五礦甬泰鋼鐵公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

五礦甬泰鋼鐵公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析摘要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在是企業(yè)必須重視的問題。它代表著不確定性，這個(gè)不確定性不僅包括遭受損失的可能性，同時(shí)涵蓋獲取盈利的可能性。本篇文章以一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論基礎(chǔ)為依據(jù)，找出企業(yè)確實(shí)存在的問題，分析可能存在的金融風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的金融危機(jī)。從五個(gè)方面分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：融資風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)，庫存管理風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)公司自身情況，列舉具有靶向性的建議。延伸籌資渠道和籌資方式用以控制籌資風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)應(yīng)收賬款三階段的管理用以控制營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)；強(qiáng)化庫存管理拓寬銷售渠道用以控制存貨管理風(fēng)險(xiǎn)；拓展產(chǎn)業(yè)鏈分散投資風(fēng)險(xiǎn)；做好現(xiàn)金流量預(yù)算管理體系等措施盡可能的把威脅降到最低。從而樹立良好的企業(yè)形象，在這個(gè)競爭激烈的市場(chǎng)環(huán)境下提高自身競爭力，掌握市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；籌資風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)；營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)；存貨管理風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)ABSTRACTFinancialriskisaproblemthatenterprisesmustpayattentiontonow.Itrepresentsuncertainty,whichincludesnotonlythepossibilityofloss,butalsothepossibilityofprofit.Basedonacertaintheoreticalbasisoffinancialrisk,thispaperidentifiestherealproblemsofenterprisesandanalysesthefinancialcrisiscausedbypossiblefinancialrisks.Thefinancialrisksofenterprisesareanalyzedfromfiveaspects:financingrisk,investmentrisk,operationrisk,inventorymanagementriskandcashflowrisk.Accordingtothecompany'sownsituation,listtargetedrecommendations.Extendingfinancingchannelsandfinancingmethodstocontrolfinancingrisks;strengtheningthethree-stagemanagementofaccountsreceivabletocontroloperationalrisks;strengtheninginventorymanagementtobroadensaleschannelstocontrolinventorymanagementrisks;expandingtheindustrialchaintodiversifyinvestmentrisks;anddoingagoodjobincashflowbudgetmanagementsystemtominimizethethreatasfaraspossible.Inordertoestablishagoodcorporateimage,inthiscompetitivemarketenvironmenttoimprovetheircompetitiveness,grasptheinitiativeofthemarket.Keywords:Financialrisk;Financingrisk;Investmentrisk;Operationalrisk;Inventorymanagementrisk;Cashflowrisk目錄TOC1前言 12財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述 12.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念定義 12.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本分類 12.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的基本原則 23五礦甬泰鋼鐵有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀 23.1企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析 33.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析 33.3企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)狀 44五礦甬泰鋼鐵有限公司面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 44.1融資風(fēng)險(xiǎn)分析 44.2操作風(fēng)險(xiǎn)分析 54.3庫存管理風(fēng)險(xiǎn)分析 64.4投資風(fēng)險(xiǎn)分析 64.5現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)分析 75針對(duì)五礦甬泰鋼鐵有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范 85.1擴(kuò)大資金渠道和融資方式 85.2加強(qiáng)應(yīng)收賬款三階段的管理 85.3強(qiáng)化庫存管理拓寬銷售渠道 95.4拓展產(chǎn)業(yè)鏈分散投資風(fēng)險(xiǎn) 95.5做好現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度 106結(jié)論 10參考文獻(xiàn) 11致謝 121前言當(dāng)今世界，企業(yè)競爭愈漸激烈，想要占據(jù)市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)開拓創(chuàng)新進(jìn)行產(chǎn)品革新固然重要。