《企業(yè)估值方法》課件

企業(yè)估值方法企業(yè)估值概述相對估值法折現(xiàn)現(xiàn)金流法折現(xiàn)現(xiàn)金流法的拓展成本法實物期權(quán)法01企業(yè)估值概述定義與目的定義企業(yè)估值是對企業(yè)未來價值的預(yù)測，通過評估企業(yè)的內(nèi)在價值、市場價值、重置價值等，為投資決策、企業(yè)并購、資產(chǎn)重組等提供依據(jù)。目的企業(yè)估值旨在幫助投資者了解企業(yè)的真實價值，判斷投資潛力，以及確定合理的交易價格。通過比較類似企業(yè)或行業(yè)的市盈率、市凈率、市銷率等指標(biāo)，評估目標(biāo)企業(yè)的價值。相對估值法折現(xiàn)現(xiàn)金流法（DCF）重置成本法收益法預(yù)測企業(yè)未來的自由現(xiàn)金流，并折現(xiàn)至當(dāng)前價值，以此評估企業(yè)的內(nèi)在價值?；谄髽I(yè)資產(chǎn)的重置成本，加上預(yù)期的收益現(xiàn)值，得出企業(yè)的價值。通過預(yù)測企業(yè)未來的收益，并選擇合適的折現(xiàn)率將其折現(xiàn)至當(dāng)前價值。估值方法分類03風(fēng)險控制在選擇估值方法時，應(yīng)考慮風(fēng)險控制因素，確保估值結(jié)果具有合理性和可靠性。01適用性根據(jù)企業(yè)的行業(yè)特點、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況等因素選擇合適的估值方法。02數(shù)據(jù)可獲得性確保所需的數(shù)據(jù)易于獲取且準(zhǔn)確可靠，以便進行合理的估值。估值方法選擇02相對估值法總結(jié)詞市盈率法是一種常用的企業(yè)估值方法，通過比較類似企業(yè)或行業(yè)的市盈率來評估目標(biāo)企業(yè)的價值。詳細描述市盈率是指企業(yè)市值與其凈利潤之間的比率。首先，選擇與目標(biāo)企業(yè)類似的可比企業(yè)或行業(yè)平均市盈率。然后，根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的凈利潤，乘以選定的市盈率，得到目標(biāo)企業(yè)的估值。市盈率法的優(yōu)點在于簡單易行，但需要注意可比企業(yè)的選擇和行業(yè)市盈率的波動。市盈率法市凈率法是通過比較類似企業(yè)或行業(yè)的市凈率來評估目標(biāo)企業(yè)的價值?？偨Y(jié)詞市凈率是指企業(yè)市值與其賬面價值之間的比率。首先，選擇與目標(biāo)企業(yè)類似的可比企業(yè)或行業(yè)平均市凈率。然后，根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的賬面價值，乘以選定的市凈率，得到目標(biāo)企業(yè)的估值。市凈率法適用于資產(chǎn)重的企業(yè)，但需要注意企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的差異。詳細描述市凈率法VS市銷率法是通過比較類似企業(yè)或行業(yè)的市銷率來評估目標(biāo)企業(yè)的價值。詳細描述市銷率是指企業(yè)市值與其營業(yè)收入之間的比率。首先，選擇與目標(biāo)企業(yè)類似的可比企業(yè)或行業(yè)平均市銷率。然后，根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的營業(yè)收入，乘以選定的市銷率，得到目標(biāo)企業(yè)的估值。市銷率法適用于初創(chuàng)期或成長期的企業(yè)，但需要注意營業(yè)收入的質(zhì)量和穩(wěn)定性。總結(jié)詞市銷率法PEG估值法PEG估值法是一種考慮企業(yè)成長潛力的相對估值法，通過比較類似企業(yè)的PEG值來評估目標(biāo)企業(yè)的價值。總結(jié)詞PEG值是指企業(yè)市盈率與其成長潛力之間的比率。首先，選擇與目標(biāo)企業(yè)類似的可比企業(yè)或行業(yè)平均PEG值。然后，根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的成長潛力和市盈率，計算PEG值并與選定值進行比較，得到目標(biāo)企業(yè)的估值。PEG估值法適用于成長型的企業(yè)，但需要注意成長潛力的可靠性和可持續(xù)性。詳細描述03折現(xiàn)現(xiàn)金流法總結(jié)詞自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型是一種基于企業(yè)未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)計算企業(yè)價值的方法。詳細描述自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型認為企業(yè)的價值等于其未來自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)值。自由現(xiàn)金流通常指的是企業(yè)產(chǎn)生的、在支付經(jīng)營費用和償還債務(wù)之后剩余的現(xiàn)金流量。該模型通過預(yù)測未來自由現(xiàn)金流并折現(xiàn)到當(dāng)前，來評估企業(yè)的內(nèi)在價值。自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型股權(quán)現(xiàn)金流折現(xiàn)模型是一種基于股東未來收益的折現(xiàn)計算企業(yè)價值的方法。