證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》考前沖刺卷及詳解考前沖刺卷2020年8月

2020年8月證券投資顧問勝任能力考

試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》考前沖刺卷及

詳解

考前沖刺卷

2020年8月證券投資顧問勝任能力考試《證券投資

顧問業(yè)務(wù)》考前沖刺卷及詳解（一）

選擇題

1.在弱式有效市場(chǎng)中（）。

A.不存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析不能獲得超額收益

B.長期存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析不能獲得超額收益

C.長期存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析能獲得超額收益

D.不存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析能獲得超額收益

【答案】：B

【解析】：

在弱式有效市場(chǎng)上，證券的價(jià)格充分反映了過去的價(jià)格和交易信息，即歷史信

息，所以，技術(shù)分析不能獲得超額收益。但是，部分公開可得信息和內(nèi)部信息

是未被證券價(jià)格所反映的，因此長期存在套利機(jī)會(huì)。

2.最常見的資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配情況是（）。

A.部分資產(chǎn)與全部負(fù)債在到期時(shí)間上不一致

B.將大量短期借款用于長期貸款，即借短貸長

C.將大量長期借款用于短期貸款，即借長貸短

D.部分資產(chǎn)與部分負(fù)債在持有時(shí)間上不一致

【答案】：B

【解析】：

最常見的資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配情況指商業(yè)銀行將大量短期借款用于長期貸款，

即借短貸長。其優(yōu)點(diǎn)是可以提高資金使用效率、利用存貸款利差增加收益；缺

點(diǎn)是如果這種期限錯(cuò)配嚴(yán)重失衡，則有可能因到期資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入嚴(yán)重

不足造成支付困難，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.()是將指數(shù)的成分股按照某個(gè)因素分類，然后按照各類股票在股價(jià)指數(shù)中

的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的具體股票可以隨機(jī)或按照其他原則選取。

A.凈值法

B.市值法

C.分層法

D.市盈率法

【答案】：C

【解析】：

指數(shù)型消極投資策略的市值法和分層法。分層法是將指數(shù)的成分股按照某個(gè)因

素分類，然后按照各類股票在股價(jià)指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的

具體股票可以隨機(jī)或按照其他原則選取。

4.保守主義偏差會(huì)增強(qiáng)股市()。

A.動(dòng)量效應(yīng)

B.小公司效應(yīng)

C.價(jià)格反轉(zhuǎn)現(xiàn)象

D.市盈率效應(yīng)

【答案】：A

【解析】：

保守主義偏差，是指在新的信息出現(xiàn)時(shí)，人們不愿意理性地更改他們固有的觀

念和信念。其實(shí)質(zhì)則是人們過分重視了先驗(yàn)概率，而忽略了條件概率?！氨Ｊ?/p>

主義偏差”有兩種主要表現(xiàn)：①“固執(zhí)偏差”，即人們?cè)趯?duì)不確定事件進(jìn)行判

斷時(shí)，會(huì)過多地“拋錨”于預(yù)期值上，不太愿意根據(jù)新的信息對(duì)其進(jìn)行修正；

②“偏執(zhí)偏差”，即決策者不僅不根據(jù)新信息修正預(yù)期值，反而將新信息誤解

為對(duì)其預(yù)期值的進(jìn)一步證明。這會(huì)促使交易的繼續(xù)，增強(qiáng)動(dòng)量效應(yīng)。

5.市場(chǎng)上有一種永續(xù)存在的債券，該債券收益率為2.4%,張某現(xiàn)在投資100萬

元購買債券，其投資變成200萬的時(shí)間大致為（）年。

A.24

B.30

C.14

D.20

【答案】：B

【解析】：

金融學(xué)上的72法則是用作估計(jì)一定投資額倍增或減半所需要的時(shí)間的方法，即

用72除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資（錢）翻番或減半所需時(shí)

間。張某的投資翻番的時(shí)間大致為：72/2.4=30（年）。

6.從個(gè)人理財(cái)生命周期的角度看，理財(cái)任務(wù)是“妥善管理好積累的財(cái)富，主動(dòng)

調(diào)整投資組合，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以保守穩(wěn)健型投資為主，配以適當(dāng)比例的進(jìn)取

型投資，以穩(wěn)健的方式使資產(chǎn)得以保值增值”屬于（）。

A.高原期

B.維持期

C.穩(wěn)定期

D.退休期

【答案】：A

【解析】：

高原期通常指55?60周歲。在這一階段，房貸等中長期債務(wù)已還清，子女一般

也已經(jīng)步入社會(huì)開始獨(dú)立，因此基本上沒有大額支出，也沒有債務(wù)負(fù)擔(dān)，財(cái)富

積累到了最高峰，為未來的生活奠定一定的基礎(chǔ)。在高原期，個(gè)人的主要理財(cái)

任務(wù)是妥善管理好積累的財(cái)富，主動(dòng)調(diào)整投資組合，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以保守穩(wěn)

健型投資為主，配以適當(dāng)比例的進(jìn)取型投資，多配置基金、債券、儲(chǔ)蓄、銀行

固定收益理財(cái)產(chǎn)品，以穩(wěn)健的方式使資產(chǎn)得以保值增值。

7.期權(quán)的買方購買期權(quán)而實(shí)際支付的價(jià)格超過該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的那部分是價(jià)值

（）O

A.時(shí)間價(jià)值

B.內(nèi)在價(jià)值

C.市場(chǎng)價(jià)值

D.估值價(jià)值

【答案】：A

【解析】：

金融期權(quán)的時(shí)間價(jià)值也稱外在價(jià)值，是指期權(quán)的買方購買期權(quán)而實(shí)際支付的價(jià)

格超過該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的那部分價(jià)值。

8.證券價(jià)格K線出現(xiàn)()時(shí)，通常被認(rèn)為是較可靠的買進(jìn)時(shí)機(jī)。

A.頭肩頂形態(tài)

B.大十字星形態(tài)

C.雙重頂形態(tài)

D.頭肩底形態(tài)

【答案】：D

【解析】：

D項(xiàng)，頭肩頂形態(tài)是一個(gè)可靠的沽出時(shí)機(jī)，一般通過連續(xù)的3次起落構(gòu)成該形

態(tài)的3個(gè)部分，也就是要出現(xiàn)3個(gè)局部的高點(diǎn)。頭肩底是頭肩頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)，

是一個(gè)可靠的買進(jìn)時(shí)機(jī)。這一形態(tài)的構(gòu)成和分析方法，除了在成交量方面與頭

肩頂有所區(qū)別外，其余與頭肩頂類同，只是方向正好相反。值得注意的是，頭

肩頂形態(tài)與頭肩底形態(tài)在成交量配合方面的最大區(qū)別是：頭肩頂形態(tài)完成后，

向下突破頸線時(shí)，成交量不一定放大；而頭肩底形態(tài)向上突破頸線，若沒有較

大的成交量出現(xiàn)，可靠性將大為降低，甚至可能出現(xiàn)假的頭肩底形態(tài)。

9.假設(shè)半年復(fù)利計(jì)算的年利率為8%,則等價(jià)的年復(fù)利方式計(jì)算的年利率為

()。

A.9.20%

B.8.00%

C.7.45%

D.8.16%

【答案】：D

【解析】：

有效年利率=（1+報(bào)價(jià)利率/m）"-1=（1+8%/2）2-1=8.16%,其中,m為

每年復(fù)利次數(shù)。

10.下列各項(xiàng)中，不屬于股指期貨的作用是（）。

A.套利

B.提高投資效率

C.增加投資收益

D.套期保值

【答案】：C

【解析】：

股指期貨可以用于資產(chǎn)投資工具（投機(jī)）、套期保值與套利，是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理

的主要工具。股指期貨是一個(gè)重要而靈活的資產(chǎn)配置和管理工具，能夠有效的

提高投資效率。

11.證券投資咨詢業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)應(yīng)遵循的十六字原則是（）。