但在變化萬千的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，一些來源于企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)外部的“變量”卻不容忽視，處理不當(dāng)會(huì)使得企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)搖企業(yè)的根基，破壞企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，影響企業(yè)管理者進(jìn)行決策。問題嚴(yán)重甚至直接導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。另一角度，處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得當(dāng)，會(huì)促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，提高公司的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，提高企業(yè)競爭力。大多數(shù)公司目前都非常重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但運(yùn)用方法不夠科學(xué)合理。使得企業(yè)并沒有做到最大限度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，更談不到利用風(fēng)險(xiǎn)中的“機(jī)會(huì)”了。本文從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，從企業(yè)自身角度分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)并提出解決風(fēng)險(xiǎn)不利影響的方案。2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念定義現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的快速運(yùn)作推動(dòng)了許多公司的發(fā)展。企業(yè)的成長面臨著不可避免的未知風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)注經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極為關(guān)鍵。廣泛的金融風(fēng)險(xiǎn)不僅包括損失的不確定性，還包括利潤的不確定性。從定義上存在雙向性，同時(shí)具備威脅和機(jī)會(huì)兩個(gè)屬性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從狹義上的介紹就只包含了損失的不確定性。以企業(yè)為例大多以貨幣化的形式表現(xiàn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，這可能導(dǎo)致公司在一定時(shí)間內(nèi)并在一定范圍內(nèi)的最終業(yè)績偏離預(yù)期的業(yè)務(wù)目的。廣義上的分析可能使公司虧損或賺取利潤。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只能通過對(duì)應(yīng)措施來降低風(fēng)險(xiǎn)造成的不利影響。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本分類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、庫存管理風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)五種。融資風(fēng)險(xiǎn)代表因?yàn)樨泿沤栀J市場(chǎng)和總量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)環(huán)境的變動(dòng)，公司應(yīng)提升財(cái)務(wù)績效而產(chǎn)生尋求資金的不確定性。利率風(fēng)險(xiǎn)是指金融市場(chǎng)中市場(chǎng)利率發(fā)生波動(dòng)的可能性從而引起籌資總成本發(fā)生的變動(dòng)；財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)意味著由于企業(yè)變化范圍相對(duì)較小，另一個(gè)金融變量在相對(duì)較小的范圍內(nèi)變化，杠桿融資給利益相關(guān)者的利益帶來了不確定性。終末回報(bào)對(duì)于目標(biāo)回報(bào)存在一定的偏差，供給需求產(chǎn)生改動(dòng)進(jìn)而形成風(fēng)險(xiǎn)。超過公司總股本的25％應(yīng)被視為直接投資。操作風(fēng)險(xiǎn)，又被叫做營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，指的是是指公司生產(chǎn)和經(jīng)營過程中供應(yīng)，生產(chǎn)，銷售和其他因素的不確定性導(dǎo)致的公司資金流動(dòng)延遲，從而導(dǎo)致公司價(jià)值的實(shí)際變化。維持一定數(shù)量的庫存對(duì)于公司進(jìn)行正常的生產(chǎn)操作非常重要。如何確定企業(yè)的最優(yōu)庫存是企業(yè)管理者面臨的技術(shù)問題。庫存過多會(huì)使產(chǎn)品積壓并占用額外企業(yè)不必承擔(dān)的資金。庫存管理的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加;庫存太少會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)原材料不可用，對(duì)于企業(yè)正常發(fā)展產(chǎn)生不利影響，導(dǎo)致整體現(xiàn)狀不佳，無法響應(yīng)計(jì)劃承諾。令企業(yè)形象一落千丈，進(jìn)而破壞與客戶的商業(yè)往來。