宏觀觀察2024年第10期（總第521期）：紅海危機發(fā)酵的影響與應對建議＊

紅海危機發(fā)酵的影響與應對建議20231119和成本至少提高30%，這對國際海運運力運價、全球供應鏈穩(wěn)定和通脹水平產(chǎn)生了重要影響。紅海危機也已經(jīng)對我國外貿(mào)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和對外貿(mào)易產(chǎn)生了擾動。建議密切跟蹤和研判相關事件動態(tài)及其影響，及時為我外貿(mào)企業(yè)提供支持和幫助；抓住時機積極與歐洲相關國家溝通協(xié)調(diào)，推進中歐班列線路建設，縮短鐵路運輸時效、提高運載能力，緩解紅海危機對全球貨物運輸帶來的重大沖擊；出口企業(yè)應積極應對，提高產(chǎn)一、也門胡塞武裝攻擊紅海海域商船，紅海危機持續(xù)發(fā)酵2023111925武裝屬也門伊斯蘭教什葉派，該派約占也門總?cè)丝诘?5%，多集中于也門北部。胡塞武裝組織強烈反對美國和以色列，并擁有直升機、導彈、無人機等先進裝備，具備一定遠程打擊能力。截至目前，胡塞武裝頻頻在紅海海域上攻擊其認定與以色列有關的商船。20231124；1212紅海位于非洲東北部與阿拉伯半島之間（圖1），整體呈狹長形態(tài)，西北面通過蘇伊士運河與地中海相連，南面通過曼德海峽與亞丁灣相連，是溝通地中海與印度洋的重要通道，因而是連接歐洲和亞洲的重要海上交通樞紐，對全球貿(mào)易和石油運輸具有重要意義。此次紅海危機發(fā)生的曼德海峽是往返蘇伊士運河商船的必經(jīng)之地。據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，每年通過紅海北部蘇伊士運河的貨量約占全球海運貿(mào)易總量的10%，其中包括20%的海運集裝箱貿(mào)易、20%的海運汽車貿(mào)易、12%的石油貿(mào)易、11%的9（LNG）、65%20232.42016MSCFabiola（SCFI）170.1圖1：紅海海域是連接亞洲與歐洲的重要交通要道資料來源：根據(jù)公開資料，202411212226二、紅海危機將對國際運力運價、供應鏈穩(wěn)定和通脹水平造成影響紅海危機使國際運力受損、運價水平飆升、供應鏈穩(wěn)定性受到干擾，這將沖擊全KIEL1202312111.33.12%，德國下降1.81.911.521.513.1%的原油進口、24%的有機化學品進口、22.3%的扁軋鋼進口，美國91.5%的棕櫚油進口、86.587.65041.3%的20.8%（一）紅海危機重創(chuàng)全球海運運力紅海危機的直接影響是減少紅海海域的商船活動。據(jù)克拉克森研究統(tǒng)計，暫停紅海航線的集裝箱運力占全球集裝箱總運力的74%。目前，全球前十大航運公司中有六大航運公司均宣布暫停紅海航線運輸（表1）。目前替代方案主要有兩個：一是繞道非洲好望角抵達歐洲。與紅海航線相比，繞道好望角航線將使運輸距離增加約30%，7-21（圖2）2也增加非洲好望角的擁堵程度（圖3）。二是改用陸路運輸，但可替代性十分有限。3表1：部分已宣布暫停紅海航線運輸?shù)暮竭\公司航運公司所屬國家總運力（TEU）占全球總運力比重（%）MSC瑞士516111217.9馬士基丹麥414149214.4CMA法國349076712.1赫伯羅特德國18597366.5ONE日本16418475.7ZIM以色列6046662.1資料來源：，1德國KIEL機構基于船舶運輸數(shù)據(jù)、使用人工智能算法對全球75個國家和地區(qū)進出口規(guī)模進行估計。2巴拿馬運河是連接太平洋與大西洋的重要通道。正常情況下，巴拿馬運河承擔全球3%的海上貿(mào)易量、46%從東北亞運往美國東部地區(qū)的集裝箱。