A.獨(dú)立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平

B.謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、獨(dú)立誠信、公開公平

C.科學(xué)嚴(yán)密、獨(dú)立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職

D.獨(dú)立透明、誠信客觀、謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)、公正公平

【答案】：A

【解析】：

證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)應(yīng)遵守十六字原則是：獨(dú)立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡

職、公正公平。獨(dú)立誠信原則是指執(zhí)業(yè)者應(yīng)當(dāng)誠實(shí)守信，高度珍惜證券分析師

的職業(yè)信譽(yù)，堅(jiān)持自己的立場(chǎng)和獨(dú)立判斷原則。謹(jǐn)慎客觀原則是指執(zhí)業(yè)者應(yīng)當(dāng)

依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審

慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測(cè)和建議。證券分析師不得斷章取義，不得篡改

有關(guān)信息資料。勤勉盡職原則是指執(zhí)業(yè)者應(yīng)當(dāng)本著對(duì)客戶與投資者高度負(fù)責(zé)的

精神執(zhí)業(yè)，盡可能全面、詳盡、深入的調(diào)查研究，采取必要的措施避免遺漏與

失誤，切實(shí)履行應(yīng)盡的職業(yè)責(zé)任，向投資者或客戶提供規(guī)范的專業(yè)意見。公正

公平原則，是指執(zhí)業(yè)者提出建議和結(jié)論不得違背社會(huì)公眾利益。

12.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)不包括（）。

A.證券交易傭金為一定值

B.投資者都依據(jù)期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差選擇最優(yōu)證券組合

C.資本市場(chǎng)沒有摩擦

D.投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的相關(guān)性具有完全相同的預(yù)期

【答案】：A

【解析】：

資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為如

下三項(xiàng)假設(shè)：①投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差

（或標(biāo)準(zhǔn)差）評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并采用投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)

證券組合。②投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)

期。③資本市場(chǎng)沒有摩擦。

13.證券投資顧問依據(jù)本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券研究

報(bào)告作出投資建議的，應(yīng)當(dāng)向客戶說明（）。

A.證券投資顧問本人關(guān)于證券研究報(bào)告的觀點(diǎn)

B.證券研究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布日期

C.除作為依據(jù)之外的第三方證券研究報(bào)告的觀點(diǎn)

D.與該證券研究報(bào)告沖突的其他證券研究報(bào)告的觀點(diǎn)

【答案】：B

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十八條，證券投資顧問依據(jù)本公司或者

其他證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券研究報(bào)告作出投資建議的，應(yīng)當(dāng)向客

戶說明證券研究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布日期。

14.假設(shè)某投資者準(zhǔn)備持有某種股票1年，期間無分紅，到期出售可獲得資本收

益，該股票的預(yù)期收益率為15%（年率），市場(chǎng)價(jià)格是100元，如果現(xiàn)在訂立

買賣1股該股票的1年期遠(yuǎn)期合約，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,那么按無套利均衡分析

方法，合約的理論價(jià)格應(yīng)為（）元。

A.110

B.105

C.108

D.115

【答案】：B

【解析】：

遠(yuǎn)期均衡價(jià)格F=Se97）,其中F為時(shí)刻t時(shí)的標(biāo)的債券的遠(yuǎn)期價(jià)格，S為時(shí)

刻t時(shí)的標(biāo)的債券的現(xiàn)貨價(jià)格，r為無風(fēng)險(xiǎn)利率，T為合約到期時(shí)刻，t為現(xiàn)在

時(shí)刻。該合約中的遠(yuǎn)期價(jià)格F=100Xe?^105（元）。

15.信用評(píng)分模型的關(guān)鍵在于（）。

A.辨別分析技術(shù)的運(yùn)用

B.借款人特征變量的當(dāng)前市場(chǎng)數(shù)據(jù)的搜集

C.借款人特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定

D.單一借款人違約概率及同一信用等級(jí)下所有借款人違約概率的確定

【答案】：C

【解析】：

信用評(píng)分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，利用可觀察到的借款人特征變

量計(jì)算出一個(gè)數(shù)值（得分）來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)，并將借款人歸類于不同

的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。信用評(píng)分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。

16.下列關(guān)于行業(yè)集中度的說法，錯(cuò)誤的是（）。

A.行業(yè)集中度越低，市場(chǎng)越趨向于競(jìng)爭

B.行業(yè)集中度越高，市場(chǎng)越趨向于壟斷

C.行業(yè)集中度是指某行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)內(nèi)前N家最大的企業(yè)所占市場(chǎng)份額

D.行業(yè)集中度一般以某一行業(yè)排名前10位的企業(yè)的銷售額占行業(yè)總的銷售額

的比例來度量

【答案】：D

【解析】：

行業(yè)集中度是指某行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)內(nèi)前N家最大的企業(yè)所占市場(chǎng)份額（產(chǎn)值、產(chǎn)

量、銷售額、銷售量、職工人數(shù)、資產(chǎn)總額等）的總和，一般以某一行業(yè)排名

前4位的企業(yè)的銷售額（或生產(chǎn)量等數(shù)值）占行業(yè)總的銷售額的比例來度量。

行業(yè)集中度值越大，說明這一行業(yè)的集中度越高，市場(chǎng)越趨向于壟斷；反之，

集中度越低，市場(chǎng)越趨向于競(jìng)爭。

17.一般而言，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型客戶的投資需求多傾向于（）。

A.股票

B.混合型基金

C.股票型基金

D.固定收益類產(chǎn)品

【答案】：D

【解析】：

根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的不同，可以將客戶分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡型、風(fēng)險(xiǎn)偏好型和風(fēng)險(xiǎn)中

立型三類。風(fēng)險(xiǎn)厭惡型客戶對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度消極，不愿為增加收益而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，

非常注重資金安全，極力回避風(fēng)險(xiǎn)；投資工具以安全性高的儲(chǔ)蓄、國債、保險(xiǎn)

等為主。

18.債券投資組合的指數(shù)策略和免疫策略的區(qū)別在于（）。

A.前者常被使用，后者很少被使用

B.處理利率風(fēng)險(xiǎn)暴露的方式不同

C.假定的均衡交易價(jià)格不同

D.前者屬于消極管理策略，后者屬于積極管理策略

【答案】：B

【解析】：

指數(shù)策略和免疫策略都假定市場(chǎng)價(jià)格是公平的均衡交易價(jià)格。它們的區(qū)別在于

處理利率風(fēng)險(xiǎn)暴露的方式不同：債券指數(shù)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬結(jié)構(gòu)與所追蹤的

債券市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬結(jié)構(gòu)近似；而免疫策略則試圖建立一個(gè)幾乎是零風(fēng)險(xiǎn)

的債券資產(chǎn)組合，在這個(gè)組合中，市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)債券組合的表現(xiàn)幾乎毫無

影響。

19.下列說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.2006年2月，《外國投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》正式實(shí)施

B.2011年12月，中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布

《基金管理公司、證券公司合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》

C.2006年8月，《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》頒布

D.2002年11月，中國證監(jiān)會(huì)和中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資

者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》

【答案】：C

【解析】：

2002年11月15日，中國證監(jiān)會(huì)和中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資

者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》。

20.債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)（）的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，以反映客戶違約后的債項(xiàng)

損失大小。

A.公司評(píng)級(jí)

B.交易本身

C.信用狀況

D.償債能力

【答案】：B

【解析】：

債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約后的債項(xiàng)損

失大小。特定風(fēng)險(xiǎn)因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。債項(xiàng)評(píng)

級(jí)不但可以只反映債項(xiàng)本身的交易風(fēng)險(xiǎn)，還可以同時(shí)反映客戶的債項(xiàng)交易風(fēng)險(xiǎn)

和信用風(fēng)險(xiǎn)。

21.宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，屬于經(jīng)濟(jì)先行性指標(biāo)的是（）。

A.庫存量

B,利率

C.失業(yè)率

D.GDP

【答案】：B

【解析】：

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分為三類：①先行性指標(biāo)，如利率水平、貨幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主

要生產(chǎn)資料價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等；②同步性指標(biāo)，如個(gè)人收入、企業(yè)工資支