2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的基本原則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析對(duì)公司經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性，正常運(yùn)營的前提以及公司未來的發(fā)展具有深遠(yuǎn)的影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析遵從獨(dú)立性原則、穩(wěn)健性原則、均衡原則、及時(shí)性原則等四大原則。獨(dú)立性原則為企業(yè)制定基礎(chǔ)計(jì)劃具有指導(dǎo)意義。使企業(yè)更加科學(xué)的認(rèn)識(shí)項(xiàng)目的可行性，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。并衡量幫助企業(yè)決策者管理的獨(dú)立機(jī)構(gòu)和人員。獨(dú)立性是金融風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)威的基本保障，是金融風(fēng)險(xiǎn)分析監(jiān)管的關(guān)鍵。穩(wěn)健性原則要求一切從穩(wěn)出發(fā)。做任何事情穩(wěn)健都可以保持立于不敗之地。它是會(huì)計(jì)的根本原則，必須嚴(yán)格貫徹落實(shí)的原則。及時(shí)性原則反映分析具備的時(shí)效性。要在當(dāng)下環(huán)境進(jìn)行合理的展望。要求專員具有強(qiáng)烈的商業(yè)意識(shí)，可以較早的洞悉市場(chǎng)環(huán)境，制定相應(yīng)的對(duì)策。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理隨著企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境的變化，應(yīng)該及時(shí)修訂和改進(jìn)政策。巨大收益往往伴隨相應(yīng)的不穩(wěn)定因素。公司發(fā)展階段急需什么是企業(yè)決策者需要考慮的問題。此時(shí)利用均衡原則，幫助做利弊分析。伴隨單一項(xiàng)目系數(shù)上升，利益的提高往往會(huì)使人無法理性思考，風(fēng)險(xiǎn)在利益增加時(shí)的增長容易受到忽視。管理者應(yīng)謹(jǐn)慎評(píng)估隨利益提高的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，認(rèn)真研究企業(yè)是否在享受利益增長的同時(shí)接受隨之而來的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)能否具有抵御該風(fēng)險(xiǎn)的能力也是重要的評(píng)估方面。3五礦甬泰鋼鐵有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀山東甬泰鋼鐵科技有限公司位于泰安市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，北依泰山，南望曲阜，緊鄰濟(jì)南國際機(jī)場(chǎng)、京滬鐵路、京滬高速鐵路、京福、京滬高速公路，通訊發(fā)達(dá)，交通便利。公司注冊(cè)資金4000萬元，占地200畝，已建有大跨度大噸位行車車間3萬平方米。公司下設(shè)董事會(huì)、總經(jīng)理、綜合部、企業(yè)管理部、銷售公司、財(cái)務(wù)審計(jì)部、供應(yīng)部、技術(shù)研發(fā)中心、生產(chǎn)部、質(zhì)檢部、管線車間、設(shè)備動(dòng)力部等機(jī)構(gòu)部門。公司主要從事板材深加工、帶鋼軋制設(shè)備及非標(biāo)設(shè)備設(shè)計(jì)、制造與銷售，大口徑直縫及螺旋焊管制造，鋼結(jié)構(gòu)加工配送等業(yè)務(wù)，已經(jīng)形成了集研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、經(jīng)營為一體的產(chǎn)業(yè)化實(shí)體，擁有一支高素質(zhì)的員工隊(duì)伍。是泰安地區(qū)唯一一家生產(chǎn)大口徑、大壁厚螺旋縫埋弧焊鋼管的專業(yè)廠家，先后獲得了泰安市人民政府頒發(fā)的“泰安市優(yōu)秀民營企業(yè)”稱號(hào)和泰安市工商聯(lián)頒發(fā)的“泰安市工商聯(lián)優(yōu)秀民營企業(yè)”稱號(hào)。表1五礦甬泰鋼鐵公司固定資產(chǎn)規(guī)模年份2016年2017年2018年數(shù)值11,673,944.2513,340,854.9615,001,732.48數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債表匯總得出。3.1企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析表2五礦甬泰鋼鐵公司負(fù)債期限結(jié)構(gòu)項(xiàng)目2016年2017年2018年流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重84.23%79.61%82.75%非流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重15.77%20.39%17.25%數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債表匯總得出。截至日前，甬泰鋼鐵的資產(chǎn)負(fù)債率為89.59%,營運(yùn)資本-1.14億，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別為0.17和0.08。由于目前流動(dòng)資產(chǎn)遠(yuǎn)低于流動(dòng)負(fù)債,長期資產(chǎn)亦不能及時(shí)變現(xiàn)，甬泰鋼鐵短期償債壓力較大，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比較荒謬。3.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析3.2.1內(nèi)部控制系統(tǒng)不夠強(qiáng)大內(nèi)部控制系統(tǒng)對(duì)于公司具有重要意義。企業(yè)自創(chuàng)立開始對(duì)于內(nèi)部控制不是很重視沒有建立完善的內(nèi)部控制制度，缺乏對(duì)于保證規(guī)章制度的實(shí)施的相關(guān)強(qiáng)制力和有效的約束力。