普華永道：2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望-工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)

012024全球并購(gòu)趨勢(shì)展望-工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)預(yù)計(jì)2024年期間，工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)（IM&A）的交易活動(dòng)將有所增加，伴隨通脹與利率上行等市場(chǎng)挑戰(zhàn)的緩解，交易也會(huì)更加靈活。新興技術(shù)將是并購(gòu)產(chǎn)生的重點(diǎn)領(lǐng)域，包括人工智能（AI）、自動(dòng)化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等。企業(yè)希望獲得新技術(shù)或數(shù)字化能力，以保持競(jìng)爭(zhēng)力或擴(kuò)大市場(chǎng)份額。企業(yè)正加快自身努力，縮短產(chǎn)品上市時(shí)間，來(lái)領(lǐng)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。此時(shí)，擁有高效能研發(fā)團(tuán)隊(duì)或創(chuàng)新產(chǎn)品的工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)企業(yè)或?qū)⒊蔀榻灰讌⑴c者的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。企業(yè)可能會(huì)通過(guò)并購(gòu)手段應(yīng)對(duì)外界的顛覆性挑戰(zhàn)，或通過(guò)收購(gòu)初創(chuàng)企業(yè)或其他企業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，使其自身成為業(yè)內(nèi)的顛覆力量。為平衡宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)領(lǐng)域交易參與者將需要保持理性。因2024年有降息可能，雖然不確定性雖尚存，但交易參與者仍對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景持樂(lè)觀態(tài)度。在歐洲和其他市場(chǎng)，我們預(yù)計(jì)圍繞市場(chǎng)增長(zhǎng)和利率預(yù)期的不確定性可能會(huì)使買(mǎi)家對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信心不足，買(mǎi)賣(mài)雙方之間的估值差距可能會(huì)持續(xù)存在。此外，監(jiān)管審批和反壟斷因素也會(huì)影響交易時(shí)間表和某些交易的可行性，尤其是在航空航天和國(guó)防等監(jiān)管較嚴(yán)的細(xì)分行業(yè)。3普華永道|2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望：工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)掃描二維碼查閱英文版全文掃描二維碼查閱英文版全文參與者仍將推進(jìn)創(chuàng)新和實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的進(jìn)程，加上對(duì)現(xiàn)有投資組合再評(píng)估和資產(chǎn)剝離，這些都將是轉(zhuǎn)型和增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力。預(yù)計(jì)2024年工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)交易活動(dòng)趨勢(shì)穩(wěn)中向好?！逼杖A永道|2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望：工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)420242024全球并購(gòu)趨勢(shì)展望-工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)CEO們通過(guò)持續(xù)評(píng)估其投資組合，以及分拆和資產(chǎn)剝離的方式來(lái)歸核聚焦，專(zhuān)注于核心戰(zhàn)略的增長(zhǎng)、盈利能力和資金配置。企業(yè)將剝離非核心或表現(xiàn)不佳的資產(chǎn)，重新分配資源至高利潤(rùn)或高增長(zhǎng)領(lǐng)域。除了從傳統(tǒng)工業(yè)和汽車(chē)企業(yè)剝離資產(chǎn)外，我們預(yù)計(jì)在汽車(chē)和建筑行業(yè)受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)狀況負(fù)面影響的中小型企業(yè)也將進(jìn)行整合。這將為企業(yè)投資者創(chuàng)造機(jī)遇，使并購(gòu)機(jī)會(huì)與其自身的戰(zhàn)略目標(biāo)齊頭并進(jìn)，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造與締造持續(xù)成就。