企業(yè)清潔生產(chǎn)案例分析及企業(yè)并購整合風險研究

PAGE1清潔生產(chǎn)案例分析——連云港市艾倫鋼鐵有限公司清潔生產(chǎn)方案及實施

一、公司簡介：

公司始建于1993年，占地面積150畝，建筑面積4萬平方米,內(nèi)有辦公室、職工宿舍、職工食堂、洗浴中心、娛樂中心設施齊全；現(xiàn)有工程技術(shù)人員40余名，其中高級工程師2名；工程師6名；市場營銷人員30名；有專業(yè)管理人員20余名。公司現(xiàn)有固定資產(chǎn)1億余元。采用最先進冷成型設備，鉆床、銑床、車床、刨床、鋸床、磨床等設備齊全，還擁有國內(nèi)最先進的自動化焊接生產(chǎn)流水線，酸洗磷化流水線，電泳噴涂流水線。產(chǎn)品按一汽車輪廠的設計要求和工藝生產(chǎn)，有一汽車輪廠的高級工程師做技術(shù)指導及質(zhì)量把關(guān),年產(chǎn)農(nóng)用車、載重車、工程車、叉車、拖拉機5個系列160余種型號的鋼圈80萬套。零五年底正式投產(chǎn)16mm厚加強護胎型鋼圈產(chǎn)品，產(chǎn)品的質(zhì)量合格，承載能力強，具有很好的適應性和通用性。二、籌劃與組織

（一）領(lǐng)導支持和參與

歷屆領(lǐng)導班子非常重視環(huán)境保護工作，嚴格遵守國家的環(huán)保法律法規(guī)。為貫徹《中華人民共和國清潔生產(chǎn)促進法》，使企業(yè)走可持續(xù)發(fā)展道路，聘請了清潔生產(chǎn)專家對全廠各級干部職工進行了清潔生產(chǎn)培訓，提高了職工對清潔生產(chǎn)的認識，為企業(yè)開展清潔生產(chǎn)工作奠定了基礎(chǔ)。

（二）組建審核小組

為使審核工作順利開展，切實解決問題，找出降低成本、減少污染的良好途徑，該公司組建了清潔生產(chǎn)審核領(lǐng)導小組、審核支持小組、審核工作小組和審核辦公室。各小組成員包括職能行政部門負責人、技術(shù)和管理負責人等。（三）制定審核工作計劃

為確保審核工作能按時保質(zhì)順利完成，審核領(lǐng)導小組、工作小組和審核辦公室成立后，制定了審核工作計劃。

（四）開展宣傳與教育

審核領(lǐng)導小組和工作小組的同志，利用各種例會、電視錄像、知識講座以及下達文件，組織學習，廣泛開展宣傳教育活動，以提高全員對清潔生產(chǎn)審核的認識，使全體職工更進一步認識到清潔生產(chǎn)的重要性，提高了自覺參與清潔生產(chǎn)工作的積極性和責任。

三、預評估

（一）產(chǎn)污和排污現(xiàn)狀分析

各主要生產(chǎn)車間產(chǎn)污排污狀況

名稱水氣（VOC含量）固廢耗水量（m3/臺）排水量（m3/臺）產(chǎn)生量（kg/a）排放量（kg/a）產(chǎn)生量（t/a）排放量（t/a）涂裝車間21.519.80484837.8237.82焊裝車間1.531.53－－5.215.21總裝車間0.950.95－－14.1014.10二返車間（CAL）0.370.37－－2.402.40－

涂裝車間污染物排放量統(tǒng)計表排污點源污染物類別污染物名稱排放濃度產(chǎn)生量排放量脫脂、磷化、電泳、烘干噴涂、新面漆線廢水CODCr131.7mg/L169t/a25.4t/aSS68.4mg/L66t/a13.2t/a石油類9.2mg/L8.9t/a1.78t/a固廢磷化渣-3t/a3t/a漆渣-29.3t/a29.3t/a廢氣甲苯-48kg/a48kg/a二甲苯-672kg/a672kg/a打磨、小修、檢查拋光、擦凈固廢砂紙、擦鏡紙等-2.2t/a2.2t/a噴PVC、涂密封膠固廢廢密封膠-1.0t/a1.0t/a其他固廢抹布手套等-7.05t/a1.0t/a（二）存在的主要問題

