【傳統(tǒng)探析法與杜邦探析法下汽車銷售服務(wù)公司盈利能力的差異探析11000字（論文）】

傳統(tǒng)分析法與杜邦分析法下汽車銷售服務(wù)公司盈利能力的差異分析TOC\o"1-4"\h\u緒論 緒論從現(xiàn)在的發(fā)展趨勢看，汽車銷售行業(yè)在整個(gè)行業(yè)體系中的發(fā)展屬于一個(gè)相對穩(wěn)定的趨向。不僅如此，汽車贏得了許多年輕人的青睞，汽車銷售公司的規(guī)模也在逐漸擴(kuò)大，但汽車銷售行業(yè)全都集聚在一塊，汽車購買人群對購買汽車就有了一個(gè)價(jià)格比較，從而導(dǎo)致汽車銷售的競爭力加大。因此汽車銷售公司需要不斷升級產(chǎn)品，優(yōu)化價(jià)格，擴(kuò)大宣傳力度，吸引更多的消費(fèi)者留在本地購買汽車，實(shí)現(xiàn)公司的銷售目標(biāo)，提升獲利能力，讓公司在市場中更具占有率。通過探析中小企業(yè)的盈利能力問題，國內(nèi)學(xué)者對杜邦分析系統(tǒng)如何提高汽車銷售公司獲利能力采取了探究。馬文菊（2020）在實(shí)證探析中表明，通過改進(jìn)的杜邦分析體系，提升了杠桿貢獻(xiàn)率，權(quán)益凈利率也跟之提升，這更有利于公司的獲利能力[1]。武玉榮（2020）提出，有必要分析汽車銷售中存在問題的根本原因，制定相應(yīng)的解決方案，對財(cái)務(wù)計(jì)算和管理水準(zhǔn)進(jìn)行全面提升，加強(qiáng)汽車銷售公司工作效率，提高經(jīng)濟(jì)收益[2]。郝文娟（2020）提出在提高企業(yè)盈利能力的同時(shí)，要考慮市場變化和消費(fèi)者需求，還應(yīng)注意政府動向，避免政策沖擊對企業(yè)造成不利影響[3]。杜姍，劉三英（2020）從青島海爾公司中分析出了盈利能力存在的四個(gè)方面問題，即資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營和獲利能力[4]。吳玥燁（2020）在實(shí)證分析中提到，現(xiàn)在越來越多的企業(yè)需要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來評價(jià)，傳統(tǒng)的杜邦分析法已經(jīng)不再適應(yīng)于大多數(shù)企業(yè)，原有的杜邦分析方法需要改變，以適應(yīng)不斷向前發(fā)展的社會[5]。趙勇（2020）分析了中小企業(yè)的盈利特點(diǎn)，并提出盈利能力是企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，提高盈利能力對企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要[6]。單詩惠（2019）認(rèn)為，獲利能力分析要在傳統(tǒng)分析下進(jìn)行分析，還要在傳統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上對資產(chǎn)收益率分析，對企業(yè)利潤的穩(wěn)固性和長久性進(jìn)行把握[7]。國外也有對于企業(yè)盈利能力分析研究。JoniKoskinen（2020）認(rèn)為盈利能力是一個(gè)企業(yè)至關(guān)重要的部分，要對其進(jìn)行分析和決策[8]。EliezelHabineza（2020）提出從各個(gè)方面分析獲利能力，提高企業(yè)的獲利能力[9]。結(jié)合以上可知，國內(nèi)學(xué)者對銷售企業(yè)營銷策略和方法進(jìn)行了深入探究，但對具體經(jīng)營情況方面的探究較少。本文以杜邦分析體系為根基，對汽車銷售企業(yè)的獲利能力進(jìn)行了具體探析，本文的研究對象為S縣四方汽車銷售有限公司，將傳統(tǒng)獲利能力分析與杜邦分析系統(tǒng)下的獲利能力進(jìn)行比較分析，并為其提出更符合實(shí)際情況的建議。一、國內(nèi)汽車銷售概況隨著時(shí)代的變遷，人們由原來的騎自行車、電單車、油摩等出行方式慢慢向汽車轉(zhuǎn)變，汽車逐漸成為人們首選的代步工具之一，它具有出行方便、行駛路程遠(yuǎn)、能擋風(fēng)避雨、載人量多等特點(diǎn)，漸漸受到人們的青睞。伴隨著汽車銷售業(yè)務(wù)量的增加，汽車銷售行業(yè)的競爭也越發(fā)激烈，政府也在極力鼓勵(lì)青年人群努力創(chuàng)業(yè)，給予其一些政策上的支持和優(yōu)惠，正是在這種情況下，很多人選擇汽車行業(yè)，這使得汽車行業(yè)發(fā)展迅速。我國汽車銷售量由2015年的35688.18億元增加至2019年的40713.30億元，2015-2019年汽車銷售額變化情況如圖1-1所示：圖1-1我國汽車銷售額2015年-2019年變化【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)歷年國家統(tǒng)計(jì)公報(bào)整理而成。由上圖可知，我國汽車銷售額處于一種穩(wěn)定上升狀態(tài)，在2018年和2019年這兩年有輕微下降的趨勢，但下降幅度不是特別明顯。根據(jù)歷年國家統(tǒng)計(jì)公報(bào)數(shù)據(jù)，可以得出2020年的汽車銷售額與2019年相比稍有增長，又根據(jù)我國汽車銷售歷年來各個(gè)月份的銷售量來說，第三和第四季度的營業(yè)情況比第一和第二季度的銷售情況要好，第一季度的銷售額是一年中最差的，可能是因?yàn)榈谝粋€(gè)季度包括了春節(jié)假期時(shí)間，工作時(shí)間稍短一些，一般購買汽車的人群基本都會選擇在春節(jié)之前購買然后回家過春節(jié)，所以才導(dǎo)致第一季度的銷售量低。