銀租合作構建和諧經(jīng)濟結構

銀租合作構建和諧經(jīng)濟結構二00六年四月一日1/27/20241目錄第一篇租賃業(yè)務基本知識第二篇客戶租賃決策案例分析第三篇銀組合作構建和諧經(jīng)濟結構1/27/20242第一篇租賃業(yè)務基本知識租賃交易的法律法規(guī)定義租賃交易的四種業(yè)態(tài)租賃經(jīng)營機構的五種類型租賃業(yè)務的基本形式租賃的資金籌措和盈利模式六租賃業(yè)務的市場功能1/27/20243一租賃交易的法律法規(guī)定義（一）合同法中對租賃交易形式的定義重交易形式，調(diào)整交易各方的權責利1融資租賃：“你選我付款，質(zhì)量廠家管”“你租我才買，我買你必租”“想要所有權，租金要付清”租賃：“我的資產(chǎn)，你租用”“租用資產(chǎn)，必交租金”相同點：所有權與使用權的分離，租賃資產(chǎn)，不屬承租人的破產(chǎn)財產(chǎn)不同點：融資租賃涉及兩個合同，三方當事人，承租人行使租賃物的購買選擇權，出租人承擔租賃物購買的付款義務。出租人不承擔租賃物的質(zhì)量瑕疵責任，由供應商直接對承租人負責1/27/20244一租賃交易的法律法規(guī)定義(續(xù))（二）會計準則對租賃的分類和定義：規(guī)范各租賃交易人的會計核算和信息披露。不注重交易的法律形式，注重交易形成的經(jīng)濟實質(zhì)1融資租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)分標準：融資租賃：五條標準，符合一條就是融資租賃租賃到期所有權發(fā)生轉移；租賃期限大于設備折舊年限75％；租金支付額的現(xiàn)值大于購置成本90％；承租人有廉價購買選擇權；承租人的專用設備經(jīng)營租賃：“非融資租賃，即經(jīng)營租賃”1/27/20245一租賃交易的法律法規(guī)定義(續(xù))2租賃資產(chǎn)記賬及租金的會計處理：融資租賃：租賃資產(chǎn)記承租人融資租入固定資產(chǎn)。按租賃付款額與租賃物購置成本誰低的原則入賬。出租人記應收租賃債權承租人可按租賃期（不短于三年）提取折舊?；蛴凶饨鹂啥惽傲兄Ы?jīng)營租賃：租賃資產(chǎn)記出租人固定資產(chǎn)，長期應付租金在承租人資產(chǎn)負債表外披露承租人租金可以稅前列支1/27/20246一租賃交易的法律法規(guī)定義(續(xù))（三）稅法對的定義：界定應稅行為，規(guī)定稅收適用1流轉稅:采用交易定義區(qū)分不同租賃的應稅行為(1)增值稅:無融資租賃資質(zhì)單位的融資租賃業(yè)務視同銷售產(chǎn)品，適用增值稅率外資企業(yè)投資總額內(nèi)購買國產(chǎn)設備退增值稅(2)營業(yè)稅：金融業(yè)：有融資租賃資質(zhì)企業(yè)的融資租賃視為金融服務，適用金融業(yè)融資租賃稅目，按利差5％繳納租賃業(yè)：視為服務業(yè)，適用服務業(yè)租賃業(yè)稅目，按租金5％納稅1/27/20247一租賃交易的法律法規(guī)定義(續(xù))（三）稅法對的定義：2所得稅扣除:采用會計定義界定租賃業(yè)務（1）融資租賃:租金支付額大于購置成本90%租期長于法定折舊年限75%租賃期滿轉移所有權國有企業(yè)技改融資租賃購置設備可最短三年內(nèi)提取折舊;符合國稅發(fā)〔2003〕113號）文規(guī)定的設備可以采用加速折舊法提取折舊(包括電子\飛機制造企業(yè))（2）經(jīng)營租賃:承租人的租金全部作為費用稅前列支1/27/20248二租賃業(yè)務的四種業(yè)態(tài)（一）直接融資租賃：FL交易形式（兩個合同三方當事人）符合合同法對融資租賃的定義，交易條件反映的經(jīng)濟實質(zhì)也符合會計準則對融資租賃的界定條件（二）不完全償付的融資租賃:OL交易形式是融資租賃，交易的經(jīng)濟實質(zhì)不符合會計準則對融資租賃的界定條件（三）租賃服務:RENTAL交易形式和交易的經(jīng)濟實質(zhì)都不符合合同法和會計準則對融資租賃的界定（四）租售／租購:HiriPurchase交易形式不符合合同法對融資租賃的界定，交易實質(zhì)符合會計準則對融資租賃的界定條件1/27/20249三租賃經(jīng)營機構的五種類型銀行所屬類租賃公司（金融資本）資金優(yōu)勢，配置信貸資源、滿足客戶需求為目的由于分業(yè)經(jīng)營，目前我國尚不存在2廠商類專業(yè)租賃公司（產(chǎn)業(yè)資本）專業(yè)優(yōu)勢，設備促銷和進行資產(chǎn)經(jīng)營為目的3獨立機構類租賃公司（混合資本）客戶優(yōu)勢，介入金融服務，財務投資為目的4投資機構類租賃公司（投資資本）項目優(yōu)勢，促進投資，節(jié)稅和獲取穩(wěn)定收益為目的5中介經(jīng)紀類租賃公司（信息資本）信息優(yōu)勢，中介服務，獲取服務收益為目的1/27/202410四租賃業(yè)務的基本形式1簡單融資租賃（全額償付）2經(jīng)營租賃（非全額償付融資租賃）購買交貨融資（經(jīng)營）租賃借款

