銅陵有色公司的營(yíng)運(yùn)資金管理研究-基于20172019年財(cái)務(wù)報(bào)表

2017-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表摘要營(yíng)運(yùn)資金參與公司的日常業(yè)務(wù)，如與采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售有關(guān)的業(yè)務(wù)，并周期性地投資于各種領(lǐng)域，如應(yīng)付賬本文在對(duì)銅陵有色公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀上的分析，運(yùn)用了傳統(tǒng)建設(shè)提出了改進(jìn)的建議。關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀問題建議一、緒論（一）研究背景營(yíng)運(yùn)資金管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位是非常重要的不可缺少的，同時(shí)伴隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的變化發(fā)展，營(yíng)運(yùn)資金的管理也在不斷完善發(fā)展，其成效直接影響企業(yè)的整體效率及企業(yè)的發(fā)展存留。營(yíng)運(yùn)資金管理在企業(yè)中的地位顯而易見，所以在財(cái)務(wù)理論研究中也十分重要。在20世紀(jì)70年代以前，營(yíng)運(yùn)資金管理研究的主要內(nèi)容是關(guān)于各種營(yíng)運(yùn)資）應(yīng)該如何優(yōu)化。國(guó)外在這方面的研究和實(shí)踐遠(yuǎn)遠(yuǎn)地在了我國(guó)的前面發(fā)展，他們建立了以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、追求資本協(xié)調(diào)、加強(qiáng)資本數(shù)量控制為核心的科學(xué)體系。此后，越來越多的西方企業(yè)認(rèn)識(shí)到在企業(yè)發(fā)展道路上營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性和緊迫性。在企業(yè)發(fā)展的過程中，他們不斷探索和研究，制定出符合企業(yè)不同階段自身發(fā)展的營(yíng)運(yùn)資金管理的策略。本文選擇以銅陵有色公司為主要案例，選擇該公司是有一定的理由的，因?yàn)殂~陵有色金屬集團(tuán)是一家集銅金屬開采、冶煉、加工、貿(mào)易為一體的上市公司，它的企業(yè)價(jià)值觀、企業(yè)文化和企業(yè)使命都值得我們?nèi)グl(fā)現(xiàn)和分析，這也是選擇銅陵有色公司為研究對(duì)象的原因。根據(jù)銅陵有色公司營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行研究，并依據(jù)該公司的發(fā)展現(xiàn)狀，提出該公司在發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題，并分析其出現(xiàn)的原因，然后根據(jù)原因和問題提出相應(yīng)的解決措施。（二）文獻(xiàn)綜述20世紀(jì)以前，營(yíng)運(yùn)資金管理的研究在現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等單個(gè)項(xiàng)目20世紀(jì)后，營(yíng)運(yùn)資金管理研究往前更進(jìn)了一步，使?fàn)I運(yùn)資金管理逐漸成為獨(dú)立的研究對(duì)我國(guó)企業(yè)營(yíng)已經(jīng)完全融入了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，二者已經(jīng)不可分割了，所以，認(rèn)為其合理搭配能夠促使企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的加速實(shí)現(xiàn)。（三）研究?jī)?nèi)容本文一共分為六個(gè)部分：第一部分是本文的開頭，介紹了營(yíng)運(yùn)資金管理的研究背景和文獻(xiàn)綜述。展歷程進(jìn)行了說明。，包括銅陵有色公司的簡(jiǎn)介、銅陵有色公司營(yíng)運(yùn)現(xiàn)狀分析以及銅陵有色公司營(yíng)運(yùn)資金的主要項(xiàng)目分析。第四部分介紹了銅陵有色營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問題。第六部分簡(jiǎn)單介紹了本文的結(jié)論。二、營(yíng)運(yùn)資金管理的相關(guān)理論（一）營(yíng)運(yùn)資金的內(nèi)容小小企業(yè)的財(cái)務(wù)健康中至關(guān)重要。營(yíng)運(yùn)資金的投資數(shù)額往往比總資產(chǎn)使用的比例很高，因此必須要保證其有效的利用。流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的余額可以用來表示營(yíng)運(yùn)資金。所有流動(dòng)資產(chǎn)的總和是指營(yíng)運(yùn)資金總額，而凈營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的差額。[1]流動(dòng)資產(chǎn)包括：（原材料正在加工的成品等待出售和交付)；l債務(wù)人(未付賬單，其利潤(rùn)已在賬戶中實(shí)現(xiàn))；l貿(mào)易信貸(來自供應(yīng)商）；流動(dòng)負(fù)債包括：（主要用于原材料和其他用品）；l銀行透支；l其他短期貸款；l未繳稅款、股息和利息義務(wù)；（二）營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)涵營(yíng)運(yùn)資金管理決策是非常重要的和具有戰(zhàn)略性的，因?yàn)樗鼈冇绊懼髽I(yè)的盈利能力和價(jià)值。