企業(yè)社會責(zé)任對財務(wù)績效的影響-基于互聯(lián)網(wǎng)上市公司的實證研究

PAGEPAGE12摘要：企業(yè)履行社會責(zé)任能夠改善財務(wù)績效，是企業(yè)核心競爭力的要素之一，對企業(yè)的生存與發(fā)展起著舉足輕重的作用。本篇文章在對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行整理的基礎(chǔ)上，以互聯(lián)網(wǎng)公司的社會責(zé)任和利益相關(guān)者的視角進(jìn)行考研究。本文以2017-2020的四個年股所有的互聯(lián)網(wǎng)上市公司為研究對象，分析企業(yè)社會責(zé)任的履行情況對其財務(wù)績效的影響關(guān)系。通過研究，得出結(jié)論：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)履行對股東、政府、社區(qū)的社會責(zé)任與財務(wù)績效正相關(guān)，履行對員工的社會責(zé)任與財務(wù)績效負(fù)相關(guān)。本文豐富了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)社會責(zé)任對其財務(wù)績效的影響研究，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在履行其社會責(zé)任方面具有一定的借鑒意義。關(guān)鍵詞：企業(yè)社會責(zé)任；財務(wù)績效；互聯(lián)網(wǎng)上市公司Abstract:Thefulfillmentofsocialresponsibilitybyenterprisescanimprovefinancialperformance,whichisoneoftheelementsofcorecompetitivenessofenterprisesandplaysapivotalroleinthesurvivalanddevelopmentofenterprises.Basedonthecollationofrelevantdomesticandinternationalliterature,thisarticleconsidersthesocialresponsibilityofInternetcompaniesandtheperspectiveofstakeholders,andinvestigatesthemechanismoftheroleplayedbythesocialresponsibilityperformedbydomesticInternetlistedcompaniesontheirfinancialperformance.ThispapertakesallInternetlistedcompaniesinShanghaiandShenzhenA-sharesinthefouryearsfrom2017to2020astheresearchobjectstoanalyzetherelationshipbetweenthefulfillmentofcorporatesocialresponsibilityandtheirfinancialperformance.Throughthestudy,itisconcludedthatthefulfillmentofsocialresponsibilitytoshareholders,government,andcommunityofInternetcompaniesispositivelyrelatedtofinancialperformance,andthefulfillmentofsocialresponsibilitytoemployeesisnegativelyrelatedtofinancialperformance.ThispaperenrichestheresearchontheimpactofsocialresponsibilityofInternetcompaniesontheirfinancialperformance,andhassomeimplicationsforInternetcompaniesinfulfillingtheirsocialresponsibility.Keywords:Corporatesocialresponsibility;Financialperformance;Internetlistedcompanies前言出來，欺騙消費者、克扣員工工資、破壞生態(tài)環(huán)境、欺騙股東和網(wǎng)民等事件屢見不鮮。政府為了避免這些問題出任履行意識不足，幾乎一半的公司都沒有盡到該盡的責(zé)任。由此見得，在我國，企業(yè)履行社會責(zé)任的水平依然不高，離標(biāo)準(zhǔn)水平還差得很遠(yuǎn)，總而言之，提升我國的企業(yè)社會責(zé)任的履行水平任重而道遠(yuǎn)。