出、GDP、社會(huì)商品銷售額等；③滯后性指標(biāo)，如失業(yè)率、庫存量、銀行未收回

貸款規(guī)模等。

22.在持有期為2天、置信水平為98%的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為2萬

元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合（）。

A.在2天中的收益有98班的可能性不會(huì)超過2萬元

B.在2天中的收益有98%的可能性會(huì)超過2萬元

C.在2天中的損失有98%的可能性會(huì)超過2萬元

D.在2天中的損失有98%的可能性不會(huì)超過2萬元

【答案】：D

【解析】：

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率、股票

價(jià)格和商品價(jià)格等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在

最大損失。由于該資產(chǎn)組合的持有期為2天，置信水平為98%,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為2

萬元，意味著在2天中的損失有98%的可能性不會(huì)超過2萬元。

23.某人按10%的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計(jì)算2次復(fù)利（即每

年付息2次），則兩年后其賬戶余額為（）。

A.1200元

B.1214.32元

C.1210元

D.1215.51元

【答案】：D

【解析】：

復(fù)利終值通常指單筆投資在若干年后所反映的投資價(jià)值，包括本金、利息、紅

利和資本利得。復(fù)利終值計(jì)算公式為：FV=PVX（1+r）%故兩年后其賬面金

額為：FV=1000X（1+10%/2）4=1215.51（元）。

24.常用（）收益率來估算投資組合的未來收益率。

A.金額加權(quán)

B.幾何平均

C.時(shí)間加權(quán)

D.算術(shù)平均

【答案】：D

【解析】：

幾何平均收益率可以準(zhǔn)確地衡量基金表現(xiàn)的實(shí)際收益情況，因此，常用于對(duì)基

金過去收益率的衡量上。算術(shù)平均收益率一般可以用作對(duì)平均收益率的無偏估

計(jì)，因此它更多地被用來對(duì)將來收益率的估計(jì)。

25.在企業(yè)綜合評(píng)價(jià)方法中，成長能力、盈利能力與償債能力之間比重的分配大

致按照（）來進(jìn)行。

A.5：3：2

B.2：5：3

C.3：2：5

D.3：5：2

【答案】：B

【解析】：

一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有

成長能力。它們之間大致可按5：3：2來分配比重。

26.某公司某年現(xiàn)金流量表顯示其經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為4000000元，投

資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為4000000元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為

6000000元，公司當(dāng)年長期負(fù)債為10000000元，流動(dòng)負(fù)債為4000000元，公司

該年度現(xiàn)金債務(wù)總額比為（）。

A.0.29

B.1.0

C.0.67

D.0.43

【答案】：A

【解析】：

現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額=4000000/（10000000+

4000000）心0.29。該指標(biāo)旨在衡量企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力，是評(píng)估企業(yè)中長期償

債能力的重要指標(biāo)，同時(shí)它也是預(yù)測(cè)企業(yè)破產(chǎn)的可靠指標(biāo)。這一比率越高，企

業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)，破產(chǎn)的可能性越小。這一比率越低，企業(yè)財(cái)務(wù)靈活性

越差，破產(chǎn)的可能性越大。

27.證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個(gè)工作日內(nèi)，客戶可

以用（）方式提出解除協(xié)議。

A.口頭或書面通知

B.口頭

C.口頭和書面通知

D.書面通知

【答案】：D

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十四條，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約

定，自簽訂協(xié)議之日起5個(gè)工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。

證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書面通知時(shí)，證券投資顧問服

務(wù)協(xié)議解除。

28.下列關(guān)于負(fù)債管理的說法，錯(cuò)誤的是（）。

A.負(fù)債比率體現(xiàn)了總體負(fù)債情況，也反映出綜合償債能力，應(yīng)盡力避免出現(xiàn)

總負(fù)債大于總資產(chǎn)的情況

B.償債本息支出作為家庭支出中最重要的剛性支出之一，是家庭必須優(yōu)先滿

足的

C.對(duì)于家庭每年盈余的運(yùn)用，應(yīng)結(jié)合投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，以及其他家庭財(cái)務(wù)狀

況，利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行投資

D.平均負(fù)債利率體現(xiàn)了債務(wù)的平均利率，超過合理區(qū)間就需要關(guān)注償債能力

以及考慮債務(wù)重組的可能性

【答案】：C

【解析】：

C項(xiàng)，對(duì)于家庭每年盈余的運(yùn)用，在預(yù)期投資收益低于負(fù)債利率的情況下，應(yīng)

優(yōu)先考慮提前還貸；在預(yù)期投資收益高于負(fù)債利率的情況下，則可結(jié)合投資標(biāo)

的風(fēng)險(xiǎn)，以及其他家庭財(cái)務(wù)狀況（如負(fù)債比率，債務(wù)負(fù)擔(dān)率等），利用財(cái)務(wù)杠

桿進(jìn)行投資。財(cái)務(wù)杠桿往往是把“雙刃劍”，海外部分發(fā)達(dá)國家往往對(duì)投資相

關(guān)支出予以稅前抵扣的優(yōu)惠政策，導(dǎo)致融資利率相對(duì)較低，而國內(nèi)并無此類稅

務(wù)政策。因此，切莫只要因?yàn)榭蛻魶]有負(fù)債，就覺得客戶應(yīng)該采用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)

行投資。

29.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等大眾媒體對(duì)證

券投資顧問業(yè)務(wù)進(jìn)行廣告宣傳，應(yīng)當(dāng)遵守（）和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，廣

告宣傳內(nèi)容不得存在虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息及其他違法違規(guī)情形。

A.《證券法》

B.《中華人民共和國廣告法》

C.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

D.《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》

【答案】：B

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十五條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)

構(gòu)通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體對(duì)證券投資顧問業(yè)務(wù)進(jìn)行廣告宣

傳，應(yīng)當(dāng)遵守《中華人民共和國廣告法》和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，廣告宣

傳內(nèi)容不得存在虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息以及其他違法違規(guī)情形。

30.假設(shè)X股票的貝塔系數(shù)（B）是Y股票的兩倍，下列說法正確的是（）。

A.X的單位風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是Y的兩倍

B.X的風(fēng)險(xiǎn)為Y的兩倍

C.X受市場(chǎng)變動(dòng)的影響程度為Y的兩倍

D.X的期望報(bào)酬率為Y的兩倍

【答案】：c

【解析】：

B系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，任意證

券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是無風(fēng)險(xiǎn)利率0，它是由時(shí)間創(chuàng)

造的，是對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償；另一部分則是［E(4)-rF］P,,是對(duì)承擔(dān)風(fēng)

險(xiǎn)的補(bǔ)償，通常稱為“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”。它與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的大小成正比。其中

的［E(rP)一加］代表了對(duì)單位風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，通常稱之為風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格。

31.下列與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率無關(guān)的因素是()。

A.營業(yè)成本

B.營業(yè)收入

C.年末流動(dòng)資產(chǎn)總額

D.全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

【答案】：A

【解析】：

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額的比值，而全部流動(dòng)資

產(chǎn)的平均余額是流動(dòng)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。

32.在資產(chǎn)配置中，以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的偏好、實(shí)際需求為基

礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險(xiǎn)水平上的資產(chǎn)比例，并保持長期不變，是指()。

A.投資組合保險(xiǎn)

B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略

C.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置

D.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略

【答案】：D

【解析】：

從時(shí)間跨度和風(fēng)格類別上看，資產(chǎn)配置可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配

置和資產(chǎn)混合配置等。其中，資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略以不同資產(chǎn)類別

的收益情況與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、實(shí)際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險(xiǎn)水平上的資

產(chǎn)比例，并保持長期不變。

33.客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本度量是指（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)偏好

B.實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力

C.客戶全部的風(fēng)險(xiǎn)特征

D.風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度

【答案】：D

【解析】：

客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征由以下三個(gè)方面構(gòu)成：①風(fēng)險(xiǎn)偏好，反映客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的

態(tài)度；②風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度，反映客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本度量；③實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能