擔保供應商出租人資金提供人承租人1/27/202411四租賃業(yè)務的基本形式（續(xù)一）3出售回租（融資性、經(jīng)營性）4杠桿租賃

購買交貨

投資租賃貸款擔保

供應商出租人銀行投資人承租人1/27/202412四租賃業(yè)務的基本形式（續(xù)二）5委托租賃6風險租賃

貸款

購買或有租金/可轉換租賃債回購/轉股承租人供應商承租人銀行1/27/202413五租賃的資金籌措與贏利模式自有資金：注冊資金，滾動積累，股東借款銀行貸款：設備抵押，信用擔保，流動資金企業(yè)債券：公司債券，專項債券信托計劃：專向租賃信托，租賃銷售信托資產(chǎn)信托：租賃財產(chǎn)租金收益信托計劃債權保理：租賃債權銀行保理變現(xiàn)（有/無追索）投資基金：產(chǎn)業(yè)/保險/社保/租賃基金委托租賃資金：機構及社會資金上市募集：股權融資同業(yè)拆借，金融債券：僅限于金融租賃公司租賃公司起步時，離不開股東資金或信用擔保、債權回購的支持1/27/202414五租賃的資金籌措與贏利模式“有定規(guī)，無定式”利差收益——金融服務模式銷售傭金——租賃銷售服務模式服務手續(xù)費——服務管理模式配件和耗材采購供應差價——捆綁服務模式節(jié)稅分成——投資理財模式財務杠桿——負債運營資金運用模式稅收杠桿——委托租賃/經(jīng)營方式組合租賃模式規(guī)模效應——連鎖租賃經(jīng)營模式盈利模式設計余值處置——租賃物回收維修再銷售、再租賃收益1/27/202415六租賃業(yè)務的市場功能（一）為客戶提供新的設備融資方式這種創(chuàng)新，不僅在各交易主體之間實現(xiàn)新的權責利平衡，為客戶提供了新的融資方法，而且成為交易主體優(yōu)勢互補、配置資源、均衡稅負的理財工具

1債權（債權）融資廠商分期付款融資或經(jīng)營租賃銀行或民間借貸商業(yè)性融資以物為載體的融資貨幣性融資物出錢回錢出物進物出錢回錢出錢回占壓廠商資金獨立借款主體增加買（賣）方負債無物權保證由所有權保障無物權保障

1/27/202416六租賃業(yè)務的市場功能（續(xù)一）（一）為客戶提供新的設備融資方式（續(xù)）2產(chǎn)權融資物品典當資產(chǎn)出售回租資產(chǎn)抵押貸款放棄使用權使用權所有權分離放棄處置收益商業(yè)性融資租賃融資信貸融資3股權融資募集/擴股或有租金股權抵押攤薄/共擔轉讓部分經(jīng)營收益股權轉讓風險資本市場融資租賃融資信貸融資1/27/202417六租賃業(yè)務的市場功能（續(xù)二）（二）廠商設備銷售模式的創(chuàng)新現(xiàn)金交易融資或經(jīng)營租賃分期付款產(chǎn)品銷售產(chǎn)品銷售+債權經(jīng)營債權經(jīng)營簡單銷售的效果

所有權轉移所有權轉移銷售銷售

委托銷售

分期付款實現(xiàn)利潤實現(xiàn)利潤制造廠客戶銷售公司1/27/202418六租賃業(yè)務的市場功能（續(xù)三）（二）廠商設備銷售模式的創(chuàng)新（續(xù)一）