一旦融資困難得到緩解，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)將開(kāi)始動(dòng)用大量待投資資金，推動(dòng)并購(gòu)市場(chǎng)反彈。我們看到另類(lèi)融資和結(jié)構(gòu)性融資的趨勢(shì)，包括盈利能力支付計(jì)劃、合作伙伴關(guān)系和合營(yíng)企業(yè)，以解決融資和估值問(wèn)題。除了技術(shù)進(jìn)步外，行業(yè)整合(包括對(duì)戰(zhàn)略增長(zhǎng)和多元化的關(guān)注)也將是并購(gòu)交易的有力推手。從航空航天與國(guó)防（A&D）行業(yè)角度看，并購(gòu)活動(dòng)將受旅游市場(chǎng)增長(zhǎng)和與地緣沖突有關(guān)的國(guó)防預(yù)算增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。電動(dòng)汽車(chē)交易將繼續(xù)影響汽車(chē)市場(chǎng)，而基礎(chǔ)設(shè)施投資的增加將引領(lǐng)工程與建筑（E&C）行業(yè)的發(fā)展。工業(yè)制造行業(yè)預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，在戰(zhàn)略因素推動(dòng)下繼續(xù)發(fā)生一些中小型交易。受能夠帶來(lái)新型商業(yè)模式的新數(shù)字能力的驅(qū)動(dòng)，商務(wù)服務(wù)業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)在某些特定細(xì)分行業(yè)將有所增長(zhǎng)。普華永道|2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望：工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)5掃描二維碼查閱英文版全文掃描二維碼查閱英文版全文發(fā)能力、創(chuàng)新產(chǎn)品和工業(yè)增值服務(wù)的企業(yè)將受到重點(diǎn)關(guān)注。我們預(yù)計(jì)，航空航天與國(guó)防、電動(dòng)汽車(chē)和商業(yè)服務(wù)等技術(shù)發(fā)展迅速、充滿(mǎn)活力的行業(yè)將產(chǎn)生并購(gòu)新機(jī)遇。”普華永道|2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望：工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)602我們預(yù)計(jì)，在未來(lái)6到12個(gè)月內(nèi)，以下主題將成為并購(gòu)活動(dòng)的熱點(diǎn)：1創(chuàng)新技術(shù)：企業(yè)正著手對(duì)新技術(shù)和創(chuàng)造性技術(shù)進(jìn)行戰(zhàn)略投資，以獲得可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，在中短期內(nèi)，技術(shù)驅(qū)動(dòng)型交易將對(duì)整個(gè)工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)生積極影響。尤其是電動(dòng)汽車(chē)電池和充電技術(shù)、云相關(guān)技術(shù)和機(jī)器人技術(shù)有關(guān)的細(xì)分行業(yè)將受此影響發(fā)展迅速。12人工智能(AI)：為了創(chuàng)造新的收入來(lái)源，企業(yè)正尋求擁有技術(shù)的人工智能投資標(biāo)的。人工智能有望成為推動(dòng)工業(yè)產(chǎn)品并購(gòu)交易活動(dòng)的一大主題。與數(shù)據(jù)增生相結(jié)合，人工智能正在助力實(shí)現(xiàn)超自動(dòng)化和流程改進(jìn)。普華永道《第27期全球CEO調(diào)查報(bào)告》發(fā)現(xiàn)，64%的工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)的CEO們預(yù)計(jì)生成式人工智能將在未來(lái)三年內(nèi)顯著改變其企業(yè)創(chuàng)造、交付和獲取價(jià)值的方式。工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)公司正積極投資于人工智能驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品創(chuàng)新，但是選擇通過(guò)收購(gòu)還是內(nèi)生構(gòu)建這些能力，是需要思考的問(wèn)題。23供應(yīng)鏈韌性：在地緣政治環(huán)境以及通脹、高利率和利潤(rùn)壓力等宏觀經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)下，不確定性正在成為常態(tài)。隨著企業(yè)評(píng)估其全球供應(yīng)鏈足跡，并考慮潛在風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈和近岸外包的變化可能會(huì)推動(dòng)并購(gòu)交易發(fā)生。