1.除油、磷化工序需要一定的溫度，在生產(chǎn)中需要鍋爐蒸汽加熱，不能節(jié)省能源；

涂裝前處理清洗廢水處理后，沒有綜合利用，浪費水資源；

涂裝生產(chǎn)廢水處理設備運行管理復雜；

4.涂裝車間冬天用的冷卻水沒有充分回收利用；

5.焊裝車間和CAL車間周期性排放的循環(huán)冷卻水沒有充分回收利用；

6.采用空氣噴吐面漆，涂料利用率低；

7.純水制備系統(tǒng)處理單元設備不平衡，維護費用高，膜使用壽命低；

8.涂裝車間廢水處理站處理能力不夠，影響處理站正常運轉(zhuǎn)。（三）確定審核重點

備選審核重點情況說明序號備選審核車間名稱內(nèi)部環(huán)境代價外部環(huán)境代價能耗水耗（m3/a）原輔料消耗（元/a）末端處理處置費用（元/a）排污費罰款電（度/a）汽（m3/a）氣（m3/a）1涂裝車間12351437361932817172099197950044380299無無2焊裝車間1031092－2572743147961470189－無無3總裝車間305681－252348392965041348－無無4CAL車間153378－60654734861080013－無無權(quán)重總和法確定審核重點表因素權(quán)重W（1～10）方案得分R（1～10）涂裝車間焊裝車間總裝車間CAL車間RR.WRR.WRR.WRR.W廢物量1010100220440330環(huán)境代價998132787219廢物毒性886432421618能耗886432421618清潔生產(chǎn)潛力663621216212車間積極性326262626發(fā)展前景339131313總分ΣR.W36011615976排序1324由權(quán)重打分的評分結(jié)果可以看出，涂裝車間得分最高，排序第一，總裝車間排序第二，焊裝車間排序第三，CAL車間與涂裝車間相比，相距懸殊，因此，涂裝車間被確定為審核重點。（四）設置清潔生產(chǎn)審核目標清潔生產(chǎn)目標項目短期目標中期目標長期目標現(xiàn)狀值目標值目標值目標值耗電量（度/臺）1266125012001100耗水量（m3/臺）21.517.015.013.0耗氣量（m3/臺）336330300270耗汽量（m3/臺）0.370.30.270.25廢水排放量（m3/臺）19.815.0013.0011.00四、評估（一）審核重點概況涂裝車間生產(chǎn)線分五段：涂裝前處理及電泳生產(chǎn)線—電泳漆烘干及涂密封膠生產(chǎn)線—中涂生產(chǎn)線和面漆生產(chǎn)線—檢驗，噴蠟I或檢驗、噴蠟（或檢驗、噴蠟、裝高頂），它們均為半封閉式。涂裝前處理及電泳生產(chǎn)線產(chǎn)生的廢水，通過管路直接流入廢水處理站的廢水槽；中涂生產(chǎn)線及面漆生產(chǎn)線均采用上送風、下抽風的水旋式噴漆室，噴漆室內(nèi)地面柵板下的含漆廢水流經(jīng)廢漆處理站后又回用到噴漆室，該廢水循環(huán)使用到出現(xiàn)粘手情況時，再從廢漆處理站排放到廢水處理站進行處理，處理達標后的水方可對外排放。整個裝車間內(nèi)，實施全封閉管理，進入車間的空氣必須過濾，并時刻保持車間內(nèi)呈正壓，工作期間，車間所有出入口均處于風幕開啟狀態(tài)，嚴防外部空氣及灰塵進入車間。（二）涂裝車間工藝情況1、涂裝生產(chǎn)線工藝流程；2、涂裝車間磷化廢水處理工藝流程3、涂裝車間油漆廢水處理工藝流程