造經(jīng)濟(jì)效益的同時，也帶來了新的企業(yè)社會責(zé)任的新問題，比如貨拉拉的“乘客跳車”，滴滴出行的“問題司影響社會的穩(wěn)定性。所以，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)該重視社會責(zé)任的履行，這樣才能健康有序地發(fā)展，營造良好的營商環(huán)境?；诶嫦嚓P(guān)者理論，探討我國互聯(lián)網(wǎng)上市公司的社會責(zé)任的履行情況對財務(wù)績效的影響。1理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述1.1相關(guān)概念1.1.1企業(yè)社會責(zé)任企業(yè)社會責(zé)任（Corporatesocialresponsibility，簡稱CSR），顧名思義即企業(yè)承擔(dān)的社會責(zé)任。目前，企業(yè)社會責(zé)任已經(jīng)成為企業(yè)“軟實力”中的一部分了，所以，企業(yè)要充分了解企業(yè)社會責(zé)任的重要性和必要性。以往傳統(tǒng)的企業(yè)都是追求經(jīng)濟(jì)利潤最大化的目標(biāo)，但現(xiàn)在這樣是不行的，企業(yè)應(yīng)該多關(guān)注經(jīng)濟(jì)利潤以外的東西，例如對員工的培養(yǎng)和激勵、對政府的稅務(wù)上繳、對生態(tài)環(huán)境的保護(hù)等等。吳華明（2014）指出，企業(yè)在制定政策、經(jīng)營生產(chǎn)、研發(fā)銷售等市場活動中處理好企業(yè)與利益相關(guān)者間、與社會間的利益關(guān)系，是對利益相關(guān)者負(fù)責(zé)、對社會負(fù)責(zé)。企業(yè)社會責(zé)任的各種定義還存在分歧，各種觀點尚未統(tǒng)一。但是究本究源，企業(yè)履行社會責(zé)任實際上就是對各個利益相關(guān)者履行相應(yīng)的責(zé)任。1.1.2財務(wù)績效結(jié)構(gòu)和經(jīng)營結(jié)構(gòu)是否合適。在衡量企業(yè)業(yè)績時，能夠最直觀地反映出企業(yè)經(jīng)營水平和營運能力的無非就是財務(wù)績管理水平和債務(wù)的償還能力也是可以直接反映出企業(yè)自身的財務(wù)績效水平。1.2理論基礎(chǔ)1.2.1社會責(zé)任理論企業(yè)社會責(zé)任的概念比較寬泛，目前學(xué)術(shù)界還沒有特別清晰的界定，但是企業(yè)履行社會責(zé)任對企業(yè)自身的發(fā)展是至關(guān)重要的，企業(yè)需要有責(zé)任，只有負(fù)責(zé)任的企業(yè)才能獲得長久的發(fā)展。尹開國（2014）指出企業(yè)社會責(zé)任其實涵蓋的內(nèi)容很寬泛，但是很大一部分的文獻(xiàn)都是以利益相關(guān)者為角度來進(jìn)行分析和研究的。所以說，企業(yè)必須從各[2]。想要獲得持續(xù)穩(wěn)定且長遠(yuǎn)的發(fā)展的話，就必須把企業(yè)社會責(zé)任放到重要的位置，重視社會責(zé)任的履行。總而言之，目前對于企業(yè)社會責(zé)任這個概念還沒有特別清晰的劃分和界定，不同的專家或團(tuán)體也會對企業(yè)社會責(zé)任的有不一樣的解釋。1.2.2利益相關(guān)者理論唐亮，王青青和陸璟楠等（2021）利益相關(guān)者為公司的發(fā)展提供了必要的資源，因此，公司應(yīng)當(dāng)負(fù)起相應(yīng)的責(zé)增強(qiáng)企業(yè)之間的信任與親和力，并在一定程度上建立起一種良性的協(xié)作關(guān)系，以實現(xiàn)企業(yè)的職能最大化，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。利益相關(guān)者為公司的發(fā)展提供了必要的資源，因此，公司應(yīng)當(dāng)負(fù)起相應(yīng)的責(zé)任。通過對各利益相關(guān)方的責(zé)任承擔(dān)，可以提高公司的親和力和信任感，從而形成一種良性的合作關(guān)系，從而使社會經(jīng)濟(jì)組織的功能最大化，從而提高市場的競爭能力，從而達(dá)到可持續(xù)發(fā)展的目的。SaeedGholami（2011）在利益相關(guān)者理論的基礎(chǔ)上，還進(jìn)一步提出了公司社會責(zé)任的實現(xiàn)，包括股東收益、員工成長、顧客受益、保護(hù)環(huán)境、社會公益、納稅貢獻(xiàn)等方面[4]。1.3文獻(xiàn)綜述1.3.1企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效的正相關(guān)性研究以有效降低成本，在一定程度上還可以提升企業(yè)競爭力，最終實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的增長。