汽車銷售行業(yè)作為汽車與消費(fèi)者之間的連接紐帶，在一定程度上起著推動汽車銷售量增加的作用。隨著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會的進(jìn)步，我國人民對汽車的需求量一直居高不下，近五年來每年的增長率基本都在上升，只有這樣，才使得我國的汽車工業(yè)保持了平穩(wěn)的發(fā)展趨勢。就圖1-1來說，2016年的汽車銷售額增長速度最快，增長率達(dá)到了14.02%，按照當(dāng)前汽車銷售情況的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r來看，汽車經(jīng)銷商的銷售利潤問題逐漸變少，應(yīng)先解決當(dāng)前汽車銷售面臨的現(xiàn)實(shí)問題，有效提高汽車資產(chǎn)收益率，幫助其更好地應(yīng)對問題，提升經(jīng)銷商在市場上的占有率，擴(kuò)大市場銷售量。二、S縣四方汽車銷售公司概況（一）四方汽車銷售有限公司簡介1.基本概況S縣四方汽車銷售有限公司成立于2012年5月，注冊資本為50萬元，現(xiàn)地址位于S縣西山坪工業(yè)園區(qū)，公司共有員工21人，分為銷售部門、采購部門、后勤部門和財(cái)務(wù)部門四個(gè)部門。目前，公司地段人流量大、規(guī)模大、設(shè)施齊全、地理位置優(yōu)越，是S縣目前規(guī)模最大的汽車銷售公司之一。公司主要經(jīng)營業(yè)務(wù)一是銷售五菱宏光牌轎車、面包車和皮卡車，包括目前較受中老年人喜愛的電動汽車，二是經(jīng)營汽車維修業(yè)務(wù)。在當(dāng)前猛烈的市場氛圍中，公司依然秉持“服務(wù)至上”的思想勤于管理公司，通過將近九年的營業(yè)時(shí)間，使公司始終保持著良好的經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展的狀況，贏得了許多顧客的歡心，同時(shí)也積累了一定數(shù)量的客戶群體，因此建立公司自身的競爭優(yōu)勢非常重要。2.四方汽車銷售有限公司的經(jīng)營歷程2012年，公司通過向親友借款共集資50萬元而成立，作為公司最初的啟動資金，初始投資資金主要用于租用賣車場地和批量購進(jìn)汽車、銷售成本。盡管初期公司銷售規(guī)模并不龐大，但是獲得了許多汽車愛好者的喜愛，并由此賣出了一大筆銷售資金，除去成本后的利潤可以轉(zhuǎn)化為下一次投資的資本。公司自成立以來，實(shí)行自主經(jīng)營并對盈虧承擔(dān)著全部的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，隨著公司業(yè)務(wù)量的增加，使得公司有了固定的消費(fèi)人群，公司慢慢開始盈利起來。伴隨著公司慢慢步入正軌，汽車的訂購量也隨之上來了，由于業(yè)務(wù)量大，公司又?jǐn)U招人員，直至現(xiàn)在公司發(fā)展得越來越好，在自有基礎(chǔ)上又善于吸取其他公司的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揚(yáng)本公司的特色經(jīng)營理念。3.四方汽車公司銷售業(yè)務(wù)范圍本汽車銷售公司由于考慮到大部分顧客的需求，主營產(chǎn)品是五菱宏光品牌的車，有面包車、小轎車、皮卡車和新能源汽車四種類型的車輛，一是考慮到使用者大多都是務(wù)工人員，對于購買汽車的實(shí)質(zhì)是為了實(shí)用及方便出行；二是考慮到青年人群較偏愛小轎車類型的車輛，這群人一般是要優(yōu)先考慮外觀；三是有的人群由于工作需要，需用到車裝卸貨物，這一類人群就會優(yōu)先考慮皮卡車，因?yàn)槠渖硇握_起來方便、載貨量多、爬坡動力好。四是考慮到接送小孩上下學(xué)的人群以及中老年人群可能會更傾向于新能源汽車，新能源汽車的出現(xiàn)，為這類人群帶來了福利。一般在新車上市之后，型號較舊的車價(jià)格就會有所下降。4.四方汽車銷售有限公司汽車銷售競爭情況使用swot分析方法對四方汽車銷售有限公司的競爭現(xiàn)狀進(jìn)行探析。（1）優(yōu)勢：汽車銷售在當(dāng)前市場形勢下的盈利狀況是可觀的，尤其是四方汽車銷售公司新能源汽車的引進(jìn)，吸引了不少顧客前來購買，與S縣其他幾家汽車銷售公司相比，其他汽車銷售公司均沒有引進(jìn)新能源汽車，從而使得四方汽車銷售有限公司在新能源汽車上占據(jù)一定的優(yōu)勢。（2）劣勢：在四方汽車銷售有限公司發(fā)展的同時(shí)，也存在一定的阻礙，公司的設(shè)備相對陳舊老化，使用起來沒有那么便捷；公司內(nèi)部資金經(jīng)營制度也不健全。因此四方汽車銷售有限公司要克服這些困難，及時(shí)更換設(shè)備，制定好完整的制度，發(fā)揮出本公司的優(yōu)勢，才能吸引更多的顧客前來消費(fèi)。（3）機(jī)會：汽車銷售擁有巨大的市場潛力與消費(fèi)趨向，越來越多的人都想購車代步；政府還大力鼓勵(lì)青年人自己創(chuàng)業(yè)，提供了許多優(yōu)惠政策；現(xiàn)在汽車的價(jià)位繁多，有很多人不能一次性付完全部款項(xiàng)，四方汽車銷售有限公司的賒銷政策正好支持賒銷，可以選擇先付首付款，剩下的分期付款，這對于很大一部分想購車而暫時(shí)無法拿出全款資金購買的人群來說是非常合適的，這相對四方汽車銷售公司來說是一個(gè)絕佳的機(jī)會。