財務(wù)管理-試題

試卷代號：2038各專業(yè)財務(wù)治理試題2005年7月一、單項選擇題〔從以下每題的四個選項中，選出一個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每題1分，計20分〕1、企業(yè)財務(wù)關(guān)系不包括〔 〕。 A、股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系 B、股東與債權(quán)人之間的關(guān)系 C、企業(yè)職員與社會的關(guān)系 D、企業(yè)與作為社會治理者的政府有關(guān)部門、社會公眾之間的關(guān)系2、作為企業(yè)財務(wù)治理目標(biāo)，每股盈余最大化目標(biāo)較之利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)點在于〔〕。 A、考慮了貨幣時刻價格因素 B、考慮了風(fēng)險價格因素 C、反映了制造利潤與投進資本之間的關(guān)系 D、能夠防止企業(yè)的短期行為3、債券到期收益率計算的原理是〔 〕。 A、到期收益率是購置債券后一直持有到期的內(nèi)含酬勞率 B、到期收益率是能使債券每年利息收進的現(xiàn)值等于債券買進價格的貼現(xiàn)率 C、到期收益率是債券利息收益率與資本利息收益率之和 D、到期收益率的計算要以債券每年未計算并支付利息、到期一次還本為前提4、某公司股票的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險利率為4%，市場上所有股票的平均收益率為8%，那么該公司股票的期瞧收益率應(yīng)為〔 〕。 A、4% B、12% C、8% D、10%5、放棄現(xiàn)金折扣的本鈔票大小與〔 〕。 A、折扣率的大小呈反方向變化 B、信用期的長短成同向變化C、折扣率的大小、信用期的長短均呈同方向變化D、折扣期的長短成同方向變化6、某公司按8%的年利率向銀行借款2000萬元，銀行要求維持20%作為補償性余額，那么該筆借款的實際利率是〔 〕。 A、8% B、10% C、12% D、14%7、以下各項中，不屬于融資租特點的是〔 〕。 A、租憑期較長 B、租金較高 C、不得任意中止租賃合同 D、出租人與承租人之間未形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系8、銷售收進凈額減往銷售變動本鈔票后的差額，稱之為〔 〕。 A、毛利潤 B、息稅前利潤 C、負獻毛益 D、單位邊際奉獻9、企業(yè)為維持一定生產(chǎn)經(jīng)營能力所必須負擔(dān)的最低本鈔票是〔 〕。 A、變動本鈔票 B、酌量性固定本鈔票 C、約束性固定本鈔票 D、漂移本鈔票10、最正確資本本鈔票是指企業(yè)在一定期間內(nèi)〔 〕。 A、企業(yè)利潤最大時的資本結(jié)構(gòu) B、企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C、加權(quán)平均資本本鈔票最高時目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D、加權(quán)平均資本本鈔票最低、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)11、公司增發(fā)的一般股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，預(yù)期首次發(fā)放股利為每股0.60元。要是該股票的資本本鈔票率為11%，那么該預(yù)期該股票的股利年增長率為〔 〕。 A、5% B、5.39% C、5.68% D、10.34%12、某公司資本結(jié)構(gòu)中，權(quán)益資本：債務(wù)資本為50：50，那么其意味著該公司〔 〕。 A、只存在經(jīng)營風(fēng)險 B、只存在財務(wù)風(fēng)險 C、能夠存在經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險 D、經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險能夠相互抵消13、投資決策評價方法中，評價互斥工程的全然方法是〔 〕。 A、凈現(xiàn)值法 B、現(xiàn)值指數(shù)法 C、內(nèi)涵酬勞率法 D、回收期法14、某公司當(dāng)初以100萬元購進一塊土地，目前市價120萬元，假設(shè)欲在這塊土地上興建廠房，那么應(yīng)〔 〕。 A、以100萬作為投資分析的時機本鈔票考慮 B、以120萬作為投資分析的時機本鈔票考慮 C、以20萬作為投資分析的時機本鈔票考慮 D、初始本鈔票100萬作為投資分析的漂移本鈔票，不予考慮15、以下因素引起的風(fēng)險中，投資者能夠通過證券組合予以分散的是〔 〕。 A、經(jīng)濟危機 B、通貨膨脹 C、利率上升 D、企業(yè)經(jīng)營治理不善16、一般來講，短期證券投資者最體貼的是〔 〕。 