租賃營銷的效果

所有權轉移使用權轉移銷售銷售

資金回流實現(xiàn)利潤擴大銷售增加有效資產(chǎn)實現(xiàn)利潤提高融資能力增加扣稅資源擴大配件供應介入二手市場制造廠客戶控股租賃公司1/27/202419六租賃業(yè)務的市場功能（續(xù)四）（二）廠商設備銷售模式的創(chuàng)新（續(xù)二）租賃營銷是制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸利潤發(fā)生中心利潤實現(xiàn)中心利潤增值中心利潤再生中心翻新回收銷售租賃研發(fā)制造二手市場售后服務配件供應金融服務制造集團1/27/202420六租賃業(yè)務的市場功能（續(xù)五）（三）租賃融資是銀行資金配置的新渠道無擔保信貸融資租賃或債權保理抵押按揭無資產(chǎn)保障有資產(chǎn)處置全額保障有條件優(yōu)先受償對銀行的好處：利用廠商的專業(yè)能力提高設備抵押處置手段，提高變現(xiàn)的收益專業(yè)租賃公司可以成為銀行設備貸款的批發(fā)轉貸（租）機構，分散對客戶直接信貸的風險與租賃公司的經(jīng)營范圍互補，滿足客戶租賃需求，間接介入資產(chǎn)業(yè)務，提高盈利能力1/27/202421六租賃業(yè)務的市場功能（續(xù)六）（三）租賃融資是銀行資金配置的新渠道（續(xù)）資金不易被挪用，銀行的賬戶監(jiān)管和結算服務可以有效控制資金的使用及還貸銀行可利用開立還租監(jiān)管賬戶與租賃公司的客戶資源互補，擴大存款來源培育機構客戶，開展資金批發(fā)業(yè)務實現(xiàn)銀行資金與租賃公司專業(yè)能力的優(yōu)勢的互補，對設備貸款采取先租后貸、先貸后租、租貸結合、租賃債權保理等方式，既給客戶合理的用款期限，又有利于提高銀行資產(chǎn)的流動性、安全性和資產(chǎn)處置的收益性1/27/202422六租賃業(yè)務的市場功能（續(xù)七）（四）租賃是投資方式的創(chuàng)新1新的投資方式股本投資或有租金/可轉換租賃債設備債權投資承擔股東風險承擔部分債權或經(jīng)營風險承擔債權風險2新的投資組合新的項目融資結構股權投資債權投資股權投資債權投資設備經(jīng)營租賃租賃債權投資1/27/202423六租賃業(yè)務的市場功能（續(xù)八）資金統(tǒng)一調(diào)度設備經(jīng)營租賃集團公司分公司分公司設備公司財務公司分公司擺脫生產(chǎn)經(jīng)營的煩惱,收獲設備管理的碩果超越所有的滿足分享使用的快樂（五）租賃是設備購置和管理新機制1機構示意圖1/27/202424六租賃業(yè)務的市場功能（續(xù)八）（五）租賃是設備購置和管理新機制(續(xù))

2租賃購置和管理的好處統(tǒng)一購置或承租，降低成本，避免重復，合理配置資源物權統(tǒng)一集中管理，提高設備抵押融資能力統(tǒng)一提取折舊，強化成本管理，集中扣稅資源，延遲納稅，合理避稅簡化分公司財務管理，提高經(jīng)營透明度通過租金調(diào)整贏利水平，均衡集團內(nèi)分公司的稅負閑置設備可集中委托租賃公司對外租賃處置，獲取較好處置收益1/27/202425六租賃業(yè)務的市場功能（續(xù)九）(六)應稅資源與扣稅資源的配置機制

1配置目的：承租人：均衡稅負、表外融資、服務便利、避免設備陳舊風險出租人：節(jié)稅、杠桿效應、服務及余值收益、資產(chǎn)擴張、增加扣稅資源2、配置模式：承租企業(yè)自身配置租賃企業(yè)和承租企業(yè)換位配置融資租賃公司和專業(yè)租賃公司、承租人組合配置租賃投資企業(yè)和承租企業(yè)換位配置1/27/202426第二篇客戶租賃決策案例分析一租賃營銷的好處二廠商的營銷決策—銷售還是租賃三租賃融資的好處四承租人的融資決策——購買還是租賃五基礎設施投資決策六優(yōu)勢互補互利共贏的投資模式1/27/202427一租賃營銷服務體系的好處(一)有效經(jīng)營資產(chǎn)增加迅速企業(yè)通過自己控股或委托的租賃機構進行租賃銷售,可使企業(yè)資產(chǎn)按銷售和租賃利潤及租賃周期內(nèi)擁有的租賃資產(chǎn)額快速增加(二)企業(yè)負債能力增加1借助租賃公司可以提高融資能力，為客戶提供融資服務，有利于生產(chǎn)企業(yè)銷售資金回流2租賃資產(chǎn)和租賃合同收益權還可以進行抵押再融資1/27/202428一租賃營銷服務體系的好處(續(xù)一)(三)獲取稅收好處和增加經(jīng)營利潤1滿足客戶融資和租賃需求，密切客戶關系2擴大銷售規(guī)模和配件供應量3增加銷售和租金收入,利潤總額有大增長4獲得租賃資產(chǎn)扣稅資源，納所得稅減少(四)有利于市場環(huán)境建設和資源再利1開拓并控制二手市場的銷售和租賃服務2有利于維護市場秩序3控制二手價格，掌握新品定價和推出時機4有利于資產(chǎn)再生和資源再利用1/27/202429