力，反映風(fēng)險(xiǎn)客觀上對(duì)客戶的影響程度。

34.甲公司購買了500萬元的股票組合，組合的B值為2,如果單張滬深300

指數(shù)期貨的合約為100萬元，請(qǐng)問對(duì)沖應(yīng)該賣出（）張合約。

A.12.5

B.7.5

C.5

D.10

【答案】：D

【解析】：

需要賣出合約的張數(shù)N=BX（S/P）=2X（500/100）=10,其中S為股票組

合的總金額，P為單張滬深300指數(shù)期貨合約的價(jià)格。

35.下列關(guān)于金融泡沫中形成的非理性特征的說法，錯(cuò)誤的是（）。

A.悲觀的預(yù)期

B.龐氏騙局

C.價(jià)格與價(jià)值的嚴(yán)重偏離

D.大量盲從投資者的涌入

【答案】：A

【解析】：

金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)經(jīng)歷連續(xù)上漲后，市場(chǎng)價(jià)格大于實(shí)際價(jià)

格的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。其產(chǎn)生的根源是過度的投資引起資產(chǎn)價(jià)格的過度膨脹，導(dǎo)致經(jīng)

濟(jì)的虛假繁榮。金融市場(chǎng)泡沫主要具有樂觀的預(yù)期、大量盲從投資者的涌入

（羊群效應(yīng)）、龐氏騙局和股票齊漲四大特征。

36.關(guān)于客戶風(fēng)險(xiǎn)特征矩陣，下列說法正確的是（）。

A.其中風(fēng)險(xiǎn)承受能力因素被劃分為低能力、中低能力、中高能力、高能力4

個(gè)類別

B.風(fēng)險(xiǎn)矩陣根據(jù)兩方面因素的評(píng)級(jí)，共產(chǎn)生16種可能的投資建議

C.綜合了兩方面的因素，即風(fēng)險(xiǎn)能力和損失容忍度

D.其投資工具主要是貨幣、債券、股票

【答案】：D

【解析】：

A項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力被劃分為低風(fēng)險(xiǎn)承受能力、中低風(fēng)險(xiǎn)承受能力、中等風(fēng)險(xiǎn)

承受能力、中高風(fēng)險(xiǎn)承受能力和高風(fēng)險(xiǎn)承受能力五種類型。B項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)

度也被劃分為五種類型。因此，根據(jù)兩方面因素的評(píng)級(jí)，共產(chǎn)生25種可能的投

資建議。C項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)矩陣綜合了風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度兩方面的因素。D

項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)特征矩陣中的投資工具主要是貨幣、債券和股票。

37.人們假定未來的模式全與過去相似并尋求熟悉的模式來判斷，并且不考慮這

種模式產(chǎn)生的原因或重復(fù)的概率，這種推理過程稱為（）。

A.代表性啟發(fā)偏差

B.可得性啟發(fā)偏差

C.框定依賴偏差

D.證實(shí)偏差

【答案】：A

【解析】：

人們?cè)诓淮_定的情況下，會(huì)關(guān)注一個(gè)事物與另一個(gè)事物的相似性，以推斷第一

個(gè)事物與第二個(gè)事物的類似之處，人們假定將來的模式會(huì)與過去相似并尋求熟

悉的模式來做判斷，并且不考慮這種模式產(chǎn)生的原因或重復(fù)的概率，即人們傾

向于根據(jù)樣本是否代表（或類似）總體來判斷其出現(xiàn)的概率，這種推理過程稱

之為代表性啟發(fā)法。

38.證券投資顧問向客戶提供投資建議，知悉客戶作出具體投資決策計(jì)劃的,

（）泄露該客戶的投資決策計(jì)劃信息。

A.不得向他人

B.在客戶不知情的情況下可以向他人

C.可以向公司的其他客戶

D.可以向公司的其他投資顧問

【答案】：A

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十條，證券投資顧問向客戶提供投資

建議，知悉客戶作出具體投資決策計(jì)劃的，不得向他人泄露該客戶的投資決策

計(jì)劃信息。

39.某公司2017年一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1200件，單位產(chǎn)品材料用量為3千

克/件，期初材料庫存量800千克，一季度還要根據(jù)二季度生產(chǎn)耗用材料的10%

安排季末存量，預(yù)計(jì)二季度生產(chǎn)耗用6000千克材料，材料采購價(jià)格預(yù)計(jì)為12

元/千克，則該企業(yè)一季度材料采購的金額為（）元。

A.26400

B.60000

C.45600

D.40800

【答案】：D

【解析】：

2017年第一季度的材料用量為1200X3=3600（千克）,第一季度需采購的材

料為：3600+6000X10%-800=3400（千克），則該企業(yè)一季度材料采購的金

額為：3400X12=40800（元）。

40.從長期來看，證券價(jià)格由（）來決定。

A.內(nèi)在價(jià)值

B.政策因素

C.供求關(guān)系

D.通貨膨脹

【答案】：A

【解析】：

從長期來看，證券價(jià)格由其內(nèi)在價(jià)值決定，但就中、短期的價(jià)格分析而言，證

券的市場(chǎng)交易價(jià)格由供求關(guān)系決定。

組合型選擇題

1.公司經(jīng)營能力分析主要包括（）。

I.所處行業(yè)增長性

II.公司法人治理結(jié)構(gòu)

III.公司經(jīng)理層的素質(zhì)

IV.公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力

A.I、II、III、IV

B.II、III

C.I、II、HI

D.IKIII,IV

【答案】：D

【解析】：

公司經(jīng)營能力分析主要從公司法人治理結(jié)構(gòu)的健全性、公司經(jīng)理層素質(zhì)的高

低、公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力等方面進(jìn)行分析。

2.理財(cái)規(guī)劃師在協(xié)助客戶制定投資規(guī)劃目標(biāo)應(yīng)遵循的原則有（）。

I,投資目標(biāo)要有現(xiàn)實(shí)可行性

II.投資目標(biāo)要具體明確

III.投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)要有一定的時(shí)間彈性和金額彈性

IV.投資目標(biāo)要與總體理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)相一致，要兼顧不同期限和先后順序

A.i、n、in、iv

B.IkIILIV

C.I、IV

D.i、n、ni

【答案】：A

【解析】：

理財(cái)規(guī)劃師在協(xié)助客戶制訂投資規(guī)劃目標(biāo)的時(shí)候，要遵循一些常見的原則：①

投資目標(biāo)要具有現(xiàn)實(shí)可行性；②投資目標(biāo)要具體明確；③投資期限要明確；④

投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)要有一定的時(shí)間彈性和金額彈性；⑤投資目標(biāo)要與客戶總體理

財(cái)規(guī)劃目標(biāo)相一致；⑥投資目標(biāo)要與其他目標(biāo)相協(xié)調(diào)，避免沖突；⑦投資規(guī)劃

目標(biāo)要兼顧不同期限和先后順序。

3.每年4月底前，證券公司和證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)匯總上一年度證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投訴

及處理情況，分別報(bào)（）備案。

I.中國證監(jiān)會(huì)

II.證券公司住所地證監(jiān)局

III.證券營業(yè)部所在地證監(jiān)局

IV.中國證券業(yè)協(xié)會(huì)

A.IKIV

B.IkIII

C.I、IV

D.I>II

【答案】：B

【解析】：

根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的規(guī)定》，每年4月底前，證券公司和證券

營業(yè)部應(yīng)當(dāng)匯總上一年度證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投訴及處理情況，分別報(bào)證券公司住所

地及證券營業(yè)部所在地證監(jiān)局備案。

4.關(guān)于客戶的次級(jí)信息，下列說法正確的是（）。

I.次級(jí)信息是指客戶的個(gè)人和財(cái)務(wù)資料

II.次級(jí)信息包括由政府部門和金融機(jī)構(gòu)公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

III.次級(jí)信息靠交流和問卷調(diào)查相組合的方式來獲得

IV.次級(jí)信息可以靠數(shù)據(jù)庫獲得

A.II、IV

B.IILIV

C.I、II、III、IV

D.1、II、III

【答案】：A

【解析】：

宏觀經(jīng)濟(jì)信息可以由政府部門或金融機(jī)構(gòu)公布的信息中獲得，稱為次級(jí)信息。

次級(jí)信息的獲得需要從業(yè)人員在平日的工作中注意收集和積累，建立專門數(shù)據(jù)