Dinggao（2016）以上市能源公司為例，運用資本回報率對公司業(yè)績進(jìn)行評估，建立了利益相關(guān)者模型，結(jié)果表明，企業(yè)履行的社會責(zé)任能夠提高公司的財務(wù)業(yè)績[5]。RezaulKabir（2017）從股東、員工、社會、環(huán)境這四個角度對越南上市公司進(jìn)行社會責(zé)任評估，以總資產(chǎn)回報率為指標(biāo)，對其進(jìn)行實證分析，最后得到企業(yè)社會責(zé)任和財務(wù)績效呈正相關(guān)的研究結(jié)果[6]。目前，國內(nèi)的對于企業(yè)社會責(zé)任相關(guān)研究雖然較少，但是可以參考借鑒國外的相關(guān)研究和經(jīng)驗。通過對文獻(xiàn)的參考，可以知道，財務(wù)業(yè)績的增長離不開責(zé)任的履行，而履行責(zé)任的主體就是企業(yè)。為了使我國企業(yè)在保持良好經(jīng)營業(yè)績的前提下，更好地履行企業(yè)社會責(zé)任，對二者關(guān)系的研究顯得尤為重要。我國企業(yè)的財務(wù)績效受諸多因素的（2019）從利益相關(guān)者的角度出發(fā)，對中國A股上市的網(wǎng)絡(luò)企業(yè)進(jìn)行了實證分析，分析結(jié)果表明：企業(yè)對股東、消費者、供應(yīng)商和政府履行社會責(zé)任有助于提升財務(wù)績效，內(nèi)部控制起到了正向調(diào)節(jié)作用[7]。陳琳和劉俊（2020）以35家食品生產(chǎn)企業(yè)2014-2018年的數(shù)據(jù)為研究對象，采用利益相關(guān)理論，將其分成六個[8]。發(fā)現(xiàn)在一定程度上，公司的社會責(zé)任對公司的財務(wù)績效有積極的影響。楊珊珊（2020）從公司治理角度對企業(yè)社會責(zé)任和財務(wù)績效的關(guān)系進(jìn)行分析和檢驗，以理論分析結(jié)合實證檢驗，得出結(jié)果：企業(yè)社會責(zé)任對財務(wù)績效具有積極影響，同時指出，公司治理結(jié)構(gòu)對企業(yè)社會責(zé)任和財務(wù)績效有著顯著的正向影響[9]。1.3.2企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效的負(fù)相關(guān)性研究PaschalOhalehi（2019）認(rèn)為，企業(yè)通過捐贈行為履行社會責(zé)任，會擠占投資資金，從而削弱企業(yè)的財務(wù)收益[10]。單蒙蒙，林玉婷和程芳利等（2019）以中國滬深A(yù)股2008—2017年上市公司為樣本，通過實證分析，發(fā)現(xiàn)公“U”形曲線，在達(dá)到一定程度后，由顯著的積極效應(yīng)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)[11]。檢驗了企業(yè)履行社會責(zé)任對財務(wù)績效會產(chǎn)生負(fù)面的影響。在過度履責(zé)的情況下，財務(wù)績效也會下降，不利于企業(yè)的發(fā)展。所以，公司不要過度履責(zé)，這樣會對公司的經(jīng)營不利，進(jìn)而影響到財務(wù)業(yè)績的提升。李煒（2020）通過實證“U”形曲線，在達(dá)到一定程度后，由顯著的積極效應(yīng)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)，公用企業(yè)過多地承擔(dān)不應(yīng)該承擔(dān)的社會責(zé)任，就會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來直接影響，對財務(wù)績效帶來負(fù)面影響[12]。1.3.3企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效的無相關(guān)性研究企業(yè)社會責(zé)任的履責(zé)情況僅僅是企業(yè)自身的一種經(jīng)營手段和管理戰(zhàn)略。企業(yè)的財務(wù)績效往往是由社會和市場的仍然會受到內(nèi)部環(huán)境的影響，如創(chuàng)新能力、內(nèi)部控制等。因此，公司的CSR和企業(yè)的財務(wù)績效并沒有顯著的相關(guān)關(guān)系。（2014）通過對服裝、制藥、電力、化工、林業(yè)、紙業(yè)等五大產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)積極履[13]。企業(yè)履責(zé)不一定會提升企業(yè)（2018）通過對化工企業(yè)的實證分析，可（2019）通過對鋼鐵、水泥制造、石油化工和造紙上市公司的實證研究可以看出，這些環(huán)境污染型化工企業(yè)履行企業(yè)社會責(zé)任并不會對財務(wù)績效產(chǎn)生顯著的影響[15]。1.3.4文獻(xiàn)評述研究的效果。