假設制造商固定資產(chǎn)為100，生產(chǎn)的設備成本價為100，零售價130，企業(yè)年提取折舊為10％1、廠家直銷，企業(yè)稅后利潤為20.12、營銷公司為制造商的獨資企業(yè)，合并報表納稅。按130代理銷售，廠方支付10的銷售代理費。3、商家代理銷售，適用營業(yè)稅。廠商稅后利潤合計為19.764、制造廠資產(chǎn)增值20.1，滾動經(jīng)營5年后，固定資產(chǎn)增加1倍案例分析１直接銷售或廠家的獨立銷售公司代銷二廠商的營銷決策—銷售還是租賃1/27/202430２租賃營銷假定銷售公司為制造商獨資，根據(jù)客戶選擇與租賃公司做融資租賃從制造商按130購入設備，為客戶提供租賃服務。租期3年，融資利率為6％，等額還本，余額計息。費率為9％，等額收本，余額計息。營業(yè)稅按利差為計稅基數(shù)交納（1）融資租賃方式：收租金總額153.4。租賃期滿，所有權轉給客戶若滾動經(jīng)營，從第3年開始，每年合計稅后收益25.07。資產(chǎn)可以穩(wěn)定在317.51，資產(chǎn)增加2.17倍二廠商營銷決策—銷售還是租賃（續(xù)一）1/27/202431

（2）經(jīng)營租賃方式：A：財務安排型的經(jīng)營租賃。租金按融資租賃租金153.4的89％收取，為136.5。銷售公司按130記固定資產(chǎn)，10年提折舊，三年計提39。租期結束，客戶支付11％16.9的余值留購

銷售公司租期內(nèi)每年提取折舊僅13，列支利息5.2,預提取資產(chǎn)損失30.33。如形成滾動經(jīng)營，從第3年開始，每年收益合計24.46。資產(chǎn)穩(wěn)定在379.27。資產(chǎn)增加2.8倍二廠商營銷決策—銷售還是租賃（續(xù)二）1/27/202432二廠商營銷決策—銷售還是租賃（續(xù)三）（２）經(jīng)營租賃方式：B：出租服務型的經(jīng)營租賃。銷售公司融資租賃購置進行出租服務，銷售公司按130記固定資產(chǎn)，分10年提折舊，三年計提39。每年收租金28萬，三年結束，按資產(chǎn)余值的91萬處置。營業(yè)稅按租金和處置收入5％交納如形成滾動經(jīng)營，廠租收益合并，第三年開始，每年就可以獲取34.88。資產(chǎn)額穩(wěn)定在406.97。資產(chǎn)凈值增加3倍多1/27/202433三租賃融資的好處（一）美國客戶選擇租賃的因素分析1/27/202434三租賃融資的好處（續(xù)一）（二）承租人的多種需求1、經(jīng)營租賃融資保持合理負債

2、收入支出匹配均衡企業(yè)利稅3、多種渠道融資改善財務結構

4、減少支付壓力改善現(xiàn)金流量5、追求服務便利減少機會成本6、實現(xiàn)稅前還貸避免陳舊風險7、資產(chǎn)變現(xiàn)籌資企業(yè)滾動發(fā)展8、設備租賃管理集中扣稅資源1/27/202435（一）案例假設：設備購置成本100萬。第1—5年銷售收入40萬，第6－7年每年30萬，第8年20萬。設備折舊期10年。第8年末，因設備陳舊，做淘汰處置，獲得處置收入10萬。所得稅稅率33％假定購置及償還方式如下：1貸款購置：貸款利率6％，還貸期限3年，3次，年末償還。等額還本，余額計息。設備使用期內(nèi)，折舊及利息支出稅前列支，用于還貸，還貸金額112萬。不足部分，稅后還貸。第8年，因設備處置，賬面資產(chǎn)損失10萬，稅前列支四承租人融資決策—購買還是租賃1/27/202436四承租人融資決策—購買還是租賃（續(xù)一）2融資租賃購置租期3年，3次期末償還。租賃費率9％，還租額118萬等額還本，余額計息。租期內(nèi)，按年平均額39.3333提取折舊，用于還租3經(jīng)營租賃方式購置租期3年，3次平均償還，后付，還租額105萬。租金稅前列支。租賃期滿按13萬留購使用。第4年提取10萬折舊，余額3萬在第5年提取注：設備使用期內(nèi)的資金價值按貸款利率折現(xiàn)，各年折現(xiàn)系數(shù)為:

0.94340.89000.83960.79210.74730.70500.66510.62740.59190.55841/27/202437四承租人融資決策—購買還是租賃（續(xù)二）（二）資金流出現(xiàn)值表自有資金流出=還貸或還租額＋處置損溢—扣稅好處（相同因素，不予考慮）1貸款購置

