《企業(yè)的投資管理》序-朱海明（中國最勵志的講師之一）著 - 20240127

2020年度《企業(yè)的投資管理》朱海明著專新特精（廈門）管理咨詢有限公司作者來自？我是福建的，福建廈門的，廈門思明的，思明閩南的，閩南搞培訓(xùn)的，能力水平怎么樣？聽聽段子就知道。

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整理這門書稿的時候，正值日當(dāng)午時，午時易泛困，于是，沖了一杯咖啡，細(xì)細(xì)品償起來，網(wǎng)、煙、酒、茶、咖構(gòu)成了新一代的“五毒散”。

幸運的是，我一直未能拼湊“五毒”，課程不具備“五毒”風(fēng)格，革命仍未成功，同志仍需努力。

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突然憶起小時候的《憫農(nóng)》一詩，突然憐起智力寫作的不易，于是有了《憫筆》一詞。

《憫筆》

寫作日當(dāng)午，

汗滴筆下紙。

誰知段中述，

字字皆辛苦。

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何為社會主義市場經(jīng)濟(jì)？就是充分競爭的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，產(chǎn)品和服務(wù)能自由轉(zhuǎn)讓，并能實現(xiàn)價值的保值增值。而能靈活流通的事物就是產(chǎn)品，就是商品，產(chǎn)品能自由流通，服務(wù)能自由流通；

同樣，企業(yè)的根基在管理學(xué)上稱為股權(quán)，也稱之為股份，在財稅學(xué)中，稱為實收資本或股本，實收資本的供給者稱之為股東，實收資本作為一種企業(yè)的根，可以靈活在股東之間及之外流轉(zhuǎn)。

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從市場學(xué)角度，本質(zhì)上也是一種商品，即然是商品，就有其自身的價格，也有其自身的價格波動規(guī)律，作為一個企業(yè)股權(quán)的所有者，如何合理定價，如何合理評估其股權(quán)未來的走勢呢？

同樣的一顆石頭，在馬路邊，就是一顆普通的石頭，價值為零，在珠寶店，就是一顆玉石，價值成千上萬元，在文物店呢？可能就是無價之寶。

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同理，股權(quán)在不同的市場環(huán)境下，不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，不同的政治環(huán)境下（比如：俄烏沖突時，大俄本土的多家上市公司股權(quán)價值差點歸零）；

企業(yè)的不同階段（包括起步期、成長期、成熟期、衰退期）都有著不同價值。

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企業(yè)如何獲利潤手段有那些呢？主要有兩種：

一種是生產(chǎn)經(jīng)營活動，即提供產(chǎn)品或服務(wù)，通過產(chǎn)品或服務(wù)流通，實現(xiàn)價值的增值；

另一種是投資活動，即將生產(chǎn)經(jīng)營獲取得利潤或股東投入的資金，投向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)增值的活動，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可能包括房屋（會計學(xué)稱為固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)），股權(quán)（全稱為長期股權(quán)投資），基金（全稱為交易性金融資產(chǎn)）等。

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優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有何特征呢？總結(jié)一下，大概有四點：可買得到的；能較長期存在，且能獲取穩(wěn)定收益（ST股，長期虧損公司不在此類）；預(yù)期獲利率大于資金成本（通貨澎漲率，5%）；具有一定的壟斷性（毛利率高、研發(fā)能力強）等。

企業(yè)的投資活動本質(zhì)上是尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的過程，將多余的資金轉(zhuǎn)為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以其獲取長期穩(wěn)定的收益。

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財稅江湖本身就是虛虛實實，魚龍混雜，如何去粗取精、去偽存真呢？

在財稅與投資領(lǐng)域，該活動叫盡職調(diào)查，即對擬投資標(biāo)的進(jìn)行詳細(xì)、徹底的調(diào)查與分析，以獲取資產(chǎn)的真實情況。

可能包括：

產(chǎn)品質(zhì)量真實（好產(chǎn)品、好用、價格好）；

運營模式真實（好交易、好回款、客戶沾性強）；

不存在重大法律風(fēng)險（股權(quán)、用工、專利等）；

股東與高管的誠信及專業(yè)等。

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上述均無較大風(fēng)險，就要結(jié)合資金成本及未來投資預(yù)期，就要給上述的資產(chǎn)定價，在實務(wù)中，主要有市盈率法、市銷率法、市凈率法。

綜合運用上述的分析方法對資產(chǎn)定價。

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買多少？可能存在購買1%，3%，5%，49%，51%，100%等不同比例的份額，一般要綜合考慮自身的資金實力，企業(yè)的戰(zhàn)略與風(fēng)險管控等多方面的因素。

當(dāng)然了，不同的比例對資產(chǎn)的控制能力、監(jiān)管能力及受益的獲取能力也是不一樣的。比如：購買1%的份額，一般只有受益的獲取能力，而購買51%以上就能取得資產(chǎn)的控制能力了。

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交易完成，就是對相關(guān)的資產(chǎn)進(jìn)行必要的管理、監(jiān)督等活動，在企業(yè)的投融資活動中，稱為投后管理，利用相關(guān)的業(yè)務(wù)資源、資金資源、管理資源，協(xié)助所投資產(chǎn)實現(xiàn)必要的保值增值。

企業(yè)的投資活動是一種企業(yè)重要的，非常規(guī)的經(jīng)營活動，而且一般運營周期較長，日后可能存在一定的經(jīng)濟(jì)糾紛，投資活動各階段，投資前立項資料，投資中的盡職調(diào)查，投資后的管理活動，形成的相關(guān)的工作文件，應(yīng)作為重要的檔案，長期保存，以規(guī)避相關(guān)可能存在的風(fēng)險。

