有些房企融資相上“永續(xù)債”課件

有些房企融資相上“永續(xù)債”課件目錄CATALOGUE永續(xù)債基本概念與特點(diǎn)房企融資現(xiàn)狀及需求分析永續(xù)債發(fā)行條件與流程解析風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估與管理策略探討案例分析：成功運(yùn)用永續(xù)債進(jìn)行融資實(shí)踐案例分享監(jiān)管政策解讀及展望永續(xù)債基本概念與特點(diǎn)CATALOGUE01永續(xù)債是一種沒(méi)有固定期限的債券，發(fā)行人可以選擇在債券到期時(shí)贖回或繼續(xù)支付利息，債券持有人則可以選擇持有或賣(mài)出。永續(xù)債最早起源于17世紀(jì)的荷蘭，用于籌集國(guó)家戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)費(fèi)。后來(lái)逐漸發(fā)展成為一種重要的融資工具，被廣泛應(yīng)用于企業(yè)、政府和金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域。永續(xù)債定義及起源永續(xù)債起源永續(xù)債定義發(fā)行主體永續(xù)債的發(fā)行主體包括企業(yè)、政府和金融機(jī)構(gòu)等。其中，大型企業(yè)是永續(xù)債市場(chǎng)的主要發(fā)行者，政府則多用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會(huì)福利項(xiàng)目融資。市場(chǎng)規(guī)模近年來(lái)，全球永續(xù)債市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，發(fā)行量和交易量逐年增長(zhǎng)。其中，美國(guó)是全球最大的永續(xù)債市場(chǎng)，歐洲和亞洲市場(chǎng)也在迅速發(fā)展。投資群體永續(xù)債的投資群體包括機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者和海外投資者等。機(jī)構(gòu)投資者是永續(xù)債市場(chǎng)的主要投資者，包括銀行、保險(xiǎn)公司、基金等。永續(xù)債市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀永續(xù)債沒(méi)有固定期限，發(fā)行人可以根據(jù)自身需要和市場(chǎng)情況靈活選擇贖回或繼續(xù)支付利息，降低了債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。靈活性永續(xù)債的利率通常高于普通債券，對(duì)于尋求高收益的投資者具有吸引力。同時(shí)，發(fā)行人可以通過(guò)調(diào)整利率結(jié)構(gòu)降低融資成本。利率優(yōu)勢(shì)永續(xù)債通常具有較高的信用評(píng)級(jí)，因?yàn)榘l(fā)行人多為大型企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)，信用狀況相對(duì)較好。這有助于降低投資風(fēng)險(xiǎn)，吸引更多投資者。信用評(píng)級(jí)永續(xù)債特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)房企融資現(xiàn)狀及需求分析CATALOGUE02銀行貸款債券融資股權(quán)融資資產(chǎn)證券化房企融資渠道概述01020304主要融資方式，包括開(kāi)發(fā)貸、并購(gòu)貸等。包括公司債、企業(yè)債、中期票據(jù)等。通過(guò)IPO、定增、配股等方式融資。將房地產(chǎn)資產(chǎn)打包成證券化產(chǎn)品銷(xiāo)售，如REITs等。房企為擴(kuò)大市場(chǎng)份額，需大量資金投入。規(guī)模擴(kuò)張需求債務(wù)償還壓力政策調(diào)控影響房企債務(wù)集中到期，需通過(guò)融資償還。政策收緊導(dǎo)致傳統(tǒng)融資渠道受限，需尋求新融資方式。030201房企融資需求背景永續(xù)債可計(jì)入權(quán)益資本，降低資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)永續(xù)債利率通常低于傳統(tǒng)債務(wù)利率，可降低融資成本。降低融資成本永續(xù)債無(wú)固定到期日，可緩解房企短期償債壓力。增強(qiáng)償債能力永續(xù)債在房企融資中作用永續(xù)債發(fā)行條件與流程解析CATALOGUE03發(fā)行主體需具備良好的信用評(píng)級(jí)，通常由權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。信用評(píng)級(jí)發(fā)行主體需滿(mǎn)足一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等。財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)行主體需具備清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)，確保不存在重大股權(quán)糾紛。股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)行主體需按照監(jiān)管要求進(jìn)行信息披露，確保投資者充分了解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。信息披露發(fā)行主體資格要求發(fā)行主體需準(zhǔn)備相關(guān)申請(qǐng)材料，包括募集說(shuō)明書(shū)、評(píng)級(jí)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)等。申請(qǐng)材料準(zhǔn)備申請(qǐng)材料提交后，需經(jīng)過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批，包括證監(jiān)會(huì)、交易所等。監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批審批通過(guò)后，發(fā)行主體需與承銷(xiāo)商、律師、會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)共同確定發(fā)行方案。