（三）各操作單元功能說明表

涂裝工藝各操作單元功能操作單元功能預脫脂、脫脂徹底去除鋼板表明的防銹油合壓延拉伸油表調(diào)增加鋼鐵表面單位面積內(nèi)晶核的數(shù)量，減少磷酸鹽晶體的大小，降低磷化膜的厚度，縮短磷化時間，從而得到結(jié)晶細致、均勻致密的磷化膜磷化提高鋼板的耐腐蝕性，改善鋼板與涂層間的結(jié)合力鈍化增加磷化膜的防腐蝕能力電泳提高車身的防腐蝕性噴底部膠車身底盤防腐蝕、耐石擊、消音、降震、隔熱等涂密封膠車身焊縫密封，防滲漏噴中涂增加涂膜總厚度，提高涂膜豐滿度噴面漆增加涂膜的耐侯性，提高車身的耐腐蝕性，賦予汽車外觀美噴蠟保護涂膜不受損傷廢水處理工藝各操作單元功能操作單元功能廢水槽貯備磷化、脫脂、電泳廢水及混合廢水磷化反應槽通過加入堿式氯化鋁，使磷化廢水中的金屬離子與磷酸根離子發(fā)生沉淀反應油漆反應槽通過加入磷酸三鈉，使電泳廢水中的電泳漆破乳混合反應槽通過加入絮凝劑－PAM（聚丙烯酰胺），使來自磷化、油漆反應池及混合廢水池的廢水中的沉淀物絮凝沉淀油水分離器分類脫脂廢水中的油脂斜板沉淀池使來自磷化、油漆反應池及混合廢水池的廢水中的沉淀物及雜質(zhì)自然沉降濃縮池去除污泥中的水分氣浮一方面可使來自混合池的廢水中的較輕的有機絮凝物懸浮于水面上，另一方面也起到了曝氣的作用壓濾機將濃縮后的污泥壓濾成餅狀，便于運輸處理中間水箱一方面用于儲存水，另一方面也起到自然沉降的作用砂濾起過濾作用活性炭吸附水中的有機物終端水箱用于儲存水（四）確定輸入輸出物流，繪制物料平衡圖1.脫脂劑的物料平衡分析情況脫脂劑的輸入輸出見圖3.1，脫脂劑的物料平衡見表3－8。零件零件零件帶出脫脂清洗脫脂劑自來水自來水反應消耗倒槽消耗清洗水帶出零件帶出圖3.1脫脂劑的輸入輸出表3－8粘度脫脂劑的物料平衡（單位：kg/a）輸入輸出物品加入量去向消耗量所占比例脫脂劑＋脫脂助劑（7160B）98671參與除油反應5811758.9％清洗水帶走93027.4％槽液更新?lián)p失3098331.4％輸入與輸出誤差：（98671－58117－9302－30983）/98671×100％＝2.7％2.磷化劑的物料平衡情況分析磷化劑的輸入輸出見圖3.2，磷化劑的物料平衡見表3－9。零件零件零件帶出磷化清洗磷化劑自來水自來水磷化渣槽液更新清洗水帶出零件表面磷化膜表3－9磷化劑的物料平衡（單位：kg/a）輸入輸出物品加入量去向消耗量所占比例磷化開缸劑＋磷化補加劑19546零件799440.9％清洗水帶走13496.9％磷化渣299115.3％槽液更新?lián)p失650933.3％輸入與輸出誤差：（19546－7994－1349－2991－6509）/19546×100％＝3.6％3.電泳漆的物料平衡情況分析電泳的輸入輸出見圖3.3，電泳漆的物料平衡見表3－10。循環(huán)循環(huán)零件帶出零件零件帶出電泳UF浸洗電泳漆電泳漆、UF水UF水電泳漆膜更新留存清洗水帶出UF噴淋掛具圖3.3電泳的輸入輸出表3－10電泳漆的平衡表（單位：kg/a）輸入輸出物品加入量槽內(nèi)留存去向消耗量所占比例電泳添加劑＋乳液＋色漿9271227200零件8650093.3％清洗水帶走50995.5％電泳漆更新留存27200輸入與輸出誤差：（92712－86500－5099）/92712×100％＝1.2％（五）對污染物產(chǎn)生原因的評價污染物產(chǎn)生原因評價見表3－11污染物源污染物名稱影響因素原輔材料及能源技術(shù)工藝設備過程廢棄物管理員工前處理工段漂洗廢水、廢渣、廢工作液脫脂劑、磷化劑、表調(diào)劑、蒸汽等廢水回收循環(huán)利用率低、使用了中溫脫脂劑和磷化劑、耗能－無水表監(jiān)控計量對老化液未經(jīng)回收利用－清潔生產(chǎn)意識不強電泳漆工段漂洗廢水、濾渣電泳漆、電泳漆固化溫度較高、耗能等漂洗廢水中電泳漆無回收利用、水循環(huán)利用率低超濾設備不穩(wěn)定－－－同上面漆噴涂工段廢漆、有機氣體、漆霧處理廢水、漆渣等中涂漆、面漆等采用手動與自動噴涂，且反復噴涂以增加質(zhì)量，但同時造成涂料浪費涂料利用率低，造成環(huán)境污染手工操作與自動噴涂結(jié)合，控制不夠穩(wěn)定對廢漆，需回收利用，對漆霧渣需開發(fā)利用－同上污水處理工段COD、PO42-、石油類、SS、Zn2+、色度等化學藥劑耗費高、反沖洗需水量大，能耗高、運行費用高技術(shù)工藝不佳，治理效果不穩(wěn)定，運行費用高氣浮設備配置不佳，絮凝沉淀效果不理想。氣浮設備操作復雜，且難控制，運行參數(shù)難掌握氣浮處理工藝導致過程復雜，不穩(wěn)定污泥浮渣未利用，廢水主要污染物仍較多對設備檢修力度不夠同上五、方案產(chǎn)生和篩選審核領(lǐng)導小組和工作小組開展了每人提一項清潔生產(chǎn)合理化建議的活動，經(jīng)過歸納分類整理，合理提出64項方案。經(jīng)過車間領(lǐng)導、工程技術(shù)人員和環(huán)保人員進行集中討論，從技術(shù)可行性、環(huán)境效果、經(jīng)濟效果、實施的難易程度以及對生產(chǎn)和產(chǎn)品的影響等方面，結(jié)合車間的實際情況，進行了簡易篩選。將這些方案按難易程度分為無/低費用方案，中/高費用方案和難度大的方案。