因此，關(guān)于企業(yè)社會責(zé)任?？紤]到企業(yè)社會責(zé)任這一概念的寬泛性，本文從利益相關(guān)者。響關(guān)系，提出如下假設(shè)：保證股東的利益是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)和經(jīng)營的先決條件?；ヂ?lián)網(wǎng)上市公司要切實保障股東利益，增強(qiáng)資產(chǎn)安全指資金到公司中去，從而獲取更多的利潤來提高企業(yè)的財務(wù)績效。H1：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)履行對股東的社會責(zé)任與財務(wù)績效正相關(guān)。，依法合理地納稅，可以建立更加和諧的政商關(guān)系，就會得到更多的政策支財務(wù)績效自然會有所提高。H2：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)履行對政府的社會責(zé)任與財務(wù)績效正相關(guān)。，并且制定合理的薪酬，就能增強(qiáng)其對企業(yè)的忠誠與積極性。但是，如因此，互聯(lián)網(wǎng)公司對員工承擔(dān)過高的社會責(zé)任，會導(dǎo)致他們的財務(wù)績效下降。H3：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)履行對員工的社會責(zé)任與財務(wù)績效負(fù)相關(guān)。能保持社會公共資源的穩(wěn)定。在這種情況下不僅能夠在一定程度上提高企業(yè)的財務(wù)績效，提高企業(yè)自身的品牌價雙贏。3研究設(shè)計3.1樣本選取與數(shù)據(jù)來源在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的今天，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的全球化、信息化給互聯(lián)網(wǎng)公司帶來了空前的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始意識到履行企業(yè)社會責(zé)任的重要性。本文為探討近年來互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)履行社會責(zé)任對其財務(wù)績效年的滬深A(yù)股互聯(lián)網(wǎng)上市公司為研究對象，除去數(shù)據(jù)缺失及被ST的公司，共有208個樣本，以保證數(shù)據(jù)的不間斷性和研究對象的完整性。本文選擇的互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)，包括信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。本W(wǎng)ind數(shù)據(jù)庫。本文主要使用spss和excel來計算分析，不能直接獲取結(jié)果的數(shù)據(jù)，還需要對其進(jìn)行處理和分析。3.2變量定義和指標(biāo)選擇3.2.1被解釋變量指出，企業(yè)財務(wù)績效的衡量方式分為市場指標(biāo)和會計指標(biāo)[16]?？紤]到我國資本市場不夠完善，且股票本文借鑒邵翠麗（2016)與周張佳雯（2016)通過實證分析檢驗出會計指標(biāo)中的總資產(chǎn)報酬率作為代表財務(wù)績效的指標(biāo)[17][18]?？傎Y產(chǎn)報酬率能在一定程度上有效地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況。3.2.2解釋變量（1）對股東評價指標(biāo)的選擇。在對企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效實證分析中選取的每股收益這個指標(biāo)，用來衡量對股東的社會責(zé)任履行情況，如果公司的每股收益較高，那么說明企業(yè)能夠很好地履行企業(yè)社會責(zé)任[18]。（2）對政府評價指標(biāo)的選擇。本文參考前人的研究，選擇稅金上繳率作為指標(biāo)來衡量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對政府的社會責(zé)任履責(zé)情況。（3）對員工評價指標(biāo)的選擇。讓員工的辛勤付出得到了相應(yīng)的薪酬，進(jìn)而提高了員工的勞動積極性，從而更好地為公司的發(fā)展努力，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益。（4）對社區(qū)評價指標(biāo)的選擇。本文選擇就業(yè)人數(shù)的增量作為指標(biāo)來衡量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對社區(qū)的社會責(zé)任履行情況。