（4）威脅：擁有汽車的人越來越多，石油的需求量增加且油價(jià)也在不斷上漲；汽車維修設(shè)備進(jìn)貨成本的增加，汽車維修價(jià)格也要隨之提升，才能保證公司利潤空間，因此在一定程度上會影響公司的業(yè)務(wù)量；同行業(yè)汽車銷售公司推出購新車優(yōu)惠活動，從而增加了銷售量，擠壓了市場份額，從而對四方汽車銷售公司造成了一定的威脅，進(jìn)而影響到汽車銷售。本公司也要時(shí)不時(shí)的推出優(yōu)惠活動，提高銷售業(yè)務(wù)量，進(jìn)而減少其他汽車銷售公司對本公司的威脅。這樣才能吸引更多顧客光臨，提高本公司的業(yè)務(wù)量。使用swot分析方法對四方汽車銷售有限公司的內(nèi)部優(yōu)、劣勢和外部機(jī)會、威脅進(jìn)行了全面系統(tǒng)的研究，分析了存在的問題，并使該公司能夠根據(jù)研究出的問題制定相應(yīng)的戰(zhàn)略和策略，公司經(jīng)營者就能做出正確的決定和制定計(jì)劃了。（二）四方汽車銷售有限公司的規(guī)模汽車銷售公司在S一個(gè)小縣城里共開有6家，S四方汽車銷售有限公司的規(guī)模算是中等大小，公司內(nèi)部員工有21人，銷售場地有三百來平方米，里面擺放著的都是待出售的新型汽車。隨著該汽車銷售公司的發(fā)展及擴(kuò)大，為許多就業(yè)人員提供了就業(yè)崗位，間接拉動了S縣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步，這對于S縣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是十分有利的。2019年S四方汽車銷售有限公司每季度汽車銷售數(shù)量及銷售增長率如圖2-1所示：圖2-12019年S四方汽車銷售有限公司汽車銷售情況【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)S四方汽車銷售有限公司數(shù)據(jù)整理而成。經(jīng)過收集S四方汽車銷售有限公司的資料可知，該公司成立以來，盈利狀況良好，慢慢地還擴(kuò)大了銷售規(guī)模，2019年四方汽車銷售有限公司的盈利狀況總體來說是可觀的，平均下來第四季度每個(gè)月幾乎可賣出6臺車左右數(shù)量，結(jié)合四方汽車銷售全年的整體銷售狀況來看，每月的銷售情況是在逐月增長的。三、汽車銷售在傳統(tǒng)分析法與杜邦分析法下的分析（一）汽車銷售在傳統(tǒng)分析法下的獲利能力分析在傳統(tǒng)分析方法下，銷售毛利率、凈利潤率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等是企業(yè)進(jìn)行獲利能力分析的主要指標(biāo)。銷售毛利率的計(jì)算方法是營業(yè)收入減去營業(yè)成本與營業(yè)收入之比，銷售毛利率可以通過計(jì)算反映每賣出一元的毛利潤，毛利率越高，代表產(chǎn)品的獲益性就高。所謂凈利潤率，是通過計(jì)算凈利潤除以營業(yè)收入，來說明一元的銷售額中有多少利潤。凈利潤除以平均總資產(chǎn)來表示總資產(chǎn)凈利率，總資產(chǎn)凈利率高，意味著企業(yè)的資產(chǎn)利用效果越好。凈資產(chǎn)收益率用凈利潤除以平均凈資產(chǎn)來體現(xiàn)。通過對營業(yè)收入、營業(yè)成本、凈利潤、總資產(chǎn)、平均凈資產(chǎn)等項(xiàng)目進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算出單個(gè)指標(biāo)來對企業(yè)的盈利能力強(qiáng)弱進(jìn)行分析。四方汽車銷售有限公司歷年財(cái)務(wù)狀況表3-1四方汽車銷售有限公司2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）單位（元）項(xiàng)目2017年2018年2019年資產(chǎn)總額3061853.083284428.533091106.79負(fù)債總額382120.31351762.30528057.84所有者權(quán)益總額2679732.772932666.232563048.95【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)四方汽車銷售有限公司資產(chǎn)負(fù)債表整理而成。表3-2四方汽車銷售有限公司2017-2019年利潤表（簡表）單位（元）項(xiàng)目2017年2018年2019年一、營業(yè)收入2903720.873023657.453187769.84減：營業(yè)成本815890.44935783.51884621.53稅金及附加62531.6868246.5868393.22銷售費(fèi)用83242.2291872.6589392.28管理費(fèi)用82530.5690805.3588089.64財(cái)務(wù)費(fèi)用68370.7075078.6079760.41二、營業(yè)利潤1791155.271761870.761977512.76加：營業(yè)外收入8252.1512513.438623.53減：營業(yè)外支出3551.123985.324320.25三、利潤總額1795856.301770398.871981816.04減：所得稅費(fèi)用63079.5771381.4661554.53四、凈利潤1732776.731699017.411920261.51【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)四方汽車銷售有限公司利潤表整理而成。