第七章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)評(píng)價(jià)

2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院1第七章項(xiàng)目財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)評(píng)價(jià)第一節(jié)可行性研究概述一、項(xiàng)目的建設(shè)程序四大步驟八大內(nèi)容四大步驟：投資決策、設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)營(yíng)。八大內(nèi)容：（1）提出項(xiàng)目建議書（2）進(jìn)行可行性研究（3）根據(jù)最優(yōu)方案編制初步設(shè)計(jì)（4）施工圖設(shè)計(jì)（5）準(zhǔn)備、組織施工（6）生產(chǎn)準(zhǔn)備（7）竣工驗(yàn)收（8）后評(píng)價(jià)2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院2二、可行性研究的含義及作用可行性研究是專門為決定某一特定項(xiàng)目是否合理可行，而在實(shí)施前對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查研究及全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證，為項(xiàng)目決策提供科學(xué)依據(jù)的一種科學(xué)分析方法。可行性研究的作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（一）為項(xiàng)目投資決策提供依據(jù)（二）為項(xiàng)目向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款、籌集資金提供依據(jù)（三）為項(xiàng)目設(shè)計(jì)、實(shí)施提供依據(jù)（四）為項(xiàng)目簽訂有關(guān)合同、協(xié)議提供依據(jù)（五）為項(xiàng)目進(jìn)行后評(píng)價(jià)提供依據(jù)（六）為項(xiàng)目組織管理、機(jī)構(gòu)設(shè)置、勞動(dòng)定員提供依據(jù)

三、可行性研究的內(nèi)容

可行性研究的內(nèi)容可歸納為市場(chǎng)研究、技術(shù)研究和效益研究三個(gè)方面，它們分別從項(xiàng)目建設(shè)的必要性、技術(shù)上的可行性、經(jīng)濟(jì)上的合理性角度給出相應(yīng)的研究結(jié)論?？尚行匝芯繄?bào)告的具體內(nèi)容包括：1．市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查

2．資源條件評(píng)價(jià)

3．建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案研究

4．場(chǎng)址選擇5．技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案

6．原材料燃料供應(yīng)

2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院37．總圖運(yùn)輸與公用輔助工程

8．環(huán)境影響評(píng)價(jià)

9．勞動(dòng)安全衛(wèi)生與消防

10．組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置

11．項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度12．投資估算

13．融資方案

14．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

15．國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

16．社會(huì)評(píng)價(jià)

17．風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

18．研究結(jié)論與建議2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院42024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院5第二節(jié)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念

項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)就是從企業(yè)（或項(xiàng)目）角度，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行價(jià)格和各項(xiàng)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、金融制度的規(guī)定，分析測(cè)算擬建項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)、考察項(xiàng)目的獲利能力、貸款清償能力以及財(cái)務(wù)生存能力等財(cái)務(wù)狀況，來判別擬建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院6二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用（一）考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利、清償?shù)饶芰Γǘ轫?xiàng)目制定適宜的資金規(guī)劃（三）為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國(guó)家利益提供依據(jù)2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院7三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容（一）識(shí)別財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用效益：銷售收入、期末資產(chǎn)回收、補(bǔ)貼費(fèi)用：總投資、銷售稅金及附加、總成本費(fèi)用（二）收集、預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（三）編制財(cái)務(wù)報(bào)表（四）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要輔助報(bào)表2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院81、建設(shè)投資估算表2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院92024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院102、營(yíng)業(yè)收入估算表2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院113、總成本費(fèi)用估算表財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要表格1、現(xiàn)金流量表

財(cái)務(wù)分析中使用的現(xiàn)金流量表包括如下三類：（1）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表（2）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表（3）投資各方現(xiàn)金流量表2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院122024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院132024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院142024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院152、利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表

2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院163、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表