當(dāng)企業(yè)擔(dān)憂(yōu)其供應(yīng)商的實(shí)力和供應(yīng)安全時(shí)，與供應(yīng)商之間的并購(gòu)、合營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟和私募融資等方案都是可行的選擇。34可持續(xù)性：交易參與者正在尋求并購(gòu)機(jī)會(huì)來(lái)幫助他們實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和更廣泛的環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）計(jì)劃。受越來(lái)越嚴(yán)格的監(jiān)管要求以及企業(yè)、消費(fèi)者和投資者需求的推動(dòng)，這方面是企業(yè)的關(guān)注焦點(diǎn)。工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)的企業(yè)正在尋找具有產(chǎn)品和能力的目標(biāo)企業(yè)，以幫助其實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和凈零排放的目標(biāo)。我們預(yù)計(jì)，專(zhuān)注于脫碳、可再生能源和工業(yè)設(shè)備電氣化的企業(yè)將成為有吸引力的并購(gòu)4普華永道|2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望：工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)8工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)的并購(gòu)交易量和交易額2019-20232019-2023年工業(yè)制造和汽車(chē)交易量與交易額交易額（十億美元）-折線(xiàn)交易量-柱狀普華永道|2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望：工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)由于宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治環(huán)境充滿(mǎn)挑戰(zhàn)，2022年至2023年間工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)的交易量和交易額分別下降了3%和24%。中型交易活動(dòng)保持相對(duì)穩(wěn)定。由于融資困難，大型交易量極少。航天和國(guó)防領(lǐng)域的并購(gòu)活動(dòng)同比增長(zhǎng)13%，汽車(chē)、商業(yè)服務(wù)和制造業(yè)保持相對(duì)穩(wěn)定，而工程和建筑業(yè)則下降了11%。除航空航天和國(guó)防外，其他行業(yè)的總體交易額均有所下降。并購(gòu)趨勢(shì)也因地區(qū)而異，亞太地區(qū)的交易量增加了4%，美洲增加了1%。歐洲，中東和非洲爾蘭和英國(guó)的交易量下降幅度最大。所有地區(qū)和幾乎每個(gè)國(guó)家的交易額都有所下降。9全球工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)趨勢(shì)2023年，航空航天和國(guó)防領(lǐng)域的交易活動(dòng)呈現(xiàn)出兩2023年，航空航天和國(guó)防領(lǐng)域的交易活動(dòng)呈現(xiàn)出兩中期國(guó)防預(yù)算的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)可能會(huì)帶來(lái)更多交易機(jī)會(huì)。例如，我們可種截然不同的趨勢(shì)：國(guó)防方向并購(gòu)保持穩(wěn)定，而商能會(huì)看到歐洲和中東的國(guó)防開(kāi)支投資增加，尤其是主權(quán)投資。我們預(yù)計(jì)，監(jiān)管和國(guó)家安全問(wèn)題將繼續(xù)限制大規(guī)模戰(zhàn)略整合發(fā)生。開(kāi)始，這兩個(gè)細(xì)分行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)都將增加。預(yù)計(jì)到2024年，商業(yè)航空航天行業(yè)將繼續(xù)以高于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。然而，利率、持續(xù)的供應(yīng)鏈和生產(chǎn)問(wèn)題、人才競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及監(jiān)管的影響都可能減緩這一增長(zhǎng)。企業(yè)正試圖通過(guò)收購(gòu)與戰(zhàn)略投資組合的再評(píng)估來(lái)克服這些挑戰(zhàn)。部分企業(yè)正在考慮進(jìn)行垂直整合，以克服供應(yīng)鏈安全和產(chǎn)能問(wèn)題，同時(shí)也加強(qiáng)對(duì)零部件來(lái)源的關(guān)注，以解決日益嚴(yán)重的假冒偽劣問(wèn)題。也有企業(yè)正在考慮通過(guò)收購(gòu)獲得技術(shù)勞動(dòng)力來(lái)解決人才問(wèn)題；然而，這些企業(yè)可能會(huì)面臨來(lái)自需要軟件工程師人才的科技企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。