第1－8年，每年提10％折舊,利息稅前列支，第8年，10萬處置，收入與賬面余額沖抵產(chǎn)生10萬損失。資產(chǎn)損失當年稅前列支1234——78合計還貸金額39.3337.3335.3400112處置損益00001010避稅好處*(5.28)(4.62)(3.96)(3.3)(3.3)(3.3)(3.3)(3.3)(3.3)(33.66)資金流出34.0532.7131.37(13.2)(6.6)88.34流出折現(xiàn)32.1329.1126.17(2.61)(2.47）(2.33)(2.19)(4.14）73.671/27/202438

四承租人融資決策—購買還是租賃（續(xù)三）

（二）資金流出現(xiàn)值表表（續(xù)一）

２融資租賃購置：

根據(jù)會計規(guī)定，融資租賃租入固定資產(chǎn)，租期內(nèi)折舊按租金總額平均提取1238合計還租金額42.3339.3336.340118處置損益000(10)(10)避稅好處(12.98)(12.98)(12.98)0(38.94)資金流出29.3526.3523.36(10)69.06流出折現(xiàn)27.6923.4519.61(6.27)64.481/27/202439四承租人融資決策—購買還是租賃（續(xù)四）Ａ資金流出現(xiàn)值表（續(xù)二）３經(jīng)營租賃購置：根據(jù)會計規(guī)定，經(jīng)營租賃，租金稅前列支。留購資產(chǎn)按原購置成本記入原值，以原值與購入價的差額記已提折舊，故第4年仍按10萬提取。3萬在第5年提取1/27/202440四承租人融資決策—購買還是租賃（續(xù)五）（三）資金流入現(xiàn)值比較資金流入＝銷售收入＋處置收入—還貸或還租額—納稅額（其它因素相同，不予考慮）

1貸款購置：1/27/202441四承租人融資決策—購買還是租賃（續(xù)六）（三）資金流入現(xiàn)值表（續(xù)一）2融資租賃購置：1/27/202442四承租人融資決策—購買還是租賃（續(xù)七）（三）資金流入現(xiàn)值表（續(xù)二）3、經(jīng)營租賃購置：1/27/202443四承租人融資決策—購買還是租賃（續(xù)八）貸款融資租賃比貸款經(jīng)營租賃比貸款資金流出支付總額122108(14)108(14)節(jié)稅好處33.6638.945.2838.945.28流出金額88.3469.06(19.28)69.06(19.28)流出折現(xiàn)73.6764.48(9.19)63.96(9.71)資金流入收入總額29029002900支付總額11211861186納稅總額62.0456.73(5.31)56.76(5.28)流入金額115.96115.18(0.78)115.24(0.72)流入折現(xiàn)78.0982.284.1982.804.71（四）貸款與租賃購置資金流入流出現(xiàn)值比較表1/27/202444四承租人融資決策—購買還是租賃（續(xù)九）（五）貸款購置與租賃購置比較分析結論1從資金支付總額比較，租賃還款總額高于貸款。但租賃在還款期內(nèi)享有的稅收好處多于貸款，同時避免了資產(chǎn)的賬面損失，企業(yè)自有資金的實際流出額少于貸款，折成現(xiàn)值，租賃要比貸款要少2在收入相同的情況下，租賃融資與貸款融資實際現(xiàn)金流入相差無幾3從收入與支出的匹配來看，租賃方式明顯優(yōu)于貸款，可以避免因設備陳舊造成賬面損失。經(jīng)營租賃可以表外融資，不會對企業(yè)的負債比例造成不利影響租賃融資不是“高利貸”，是企業(yè)均衡稅負，匹配收支和現(xiàn)金流的持續(xù)發(fā)展的新型融資機制1/27/202445五基礎設施投資決策1、市場化稅收資源配置機制

有足夠應稅資源的企業(yè)和投資機構，采取委托杠桿經(jīng)營租賃投資機制，通過租金收回投資的同時，可以獲取租賃資產(chǎn)的折舊資源，利用稅收激勵政策拉動社會投資，實現(xiàn)應稅資源的轉移再投資承租人

應稅額小租賃公司應稅額大需折舊資產(chǎn)多需折舊資產(chǎn)少租賃投資人委托杠桿經(jīng)營租賃經(jīng)營現(xiàn)金流資金運作平臺資產(chǎn)管理1/27/202446五基礎設施投資決策2、委托杠桿經(jīng)營租賃的業(yè)務模式