由于持續(xù)干旱、水位降低，2024年1月巴拿馬運河船只過境次數(shù)較上年減少巴拿馬當局被迫限制運河流量。專家預測，當?shù)睾登樵?024年可能持續(xù)下去，短期內(nèi)巴拿馬運河的通行條件難以得到改善。巴拿馬運河管理局表示至少在2028年之前，將保留一定程度的限制通行措施。 圖2：與繞道好望角相比，紅海航線運距較短資料來源：CNN，圖3：紅海危機使好望角擁堵程度上升資料來源：S&PGlobalMarketIntelligence，202312201160%（4）Vortexa202419252023125）20221220231218.420231212172043%，其中集裝箱船下降82油輪合計下降21%；平均每日新船舶數(shù)量為63艘，下降25%3。圖4：2023年12月紅海日均運輸量明顯下降資料來源：KeilInstitutefortheWorldEconomy，圖5：2023年12月紅海日均運輸量明顯下降百萬噸8百萬噸64201日 3日 5日 7日 9日11日13日15日17日19日21日23日25日27日29日31日2022年 2023年資料來源：Clarkson，（二）紅海危機導致國際運價飆升紅海危機持續(xù)發(fā)酵恰逢年度長期協(xié)定運價談判集中期，隨著航運公司不斷提價，SCFI1117999.9220241262179.09（6）3數(shù)據(jù)資料來自。溢影響，各航線運價指數(shù)均有所上漲，其中，歐洲航線上漲幅度（104.6%）大于美東（24%）（15%），4402024111307718377723貨市場運費由2797美元上漲至3860美元，上漲幅度為38%。圖6：紅海危機以來SCFI大幅上漲24002000160012008002023/11/17 2023/11/27 2023/12/7 2023/12/17 2023/12/27 2024/1/6 2024/1/16 2024/1/26資料來源：，國際海運價格大幅上漲的原因，主要有以下三個方面：一是額外的燃油費用。繞3200300.2的0.75%-1%。三是航運公司借勢提價。2023年海運市場持續(xù)低迷，此時恰逢出貨旺202411（TDS）（PSS）（ECS）；2024115（CMACGM）2000/TEU3000/FEU3500/TEU、6000/FEU100%4歐洲航線行經(jīng)紅海最為便利。美東航線分為西行航線和東行航線。東行航線經(jīng)太平洋通過巴拿馬運河到達大西洋再到美東港口；西行航線經(jīng)馬六甲海峽到紅海經(jīng)大西洋到達美東。美西航線經(jīng)太平洋到達。30%為抵消成本，其余大部分為風險溢價。（三）紅海危機將再次對全球供應鏈帶來沖擊一波未平一波又起。紅海危機導致的運力縮減、運價上漲已使全球供應鏈穩(wěn)定性受到?jīng)_擊。根據(jù)丹麥“海運情報”咨詢分析，當前全球供應鏈的受損程度已超過新冠202312（57%）20203（47%）1-2行業(yè)中，20231220NextCrocs2024129212紅海危機或?qū)湻€(wěn)定性產(chǎn)生較為長期的影響。因為南非、毛里求斯、西班而地中海沿線多個港口遇冷。未來，好望角沿線港口或?qū)⒓訌娀A設施建設，全球航運布局或?qū)l(fā)生變化，貿(mào)易企業(yè)或需調(diào)整供應鏈以適應航運新格局，但這類調(diào)整往往（四）紅海危機將增大全球主要經(jīng)濟體通脹反復的風險一是石油運輸受阻推高全球能源價格。紅海地區(qū)是中東石油出口的重要通道。20231257202310（107）大幅下降近50%。此外，由于油輪改道繞行非洲好望角，沙特阿拉伯和伊拉克總計近9002024112078.6/14算價報73.25美元/桶，較1月初低位漲約4.7%。二是農(nóng)產(chǎn)品運輸受阻或抬升消費端價格。