從內(nèi)部控制責(zé)任規(guī)劃的角度來看，企業(yè)責(zé)任的履行和各部門的責(zé)任是相互排斥的，權(quán)力走私和濫用權(quán)力的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。在內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制存在問題，雖設(shè)有相應(yīng)規(guī)章制度，但實(shí)施效果并不盡如人意。內(nèi)部環(huán)境混亂直接影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，從另一角度分析，內(nèi)部環(huán)境不良會(huì)使得企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)，更談不上解決了。長此以往會(huì)嚴(yán)重干擾企業(yè)決策者對(duì)于企業(yè)實(shí)際情況的判斷，無法做出更切合企業(yè)自身的戰(zhàn)略。表3五礦甬泰鋼鐵公司短期償債能力指標(biāo)指標(biāo)2016年2017年2018年流動(dòng)標(biāo)桿企業(yè)比率五礦甬泰1.040.971.181.000.990.98速動(dòng)標(biāo)桿企業(yè)比率五礦甬泰0.540.550.460.450.540.50數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債表匯總得出。3.2.2缺乏科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)體系面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)由于無針對(duì)性機(jī)構(gòu)必然倉皇茫然。風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)很大一部分依賴于企業(yè)管理人員的主觀能動(dòng)性。近些年來，行業(yè)大環(huán)境市場(chǎng)整體不佳，產(chǎn)量過剩的問題依然得不到解決，公司整體經(jīng)營狀況不容樂觀，公司發(fā)展很容易受到外部環(huán)境變化的制約，因此對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的抵制力不容忽視。企業(yè)自身存在諸多不利的外部因素，從各個(gè)方面分析，企業(yè)的未對(duì)此積極提出應(yīng)對(duì)措施，同時(shí)企業(yè)缺乏對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)分析科學(xué)的應(yīng)對(duì)策略，對(duì)于公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有及時(shí)地進(jìn)行預(yù)測(cè)。另一方面企業(yè)內(nèi)部控制也存在問題，內(nèi)部環(huán)境不良不利于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制形勢(shì)日趨嚴(yán)峻。對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析沒有做到進(jìn)行多方面的分析。3.3企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)狀從企業(yè)融資方式分析，多元化融資方式可以有效降低企業(yè)融資危機(jī)，在融資過程中，企業(yè)分為兩種類型：債務(wù)基金和股票基金。三年來，企業(yè)債務(wù)總額增加121.44億元，增長率為72.92％。股權(quán)增長率僅為13.85％。說明公司的大部分資金來自公司借款，一定數(shù)量的債務(wù)可能對(duì)公司產(chǎn)生相應(yīng)的財(cái)務(wù)杠桿，然而，當(dāng)債務(wù)過多時(shí)，償還債務(wù)的壓力也會(huì)增加。在進(jìn)行業(yè)務(wù)運(yùn)營時(shí)，資產(chǎn)管理是管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方式。其中，應(yīng)收賬款管理是資產(chǎn)管理的首要任務(wù)。在每月初，公司的銷售會(huì)計(jì)都要求銷售。店員根據(jù)每個(gè)營銷部門的應(yīng)收賬款余額收款。同時(shí)，銷售人員根據(jù)會(huì)計(jì)部門提供的信息進(jìn)行核對(duì)。如果發(fā)現(xiàn)差異，會(huì)計(jì)人員將找到原因并一起解決。銷售會(huì)計(jì)部門和營銷部門將至少半年面對(duì)主要客戶的賬戶，該報(bào)告是根據(jù)對(duì)賬編制的，多角度上分析可能客觀存在問題。并交由公司專業(yè)部門及公司領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行審理調(diào)度。隨著企業(yè)運(yùn)營每年必有壞賬損失，一般按固定百分比計(jì)提。在驗(yàn)證不可恢復(fù)的帳戶時(shí)，公公司經(jīng)理和財(cái)務(wù)總監(jiān)應(yīng)共同審核該帳戶，然后采取適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)核算。如果壞賬金額很大，則應(yīng)在應(yīng)收賬款核銷前提交董事會(huì)審批。4五礦甬泰鋼鐵有限公司面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)4.1融資風(fēng)險(xiǎn)分析企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)主要反映在融資過程中，由于錯(cuò)誤的資金決策，例如調(diào)整負(fù)債資金與權(quán)益資金比例，使得資金成本很高，資金結(jié)構(gòu)不合理。表4五礦甬泰鋼鐵公司2016至2018年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流情況表（單位：萬元）報(bào)告日期2016年2017年2018年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流流入額22,33531,27521,564流出額25,35134,32533,244凈流量1,2341,423-14,251數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債表匯總得出。債務(wù)規(guī)模是指企業(yè)通過債務(wù)籌集的資本占募集資金總額的比例。