3.2.3控制變量控制變量：本文參考國內(nèi)外相關(guān)文章，考慮到研究的科學(xué)性和嚴(yán)謹(jǐn)性，選擇了五個變量為控制變量：企業(yè)規(guī)模（Size）：代表企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，不僅直接影響企業(yè)的經(jīng)營績效，而且能反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況。(MSH)：劉?。?019）指出，第一大股東持股比例也會影響企業(yè)的經(jīng)營績效，進(jìn)而影響企業(yè)的財務(wù)績效[20]。劉穎然（2020）指出，企業(yè)自有資產(chǎn)越多，企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)越好[21]。本研究的財務(wù)杠桿指標(biāo)選用資產(chǎn)負(fù)債率。營業(yè)收入增長率（Growth）：營業(yè)收入增長率可以反映企業(yè)的財務(wù)績效狀況。流動比率可以看出企業(yè)短期內(nèi)的發(fā)展趨勢，流動比率表現(xiàn)好的企業(yè)，其財務(wù)績效表現(xiàn)也會好。3.2.4變量定義表1所示：表1變量定義表變量分組變量名稱指標(biāo)選擇變量符號變量含義被解釋變量財務(wù)績效總資產(chǎn)報酬率ROA（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額對股東的社會責(zé)任每股收益EPS凈利潤/普通股加權(quán)平均股數(shù)解釋變量控制變量

對政府的社會責(zé)任 稅金上繳率 Tax 年初凈資產(chǎn)＋年末凈資產(chǎn)）對員工的社會責(zé)任 應(yīng)付職工薪酬率 EI 工資支付總額/主營業(yè)務(wù)收入總額對社區(qū)的社會責(zé)任 就業(yè)人數(shù)增量 Num 數(shù)-上年末員工人數(shù)企業(yè)規(guī)模 總資產(chǎn)自然對數(shù) Size 總資產(chǎn)的自然對數(shù)第一大股東持股比例第一大股東持股比例SMH 股數(shù)目/總股數(shù)財務(wù)杠桿 資產(chǎn)負(fù)債率 Level 總負(fù)債/總資產(chǎn)營業(yè)收入增長率 營業(yè)收入增長率 Growth 長額/上年營業(yè)收入總額)流動比率 流動比率 CR 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債3.3回歸模型性回歸分析的方法來進(jìn)行研究分析。4實證分析4.1描述性統(tǒng)計分析2所示：表2主要變量的描述性統(tǒng)計名稱樣本量最小值最大值平均值標(biāo)準(zhǔn)差ROA208-70.83%62.71%5.5%17.72%EPS208-7.6714.580.551.91Tax208-0.110.210.020.03EI2080.01%75%18.30%12.40%Num208-119352274-1251279.21Size20818.2823.8721.811.15Top12086.98%59.79%27.66%12.48%Level2085.26%94.84%36.55%19.82%Growth208-55.59%192.25%20.14%40.84%CR2080.1717.012.511.89從表2中52個互聯(lián)網(wǎng)公司過去四年中208個抽樣數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計，可以得出如下結(jié)論：62.71%，極小值為-70.83%，均值為5.5%，標(biāo)準(zhǔn)差為17.72%，結(jié)果表明，互聯(lián)網(wǎng)上市公司的總體利潤水平存在很大的差別，這與四年來互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展?fàn)顟B(tài)以及產(chǎn)業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢特征相符合。0.55，標(biāo)準(zhǔn)差為1.91，極大值為14.58，極小值為-7.67，這表明，互聯(lián)網(wǎng)上市公司之間的每股盈利差異很大，與資產(chǎn)報酬率的情況基本一致，這與互聯(lián)網(wǎng)公司處于不同的發(fā)展階段和不同的發(fā)展水平相關(guān)。0.02，的標(biāo)準(zhǔn)差為0.03，最大值為0.21，極小值為-0.11，這表明互聯(lián)網(wǎng)上市公司各企業(yè)間的稅收上繳情況相差很大，這與互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展特點相符合。