根據(jù)利潤表可知，2017-2019年四方汽車銷售有限公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)如表3-3所示：表3-32017-2019年的四方汽車銷售公司財(cái)務(wù)指標(biāo)表項(xiàng)目/年份2017年2018年差異毛利率（%）71.9069.05-2.85凈利潤率（%）59.6756.19-3.48凈資產(chǎn)收益率（%）48.1443.93-4.17總資產(chǎn)凈利率（%）70.7769.81-0.96【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)四方汽車銷售有限公司資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表整理而成。2.毛利率從表3-2可以看出，從2017年到2018年，四方汽車銷售有限公司的營業(yè)收入逐漸提升，2017-2018年的營業(yè)收入分別為290.37萬元、302.37萬元，相比增加了11.99萬元，營業(yè)成本是81.59萬元、93.58萬元，相比增加11.99萬元，由此得出營業(yè)收入和營業(yè)成本呈正比增加。由表3-3可知，2017-2018年的毛利率分別為71.90%、69.05%，同比下降了2.85%，營業(yè)成本的增加會導(dǎo)致營業(yè)利潤減少，這表明四方汽車銷售有限公司在18年受到銷售數(shù)量和銷售單價(jià)的影響，使得毛利率降低，說明公司的銷售額降低了，從而影響公司的盈利能力。3.凈利潤率由表3-3可知，2017-2018年的凈利潤率分別為59.67%、56.19%，同比下降了3.48%，凈利潤為173.28萬元和169.90萬元，同比下降了3.38萬元，利潤總額和所得稅費(fèi)用是影響凈利潤的主要因素，2017、2018年的利潤總額分別為179.59萬元、177.04萬元，同比減少2.55萬元，所得稅費(fèi)用分別為6.31萬元、7.14萬元，同比上漲0.83萬元，2018年利潤總額的降低以及所得稅費(fèi)用增長，這無疑會導(dǎo)致公司18年的凈利潤降低，凈利潤率也隨之降低，這表明公司由于18年?duì)I業(yè)成本和各種費(fèi)用的增加，導(dǎo)致經(jīng)營效率降低，獲利能力也相對下降。（二）汽車銷售在杜邦分析法下盈利能力分析1.杜邦分析法的結(jié)構(gòu)杜邦分析體系是至今為止在財(cái)務(wù)分析法中運(yùn)用比較廣泛的一種方法，核心指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率，是該分析法的衡量中心。杜邦分析體系的結(jié)構(gòu)如圖3-2：圖3-2杜邦分析結(jié)構(gòu)圖【資料來源】根據(jù)筆者查閱杜邦分析相關(guān)資料整理而成。杜邦分析體系的盈利能力分析最突出特征是，它根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況的幾種財(cái)務(wù)比率的相關(guān)比率關(guān)系，將它們進(jìn)行結(jié)合，形成了健全的指標(biāo)體系，采用這種方法分析，可以更清晰地顯示獲利水平，使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性更加清晰，能讓企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況更為全面地提供給報(bào)表分析者，方便其進(jìn)行進(jìn)一步的了解和使用，為企業(yè)管理者全面提高企業(yè)的盈利能力指明了方向和路徑。2.凈資產(chǎn)收益率分析杜邦分析體系從整體上是圍繞凈資產(chǎn)收益率來展開探析的，凈資產(chǎn)收益率又可以表示為銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)這三種財(cái)務(wù)指標(biāo)乘積的形式，可以很好地反應(yīng)出四方汽車銷售有限公司財(cái)務(wù)狀況表和損益表的數(shù)據(jù)情況。通過采用三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)相乘的方式來體現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率情況，如果四方汽車銷售有限公司現(xiàn)有的盈利水平發(fā)生了變化，就可以及時(shí)反映獲利水平變化的原因，也能及時(shí)找出影響獲利能力的基本要素，解決分析出問題，比單個(gè)的財(cái)務(wù)之間的比率分析更具有價(jià)值性。表3-4四方汽車銷售有限公司2017-2019年杜邦體系指標(biāo)表項(xiàng)目2017年2018年2019年凈資產(chǎn)收益率48.14%43.93%53.87%銷售凈利率59.67%56.19%60.24%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率70.77%69.81%73.90%權(quán)益乘數(shù)1.141.121.21應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.466.516.84存貨周轉(zhuǎn)率6.965.645.70資產(chǎn)負(fù)債率12.48%10.72%17.08%【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)四方汽車銷售有限公司資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表計(jì)算而成。