我們預(yù)計(jì)，高超音速技術(shù)、機(jī)器人技術(shù)和太空技術(shù)等領(lǐng)域?qū)⒆鳛閮?yōu)先領(lǐng)域吸引投資者的興趣，推動(dòng)更多交易發(fā)生。我們預(yù)計(jì)，一旦目前的融資困難環(huán)境得到緩解，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)可能會(huì)在并購(gòu)活動(dòng)的回升中發(fā)揮相當(dāng)大的作用。財(cái)務(wù)投資者可能還會(huì)特別青睞能夠?qū)ΜF(xiàn)有投資組合企業(yè)形成補(bǔ)充的、符合政府預(yù)算重點(diǎn)的小型交易。由于大型交易可能會(huì)受到監(jiān)管部門(mén)更嚴(yán)格的審查，我們預(yù)計(jì)2024年以中小型并購(gòu)為主的趨勢(shì)仍將持續(xù)。此外，正如商業(yè)航空航天業(yè)的預(yù)期趨勢(shì)，預(yù)計(jì)國(guó)防企業(yè)也將考慮與上游建立戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)伙伴關(guān)系，以解決產(chǎn)能問(wèn)題。普華永道|2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望：工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)11全球工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)趨勢(shì)2024年，汽車(chē)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者將繼續(xù)奉行專(zhuān)注于數(shù)字化、軟件和電氣化創(chuàng)新的并購(gòu)戰(zhàn)略。汽車(chē)企業(yè)將繼續(xù)在多個(gè)方面適應(yīng)電動(dòng)化的未來(lái)，我們預(yù)計(jì)電動(dòng)汽車(chē)（EV）和智能網(wǎng)聯(lián)共享電動(dòng)汽車(chē)（CASE）資產(chǎn)領(lǐng)域的并購(gòu)活動(dòng)將更加活躍。電動(dòng)汽車(chē)價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)相互依存關(guān)系日益增強(qiáng)，帶來(lái)并購(gòu)、合營(yíng)和建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的機(jī)會(huì)。例如，整車(chē)廠直接投資于礦業(yè)企業(yè)或與之協(xié)商承購(gòu)協(xié)議以確保關(guān)鍵礦物的供應(yīng)安全，以及投資于現(xiàn)場(chǎng)發(fā)電能力建設(shè)。各國(guó)向電動(dòng)汽車(chē)轉(zhuǎn)型的速度可能有所差異。一些政府通過(guò)立法，例如在零排放汽車(chē)（ZEV）宣言的背景下設(shè)定電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售配額，以幫助加速轉(zhuǎn)型。除通過(guò)法律與行政命令外，一些國(guó)家可能會(huì)給車(chē)企留出一定空間以建立必要的電動(dòng)汽車(chē)基礎(chǔ)設(shè)施，并采用其他措施(如稅收獎(jiǎng)勵(lì))鼓勵(lì)電動(dòng)汽車(chē)的推行。在亞洲汽車(chē)市場(chǎng)近期的高速發(fā)展情形下，我們預(yù)計(jì)海外汽車(chē)企業(yè)在爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的過(guò)程中，將尋求與亞洲電動(dòng)汽車(chē)初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)和合作機(jī)會(huì)。普華永道|2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望：工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)122024年，市場(chǎng)條件仍不容忽視，交易參與者的資金充裕度可能仍然有限。宏觀經(jīng)濟(jì)、地緣政治和其他因素抑制了2023年的汽車(chē)行業(yè)并購(gòu)交易，預(yù)計(jì)今年挑戰(zhàn)仍將持續(xù)，但似乎市場(chǎng)已經(jīng)企穩(wěn)。高通脹、高利率、供應(yīng)鏈中斷以及人力資源短缺(由于最近的美國(guó)汽車(chē)工人罷工而加劇)都增加了交易的不確定性和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。伴隨通脹得到控制，某些核心大宗商品和物流成本的價(jià)格下降將有助于提高盈利能力。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定的情況下，交易參與者的容錯(cuò)率低，因此將采取風(fēng)險(xiǎn)更低、更符合戰(zhàn)略需求的行動(dòng)來(lái)推動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造。