18.30%，標(biāo)準(zhǔn)差為12.40%，極小值為0.01%，極大值為75%，可以看出，互聯(lián)網(wǎng)公司比較注重對員工的社會責(zé)任履責(zé)，但整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的公司在總體水平上仍然存在較大的差異。就業(yè)人數(shù)增量的均值為-125，極大值為2274，其標(biāo)準(zhǔn)差為1279，極小值為-11935。這表明互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為社區(qū)提供了較多的就業(yè)崗位，但各公司就業(yè)增加的情況仍有較大的差距。這說明互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)競爭激烈，發(fā)展變化比較大。21.81，極大值為23.87，極小值為18.28，表明互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間的企業(yè)規(guī)模差距不大。Top1的標(biāo)準(zhǔn)差Level的均值為36.55%，標(biāo)準(zhǔn)差為19.85%Growth的均值為20.14%，各個互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間的營業(yè)收入增長率差距較大，出現(xiàn)比較大的波動。CR的均值為2.51，最大值為17.01，最小值為0.17，說明不同的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的流動比率相差很大，這也符合互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展的特點。4.2相關(guān)性分析3所示：表3模型相關(guān)性分析ROA EPS Tax EI Num Size Top1 Level Growth ROA 10.647EPSTaxEI

**0.528**-0.178*

10.353**0.068

1-0.1831**Num 0.104 0.09 0.075 0.086 1Size 0.021 0.023

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-0.005

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-0.298CR* * **

0.129 0.13 -0.117 0.134**

-0.079 1注：*p<0.05**p<0.01每股收益與資產(chǎn)報酬率的相關(guān)系數(shù)為0.647，在0.01的水平上顯著正相關(guān)；稅金上繳率與資產(chǎn)報酬率之0.528，在0.01水平上顯著正相關(guān)；應(yīng)付職工薪酬率和資產(chǎn)報酬率的相關(guān)系數(shù)為-0.178，在0.05的水平上顯著負(fù)相關(guān)；就業(yè)人數(shù)增加量與資產(chǎn)報酬率的相關(guān)系數(shù)為0.104，正相關(guān)但不顯著?？刂谱兞渴呛侠淼摹ｏ@著地影響到回歸結(jié)果。4.3多元線性回歸分析表4模型擬合優(yōu)度分析R0.77R20.592調(diào)整R20.574模型誤差RMSE11.288DW值2.08AIC值1618.571BIC值1651.946表5模型顯著性分析平方和df均方Fp值回歸38512.63394279.18131.9660殘差26505.241198133.865總計65017.874207通過表4可以看出，該模型的擬合效果很好，選用的指標(biāo)也很合適，原因在于經(jīng)調(diào)整后的R方為0.574，所選擇的解釋變量能夠解釋該模型的57.4%離差。通過表5可以看出，回歸方程良好，因為通過檢驗的F值為31.966并且呈現(xiàn)0.01的水平下，解釋變量和被解釋變量之間存在著極顯著的線性相關(guān)性。由此可見，解釋變量的每股收益、稅金上繳率、應(yīng)付職工薪酬率、就業(yè)人數(shù)增量都會對被解釋變量的資產(chǎn)報酬率有影響。