自20世紀(jì)以來，財(cái)務(wù)管理被列為管理課程的一個(gè)亞類，其重要性逐漸變得明顯，因?yàn)榇蠖鄶?shù)決策都是源于這一領(lǐng)域收集到的信息。財(cái)務(wù)管理現(xiàn)描述如下：“它以最大化股東財(cái)富的方式管理資源和資本消耗”。財(cái)務(wù)管理分為更專門的子類，就比如說營(yíng)運(yùn)資本管理在其中就有著非常重要的作用，它負(fù)責(zé)管理公司的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。營(yíng)運(yùn)資本和現(xiàn)金都被認(rèn)為是商業(yè)實(shí)體的血液，以血液流動(dòng)來拯救商業(yè)實(shí)體的生存，這部分的管理被稱為是商業(yè)實(shí)體的心臟，它將血液輸送給組織內(nèi)的血管。據(jù)研究表明，大多數(shù)公司營(yíng)運(yùn)資本管理不善會(huì)導(dǎo)致金融動(dòng)蕩和企業(yè)破產(chǎn)。營(yíng)運(yùn)資金管理在公司所有資產(chǎn)中包括兩大類，即流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)資產(chǎn)又可以分為流動(dòng)現(xiàn)金及其他現(xiàn)金等價(jià)物、有價(jià)證券、應(yīng)收賬戶存款和存貨等流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)負(fù)債的含義是指當(dāng)期應(yīng)付的應(yīng)收賬款，應(yīng)按期支出的其他費(fèi)用，包括當(dāng)期應(yīng)計(jì)入的工賬款-應(yīng)付賬款。營(yíng)運(yùn)資金的管理主要是對(duì)庫存和應(yīng)收賬款的管理。，因?yàn)樗绊懝镜臉I(yè)績(jī)和流動(dòng)性。營(yíng)運(yùn)資金管理的主要目標(biāo)是在營(yíng)運(yùn)資金管理各個(gè)組成部分之間達(dá)到最佳平衡[1]。有效管理營(yíng)運(yùn)資本是創(chuàng)造股東價(jià)值的整體公司戰(zhàn)略的一個(gè)基本部分[2]。因此，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化就試圖達(dá)到最優(yōu)的營(yíng)運(yùn)資本水平。換的周期可能會(huì)與企業(yè)績(jī)效之間產(chǎn)生一定的逆向作用。（三）營(yíng)運(yùn)資金管理研究的發(fā)展歷程[1]。營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)是提高業(yè)務(wù)績(jī)效，所以營(yíng)運(yùn)資本管理的有效性這一指標(biāo)就會(huì)直接影響到公司收益能力和流動(dòng)性的程度。王孟儀認(rèn)為，營(yíng)運(yùn)資金管理的傳統(tǒng)度量，如流動(dòng)比率和快速比率，未能提供足夠的關(guān)于轉(zhuǎn)換過程現(xiàn)金流量屬性。因此，營(yíng)運(yùn)資金管理的適當(dāng)度量應(yīng)該認(rèn)識(shí)到“四種基本活動(dòng)-采購(gòu)或生產(chǎn)、銷售、收集和支付-在流動(dòng)資本賬戶內(nèi)產(chǎn)生非即時(shí)和不同步的流動(dòng)程度”。他們建議將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期計(jì)算為DSO加減去DPO的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期來捕捉剩余現(xiàn)金流融資周期。自這一創(chuàng)新以來，許多研究人員使用現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期作為營(yíng)運(yùn)資金管理的綜合衡量標(biāo)準(zhǔn)，以評(píng)估營(yíng)運(yùn)資金管理如何影響企業(yè)績(jī)效[4]。DSO、DIO和DPO對(duì)企業(yè)利潤(rùn)有積極的影響[5]。第一，向客戶提供貿(mào)易信貸,為客戶提供短期融資，允許價(jià)格歧視，并保證質(zhì)量，但這反過來又會(huì)導(dǎo)致銷售收入的增加。第二，大量庫存減少了缺貨可能性的存在，這同時(shí)也允許了經(jīng)濟(jì)規(guī)模的存在。第三，向供應(yīng)商推遲付款，盡可能減少安排長(zhǎng)期融資和相關(guān)利息支出的依賴。DSO、DIO和DPO會(huì)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響。首先，向客戶提供貿(mào)易信貸和維持高庫存水平，迫使企業(yè)持有額外準(zhǔn)備金，并更多地依賴長(zhǎng)期融資安排，這與更高的利息支出和機(jī)會(huì)成本有關(guān)。第二，當(dāng)客戶和公司之間的信息嚴(yán)重不對(duì)稱時(shí)，這將會(huì)導(dǎo)致壞賬的增加和利潤(rùn)的降低。第三，維持高庫存需要額外的成本，例如倉庫租金、保險(xiǎn)和安全保障。第四，延遲付款給供應(yīng)商，就失去了獲得先前付款折扣的機(jī)會(huì)，并增加了銷售商品的成本。以往的研究大多表明，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期與企業(yè)績(jī)效之間存在明顯的反比例關(guān)系。