有38項屬于無/低費用方案(投資小于5萬元），要求全部實施；有22項屬于中/高費用方案（投資大于等于5萬元），要求按計劃實施；4項為難度較大的方案，因條件不具備，作為今后企業(yè)持續(xù)清潔生產(chǎn)的保留方案。六、可行性分析（一）對廢水處理站處理后的水回收利用1、按年產(chǎn)1.2萬臺計算，一臺車排出各種廢水19.8m3，全年排出山廢水237600m3，主要由磷化廢水、油漆廢水、脫脂廢水等組成。2、預計總投資80萬元。3、當處理裝置滿負荷運行時，折算運行成本總計：E=0.50元/m3。4、投資償還期為1.8年，凈現(xiàn)金流量44.1萬元。5、通過經(jīng)濟損益分析表明，廢水處理站處理后的水回收利用具有明顯的經(jīng)濟效益和環(huán)境效益。（二）改變脫脂槽溶液溫度和濃度的可行性分析1、傳統(tǒng)的堿性脫脂工藝通常是將脫脂液溫度加至60～80℃，需要大量的能源，不但揮發(fā)堿霧危害人體健康，還存在脫脂效率低，脫脂不徹底，廢水處理費用高等問題。2、除油溫度由原來的60～80℃降低到20～25℃的水平，除油時間明顯縮短，藥品消耗量減少，廢水處理費用節(jié)省，還大大改善了勞動條件。同時節(jié)省能源，降低了生產(chǎn)成本，減少因供熱引起的環(huán)境污染。（三）改變磷化槽溶液溫度和濃度的可行性分析1.磷化膜的改變2.替代亞硝酸體系3.無鎳磷化4.常溫有機溶劑磷化技術(shù)（四）廢漆渣回收利用的可行性分析由于漆渣可作為阻尼材料，一些企業(yè)將漆渣與瀝青、碳黑、滑石粉和機油按一定的比例混合，可生產(chǎn)優(yōu)良性能的微型車防震消聲阻尼板。如果將生產(chǎn)的阻尼板進行配套，每套成本可下降2元，每年可降低汽車成本2萬多元。更重要的漆渣資源得到綜合利用，保護了環(huán)境。（五）采用合適的噴涂技術(shù)可行性分析高轉(zhuǎn)速杯式自動靜電涂裝（ESTA）已成為當今汽車車身中涂、面漆工藝的主流。1.裝飾性好，質(zhì)量穩(wěn)定2.涂著效率高3.節(jié)能省力4.凈化環(huán)境，大幅度減輕公害5.顯著提高車身涂裝線的生產(chǎn)性（六）采用漸序用水和逆流漂洗以減少帶出液可行性分析漸序用水是指根據(jù)涂裝生產(chǎn)脫脂與磷化清洗工序?qū)λ|(zhì)的不同要求，采用將磷化清洗后廢水再用于脫脂清洗用水的方法。其主要前提是保證清洗質(zhì)量和效果。1.間歇逆流漂洗系統(tǒng)2.連續(xù)逆流漂洗系統(tǒng)3.逆流加噴淋漂洗系統(tǒng)（七）節(jié)能可行性分析1.電動機節(jié)能2.風機和泵的節(jié)能3.照明系統(tǒng)改造七、方案實施（一）方案實施情況按EMS和JPS的要求，該公司較順利地實施了無/低費清潔生產(chǎn)方案。（二）實施方案效果評價通過分析和了解，實施方案效果良好。八、清潔生產(chǎn)審核成效1.取得節(jié)能、降耗成效2.取得環(huán)境效益3.完成清潔生產(chǎn)目標九、持續(xù)清潔生產(chǎn)根據(jù)清潔生產(chǎn)方案實施計劃，本次清潔生產(chǎn)審核完成后，企業(yè)將進行下一輪清潔生產(chǎn)工作。計劃完成如下工作：脫脂槽增加濾油裝置，增加電磁流量計，增加計量表，對廢水處理站處理后的水綜合利用，優(yōu)化工藝水的漸序使用，推行職業(yè)健康安全管理，改造照明系統(tǒng)，在所有槽子和容器上安裝液位報警裝置，在貯槽上安裝泄漏檢查系統(tǒng)，采用逆流漂洗以減少清洗水帶出液，提升油漆質(zhì)暈，更新改造廢水處理站。十、問題及建議1.大力開展節(jié)水工作，力爭做到廢水“零排放”2.加強環(huán)保設備運行管理3.進一步深化節(jié)能、降耗工作完成日期：評閱時間：成績：課程名稱：環(huán)境管理與規(guī)劃評閱教師：引言隨著我國市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，以及信息化和全球化進程的加快，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更深層次的調(diào)整也隨之展開。為了更有效地實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高市場競爭力，很多企業(yè)選擇了并購這一資本運作方式，來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級。并購成功將會實現(xiàn)企業(yè)以較低成本完成快速擴張的目標，但并購成功的概率并不高，甚至低于失敗的概率，這也就意味著企業(yè)在進行并購時風險與收益并存。企業(yè)并購并不是兩個企業(yè)簡單地加總，而是一個在戰(zhàn)略、業(yè)務、人事、組織、文化、財務等方方面面都要進行整合的復雜過程，因此并購后的整合是非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，其完成情況的好壞也在很大程度上決定著并購的成敗。并購后的整合包括很多方面，其中重要的一個方面即為財務整合，財務整合是否成功基本上決定了企業(yè)并購目標是否能夠?qū)崿F(xiàn)。因此，對企業(yè)并購財務整合進行研究能夠為企業(yè)在實際操作并購時提供一定的借鑒，降低并購風險，提高并購的成功率。