投資回報70%抵押放貸支付租金貸款30%資金委托經(jīng)營租賃

合同關系購買合同支付貨款交付設備

資金流物流

投資人供應商銀行項目公司租賃公司1/27/202447五基礎設施投資決策3適合委托杠桿經(jīng)營租賃的項目租賃標的飛機、輪船、軌道交通車輛和設施機場、港口大型吊裝設備，傳送、運輸、倉儲的機械、車輛和設施電訊、發(fā)電、供電、供氣、供水、供油、污水處理、垃圾處理的設備設施海關、工商、質(zhì)檢、公安及公共衛(wèi)生和安全所需的檢測設備、儀器、通訊工具、車輛、警用裝備、辦公設施的政府采購總之，有足夠未來經(jīng)營現(xiàn)金流和政府預算或財政支持的基礎設施項目的設備采購都可采用1/27/202448五基礎設施投資決策4適合從事委托杠桿經(jīng)營租賃的投資機構有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和足夠的稅前利潤，希望獲取穩(wěn)定的折舊資源保險、社保、產(chǎn)業(yè)基金等投資機構大型電力、電訊、石化等產(chǎn)業(yè)集團廣電、報業(yè)、網(wǎng)絡傳媒、保健飲料等有較高經(jīng)營利潤，較少固定資產(chǎn)的大型企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)集團財務公司、大型專業(yè)化融資租賃公司1/27/202449六優(yōu)勢互補互利共盈的投資模式1項目公司——“所有并不重要，使用創(chuàng)造價值”保持合理負債，實現(xiàn)表外融資減少股東和政府初期投入，提高股東回報用未來收益支付租金，租金稅前列支均衡稅負、匹配現(xiàn)金流與貸款接近的合理的籌資成本2設備供應商——“租賃銷售，現(xiàn)金回流”促進銷售，擴大市場份額減少銷售占款和負債，保障研發(fā)和制造1/27/202450六優(yōu)勢互補互利共盈的投資模式3貸款銀行——“利用租賃平臺，介入資產(chǎn)業(yè)務”剝離于項目公司租賃資產(chǎn)，可靠的所有權的保障安全的抵押率介入資產(chǎn)業(yè)務，滿足客戶表外融資需求帶動賬戶監(jiān)管、支付保理等中間業(yè)務開拓項目公司建設及運營的存款來源易于實現(xiàn)租賃信貸資產(chǎn)證券化，加速資產(chǎn)流轉，分散資產(chǎn)風險1/27/202451六優(yōu)勢互補互利共盈的投資模式4投資人——“擺脫經(jīng)營的困擾，獲取資產(chǎn)的收益”合理投資組合，獲取折舊資源發(fā)揮杠桿效應，提高投資回報例如：一保險投資機構100億投資基金，全部為有價證券投資，4%收益，稅前利潤4億，無扣稅資源，納稅1.32億，稅后2.68億，10年26.8億，年投資回報2.68%?，F(xiàn)改為90億投有價證券，稅前3.6億，10年36億，另外10億，拉動銀行20億（貸款利率6%）購置軌道車輛，租期10年，按7%收取租金，扣除換貸本息，可獲8.25億租息，合計稅前44.25億，扣除30億折舊后，納稅基數(shù)為14.25億，納所得稅4.75億，稅后利潤39.5億，年投資回報3.95%。其中租賃的年投資回報為13.5%1/27/202452六優(yōu)勢互補互利共盈的投資模式5租賃公司——“一手托四家，五方獲共贏”項目公司的籌資渠道廠商的設備促銷機制銀行資金的配置平臺機構的投資理財組合租賃公司的盈利模式租賃公司可以與不同的金融和投資機構合作，根據(jù)項目的建設、運營的不同的需求，設計出不同的融資組合產(chǎn)品和接力服務1/27/202453六優(yōu)勢互補互利共盈的投資模式6政府——“減少財政投入，加快基礎設施建設”運用租賃機制，以企業(yè)為主體，實現(xiàn)應稅資源市場化配置，有利于拉動社會資金支持和加快大中城市和農(nóng)村小城鎮(zhèn)基礎設施、公共服務系統(tǒng)的建設大型國有機構介入租賃業(yè)，有利于國有資產(chǎn)作強做大，保持國有資產(chǎn)的主導地位以前案保險投資機構的投資組合為例：