表6模型多元回歸線性分析非標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)B標(biāo)準(zhǔn)誤標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)BetatpVIF常數(shù)-18.42318.005--1.0230.307-EPS4.7430.4640.51110.2290.000**1.213Tax169.90329.4570.3045.7680.000**1.352EI-30.1137.053-0.211-4.2690.000**1.182Num00.0010.0020.0460.9631.157Size1.2320.7670.081.6070.111.199Top10.0620.0670.0440.9340.3521.069Level-0.1670.047-0.186-3.5720.000**1.323Growth0.0260.0210.0591.2450.2141.093CR0.2380.4630.0250.5140.6081.1944中的數(shù)據(jù)可知，各變量的VIF值都沒有達(dá)到5，D-W值在數(shù)字2左右，表明該多元回歸分析的結(jié)果具有可信度。0.000，回歸系數(shù)為正，每股收益對財務(wù)績效ROA存在明顯的正向相關(guān)。實證結(jié)果顯示，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只要承擔(dān)了對股東的社會責(zé)任，就會對財務(wù)績效有非常好的提升和改善。0.01水平上與資產(chǎn)報酬率有明顯的正向相關(guān)?；貧w分析顯示，對政府履行社會責(zé)任能明顯提高互會經(jīng)濟(jì)氛圍。國家也會出臺一些利好政策，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的高質(zhì)量轉(zhuǎn)型和發(fā)展。0.01的水平上負(fù)相關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)承擔(dān)對員工的社會責(zé)任會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)績效有營業(yè)績產(chǎn)生不利影響，這也符合本文所給出的假定。務(wù)績效?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)自身的財務(wù)績效愈趨不利。5結(jié)論與啟示5.1結(jié)論社會責(zé)任和利益相關(guān)者的角度上，對國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)上市公司履行企業(yè)社會責(zé)任對其財務(wù)績效起到的作用進(jìn)行綜合分析，利用我國2017-2020A52家公司208個數(shù)據(jù)為樣本，進(jìn)行數(shù)據(jù)采集，通過對各個利益相關(guān)者所承擔(dān)的社會責(zé)任與其財務(wù)績效之間的關(guān)系進(jìn)行分析，得出以下結(jié)論：，公司的財務(wù)表現(xiàn)也效降低成本，在一定程度上還可以提升企業(yè)競爭力，最終實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的增長。保持良好信用積極響應(yīng)政的。責(zé)的尺度，適度履責(zé)更有利于企業(yè)自身的發(fā)展。本的投入，降低企業(yè)的凈利潤，從而使企業(yè)的財務(wù)績效不能得到明顯的改善。5.2啟示在著很多問題。本篇文章是對企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效之間的關(guān)系的實證結(jié)果分析，在此提出以下相關(guān)建議：第一，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)履行應(yīng)該履行的社會責(zé)任不僅可以提高企業(yè)的財務(wù)績效，還能提升自身的品牌形象和影響力發(fā)展，企業(yè)發(fā)展才會越來越好。發(fā)展。只有合理合法納稅的企業(yè)才能享受國家的優(yōu)惠政策，因此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法合理納稅。責(zé)任，推動科技創(chuàng)新，從而形成企業(yè)自身的核心競爭力。參考文獻(xiàn)[J].商業(yè)時代,2014(25):82-83.[J].中國軟科學(xué),2014(6):98-108.300指數(shù)企業(yè)為例[J].商學(xué)研究,2021,28(01):95-104.[4]SaeedGholami.ValueCreationModelthroughCorporateSocialResponsibility(CSR)[J].PacificAccountingReview,2011,21(03):5-10.[5]Dinggao.ResearchontheRelationshipbetweenSocialResponsibilityandFinancialPerfomanceofEnergyCompanies.[J].ModernTradeandIndustry,2016,23(24):5-8.[6]RezaulKabir,HanhMinhThai.DoesCorporateGovemance