，直接斷定增量數(shù)據(jù)用于報(bào)表編制，并進(jìn)展增量分析。1．直接斷定增量數(shù)據(jù)的前提條件〔1〕工程與老廠界限明晰?！?〕作為公司的部分改造工程，涉及范圍較少，對其他部分影響很小?！?〕“無工程〞數(shù)據(jù)等于現(xiàn)狀數(shù)據(jù)；使得增量數(shù)據(jù)確實(shí)定非常簡單。2、直接進(jìn)展增量分析時(shí)應(yīng)留意的問題〔1〕新增投資包括：①新建或擴(kuò)建安裝的投資； ②對老廠原有設(shè)備填平補(bǔ)齊發(fā)揚(yáng)才干為新工程配套 的投資。 ③還能夠包括為騰出場地必需對原有建筑物的撤除 和還建費(fèi)用。〔2〕正確識(shí)別增量效益和費(fèi)用①停產(chǎn)損失應(yīng)計(jì)為增量費(fèi)用，作為一項(xiàng)現(xiàn)金流出。②時(shí)機(jī)本錢應(yīng)作為增量費(fèi)用，作為一項(xiàng)現(xiàn)金流出?！?〕直接進(jìn)展增量盈利才干分析的報(bào)表格式與新建工程的財(cái) 務(wù)報(bào)表根本一樣，只是輸入的是增量數(shù)據(jù)?！纠}12】某公司要將其消費(fèi)線改呵斥計(jì)算機(jī)自動(dòng)化控制的消費(fèi)線，以提高消費(fèi)效率。改造前舊設(shè)備出賣收入為12000萬元，設(shè)備的賬面價(jià)值為30000萬元〔剩余折舊年限5年，年限平均法，不計(jì)殘值〕。當(dāng)年改造當(dāng)年投產(chǎn)，且改造后產(chǎn)量不變，主要是本錢節(jié)約。改造后每年的工資、運(yùn)營維護(hù)費(fèi)、殘次品費(fèi)用共節(jié)約25100萬元，更新改造投資69500萬元〔折舊年限5年，年限平均法，不計(jì)殘值〕，所得稅率33%，那么該工程改造后第三年的稅后增量工程投資凈現(xiàn)金流量為〔〕。A27707萬元 B19424萬元C25100萬元 D48萬元【解答】改造后第三年的增量現(xiàn)金流入為費(fèi)用的節(jié)省和改造所帶來的納稅效應(yīng)。1．改造后的折舊費(fèi)變化：改造后折舊費(fèi)=69500/5=00〔萬元〕，改造前折舊費(fèi)=30000/5=6000〔萬元〕改造后折舊費(fèi)添加=00-6000=7900〔萬元〕2．改造所帶來的納稅效應(yīng)：應(yīng)納稅所得額的變化=改造后本錢費(fèi)用節(jié)省-改造后折舊費(fèi)添加=25100-7900=17200〔萬元〕添加的所得稅額=17200*33%=5676〔萬元〕3．稅后增量工程投資凈現(xiàn)金流量：增量收入〔本錢費(fèi)用節(jié)省〕：25100萬元增量現(xiàn)金流出〔添加的所得稅〕：5676萬元增量凈現(xiàn)金流量:25100-5676=19424【答案】B第五節(jié)償債才干分析和財(cái)務(wù)生存才干分析償債才干分析：調(diào)查工程借款的歸還才干財(cái)務(wù)生存才干分析：是經(jīng)過編制的財(cái)務(wù)方案現(xiàn)金流量表，結(jié)合償債才干分析，調(diào)查工程(企業(yè))資金平衡和余缺等財(cái)務(wù)情況，判別其財(cái)務(wù)可繼續(xù)性。一、相關(guān)報(bào)表編制〔一〕借款還本付息方案表 ——參見教材298頁表9-17應(yīng)根據(jù)與債務(wù)人商定的或估計(jì)能夠的債務(wù)資金歸還條件和方式計(jì)算并編制借款還本付息方案表，其簡要格式。〔二〕財(cái)務(wù)方案現(xiàn)金流量表〔下頁〕 ——參見教材298頁表9-18序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算期1234…n1經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量

1.1現(xiàn)金流入1.1.1-1.1.4營業(yè)收入、增值稅銷項(xiàng)稅額、補(bǔ)貼收入、其他流入

1.2現(xiàn)金流出1.2.1-1.2.6經(jīng)營成本、增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額、營業(yè)稅金及附加、增值稅、所得稅、其他流出2投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量2.1現(xiàn)金流入2.2現(xiàn)金流出2.2.1-2.2.4建設(shè)投資、維持運(yùn)營投資、流動(dòng)資金、其他流出3籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量3.1現(xiàn)金流入3.1.1-3.1.6項(xiàng)目資本金投入、建設(shè)投資借款、流動(dòng)資金借款、債券、短期借款、其他流入3.2現(xiàn)金流出3.2.1-3.2.4各種利息支出、償還債務(wù)本金、應(yīng)付利潤(股利分配)、其他流出4凈現(xiàn)金流量(1＋2＋3)5累計(jì)盈余資金〔三〕資產(chǎn)負(fù)債表 ——參見教材300頁表9-19資產(chǎn)負(fù)債表通常按企業(yè)范圍編制，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表是國際上通用的財(cái)務(wù)報(bào)表，以反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)情況。必要時(shí)也可以按“有工程〞范圍編制。根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)可以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等比率目的，用以調(diào)查企業(yè)的財(cái)務(wù)情況。二、償債才干分析根據(jù)的報(bào)表：借款還本付息方案表、利潤表、 總本錢費(fèi)用表〔一〕計(jì)算目的1．