上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公司財(cái)務(wù)試卷C

朽木易折，金石可鏤。千里之行，始于足下。第頁/共頁上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公司財(cái)務(wù)試卷C

一、單項(xiàng)挑選題（10%）

1．資本成本主要包括

A資本籌集費(fèi)和占用費(fèi)B資本使用費(fèi)C資本籌集費(fèi)D資本占用費(fèi)

2．公司對(duì)固定成本的利用程度可稱為。

A杠桿B財(cái)務(wù)杠桿C經(jīng)營杠桿D總杠桿

3．公司決定使用債務(wù)時(shí)普通股股東所增強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)是。

A系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

4．普通股每股稅后收益的變動(dòng)率對(duì)息稅前收益變動(dòng)率的倍數(shù)稱為。

A經(jīng)營杠桿系數(shù)B經(jīng)營杠桿C財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)D財(cái)務(wù)杠桿

5．是賦予客戶賒銷的最低條件。

A信用條件B信用標(biāo)準(zhǔn)C信用額度D信用期限

6．既要保證現(xiàn)金需要，保持現(xiàn)金的流動(dòng)性，又要能降低現(xiàn)金的占用量，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲取最大的投資收益是的目標(biāo)。

A現(xiàn)金管理B營運(yùn)資金管理B短期投資管理C有價(jià)證券管理

7．把市場環(huán)境和公司未來的經(jīng)營情況與目標(biāo)公司的價(jià)值聯(lián)系起來，最相宜于評(píng)估目標(biāo)公司的價(jià)值。

A市場價(jià)值B帳面價(jià)值C清算價(jià)值D公允價(jià)值

8．公司將現(xiàn)有的某些子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他公司，并取得現(xiàn)金或有價(jià)證券的回報(bào)稱為。

A分立B剝離C變現(xiàn)D清算

9．因?yàn)閰R率變動(dòng)，報(bào)表的不同項(xiàng)目采用不同匯率折算而產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)

A外匯風(fēng)險(xiǎn)B折算風(fēng)險(xiǎn)C利率風(fēng)險(xiǎn)D經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

10．對(duì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)但仍有轉(zhuǎn)機(jī)或重建價(jià)值的公司，應(yīng)按照一定的程序舉行。

A財(cái)務(wù)重整B清算C準(zhǔn)改組D重組

二、判斷題（15%）

1．適中型的融資策略是指公司以短期融資的方式籌措暫時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)所需要的資金，以持久負(fù)債和權(quán)益資本籌措永遠(yuǎn)性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)所需資金。

2．應(yīng)收賬款投資的成本主要包括機(jī)會(huì)成本、短缺成本、壞賬成本和管理成本。

3．財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)含義相同，都是指公司的資產(chǎn)是如何籌資取得的及其構(gòu)成比例。

4．最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的綜合資本成本達(dá)到最低，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。

5．每股盈余無差別點(diǎn)可用于決策在何等銷售水平下適于采用的何種融資方式來安頓和調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)。

6．經(jīng)營杠桿影響企業(yè)的稅后利潤，財(cái)務(wù)杠桿影響企業(yè)的息稅前利潤。

7．公司因?yàn)閭鶆?wù)過重，經(jīng)濟(jì)效益又差而產(chǎn)生代理成本。

8．CAPM中的證券市場線SML可用來決定公司股本要求的收益率。

9．信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，主要包括：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬方針和信用額度。

10．股票股利支付后，會(huì)改變公司的資產(chǎn)總額和權(quán)益總額。

11．股票回購有利于穩(wěn)定或提高公司股價(jià)的作用，而且能分配公司超額現(xiàn)金。

12．惡意并購有利于降低并購行為的風(fēng)險(xiǎn)和成本。

13．正式財(cái)務(wù)重組可以采取債務(wù)展期和部分減免。

14．讓渡也稱轉(zhuǎn)讓，是通過法院清償債務(wù)的正式程序，能使債權(quán)人收回更多的債務(wù)。

15．清算費(fèi)用應(yīng)該從清算財(cái)產(chǎn)中優(yōu)先撥付，普通隨時(shí)發(fā)生，隨時(shí)支付。

三、簡答題（10%）

1．簡述影響股票交換比率的因素。

2．簡述存貨的ABC控制法。

四、論述題（15%）

論述企業(yè)并購的動(dòng)機(jī)和并購類型。

五、（50%）

1．某公司本來的資金結(jié)構(gòu)如下：年利率為9%的債券600萬元，普通股每股面值1元，發(fā)行價(jià)為10元，目前價(jià)格也為10元，共80萬股，今年期待股利為1元/股，預(yù)計(jì)以后每年增強(qiáng)股利3%。該企業(yè)所得稅稅率假設(shè)為30%。

該企業(yè)現(xiàn)擬增資600萬元，以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，現(xiàn)有兩個(gè)計(jì)劃可供挑選：

甲計(jì)劃：以面值增強(qiáng)發(fā)行600萬元的債券，因負(fù)債增強(qiáng)，投資人風(fēng)險(xiǎn)加大，債券利率增至12%才干發(fā)行，籌資費(fèi)率為3%，預(yù)計(jì)普通股股利不變，但因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)加大，普通

股市價(jià)降至8元/股。

乙計(jì)劃：面值發(fā)行債券300萬元，年利率為10%，籌資費(fèi)率2%，發(fā)行面值為1元的股票30萬股，每股發(fā)行價(jià)10元，籌資費(fèi)率3%，預(yù)計(jì)普通股股利不變。

請(qǐng)分析判斷哪個(gè)增資計(jì)劃較好。（15分）

2．某公司年銷售額200萬元，變動(dòng)成本率70%，固定成本為20萬元。該公司資產(chǎn)總額80萬元，資產(chǎn)負(fù)債率40%，負(fù)債的年均利率8%，所得稅稅率為40%。

要求：按照以上資料計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。（10分）

3．某公司預(yù)計(jì)全年現(xiàn)金需要量280萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次150元，有價(jià)證券利息率為20%，求：現(xiàn)金管理總成本、最佳現(xiàn)金余額和全年轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的交易次數(shù)。（10分）

4．2023年年年某企業(yè)的信用條件是：30天內(nèi)付款無現(xiàn)金折扣，2023年年年的平均收現(xiàn)期為30天，銷售收入為50萬元。預(yù)計(jì)2023年年的銷售利潤率與2023年年年相同，仍保持20%。現(xiàn)為了擴(kuò)大銷售，企業(yè)擬定了兩個(gè)計(jì)劃。

計(jì)劃一：信用條件為“2/10n/20”，預(yù)計(jì)銷售收入將增強(qiáng)5萬元，壞賬損失率為3%，客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為50%，平均收現(xiàn)期為20天。