2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院172024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院184、資產(chǎn)負(fù)債表2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院192024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院205、借款還本付息計(jì)劃表2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院212024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院22財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院23第三節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)一、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的概念國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，是按合理配置稀缺資源和社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的原則，采用影子價(jià)格、社會(huì)折現(xiàn)率等國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局的角度出發(fā)，考察工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。以下類型項(xiàng)目應(yīng)做國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：1.具有壟斷特征的項(xiàng)目，如電力、電信、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的項(xiàng)目；2.產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項(xiàng)目；3.外部效果顯著的項(xiàng)目；4.資源開發(fā)項(xiàng)目；5.涉及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的項(xiàng)目；6.受過度行政干預(yù)的項(xiàng)目。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院24二、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的關(guān)系1.相同點(diǎn)（1）評(píng)價(jià)方法相同。（2）評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)工作相同。（3）評(píng)價(jià)的計(jì)算期相同。2.不同點(diǎn)（1）評(píng)價(jià)的角度不同。（2）費(fèi)用和效益的含義和劃分范圍不同。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)只根據(jù)項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)收支，計(jì)算項(xiàng)目的費(fèi)用和效益。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)則從全社會(huì)的角度考察項(xiàng)目的費(fèi)用和效益，這時(shí)項(xiàng)目的有些收入和支出,從全社會(huì)的角度考慮，不能作為社會(huì)費(fèi)用或收益，例如，稅金和補(bǔ)貼、銀行貸款利息。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院25（3）采用的價(jià)格體系不同。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)用市場(chǎng)預(yù)測(cè)價(jià)格；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)用影子價(jià)格。（4）使用的參數(shù)不同。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)用基準(zhǔn)收益率；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)用社會(huì)折現(xiàn)率。財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率依分析問題角度的不同而不同，而社會(huì)折現(xiàn)率則是全國(guó)各行業(yè)各地區(qū)都是一致的。（5）評(píng)價(jià)的內(nèi)容不同。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要包括盈利性評(píng)價(jià)和清償能力分析；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要包括盈利能力分析，沒有清償能力分析。（6）應(yīng)用的不確定性分析方法不同。盈虧平衡分析只適用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，敏感性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析可同時(shí)用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院26三、國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用分析（一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的內(nèi)容

1．直接效益和直接費(fèi)用

2．間接效益和間接費(fèi)用

3．轉(zhuǎn)移支付2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院27（二）國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用分析的過程項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用分析既可以在項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行，也可以直接進(jìn)行。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用分析，應(yīng)首先剔除在財(cái)務(wù)分析中已計(jì)算為效益或費(fèi)用的轉(zhuǎn)移支付，并識(shí)別在財(cái)務(wù)效益分析中未反映的間接效益和間接費(fèi)用，然后用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和土地影子費(fèi)用等，替代財(cái)務(wù)效益分析中的現(xiàn)行價(jià)格、現(xiàn)行工資、官方匯率和實(shí)際征地費(fèi)用，對(duì)固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本和銷售收入（或收益）等進(jìn)行調(diào)整，編制項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報(bào)表，最后以此為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院28直接作項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析，應(yīng)首先識(shí)別和計(jì)算項(xiàng)目的直接效益和直接費(fèi)用、間接效益和間接費(fèi)用，然后以貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和土地影子費(fèi)用等，計(jì)算項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和銷售收入（或效益），并編制項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報(bào)表，最后以此為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析指標(biāo)。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院29（三）國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的估算