供應(yīng)商在應(yīng)對(duì)利潤(rùn)空間被擠壓和庫(kù)存水平上升時(shí)，可能會(huì)面臨營(yíng)運(yùn)資金壓力和流動(dòng)性問(wèn)題，這為并購(gòu)、建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系或直投創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。當(dāng)前許多整車(chē)廠供應(yīng)商都希望能夠應(yīng)對(duì)流動(dòng)性緊縮，同時(shí)從對(duì)新技術(shù)的戰(zhàn)略投資中受益。鑒于融資方面的挑戰(zhàn)，資金更為緊張的企業(yè)可能會(huì)更多地考慮剝離投資組合中的非核心部分，以騰出資金應(yīng)用于新的投資機(jī)會(huì)。展望未來(lái)，2024年及往后，各企業(yè)將繼續(xù)歸核聚普華永道|2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望：工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)13盡管全球宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治環(huán)境仍存在不確定性，但預(yù)計(jì)盡管全球宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治環(huán)境仍存在不確定性，但預(yù)計(jì)由于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者優(yōu)先考慮盈利和成本削減，外包服務(wù)將繼續(xù)2024年商業(yè)服務(wù)業(yè)的并購(gòu)機(jī)會(huì)仍將保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，而技術(shù)顛覆吸引投資。然而，由于部分企業(yè)希望增強(qiáng)其業(yè)務(wù)模式的韌性，將成為強(qiáng)大的推動(dòng)力。供應(yīng)鏈中斷的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)阻礙其完全使用外包服務(wù)。通脹壓力對(duì)外包服務(wù)供應(yīng)商的盈利能力產(chǎn)生的影響程度有所不同，我們預(yù)計(jì)，從傳統(tǒng)服務(wù)到基于技術(shù)的服務(wù)的持續(xù)轉(zhuǎn)型將為并購(gòu)創(chuàng)造有利條件，尤其是對(duì)跨國(guó)機(jī)構(gòu)而言。例如，生成式人工智能可能會(huì)影響法律和專(zhuān)業(yè)服務(wù)等。這取決于其將成本的上升轉(zhuǎn)嫁給客戶(hù)的能力。這種能力對(duì)交易估值也有影響，能夠保持利潤(rùn)率的企業(yè)將能夠獲得更高的估值倍數(shù)。交易參與者將對(duì)商業(yè)服務(wù)中能夠提供數(shù)字化能力、協(xié)助客戶(hù)轉(zhuǎn)變商業(yè)模式的細(xì)分行業(yè)更加關(guān)注。IT管理，商業(yè)和住宅服預(yù)計(jì)專(zhuān)業(yè)服務(wù)細(xì)分行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)將會(huì)增加。行業(yè)整合將使小型會(huì)計(jì)和專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大規(guī)模、提升品牌價(jià)值，務(wù)以及測(cè)試和檢驗(yàn)服務(wù)等領(lǐng)域?yàn)檎蠎?zhàn)略提供了具有吸引力并有實(shí)力進(jìn)行數(shù)字化投資。這可能使提供特定領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)的機(jī)會(huì)，在2024年并購(gòu)可能會(huì)相對(duì)活躍。盡管面臨高利率和服務(wù)的機(jī)構(gòu)與提供多元化專(zhuān)業(yè)服務(wù)的機(jī)構(gòu)在戰(zhàn)略上出現(xiàn)分融資環(huán)境的挑戰(zhàn)，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)可能會(huì)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎，但預(yù)計(jì)仍會(huì)有規(guī)模較小的補(bǔ)強(qiáng)型交易發(fā)生?；诜?wù)的地域上有所差異。普華永道|2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望：工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)14全球工業(yè)制造和汽車(chē)行業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)趨勢(shì)2023年工程與建筑業(yè)（E&C2023年工程與建筑業(yè)（E&C）并購(gòu)市場(chǎng)的波動(dòng)預(yù)計(jì)將持續(xù)商業(yè)建筑行業(yè)面臨著更具挑戰(zhàn)性的環(huán)境，包括項(xiàng)目停滯、利潤(rùn)到2024年年中，許多公司和家族企業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和地壓縮、有待解決的再融資需求以及債務(wù)違約的壓力。