庫，以便隨時(shí)調(diào)用。

5.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂投資

顧問服務(wù)協(xié)議。協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括的內(nèi)容，正確的是（）。

I.當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)

H.收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和支付方式

III.證券投資顧問服務(wù)內(nèi)容和方式

IV.爭議或者糾紛解決方式

A.I、II、III、IV

B.II、III、IV

C.I、IV

D.I、II、III

【答案】：A

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十四條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)

提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議，并對(duì)協(xié)議實(shí)

行編號(hào)管理。協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：①當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)；②證券投資顧問

服務(wù)的內(nèi)容和方式；③證券投資顧問的職責(zé)和禁止行為；④收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和支付方

式；⑤爭議或者糾紛解決方式；⑥終止或者解除協(xié)議的條件和方式。

6.關(guān)于行業(yè)與產(chǎn)業(yè)，下列表述正確的有（）。

I.從嚴(yán)格意義上講，行業(yè)與產(chǎn)業(yè)有差別，主要是適用范圍不一樣

II.產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的專門術(shù)語，有更嚴(yán)格的使用條件

III.行業(yè)的特點(diǎn)是規(guī)模性，職業(yè)化和社會(huì)功能性

IV.證券行業(yè)內(nèi)習(xí)慣上將行業(yè)分析與產(chǎn)業(yè)分析視為同義詞

A.[、III

B.II、III、IV

C.1、II、IV

D.IkIV

【答案】：C

【解析】：

I項(xiàng)，行業(yè)，是指從事國民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的經(jīng)營單

位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。行業(yè)與產(chǎn)業(yè)有差別，主要是適用范圍不一

樣。II項(xiàng)，產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的專門術(shù)語，有更嚴(yán)格的使用條件。III項(xiàng)，產(chǎn)業(yè)一

般具有三個(gè)特點(diǎn)：①規(guī)模性；②職業(yè)化；③社會(huì)功能性。IV項(xiàng)，證券分析師關(guān)

注的往往都是具有相當(dāng)規(guī)模的行業(yè)，特別是含有上市公司的行業(yè)，所以業(yè)內(nèi)一

直約定俗成地把行業(yè)分析與產(chǎn)業(yè)分析視為同義語。

7.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴處

理機(jī)制，在公司網(wǎng)站及營業(yè)場(chǎng)所顯著位置公示（）。

I.投訴電話

II.投訴傳真

III.投訴電子信箱

IV.負(fù)責(zé)投訴處理的人員姓名

A.II、IV

B.II、III、IV

c.I、n、in

D.【、n、w、iv

【答案】：c

【解析】：

證券公司及證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)在公司網(wǎng)站及營業(yè)場(chǎng)所顯著位置公示客戶投訴電

話、傳真、電子信箱，保證投訴電話至少在營業(yè)時(shí)間內(nèi)有人值守。證券公司及

證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴書面或者電子檔案，保存時(shí)間不少于3年。

8.通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析入手識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)特別關(guān)注的內(nèi)容包括（）。

I.識(shí)別和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)

n.識(shí)別和評(píng)價(jià)經(jīng)營管理狀況

in.識(shí)別和評(píng)價(jià)資產(chǎn)管理狀況

IV.識(shí)別和評(píng)價(jià)負(fù)債管理狀況

A.1、II、山、N

B.II、III、IV

C.I,II

D.IILIV

【答案】：A

【解析】：

對(duì)法人客戶的財(cái)務(wù)狀況分析主要采取財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流

量分析三種方法，財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)特別關(guān)注以下內(nèi)容：①識(shí)別和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表

風(fēng)險(xiǎn)；②識(shí)別和評(píng)價(jià)經(jīng)營管理狀況；③識(shí)別和評(píng)價(jià)資產(chǎn)管理狀況；④識(shí)別和評(píng)

價(jià)負(fù)債管理狀況。

9.常用統(tǒng)計(jì)軟件有（）。

I.SAS

II.SPSS

III.Stata

IV.Excel

A.I、II

B.I>IILIV

C.I、H、III、IV

D.IkIII

【答案】：C

【解析】：

技術(shù)分析常用統(tǒng)計(jì)軟件包括Excel、EViews,SPSS/PC.SAS、GAUSS、PC-

GIVE、Stata等。

10.某公司某年度凈利潤10000萬元，并已知年初與年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)

均為50000萬股，每股面值1元，每股市場(chǎng)價(jià)格為6元，應(yīng)付普通股股利7500

萬元，下列財(cái)務(wù)指標(biāo)正確的是（）。

I.每股收益為0.2元

II.市盈率為30倍

III.每股股利為0.15元

IV.股利支付率為60%

A.1、II、III

B.II、m

c.I、n、ni、iv

D.i、IV

【答案】：A

【解析】：

I項(xiàng)，該公司的每股收益=凈利潤/普通股股數(shù)=10000/50000=0.2（元）；II

項(xiàng)，市盈率=每股市價(jià)/每股收益=6/0.2=30（倍）；III項(xiàng)，每股股利=應(yīng)付

普通股利/普通股股數(shù)=7500/50000=0.15（元）；IV項(xiàng)，股利支付率=每股股

利/每股收益X100%=0.15/0.2X100%=75機(jī)

11.關(guān)于宏觀分析法，下列說法正確的有（）。

I.國內(nèi)生產(chǎn)總值、失業(yè)率、通貨膨脹率、利率、匯率及財(cái)政貨幣政策等宏觀

變量都會(huì)對(duì)股價(jià)造成影響

II.從中長期來看，周期股票價(jià)格的變動(dòng)大體上與經(jīng)濟(jì)周期相一致

III.預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)周期通常有三種方法，即經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析、計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型和概

率預(yù)測(cè)

IV.貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響是間接的

A.I、IV

B.II、HI、IV

C.I、H、III

D.【、H、III、IV

【答案】：C

【解析】：

IV項(xiàng)，貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響既有直接的，也有間接的。直接影響，例如

貨幣政策通過利率來直接影響；間接影響，例如貨幣政策的變化影響實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)

增長，進(jìn)而影響股票價(jià)格。

12.根據(jù)市場(chǎng)中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象制定的交易型策略包括（）。

I.均值-回歸策略

II.買入持有策略

III.動(dòng)量策略

IV.趨勢(shì)策略

A.1、III、IV

B.IkIII

C.I、II、IV

D.HI、IV

【答案】：A

【解析】：

交易型策略指根據(jù)市場(chǎng)交易中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象，制定某種獲利策略。代

表性策略包括均值-回歸策略、動(dòng)量策略和趨勢(shì)策略。

13.下列關(guān)于消極債券組合管理策略的描述，正確的是（）。

I.通常使用兩種消極管理策略：一種是指數(shù)策略；另一種是應(yīng)急免疫策略

II.消極的債券組合管理策略將市場(chǎng)價(jià)格假定為公平的均衡交易價(jià)格

III.如果投資者認(rèn)為市場(chǎng)效率較高，可以采取消極的指數(shù)策略

IV.試圖尋找低估的品種

A.I,III

B.I、IV

C.II>III

D.IkIV

【答案】：C

【解析】：

I項(xiàng)，一般使用兩種消極管理策略：一種是指數(shù)策略；另一種是免疫策略。應(yīng)