一方面，食品運輸對時間要求更高，改FOB（FreeonBoard）202312HICP3.40.3PCE0.2%，0.30.6如果紅海危機持續(xù)，這將顯著加大全球通脹反復的風險，進而延遲2024年美、歐等央行轉(zhuǎn)變貨幣政策的時間和節(jié)奏，對全球經(jīng)濟增長、金融市場等將帶來更大的不確定性。三、紅海危機對我國的影響總體可控紅海航線是我國對外貿(mào)易的重要通道之一，紅海危機發(fā)酵也將對我國外貿(mào)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營、與主要伙伴的貿(mào)易往來帶來影響，但目前影響程度整體可控。（一）海運價格上漲直接影響我國外貿(mào)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營500左右，大部分費用需由出口企業(yè)承擔。同時，受外溢影響，其他航線的運價也有所提升，加大我國外貿(mào)企業(yè)運輸成本，擠占其利潤空間。紅海航線受阻、繞道好望角使運輸距離加大、交貨時間延長，外貿(mào)企業(yè)回款周期拉長，對企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營造成影響。由于時效性要求較高，航線拉長、交貨延誤對跨境電商企業(yè)影響較大，或?qū)е缕湓谄剑ǘ┪覈c歐洲及美東航線的貿(mào)易往來也將受到影響在對歐出口方面，2023年，我國對歐洲出口7122.7億美元，占我國出口總額的比重為21%。由于運力緊張、運價上漲，紅海危機將對我國出口至歐洲的工業(yè)制成品產(chǎn)生一定負面影響。第一大類商品是電機等除汽車外的機電產(chǎn)品。其運輸成本占比約2.6501.32.5%（50（6%），3，2022（化工產(chǎn)品的重要）20235002.9重為14.870%。紅海危機持續(xù)發(fā)酵使美東航線運輸距離加長、成本抬升。這將影響我國對美出口機械設備、家具、化工塑料、金屬產(chǎn)品等。電子設備等產(chǎn)品因其尺寸較小、單價相對高的（三）紅海危機或?qū)⒃龃髮χ袣W班列（鐵路運輸）的需求近年來，在共建“一帶一路”倡議推動下，中歐班列因其在時效、價格、運能和25217202311116145（201380）174.9比分別增長7%、19%。近期紅海危機爆發(fā)，海運受阻和運價飆升，使中歐班列需求大110%-20202332024要性，預計將提高歐洲各國建設和使用中歐班列線路的意愿。（四）歐美降息進程或延后，對我國經(jīng)濟也將產(chǎn)生一定影響紅海危機加大全球通脹反復風險，主要發(fā)達經(jīng)濟體高利率持續(xù)時間或?qū)⒀娱L。利率持續(xù)高企使歐美居民消費、企業(yè)投資意愿降低，不利于國際需求修復。同時，為保障供應鏈穩(wěn)定，美、歐將加大力度推動“近岸貿(mào)易”“友岸貿(mào)易”，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構或?qū)⒓铀佟＿@不利于我國出口的穩(wěn)定增長。此外，主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策不確定性提升，全球金融市場波動性或有所加大。四、相關應對建議20222023（一）政府應密切跟蹤相關動態(tài)，及時為外貿(mào)企業(yè)提供支持幫助加強對紅海局勢的監(jiān)測和預警，及時獲取和分析情報信息，通過風險評估和實時監(jiān)測機制為外貿(mào)企業(yè)提供準確的應對建議。積極建立完善的溝通協(xié)調(diào)機制，與相關企業(yè)、組織一道形成應對危機的合力。為外貿(mào)出口企業(yè)提供一定的跨境貨柜補貼，平滑國際運價波動對企業(yè)成本的影