《企業(yè)的投資管理》序?qū)Ｐ绿鼐◤B門）管理咨詢有限公司【課程時間】12小時【課程優(yōu)勢】

1.最具長度的投資運作的理論與實務(wù)，包含企業(yè)起步期、成長期、成熟期、衰退期等企業(yè)全部生命周期。

2.最具廣度的投資運作的理論與實務(wù)，涵蓋投資管理全流程的主要知識、判斷投資項目的優(yōu)劣、投前投中投后管理的知識、投資價值分析的編寫、投后管理報告的編寫等。

3.作者深入企業(yè)，就地取材，并與理論與財稅、金融環(huán)境緊密結(jié)合，具有很強的可操作性，從實際中來，到實際中去?！九嘤?xùn)對象】本課程針對的企股東、投資部人員等。

《企業(yè)的投資管理》序?qū)Ｐ绿鼐◤B門）管理咨詢有限公司培訓(xùn)課綱：一.企業(yè)的投資的種類及分析1.股權(quán)投資；2.債權(quán)投資；3.項目投資。二.融資輪次與估值方法1.天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪融資及特點；2.何為企業(yè)價值及影響企業(yè)價值的因素；3.傳統(tǒng)行業(yè)的估值方法介紹；4.新興行業(yè)的估值方法介紹。

《企業(yè)的投資管理》序?qū)Ｐ绿鼐◤B門）管理咨詢有限公司三.企業(yè)的并購與重組1.何為并購重組；2.資產(chǎn)并購分析；合同條款、結(jié)構(gòu)設(shè)計、財稅分析；3.股權(quán)并購分析合同條款、結(jié)構(gòu)設(shè)計、財稅分析；4.并購的收益與風(fēng)險案例分析案例1（收益）：美的電器；案例2（風(fēng)險）：宜華健康。

《企業(yè)的投資管理》序?qū)Ｐ绿鼐◤B門）管理咨詢有限公司四.如何判斷一個公司的行業(yè)與產(chǎn)品1.主要財務(wù)數(shù)據(jù)解讀；2.毛利率與產(chǎn)品思維；3.稅收與產(chǎn)品思維。五.如何判斷一個公司的商業(yè)模式1.何為商業(yè)模式；2.如何判斷企業(yè)的商業(yè)模式；3.如何進(jìn)行商業(yè)模式的優(yōu)化。

《企業(yè)的投資管理》序?qū)Ｐ绿鼐◤B門）管理咨詢有限公司六.投資的全流程管理（1）投前管理戰(zhàn)略的匹配度、對項目的簡單判斷；（2）投中管理-投資的盡職調(diào)查報告/投資價值分析報告的編寫1.如何寫項目的行業(yè)與政策；2.如何寫項目的商業(yè)模式；3.如何進(jìn)行項目的法律風(fēng)險分析；4.如何進(jìn)行項目的財務(wù)分析；5.如何項目的估值與風(fēng)險分析；6.項目的投資回報與預(yù)測；7.投資融相關(guān)表單的介紹。

《企業(yè)的投資管理》序?qū)Ｐ绿鼐◤B門）管理咨詢有限公司七.投資的內(nèi)控與風(fēng)險1.投資的內(nèi)控制度介紹；2.投資的權(quán)責(zé)分工介紹；3.投資的常見的分險分析。八.投后管理的內(nèi)容1.項目后評價管理；2.項目后評價方法介紹：對比分析、預(yù)測等方法；3.項目后評價涉及的內(nèi)容分析。

1.財稅公開課-財稅、金融、管理；2.財稅咨詢服務(wù)-股權(quán)咨詢、績資咨詢、財稅咨詢；3.上市輔導(dǎo)-內(nèi)控、評估、融資、上市；4.各類審計-審計、稅審、評估。TEL：廣告來了專新特精（廈門）管理咨詢有限公司《企業(yè)的投資管理》序

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股東：大股東、二股東、小股東、小小股東......

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【個人簡介】朱海明，持有注冊會計師、注冊稅務(wù)師、注冊資產(chǎn)評估師、注冊房地產(chǎn)估價師、證券從業(yè)、基金從業(yè)等，是一名勵志講師。

從最基層的財務(wù)核算員起步，歷經(jīng)各行業(yè)、各崗位的財稅核算、金融管理經(jīng)驗，具有財務(wù)核算、部門管理、稅收籌劃、投融資管理、風(fēng)險管理、企業(yè)的價值管理等整個鏈條完整的專業(yè)技能。外加十余載的學(xué)習(xí)經(jīng)歷、擁有雄厚的理論與實務(wù)功底。

具有多年的企業(yè)上市前的財務(wù)規(guī)范實踐、內(nèi)部控制實踐經(jīng)驗，疏理了多起上市前財稅案例。

具有多年的會計師事務(wù)所、稅務(wù)師事務(wù)所等工作經(jīng)驗。善于就地取材，實現(xiàn)實務(wù)與課程內(nèi)容的融合。

具有多年的財稅與金融結(jié)合的經(jīng)歷，包括新三板掛牌與融資、私募基金、投資各個流程的運作等。曾主導(dǎo)近千萬級的稅收籌劃案件。

課題開發(fā)綜合化、生活化；各個課題善于融合各類學(xué)科-金融、稅收、財務(wù)、管理、心理等，實現(xiàn)財務(wù)與非財?shù)耐暾Y(jié)合。作者簡介-朱海明【授課風(fēng)格】專業(yè)性強：工作后，自學(xué)20余載，具有雄厚的理論與實務(wù)功底，掌握財稅職場眾多維度的理論與實務(wù)知識，并形成一部又一部的長篇優(yōu)質(zhì)作品，形成財稅與非財?shù)耐暾Y(jié)合；實用落地：憑借二十余年豐富的工作經(jīng)