如果企業(yè)債務(wù)比例較高，則意味著企業(yè)籌集的大部分資金都是負(fù)債，企業(yè)的償付能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將隨之降低。該公司的資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于該行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率。某些負(fù)債可以增加公司的財(cái)務(wù)杠桿，并通過其影響獲得杠桿作用。但是，由于債務(wù)比率過高，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)也會(huì)增加，這將導(dǎo)致企業(yè)收入增加，從而引發(fā)一系列公司金融風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，該公司的信譽(yù)評(píng)級(jí)也將受到資產(chǎn)負(fù)債比率的影響。太多的債務(wù)將影響公司的再融資，融資成本會(huì)有不同程度的上升。在公司后期，由于債務(wù)水平高，應(yīng)該注意增加公司的債務(wù)償還壓力，增加公司融資難度，增加融資風(fēng)險(xiǎn)。4.2操作風(fēng)險(xiǎn)分析公司整個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的不確定性，從購買原材料到庫存加工產(chǎn)品，以及銷售產(chǎn)品以創(chuàng)造營業(yè)利潤，都是企業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)。過去三年的應(yīng)收賬款規(guī)模一直在擴(kuò)大。延緩安置周期的維度，從市場(chǎng)上占據(jù)競爭優(yōu)勢(shì)。圖五五礦甬泰應(yīng)收賬款規(guī)模銷售業(yè)績對(duì)于銷售人員來說為能力的直接體現(xiàn)，追求進(jìn)取是每個(gè)人應(yīng)有的想法。但選擇客戶應(yīng)該反復(fù)斟酌，對(duì)于失信歷史過度頻繁的客戶堅(jiān)決不與之合作，要慎重確定信貸銷售的百分比，絕不能一味追求業(yè)績。貿(mào)易應(yīng)收賬款正在逐步擴(kuò)大，其銷售能力一直低迷，從收到的賬戶中獲得相對(duì)較低的更替率。從營業(yè)額指標(biāo)的角度來看，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率距離基準(zhǔn)公司還具有很大差距，從管理角度上看應(yīng)收賬款管理仍需進(jìn)一步大規(guī)模改革，銷售收益不容樂觀。這也反映在經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量中。如果銷售回報(bào)不及時(shí)，這可能會(huì)導(dǎo)致公司的資金網(wǎng)絡(luò)中斷。表6五礦甬泰鋼鐵公司2016至2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)2016年2017年2018年標(biāo)桿企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率71.73%51.92%50.86%五礦甬泰公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率標(biāo)桿企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)五甬泰公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)29.35%4.8212.7027.41%7.3613.8922.37%7.4617.45數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債表匯總得出。4.3庫存管理風(fēng)險(xiǎn)分析對(duì)于公司而言，庫存可以為公司的正常生產(chǎn)和運(yùn)營提供良好的保護(hù)。因此，雖然庫存不能直接為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值并創(chuàng)造利潤，但企業(yè)還必須采取措施加強(qiáng)庫存管理。合理的庫存是庫存管理的關(guān)鍵。庫存過多會(huì)導(dǎo)致企業(yè)增加庫存保管，損壞，資金占用成本，有時(shí)會(huì)增加庫存折舊的風(fēng)險(xiǎn);庫存過少會(huì)增加企業(yè)的短缺成本，供應(yīng)短缺。這種情況的出現(xiàn)將降低公司的利潤。表7五礦甬泰鋼鐵公司2016至2018年存貨周轉(zhuǎn)情況項(xiàng)目2016年2017年2018年存貨周轉(zhuǎn)率（次）15.9413.7813.11存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）23.1926.7227.63數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債表匯總得出。由于缺乏科學(xué)有效的庫存控制手段，公司的庫存周轉(zhuǎn)率較低。采購部門，生產(chǎn)部門和銷售部門已經(jīng)建立，但事實(shí)上，采購部門，生產(chǎn)部門和銷售部門沒有進(jìn)行相互協(xié)調(diào)。購買部門的購買量主要取決于其主要預(yù)測(cè)的大部分，市場(chǎng)研究能力相對(duì)較小。生產(chǎn)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)產(chǎn)品利用率直接體現(xiàn)在銷售環(huán)節(jié)的成果。預(yù)測(cè)如遇偏差過大，原材料價(jià)格發(fā)生波動(dòng)，會(huì)使庫存管理陷入危機(jī)，整個(gè)供產(chǎn)銷模式甚至存在停滯。發(fā)生并在短時(shí)間內(nèi)引入生產(chǎn)線，銷售部門增加了購買次數(shù)。超出了生產(chǎn)要求，導(dǎo)致庫存停滯。公司一方面為優(yōu)化庫存短缺承擔(dān)本不該支付的費(fèi)用，而且還要承擔(dān)由于管理不善導(dǎo)致的庫存惡化等問題的成本，并且還直接影響產(chǎn)品的質(zhì)量。4.4投資風(fēng)險(xiǎn)分析投資可以獲得收益，是一種以大搏小的經(jīng)營手段。往往需要投資者獨(dú)具慧眼，識(shí)別發(fā)展?jié)摿薮蟮捻?xiàng)目。但即便是經(jīng)濟(jì)學(xué)家也不能完美預(yù)測(cè)投資所帶來的最終收益，往往會(huì)劃定一個(gè)合理區(qū)間，區(qū)間越準(zhǔn)確企業(yè)對(duì)應(yīng)措施也就越合理越完善。反之會(huì)形成投資風(fēng)險(xiǎn)。