利息備付率2、償債備付率1．利息備付率利息備付率應(yīng)分年計(jì)算，必要時(shí)可以補(bǔ)充計(jì)算債務(wù)歸還期內(nèi)的年平均利息備付率。利息備付率表示利息支付的保證倍率，利息備付率至少該當(dāng)大于1，普通不宜低于2，并結(jié)合債務(wù)人的要求確定。2、償債備付率償債備付率表示償付債務(wù)本息的保證倍率，至少應(yīng)大于1，普通不宜低于1.3，并結(jié)合債務(wù)人的要求確定?！纠}13】某企業(yè)2005年息稅前利潤300萬元，在本錢中列支的利息共60萬元，所得稅率33%,折舊、攤銷30萬元，還本80萬元，該企業(yè)當(dāng)年的償債備付率為〔〕?！?006真題〕Ａ1.36 B1.64 C1.79 D1.86【解析】償債備付率是可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值，還本付息的資金包括折舊、攤銷、總本錢中的全部利息費(fèi)用以及稅后利潤。因此,償債備付率=[(300-60)×(1-33%)+60+30]÷(80+60) =1.79【答案】C(二)改擴(kuò)建工程償債才干分析的特點(diǎn)當(dāng)工程范圍與企業(yè)范圍一致時(shí)〔企業(yè)整體改造或部分改造但將工程范圍界定為企業(yè)整體時(shí)〕，“有工程〞數(shù)據(jù)與報(bào)表都與企業(yè)一致，可直接進(jìn)展借款歸還計(jì)算；當(dāng)工程范圍與企業(yè)不一致時(shí)〔部分改擴(kuò)建且將工程范圍界定為企業(yè)部分〕，償債才干分析就有能夠出現(xiàn)工程和企業(yè)兩個(gè)層次。1、工程層次的借款歸還才干首先進(jìn)展工程層次的償債才干分析，編制有工程時(shí)的借款還本付息方案表，計(jì)算利息備付率和償債備付率。當(dāng)工程范圍內(nèi)存在原有借款時(shí)，應(yīng)納入計(jì)算，但借款歸還是由企業(yè)法人承借并擔(dān)任歸還的。2、企業(yè)層次的借款歸還才干為了滿足銀行等金融部門債務(wù)人要求，不僅需求提供工程建立前3-5年的企業(yè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表，還需求編制企業(yè)在擬建工程建立期和投產(chǎn)后3-5年內(nèi)〔或工程歸還期內(nèi)〕的綜合借款還本付息方案表，并結(jié)合利潤表、財(cái)務(wù)方案現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表，分析企業(yè)整體償債才干。3、調(diào)查企業(yè)財(cái)務(wù)情況的目的包括：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等比率目的〔1〕資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=〔負(fù)債總額/資產(chǎn)總額〕×100%資產(chǎn)負(fù)債率是評價(jià)企業(yè)負(fù)債程度的綜合目的。國際上公認(rèn)的較好的資產(chǎn)負(fù)債率目的是60％?！纠}14】在某改擴(kuò)建工程的資產(chǎn)負(fù)債表中，改擴(kuò)建第一年年末的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：流動(dòng)資產(chǎn)總額500萬元，在建工程1000萬元，固定資產(chǎn)凈值2000萬元，無形及其他資產(chǎn)凈值200萬元，流動(dòng)負(fù)債總額300萬元，建立投資借款1000萬元，流動(dòng)資金借款300萬元，一切者權(quán)益2100萬元，該年資產(chǎn)負(fù)債率為〔〕。〔2007年真題〕A.35.14% B.43.24% C.48.15% D.59.26%【解析】負(fù)債總額=流動(dòng)負(fù)債+建立投資借款+流動(dòng)資金借款 =300+1000+300=1600〔萬元〕資產(chǎn)總額=流動(dòng)資產(chǎn)+在建工程+固定資產(chǎn)凈值+無形及其他資產(chǎn)凈值=500+1000+2000+200=3700〔萬元〕資產(chǎn)負(fù)債率=1600/3700=43.24%【答案】B〔2〕流動(dòng)比率流動(dòng)比率=〔流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債〕×100％流動(dòng)比率衡量企業(yè)資金流動(dòng)性的大小，國際公認(rèn)的規(guī)范比率是200％。但行業(yè)間流動(dòng)比率會(huì)有很大差別，普通，行業(yè)消費(fèi)周期較長，流動(dòng)比率就應(yīng)相應(yīng)提高?！?〕速動(dòng)比率速動(dòng)比率=〔速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債〕×100％速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨速動(dòng)比率目的是對流動(dòng)比率目的的補(bǔ)充，計(jì)算企業(yè)實(shí)踐的短期債務(wù)歸還才干，較流動(dòng)比率更為準(zhǔn)確地反映歸還流動(dòng)負(fù)債的才干。國際公認(rèn)的規(guī)范比率為100％。行業(yè)間該目的也有較大差別。三、財(cái)務(wù)生存才干分析<新>〔一〕財(cái)務(wù)生存才干分析的作用財(cái)務(wù)生存才干分析旨在分析調(diào)查“有工程〞時(shí)〔企業(yè)〕在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的資金富余程度，分析財(cái)務(wù)可繼續(xù)性，判別在財(cái)務(wù)上的生存才干，主要根據(jù)財(cái)務(wù)方案現(xiàn)金流量表進(jìn)展?！捕?/p>