A、發(fā)行公司當(dāng)期可分配的收益 B、證券市場價格的動搖 C、公司今后的持續(xù)經(jīng)營 D、公司經(jīng)營理財狀況的變動趨勢17、假設(shè)某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處于盈虧臨界點，那么以下講法中錯誤的選項是〔 〕。 A、現(xiàn)在的銷售利潤率大于零 B、處于盈虧臨界點時，銷售收進與總本鈔票相等 C、銷售收進線與總本鈔票線的交點即是盈虧臨界點 D、在盈虧臨界點的根底上，增加銷售量，銷售收進超過總本鈔票18、公司在實施剩余股利政策，將有利于〔 〕。 A、穩(wěn)定股東分紅收益 B、提高利潤分配的靈活性 C、綜合考慮企業(yè)今后投資時機 D、使股東分紅與公司收益維持線性關(guān)系19、某企業(yè)往年的銷售凈利率為5.73%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17%，權(quán)益乘數(shù)是2；今年的銷售凈利率為4.88%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88%，權(quán)益乘數(shù)是1.5。假設(shè)兩年的資產(chǎn)負債率相同，今年的總資產(chǎn)利潤率比往年的變動趨勢是〔 〕。A、下落 B、不變 C、上升 D、難以確定20、礙事流淌比率可信度最要緊的因素是〔 〕。 A、存貨的變動能力 B、短期證券的變現(xiàn)能力 C、產(chǎn)品的變現(xiàn)能力 D、應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力二、多項選擇〔在以下每題的五個選項中，有二至五個是正確的，請選出并將其序號字母填進題后的括號里。多項選擇、少選、錯選均不得分。每題2分，共10分〕1、以下各項中，能夠礙事債券內(nèi)在價值的因素有〔 〕。 A、債券的價格 B、債券的計息方式〔單利或復(fù)利〕 C、當(dāng)前的市場利率 D、票面利率 E、債券的付息方式〔分期付息或到期一次付息〕2、相對股票投資而言，債券投資的優(yōu)點有〔 〕。 A、本金平安性高 B、收進穩(wěn)定性強 C、購置力風(fēng)險低 D、擁有治理權(quán) E、擁有剩余操縱權(quán)3、以下各項中，屬于商業(yè)信用特點的有〔 〕。 A、持續(xù)性信用形式 B、易于取得 C、期限較短 D、限制條件較多 E、期限較長4、以下有關(guān)于杠桿的表述，正確的有〔 〕。 A、經(jīng)營杠桿講明銷售變動對息稅前利潤變動的礙事 B、財務(wù)杠桿講明息稅前利潤變動對每股利潤的礙事 C、總杠桿講明銷量變動對每股利潤的礙事 D、總杠桿講明揭示企業(yè)所面臨的風(fēng)險對企業(yè)投資的礙事 E、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)及總杠桿系數(shù)恒大于15、關(guān)于同一投資方案，以下表述正確的有〔 〕。 A、資本本鈔票越高，凈現(xiàn)值越高 B、資本本鈔票越低，凈現(xiàn)值越高 C、資本本鈔票等于內(nèi)涵酬勞率時，凈現(xiàn)值為零 D、資本本鈔票高于內(nèi)涵酬勞率時，凈現(xiàn)值小于零 E、資本本鈔票低于內(nèi)涵酬勞率時，凈現(xiàn)值大于零三、名詞解釋〔每題3分，共15分〕1、財務(wù)治理2、股利政策3、名義收益率4、財務(wù)分析5、最正確資本結(jié)構(gòu)四、簡答〔第1題8分，第2題7分，共15分〕1、企業(yè)籌資治理應(yīng)遵循的原那么是什么？2、如何構(gòu)建短期償債能力分析的指標(biāo)體系？五、綜合計算分析題〔第1、3題各15分，第2題10分，共40分。小數(shù)點后留保兩位數(shù)〕1、某企業(yè)2001年資產(chǎn)平均總額為1000萬元，總資產(chǎn)酬勞率為24%，權(quán)益乘數(shù)為5，負債的年均利率為10%，全年包括利息費用的固定本鈔票總額為132萬元，所得稅率為33%。要求：〔1〕計算該企業(yè)2001年息稅前利潤；〔2〕計算該企業(yè)2001年凈資產(chǎn)收益率；〔3〕計算該企業(yè)2001年已獲利息倍數(shù)〔利息償付比率〕；〔4〕計算該企業(yè)2001年經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、復(fù)合杠桿系數(shù)。2、某公司有A、B兩種備選投資工程。A工程設(shè)備投資為200萬元，有效期為5年，期末無殘值，由此產(chǎn)生的年銷售收進為200萬元，年付現(xiàn)本鈔票為70萬元。B工程設(shè)備投資為300萬元，有效期也為5年，期末殘值為20萬元，由此而產(chǎn)生的年稅后凈利分不為：120萬元、110萬元、100萬元、50萬元和50萬元。該企業(yè)采納直線法計提折舊，其資本本鈔票率為10%，企業(yè)所得稅率為30%。