表8五礦甬泰鋼鐵公司投資活動(dòng)現(xiàn)金情況表（單位：萬元）項(xiàng)目2016年2017年2018年投資活動(dòng)現(xiàn)金流入9,249.48,348.424,525.9投資活動(dòng)現(xiàn)金流出9,411.98,523.024,534.4數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債表匯總得出。只有可持續(xù)的收益和可持續(xù)發(fā)展才能保證投資回報(bào)。因此，通過衡量有利可圖的財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以略微衡量投資風(fēng)險(xiǎn)。凈資產(chǎn)收益率主要反映公司凈資產(chǎn)的凈利潤，可用于衡量自有資金的效率。營業(yè)利潤率表明公司的盈利能力。營業(yè)利潤率越高，產(chǎn)品的盈利能力越高，發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?.5現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)分析表9五礦甬泰鋼鐵公司現(xiàn)金流量相關(guān)值項(xiàng)目2016年2017年2018年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1,151,737.492,014,329.41-4,089,937.45投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比-1,624,932.765,371,497.032,500,818.92-6.84%-1,745,593.26-3,841,257.94-3,511,793.1810.19%-84,652.234,000,357.43-155,379.70-18.85%數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債表匯總得出。現(xiàn)金流量分析主要用于業(yè)務(wù)活動(dòng)，分析投資活動(dòng)和金融活動(dòng)，公司的凈利率與業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流量密切相關(guān)，如果企業(yè)的利潤為正，業(yè)務(wù)運(yùn)行良好，創(chuàng)建業(yè)務(wù)活動(dòng)。現(xiàn)金流很高，但經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量低表明公司可能財(cái)務(wù)緊張，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。表10五礦甬泰鋼鐵公司現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)情況表（單位：萬元）報(bào)告日期2015年2016年2017年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金-18,037-1,698-7,897投資活動(dòng)現(xiàn)金4,828-6,230-5,312籌資活動(dòng)現(xiàn)金1,4041,5024,840數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債表匯總得出。產(chǎn)品回收率的增長遠(yuǎn)低于營業(yè)收入的增加，導(dǎo)致營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率下降，資金過于活躍的流動(dòng)性不利于企業(yè)發(fā)展。通過數(shù)據(jù)分析，公司的籌資活動(dòng)沒有獲得顯著成效，基數(shù)依然維持較低的水準(zhǔn)；投資活動(dòng)也未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少。資金總體利用效率不高，流量凈額逐年降低，多重因素動(dòng)搖著企業(yè)的根基。這些因素為公司的資金帶來了巨大的流動(dòng)性。5針對(duì)五礦甬泰鋼鐵有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范5.1擴(kuò)大資金渠道和融資方式通過探索多元化的融資渠道和方法，公司可以有效地分散其融資風(fēng)險(xiǎn)。今天，隨著中國金融市場(chǎng)與國際市場(chǎng)不斷改善和改革，中小企業(yè)可用的融資渠道和方法也越來越豐富。目前，在中國的金融市場(chǎng)，公司可以擴(kuò)大其融資渠道，以目標(biāo)公司資金，國家資金，企業(yè)資金，私人貸款，金融機(jī)構(gòu)資金和外國資本。然而，像五礦集團(tuán)這樣的中小企業(yè)相較上市公司來說并不容易，因?yàn)樗鼈円?guī)模中等，有效資產(chǎn)低，信用質(zhì)量低。為了確保公司健全和可持續(xù)的運(yùn)營，公司必須首先使用留存收益和雇主的投資作為公司的主要融資方式。在這個(gè)階段，公司不應(yīng)該只考慮從銀行貸款中籌集資金，這種單一的融資方式會(huì)增加企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)。管理層應(yīng)尋求其他實(shí)用的方法來積極籌集資金。為了在許多方面檢驗(yàn)該方法的可行性，有必要對(duì)資金速度，靈活性，成本和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面評(píng)估。5.2加強(qiáng)應(yīng)收賬款三階段的管理公司債務(wù)周轉(zhuǎn)率隨年度下降。應(yīng)收賬款的具體金額逐年增加，需要處理的壞賬也增加了。甚至有一種現(xiàn)象是少量的債務(wù)沒有計(jì)費(fèi)。因此，公司需要提高應(yīng)收賬款管理的重要性。應(yīng)收賬款管理可分三個(gè)階段進(jìn)行：預(yù)先管理，流程控制和事后控制。預(yù)先管理是在公司簽訂銷售合同之前管理信用客戶。公司應(yīng)從各個(gè)方面全面搜集、調(diào)查客戶情況，遵照調(diào)查得出的結(jié)論對(duì)客戶進(jìn)行分類匯總。依據(jù)匯總結(jié)果對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)估。再根據(jù)每個(gè)客戶的大體信息匹配合適的額度。通過上述數(shù)據(jù)頒布最為恰當(dāng)?shù)男庞谜?。流程控制包括信用審批和批?zhǔn)，管理銷售合同和跟蹤應(yīng)收賬款。公司需要建立比較完善的信用銷售審批制度，并給予每個(gè)人合理的信用銷售授權(quán)。