以政府稅收轉移再支付，1.32億稅收拉動2.64億，當年僅可投資3.96億基礎設施建設，采取市場化配置，表面和靜止地看，當年政府稅收減少約0.6億，但可拉動社會和銀行資金30億投入基礎設施，是前者7.5倍，大大加快了基礎設施項目的建設，促進經(jīng)濟增長，動態(tài)看，稅收的綜合效益還會大大增加1/27/202454六優(yōu)勢互補互利共盈的投資模式7債券市場——“證券化的標的，長期投資產(chǎn)品”租賃資產(chǎn)有法定的破產(chǎn)隔離保障經(jīng)營性基礎設施多有穩(wěn)定的現(xiàn)金流有所有權支持的租賃債權可對抗第三人的債權主張多種流轉、轉讓發(fā)行模式債券由追索/無追索保理、租賃資產(chǎn)支持的租賃公司債券、專項租賃資產(chǎn)債券、租賃信托計劃、租賃財產(chǎn)信托計劃、資產(chǎn)證券化等1/27/202455第三篇銀組合作構建和諧經(jīng)濟結構現(xiàn)行設備貸款模式的諸多弊端銀租合作，開創(chuàng)設備貸款新模式銀租合作促進企業(yè)持續(xù)發(fā)展銀行的放款決策—貸款還是租賃保理銀租合作構建和諧經(jīng)濟結構政策建議和幾點希望1/27/202456（一）風險控制手段單一，安全性差評審標準單一，不能適應不同行業(yè)項目融資中虛報投資總額，套取銀行資金，挪用資金用途抵押擔保物權保障有限，變現(xiàn)率低信用擔保種關聯(lián)陷阱（二）錢到地頭死，信貸資產(chǎn)流動性差存貸期限不匹配，信貸資產(chǎn)結構不合理直接對接買方用戶，錢到地頭死以短放長，還舊借新，弊端多多支持分期付款銷售，賣方財務狀況和稅務處理困難信貸資產(chǎn)的惡性循環(huán)一現(xiàn)行設備貸款模式的諸多弊端1/27/202457一現(xiàn)行設備貸款模式的諸多弊端（三）利率定價實施力度弱，盈利能力低

利率風險定價功能薄弱對優(yōu)質(zhì)客戶提高利率，客戶流失對中小企業(yè)提高利率，風險太大期限長，周轉慢盈利模式單一（四）主動負債受限，無退出機制不能發(fā)長期銀行債券，資產(chǎn)證券化程度低既希望拉動社會投資,減輕設備貸款信貸化的狀況,又擔心存款流失,凸現(xiàn)流動性風險1/27/202458二銀租合作，開創(chuàng)設備貸款新模式（一）控制設備所有權，增強風險控制手段

租賃資產(chǎn)抵押，不屬企業(yè)破產(chǎn)資產(chǎn)租賃債權質(zhì)押，取得收入保障建立監(jiān)管賬戶，控制資金挪用和租金收入廠商承諾余值回購，建立退出機制，提高資產(chǎn)變現(xiàn)率企業(yè)利用租賃機制，可提升償債能力1/27/202459二銀租合作，開創(chuàng)設備貸款新模式（二）改善銀行的信貸結構和資產(chǎn)流動性依托租賃公司的專業(yè)能力，建立資金批發(fā)窗口利用租賃公司的客戶資源和資金運作管理平臺，延伸資金運作鏈條，改善資產(chǎn)結構租賃債權證券化，加速資產(chǎn)流動委托存款及債券的資金運用的渠道1/27/202460二銀租合作，開創(chuàng)設備貸款新模式（三）開拓中間業(yè)務，支持中小企業(yè)發(fā)展

開展債權保理、賬戶監(jiān)管、代售代付、發(fā)行銀商租卡和租賃財產(chǎn)的信托計劃、委托租賃資金投放等業(yè)務，提高中間業(yè)務收入支持專業(yè)租賃公司的規(guī)?；B鎖化經(jīng)營，依托租賃公司的專業(yè)能力支持中小企業(yè)發(fā)展，促進就業(yè)受讓安全的租賃債權，提高收益率，促進租賃公司的資產(chǎn)流轉1/27/202461三銀租合作促進企業(yè)持續(xù)發(fā)展1、改善企業(yè)財務結構最大限度保留銀行流動資金信貸額度2、改善現(xiàn)金流周轉壓力減輕一次性支付壓力，與收入匹配的租金支出3、表外融資，保持合理負債經(jīng)營租賃，不列企業(yè)資產(chǎn)和負債4、合理配置應稅資源，增強還貸能力合理利用稅前列支規(guī)定，實現(xiàn)稅前還租1/27/202462四銀行的放款決策—貸款還是租賃保理（一）業(yè)務模式比較1、設備貸款

1貸款合同/5設備抵押合同1貸款/3還貸3償貸擔保合同2反擔保合同（互保協(xié)議）2支付4購買合同業(yè)務流程資金流向物流銀行擔保方借款人供應商1/27/202463四銀行的放款決策—貸款還是租賃保理(續(xù))（一）業(yè)務模式比較2、租賃債權保理融資4賬戶監(jiān)管合同