要求：請用投資回收期法對這兩個方案進行初步篩選。3、某企業(yè)上年末的資產(chǎn)負債表〔簡表〕如下：〔單位：百萬元〕工程期末數(shù)工程期末數(shù)流淌資產(chǎn)合計長期投資凈額固定資產(chǎn)合計無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)資產(chǎn)總計24036512320短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款預(yù)提費用流淌負債合計長期負債合計股本資本公積留存收益股東權(quán)益合計權(quán)益合計46182579632903567192320依據(jù)歷史資料考察，銷售收進與流淌資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款和預(yù)提費用等工程成正比，企業(yè)上年度銷售收進4000000萬元，實現(xiàn)凈利10000萬元，支付股利6000萬元。要求計算并答復(fù)以下咨詢題：〔1〕估量本年度銷售收進500000萬元，且銷售凈利率會在上年根底上增加10%，請采納銷售百分比法推測本年外部融資額；〔2〕假設(shè)其他條件不變，且估量本年銷售凈利率與上年持平，董事會提議提高股利支付率10%以穩(wěn)定股價，在外部融資額只有2000萬元的情況下，你認為該股利支付方案是否可行？?財務(wù)治理?試題答案2005年7月一、單項選擇題1、C 2、C 3、C 4、D 5、D6、B 7、D 8、C 9、C 10、D11、C 12、C 13、A 14、B 15、D16、B 17、C 18、C 19、C 20、A二、多項選擇題1、BCDE 2、AB 3、ABC 4、ABCDE 5、BCD三、名詞解釋1、財務(wù)治理：財務(wù)治理是對企業(yè)財務(wù)活動實施決策與操縱，并對其表達的財務(wù)關(guān)系進行的一種治理?！步滩腜1〕2、股利政策：是股份制企業(yè)就股利分配所采取的政策。〔導(dǎo)學(xué)P302〕3、名義收益率：名義收益率是指在不考慮時刻價值與通貨膨脹情況下的收益狀態(tài)，包括到期收益率和持有期間的收益率。〔導(dǎo)學(xué)P263〕4、財務(wù)分析：是以企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料為根底，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行分析和評價的一種方法。〔導(dǎo)學(xué)P347〕5、最正確資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)在一定時期間內(nèi)，使加權(quán)平均資本本鈔票最低，企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)。〔導(dǎo)學(xué)P129〕四、簡答題1、答：企業(yè)在籌資過程中，必須對礙事籌資活動的各種因素進行分析，并遵循一定的原那么，只有如此，才能提高籌資效率，落低籌資風(fēng)險與籌資本鈔票。企業(yè)籌資考試的因素有籌資本鈔票、籌資風(fēng)險、投資工程及其收益能力、資本結(jié)構(gòu)及其彈性等經(jīng)濟性因素以及籌資的順利程度、資金使用的約束程度等非經(jīng)濟性因素。通過上述的因素分析不難瞧出，企業(yè)籌資時應(yīng)掌握的原那么要緊有：〔1〕規(guī)模適度?！?〕結(jié)構(gòu)合理?！?〕本鈔票節(jié)約?！?〕時機得當(dāng)。〔導(dǎo)學(xué)P84〕2、答：短期償債能力的衡量指標(biāo)要緊有：〔1〕流淌比率流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負債一般來講，2：1的流淌比率是較為適宜的。流淌比率過低，企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難；流淌比率過高，那么講明企業(yè)持有不能盈利的閑置的流淌資產(chǎn)?！?〕速動比率速動比率=速動資產(chǎn)/流淌負債一般來講，1：1的速動比率是合理的。要是速動比率大于1，講明企業(yè)有足夠的能力回還短期債務(wù)，同時也講明企業(yè)擁有較多的不能盈利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款；要是小于1那么講明企業(yè)依靠出售存貨或舉借新債往返還短期債務(wù)。〔3〕現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=〔現(xiàn)金+短期有價證券〕/流淌負債現(xiàn)金比率是評價企業(yè)用流淌資產(chǎn)中的現(xiàn)款和短期有價證券回還流淌負債能力的指標(biāo)，是流淌比率的輔助指標(biāo)。〔導(dǎo)學(xué)P349〕五、綜合計算分析題1、解：〔1〕〔2〕