1、市場(chǎng)定價(jià)貨物的影子價(jià)格貨物的市場(chǎng)價(jià)格可以近似反映其真實(shí)價(jià)格。在進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，可以將市場(chǎng)價(jià)格加上或者減去運(yùn)雜費(fèi)等作為項(xiàng)目投入物或產(chǎn)出物的影子價(jià)格。（1）外貿(mào)貨物的影子價(jià)格出口產(chǎn)出物的影子價(jià)格（出廠價(jià)）=離岸價(jià)（FOB）×影子匯率－出口費(fèi)用進(jìn)口投入物的影子價(jià)格（到廠價(jià)）＝到岸價(jià)（CIF）×影子匯率＋進(jìn)口費(fèi)用（2）非外貿(mào)貨物的影子價(jià)格投入物影子價(jià)格（到廠價(jià)）＝市場(chǎng)價(jià)格＋國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)產(chǎn)出物影子價(jià)格（出廠價(jià)）＝市場(chǎng)價(jià)格－國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院302.政府調(diào)控價(jià)格貨物的影子價(jià)格政府調(diào)控貨物主要有：水、電、氣等。測(cè)定政府調(diào)控價(jià)格貨物影子價(jià)格的方法有：①成本分解法。②消費(fèi)者支付意愿法。③機(jī)會(huì)成本法。3.特殊投入物的影子價(jià)格項(xiàng)目的特殊投入物主要包括項(xiàng)目在建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中使用的的勞動(dòng)力、土地和自然資源等。這些特殊投入物影子價(jià)格的確定方法如下：2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院31①勞動(dòng)力的影子價(jià)格——影子工資。影子工資是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目使用的勞動(dòng)力所付出的真實(shí)代價(jià)，由勞動(dòng)力機(jī)會(huì)成本和勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移而引起的新增資源耗費(fèi)兩部分構(gòu)成。勞動(dòng)力機(jī)會(huì)成本是指若勞動(dòng)力不就業(yè)于該項(xiàng)目，而從事其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的最大效益；新增資源耗費(fèi)是指項(xiàng)目使用的勞動(dòng)力由于就業(yè)或遷移而增加的城市管理費(fèi)和城市交通等基礎(chǔ)設(shè)施投資費(fèi)用。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院322024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院33②土地的影子價(jià)格。土地用于某擬建項(xiàng)目后，就不能再用于其他用途。土地的影子價(jià)格就是指由于土地不能用于其他用途而放棄的國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益，以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)為其增加的資源消耗。值得注意的是，項(xiàng)目占用的土地不論是否支付費(fèi)用，均應(yīng)計(jì)算影子價(jià)格。項(xiàng)目占用的農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)以及其他生產(chǎn)性用地，其影子價(jià)格應(yīng)按照其未來對(duì)社會(huì)可提供的消費(fèi)產(chǎn)品的支付意愿及改變土地用途而發(fā)生的新增資源消耗進(jìn)行計(jì)算；項(xiàng)目所占用的住宅、休閑用地等非生產(chǎn)性用地，若市場(chǎng)完善，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)交易價(jià)格估算其影子價(jià)格，無市場(chǎng)交易價(jià)格或市場(chǎng)機(jī)制不完善的，應(yīng)根據(jù)支付意愿價(jià)格估算其影子價(jià)格。③自然資源的影子價(jià)格。項(xiàng)目使用的礦產(chǎn)資源、水資源、森林資源等都是對(duì)國(guó)家資源的占用和消耗。項(xiàng)目投入的自然資源，無論在財(cái)務(wù)上是否付費(fèi)，在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中都必須測(cè)算其經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，即影子價(jià)格。礦產(chǎn)等不可再生資源的影子價(jià)格按資源的機(jī)會(huì)成本計(jì)算，水和森林等可再生資源的影子價(jià)格按資源再生費(fèi)用計(jì)算。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院34四、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表和評(píng)價(jià)指標(biāo)（一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益估算的基礎(chǔ)上編制國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表（或稱為項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表）2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院352024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院362024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院37（二）國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）式中：Ｂ——國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益流量；Ｃ——國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用流量；

(B-C)t——第ｔ年的國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈效益流量；

is——社會(huì)折現(xiàn)率。

ｎ——計(jì)算期評(píng)價(jià)準(zhǔn)則：ENPV≥0，可行；反之，不可行。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院382.經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）評(píng)價(jià)準(zhǔn)則：EIRR≥iS，可行；反之，不可行。3、經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比（RBC）評(píng)價(jià)準(zhǔn)則：

RBC

≥1可行；反之，不可行。第四節(jié)社會(huì)評(píng)價(jià)一、投資項(xiàng)目社會(huì)評(píng)價(jià)的概念一個(gè)投資項(xiàng)目在建設(shè)和運(yùn)營(yíng)過程中，不僅會(huì)產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)效益，也會(huì)形成一定的社會(huì)、環(huán)境效益和影響。對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行考察與評(píng)價(jià)，就是前面談到的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；對(duì)項(xiàng)目的環(huán)境效益和影響進(jìn)行考察與評(píng)價(jià)就項(xiàng)目的環(huán)境評(píng)價(jià)；而對(duì)項(xiàng)目大的社會(huì)影響進(jìn)行考察和評(píng)價(jià)，就是項(xiàng)目的社會(huì)評(píng)價(jià)。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院39進(jìn)行社會(huì)評(píng)價(jià)的意義在于：有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)與社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的協(xié)調(diào)一致，防止單純追求項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益；有利于項(xiàng)目與所在地區(qū)利益協(xié)調(diào)一致，減少社會(huì)矛盾和糾紛，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定；有利于避免或減少項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效益。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院40二、投資項(xiàng)目社會(huì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容（一）社會(huì)影響分析項(xiàng)目社會(huì)影響分析的目主要是分析項(xiàng)目對(duì)社會(huì)環(huán)境、社會(huì)經(jīng)濟(jì)方面可能產(chǎn)生的正面影響（即社會(huì)效益）和負(fù)面影響（即社會(huì)成本）。社會(huì)影響分析內(nèi)容見下表。2024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院412024/3/11三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院42(二)互適性分析

互適性分析是分析項(xiàng)目能