第1章企業(yè)并購財務整合風險概述隨著企業(yè)并購的案例越來越多，近年來對企業(yè)并購的研究也在增加，而在進行研究前應對相關(guān)的理論有一定的了解。1.1并購風險的概念及產(chǎn)生原因并購風險是指企業(yè)并購失敗的可能性，并購失敗具體可表現(xiàn)為企業(yè)并購目標未實現(xiàn)、企業(yè)由于并購導致市場價值下降或者管理成本上升。并購風險的產(chǎn)生原因是多方面的，既包括在并購前的不盡職調(diào)查導致的信息不完全、未制定可行的并購整合計劃，也包括在實施并購的過程中缺乏必要的溝通及組織、并購方式的選擇不妥當?shù)龋€包括在并購后未進行有效整合、未制定新的發(fā)展戰(zhàn)略等。1.2并購風險的種類及識別方法按照并購風險發(fā)生的因素不同，并購風險可分為不同的種類，包括行業(yè)風險、信息風險、市場風險、法律風險、政府行為風險和財務風險。并購整合風險包括戰(zhàn)略整合風險、管理制度整合風險、業(yè)務流程整合風險、人力資源整合風險、財務整合風險和文化整合風險。并購風險的識別是指對并購過程中的每個環(huán)節(jié)、并購雙方的態(tài)度、并購采用的方式、并購的行業(yè)環(huán)境和法律環(huán)境進行分析，從而達到在風險發(fā)生前夕或風險發(fā)生之初就能夠敏銳覺察到風險的存在，并采取一定的行動以降低風險帶來的損失。并購整合風險的識別過程包括了客觀調(diào)查所有可能引發(fā)風險的事件的前因后果，并以此為基礎(chǔ)進行系統(tǒng)分析及嚴格分類，最終對風險的嚴重程度做出評價。1.3財務整合風險內(nèi)涵財務整合是一個廣義的概念，是指企業(yè)完成并購行為后，利用前期對并購雙方財務管理體系了解和研究的結(jié)果，采取適當?shù)拇胧㈦p方的財務系統(tǒng)進行糅合，以確保整合后的財務體系得以順利運行。根據(jù)企業(yè)經(jīng)營范圍、規(guī)模以及并購的需求不同，財務整合的過程也無法用統(tǒng)一的模式和流程來進行總結(jié)，但是其基本原則和總體框架是一致的。首先應明確并購的目標，以此為根據(jù)制定整合計劃，充分調(diào)動相關(guān)的人力資源組成高效的團隊；其次在整合開始前對財務狀況和風險情況進行了解，以此來確定財務整合的目標和具體流程，實施整合行動后還要對整合后的狀態(tài)進行控制。企業(yè)完成并購行為后，如果并購雙方的財務戰(zhàn)略、資源、組織、人員、制度等沒有實現(xiàn)有效整合，預期的財務協(xié)同效應也沒能實現(xiàn)，由此給企業(yè)帶來損失的可能性即為企業(yè)并購財務整合風險。1.4財務整合風險的分類如果對企業(yè)并購后的效果進行評價，財務整合風險可分為償債能力風險、盈利能力風險、資源整合能力風險、發(fā)展能力風險、財務機制整合風險以及外部環(huán)境風險。1.4.1償債能力風險償債能力反映的是企業(yè)用自身所有的資產(chǎn)償還長短期債務的能力。企業(yè)并購活動需要大量的資金支持，一般來講并購方在使用自有資金不能滿足需求的情況下會選擇債務融資，也就意味著并購后的企業(yè)償債能力風險倍增。企業(yè)如果因為并購行為而背負了巨額債務，不僅需要在債務到期時支付本金，還要支付相應的利息，未來期間的大量現(xiàn)金流出會嚴重影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度，短期償債能力必將受其影響，更有甚者會影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力。此外，債務的增加勢必改變企業(yè)原有的資本結(jié)構(gòu)，也將使資本成本隨之升高，財務杠桿效應隨之下降，對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生負面影響；企業(yè)并購后仍會產(chǎn)生較大的資金需求，將會更加加重企業(yè)的資金負擔，一旦無法償還到期負債還將威脅到企業(yè)的信用評價，收窄企業(yè)進一步融資的渠道，嚴重者甚至會導致企業(yè)資金鏈的斷裂，威脅企業(yè)生存。由此可見，企業(yè)并購后的直接財務風險即為償債能力風險，一旦處理不善將會引發(fā)其他風險，連鎖反應的發(fā)生會導致企業(yè)持續(xù)經(jīng)營陷入困境。1.4.2盈利能力風險企業(yè)完成并購后，是否能擴大產(chǎn)品的市場占有率，是否能保證企業(yè)資本的保值增值，是否能實現(xiàn)預期的投資收益，都存在一定的不確定性，也就帶來了并購后的盈利能力風險。通常并購方在選擇被并購對象時非?？粗仉p方在經(jīng)營戰(zhàn)略方面的互補，希望通過并購來達到提升市場競爭力的目標，但現(xiàn)實卻可能會出現(xiàn)二者無法很好地融合的問題，如果在整合對方經(jīng)營戰(zhàn)略和核心資源時出現(xiàn)偏差，將會導致并購失敗，影響企業(yè)的經(jīng)營管理能力。企業(yè)并購后需要整合營銷渠道，但是很容易出現(xiàn)兩種極端情況，一種是雙方的營銷渠道存在很多交叉和重復，如果整合過程中沒有進行科學合理規(guī)劃將會導致資源的浪費；一種是雙方的營銷渠道完全不同，整合的難度非常大而極易導致失敗。