發(fā)行方案確定發(fā)行方案確定后，發(fā)行主體需發(fā)布發(fā)行公告，向投資者披露相關(guān)信息。發(fā)行公告發(fā)布發(fā)行審批流程梳理永續(xù)債的發(fā)行利率通常根據(jù)市場(chǎng)利率、發(fā)行主體信用評(píng)級(jí)等因素確定，可采用固定利率或浮動(dòng)利率。發(fā)行利率永續(xù)債的發(fā)行期限通常較長(zhǎng)，可根據(jù)發(fā)行主體需求和市場(chǎng)情況靈活設(shè)置。發(fā)行期限永續(xù)債可采用定期支付利息、到期還本或分期償還本金等還款方式。發(fā)行主體需根據(jù)自身現(xiàn)金流狀況和市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行合理選擇。還款方式發(fā)行利率、期限及還款方式選擇風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估與管理策略探討CATALOGUE04分析市場(chǎng)利率變動(dòng)、政策調(diào)整等因素對(duì)永續(xù)債價(jià)值的影響。利率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源運(yùn)用久期、凸性等指標(biāo)量化利率風(fēng)險(xiǎn)，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考依據(jù)。評(píng)估方法利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估方法論述關(guān)注發(fā)行主體信用狀況、擔(dān)保措施等，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別建立嚴(yán)格的信用評(píng)級(jí)體系，定期對(duì)發(fā)行主體進(jìn)行信用評(píng)估，并采取相應(yīng)措施降低信用風(fēng)險(xiǎn)。防范機(jī)制信用風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制構(gòu)建流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分析市場(chǎng)環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)等因素對(duì)永續(xù)債流動(dòng)性的影響。監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)構(gòu)建包括成交量、換手率等在內(nèi)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決流動(dòng)性問(wèn)題。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)體系建立案例分析：成功運(yùn)用永續(xù)債進(jìn)行融資實(shí)踐案例分享CATALOGUE05某知名房企，規(guī)模較大，信譽(yù)良好，但近期面臨資金壓力。企業(yè)情況為滿(mǎn)足項(xiàng)目開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)資金需求，計(jì)劃通過(guò)發(fā)行永續(xù)債進(jìn)行融資。融資需求當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)寬松，投資者對(duì)房企永續(xù)債認(rèn)可度較高。市場(chǎng)環(huán)境案例背景介紹投資者溝通積極與潛在投資者溝通，了解其投資需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好。發(fā)行成功經(jīng)過(guò)多輪溝通和談判，最終成功發(fā)行永續(xù)債，獲得資金支持。發(fā)行方案確定發(fā)行規(guī)模、利率、期限等要素，設(shè)計(jì)合理的發(fā)行方案。發(fā)行過(guò)程回顧密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，了解投資者需求變化，為發(fā)行提供有力支持。精準(zhǔn)把握市場(chǎng)需求合理設(shè)計(jì)發(fā)行方案積極主動(dòng)溝通嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)根據(jù)企業(yè)自身情況和市場(chǎng)環(huán)境，制定切實(shí)可行的發(fā)行方案。與投資者保持良好溝通，及時(shí)解答疑問(wèn)，提高投資者信心。按照監(jiān)管要求，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露相關(guān)信息。經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)總結(jié)監(jiān)管政策解讀及展望CATALOGUE06123監(jiān)管部門(mén)通過(guò)窗口指導(dǎo)、政策文件等方式，鼓勵(lì)符合條件的房企發(fā)行永續(xù)債，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率。鼓勵(lì)永續(xù)債發(fā)行要求發(fā)行人充分披露永續(xù)債的條款設(shè)計(jì)、會(huì)計(jì)分類(lèi)、募集資金用途等信息，提高市場(chǎng)透明度，保護(hù)投資者權(quán)益。強(qiáng)化信息披露對(duì)永續(xù)債的發(fā)行規(guī)模、募集資金用途、發(fā)行人資質(zhì)等進(jìn)行嚴(yán)格審核，防范化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)對(duì)永續(xù)債市場(chǎng)政策導(dǎo)向剖析監(jiān)管政策收緊預(yù)計(jì)未來(lái)監(jiān)管部門(mén)將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)永續(xù)債市場(chǎng)的監(jiān)管力度，嚴(yán)控發(fā)行規(guī)模和募集資金用途，防范化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行條件提高隨著監(jiān)管政策的收緊，預(yù)計(jì)未來(lái)永續(xù)債的發(fā)行條件將逐漸提高，