急免疫策略屬于積極債券組合管理策略。IV項(xiàng)，消極的債券組合管理者通常把

市場(chǎng)價(jià)格看作均衡交易價(jià)格，因此，他們并不試圖尋找低估的品種，而只關(guān)注

于債券組合的風(fēng)險(xiǎn)控制。

14.目前應(yīng)用最廣泛的信用評(píng)分模型有（）。

I.線性概率模型

II.RiskCalc模型

III.KPMG模型

IV.Probit模型

A.i、n

B.I、IV

C.II,III

D.II,IV

【答案】：B

【解析】：

信用評(píng)分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。目前，應(yīng)用最廣

泛的信用評(píng)分模型有線性概率模型、Logit模型、Probit模型和線性辨別模

型。II、HI兩項(xiàng)屬于違約概率模型。

15.移動(dòng)平均線（MA）的黃金交叉，下列表述正確的是（）。

I.黃金交叉實(shí)際上就是指股價(jià)向上突破趨勢(shì)線

H.股價(jià)上穿短期MA,短期MA上穿長期MA,為黃金交叉

HI.股價(jià)下穿短期MA,短期MA向下突破長期MA,為死亡交叉

IV.出現(xiàn)黃金交叉時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)買入股票

A.1、II、III

B.I、H、HI、IV

C.II、III、IV

D.I、HI、IV

【答案】：B

【解析】：

當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長期與短期MA之上，短期MA又向上突破長期MA時(shí)，為買進(jìn)

信號(hào)，此種交叉稱為黃金交叉；反之，若現(xiàn)在行情價(jià)位于長期與短期MA之下，

短期MA又向下突破長期MA時(shí)，則為賣出信號(hào)，交叉稱之為死亡交叉。

16.中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員違法違規(guī)

進(jìn)行證券投資顧問業(yè)務(wù)的可以采取的措施包括（）。

I.責(zé)令清理違規(guī)業(yè)務(wù)

II.責(zé)令暫停新增客戶

Ill.依法作出行政處罰

IV.涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)

A.II、IH、IV

B.I、n

c.1、II、ni、IV

D.I、III、IV

【答案】：c

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第三十三條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)

構(gòu)及其人員從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，違反法律、行政法規(guī)和本規(guī)定的，中國證

監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令增加內(nèi)部

合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告、責(zé)令清理違規(guī)業(yè)務(wù)、責(zé)令暫停新增客戶、

責(zé)令處分有關(guān)人員等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會(huì)依照法律、行政法規(guī)

和有關(guān)規(guī)定作出行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。

17.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）的應(yīng)用法則包括（）。

I.根據(jù)RSI取值的大小判斷行情

II.兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用

III.從RSI的曲線形狀判斷行情

IV.從RSI與股價(jià)的背離方面判斷行情

I-

A.-、IV

Ba.、II、III、IV

1T-

-、III

D.一

、IV

【答案】：B

【解析】：

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）以一特定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來的變動(dòng)方

向，并根據(jù)股價(jià)漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱，其應(yīng)用法則包括：①根據(jù)RSI取值

的大小判斷行情；②兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用；③從RSI的曲線形狀判

斷行情；④從RSI與股價(jià)的背離方面判斷行情。

18.依據(jù)目前相關(guān)規(guī)定，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員不得從事的行為包括

()o

I.代理委托人從事證券投資

II.為上市公司設(shè)計(jì)經(jīng)理層股票期權(quán)計(jì)劃

III.買賣本證券咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的證券

IV.與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失

A.1、II、III

B.I、n、w

C.I、III、N

D.i、n、ni、iv

【答案】：c

【解析】：

《證券法》第一百六十一條規(guī)定，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服

務(wù)業(yè)務(wù)不得有下列行為：①代理委托人從事證券投資；②與委托人約定分享證

券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失；③買賣本證券咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的證券；

④法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。有前款所列行為之一，給投資者造成損失

的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

19.根據(jù)K線理論，在其他條件相同時(shí)，()。

I.實(shí)體越長，表明多方力量越強(qiáng)

II.上影線越長，越有利于空方

III.下影線越短，越有利于多方

IV.上影線長于下影線，有利于空方

A.I、H、III

B.II、HI、IV

C.II、IV

D.I、III

【答案】：C

【解析】：

K線理論對(duì)多方與空方優(yōu)勢(shì)的衡量，主要依靠上、下影線和實(shí)體的長度來確

定。一般說來，在其他條件相同時(shí)，陽線實(shí)體越長，表明多方力量越強(qiáng)；陰線

實(shí)體越長，表明空方力量越強(qiáng)。上影線越長，下影線越短，越有利于空方占

優(yōu)。上影線長于下影線，利于空方；下影線長于上影線，則利于多方。

20.關(guān)于證券市場(chǎng)有效性，下列說法錯(cuò)誤的有（）。

I.如果股價(jià)變動(dòng)是可以預(yù)測(cè)的，那么市場(chǎng)是有效的

II.市場(chǎng)有效性來源于競(jìng)爭

III.在有效市場(chǎng)中，指數(shù)化投資策略是不可取的

IV.如果市場(chǎng)有效，歷史信息不能引起股價(jià)變動(dòng)

A.IkIV

B.I、II、IV

C.II、III、IV

D.I、m

【答案】：D

【解析】：

有效市場(chǎng)假設(shè)理論認(rèn)為，證券在任一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格均對(duì)所有相關(guān)信息作出了反

應(yīng)。股票價(jià)格的任何變化只會(huì)由新信息引起，由于新信息是不可預(yù)測(cè)的，因此

股票價(jià)格的變化也就是隨機(jī)變動(dòng)的。在一個(gè)高度競(jìng)爭的市場(chǎng)，有效市場(chǎng)假定具

有直觀的合理性。由于市場(chǎng)上存在大量的投資者，這些投資者都在努力尋求一

切獲利機(jī)會(huì)，都在把自己掌握的信息用于投資活動(dòng)。因此，人們有理由期待股

票價(jià)格將充分反映所有已知信息，新信息會(huì)立即在股票價(jià)格中得到反映。如果

認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，那么就沒有必要浪費(fèi)時(shí)間和精力進(jìn)行積極的投資管理，而

應(yīng)采取消極的投資管理策略。

21.通過對(duì)客戶現(xiàn)有投資組合進(jìn)行分析，證券投資顧問需要（）。

I,明確客戶現(xiàn)有投資組合中的資產(chǎn)配置情況

II.明確客戶現(xiàn)有投資組合的突出特點(diǎn)

III.對(duì)客戶現(xiàn)有投資組合進(jìn)行評(píng)價(jià)

IV.根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)運(yùn)行格局，提出投資規(guī)劃建議

A.I、m、iv

B.I、II

C.II、III、IV

D.［、H、III

【答案】：D

【解析】：

通過對(duì)客戶的現(xiàn)有投資組合進(jìn)行分析，證券投資顧問需要明確以下幾點(diǎn)：①明

確客戶現(xiàn)有投資組合中的資產(chǎn)配置狀況；②注意客戶現(xiàn)有投資組合的突出特

點(diǎn)；③根據(jù)經(jīng)驗(yàn)或者規(guī)律，對(duì)客戶現(xiàn)有投資組合情況做出評(píng)價(jià)。

22.一般而言，只有存在（）時(shí)，債券投資者才會(huì)進(jìn)行債券互換操作。

I.較高的收益極差

II.較低的市場(chǎng)利率

III.較高的通貨膨脹率

IV.較短的過渡期

A.I、IH

B.I、IV

C.II、III

D.II、IV

【答案】：B

【解析】：

一般而言，只有在存在較高的收益級(jí)差和較短的過渡期時(shí)，債券投資者才會(huì)進(jìn)

行互換操作。過渡期是指?jìng)瘍r(jià)格從偏離值返回歷史平均值的時(shí)間。收益級(jí)差

越大，過渡期越短，投資者從債券互換中獲得的收益率就越高。

23.證券組合管理的基本步驟包括（）。

I.確定證券投資政策

II.進(jìn)行證券投資分析

HI.構(gòu)建證券投資組合

IV.投資組合的修正與業(yè)績?cè)u(píng)估

A.【、III,IV

B.I、IV

c.n、m、w

D.I、II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

證券組合管理的基本步驟：①確定證券投資政策：包括確定投資目標(biāo)、投資規(guī)

模、投資對(duì)象、投資策略和措施等；②進(jìn)行證券投資分析：是指對(duì)個(gè)別證券或

證券組合的具體特征進(jìn)行的考察分析；③構(gòu)建證券投資組合：主要是確定具體

的證券投資品種和在各證券上的投資比例；④投資組合的修正：實(shí)際上是定期

重溫前三步的過程；⑤對(duì)證券投資組合進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)估。通過定期對(duì)投資組合進(jìn)