此外，并購產(chǎn)生的營銷人員和客戶資源變動都會影響到企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，對盈利能力的提升產(chǎn)生不利影響。通過并購生產(chǎn)能力從而產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟、降低生產(chǎn)成本也是企業(yè)并購的一大目標，但是如果不能優(yōu)化生產(chǎn)資源的配置就可能會發(fā)生不必要的浪費，生產(chǎn)成本隨之上升，盈利能力下降。1.4.3資源整合風險企業(yè)并購并不是簡單地將并購雙方的資產(chǎn)進行加總，而是希望通過資源優(yōu)勢互補來完成提高資源使用效益、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟等目的，但是如果企業(yè)在并購后的財務管理工作中發(fā)生失誤，將會導致資源整合的預期效益得不到實現(xiàn)，也就產(chǎn)生了資源整合風險。為了實現(xiàn)資產(chǎn)價值最大化，企業(yè)并購后需要對資產(chǎn)進行優(yōu)化組合，這個過程包括對資產(chǎn)的拆分、重組、價值評估、處置、再次投入等環(huán)節(jié)。對于企業(yè)存在的不良資產(chǎn)，比如長期掛賬難以收回的應收賬款、落后的及閑置無用的生產(chǎn)設備、無法為企業(yè)帶來未來利益的無形資產(chǎn)等，如果不及時清理將會影響企業(yè)整體資產(chǎn)的使用效率，給企業(yè)經(jīng)營帶來風險。企業(yè)并購不僅要對資產(chǎn)進行并購吸收，負債也包含在內(nèi)，并購給企業(yè)帶來的資本結(jié)構(gòu)的改變有很大可能是負面的，也就是說并購可能會使企業(yè)的資產(chǎn)負債率上升。如果對并購后的企業(yè)負債沒有進行合理地調(diào)整，如對其進行重估、清理、重組、轉(zhuǎn)換等，就可能造成企業(yè)資本成本上升，市場價值下降。1.4.4發(fā)展能力風險企業(yè)的發(fā)展能力體現(xiàn)為企業(yè)擴張的實力，決定著企業(yè)當前的價值。企業(yè)在并購后的一段時期將投入大量資源進行戰(zhàn)略、業(yè)務及人員的整合，而這些資源大部分都是以現(xiàn)金的形式支出，這就導致不僅企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營受影響，還降低了流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，如果企業(yè)的生產(chǎn)周期較長，極易產(chǎn)生現(xiàn)金回籠困難的問題。此外，由于并購會影響企業(yè)的正常經(jīng)營，也就意味著正常的經(jīng)營性現(xiàn)金流入會有一定的減少。以上由并購產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的不穩(wěn)定都會給企業(yè)價值增長帶來風險。企業(yè)并購帶來的資本結(jié)構(gòu)的惡化會影響到企業(yè)資本的保值增值，必將給企業(yè)帶來較大的發(fā)展能力風險。1.4.5財務組織機制風險企業(yè)并購財務整合的一個很重要的方面是對雙方的財務組織及機制進行整合，包括財務組織機構(gòu)、財務管理制度、財務職能、財務人員等，如果這方面出現(xiàn)問題將會使企業(yè)并購的預期財務效益無法實現(xiàn)，這就是財務組織機制風險。財務管理制度如果沒有得到有效整合，企業(yè)缺乏明確而統(tǒng)一的財務制度，就無法保證并購企業(yè)高效有序地運行，從而引發(fā)制度無效的風險，影響企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)；財務機構(gòu)的設置如果沒有得到有效整合，企業(yè)可能會出現(xiàn)職責不清、溝通不暢的問題，影響財務人員的工作效果，甚至會出現(xiàn)部分財務人員趁機鉆空子做出違法違紀行為的問題，都將給企業(yè)的正常經(jīng)營帶來風險；會計核算體系的選擇如果沒有得到有效整合，將會導致會計核算過程混亂無序、財務信息無效的問題，會計信息將無法成為決策依據(jù)，給企業(yè)的財務管理帶來風險。1.4.6外部環(huán)境風險企業(yè)并購的整個過程都會受到外部環(huán)境的影響，宏觀經(jīng)濟狀況、政策法規(guī)變動、銀行利率調(diào)整、行業(yè)發(fā)展趨勢改變等都會對企業(yè)并購財務整合產(chǎn)生影響，一旦對外部環(huán)境的掌握不夠準確、及時，導致并購目標無法實現(xiàn)，都將為企業(yè)帶來巨大損失。此外，企業(yè)與外部利益相關(guān)者的關(guān)系也有可能為企業(yè)并購帶來財務風險，比如與客戶和供應商之間的往來賬款收付情況將影響企業(yè)的資金流動，影響并購效果。