同時(shí)，公司需要通過對(duì)應(yīng)收賬款運(yùn)用適當(dāng)常用的媒介，推斷分析結(jié)構(gòu)合成對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤和監(jiān)控。事后控制是指在合同還款期間未收到的賬戶的積累和累積。應(yīng)當(dāng)采用適當(dāng)合理的方法處理已逾期的應(yīng)收款項(xiàng)，以確保盡可能減少財(cái)務(wù)費(fèi)用和壞賬損失的可能性。5.3強(qiáng)化庫存管理拓寬銷售渠道通過對(duì)公司庫存流動(dòng)性的分析，公司自有庫存的規(guī)模從2016年到2018年依次增加。雖然規(guī)模有所增加，但庫存周轉(zhuǎn)率卻逐年下降，表明公司庫存余額很大。出現(xiàn)積壓，嚴(yán)重影響資產(chǎn)清算能力。根本原因是公司缺乏對(duì)庫存管理的基本認(rèn)識(shí)，對(duì)于市場(chǎng)環(huán)境把控不到位，盲目跟風(fēng)采購，盲目擴(kuò)大生產(chǎn)，造成產(chǎn)量過剩。針對(duì)這種情況，企業(yè)應(yīng)采取合理措施加強(qiáng)庫存管理，積極拓展銷售渠道，減少內(nèi)部庫存。5.3.1根據(jù)市場(chǎng)情況優(yōu)化庫存管理產(chǎn)品隨著技術(shù)的革新會(huì)日新月異，原料市場(chǎng)也會(huì)隨之發(fā)生波動(dòng)，公司應(yīng)做好戰(zhàn)略部署，管理者需通過過往經(jīng)驗(yàn)為企業(yè)謀求更大利益。戰(zhàn)略重大部署離不開制造周密準(zhǔn)確的計(jì)劃。公司生產(chǎn)所用的原材料均由外包取得，采購原則需要圍繞市場(chǎng)規(guī)律進(jìn)行部署。市場(chǎng)規(guī)律的把握除去需要銳利的洞察力，還需要勇于嘗試，先機(jī)永遠(yuǎn)不依靠于墨守成規(guī)。通過對(duì)規(guī)律的認(rèn)識(shí)及時(shí)調(diào)整銷售人員和財(cái)務(wù)人員，從中適時(shí)增減數(shù)量。生產(chǎn)原則則要求，公司上下各個(gè)部門進(jìn)行協(xié)調(diào)疏通，在每一個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)不疏漏任何一個(gè)方面。并通過整合市場(chǎng)和公司的生產(chǎn)和銷售，通過調(diào)研適時(shí)的為采購部門傳達(dá)相關(guān)信息。合理地推行采購方案，消除過量原料對(duì)企業(yè)生產(chǎn)消耗造成不必要的損失。5.3.2開辟多元渠道并專注于庫存存貨規(guī)模逐年增長，流動(dòng)資產(chǎn)占比偏高，表明企業(yè)銷售能力明顯較差。銷售模式主要是集中批發(fā)，零售渠道相比較而言較少。當(dāng)下市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況下，一旦關(guān)鍵客戶放棄合作，會(huì)使得企業(yè)的銷售業(yè)績面臨到巨大的損失，造成存貨的大量積壓。應(yīng)利用企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)，上游進(jìn)行生產(chǎn)，下游進(jìn)行銷售，建立閉環(huán)運(yùn)作模式，解決企業(yè)多余庫存積壓。因此，積極拓寬銷售渠道，運(yùn)用企業(yè)上游下游優(yōu)勢(shì)建立閉環(huán)運(yùn)作模式，有利于企業(yè)加強(qiáng)存貨管理，降低存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。5.4拓展產(chǎn)業(yè)鏈分散投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈整合運(yùn)作模式已成為行業(yè)龍頭企業(yè)提升市場(chǎng)競爭力，分散投資風(fēng)險(xiǎn)的重要發(fā)展方向。企業(yè)可以嘗試多元化戰(zhàn)略，向產(chǎn)業(yè)鏈的上下游進(jìn)行輻射，用來拓寬投資渠道，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。相反，從產(chǎn)業(yè)鏈開始，產(chǎn)業(yè)鏈整體結(jié)構(gòu)的改革有助于改善資源的合理配置。積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈上游，充分利用公司的技術(shù)和資源，降低原材料采購成本，同時(shí)，從供應(yīng)商方面保證原材料的質(zhì)量和供應(yīng)穩(wěn)定性，利用自產(chǎn)的初代產(chǎn)品為基礎(chǔ)，擴(kuò)大對(duì)于精加工產(chǎn)品的研發(fā)力度，把好額外產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)，同時(shí)關(guān)注開發(fā)過程中偶得的衍生產(chǎn)品。通過不懈努力發(fā)展，做大做強(qiáng)，下游整體景象將空前繁榮。打造整體銷售網(wǎng)絡(luò)，建立完善的物流配送體系，布局專賣店等新的銷售終端，加強(qiáng)市場(chǎng)管理，逐步改變以往的單一批發(fā)銷售模式，確保暢通的銷售渠道。5.5做好現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度做好現(xiàn)金流預(yù)算編制工作，公司整體的運(yùn)轉(zhuǎn)依賴于資金的不斷運(yùn)轉(zhuǎn)，資金的有序流動(dòng)可以幫助管理公司的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)控制。公司預(yù)想從根本上降低風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于預(yù)算的管理需要進(jìn)一步的細(xì)化。以往公司對(duì)于現(xiàn)金流量的預(yù)算只精確到年，從整體上分析對(duì)于現(xiàn)金流量的管理過于概括。公司應(yīng)該根據(jù)預(yù)算以季度為基準(zhǔn)進(jìn)一步細(xì)化現(xiàn)金流量管理預(yù)算。通過更為細(xì)致的演算可以更為直觀地反映公司現(xiàn)金流量。以便幫助企業(yè)管理者做出恰當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)決策，調(diào)整分配計(jì)劃。公司要想對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃，需要做好預(yù)算管理?，F(xiàn)金流有著獨(dú)特的管理模式，得益于管理者對(duì)于公司發(fā)展的把控。