行業(yè)績?cè)u(píng)估來評(píng)價(jià)投資的表現(xiàn)。

24.實(shí)現(xiàn)套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是“一價(jià)定律”，“一價(jià)定律”實(shí)現(xiàn)的條件有

()O

I.兩個(gè)市場(chǎng)無交易成本

II.兩個(gè)市場(chǎng)無稅收和無不確定性存在

III.兩個(gè)市場(chǎng)之間不存在價(jià)差

IV.流動(dòng)和競(jìng)爭必須是無障礙的

A.I,IKIV

B.I、IV

C.IkIII

D.I、II

【答案】：A

【解析】：

套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是一價(jià)定律，即如果兩個(gè)資產(chǎn)是相等的，它們的市場(chǎng)價(jià)格就

應(yīng)該相同，一旦存在兩種價(jià)格就出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)，投資者可以買入低價(jià)資產(chǎn)同

時(shí)賣出高價(jià)資產(chǎn)賺取價(jià)差。一價(jià)定律實(shí)現(xiàn)的條件包括：①兩個(gè)市場(chǎng)間的流動(dòng)和

競(jìng)爭必須是無障礙的；②無交易成本、無稅收和無不確定性存在。

25.在其他條件相同的情況下，下列關(guān)于等額本息償還與等額本金償還的表述,

正確的有()。

I.等額本息償還每期還款額相等，相較易管理，等額本金償還每期還款額不

等，相較不易管理

II.等額本息償還的還款總利息支付額較多；等額本金償還的前期還款現(xiàn)金流

量高，后期低，總利息支付額較低

III.等額本息償還第一期還款利息比等額本金償還第一期還款利息多

IV.等額本息償還適合還款能力固定者，等額本金償還適合前期還款能力強(qiáng)，

想減輕利息負(fù)擔(dān)者

A.I、HI

B.I、n、iv

C.IkIILIV

D.［、I］、in、iv

【答案】：B

【解析】：

III項(xiàng)，在貸款利率相等的條件下，等額本息償還第一期還款利息與等額本金償

還第一期還款利息一樣多。

26.根據(jù)巴塞爾協(xié)議H,違約的定義是估計(jì)（）等信用風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的基礎(chǔ)。

I.違約意愿

II.違約概率

III.違約損失率

IV.違約風(fēng)險(xiǎn)暴露

A.I、II、III、IV

B.II、川、IV

C.IkIII

D.I、IV

【答案】：B

【解析】：

違約是估計(jì)違約概率、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）等信用風(fēng)險(xiǎn)

參數(shù)的基礎(chǔ)。違約概率是指借款人在未來一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性；違約

損失率是指損失占風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的百分比；違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)預(yù)

期表內(nèi)項(xiàng)目和表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)暴露總額。

27.下列關(guān)于監(jiān)測(cè)信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的計(jì)算方法正確的有（）。

I.不良貸款率=（次級(jí)類貸款+可疑類貸款）/各項(xiàng)貸款X100%

n.預(yù)期損失率=預(yù)期損失/資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露xio。%

III.關(guān)聯(lián)授信比例=全部關(guān)聯(lián)方授信總額/資本凈額X100%

IV.逾期貸款率=逾期貸款余額/貸款總余額X100%

A.［、H、III、N

B.I、II、III

C.I、IV

D.II、III,IV

【答案】：D

【解析】：

I項(xiàng)，不良貸款率=（次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項(xiàng)貸款

X100%o

28.多重負(fù)債下的組合免疫策略中，組合應(yīng)滿足的條件有（）。

I.債券組合的久期與負(fù)債的久期相等

II.組合內(nèi)各種債券的久期的分布必須比負(fù)債的久期分布更廣

in.債券組合的現(xiàn)金流現(xiàn)值必須與負(fù)債的現(xiàn)值相等

w.債券組合的現(xiàn)金流現(xiàn)值必須與負(fù)債的現(xiàn)值不相等

A.I,IKIV

B.I、H、III

c.I、m

D.IkIV

【答案】：B

【解析】：

多重負(fù)債下的組合免疫策略中，組合應(yīng)滿足以下條件：①債券組合的久期與負(fù)

債的久期相等；②組合內(nèi)各種債券的久期的分布必須比負(fù)債的久期分布更廣；

③債券組合的現(xiàn)金流現(xiàn)值必須與負(fù)債的現(xiàn)值相等。在上述三個(gè)條件滿足的情況

下，用數(shù)學(xué)規(guī)劃的方法求得規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)最小化的債券組合。

29.產(chǎn)業(yè)政策的核心包括（）。

I.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策

II.產(chǎn)業(yè)組織政策

III.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策

IV.產(chǎn)業(yè)布局政策

A.I、II

B.II、IILIV

C.III、IV

D.IILIV

【答案】A

【解析】

產(chǎn)業(yè)政策是國家干預(yù)或參與經(jīng)濟(jì)的一種形式，是國家（政府）系統(tǒng)設(shè)計(jì)的有關(guān)

產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策目標(biāo)和政策措施的總和。一般認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)政策可以包括產(chǎn)業(yè)結(jié)

構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和產(chǎn)業(yè)布局政策等部分。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)

構(gòu)政策與產(chǎn)業(yè)組織政策是產(chǎn)業(yè)政策的核心。

30.根據(jù)現(xiàn)代組合選擇理論，下列說法正確的有（）。

I.對(duì)于不知足且厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，隨著風(fēng)險(xiǎn)水平增加，投資者要求的

邊際補(bǔ)償率越來越大

II.多個(gè)證券組合可行域的形狀不僅與組合內(nèi)證券的期望收益、風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)性

有關(guān)，還依賴于組合中證券的投資權(quán)重

III.不同投資者因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好態(tài)度不同，會(huì)擁有不同的無差異曲線簇

IV.無差異曲線的陡峭程度不反映投資者的偏好個(gè)性

A.I、n

B.IILIV

C.I、II、HI

D.n、in、iv

【答案】：c

【解析】：

IV項(xiàng)，在相同的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下，相對(duì)于其他投資者而言，保守的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的

增加要求更多的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，反映在無差異曲線上，保守投資者的無差異曲線更

陡峭一些。

31.投資者的無差異曲線簇與證券組合可行域有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合

（）O

I.是該投資者的最優(yōu)證券組合

II.是方差最小組合

III.投資者在所有有效組合中，該組合獲得最大滿意程度

IV.投資者在所有有效組合中，該組合風(fēng)險(xiǎn)最小

A.［、H、III

B.IkIV

C.IkIILIV

D.I、III

【答案】：D

【解析】：

特定投資者可以在有效組合中選擇自己最滿意的組合，這種選擇依賴于他的偏

好。無差異曲線位置越靠上，其滿意程度越高，因而投資者需要在有效邊界上

找到一個(gè)具有下述特征的有效組合：相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無差

異曲線位置最高。這樣的有效組合便是他最滿意的有效組合，而它恰恰是無差

異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。II、IV兩項(xiàng)，有效邊界上下邊界的

交匯點(diǎn)是可行組合中的最小方差組合，該組合風(fēng)險(xiǎn)最小。

32.對(duì)于李某的下列理財(cái)需求，可歸納為客戶的現(xiàn)金管理需求的有（）。

I.滿足應(yīng)急資金的需求

II.滿足未來消費(fèi)的需求

III.保障家庭生活的安全、穩(wěn)定

IV.滿足財(cái)富積累和投資獲利的需求

A.IkIII

B.I、IV

c.i、n、iv

D.I、III、IV

【答案】：c

【解析】：

客戶現(xiàn)金管理的目的可歸納為：①滿足日常的、周期性支出的需求；②滿足財(cái)