根據(jù)表3-4可知，四方汽車銷售有限公司在2017-2019三年間的凈資產(chǎn)收益率起伏不是太大，2018年呈現(xiàn)為這三年間最低值，2017年由48.14%降低為2018年的43.93%，降幅是4.21%，2019年又開始上升，在2018年基礎(chǔ)上上漲了9.94個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了53.87%。采用連環(huán)替代方法對各因素展開分析如下：(1)2017年的凈資產(chǎn)收益率=59.67%×70.77%×1.14=48.14%(2)替代銷售凈利率=56.19%×70.77%×1.14=45.33%(3)替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=56.19%×69.81%×1.14=44.72%(4)替代權(quán)益乘數(shù)=56.19%×69.81%×1.12=43.93%在2018年凈資產(chǎn)收益率受到銷售凈利率的影響為：（2）-（1）=45.33%-48.14%=-2.81%，可以看出銷售凈利率降低3.48%，使得凈資產(chǎn)收益率降低2.81%；2018年凈資產(chǎn)收益率受到總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響為：（3）-(2)=44.72%-45.33%=-0.61%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減少了0.96，隨之凈資產(chǎn)收益率也降低0.61%；2019年凈資產(chǎn)收益率受到權(quán)益乘數(shù)增加的影響為：（4）-（3）=43.93%-44.72%=-0.79%，權(quán)益乘數(shù)降低了0.02，使得凈資產(chǎn)收益率減少了0.79%。三種因素的綜合影響為-2.81%-0.61%-0.79%=-4.21%，綜合這三個(gè)因素，可以發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率在2018年降低了4.21%。根據(jù)表3-4可以知道，公司2018年的凈資產(chǎn)收益率是43.93%，同比降低了4.21%，呈現(xiàn)下降趨勢，究其原因是由于銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)分別下降了3.48%、0.96%和0.02%所致，2017、2018年的總成本費(fèi)用分別是1112565.60元、1261786.69元，由于營業(yè)成本逐漸上升，導(dǎo)致企業(yè)獲利減少。2018年的營業(yè)收入為3023657.45元，同比增加了119936.58元，增長幅度為4.13%；2018年的營業(yè)成本為815890.44，同比增加了119893.07元，增長幅度為14.69%，說明營業(yè)成本的增加影響了營業(yè)利潤。企業(yè)盈利能力水平主要受銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)這三大指標(biāo)影響，皆呈現(xiàn)下滑現(xiàn)象，這表明公司在18年中受到了成本和費(fèi)用增加影響，又受到應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率下降、資產(chǎn)負(fù)債率下降影響，導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力下降，進(jìn)而使得企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率降低。3.銷售凈利率分析銷售凈利率是指比較企業(yè)的凈利潤和營業(yè)收入，衡量一個(gè)公司在一定時(shí)期內(nèi)產(chǎn)生銷售收入的行為。它是評價(jià)企業(yè)銷售獲利能力的重要指標(biāo)，該指標(biāo)顯示了公司每賣出一件產(chǎn)品所獲得的凈利潤，用以顯示公司的整體銷售獲利水平。四方汽車銷售有限公司營業(yè)收入和凈利潤分析如圖3-3所示：圖3-32017年-2019年?duì)I業(yè)收入和凈利潤情況圖（單位：元）【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)四方汽車銷售有限公司利潤表整理而成。通過分析圖3-4數(shù)據(jù)可知，四方汽車銷售有限公司2017年到2019年凈利率數(shù)值是起伏增加的，表明該公司的銷售獲利程度是在不斷增加的。銷售凈利率在2017-2019年間呈起伏上漲的狀態(tài)，從總體看近三年的營業(yè)收入是逐年增加的，說明汽車對于當(dāng)?shù)厝嗣駚碚f是暢銷的。2017-2019年的凈利潤在這三年分別為173.28萬元、169.90萬元、192.03萬元。2018年的營業(yè)收入增加而凈利潤有所下降，從而使得銷售凈利率與19年相差4.05個(gè)百分點(diǎn)。以上現(xiàn)象是通過2017-2019年企業(yè)消耗的成本來分析的。