例如，孫笠發(fā)現(xiàn)，較低的現(xiàn)金轉(zhuǎn)[6]。孔寧寧、張新民和呂娟對(duì)比幾個(gè)公司的樣本調(diào)查了現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期與盈利能力之間的關(guān)系，并詳細(xì)記錄了公司的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期的每一個(gè)組成部分都和公司盈利能力呈現(xiàn)一種正面或負(fù)面的關(guān)系[7]。Raheman和Nasr（2007年），Kong等人（2009年）和Ukaegbu（2014年）還發(fā)現(xiàn)，巴基斯坦公司、中國(guó)上市公司和非洲公司的轉(zhuǎn)換現(xiàn)有資金的周期與獲利水平之間存在一個(gè)負(fù)相關(guān)的趨勢(shì)。此外，與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期提高企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的[8]。除了現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期外，學(xué)者們還提出了其他關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的措施。1990年有一部分學(xué)者建議使用加權(quán)現(xiàn)金Shin和Soenen（1998）[9]認(rèn)為，不需要用加權(quán)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期來檢查公司營(yíng)運(yùn)資本計(jì)劃與盈利水平之間的關(guān)系。為此，他們提出了現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期的變化，并將凈貿(mào)365并除以銷售額，這反映了“公司必須在特定標(biāo)準(zhǔn)條件下為其營(yíng)運(yùn)資金融資的‘銷售天數(shù)’的數(shù)量”。最近，Nobanee和AlHajjar（2014年）提出了最佳現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期(O現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期)，以確定應(yīng)收款、庫存和應(yīng)付款的最佳點(diǎn)[10]。同時(shí)，一些學(xué)者開始研究營(yíng)運(yùn)資金管理與企業(yè)績(jī)效之間內(nèi)部和外部因素影響的關(guān)系。例如，謝和吳（2013）研年中國(guó)大中型企業(yè)的所有權(quán)效應(yīng)[11]。他們發(fā)現(xiàn)，對(duì)于有著較高國(guó)家所有權(quán)程度的一些公司來說，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期與盈利能力之間的關(guān)系還是較弱的。王琰等人（2017）調(diào)查了2005年股份結(jié)構(gòu)改革前后中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理的做法，發(fā)現(xiàn)在改革后期，制造業(yè)公司的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期顯著降低了，這表明現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期的負(fù)面變化與企業(yè)績(jī)效的積極變化有關(guān)[12]。三、銅陵有色公司的營(yíng)運(yùn)資金管理研究（一）銅陵有色公司簡(jiǎn)介（以下簡(jiǎn)稱集團(tuán)公司）是新中國(guó)構(gòu)建規(guī)劃起來的前幾批銅工業(yè)基地中的一個(gè)，在經(jīng)歷了66年的發(fā)因?yàn)橘Y金的安排能力和部門人員分工能力的欠缺。[2]（二）銅陵有色公司營(yíng)運(yùn)現(xiàn)狀分析營(yíng)運(yùn)資本和現(xiàn)金被認(rèn)為是商業(yè)實(shí)體血管中的血液流動(dòng)，以拯救商業(yè)實(shí)體的生存，這一部分的管理據(jù)稱是一個(gè)商大多數(shù)公司都是營(yíng)運(yùn)資本管理不善。企業(yè)最大的收益。主要的流動(dòng)資本的組成部分是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)資產(chǎn)包括：·庫存商品和原材料（原材料正在加工的成品等待出售和交付)；·債務(wù)人(未付賬單的并且其利潤(rùn)已在賬戶中實(shí)現(xiàn))；·貿(mào)易信貸(供應(yīng)商的提供）；·庫存現(xiàn)金；·短期證券；：·貿(mào)易債權(quán)人的應(yīng)付款（主要用于原材料和其他用品）；·銀行透支；·其他短期貸款；1.流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模及內(nèi)部結(jié)構(gòu)規(guī)模2016年到2019年銅陵有色公司的流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比例，從中可以看出銅陵有色公司在這四年的整體水平與變化趨勢(shì)，這個(gè)比例反映了營(yíng)運(yùn)資金的投資規(guī)模。報(bào)告日期2019201820172016流動(dòng)資產(chǎn)(萬元)2381897235727024932092269283總資產(chǎn)(萬元)4797007469861847793564459388流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例 50% 50% 52% 51%表1銅陵有色公司流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例流動(dòng)資產(chǎn)具有較大的流動(dòng)性、較低的營(yíng)利性。