第2章企業(yè)并購財務整合風險的現(xiàn)狀及成因2.1企業(yè)并購財務整合風險的現(xiàn)狀我國企業(yè)并購財務整合風險主要體現(xiàn)在以下方面：2.1.1并購目標不清晰，財務整合無計劃隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展以及企業(yè)提升競爭力的需求，并購成為企業(yè)快速擴張的首選。很多企業(yè)在并購決策做出前并沒有進行詳細的需求和可行性分析，并購目標并不清晰，并購后企業(yè)的定位也未作明確，存在盲目擴張、跟風的問題。戰(zhàn)略目標未明晰的并購必然會影響并購后財務整合計劃的制定，在實施財務整合時也帶有很強的盲目性，盡管可能在一定時期內(nèi)實現(xiàn)了并購的目的，但長久來看還存在很多的隱患。財務整合的著手必須要有方向性的目標和詳細的流程，而這些都建立在企業(yè)并購戰(zhàn)略目標明晰的前提下，現(xiàn)實中有很多企業(yè)在制定財務整合計劃時沒有將企業(yè)的戰(zhàn)略目標作為指引，極易造成財務整合偏離企業(yè)發(fā)展總目標、整合手段的選擇偏重短期利益忽略長期利益的情形，對企業(yè)并購效果產(chǎn)生不利影響。企業(yè)在并購后的財務整合階段如果缺乏周密的計劃，就無法站在更宏觀的位置對資源進行優(yōu)化配置，用片面和孤立的視角分配、調(diào)用和整合資源，不利于將并購雙方的資源進行高效融合，不利于提高整體資源的使用效率，使并購后的企業(yè)在資源利用方面陷入混亂狀態(tài)，無法實現(xiàn)并購目標及財務整合目標。因此，并購后財務整合的成敗取決于企業(yè)是否有一個清晰的并購目標和發(fā)展戰(zhàn)略，是否能夠制定一份合理可行、詳細周密的財務整合計劃。2.1.2財務整合缺乏整體性，管理水平有限很多企業(yè)在并購后對雙方進行財務整合時缺乏整體觀念，既沒有將財務整合與并購過程進行聯(lián)系，也沒有將財務整合與其他方面的整合聯(lián)系起來，甚至在財務整合內(nèi)部各要素之間都沒有進行聯(lián)系。大多數(shù)企業(yè)都認為企業(yè)并購的財務整合只需要在并購后進行，而沒有將整合工作貫穿于并購行為始終。財務整合的效果不僅取決于并購后采取有效整合措施，還取決于在并購前對企業(yè)財務狀況的調(diào)查了解、制定周密整合計劃，這樣才能保證將財務整合風險降到最低。部分企業(yè)在并購整合時忽略不同方面整合工作之間的關(guān)聯(lián)，孤立地進行財務整合，使得一些整合措施由于得不到其他方面的支持配合而困難重重。在處理財務整合內(nèi)部各因素之間關(guān)系方面，企業(yè)也存在側(cè)重于某些因素而忽略其他因素的情況，使得財務處理與相關(guān)制度脫鉤，財務規(guī)則和具體行為之間產(chǎn)生矛盾。此外，由于企業(yè)并購是一項非常復雜的過程，財務整合常常會陷入一種非?；靵y的狀態(tài)，而且企業(yè)規(guī)模的迅速擴大使得企業(yè)內(nèi)部組織機構(gòu)更加復雜，對人才的需求也迅速增加，使得企業(yè)原有的管理能力無法適應整合的需要。如果財務整合與其他整合之間步調(diào)不一致且缺乏及時有效溝通，就無法產(chǎn)生足夠高的整合管理能力，管理人才對新環(huán)境的適應需要一定時間，這就極易造成整合管理混亂，管理效果難以保障，整合風險隨之提高。2.1.3風險意識不足，追求短期效應企業(yè)并購是迅速提升企業(yè)實力的手段，通常在并購后企業(yè)都會進入斗志昂揚的狀態(tài)，發(fā)展熱情的高漲勢必會降低對風險的識別能力。很多企業(yè)在并購后急于提升發(fā)展速度，在缺乏科學合理、切實可行的計劃時就盲目推進整合，企圖用較短的時間完成整合工作繼而大展宏圖。但是這樣做的后果是企業(yè)僅僅通過并購達到了做大的目標，而沒有達到做強的目標，甚至會由于盲目進行整合而對并購產(chǎn)生負面影響。此外，很多盲目進行財務整合的并購案例都忽視了整合過程中產(chǎn)生的問題，結(jié)果問題越來越多，整合風險隨著隱患的增大而增大。企業(yè)可能會在并購后一段時間內(nèi)整合效應并不是很明顯，甚至會出現(xiàn)整合效應下降的情況，有的企業(yè)由于急于看到財務整合效果便會改變策略，只追求短期效應而忽略了長期發(fā)展，也導致整合過程不連貫、不完整、缺乏穩(wěn)定性，嚴重影響了財務整合的順利推行及整體效果。由于財務整合并不是短暫的一個過程，需要漫長的時間才能體現(xiàn)出整合效果，如果不能理性對待、科學分析、按部就班，就難以保證整合目標的實現(xiàn)，也就難以保證并購目標的實現(xiàn)。2.2企業(yè)并購財務整合風險的成因2.2.1財務整合風險的內(nèi)因財務整合風險的內(nèi)因主要是并購雙方在組織機構(gòu)、管理制度等方面存在的差異。由于并購雙方在財務機構(gòu)設置、財務管理制度建設、會計核算方法選擇等方面存在諸多差異，使得并購后企業(yè)實際實現(xiàn)的財務收益低于預期的可能性存在。而企業(yè)在并購后進行財務整合時，如果內(nèi)部財務管理行為出現(xiàn)失誤，在整合雙方的資產(chǎn)、負債、收入、成本等方面沒有按照協(xié)同效應最大化原則來實施，就會導致并購效應未達預期的結(jié)果。此外，如果并購企業(yè)組織內(nèi)部的管理主體無意或有意制造財務失誤，或者企業(yè)內(nèi)控不完善導致監(jiān)督不力，都會增大財務整合的風險。