表3-5四方汽車銷售有限公司成本費(fèi)用占營業(yè)收入百分比表項(xiàng)目/年度2017年2018年差異營業(yè)收入100%100%0營業(yè)成本28.1%30.95%2.85%稅金及附加2.15%2.26%0.11%銷售費(fèi)用2.87%3.04%0.17%管理費(fèi)用2.84%3.00%0.16%財(cái)務(wù)費(fèi)用2.35%2.48%0.13%【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)四方汽車銷售有限公司利潤表整理而成。表3-6四方汽車銷售有限公司成本費(fèi)用明細(xì)表單位（元）項(xiàng)目/年份2017年2018年差異主營業(yè)務(wù)成本815890.44935783.51119893.07銷售費(fèi)用83242.2291872.658630.43其中：廣告費(fèi)8212.5311126.222913.69管理費(fèi)用82530.5690805.358274.79其中：業(yè)務(wù)招待費(fèi)11682.1514114.682432.53【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)筆者實(shí)地調(diào)研獲取的資料整理而成。根據(jù)表3-5可以知道，在2017-2018年，成本和費(fèi)用占收入的比重在近兩年間有所上升，營業(yè)成本分別是81.6萬元、93.6萬元，營業(yè)收入占比增加2.85%，由表3-4可知，17、18年的總成本費(fèi)用是111.26萬元、126.18萬元，同比增長了14.92萬元，2017、2018年的銷售費(fèi)用分別83242.22元、91872.65元，同比增長8630.43元，管理費(fèi)用分別是82530.56元、90805.35元，同比增長8274.79元。銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用在營業(yè)收入中所占比率最大，分別為0.17%和0.16%。由表3-6可知，2017年主營業(yè)務(wù)成本為815890.44元，同比增長119893.07元，主要是進(jìn)貨成本價(jià)格上漲所致，2017年廣告費(fèi)為8212.53元，比上年增長2913.69元，業(yè)務(wù)招待費(fèi)2017年為11682.15元，2018年比上年增長2432.53元。2018年的銷售凈利率也由2017年的59.67%下降到56.19%。由此可見，該公司成本和費(fèi)用的增加減少了公司的利潤。該公司成本上升的主要原因有：一是在營業(yè)過程中沒有對成本費(fèi)用進(jìn)行相應(yīng)控制，近兩年汽車維修零部件進(jìn)貨成本有所增長，使得營業(yè)成本有所增加；二是公司沒有制定銷售計(jì)劃，盲目打廣告，導(dǎo)致廣告費(fèi)加大，從而使得銷售費(fèi)用增加。三是公司為了增加業(yè)務(wù)量對外應(yīng)酬增加，業(yè)務(wù)招待開銷大，導(dǎo)致公司管理費(fèi)用增加。公司應(yīng)在保證產(chǎn)品質(zhì)量的情況下適當(dāng)降低進(jìn)貨成本，拉動消費(fèi)人群，給公司創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益，提升企業(yè)的盈利能力。4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是通過將營業(yè)收入和資產(chǎn)總額兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)總量相除所得到的比例，表示企業(yè)總資產(chǎn)通過經(jīng)營產(chǎn)生的收入效率，表明公司整體的經(jīng)營成果。通過該指標(biāo)的分析，有助于從總體上對四方汽車銷售有限公司的經(jīng)營和盈利情況進(jìn)行了解和熟悉，因此有進(jìn)行對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析。2017-2019年總資產(chǎn)變化圖以及相關(guān)數(shù)據(jù)變動如圖3-4：圖3-42017年-2019年?duì)I業(yè)收入和資產(chǎn)總額情況圖（單位：元）【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)四方汽車銷售有限公司資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表整理而成。表3-7四方汽車銷售有限公司2017-2019年應(yīng)收賬款賬齡分析表單位（萬元）賬齡/年份2017年2018年2019年3月以內(nèi)8.758.565.213月-6月14.269.349.536月-1年16.3224.6022.451-2年8.2814.6510.322年以上5.378.168.78合計(jì)52.9865.3156.29【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)筆者實(shí)地調(diào)研獲取的資料整理而成。從上圖可知，四方汽車銷售有限公司2017年至2019年?duì)I業(yè)收入與資產(chǎn)總額基本顯示增加，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是穩(wěn)中有降，在2018年達(dá)到三年中最低值，這說明營業(yè)收入的增長低于資產(chǎn)總額的增長。