一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)在公司總資產(chǎn)中占據(jù)的基數(shù)越大，企業(yè)的還清債務(wù)的能力就愈好。通過對(duì)比可以看出，銅陵有色公司流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例整體接近50%，較為穩(wěn)定，由此動(dòng)資產(chǎn)水平越低，企業(yè)面臨的償債風(fēng)險(xiǎn)越大，要結(jié)合具體情況進(jìn)一步分析。2.流動(dòng)負(fù)債規(guī)模及內(nèi)部結(jié)構(gòu)規(guī)模流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債兩者之間的比例關(guān)系可以看成是企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的融資規(guī)模，也就是計(jì)算流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債之。由表2可清楚得知，近四年銅陵有色公司負(fù)債總額中流動(dòng)負(fù)債所占據(jù)78%-91%之間，公司主要經(jīng)營(yíng)采用激進(jìn)式的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)和短期資金流動(dòng)籌措經(jīng)營(yíng)策略。銅陵有色公司當(dāng)前所在的的銅制造業(yè)是一個(gè)面向經(jīng)濟(jì)成本資金和技術(shù)科學(xué)開發(fā)技術(shù)密集型的行業(yè)，銅制造行業(yè)具有明顯的資本沉淀性特征，項(xiàng)目在整個(gè)建設(shè)期內(nèi)建設(shè)期投資大，技術(shù)開發(fā)和科技資金的市場(chǎng)需求量相對(duì)較多，因此行業(yè)發(fā)展對(duì)資金提出了很高的需求。由于長(zhǎng)期負(fù)債成本較高，所以銅陵有色公司傾向于大量使用流動(dòng)負(fù)債，但這也給企業(yè)帶來了極大的償債風(fēng)險(xiǎn)。如果信貸政策收縮的話，企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的短期還款壓力會(huì)比較大，并且會(huì)對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)的深層發(fā)展造成嚴(yán)重不利影響。報(bào)告日期2019201820172016流動(dòng)負(fù)債(萬元)2187637213198326608592312494總負(fù)債(萬元)2790391275026929218412706581流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比例78%78%91%85%表23.凈營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模分析在一般情況下，資本為正，即相應(yīng)的“凈流動(dòng)資產(chǎn)”是由長(zhǎng)期負(fù)債或一定份額的股東權(quán)益資金提供來的。從會(huì)計(jì)的角度上來看，這個(gè)差額從側(cè)面反映了該企業(yè)償債能力的如何。日期（年）2019201820172016流動(dòng)資產(chǎn)(萬元)2381897235727024932092269283流動(dòng)負(fù)債(萬元)2187637213198326608592312494凈營(yíng)運(yùn)資金194260225287-167650-43211表3銅陵有色公司凈營(yíng)運(yùn)資金，2016年至2017年間，銅陵有色公司的凈運(yùn)營(yíng)資金一直處于負(fù)數(shù)，從這一指標(biāo)看得出流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，所以就表示該公司的凈營(yíng)運(yùn)資本短缺。是流動(dòng)負(fù)債。。從表3可以看出，2018年至2019年因?yàn)殂~陵有色公司的流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，所以若增加企業(yè)的總資本成本就要增加企業(yè)凈營(yíng)運(yùn)資本，這樣就會(huì)減少企業(yè)的利欠債的可能性，從而減少了公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增加了流動(dòng)性。（三）銅陵有色公司營(yíng)運(yùn)資金的主要項(xiàng)目分析營(yíng)運(yùn)資本管理與企業(yè)績(jī)效之間存在著顯著的關(guān)系。應(yīng)收賬款的收款周期和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期都與企業(yè)的盈利能力呈1.應(yīng)收賬款截至2020年9月23日，銅陵有色公司的應(yīng)收賬款14.39億元,占全部流動(dòng)資產(chǎn)的5.5%。在2020年,公司當(dāng)年累計(jì)實(shí)現(xiàn)的整體營(yíng)業(yè)額和銷售收入共計(jì)2.297億元,與上年同期相比大幅增加了0.766億元,但同時(shí)該公司的應(yīng)收賬款依然存在一定的縮減,與上年同一時(shí)期相比縮減了2.37億元。