2.2.2財務整合風險的外因財務整合風險的外因主要是企業(yè)并購外部環(huán)境的不確定，包括總體環(huán)境和具體環(huán)境?？傮w環(huán)境也就是宏觀的外部環(huán)境，如經(jīng)濟景氣程度、政治穩(wěn)定性、法律法規(guī)完善程度以及社會文化的發(fā)展程度，都可能給財務整合帶來風險。具體的環(huán)境包括行業(yè)環(huán)境、投資者、供應商、客戶等，這些方面的變化也會為并購財務整合帶來不確定性。第3章企業(yè)并購財務整合風險的防范措施財務整合是一個完整的過程，并購雙方應以企業(yè)長遠發(fā)展為戰(zhàn)略目標，以已有的財務資源為基礎(chǔ)，從以下幾個方面著手防范財務整合風險：3.1優(yōu)化財務經(jīng)營戰(zhàn)略多數(shù)企業(yè)并購失敗的原因在于企業(yè)管理層在并購前對市場需求的了解不足，為了達到擴大規(guī)模的目的而盲目進行并購。吸取失敗的經(jīng)驗教訓，在企業(yè)并購時首先要認真學習和了解先進的并購理論，充分調(diào)查研究并購雙方的優(yōu)劣勢，制定切實可行的財務經(jīng)營戰(zhàn)略，發(fā)揮并購的互補作用。在并購完成后，企業(yè)還要迅速對雙方的資源進行整合，整合前關(guān)鍵的步驟是對并購雙方的財務進行審查和分析，一方面為并購后企業(yè)正常運行提供可行性分析，另一方面通過財務審查可以發(fā)現(xiàn)雙方在財務管理上存在的問題，以此為基礎(chǔ)進行財務整合便會更有針對性，有助于提高整合的效率。財務經(jīng)營戰(zhàn)略是企業(yè)財務工作開展的方向，以此為導向才能站在更加宏觀的位置上審視財務整合工作，才能更加全面和客觀地評價財務整合工作，衡量財務整合是否與企業(yè)的經(jīng)營方向相左。因此，優(yōu)化財務經(jīng)營戰(zhàn)略為財務整合提供了正確的方向，為制定整合計劃提供了依據(jù)。對于雙方在財務體系方面的相同或相似處，應及時加以糅合；對于雙方在財務體系方面不同的地方，應根據(jù)并購后企業(yè)的實際情況進行選擇或改變。根據(jù)優(yōu)化后的財務經(jīng)營戰(zhàn)略制定的財務整合計劃，具有一定的科學性和適應性，可以在計劃實施的過程中根據(jù)出現(xiàn)的問題及時進行調(diào)整，隨著推行的進度不斷得到完善。管理層也要加強對整合計劃的控制和監(jiān)督，確保財務整合在財務經(jīng)營戰(zhàn)略的指導下順利推行。3.2優(yōu)化資源配置企業(yè)并購完成后，并購方應對被并購方的資產(chǎn)和負債進行鑒別、分拆、吸納、剝離、組合等優(yōu)化措施，盤活被并購方的資產(chǎn)，使組合后的資產(chǎn)能充分發(fā)揮協(xié)同效應，提高資產(chǎn)利用率，降低資本成本，從而提高企業(yè)的盈利能力。此外，還應通過優(yōu)化被并購方的資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整債權(quán)比例，改善企業(yè)的資產(chǎn)負債率，這樣也能大大增強企業(yè)的融資能力，降低財務風險。整合被并購方的財務管理體系可以實現(xiàn)提升并購企業(yè)發(fā)展效率的目標，所以在并購完成后就應立即對被并購方的有形及無形資產(chǎn)進行優(yōu)化組合，摒棄公司原有的不良資產(chǎn)和落后的發(fā)展策略，改進其發(fā)展結(jié)構(gòu)，甚至可以利用債務融資的方式來置換被并購方的部分資產(chǎn)，將會大大降低并購后的財務整合風險，保證企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的同時還可提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。3.3整合組織結(jié)構(gòu)及機制在企業(yè)并購開展初期，管理層就應將被并購方的發(fā)展戰(zhàn)略列入考慮范圍，進入并購程序后，不僅要將被并購方的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為并購目標，還需要根據(jù)實際需要整合雙方的組織機構(gòu)和機制。根據(jù)戰(zhàn)略目標，并購企業(yè)應根據(jù)各職能部門之間的相互作用和投入的計劃，來確定各職能部門的規(guī)模，并且通過整合來實現(xiàn)對不同部門的調(diào)節(jié)和協(xié)商，明確分配企業(yè)經(jīng)營的各項職責和義務，實現(xiàn)不同部門的協(xié)調(diào)發(fā)展。在管理機制的整合方面，應做到與時俱進，充分利用現(xiàn)有的科學管理理論，并結(jié)合企業(yè)的實際情況，大膽創(chuàng)新，在最短的時間內(nèi)實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營和財務管理制度的匹配。財務整合的成功離不開其他部門的配合，從生產(chǎn)環(huán)節(jié)直至銷售環(huán)節(jié)都會影響到財務整合的效果，因此應加強與其他