股權(quán)現(xiàn)金流折現(xiàn)模型認為企業(yè)的價值等于其未來股權(quán)現(xiàn)金流的折現(xiàn)值。股權(quán)現(xiàn)金流指的是企業(yè)支付經(jīng)營費用和償還債務(wù)后剩余的現(xiàn)金流量中，歸屬于股東的部分。該模型通過預(yù)測未來股權(quán)現(xiàn)金流并折現(xiàn)到當(dāng)前，來評估企業(yè)的內(nèi)在價值?？偨Y(jié)詞詳細描述股權(quán)現(xiàn)金流折現(xiàn)模型總結(jié)詞公司自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型是一種考慮了企業(yè)整體未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)計算企業(yè)價值的方法。詳細描述公司自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型認為企業(yè)的價值等于其未來公司自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)值。公司自由現(xiàn)金流指的是企業(yè)在支付經(jīng)營費用、償還債務(wù)和資本支出后剩余的現(xiàn)金流量。該模型通過預(yù)測未來公司自由現(xiàn)金流并折現(xiàn)到當(dāng)前，來評估企業(yè)的內(nèi)在價值。公司自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型04折現(xiàn)現(xiàn)金流法的拓展總結(jié)詞調(diào)整后現(xiàn)值法是一種基于折現(xiàn)現(xiàn)金流法的估值方法，通過調(diào)整折現(xiàn)率和現(xiàn)金流來評估企業(yè)價值。要點一要點二詳細描述該方法首先預(yù)測企業(yè)未來的自由現(xiàn)金流，然后根據(jù)一定的折現(xiàn)率將自由現(xiàn)金流折現(xiàn)到現(xiàn)在的價值。為了更準(zhǔn)確地評估企業(yè)價值，可以對折現(xiàn)率和自由現(xiàn)金流進行調(diào)整，以反映企業(yè)的特定風(fēng)險和成長潛力。調(diào)整后現(xiàn)值法總結(jié)詞經(jīng)濟利潤法是通過計算企業(yè)經(jīng)濟利潤來評估企業(yè)價值的方法。詳細描述經(jīng)濟利潤是指企業(yè)的稅后經(jīng)營利潤減去其資本成本。該方法認為企業(yè)的價值在于其未來經(jīng)濟利潤的現(xiàn)值。資本成本包括債務(wù)成本和權(quán)益成本，其中權(quán)益成本反映了投資者對風(fēng)險的預(yù)期回報。經(jīng)濟利潤法剩余收益估價模型是一種基于會計信息的估值方法，通過計算剩余收益來評估企業(yè)價值?？偨Y(jié)詞剩余收益是指企業(yè)的賬面價值與市場價值的差額。該模型認為企業(yè)的市場價值應(yīng)等于其賬面價值加上未來剩余收益的折現(xiàn)值。剩余收益模型可以更好地反映企業(yè)的成長潛力和市場風(fēng)險，因此在實踐中得到了廣泛應(yīng)用。詳細描述剩余收益估價模型05成本法總結(jié)詞重置成本法是通過估算企業(yè)重新構(gòu)建相同的資產(chǎn)所需的成本來評估企業(yè)價值的方法。詳細描述重置成本法考慮了企業(yè)資產(chǎn)的重置成本，并從資產(chǎn)的重置成本中扣除各種貶值因素，如物理磨損、功能過時和外部市場環(huán)境的變化等，以確定企業(yè)的價值。重置成本法賬面價值法總結(jié)詞賬面價值法是根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)負債表來確定企業(yè)價值的方法。詳細描述賬面價值法基于企業(yè)的會計記錄和資產(chǎn)負債表，通過將總資產(chǎn)和總負債相減，得到企業(yè)的凈資產(chǎn)或股東權(quán)益，從而評估企業(yè)的價值。總結(jié)詞清算價值法是通過估算企業(yè)破產(chǎn)清算后可變現(xiàn)資產(chǎn)的價值來評估企業(yè)價值的方法。詳細描述清算價值法考慮了企業(yè)資產(chǎn)在破產(chǎn)清算情況下的可變現(xiàn)價值，通常低于正常經(jīng)營情況下的市場價值。清算價值法適用于評估面臨破產(chǎn)風(fēng)險的企業(yè)或資產(chǎn)組合的價值。清算價值法06實物期權(quán)法實物期權(quán)法的適用范圍01適用于具有不確定性、不可預(yù)測性和靈活性高的企業(yè)價值評估，如初創(chuàng)期和成長期的高科技企業(yè)。02適用于投資項目具有期權(quán)特性的情況，如礦產(chǎn)資源開采、房地產(chǎn)投資等。03適用于企業(yè)戰(zhàn)略決策，如是否進入新市場、是否進行研發(fā)投資等。實物期權(quán)法的步驟1.確定企業(yè)所擁有的實物期權(quán)類型，如擴張期權(quán)、延遲期權(quán)、放棄期權(quán)等。2.確定實物期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)，如企業(yè)所擁有的資產(chǎn)、技術(shù)等。3.確定標(biāo)的資產(chǎn)的價值和波動率，可以采用現(xiàn)值模型或風(fēng)險中性概率方法進行計算。5.確定期權(quán)的到期日和無風(fēng)險利率，可以采用資本資產(chǎn)定價模型等方法確定。6.利用二叉樹模型或有限差分模型等數(shù)值方法，計算期權(quán)的價值。