盡管與需緣政治問(wèn)題仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。然而，伴隨通脹壓力緩解和利要改造的舊辦公樓相比，新辦公樓更容易找到租戶(hù)，但遠(yuǎn)程辦率企穩(wěn)，許多企業(yè)都在尋找利用資金、創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)會(huì)，公或遠(yuǎn)程現(xiàn)場(chǎng)混合辦公的趨勢(shì)，減少了對(duì)辦公空間的需求。由而私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也有大量待投資金有待釋放，我們對(duì)于市場(chǎng)從近期高點(diǎn)回落，在倉(cāng)儲(chǔ)和制造方向布局較多的建筑企2024年的展望持審慎樂(lè)觀態(tài)度。我們認(rèn)為，2024年工程與業(yè)可能會(huì)面臨估值下降的壓力。這些不確定性凸顯了對(duì)于工程建筑行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡型企業(yè)可能將保持觀望，而其他企業(yè)將與建筑企業(yè)而言，在資本配置上做出明智選擇的重要性。會(huì)考慮較低估值的并購(gòu)交易機(jī)會(huì)。伴隨利率趨于穩(wěn)定并顯現(xiàn)出下降趨勢(shì)，住宅建筑業(yè)將迎來(lái)增長(zhǎng)。然而，對(duì)于部分住房按揭貸款期限短、采用固定利率的國(guó)家，當(dāng)房貸到期續(xù)期時(shí)，升高的利率可能會(huì)帶來(lái)新工程和建筑企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新，突出表現(xiàn)在及早采用人工智能和可持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)，以在初始設(shè)計(jì)自動(dòng)化和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在這種環(huán)境下，專(zhuān)門(mén)從事工程服務(wù)、智能交通、電力和電一輪的壓力。信的企業(yè)仍然是具有吸引力的資產(chǎn)。投資者還可能會(huì)關(guān)注那些致力于可持續(xù)發(fā)展實(shí)踐的企業(yè)，尤其是在建筑過(guò)程中注重脫碳或擯棄碳密集型元素的企業(yè)。普華永道|2024年全球并購(gòu)趨勢(shì)展望：工業(yè)制造、工程、商業(yè)服務(wù)與汽車(chē)15盡管全球宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治環(huán)境存在不確定性，但預(yù)計(jì)盡管全球宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治環(huán)境存在不確定性，但預(yù)計(jì)工業(yè)制造企業(yè)正在尋求數(shù)字資產(chǎn)來(lái)提高制造效率并重塑業(yè)務(wù)流2024年初工業(yè)制造行業(yè)的并購(gòu)交易活動(dòng)將總體保持穩(wěn)定，程以保持競(jìng)爭(zhēng)力。人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)、3D打印、機(jī)器人技年中交易活動(dòng)水平將有所提高，尤其是中小型企業(yè)。與術(shù)和預(yù)測(cè)性維護(hù)是有望提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和敏捷性的領(lǐng)域。鑒2023年相同，通脹、利率和高估值將促使工業(yè)企業(yè)更傾向于地緣政治環(huán)境中持續(xù)存在的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，供應(yīng)鏈多樣化于進(jìn)行規(guī)模較小的收購(gòu)，以填補(bǔ)關(guān)鍵戰(zhàn)略能力的不足，而和近岸外包也將繼續(xù)受到關(guān)注，這可能會(huì)是2024年的并購(gòu)活非進(jìn)行規(guī)模更大、更具變革性的交易。動(dòng)的兩大關(guān)鍵領(lǐng)域。各企業(yè)繼續(xù)進(jìn)行投資組合再評(píng)估，以識(shí)別和剝離非核心資伴隨終端市場(chǎng)、客戶(hù)和投資者對(duì)可持續(xù)發(fā)展愈加重視，工業(yè)企產(chǎn)。這將使企業(yè)能夠釋放資金投資于更符合其戰(zhàn)略重點(diǎn)或業(yè)也在尋找能幫助他們實(shí)現(xiàn)可持續(xù)目標(biāo)的產(chǎn)品和能力。我們預(yù)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看有助于其重塑商業(yè)模式的領(lǐng)域。這些資產(chǎn)的買(mǎi)家計(jì)，有吸引力的標(biāo)的公司將包括專(zhuān)注于脫碳、可再生能源和工可能是資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健、尋求擴(kuò)展能力的企業(yè)和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的被投企業(yè)，以及考慮整合戰(zhàn)略的私募股權(quán)投資業(yè)設(shè)備電氣化的企業(yè)。普華永道|2024