充分結(jié)合企業(yè)特性使得資金充分整合，推動(dòng)現(xiàn)金流活躍在企業(yè)每個(gè)分支。合理預(yù)測(cè)和整合商業(yè)活動(dòng)。平衡公司整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。調(diào)配公司資源與資金配置，改善資金運(yùn)轉(zhuǎn)中各環(huán)節(jié)可能存在的隱患。通過編制現(xiàn)金流量預(yù)算，對(duì)現(xiàn)金流量管理也有了更為深刻的認(rèn)識(shí)。應(yīng)從體系上運(yùn)用科學(xué)先進(jìn)的理論建立高水平的研究系統(tǒng)。資金流動(dòng)中，資金實(shí)際的進(jìn)出變化應(yīng)引起管理者的警惕，從兩個(gè)角度對(duì)資本運(yùn)作進(jìn)行綜合管理，最后進(jìn)行評(píng)價(jià)分析。在并結(jié)合財(cái)務(wù)部門編制的年度和季度報(bào)表分析表推斷規(guī)則和企業(yè)資本運(yùn)營的特點(diǎn)，識(shí)別潛在的隱患。同時(shí)，出臺(tái)靶向性策略，加強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金流管理，從而不斷提高資金的利用率。6結(jié)論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指的是損失和盈利的不確定性。在當(dāng)下的迅速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)下，企業(yè)的發(fā)展離不開財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，它保證了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。利用好對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，可以保證企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)，更好的改善資本結(jié)構(gòu)。為企業(yè)進(jìn)行開拓創(chuàng)新奠定牢固的基石，利用企業(yè)獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)占據(jù)市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)。當(dāng)然，不是所有企業(yè)都可以完美的處理好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可能受到資金制約，使得企業(yè)發(fā)展進(jìn)行停滯。企業(yè)還可能存在無法把握市場(chǎng)規(guī)律，以至于無法供給市場(chǎng)需要的商品，從而丟失市場(chǎng)份額的問題。這體現(xiàn)了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知上缺失，以及自身內(nèi)部控制的問題，致使企業(yè)沒有發(fā)現(xiàn)自身存在的問題，更提不出解決方案，動(dòng)搖了企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。所以對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須有著更為深刻的認(rèn)識(shí)，要成立更完善的體系來處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文以五礦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析為基礎(chǔ)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的定義，分類和分析進(jìn)行了描述，并詳細(xì)分析了公司的客觀問題。對(duì)該企業(yè)客觀存在的問題進(jìn)行詳細(xì)分析。針對(duì)企業(yè)自身存在的問題，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因。根據(jù)五礦甬泰鋼鐵公司的經(jīng)營現(xiàn)狀，提出切實(shí)可行的解決對(duì)策，以現(xiàn)有力量更好的規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不利影響。建立更為完善的制度，提高企業(yè)的軟、硬實(shí)力。利用企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)制度最為合適的方法改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，幫助企業(yè)管理者進(jìn)行更為合理決策，增加更多可行選項(xiàng)。參考文獻(xiàn)[1]馬瑩．企業(yè)財(cái)務(wù)管理的地位及加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的方法分析．北京構(gòu)易建筑設(shè)計(jì)有限公司，2016，4-8．[2]高針針．ZX公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制研究．沈陽工業(yè)大學(xué)，2017，39-70．[3]王君萍王娜．我國能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)——基于主成分分析法．西安石油大學(xué)油氣資源經(jīng)濟(jì)管理研究中心西安石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，2016，7-7．[4]王蕾.《JH汽車公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究》．安徽大學(xué)，2017，3-58．[5]林鐘高陳曦．社會(huì)信任、內(nèi)部控制重大缺陷及其修復(fù)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)．安徽工業(yè)大學(xué)商學(xué)院，2016，1-12．[6]胡春生李強(qiáng)田麗艷．淺談中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題及對(duì)策．航天科工資產(chǎn)管理有限公司中國航天科技集團(tuán)公司第六研究院中國鐵路通信信號(hào)股份有限公司，2017，8-64．[7]張倩云．SD公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與控制研究．安徽大學(xué)，