2017和2018年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是70.77和69.81，同比下降了0.96。通過連環(huán)替代法算出，2018年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的減少，凈資產(chǎn)收益率也受到了相應(yīng)影響，幅度為-0.61%，說明18年的資產(chǎn)利用效率沒有17年高，資金使用率也稍降低了一些。影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率能夠顯示公司在一段時(shí)間里應(yīng)收回賬款的運(yùn)轉(zhuǎn)能力，由表3-4可知，四方汽車銷售有限公司2017年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是8.46，同比下降了1.95，但在2019年有所上升，但仍有一部分周轉(zhuǎn)資金積存在應(yīng)收回的款項(xiàng)中，如表3-7所示，2017年應(yīng)收回賬款是52.98萬元，2018年應(yīng)收回賬款是65.31萬元，2019年應(yīng)收回的賬款為56.29萬元，說明隨著該公司銷售額的增加而未收回貨款，是因?yàn)榻鼉赡曩d銷政策的提出，大家都比較傾向于分期付款，使得應(yīng)收賬款不斷增加，從而使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率降低。存貨周轉(zhuǎn)率是體現(xiàn)存貨流動性主要指標(biāo)，由表3-4可知，2017年四方汽車銷售有限公司存貨周轉(zhuǎn)率為6.96,2018年同比下降了1.32，經(jīng)了解該公司的火花塞和制動液在18年使用較少，出現(xiàn)了滯壓，使得存貨流動性降低，結(jié)果使得存貨的周轉(zhuǎn)效率變差了。應(yīng)收賬款未及時(shí)收回以及存貨出現(xiàn)滯壓情況，就會導(dǎo)致應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率下降，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也相應(yīng)下降，主要原因是公司沒有對資金進(jìn)行合理管控且未及時(shí)收回相應(yīng)款項(xiàng)，其次是存貨滯壓問題導(dǎo)致其流動性降低。5.權(quán)益乘數(shù)分析權(quán)益乘數(shù)能夠反映企業(yè)負(fù)債的水平，權(quán)益乘數(shù)越大，意味著投資資本在企業(yè)總資產(chǎn)中的比重越小，負(fù)債相對較高；反之，負(fù)債程度就越低。通過上述連環(huán)替代法的計(jì)算可以看出，權(quán)益乘數(shù)的下降，致使凈資產(chǎn)收益率下降0.79%。從表3-3可以看出，公司2017-2018年的資產(chǎn)負(fù)債率是12.48%和10.71%，同比下降了1.77%；權(quán)益乘數(shù)分別為1.14、1.12，同比下降了0.02。表明資產(chǎn)負(fù)債率影響到了權(quán)益乘數(shù)，與資產(chǎn)負(fù)債率同時(shí)下降，權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率兩者之間呈正比關(guān)系。2017、2018年的資產(chǎn)總額是306.19萬元和328.44萬元，說明資產(chǎn)總額在逐漸增加，而2018年權(quán)益乘數(shù)降低，說明權(quán)益總額的增加高于資產(chǎn)總額的增加。通過表3-2所知，財(cái)務(wù)費(fèi)用占總成本的比率小于0.1%，表明企業(yè)能夠向外增加負(fù)債的空間較大，所以企業(yè)應(yīng)適當(dāng)增加負(fù)債，提高企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率和資金效率，合理使用財(cái)務(wù)杠桿為企業(yè)獲取利益。四、傳統(tǒng)分析法與杜邦分析法下盈利能力的差異分析傳統(tǒng)分析法下的汽車銷售通過對營業(yè)收入、營業(yè)成本、凈利潤、平均總資產(chǎn)以及銷售額等項(xiàng)目結(jié)合起來分析，利用這些因素的關(guān)系來分析汽車銷售公司的獲利狀況，不過只能對毛利率、凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈利率進(jìn)行一個(gè)簡單分析，不能將之聯(lián)系起來進(jìn)行對比分析。通過對毛利率分析發(fā)現(xiàn)，由于營業(yè)收入和營業(yè)成本的增加、而營業(yè)利潤減少，導(dǎo)致毛利率有所下降，說明該公司在拓寬銷售業(yè)務(wù)時(shí)沒有注意控制營業(yè)成本，因此導(dǎo)致毛利率降低；由于利潤總額減少和所得稅費(fèi)用增加使得凈利潤有所下降，說明公司的營業(yè)成本和各種費(fèi)用的增加導(dǎo)致了營業(yè)利潤降低，因而導(dǎo)致公司的營業(yè)效益低，獲利能力也相對下降。