應(yīng)收賬戶周轉(zhuǎn)率指的是企業(yè)銷售收入與平均應(yīng)收賬款的比值,。用周轉(zhuǎn)期該公司未來業(yè)進(jìn)展十分有利。這對(duì)公司未來的發(fā)展十分有利。2.存貨而言占用較多資金，存貨管理效率相對(duì)較低。使得前期籌資管理工作往往變得更具有很大壓力。使籌資存在壓力。3.應(yīng)付賬款金占用和周轉(zhuǎn)情況。時(shí)間2019年2018年2017年2016年應(yīng)付賬款（億）42.6246.3542.8936.24表4銅陵有色公司2019年至2016年間應(yīng)付賬款情況公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中占比最多的原材料銅等金屬均采取預(yù)付或現(xiàn)款的結(jié)算方式，故公司應(yīng)付賬款金額較少。四、銅陵有色公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在問題（一）營(yíng)運(yùn)資金盈利能力不強(qiáng)4年的營(yíng)運(yùn)資金凈額一直處于不斷變化的狀態(tài)，這說明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理還是較為落后，管理意識(shí)不深。經(jīng)常把營(yíng)運(yùn)資金看作是"零花錢"或"應(yīng)急錢"的，在使用資金時(shí)并沒有進(jìn)行深度的思考，缺乏管理的預(yù)見性和協(xié)調(diào)性，認(rèn)為營(yíng)運(yùn)資金是屬于中小型企業(yè)的一種短期的經(jīng)營(yíng)性資金，沒有把營(yíng)運(yùn)資金管理放在企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略中。同時(shí)決策層過于眼高手低，對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的定位不合理、沒有高度的認(rèn)識(shí)，沒有充分意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金安全、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的重要性。（二）短期償債風(fēng)險(xiǎn)高銅陵有色公司的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模一直處于很穩(wěn)定的水平，近450%會(huì)上升。（三）管理效率比較低財(cái)務(wù)困難以至于威脅企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)。五、加強(qiáng)銅陵有色公司營(yíng)運(yùn)資金管理研究（一）提高管理層管理意識(shí)，優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)環(huán)境下，營(yíng)運(yùn)資金渠道的管理不但可以提升營(yíng)運(yùn)資金管理的安全性和穩(wěn)定性，而且業(yè)供應(yīng)鏈立于不敗之地。（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，制定合理的償債計(jì)劃銅陵有色公司應(yīng)該注重與上游供應(yīng)商公司建立一種信任合作的戰(zhàn)略關(guān)系，實(shí)現(xiàn)整個(gè)企業(yè)供應(yīng)鏈價(jià)值最大化。（三）提高營(yíng)運(yùn)資金使用效率，注重調(diào)整資金結(jié)構(gòu)根據(jù)之前針對(duì)銅陵有色公司營(yíng)運(yùn)資金的分析，以及對(duì)銷售渠道營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)作和管理，協(xié)調(diào)企業(yè)各部門的工。同時(shí)要與上下游客戶保持良好的商業(yè)關(guān)系，并拓寬銷售渠道。六、結(jié)論本文在對(duì)銅陵有色公司營(yíng)運(yùn)資金管理研究的基礎(chǔ)上，總結(jié)了銅陵有色公司營(yíng)運(yùn)資金管理在企業(yè)發(fā)展過程中存在的問題，進(jìn)而對(duì)在該公司營(yíng)運(yùn)資金管理研究過程中發(fā)現(xiàn)的問題提出相應(yīng)的解決方案。對(duì)銅陵有色公司進(jìn)行了一系列2017-2019年?duì)I運(yùn)資金管理的2017-2019年?duì)I運(yùn)資金管理存在不好的趨勢(shì)，但隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)形式的發(fā)展，我覺得銅陵有色公司的營(yíng)運(yùn)資金管理會(huì)越來越好，管理的效果會(huì)越來越明顯。隨著企業(yè)外部環(huán)境的變化，企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金的管理上還需要不斷完善與更新，跟隨時(shí)代的步伐，在各個(gè)行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展，不斷加強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理。的研究之后才能得到結(jié)論，但是營(yíng)運(yùn)資金管理企業(yè)管理水平的不斷發(fā)展和資金管理的不斷完善，這一方面的成果一定會(huì)有更好的結(jié)論。參考文獻(xiàn)于新花.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制策略.會(huì)計(jì)之友，(5期):第23-24頁.李曉明.論創(chuàng)造股東價(jià)值的目標(biāo)管理模式.審計(jì)與