富積累與投資獲利的需求；③滿足應(yīng)急資金的需求；④滿足未來消費(fèi)的需求。

HI項(xiàng)，保障家庭生活的安全、穩(wěn)定是客戶進(jìn)行保險(xiǎn)規(guī)劃的目的，而非現(xiàn)金管理

的目的。

33.在組建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意的有（）。

I.威廉指標(biāo)的適用性

II.個(gè)別證券的選擇

III.投資時(shí)機(jī)的選擇

IV.多元化

A.I、IV

B.II、III

C.II、III、IV

D.［、H、IH、IV

【答案】：c

【解析】：

構(gòu)建證券投資組合是證券組合管理的第三步，主要是確定具體的證券投資品種

和在各證券上的投資比例。在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意個(gè)別證券

選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化三個(gè)問題。

34.基金業(yè)績的歸屬分析是一種動(dòng)態(tài)的基金評(píng)價(jià)方法，將基金的總業(yè)績分配到基

金投資操作的各個(gè)環(huán)節(jié)中，定量評(píng)價(jià)基金經(jīng)理（）的能力。

I.風(fēng)險(xiǎn)防范

II.資產(chǎn)配置

III.證券選擇

IV.行業(yè)配置

A.I、II、III、IV

B.【、H

C.I、III、IV

D.II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

基金管理者一般既需要在股票、債券等大類資產(chǎn)方面作出關(guān)于資產(chǎn)配置的方向

性決定，又需要在資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上進(jìn)行細(xì)類資產(chǎn)的選擇，如進(jìn)行行業(yè)的選擇

等，最后還必須進(jìn)行具體證券的選擇，如個(gè)股的選擇等。研究業(yè)績貢獻(xiàn)的目的

就是把總的業(yè)績分解為一個(gè)一個(gè)的組成部分，以考察基金經(jīng)理在每一個(gè)部分的

選擇能力。

35.根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券投資顧問依據(jù)本公司或者其他證

券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券研究報(bào)告作出投資建議的，應(yīng)當(dāng)向客戶說明

證券研究報(bào)告的（）。

I.發(fā)布日期

II.發(fā)布機(jī)構(gòu)

III.核心思想

IV.發(fā)布人

A.IKIII

B.I、III、IV

C.I、IV

D.I、II、III、IV

【答案】：C

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十八條，證券投資顧問依據(jù)本公司或者

其他證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券研究報(bào)告作出投資建議的，應(yīng)當(dāng)向客

戶說明證券研究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布日期。

36.下列關(guān)于抵押貸款（按揭）的說法，正確的是（）。

I.抵押貸款（按揭）通常是一種相對(duì)信用貸款期限較長，貸款金額較高，利

率較低的貸款形式

H.借款人不履行債務(wù)償還貸款時(shí)，銀行有權(quán)以抵押物折價(jià)或者以拍賣、變賣

抵押物的價(jià)款優(yōu)先受償

III.用于申請(qǐng)抵押貸款的抵押物（財(cái)產(chǎn)）抵押后，不得再次抵押

IV.抵押權(quán)與其擔(dān)保的債權(quán)同時(shí)存在，債權(quán)消滅的，抵押權(quán)也消失

A.I、n

B.I、HI、IV

C.［、I］、IV

D.II、III、IV

【答案】：C

【解析】：

HI項(xiàng)，財(cái)產(chǎn)抵押后，該財(cái)產(chǎn)的價(jià)值大于所擔(dān)保債權(quán)的余額部分，可以再次抵

押，但不得超出其余額部分。

37.在移動(dòng)平均線的應(yīng)用上，屬于賣出信號(hào)的情況有（）。

I.股價(jià)向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時(shí)平均線仍持續(xù)下降

II.股價(jià)走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下

跌

III.平均線從上升轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而股價(jià)向下跌破平均線

IV.移動(dòng)平均線呈上升狀態(tài)、股價(jià)突然暴漲且遠(yuǎn)離平均線

A.H、III、IV

B.I、II、HI

C.1、II、IV

D.I、II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

葛蘭威爾法則的內(nèi)容是（如下圖所示）：MA從下降開始走平，股價(jià)從下上穿平

均線（①點(diǎn)處）；股價(jià)跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢(shì)（②點(diǎn)處）；股價(jià)連

續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近（③點(diǎn)處）再度上升；股價(jià)跌

破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線（④點(diǎn)處）。以上四種情況均為買入信

號(hào)。移動(dòng)平均線呈上升狀態(tài)，股價(jià)突然暴漲且遠(yuǎn)離平均線（⑤點(diǎn)處）；平均線

從上升轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而股價(jià)向下跌破平均線（⑥點(diǎn)處）；股價(jià)走在平均線

之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下跌（⑦點(diǎn)處）；股價(jià)

向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時(shí)平均線仍持續(xù)下降（⑧點(diǎn)

處）。以上四種情況均為賣出信號(hào)。

0

圖葛蘭威爾法則

38.借款人申請(qǐng)住房抵押貸款時(shí)，銀行要對(duì)擔(dān)保品評(píng)估，下列關(guān)于擔(dān)保品做評(píng)估

的說法，正確的有（）。

I.對(duì)擔(dān)保品的價(jià)格與變現(xiàn)的難易度作評(píng)估，確保借款人違約時(shí)，處理抵押品

后能夠收回貸款余額

II.房貸是長期貸款，除了估計(jì)抵押品現(xiàn)有價(jià)值，還會(huì)估計(jì)未來的房價(jià)展望

III.評(píng)估抵押物的使用，以違約的可能性從高到低排序，自用〉出租,空置

IV.評(píng)估借款人是否為擔(dān)保品所有權(quán)人，借款人本身是擔(dān)保品所有權(quán)人時(shí)，銀

行才會(huì)核貸

A.I>II

B.I、IH

C.II、IV

D.I.IkIV

【答案】：A

【解析】：

I項(xiàng)，就抵押貸款的部分，必須對(duì)擔(dān)保品的價(jià)格與變現(xiàn)的難易度做評(píng)估，確保

借款人違約時(shí)，處理抵押品后能夠取回貸款余額。評(píng)估的項(xiàng)目包括以下重點(diǎn)：

①擔(dān)保品估價(jià)報(bào)告。②抵押物所在地城市。房貸是長期貸款，除了估計(jì)抵押品

現(xiàn)在的價(jià)值以外，有時(shí)會(huì)把未來的房價(jià)展望也考慮進(jìn)去。人口不斷移入的城市

會(huì)比人口移出的城市有更好的房價(jià)展望。③房齡與房況。④類型。⑤用途一一

自用、出租、空置。自住者一旦違約被依法拍賣就無房可住，因此違約的可能

性最低。出租者還有租金收入可用來繳房貸，違約率次之。空置者很多是短期

投資客，一旦看錯(cuò)房價(jià)走勢(shì)，當(dāng)房價(jià)低于貸款額時(shí)很可能違約。⑥房產(chǎn)交易。

⑦形態(tài)。⑧是否為擔(dān)保品所有權(quán)人。銀行一般會(huì)允許以借款人的配偶、父母或

子女名下的房子當(dāng)?shù)盅浩?，除了要取得房產(chǎn)所有權(quán)人的同意之外，還常要求房

產(chǎn)所有權(quán)人當(dāng)連帶保證人。一般說來，借款人本身是擔(dān)保品所有權(quán)人時(shí)，核貸

程序會(huì)快一些。⑨流動(dòng)性。⑩價(jià)格波動(dòng)性。

39.下列各項(xiàng)中，屬于勞務(wù)報(bào)酬所得的有（）。

I.同聲翻譯的報(bào)酬

II.發(fā)表論文的報(bào)酬

III.審稿的報(bào)酬

IV.咨詢的報(bào)酬

A.II、III、IV

B.I、III、IV

C.I、IV

D.I、II、III

【答案】：B

【解析】：

勞務(wù)報(bào)酬所得，是指?jìng)€(gè)人從事設(shè)計(jì)、裝潢、安裝、制圖、化驗(yàn)、測(cè)試、醫(yī)療、

法律、會(huì)計(jì)、咨詢、講學(xué)、新聞、廣播、翻譯、審稿、書畫、雕刻、影視、錄

音、錄像、演出、表演、廣告、展覽、技術(shù)服務(wù)、介紹服務(wù)（傭金）、經(jīng)