通過分析毛利率和凈利潤率，能夠看出傳統(tǒng)分析法只是分析單一的指標(biāo)，不能將各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)有機(jī)地結(jié)合起來進(jìn)行分析，企業(yè)經(jīng)營者也就無法清楚認(rèn)識以及了解企業(yè)的內(nèi)部獲利情況，因此無法做出正確合理的判斷，也就無法指明公司提高獲利能力的方向。在杜邦分析體系中，用四大指標(biāo)對汽車銷售收益進(jìn)行分析，并且運(yùn)用連環(huán)替代方法分析了銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)與杜邦分析體系核心指標(biāo)之間的影響關(guān)系，將不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)有機(jī)結(jié)合起來，然后通過它們相互的影響關(guān)系對每個(gè)因素進(jìn)行分析。通過分析凈資產(chǎn)收益率，發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率的降低是受到其他三項(xiàng)指標(biāo)同時(shí)降低的影響，主要原因是企業(yè)在18年期間對外拓展業(yè)務(wù)，致使?fàn)I業(yè)成本加大而營業(yè)利潤降低，從而影響凈資產(chǎn)收益率降低；對銷售凈利率分析發(fā)現(xiàn)，銷售凈利率降低的重要因素是營業(yè)成本、管理和銷售費(fèi)用同時(shí)增加所致，銷售費(fèi)用的增加重點(diǎn)是由于沒有對廣告費(fèi)用進(jìn)行合理管控；其次是公司增加了業(yè)務(wù)量，業(yè)務(wù)招待開銷大，使得管理費(fèi)用加大；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率受到應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的影響而降低，是由于2018年存貨出現(xiàn)了滯壓以及公司沒有對資金進(jìn)行合理管控和未及時(shí)收回款項(xiàng)；權(quán)益乘數(shù)在資產(chǎn)負(fù)債率的影響下減少。根據(jù)分析得出，企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用占總成本比例小，說明公司沒有適當(dāng)增加負(fù)債，提升負(fù)債比率，且沒有合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿來提高企業(yè)的盈利水平。杜邦分析財(cái)務(wù)指標(biāo)上下之間相互聯(lián)系，可以清晰地看出四方汽車銷售有限公司問題所在，讓企業(yè)經(jīng)營者及時(shí)解決問題所在，幫助公司更好地提升盈利能力，加大公司在市場上的占有率。經(jīng)過對傳統(tǒng)分析方法和杜邦分析體系下的獲利能力研究發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)分析法只是對單一財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，不能將各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)聯(lián)系在一起進(jìn)行分析，從而分析出來的問題也不太明確；而杜邦分析將四個(gè)重要的財(cái)務(wù)比率間的銜接聯(lián)系，能夠綜合起來分析公司的財(cái)務(wù)情況，較清楚地將財(cái)務(wù)比率以及所存在問題展現(xiàn)出來，讓報(bào)告分析者可以更全面地理解公司的經(jīng)營狀況和獲利情況，幫助企業(yè)提升盈利能力水平。五、關(guān)于汽車銷售公司盈利能力提升的建議及措施（一）加強(qiáng)成本費(fèi)用管理，提升企業(yè)盈利能力對于銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等成本費(fèi)用增加過快的問題，四方汽車銷售有限公司應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況，制定相應(yīng)的管理制度，對成本費(fèi)用實(shí)施全面控制。一是對汽車維修零部件的進(jìn)貨成本進(jìn)行控制，在進(jìn)貨時(shí)要先了解市場價(jià)格，然后貨比三家，選擇產(chǎn)品質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的供應(yīng)商進(jìn)行長期合作；二是在進(jìn)行銷售時(shí)，先制定好銷售計(jì)劃，并且在進(jìn)行廣告宣傳活動之前，借鑒以往的費(fèi)用支出記錄，并且做一些相關(guān)的調(diào)查工作然后根據(jù)實(shí)際情況做出廣告宣傳預(yù)算，將費(fèi)用提前控制在合理范圍內(nèi)。三是要明確管理經(jīng)費(fèi)報(bào)賬制度，必須制定嚴(yán)格的經(jīng)費(fèi)報(bào)賬制度，做好各部門間的經(jīng)費(fèi)預(yù)算及匯總，并及時(shí)執(zhí)行。要規(guī)范對業(yè)務(wù)招待的檔次和行為，適當(dāng)?shù)貙φ写M(fèi)具體金額進(jìn)行量化，以達(dá)到控制的目的；其次還要在審批環(huán)節(jié)進(jìn)行把關(guān)，根據(jù)已有的規(guī)定，對于超標(biāo)的招待費(fèi)不予報(bào)