5支付保證金8支付租金9租賃債權保理合同6支付貨款1購買意向7交付設備4賬戶監(jiān)管合同2融資租賃合同4租賃債權回購協(xié)議4設備抵押合同

3購買合同銀行供應商租賃公司承租人業(yè)務流程資金流向物流1/27/202464四銀行的放款決策—貸款還是租賃保理(續(xù))（二）業(yè)務滾動流程圖

租賃貸款申請貸款監(jiān)管賬戶租賃債權保理

償還租賃貸款下一個……租賃合同購買合同貸款合同債權質(zhì)押保證金設備抵押設備回購租賃債權轉讓協(xié)議租賃債權確認書抵押權質(zhì)押權轉讓租賃債權保理合同監(jiān)管賬戶改保理賬戶賬戶監(jiān)管合同償還銀行貸款租賃債權保理1/27/202465四銀行的放款決策—貸款還是租賃保理(續(xù))（三）業(yè)務性質(zhì)與風險控制比較項目企業(yè)貸款租賃債權融資交易主體借貸雙方及擔保方債權出/受讓方、承租方、債權回購方及獨立于受讓方的監(jiān)管賬戶業(yè)務性質(zhì)企業(yè)借貸，信用融資有追索權的債權收購，資產(chǎn)融資風險評估以企業(yè)業(yè)績?yōu)榛A，資產(chǎn)負債比例為軸心，信用擔保和設備抵押為依托，審查借款主體，信用風險評估為主以與資產(chǎn)對應的現(xiàn)金流為基礎，風險和收益對稱與否為軸心，債權及資產(chǎn)回購為依托，審查資產(chǎn)收益，項目風險評估為主盈利模式利差收益?zhèn)鶛嗍找?，保理收益等中間業(yè)務風險控制信用擔保、屬于企業(yè)資產(chǎn)的抵押物變現(xiàn)優(yōu)先受償作為保障，銀行無法在企業(yè)使用期間對設備采取技術手段控制賬戶監(jiān)管、債權回購、租賃保證金、不屬企業(yè)破產(chǎn)資產(chǎn)的租賃抵押物變現(xiàn)或處置的全額受償為保障，可采用衛(wèi)星定位、停機等技術控制手段退出機制以企業(yè)信用為基礎，銀行信用為保障的資產(chǎn)證券化以資產(chǎn)收益為保障，銀行信用為保障的資產(chǎn)證券化1/27/202466四銀行的放款決策—貸款還是租賃保理(續(xù))（四）適合做租賃債權保理融資的項目租賃公司為直接面對消費者收費的如：供水、供電、供油、供氣、航空、航運、公路運輸、公共交通、金融機構、有線傳媒、電訊服務等服務運營商所需運營設備，提供的租賃服務形成的租賃債權上述行業(yè)及政府有預算保障的租賃采購，租賃公司為提供設備的著名品牌制造商開展的租賃營銷形成的租賃債權為國家重點工程（投資資金到位，項目收益有可靠保證、銀行可以實行結算和支出控制的項目）提供施工，租賃公司為施工企業(yè)開展設備租賃形成的租賃債權租賃公司為房地產(chǎn)商的商業(yè)用房提供融資租賃銷售、長期出租形成的有穩(wěn)定租金來源的租賃債權租賃公司為國外著名廠商的進口屯貨商，提供租賃融資進口和屯貨出售回租形成的有可靠銷售保障的租賃債權1/27/202467五銀租合作構建和諧經(jīng)濟結構

（一）傳統(tǒng)的銀行直接服務設備買方或賣方的流通結構已經(jīng)不能完全適應市場需求

賣方貸款買方貸款

買賣合同買方客戶希望分期付款、表外融資、設備投放，分成合作賣方不愿做分期付款，為滿足客戶的需求，開始延長經(jīng)營服務鏈條銀行設備使用方（買方）設備廠商（賣方）1/27/202468五銀租合作構建和諧經(jīng)濟結構（二）買方和使用方的功能分離，為各類租賃企業(yè)提供了巨大的發(fā)展空間，催生了新的經(jīng)濟結構

貸款貸款購買轉租賃貸款租賃轉租賃

選擇銀行承租客戶（使用方）連鎖出租專業(yè)租賃融資租賃制造廠商（賣方）租賃公司（買方）1/27/202469五銀租合作構建和諧經(jīng)濟結構（續(xù)）（三）租賃行業(yè)在經(jīng)濟結構中的地位示意圖資金支付配資金回流設備購置置信托承銷購買發(fā)行設備租賃服資產(chǎn)信托設備交付務租金支付投資客戶銀行信托廠商租賃投資人1/27/202470五銀租合作構建和諧經(jīng)濟結構（續(xù)）（四）租賃行業(yè)在經(jīng)濟結構中的地位示意圖二

金融投資資金流租賃投資

產(chǎn)業(yè)投資物流金融機構投資股東租賃公司制造廠商承租企業(yè)資本市場二手市場1/27/202471五銀租合作構建和諧經(jīng)濟結構（續(xù)）（五）完善的租賃機構組成租賃產(chǎn)業(yè)鏈

資金合作租賃貸款委托租賃配置資金債權保理投資理財租賃購置表外融資業(yè)務合作融資租賃配置設備轉租賃按需承租匹配收支客戶合作經(jīng)營租賃配置服務轉租賃服務便利短